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未平倉合約總數vs淨數

未平倉合約總數vs淨數

間中大家會從不同媒體聽到有關"未平倉合約"這個名詞的消息, 個人認為未平倉合約對分析升跌動力有很大幫助, 所以再三在這裡重提


如果想分析未平倉合約,  一定要分開未平倉合約總數(簡稱總數),  與未平倉合約淨數(簡稱淨數)分析.



"總數" 增加,  即是市場上的人開新合約數目增加,   新合約可以買升, 也可以買跌, 只會預示市場波幅增加, 對預測後市升跌方向啟示不大.     

順帶一提, 開新倉與平倉離場會為市場增加動力(譬如開新好倉會增加上升動力, 開新淡倉會增加下跌動力, 平淡倉增加上升動力, 平好倉增加下跌動力), 所以市場波幅增加.


由於股市走勢往往靠大戶推動,  但從"總數"之中就未能分辨出新倉是由散戶開立還是由大戶開立, 所以對啟示後市升跌效用不大. 

 

淨數” 是以所有結算系統參與者 (如證券行, 銀行) 內不同結算戶口的淨期指倉數計算. 若大戶在少數證券行/銀行開大量新倉時(不論是好倉淡倉),淨數”就會明顯增加, 相反大戶在少數證券行/銀行大量平倉則淨數”會明顯減少.  


如升市淨數”增加, 啟示大戶在開好倉 , 上升動力增加.

如升市淨數”減少, 啟示好友大戶在平倉止賺或是淡友大戶平倉止蝕,

升市淨數”持續減少, 代表上升動力減弱.

跌市時, 情況則相反.




總括而言, "總數"啟示後市波幅大小, 淨數啟示後市升跌動力及大戶取向.

一日的淨數”未必能準確判斷後市去向, 如配合其他指標, 可增加測市準繩度. 而在期指結算日前後的未平倉合約升跌會受期指轉倉活動影響, 因此不能作準.


坊間大部份人所講的"未平倉合約數"其實只是"總數","淨數"分析後市升跌動力的人少之又少. 大家最想知道的後市方向, 其實要靠"淨數"來推斷, 所以"淨數"比"總數"重要


想知最新未平倉合約總數/淨數, 可參考以下網址 http://money.softbath.net/stock/open_interest_report.php


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三哥 呢啲資料非常有用,


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研究一下先


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