1.
控供股錯過最佳時機
2009-05-11 05:01:11
【明報專訊】4年前退任匯豐亞太區主席的艾爾敦說,匯豐控股(0005)若早在去年底供股集資的話,籌得的金額可能更多。雖然供股時機有點欠理想,但艾爾敦相信,匯控經過今次金融海嘯洗禮之後,仍可以成為全球最強大的銀行之一,所以這隻股票值得繼續持有。
「我知道很多香港人放了很多錢在匯控,對於他們的積蓄跌了那麼多,我也感到到非常遺憾。」在05年5月退休之前,艾爾敦曾擔任匯控董事達6年之久。當匯控在02年底決定收購美國匯豐融資時,他亦是董事。
信會返璞歸真 值得持有
「但我有信心匯控會返璞歸真(Back to basics),集中發展商業銀行業務,並繼續成為全球最強的銀行之一,特別是在新興市場。所以我覺得大家值得繼續持有該股,我也繼續持有。」當匯控宣布供股後、股價跌至最低殘時,艾爾敦在他的個人網誌中,曾聲明自己會按比例供股,力挺匯控。但「事後孔明」,他同意匯控管理層錯過了最好的時機集資。「我估計在去年底,匯控管理層曾檢視過集團的情况,覺得沒有集資的需要,特別當時集團剛公開拒絕了英國政府的注資。」
「但後來要求集資的聲音愈鬧愈大,事後孔明地看,若他們在渣打(2888)集資時同時集資,應該可以在市場中籌集得更多(資金) 。」從股價走勢也看到「早着先鞭」的好處。渣打在去年11月24日公布供股集資,以該天為起點計,渣打股價幾乎完全沒有跌低於當天的收市價,但匯控卻一度大跌近六成,即使到今天,股價仍大大落後於渣打(圖)。
管理兩大元素:誠實開放
有匯豐前高層批評匯控收購匯豐融資後,引入美國的管理文化,令整個集團變得短視。艾爾敦接受訪問時就不同意這說法:「至少在我退休之前沒見到有重大改變。我相信他們仍維持穩健的辦事作風,否則匯控不會成為第一家提出次按警告的銀行。」
「每家企業的文化都會隨着歲月改變,但只要最基本的元素:誠實及開放仍保留便可以了。」艾爾敦承認,百多年來一直着重商業銀行的匯控,對於投資銀行的認識,沒有其對手那麼深。但集團要發展時,開拓投資銀行是很自然的事,結果亦要引入外來的人去搞投資銀行。至於將來匯控是否應該繼續發展投資銀行,他說這問題要留待現有管理層解答。
2.
今報季度績
2009-05-11 05:01:10
北美撥備難見底
【明報專訊】股價連升7日的匯豐控股(0005),今日將會公布首季的中期管理層報告,持續虧損的北美消費融資旗艦匯豐融資(HSBC Finance,下稱匯融),也會公布首季業績。證券行瑞信早前發出報告,預測匯融今年首季的貸款減值撥備,仍要按季增加28%;即使預期債務重估收益有所增長,抵消了部分損失,匯融首季估計仍要虧損3.1億美元(折合約24億港元)。
瑞信料匯融蝕24億
業務同樣遍及新興市場的渣打集團(2888),上周公布首季收入和盈利創新高,加上新加坡幾家銀行首季表現佳,刺激匯控股價近日走勢強勁。但匯控一直受北美業務拖累,首季情况有否改善,今日下午4時半揭曉。瑞信估計,匯控北美的信貸質素持續轉差,整體貸款拖欠比率料由12.5%升至14.8%,當中房地產貸款拖欠比率料由14.2%大幅升至17.1%,而信用卡及汽車貸款比率也料上升1.4個百分點。根據美國會計準則,瑞信預測匯融首季貸款減值撥備,將由去年第4季的34.86億美元,增至44.56億美元(約347.6億港元)。
另一邊廂,由於企業債券價格低企,瑞信預計匯融本身發行的債務可錄得27億美元的重估收益,抵消部分撥備的影響,令虧損收窄至3.07億美元,較去年第4季的13.05億美元虧損,大為改善,但若剔除此項特殊收益,稅前虧損達到25億美元。
摩根大通認為,匯控北美業務全年仍要虧損逾180億美元,較去年增加逾7%。
匯控上月供股集資1380億港元後,瑞信及摩通認為集團的資本水平已獲鞏固,相信暫時毋須再集資。瑞信估計匯控貸款減值撥備將於今年見頂,達到420億美元(3276億港元),明年回落至340億美元(2652億港元),這是以1990年代英國和亞洲先後發生的金融危機作假設,計算出集團到2010年的一級資本充足率,仍有6.3%至7%,高於英國監管部門要求的4%
摩通早前則調高了匯控的投資評級,由「減持」上調至「中性」,目標價則由40元上調至52元。
3.
電力染藍 控比重減至15%
2009-05-09 00:03:30
(綜合報道)(星島日報報道)恒指成分股季度檢討經過三季「以不變應萬變」後,終於要「執位」。恒指公司昨天傍晚公布,加入華潤電力(836)換出裕元(551),由六月八日起生效,屆時其他成分股比重將一併重整,滙控(005)比重將由逾兩成降回一成半的上限,料盈富(2800)等被動指數基金需沽逾二十五億元滙控。
恒指公司董事兼總經理關永盛接受本報查詢時表示,個別恒指成分股比重超出一成半上限,必定會在每年第一及第三季檢討時重整,若第二與第四季成分股有變,比重超出上限的現有成分股比重也會一併調整;換言之,若下季滙控比重再偏離一成半,到時仍會重整。
今次藍籌季度檢討生效後,中資股所佔比重將由逾五成一回升至五成半,成分股市值涵蓋率則只由百分之六十八點八七,微升至百分之六十九點一九,令人覺得今次變動的整體意義不大。
關永盛則指出,獨立顧問委員會每季作檢討時,均按照股份以往一段時間的平均市值與成交去衡量,不過有市場人士認為,股份過去一季市值與交投無大變化,恒指成分股挑選標準的角度則或有差異,但今次的結果,與市場預期相差不遠,反映恒指公司已將挑選準則向市場傳達。
在一眾新貴熱門中,昨天只得招行(3968)炒上逾百分之八收市,但有市場人士認為這或是有心人炒作讓招行配股。金利豐證券研究部董事黃德几也說,經過三季的「狼來了」後,今次藍籌「執位」在公布前基本上無特別炒作,華潤電力與裕元下周一料有「反應」,升跌幅度相信介乎半成至一成,滙控則受外圍銀行股偏強幫助,相信或要待變動於六月八前生效之前,滙控股價才有較明顯壓力。
4.
滙控美業務派季績 卡撥備料 390億
2009年05月11日 蘋果日報
(未有評分)瀏覽人次:300 回應:0 轉寄朋友 文章回應
【本報訊】滙控( 005)今日宣佈中期管理層報告,旗下次按兼撥備重災區美國滙豐融資亦會公佈首季業績。英國《每日郵報》報道,由於美國信用卡業務表現差強人意,可能錄虧損,首三個月滙控旗下單是消費金融業務的壞賬撥備,或急升至逾 50億美元( 390億港元)。
滙控是最後一家英國主要銀行公佈首季營運概況,巴克萊、萊斯、蘇格蘭皇家( RBS)、渣打集團( 2888)已相繼公佈,其中渣打首季收入及溢利均創新高,對同樣以亞洲地區作主要盈利貢獻的滙控,或起指標作用。
瑞信分析員指,滙控是少數不用尋求政府援助的英國銀行,相信其批發銀行及投資銀行對其業務有支持,但壞賬情況不容樂觀。瑞信估計,首季消費相關貸款減值撥備高達 50億美元。去年度滙控為貸款減值及其他信貸風險,撥備高達 249.4億美元( 1945億港元),其中涉及美國貸款減值準備佔 163億美元,平均每季約 40億美元,反映今年首季減值可能進一步上升。
今年壞賬恐倍增至 826億
有預測認為,今年滙控有關美國信用卡業務的壞賬,將會倍增至逾 70億英鎊( 826億港元),滙控曾表示,信用卡仍為美國核心業務,只把滙融信用卡以外的消費融資組合,透過到期還清、出售或撇銷等方式「蒸發」淨盡( run off)。維權股東 Knight Vinke一直強烈要求滙控,將次按及信貸重災區滙融關閉,相信他會再一次引用上述數據向銀行施壓。
《星期日電訊報》引述消息指,滙控將會公佈,今年首季市場環境仍然嚴峻,旗下滙融的按揭、信用卡及汽車貸款業務相關壞賬料上升,導致滙融進一步錄得虧損。
[
本帖最後由 DMC 於 2009-5-11 06:58 編輯 ]
Share this: