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慎防政客玩出禍

慎防政客玩出禍

市場繼續關注美國債務上限危機,消費者對未來12個月和5年經濟前景的看法均降至7月份以來最低,打擊市場氣氛。上週五美股反覆偏軟。杜指微跌8點,收33300點;標普500指數跌0.2%,收報4124點;納指跌0.4%,報12284點。總結全星期,杜指跌1.1%,標普500指數跌0.3%,納指升0.4%。美國FAAMGN幾大科技巨股,除了Google母公司Aphabet升0.9%之外,其餘全部下跌,其中亞馬遜跌1.7%,電動車特斯拉跌2.4%,係拖低納指的主要力量。

密歇根大學上週五公佈5月份消費者信心指數57.7,遠低過4月的63.5和市場預估的63,且係去年11月以來最低。調查結果顯示現狀指標下降,消費者對未來12個月和5年經濟前景的看法均降至7月份以來最低。雖然受訪者對當前財務狀況的看法略有改善,但預期將會惡化。5月初耐用品購買景氣度降至五個月低點,約42%的受訪者將生活品質下降歸咎于價格升高。

對通脹的看法,消費者預計未來一年通脹率為4.5%,略低過上月估計的4.6%,不過,對於長期預計,則比較悲觀,受訪者預計未來五到十年美國物價,將以每年3.2%的速度攀升,係12年以最高的預期升幅。負責調查的Joanne Hsu在聲明中表示,「雖然宏觀經濟資料沒有顯示出衰退跡象,但消費者對經濟的擔憂在5月份升高,相信係與包括債務危機僵局在內的負面經濟消息增多所致。」

消費者信心惡化,顯示對經濟前景的擔憂日益增加,美國Comerica銀行的首席經濟學家 Bill Adams表示,5月消費者信心出現大過預期的下滑,反映了美國消費者對美國兩黨在債務上限問題的爭拗不休。美國財長耶倫已一再表示,美國財政部何時將耗盡現金存在不確定性。提高債務上限是惟一解決債務限制問題的最佳辦法。目前,共和黨方面堅決要求看到白宮交出削減支出的提議,才會談上調債務上限的問題,而民主黨人當然不會向政敵就範。上週五,傳媒就報導,美國總統拜登與國會領導人原定在當天舉行債務上限會議,又要推遲。當然,正如好多分析已經指出,美國政客在這個問題上只係「整色整水」,無人願意為美國出現債務違約背黑鑊,法國Edmond de Rothschild資產管理公司首席執行官Marie Jacot-Cardoen就相信政客會達成協議,談判才剛剛開始。據美國的國會預算辦公室CBO稱,若能熬過6月15日,美國大概率避免7月底之前違約。但在達成協議之前,政治對抗可能會加劇,而6月頭兩星期美國政府部門缺乏可用資金,仍是「重大風險」,也會造成股市有較大的波動。

Bill Adams警告,美國債務上限問題的為拗,已令到美債市場在過去的幾星期出現較大的動作。而美國財政部發行的國債係美國金融系統基石,沒有人能夠預測到這個基石一旦破裂,會有什麼後果。若能像過往一樣,美國政客結束這個「債務上限遊戲」之後,市場信心會在幾個月之後復常,但政客一旦玩出火,政府出現違約,後果肯定會非常「醜樣」。


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