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過份樂觀

過份樂觀

疫苗研發再傳好消息,加上當選總統拜登提名前聯儲局主席耶倫為下屆財長,以及美國公佈的10月份製造業PMI和服務業PMI都創出5到6個新高,投資氣氛回暖,週四美股造好。杜指升327點,收報29591點,升幅1.1%;標普500指數升0.6%,收報3577點;納指微升0.2%,收到11880點;羅素2000隻中小企指數升1.9%。

能源股係昨日推動大市向上的主力,標普500指數能源板塊勁升7.1%,遠遠跑贏大市

繼輝瑞、Moderna藥廠之後,牛津大學與阿斯利康昨日宣佈其疫苗平均有效率為70.4%,最高可達90%,並預計到今年年底將為英國生產400萬劑疫苗,不過,這與此前計劃生產3000萬劑相差很遠,令阿斯利康股價昨日不升反跌1.1%。

歐美每日新增新冠確診個案和死亡病例不斷飆升,尤其是美國,據美國約翰斯霍金斯的統計,過去7天,美國平均每日新增確診個案高達17萬宗,有分析指出,由現在去到聖誕節,美國將可能要多死3萬人,形勢非常惡劣。

不過,正如投資研究機構Chaikin Analytics創辦人Marc Chaikin所講的,隨著新冠疫苗研發的好消息接踵而至,股市已形成了忽略短期不利因素,而著眼於疫苗對經濟的積極影響的走勢。投資者對疫苗面世較政府有能力遏止病毒擴散更為樂觀。美股出現種種隨著染疫人數上升而上升,甚至創高的奇怪狀況。例如昨日,市場傳出苗疫進展的好消息,股票恐懼指標VIX指數跌4.4%至22.66,經濟復甦概念股猛漲,其中能源股爆升,艾克森美孚升6.6%,雪佛龍升6.1%,標普500指數板塊勁升7.1%。波音升6%、美國航空升8.2%、嘉年華郵輪升4.7%、服飾股Gap升6.9%,服飾百貨Khol升9%。

目前,輝瑞預計和德國的BioNTech聯合研發的疫苗,到今年年底可生產5000萬劑,而Moderna稱到明年1月可為美國生產約2000萬劑,其實離可供普及注射的需求,仍相去甚遠。市場對於疫苗對經濟的影響有點過份樂觀,美國國家過敏和傳染病研究所所長福奇昨日就指出,美國有非常多的人(隨時有以千萬計)相信新冠大流行,是假新聞(這些人是中了「媒體病毒」)。對於這些人,要他們注射疫苗是很困難的。

換句話說,即使有了疫苗,如果有很多人不肯接種,也是防不了疫。巨型科技股再度遭殃,FAAMG全部見紅,其中蘋果跌3%,Netflix和網上會議平台Zoom Video等「宅經濟」股齊跌超過2%。

不過,有分析提醒投資者,近日航空股大炒特炒疫苗面世會令生意回正常,是過分樂觀了。IBA集團的Stuart Hatcher表示,由於今年第四季度和明年第一季度航空旅遊因疫情的影響,將會同樣糟糕,對於很多航空公司來說,或許已經等不到疫苗普及的那一天,資金已經耗盡。根IBA Group的統計,隨著上周Norwegian Air Shuttle ASA提交破產申請,今年全球已經有大約42家航空公司倒閉或進入破產程式。到明年3月底,這個數字可能會超過70個。


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