上週五美股先升後回，繼續近期的肉酸走勢。標普500指數早段升1.3%，係威係勢，但維持一小時左右就變臉下滑，收市倒跌42點，收3924點，跌幅1.1%；杜指亦跌1.1%，收報31318點；納指跌繼續跑輸大市，跌1.3%，收報11630點。
美股三大指數上週都跌得好傷，杜指跌3%，標普500指數跌超3.3%，納指跌4.2%，美股連跌三星期，標普500指數現價較52週高位回落了18.6%，又再向技術性熊市逼近，形勢不樂觀。
美國上週五公佈美國8月非農就業報告，新增職位31.5萬個，略高於市場預期的30萬，但遠少於7月的52.8萬，失業率3.5%，聯資料顯示該數字從上個月的52.8萬下降至31.5萬，高於市場預計的30萬。8月失業率3.7%，較上月上升0.2個百份點，高過預期的3.5%，而平均每小時工資環比增長0.3%，低過預期的增加0.4%。另外，美國營工部稱美國7月份有1120萬個空缺職位，較上月再多20萬個，係美國目前總失業人數的1倍，超過了疫情前的水平，與上周首次申請失業救濟人數降至兩個月以來最低水平的情況吻合。
可能係見到美國失業率略有回升，市場對聯聯儲局9月加息0.75厘的預期也隨之而降溫，據美國利率期貨最新的交易數字顯示，市場現認為加息0.75厘的機會為57%，較1星期前下跌了4個百份點。
不過，市場分析的看法有點不同，基於美國就業市場已連續第20個月有增長，失業率雖然略有回升，仍處於幾十年來低水平。加上聯儲局主要官員依然「鷹派十足」，上週五，亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克話距離通脹率回落到2%目標「還有很長的路要走」，此外，新近上任的達拉斯聯儲主席洛根亦話「恢復價格穩定是第一要務。」市場分析普遍認聯儲局將會在9月加息0.75厘，這將是連載第三次加息三碼。
股市方面，市場目前最關注的，自然是聯儲局在加息週期中將採取多大的力度，即聯儲局的收水立場有多強硬。高盛首席全球股市策略師Peter Oppenheimer上週五表示，8月非農就業資料對多頭來說不是好事，勞動力市場的持續走強將導致通脹預期上升，將鼓勵美國央行在加息和恢復價格穩定的道路上「持之以恆」。
鑒於通脹持續上升以及全球經濟放緩風險（歐元區經濟已出現明顯的衰退），股市多頭所期待的美國經濟軟著陸不大可能實現。雖然今年美股已經跌了很多，但相信大市仍未見底。
他指出，從最近的一些市場表現，例如防禦股強過週期股，顯示了市場預計經濟會放緩，但他不相信市場整體已認清現實。目前，市場似乎仍在指望美國經濟軟著陸。他認為，市場還需消化更多的衰退風險，才能迎來真正的逆轉。
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