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憧憬放水

憧憬放水

美國總統大選點票接近尾聲,接下來的相信是一連串的官司,不過,市場普遍認為拜登將入主白宮,掃除了市場上很大的不確定性,加上聯儲局在議息會議後強調經濟前景不好,暗示可能會再放水撐經濟,週四美股繼續造好,表現更勝上日。杜指升542點,收報28390點,升幅2%;標普500指數亦漲2%,收報3150點;納指繼續跑贏大市,升2.6%,收報11890點。

科技股延續昨日漲勢,幾隻科技巨股,除了Google母公司Alphabet較弱,只微升0.8%之外,其餘的表現都不俗,Facebook、亞馬遜和Nvidia升2.5%至2.7%不等,蘋果和微軟分別升3.6%和3.2%,晶片股高通上日公佈的季度業績異常亮麗,當季營收按年增長73%,淨利潤更大幅飆升485%!股價昨日抽高12.8%,帶動SPDR標普半導體ETF勁升4.9%,標普500指數科技板塊升3.1%,係表現第二好的板塊,而昨日表現最好的板塊是原材料板塊,大漲4.1%。

共和黨仍然控制參議院,兩黨分歧令救市計劃難以推出,即使推出的規模亦有限,市場憧憬聯儲局要加大放水,反映美元兌六隻主要貨幣匯價的美元指數昨日跌穿93水平,下跌了0.9%至92.59,係今年8月底以來最低。令到以美計價的大宗商品價格全線向上,其中黃金、白銀升勢凌厲,黃金期貨升2.8%至每安士1949美元,白銀更升6.6%至每安士25.465美元、今年9月中以來最高,銅價升0.3%,農產品亦造好,其中黃豆期貨升1.6%至每蒲式耳1103美分的4年多新高。

截止昨日,民主黨候選人總統拜登已獲得264張選舉人票,而現任總統特朗普拿到214張選舉人票,拜登只需再贏得一個州的選票,就能贏得總統職位。由於拜登主張加稅,曾提議將年收入超過100萬美元的人的資本利得稅率從20%提高到39.6%、將企業所得稅稅率從21%提高到28%,加強推動反企業壟斷法案以及奧巴馬年代提出的Health Care改革等等,都對資本市場不利,所以此前華爾街不想見到拜登當選,不過,現時拜登雖然很大機會當選,但參議院還是由共和黨控制,加上美國聯邦高等法院內,高等法官的比例,共和黨人佔著6對3的絕對優勢,意味著拜登想推行的很多政策和法案,都未必過得了關。

有分析笑言,拜登接手的,其實是一個特朗普政府而已,大家都不會見到有很大的變化。正如Fiscal Note Markets常務理事Stephanie Miller所講的:「華爾街最想要的是華盛頓什麼事都不發生。」市場進一步掃除了拜登上場的不確定性,股市自然有運行。

另外,聯儲局昨日結束議息會議之後的聲明,亦幫了股市一把。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)昨日公佈將基準利率維持在0%-0.25%區間不變。FOMC在聲明中指出,「經濟活動和就業繼續復甦,但仍遠低於年初時的水平。美國經濟仍在苦苦掙扎。」聲明重申,新冠疫情使得經濟活動承壓,疫情對中期經濟前景構成相當大的風險,並承諾使用所有工具支撐美國經濟,將「至少以當前的步伐」購買國債和住房抵押貸款支持債券,以維持市場平穩運行,幫助營造寬鬆的金融環境。又話美國經濟發展路徑很大程度上取決於新冠疫情的進展,美國處理疾情越搞越糟糕,最近更創出一天增加超過11萬病例的史上最高紀錄,顯示美國政府真的已放棄去控制疫情,不控制疫情,又要頂住經濟,只剩下續放水一途了。市場水浸,股市差極有限。

財經網站Fxstreet分析師 Yohay Elam在美聯儲利率決議後評論稱,美聯儲一如預期維持利率不變,對相關聲明做了微小調整。起初,美聯儲似乎成功地避免了局勢的動盪,在表達經濟復蘇到目前為止的內容和表達對病毒風險的擔憂之間取得了平衡。不過鮑威爾給了市場關注股市的理由,他表示經濟復蘇的步伐已經放緩。這暗示美聯儲準備採取行動。

美聯儲週四維持利率不變,符合市場的普遍預期。此次利率聲明中幾乎沒有語言措辭的變化,儘管公開市場委員會(FOMC)指出美國經濟仍在苦苦掙扎。FOMC聲明指出,「經濟活動和就業繼續復蘇,但仍遠低於年初時的水準。」

據CME「美聯儲觀察」,美聯儲12月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%,加息25個基點至0.25%-0.50%區間的概率為0%;明年1月維持利率在0%-0.25%區間的概率為100%,加息25個基點的概率為0%,均與聲明前一致。


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