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新股洪水猛獸

新股洪水猛獸

美股受到差過預期的零售銷售數字拖累,週四回吐,結束連續四日的升勢,杜指早段最多跌234點,之後反彈,收跌103點,收25439點,跌幅0.4%;標普500指數跌0.3%;納指靠穩,微升0.1%。

美國昨日公布12月零售銷售數字,按年下跌1.2%,係2009年9月以來最大的單月跌幅。美國商務部表示,油價近期急跌,但扣除了汽油跌價因素,12月零售銷售仍跌0.9%。正如Bleakley Advisory Gourp的首席投資官Peter Boockvar所講的,美國消費者可說是全國經濟的支柱,如果消費力持續不足,對全國經濟都會造成影響。由於美國的GDP有七成來自零售銷售,零售數據疲弱,反影美國經濟好不到那裡去。

聯儲局理事Lael Brainard昨日接受媒體訪問時表示,美國經濟下行風險「肯定已經提高了」。牽一髮動全身,美國國債息亦下跌,美國10年期國債債息由原來的2.69厘,下跌至2.66厘,反映美元兌6隻主要貨幣的美元指數亦下跌了0.1%至97.03,美元兌歐元升0.3%至1.1294美元。

杜指跌得比較多,主要被可口可樂股價大跌8.5%拉低。可樂昨日公布去年第四季業績,期內每股盈利43美仙,與市場預期一樣,而營收70.6億美元,則略高於預期的70.4億美元。成績不過不失。不過,可樂的行政總裁James Quincey表示,基於貨幣市場波動,聯儲局加息以及稅制的改變,今年的經濟增長可能放緩,所以預計2019年財年營收增長只有4%,市場對增長預期只有4%,不肯收貨,以沽貨回應,股價勁插8.4%,收45.59美元。

正當市場都把目光集中在聯儲局的加息態度以及中美貿易談判之際,尤其是後者,在美國總統特朗普和官員大力唱好下,大家都中美談判都預期有好消息公布。有紐約分析師警告投資者,要小心正在到來的「洪水猛獸」,它對股民的銀包的威脅,可能大過來自中國或者聯儲局的影響。

這「洪水猛獸」是什麼?他笑言是大家熟悉的Levis牛仔褲。擁有145年歷史的美國知名牛仔服飾商Levi Strauss周三正式遞交申請首次公開募股(IPO) 文件。分析師解釋,他擔心的是除了Levi Strauss,還有很多很有名氣的品牌正陸續計劃申請IPO,數得出的就有Slack, Uber, Palantir, Airbnb, Lyft, Pinterest, Postmates, Doordash and Reddit,她們將會像海嘯一樣,用股份淹沒整個美股,而市場上卻沒有足夠的資金處理這些新股。唯一的結果是投資者會沽出手上同類型的股份去申請IPO。

由於Levis太出名,他估計當Levis招股上市,股民會沽出手上的 PVH (Philips-Van-Heusen)和Ralph Lauren股票,又例如當Uber公開招股,甚至對沖基金會沽出Facebook、阿馬遜、蘋果以至Alphabet,整個股市都會受到衝擊。當市場上沒有過多的新錢投入,尤其是全世界的央行都在收水,沽出現有的股票是資金的主要來源。

投資員指出,據過往經驗,沒有比IPO大爆發和二次發行更有效地殺死牛市,它們引發的沽售潮就如猛獸一樣,很容易就把整個板塊催毀,不可不防。

美股這個狀況,有少少似去年香港大批科技股上市,搞到科技股個市殘晒。


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