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瑞金礦業(00246)原計劃于下周二(2月3日)正式推介，不過，消息人士指出，由於初步推介反應理想，故將正式推介日期稍延兩天至下周四(2月5日)，惟招股日期仍是下月9日開始招股，20日正式在主板上市。

瑞金初步計劃以09年度預測市盈率8.6-14.2倍上市，集資總額最高達11.7億元，總發售股數1.65億股，其中64%是新股，其余36%是大股東 Lead Honest 出售的舊股。

保薦人為花旗。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-2-6 08:20 編輯 ]

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瑞 金 三 礦 可 續 採 逾 14 年
【 本 報 訊 】 將 於 明 日 舉 行 證 券 推 介 會 的 新 股 瑞 金 礦 業 （ 246 ） ， 據 其 初 步 招 股 書 ， 大 股 東 是 內 地 民 企 僑 興 集 團 主 席 吳 瑞 林 。 雖 然 該 公 司 位 於 內 蒙 古 赤 峰 3 個 金 礦 ， 即 石 人 溝 — 南 台 子 （ 二 合 為 一 ） 及 駱 駝 場 ， 均 由 清 代 末 年 （ 百 多 年 前 ） 已 開 始 有 人 進 行 開 採 ， 但 據 獨 立 技 術 專 家 貝 里 多 貝 爾 亞 洲 的 報 告 ， 3 個 礦 的 開 採 壽 命 仍 分 別 有 14.2 年 及 24.9 年 。
瑞 金 預 測 ， 去 年 純 利 不 少 於 1.005 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 07 年 則 虧 損 366.8 萬 元 。 07 年 及 08 年 首 10 個 月 毛 利 率 分 別 為 49.2% 及 80.8% 。

明 舉 行 證 券 推 介 會瑞 金 截 至 去 年 11 月 底 的 金 、 銀 、 銅 、 鉛 及 鋅 儲 量 ， 分 別 為 90.2 噸 、 861.1 噸 、 20.7 萬 噸 、 9.8 萬 噸 及 8.42 萬 噸 ， 每 噸 礦 石 的 加 權 平 均 含 金 量 為 6.18 克 ， 石 人 溝 — 南 台 子 礦 的 採 礦 回 收 率 為 90% ， 駱 駝 場 為 88% 。 去 年 5 至 10 月 ， 石 人 溝 — 南 台 子 礦 每 盎 斯 黃 金 現 金 成 本 為 216.84 美 元 ， 公 司 預 計 今 年 將 降 至 197 美 元 ； 而 駱 駝 場 礦 去 年 9 、 10 月 每 盎 斯 黃 金 現 金 成 本 為 231.95 美 元 ， 預 計 今 年 會 增 至 329 美 元 。
該 公 司 資 本 開 支 高 期 為 08 年 ， 達 3 億 元 ； 09 及 2010 年 將 降 至 1.75 億 元 ， 瑞 金 預 計 ， 現 有 現 金 流 足 以 應 付 ， 集 資 額 用 於 南 台 子 新 建 一 黃 金 冶 煉 廠 。 至 明 年 底 ， 日 選 礦 綜 合 產 能 將 增 加 44.13% 至 2580 噸 ， 公 司 大 部 份 資 金 將 用 於 擴 產 及 收 購 ， 現 已 訂 立 兩 項 收 購 權 ， 在 未 來 10 年 按 總 代 價 1.4 億 元 收 購 兩 個 新 疆 奇 台 縣 的 金 礦 。
蘋果日報
2009-02-04

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瑞金：駱駝場金礦可開採
2009-02-04 05:01:54

【明報專訊】計劃於下周二招股的瑞金礦業（0246），打包上市的三個金礦中，有一個曾經廢棄，接近瑞金的知情人士表示，該礦以前的開採企業皆規模較細，故地下豐富礦石大多仍未被開採，估計憑借瑞金本身的技術可以開採出礦石。

瑞金現時擁有內蒙古赤峰市的三個金礦，其中駱駝場金礦曾經荒廢，近年才由瑞金接手重開。知情人士稱：「由於較早前位於該地區的開採企業皆為規模較小的企業，加上多為民間開採，故地下豐富礦石大多仍未被開採。」他指瑞金本身在固體礦產勘探領域擁有豐富知識及實踐經驗，故此能在該礦中開採出礦石。

瑞金的初步招股文件指出，駱駝場金礦現時探明黃金儲量91萬盎司，預期在明年底，選礦能力將增至每日1100噸。

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瑞 金 大 股 東 賣 舊 股 還 債
【 本 報 訊 】 下 周 二 起 公 開 招 股 的 瑞 金 礦 業 （ 246 ） 昨 在 港 舉 行 推 介 會 ， 雖 然 該 公 司 每 盎 斯 黃 金 營 運 的 現 金 成 本 處 於 行 業 內 中 間 水 平 ， 且 近 日 金 價 反 覆 上 揚 企 於 每 盎 斯 900 美 元 之 上 ， 均 屬 利 好 因 素 ， 但 大 股 東 僑 興 集 團 董 事 長 吳 瑞 林 出 售 舊 股 比 例 近 37% ， 市 場 對 其 資 金 狀 況 持 保 留 態 度 ， 該 股 認 購 熱 度 或 受 影 響 。
去 年 金 融 海 嘯 爆 發 前 ， 內 地 一 直 實 施 從 緊 貨 幣 政 策 ， 導 致 許 多 民 企 及 中 小 企 出 現 資 金 鏈 緊 張 甚 至 瀕 臨 斷 裂 ， 僑 興 集 團 亦 不 例 外 ， 從 吳 氏 透 過 Lead Honest （ LH ） 控 制 的 瑞 金 初 步 招 股 書 資 料 ， 已 見 端 倪 。 去 年 7 月 25 日 ， LH 曾 與 瑞 信 新 加 坡 分 行 及 對 基 金 LAPP Strategic Master Fund I 達 成 協 議 ， 由 兩 外 資 行 各 認 購 LH 債 券 2500 萬 美 元 ， LH 雖 將 資 金 用 於 認 購 瑞 金 新 股 ， 但 瑞 金 轉 頭 便 將 資 金 悉 數 用 於 償 還 吳 氏 股 東 貸 款 。
當 時 金 融 海 嘯 尚 未 爆 發 ， 但 債 券 發 行 條 款 已 「 好 辣 」 ， LH 不 但 須 把 瑞 金 股 權 及 其 持 有 的 礦 山 資 產 作 抵 押 ， 年 息 率 更 高 達 20 厘 ； 瑞 金 若 成 功 上 市 ， LH 要 將 一 半 債 券 本 金 還 給 瑞 信 和 LAPP ， 但 抵 押 依 舊 不 變 。


瑞 信 無 禁 售 期 　 恐 沽 貨瑞 金 上 市 滿 半 年 後 的 第 8 日 ， 債 券 餘 下 一 半 本 金 會 自 動 按 瑞 金 招 股 價 ， 或 債 券 兌 換 前 5 天 的 瑞 金 平 均 收 市 價 中 較 低 者 ， 兌 換 成 瑞 金 舊 股 ， 以 瑞 金 招 股 中 間 價 5.3 元 計 ， 約 佔 5.6% 股 權 。 但 即 使 瑞 金 上 市 後 變 成 仙 股 ， 瑞 信 及 LAPP 可 換 得 的 股 份 最 多 只 佔 瑞 金 股 本 29.6% ， 不 影 響 吳 氏 的 控 股 地 位 （ 持 75% ） 。
但 由 於 瑞 信 及 LAPP 的 股 份 不 設 禁 售 期 ， 收 貨 後 可 沽 出 ， 若 瑞 金 上 市 後 股 價 越 低 ， 兩 外 資 公 司 得 股 越 多 ， 瑞 金 的 沽 壓 越 大 。

蘋果日報
2009-02-06

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瑞金入場費3157元
2009-02-06 00:03:30

(綜合報道)(星島日報報道)將於下周二起公開招股的瑞金礦業（246），初步招股文件中披露，○八年全面攤薄每股盈利預測為零點一七二元，以市傳的招股價四點三五至六點二五元計，○八年預測市盈率高達二十五至三十六倍，較龍頭股紫金（2899）及招金（1818）的十六至十七倍高出很多。每手五百股，入場費約三千一百五十七元。

對於瑞金○八年市盈率最高達至三十六倍，消息人士解釋，因公司○八年有新建產能，日產能將大幅提升，盈利料可增大，令○九年預測市盈率大幅降至約十倍。

瑞金礦業昨舉行投資者推介會，有與會投資者指出，出席推介會的投資者明顯較以往的新股為少，會場反應亦不踴躍，他認為，公司招股價比較昂貴，規模又細，儲量又不多，並不吸引，惟看好未來金價表現，才略感興趣，到場了解公司業務，但估計該股最終必定要以下限定價。

瑞金的黃金儲量較本港上市的其他黃金生產商為少，紫金、招金、澳華（1862）及靈寶黃金（3330）的儲量分別為六百六十三點三噸、一百五十噸、一百四十九點三噸及一百二十四噸，而瑞金僅約九十點二噸。

另有投資者表示，看好金價表現，而瑞金並無為金價作對沖，將顯著受惠金價上升。他指出，最近很多中國企業因對沖石油或貨幣等錄得大額虧損，令市場對中國企業的對沖能力大為失望。不過，若金價下滑，瑞金股價亦將大受拖累。

瑞金○七年及○八年首十個月已售黃金，分別為四點三八萬克及七十三萬克，○七年每克黃金平均售價為一百六十三元人民幣，而○八年首十個月平均售價輕微下跌至一百六十二元人民幣（約每盎司七百三十七點七美元）。

對於市場關注駱駝場的開採難度及成本問題，早前公司新聞稿公布，預期○九年駱駝場每盎司黃金的現金成本為三百二十九美元。據初步招股文件顯示，駱駝場每盎司黃金總生產成本預期為二千五百一十元人民幣（約三百六十七美元）。

新股一隻接一隻，市傳從事製造及銷售瓦楞紙板及紙製包裝產品業務的錦勝，已通過上市聆訊，擬於本月中招股，初步計畫集資約一億元。消息指，理文造紙（2314）行政總裁李文俊及玖龍紙業（2689）副行政總裁張成飛，將成為錦勝的策略投資者，兩人會於錦勝上市招股時認購新股，合共佔集團經擴大已發行股份的百分之七點五。保薦人為匯富。

理文及玖紙是錦勝的主要供應商。錦勝截至○八年三月底止，○八年度全年盈利六千一百萬元，按年升兩成四，截至去年九月底止六個月，盈利為三千八百萬元，按年增長四成四。

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垃圾一隻！
1.
瑞金現時擁有內蒙古赤峰市的三個金礦，其中駱駝場金礦曾經荒廢，近年才由瑞金接手重開。知情人士稱：「由於較早前位於該地區的開採企業皆為規模較小的企業，加上多為民間開採，故地下豐富礦石大多仍未被開採。」

2.
瑞 信 無 禁 售 期 　 恐 沽 貨瑞 金 上 市 滿 半 年 後 的 第 8 日 ， 債 券 餘 下 一 半 本 金 會 自 動 按 瑞 金 招 股 價 ， 或 債 券 兌 換 前 5 天 的 瑞 金 平 均 收 市 價 中 較 低 者 ， 兌 換 成 瑞 金 舊 股 ， 以 瑞 金 招 股 中 間 價 5.3 元 計 ， 約 佔 5.6% 股 權 。 但 即 使 瑞 金 上 市 後 變 成 仙 股 ， 瑞 信 及 LAPP 可 換 得 的 股 份 最 多 只 佔 瑞 金 股 本 29.6% ， 不 影 響 吳 氏 的 控 股 地 位 （ 持 75% ） 。
但 由 於 瑞 信 及 LAPP 的 股 份 不 設 禁 售 期 ， 收 貨 後 可 沽 出 ， 若 瑞 金 上 市 後 股 價 越 低 ， 兩 外 資 公 司 得 股 越 多 ， 瑞 金 的 沽 壓 越 大 。

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瑞金國際配售已足額 獲上市金企入飛
2009-02-09 13:22:22

瑞金礦業(00246)將於明日公開招股,市場消息透露,其國際配售反應理想,至今已足額認購,除了有投資金業的基金入飛外,《信報》引述消息指,招金礦業(01818)亦認購數千萬美元股份。

近期國際金價大幅造好,平均每安士在900美元以上,對瑞金上市有利。

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瑞 金 獲 招 金 重 手 認 購

【 本 報 訊 】 金 價 昨 日 急 挫 逾 13 美 元 ， 一 度 跌 穿 900 美 元 關 口 ， 但 牛 年 首 隻 招 股 的 新 股 瑞 金 礦 業 （ 246 ） 將 如 期 今 日 起 公 開 招 股 。 該 公 司 執 行 董 事 兼 首 席 財 務 官 崔 杰 稱 ， 推 介 期 間 投 資 者 反 應 良 好 ， 不 但 已 獲 足 額 認 購 ， 且 收 到 一 家 在 港 上 市 同 業 循 國 際 配 售 「 落 大 飛 」 申 購 。 據 了 解 ， 該 上 市 同 行 是 招 金 礦 業 （ 1818 ） ， 因 並 非 策 略 投 資 者 ， 故 毋 須 遵 守 禁 售 期 。



今 如 期 招 股
瑞 金 執 董 兼 首 席 執 行 官 邱 海 成 稱 ， 大 股 東 吳 瑞 林 出 售 舊 股 用 於 償 還 由 吳 氏 控 制 的 Lead Honest （ 下 稱 LH ） 的 可 換 股 債 券 50% 本 金 和 利 息 ， 而 非 償 還 個 人 債 務 。
去 年 7 月 ， LH 曾 向 瑞 信 及 對  基 金 LAPP 發 行 5000 萬 美 元 可 換 股 債 券 ， 資 金 最 終 用 於 認 購 瑞 金 股 份 及 向 瑞 金 提 供 貸 款 。 可 換 股 債 券 一 半 本 金 和 利 息 須 於 瑞 金 上 市 時 償 還 ， 餘 款 在 公 司 上 市 半 年 後 的 第 8 日 ， 自 動 兌 換 為 瑞 金 舊 股 ； 邱 氏 謂 ， 除 這 些 舊 股 外 ， 吳 氏 已 作 出 承 諾 ， 其 他 股 份 自 動 禁 售 3 年 。



瑞 金 礦 業 （ 246 ） 招 股 概 況
每 股 招 股 價 ： 4.35 至 6.25 元
每 手 入 場 費 （ 500 股 ） ： 3156.54 元
集 資 額 ： 7.18 至 11.86 億 元
公 開 招 股 日 期 ： 今 日 至 2 月 13 日
上 市 日 ： 2 月 23 日
上 市 保 薦 人 ： 美 林 、 麥 格 理
收 票 行 ： 中 銀 香 港 及 工 銀 亞 洲 各 12 間 分 行

註 : 設 有 e-IPO

蘋果日報
2009-02-10

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瑞金擬收購兩金礦場
2009-02-10 04:48:18

【東方日報專訊】瑞金礦業（00246）今起招股，公司執行董事兼首席執行官邱海成證實，集團獲本港上市同業入股，指只要符合收購條件，將盡快完成收購兩個金礦項目。

邱海成表示，瑞金旗下金礦出產金平均品位為每噸6.18克，高於行業平均每噸約3.03克，故生產成本普遍較同行低，目前集團單位生產成本為每安士235美元，較本港上市黃金股低約一半，全球整體同業平均成本則為每安士約422美元。

邱海成又表示，獨立顧問公司正就新疆兩個礦山項目進行調研，只要結果符合集團要求，將盡快完成收購，預期涉及代價共約1.4億元人民幣。他又說，集團有計劃發展冶煉業務，預期首階段產能最少10萬噸，但暫未有時間表。

瑞金是次上市發售1.65億股，當中6,080萬股為舊股。招股書資料顯示，大股東出售舊股所得資金，將用於向瑞信及Lapp Capital贖回價值約5,000萬美元（約3.9億元）可換股債券。

此外，信誠表示，為瑞金推出孖展認購優惠，客戶可申請五成孖展，貸款利息為0%，每名客戶貸款額上限為1,000萬元。

錦勝獲理文玖紙入股

至於另外一隻新股錦勝（00794），昨日亦開始路演，主席莊金洲表示，公司平均每二至三個月向供應商訂貨，市場傳將入股的理文（02314）及玖紙（02689），為集團五大原紙供應商之一。他表示，去年原紙價格有很大波幅，但公司有信心可將原料價格波幅直接轉嫁予客戶。

執行董事兼首席財務官姚好智表示，錦勝的紙品價格平均有10%增長，可抵銷原材料價格的升幅。他又表示，公司○六年開始拓展內銷市場，去年內銷已佔營業額約34.7%。

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《新股情報》時富建議投機性認購瑞金(00246)  

2009年2月10日  16:41    財經消息

<匯港通訊>   瑞金礦業(00246)今首日招股,時富金融發表報告,建議投機性認購。

時富指,以瑞金招股價上限6.25元計,其08年度預測市盈率為36.3倍;對比同業紫金礦業(02899)的08年度21.9倍預期市盈率及招金礦業(01818)的20.8倍計,估值較高。

不過,時富稱,考慮到黃金價格未來有望進一步推高,瑞金未來業績增長潛力強勁,所以建議投機性認購。   5

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蘋果日報2009-02-14

瑞 金 超 購 66 倍 　 凍 資 68 億

評分: -- (未有評分)  瀏覽人次: 367  回應: 0

▲ 市 場 消 息 透 露 ， 受 惠 於 近 期 金 價 上 升 ， 瑞 金 礦 業 （ 246 ） 的 公 開 招 股 部 份 超 額 認 購 66 倍 ， 凍 結 資 金 68 億 元 ， 是 近 期 較 受 追 捧 的 新 股 ； 公 司 要 動 回 撥 機 制 ， 公 開 招 股 部 份 將 由 一 成 增 至 四 成 。 據 悉 ， 未 計 回 撥 ， 國 際 配 售 部 份 亦 超 購 6 倍 。 該 股 將 於 本 月 23 日 掛 牌 。

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金價狂升,有機炒上
(只供参考)
《新股情報》瑞金公開發售獲68倍認購 上限6.25元定價  

2009年2月20日  09:55    財經消息

<匯港通訊>   瑞金礦業(00246)宣布，公開發售獲超額認購約67倍，國際配售已獲大幅超額認購。瑞金發售價定為每股6.25元，集資淨額估計約為5.65億元。

瑞金發行股數為1.65億股，90%為配售，10%為公開發售，原招股價介乎每股4.35-6.25元，集資規模約7.18-10.31億元。每手股數500股。

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蘋果日報2009-02-21

瑞 金 暗 盤 價 升 一 成
雖 然 近 日 金 價 躍 躍 欲 試 上 衝 1000 美 元 ， 但 公 開 招 股 約 67 倍 超 額 認 購 的 瑞 金 礦 業 （ 246 ） ， 由 於 最 終 以 上 限 定 價 ， 留 給 市 場 的 水 位 大 為 收 窄 ， 昨 日 暗 盤 最 高 只 湧 上 7 元 ， 較 招 股 價 6.25 元 升 12% ， 最 後 交 易 價 回 順 至 6.91 元 ， 升 10.56% 。
緊 接 瑞 金 及 錦 勝 集 團 （ 794 ） 之 後 ， 將 由 從 事 木 薯 貿 易 生 意 的 亞 洲 木 薯 資 源 （ 841 ） 緊 接 披 掛 上 陣 ， 其 上 市 保 薦 人 是 大 福 融 資 。
瑞 金 是 次 收 到 1.63 萬 份 認 購 ， 並 按 一 人 一 手 方 式 分 配 ， 下 周 一 主 板 掛 牌 。

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1.
《新股消息》瑞金<00246.HK>半日收報$6.39，升2.2%
2009年2月23日   12:36:23 p.m. HKT, AAFN

  
瑞金<00246.HK>首日掛牌，開市報$6.9，初段高見$7.12後，回順至$6.4水平窄幅爭持，半日收報$6.39，較招股價$6.25，升2.2%，成交8760.1萬股，涉資5.88億元。(wr/d)



阿思達克財經新聞組


2.
DJ 市場快訊﹕瑞金(0246.HK)升1.6%﹔短線投資者離場甚速
2009年2月23日   11:02:00 a.m. HKT, XFNA

  
香港時間1050（道瓊斯）--新股上市﹕首日登場的瑞金礦業(0246.HK)一度升至7.12港元﹐現報6.35港元﹐較上市價6.25港元高1.6%。成交6780萬股﹐已超過公開發售股數﹔反映不斷有投資者趁仍有微利時離場﹐即市的沽壓可能仍待消化。場中仍未見保薦人花旗出手護盤。紐約期金上日突破1000美元大關﹐但今早的現貨金稍見回軟﹐最新報991.8美元﹔可能加重該股獲利回吐的誘因。﹝道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁﹞ （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司  


3.
DJ 市場快訊﹕瑞金礦業(0246.HK)漲7.8%﹔敦沛建議逢高賣出
2009年2月23日   10:51:00 a.m. HKT, XFNA

  
香港時間1045（道瓊斯）--新股上市﹕瑞金礦業(0246.HK)漲7.8%﹐至6.74港元﹐目前最高升至7.12港元﹐或成為第一阻力位。該股走高得益於近期金價的上漲﹐現貨黃金價格於上週五突破1000美元。敦沛的Jackson Wong表示﹐建議投資者逢高賣出該股﹐因為瑞金礦業旗下金礦規模較小﹐其基本面可能不足以支持股價強勁上揚。不過補充道﹐鑒於當前的黃金價格﹐該股上市時機不錯。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司

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瑞金上午收報6.39元 較招股價升2.24%
2009-02-23 13:07:16

瑞金礦業(00246)首日掛牌，上午收報6.39元，較招股價每股6.25元上升0.14元或2.24%，高位7.12元，低見6.32元，半日成交8760.1萬股，涉及5.88億元。

敦沛發表報告稱，該股走高得益于近期金價的上漲，現貨黃金價格于上周五突破1000美元。但建議投資者逢高賣出該股，因為瑞金礦業旗下金礦規模較小，其基本面可能不足以支持股價強勁上揚。京華山一亦指7港元將成為第一阻力位。

但凱基証券則預計，瑞金礦業上市後的短期股價表現有推動力，因為國際配售令人滿意且有黃金概念。並稱該股發行價僅相當於2009財年預測市盈率10.9倍，估值有吸引力。

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