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中國人壽(02628)出現大手賣出630萬股，成交價$20.75，涉資1.307億
2009年1月29日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為630萬，成交價為港幣$20.75，涉資1.307億。至目前為止，股價升4.271%，今日最高價為$21.65，而最低價為$20.75，總成交量為6.658千萬股，總成交金額港幣$14.044億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-28 23:38 )
10天平均價 21.625   RSI(10天) 16.960   
50天平均價 22.203   RSI(14天) 12.500   
90天平均價 23.135   市盈率 13.546   
250天平均價 27.296   收益率(%) 2.372   
52週最高 35.600   52週最低 15.300   

  
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1.
《大行報告》德銀：國壽<02628.HK>中保<00966.HK>行業首選
2009-01-30 08:32:30

德銀表示，市場對債券孳息率太低的影響過份憂慮，尤其是保險行業，建議今年增持保險類股份，首選國壽<02628.HK>及中保<00966.HK>，目標價分別為34.2元及18元，評級同為「買入」。

德銀指國壽及中保持有的長期債券(8.5-9年到期)，令兩間保險股受再投資債券對盈利的影響較少(3%-6%負面影響)，以及08年盈利可能受惠於債券價格上升令賬面值增加。

不過，財險<02328.HK>所受負面影響最大，對09年盈利預測有13%負面影響，評級「沽售」，目標價2.8元。另平保<02318.HK>目標價54.6元，評級「買入」。(ad/d)



阿思達克財經新聞組

2.
中國人壽(02628)出現大手買入30萬股，成交價$20.8，涉資624萬
2009年1月30日   02:34:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午02:34出現大手買入，成交量為30萬，成交價為港幣$20.8，涉資624萬。至目前為止，股價升0.241%，今日最高價為$20.85，而最低價為$20.3，總成交量為4.179千萬股，總成交金額港幣$8.638億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-29 23:38 )
10天平均價 21.425   RSI(10天) 32.140   
50天平均價 22.193   RSI(14天) 21.430   
90天平均價 23.061   市盈率 14.124   
250天平均價 27.237   收益率(%) 2.275   
52週最高 35.600   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供

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1.
德銀給予國壽買入評級

2009-02-02 08:38:10

德銀日前表示，市場對債券收益率過低的影響過分憂慮，尤其是保險行業，建議今年增持保險類股份，首選中國人壽(02628.HK)及中保國際(00966.HK)，目標價分別為34.2港元及18港元，評級同為“買入”。

德銀指出，國壽及中保持有的長期債券(8.5-9年到期)，令兩只保險股受再投資債券對盈利的影響較少，08年盈利可能受惠于債券價格上升令賬面值增加。不過，中國財險(02328.HK)所受負面影響最大，對09年盈利預測有13%負面影響，評級為“沽售”，目標價2.8港元。另外，中國平安(02318.HK)目標價54.6港元，評級為“買入”。

此外，大華繼顯日前表示，將中國財險評級從“賣出”上調至“持有”，因前景更加光明。由於保監會嚴格執行保險公司償付能力規定，財險市場的激烈競爭將開始緩解，中國財險2009年將實現承保利潤。大華繼顯將中國財險合理估值從3.07港元上調至3.65港元。



2.
外媒看好中國人壽的諸多理由
2009-02-01 16:07:13


據華爾街日報報道，中國人壽保險股份有限公司(China Life Insurance Co.)最近處於不同尋常的位置，投資者很難發現該公司的價值。
中國人壽是中國最大的保險公司，市值約800億美元。該公司財務狀況良好，且所處市場仍在不斷增長。
其實投資者對中國人壽感到擔心也是有道理的。中國去年發生的一系列自然災害和中國股市的大幅下跌都對中國人壽的業績造成了打擊。該公司上周警告稱，2008年利潤或將較上年減少一半。
中國人壽的股價已大幅走低，今年迄今為止跌幅已達14%，2008年累計跌幅為51%。中國人壽現在的股價處於2007年3月以來的最低水平。
但是這些都是已經過去的事情了。而且，投資者對中國人壽其他方面的擔憂或許都是多余的。
誠然，利率的下降會影響中國人壽的債券投資回報。但花旗投資研究(Citi Investment Research)分析師梁智勤(Bob Leung)表示，中國人壽所持債券的四分之三都是久期在5年以上的債券，久期在10年以上的債券占45%。所以，利率的下降數年內不會對中國人壽所持大部分債券的收益率造成實際影響。
另一方面，中國金融監管機構正在逐步放松對保險公司投資領域的限制，這可能提高保險公司的投資回報率。
而且，雖然中國的經濟增長放慢，但中國的保險市場仍在擴大。中國人壽2008年新增保費收入增長50.3%。今年的保費收入增長率可能會下降，但分析師認為，今年的增長率仍能達到15%-20%。長期來看更為重要的是，據里昂証券亞太區市場(CLSA Asia-Pacific Markets)估計，按人壽保險保費收入計算，中國保險市場在國內生產總值(GDP)中的比率還只有1.8%，而各大主要保險市場的這一比例已高達4%-12%。
雖然中國經濟增長放慢，中國人壽的償債率仍比監管部門規定的標准高出兩倍。
這表明中國人壽在資金面上是游刃有余的，這也是中國人壽成為美國國際集團(American International Group Inc., AIG)在華人壽保險業務的最佳收購方的原因之一。美國國際集團前首席執行長Maurice 'Hank' Greenberg最近曾把在華人壽保險業務稱為美國國際集團"皇冠上的寶石"。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-2-2 09:22 編輯 ]

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德銀給予國壽買入評級
2009-02-02 08:38:10

德銀日前表示，市場對債券收益率過低的影響過分憂慮，尤其是保險行業，建議今年增持保險類股份，首選中國人壽(02628.HK)及中保國際(00966.HK)，目標價分別為34.2港元及18港元，評級同為“買入”。

德銀指出，國壽及中保持有的長期債券(8.5-9年到期)，令兩只保險股受再投資債券對盈利的影響較少，08年盈利可能受惠于債券價格上升令賬面值增加。不過，中國財險(02328.HK)所受負面影響最大，對09年盈利預測有13%負面影響，評級為“沽售”，目標價2.8港元。另外，中國平安(02318.HK)目標價54.6港元，評級為“買入”。

此外，大華繼顯日前表示，將中國財險評級從“賣出”上調至“持有”，因前景更加光明。由於保監會嚴格執行保險公司償付能力規定，財險市場的激烈競爭將開始緩解，中國財險2009年將實現承保利潤。大華繼顯將中國財險合理估值從3.07港元上調至3.65港元。

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蘋果日報 2009-02-05

國 壽 發 盈 警 後 ， 股 價 跌 穿 20 元 便 回 升 ， 噚 日 收 21.80 元 ， 升 0.95 元 ， 升 幅 4.5% ， 裂 口 高 開 後 且 高 收 ， 並 拋 離 10 日 線 （ 20.93 元 ） ， 短 期 阻 力 在 20 日 及 50 日 線 （ 同 為 22.20 元 ） 水 平 ， 升 穿 後 有 機 會 重 上 25 元 。
國 壽 上 月 中 發 盈 警 ， 指 08 年 （ 12 月 年 結 ） 全 年 盈 利 將 下 跌 逾 50% 。 國 壽 盈 利 下 跌 ， 已 在 市 場 預 期 之 內 ， 平 均 估 計 跌 幅 在 4 成 之 內 ， 摩 通 在 報 告 中 亦 認 為 國 壽 盈 利 跌 幅 應 少 於 5 成 ， 而 瑞 銀 更 認 為 以 國 際 財 務 報 告 準 則 計 ， 盈 利 跌 幅 應 只 有 15% ， 基 本 上 大 行 對 國 壽 前 景 仍 然 看 好 ， 瑞 銀 目 標 價 為 26.10 元 ， 摩 通 28.40 元 。
國 壽 08 年 上 半 年 賺 158.3 億 元 人 民 幣 ， 估 計 全 年 盈 利 在 160 億 至 180 億 元 人 民 幣 之 間 ， 09 年 內 地 A 股 可 望 見 底 回 升 ， 國 壽 盈 利 可 重 拾 升 軌 ， 中 線 值 得 看 好 。
郭 兆 誠

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1.
《江湖傳聞》國壽<02628.HK>撤首席投資官職位
2009年2月5日   11:58:53 a.m. HKT, AAFN

  
據《第一財經日報》引述消息指，國壽<02628.HK>通過取消首席投資官職位，並任命劉暉為投資管理部總經理。(su/a)


阿思達克財經新聞組

2.
中國人壽急漲4% 傳取消首席投資官或投資審慎
2009-02-05 11:22:42

早前預計2008年淨利潤將下降超過50%的中國人壽，H股今早稍作相持後突獲籌碼注入，股價快速拉升後現急漲4.13%至22.7港元，成交3144萬股。據《第一財經日報》引述消息指，中國人壽黨委會通過取消首席投資官職位的決定，並任命劉暉為中國人壽投資管理部總經理。這在投資收益萎縮甚至遭受大幅損失的行業大環境下，或顯示後續投資取向及決策的謹慎。

資料顯示，中國人壽于1月底公告稱首席投資執行官劉樂飛將離職，前往中信証券(600030-CN)履職。而同期中國平安(601318-CN;02318.HK)發言人也証實該公司首席投資官John Pearce因合約到期離任；中資兩大保險企業的首席投資官同時缺位。

中國人壽A股(601628-CN)現也走高近3%至21.77元人民幣。

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DMC

1.
《大行報告》中保<00966.HK>盈警，瑞信維持保險股「與大市同步」
2009年2月6日   08:45:52 a.m. HKT, AAFN

  
瑞信表示，中保<00966.HK>緊隨國壽<02628.HK>發盈警，可能增添平保<02318.HK>及財險<02328.HK>憂慮。不過，險商業績經過08年上半年困境，下半年改善跡象可令09年展望良好，維持中資保險股「與大市同步」。

該行相信，平保未來數周將按A股指引發盈警，估計全年虧損51億人民幣，或每股0.69元人民幣，雖然估值受龐大損失衝擊，但並不意外。評級維持「跑贏大市」看47元。

同時，預計財險08年純利4.65億人民幣，即每股盈利跌85%，雖然業績明顯失望，但相信自中績虧損後，市場已大致了解盈利表現疲弱，下半年業績將證明經營利潤改善。評級維持「跑贏大市」，目標價5元。

國壽及民安<01389.HK>評級同為「跑贏大市」，目標價25元及1.3元；中保「中性」看13元。(de/d)


阿思達克財經新聞組

2.
中國人壽挫6% 惟大行仍予高水目標價
2009-02-06 00:14:27

預計2008年淨利潤將下降超過50%的中國人壽，H股今早顯著下挫，股價半日收低5.92%至20.65港元，成交5545萬股。國際大行雖同步下調了中國人壽的利潤預期，但皆給予積極評級並高水目標價。

瑞銀發表報告維持中國人壽買進評級，目標價26.1港元，與2009年預期內含價值比為2.4倍，比市價溢價26%。指淨利潤下降源于投資回報減少、競爭加劇以及自然災害導致保險賠付增加，上述因素是整個保險行業都面臨的問題；但是非經常項目侵蝕了該公司利潤，將該公司2008年基于國際財務報告准則的利潤預期下調15%，至人民幣207億元，較市場預期低16%。

瑞士信貸也將中國人壽2008財年利潤預期下調15%，2009-10財年的下調8%至13%。但維持該股優于大市評級，目標價25港元，因仍然把中國人壽看作是經濟周期目前階段的防守股。

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國 壽 增 持 資 產 管 理 公 司

▲ 國 壽 （ 2628 ） 公 佈 ， 與 母 公 司 中 國 人 壽 保 險 集 團 ， 進 一 步 對 資 產 管 理 公 司 進 行 增 資 ， 總 額 20 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 其 中 國 壽 將 斥 資 12 億 元 。 增 資 完 成 後 ， 國 壽 持 有 資 產 管 理 公 司 的 股 權 將 由 40% 增 至 60% ， 母 公 司 持 股 由 60% 降 至 40% 。

蘋果日報
2009-02-10

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《大行報告》美林︰險商1月保費可能見驚喜
2009年2月10日   08:58:02 a.m. HKT, AAFN

  
美林維持中資保險股正面，維持國壽<02628.HK>、平保<02318.HK>及中保<00966.HK>「買入」評級，目標價24.75元、45.25元及15.48元；財險<02328.HK>「沽售」看2.71元。

報告指，市場已預期保險商09年保費收入放緩，但美林相信1月保費可能較預期理想，短期紓緩市場憂慮。當中，重要驚喜來自國壽，估計保費增逾10%，相對預期單位數負增長；平保則可能錄得中雙位數增長，主要因代理於農曆年前積極推售，即全年保費放緩仍不可避免。基於業務失望，美林維持首季股價波動看法，但由於08年業績基數低，09年有機會出現強勁復甦，而隨著投資者開始集中全年表現，第二季市場情緒改善。(de/d)


阿思達克財經新聞組

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1.
2009年2月13日   12:49:00 p.m. HKT, XFNA
DJ 中國三大壽險公司1月份保費收入較上年同期增長11%－報導  
  
上海（道瓊斯）--據《上海證券報》週五援引未具名消息人士的話報導﹐中國三大壽險公司1月份保費收入較上年同期增長11%﹐與市場此前黯淡的預期截然相反。 報導稱﹐中國人壽保險股份有限公司(China Life Insurance Co., LFC, 簡稱﹕中國人壽)﹑中國平安保險（集團）股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd., 2318.HK, 簡稱﹕中國平安)以及中國太平洋保險（集團）股份有限公司(China Pacific Insurance (group) Co., 601601.SH, 簡稱﹕中國太保) 1月份保費收入總計人民幣555億元（合81億美元）。不過該報導未提供詳細數據。 這些公司公佈的數據顯示﹐去年1月份上述三家公司保費收入總計人民幣500億元。 據《上海證券報》援引未具名消息人士的話報導﹐中國人壽計劃三年內個人代理人數量從70萬人增至100萬人﹐中國平安計劃三年內個人代理人數量從300萬人增至40萬人。 按保費收入排名﹐中國人壽和中國平安是國內前兩大壽險公司。 報紙網站﹕http://www.cnstock.com -By China Bureau, Dow Jones Newswires; 8621 6120-1200; [email protected] -0- 版權所有(c)2008道瓊斯公司

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2009-02-15
今 年 一 月 發 盈 警 ， 管 理 層 估 計 08 年 全 年 純 利 或 大 幅 倒 退 超 過 50% ， 主 因 環 球 金 融 危 機 拖 累 中 國 資 本 市 場 表 現 ， 惟 從 整 體 的 中 國 經 濟 情 況 來 看 ， 市 場 最 擔 心 及 困 擾 國 壽 估 值 的 兩 大 風 險 已 逐 步 釋 放 ， 保 費 長 期 增 長 的 基 礎 沒 有 改 變 ， 壽 險 業 估 值 早 前 的 下 滑 ， 已 反 映 利 淡 因 素 ， 在 長 期 成 長 趨 勢 基 礎 支 持 下 ， 建 議 22 元 吸 納 ， 12 個 月 目 標 價 28.50 元 。

群 益 證 券 研 究 部 董 事 曾 永 堅

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1.
中國人壽(02628)上月保費收入366億元人民幣升19%  

2009年2月16日  16:39    財經消息

<匯港通訊>   中國人壽(2628)宣布，1月份保費收入366億元人民幣(下同)，較08年同期的307億元，增長19.22%。

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1.
瑞信維持國壽跑贏大市
2009-02-18 09:17:10

瑞信發表報告，維持中國人壽（02628.HK）“跑贏大市”評級，目標價25港元。瑞信指，中國人壽1月份的保費收入較預期為佳，以2009年全年計，仍預期保費收入增幅將有12%，並有上調可能，邊際利潤也有溫和擴大。


2.
保費收入料縮 國壽跌５％
2009-02-18 05:01:51

【東方日報專訊】中國人壽（02628）一月份保費收入較市場預期理想，但摩根大通預期國壽今年保費收入下跌。國壽股價昨挫逾百分之五，收報二十二點二元，為第八大跌幅藍籌股。

瑞信力撐 估見25元

摩通表示，由於國壽改變業務組合，預期今年保費收入增長會下跌，相信國壽會更集中銷售風險屬於長線類型的期繳保費產品，但仍然給予國壽「增持」投資評級。

瑞信表示，若一月份強勁的保費收入增長勢頭能夠持續，將考慮調高國壽的新業務價值預期及業績增長預測。現時維持國壽「跑贏大市」投資評級，目標價二十五元。

內地分析員認為，國壽一月份保費收入結構中，個人保險佔近一半，銀行渠道銷售的保險佔三成多，顯示結構有改善。

另中保監展開保險財務業務數據真實性檢查。內容包括保費收入確認的合規性與完整性，及有否私設「小金庫」等。


3.中國人壽跌4.5% 增長勝預期估值亦吸引
2009-02-17 15:52:58

1月保費收入增19%跑贏同業平均的中國人壽，H股今日低開後震蕩下探，股價現跌4.48%至22.4港元，成交5880萬股。瑞信發表報告維持該股跑贏大市評級，目標價25港元，比市價溢價12%。

瑞信指，中國人壽1月份的保費收入較預期為佳，亦是好的開始；以09年全年計，仍預期保費收入增幅有12%(並有上調可能)，邊際利潤亦有溫和擴闊，而該股現價同時也屬吸引。

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1.
國壽衍生品成交下滑
2009-02-20 09:15:02

麥格理 陳其志

中資保險股昨日普遍上升，升幅約0.9% 至3.9%，其中中國人壽(02628.HK)的股價昨日先跌後升，力守22港元，收報22.65港元，升約0.9%。國壽權証及牛熊証成交額昨日下降約一成至約8.3億港元，在五大成交權証及牛熊証榜上回落至第三位。昨日有一只國壽認購証位列十大升幅權証之首，升幅達40%；另有一只國壽牛証晉身十大升幅牛熊証，升幅約16.7%。

周三的數據顯示，流入國壽認購証的資金約1197萬港元，較流向相關認沽証的資金為多；而市場錄得約1149萬港元資金流入國壽熊証，反而較流向相關牛証的資金為多。


2.
中國人壽可候低吸納
2009-02-19 16:46:22

信達國際 黃敏碩

國壽公布1月保費收入，達366億人民幣(下同)，按年增長19.2%，仍為內地保費收入最高的保險公司。早前有傳國壽將取消首席投資官，或反映公司投資態度將越趨審慎。公司早已在上半年調整投資結構，將債券比例大幅由07年年度的7.7%提高至79.5%，惟下半年環球經濟急轉彎，令國壽有關收益受累，加上保費增速放緩，使公司發公告，表示本年盈利將倒退逾50%。不過，國壽基本因素良好，賠償資本充足率為業內之冠，賠付比率也較同業低，有利營運，加上內地保險市場仍具相當發展空間，國壽長遠發展仍可為憧憬。股價穩守去年10月營造之上升軌，或可趁大市回調時，候低吸納，以長線為目標。

買入價：21.00元(現價：22.65元)

目標價：25.00元

支持位：18.00元



3.
中國人壽：大華評級買入 目標價30.5港元
2009-02-19 14:43:27

大華繼顯

大華繼顯表示，因為利率持續低低，相信中國人壽<02628.HK>調低評估內涵值投資回報假設。該行已將用以評估國壽價值的投資回報09年假設，由5.5%調低至4.2%，五年增長為5.5%。

同時，該行調低新業務毛利率，由29%至25%，但內地10年債券孳息率自09年1月反彈，令毛利率下跌風險大幅收窄。

該行維持看好國壽，原因包括A股市場勁勁、農村市場有龐大發展潛力、國壽的市場領導地位。

維持“買入”，目標價30.5港元，相當於09年3倍市價內涵值比率，或新業務比率22倍。



4.
瑞信：維持國壽H股跑贏大市評級
2009-02-19 09:00:19

証券通

“証券通資訊終端”最新數據顯示，瑞信表示，國壽H股(02628)1月保費收入按年升19.4%至366億元人民幣，為一個好開始。當增長由去年第三季開始由高位放緩，是次表現遠勝預期，即使上月農歷新年只有3周銷售。評級維持跑贏大市，目標價25港元不變。瑞銀表示，國壽H股上月保費收入增長，明顯低於08年1月的33.1%，國壽仍可以管理帶動增長，包括在：(一)疲弱的經濟環境下；(二)上月農歷新年假期較少工作天。上月增長似乎仍優于同業，重申買入，目標價26.1港元不變。

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1.
中保監擬擴保險資金股權投資，准中小保險商直接投資股票
2009年2月23日   09:04:50 a.m. HKT, AAFN

  
引述《證券日報》，中保監資金運用監管部主任孫建勇表示，為保證內地經濟穩定增長，保險業投資結構需要相應調整，如增加保險業債券投資品種及提高投資比重；擴大保險商對基建的投資；開展保險商股權投資試點，准許保險資金對未上市公司作股權投資。此外，准許具條件的中小保險商直接投資股票。

他又表示，該政策組合已考慮好，但還沒有完全到位。(wr/w)

阿思達克財經新聞組

2.
內地開展整頓銀保業務市場秩序專項工作
2009年2月23日   07:43:13 a.m. HKT, AAFN

  
中保監召開加強銀保業務管理視頻會議，中保監主席助理陳文輝表示，銀保渠道是保險業最為重要銷售渠道之一。中保監一直非常重視該渠道，希望該渠道能夠規範、合規運行，但銀保業務在快速發展的過程中也出現一些問題，突出表現在銷售誤導、經營成本較高、手續費支付方式不規範等方面。

陳文輝強調，針對銀保業務存在的問題，中保監聯合中銀監決定開展整頓規範銀保業務市場秩序的專項工作，打擊銷售誤導和違規支付手續費行為，維護投保人和被保險人的合法權益。

近期中保監會發布《關於進一步加強投資連結保險銷售管理的通知》，其目的是加強投連險的銷售管理，確保通過合格的銷售人員，經由合適的銷售渠道，將投連險銷售給具有相應風險承受能力的客戶人群，消除誤導可能產生的根源，減少糾紛投訴，保護投保人和被保險人利益。(wr/w)

阿思達克財經新聞組

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