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中國交通建設呈超賣 可候低吸納
2009-07-06 22:17:29

信達國際 馮恆健

截至去年12月底止，中交建全年純利60.75億元人民幣，按年微升0.7%，期內，收入升18.8%，營業利潤按年升12.3%。年內新簽合同額為2830億元，按年增長20.8%；截至08年底，公司持有未完成合同金額為3343億元，按年增長40.3%。展望今年，原材料價格續于低位徘徊，加上息口低企，有利公司財務成本減輕，加上集團進一步加大鐵路市場的開發力度，基于項目的盈利能力，較其他為高，預期對其中長線整體盈利能力起正面影響。中交建現時技術指標呈超賣，可吼低吸納，短線反彈可期。

買入價：8.70元(現價：8.97元)

目標價：9.90元

支持位：7.90元



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中交建:超賣 現價具值博
2009-07-07 11:38:03

香港文匯報

港股昨日表現頗見反複，大市早段在退至17,897水平重獲支持，中午收市前一度收複失地，高見18,258.28，但午後現貨月期指明顯轉弱，大市跌勢因而急轉直下，萬八大關再告棄守，收市則報17,979.41，跌223.99或1.23%，主板成交依然淡靜，只有542.09億多元。現貨月期指收市報17,934，跌206點，炒低水45點，淡友在萬八關附近繼續鎖定利潤，好友屢次反撲又無功而回，看來港股繼續調整的格局仍將維持一段時間。

雖然大市吹無定向風，不過卻無礙中國概念股的熱炒。藍籌股方面，中行(03988)及中銀香港(2388)昨日正式啟動首筆跨境貿易人民幣結算業務，中銀繼續成為市場熱捧對象，股價得以連升6個交易日，收市報14.48元，再漲1.69%。至於中行方面，匯金持有其1,713.25億股首發A股，禁售限期于本月5日屆滿，並由昨日起在市場自由買賣，但觀乎H股沽壓並不算嚴重，收市只跌2.43%。

近期多只有中國概念的半新股陸續登場，上述股份在昨日逆市下的表現仍見突出，當中霸王集團(1338)仍見霸氣，收市升3.63%；而與霸王同日掛牌的中國秦發(0866)更升近10%，該股現價市盈率不足6倍，加上本身市值不大，街貨也較疏，在市場對煤炭業前景仍然看好下，預計其攀高潛質仍在。

中資概念股已成為資金的主要避難所，中國交通建設(1800)自月初高位的11.5元水平回落，及至上周五退至8.63元始見較佳的承接，昨收報8.82元，逆市升0.03元或0.34%，成交2.61億元。由於中交建現價離高位回落的幅度仍達23.3%，在超賣情況嚴重下，此股的值博率依然不俗。

行業需求大 業績續看俏

中交建繼5月下旬獲澳博(0880)的澳門新八百伴百貨大樓提供改建及維修工程的合同，涉及金額5.66億元後，近日旗下中交二航局中標新建宿州至淮安鐵路工程SHZH-1標段，中標額18.6億人民幣。集團在行業有很高的知名度，在市場對基建需求仍然強勁下，集團的盈利前景實可看高一線。瑞銀在最近的研究報告中，看好基建/收費公路多於港口行業，並將中交建視為首選之一，維持“買入”評級，目標價12.8元。可趁股價仍超賣收集，中線博反彈目標仍睇6月初高位的11.5元。

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中交建:高盛重申沽售評級 目標價5.88港元
2009-07-08 16:22:40

高盛

高盛重申中交建<01800.HK>評級“沽售”，仍然認為鐵路及高速公路業務增長，不可能抵銷港口相關業務壓力，以及盈測潛在下調風險，目標價5.88元，即09年市盈增長率1倍，市盈率11.7倍。

報告指，運輸部公布4月及5月航道固定資產投資錄得按年負增長12%，低過市場預期;首五個月航道固定資產總投資按年增幅亦由去年同期6%進一步減慢至4%，故高盛相信，中交港口建設相關訂單增長有機會放緩。

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中交<01800.HK>旗下中路夥中建工程(香港)訂海外房建合作協定
2009-07-09 15:57:00

中交<01800.HK>網站公布，旗下中路公司與中國建築工程(香港)簽署海外房建專案合作開發框架協定。

在未來幾年，雙方將採取強強聯合、優勢互補的新型合作方式，以「風險共擔、合作共贏、共同發展」為原則，通過密切合作，共同開拓海外房屋建築市場。(ia/d)


阿思達克財經新聞

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中交建設:DBS維持買入評級 目標價12.1港元
2009-07-13 16:41:07

星展

DBS唯高達發表研究報告指，中交建設<01800.HK>天津南港發展項目預計于09年底獲批，由於合營初期所需資金較少，因此沒有新資金需求。項目詳細數據目前尚未公布。另外，該項目2010年動工後，將外包更多疏浚業務。目前，中交有一半疏浚業務已外判予第三方，料該項目動工後，有關比率將升至60%。

該行指，港口建設占中交總收入25%。在過去數年，中交進入鐵路建設市場，已減少對港口建設的過份依賴。去年新承接港口工程約占總合同金額35%，而該公司年初至今已簽下140億元人民幣(下同)鐵路合同。中交去年簽訂鐵路合同金額接近320億元，管理層預計09年下半年有更多新簽合同。

此外，中央預算今明兩年投資700億元于港口建設，另今年投資6000億元于鐵路建設，中交管理層預計，今年新簽訂合同至少增長20%。

該行又指，中交已安排120億元10年期中期票據，為業務提供新資金。

以去年底未完成合同金額3340億元計算，中交今年盈利估算為77億元。早前股價疲弱反映市場對其港口業務反應過敏，相信以中交多元化基建業務組合可減低風險。

中交以2010年市盈率11倍交投，較其它H股上市基建股便宜，而有關天津南港消息將成為股價刺激因素。該行維持中交“買入”評級，目標價為12.1港元。



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《大行報告》麥格理升級中交<01800.HK>「跑贏大市」，仍看9.6元
2009-07-14 15:12:27

麥格理將中交<01800.HK>評級由「中性」升至「跑贏大市」，雖然見短期盈利風險，但透過持股46%附屬擴展離岸海洋機械新業務消息正面 ，現價09/10年預測市盈率14/12倍，並較內地同業折讓30%，估值開始見吸引，目標價維持9.6元。

同時，將2009-11年盈測上調1.2%/2%/1.7%，至每股0.53/0.63/0.71元人民幣，反映新離岸重機業務假設上調。(de/d)


阿思達克財經新聞

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中交建(01800)A 股附屬上海振華傳獲20億美元合同 股價升4%

2009年7月15日  15:34    焦點股 <匯港通訊>      中交建(01800)旗下 A 股附屬上海振華重工停牌，指正與客戶洽談重大合同事宜，最遲7月21日復牌，據消息對本通訊社《匯港通訊》指，公司目前極大機會取得伊朗的鉅額海上鑽井平台合同，數額達20億美元，中交建今天最多升逾4.5%至9.26元，尾市9.22元，升4%，成交逾4.5元，已勝昨天。

中交建(01800)旗下振華重工傳洽20億美元伊朗鑽井平台合同

2009年7月15日  15:28    財經消息 <匯港通訊>    中交建(01800)旗下上海振華重工目前正在內地停牌，稱正與客戶洽談重大合同事宜，最遲將於7月21日復牌，據《匯港通訊》獲得內地市場消息指，公司目前極大機會取得伊朗的鉅額海上鑽井平台合同，數額達20億美元(約150億人民幣)。 振華去年港口機械製造業務完成營業收入為263.27億元人民幣，與上同期相比增長10.7%，港口機械製造業務新簽合同額為309.35億元人民幣，截至去年底止，公司港口機械製造業務在執行未完成合同金額為355.65億元人民幣，與同期相比增長2.6%。

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中交建附屬簽 172億合同
2009年07月21日
▲中交建設（ 1800）公佈，附屬公司上海振華重工與西班牙公司 ADHK簽訂海工產品供貨合同，涉及金額 22億美元（約 171.6億港元），是目前上海裝備製造業最大宗出口合同；包括 10台海上自升式鑽井平台、 7台陸地鑽機，以及 2艘浮吊等項目。

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中交建:獲大訂單利走強
2009-07-22 12:58:32

內地股市昨日終於出現較明顯的調整走勢，滬綜指收市跌1.64%，但相比之前累積的龐大升幅，應屬大漲小回的格局。雖然深滬股市觸頂回落，不過這邊廂的中資股仍以個別發展為主，就以中信系下的多只股份的表現便頗具睇頭，其中細價股的中信21世紀(0241)攀高至0.31元報收，單日升22.58%；而中信泰富(0267)旗下的大昌行(1828)也漲達1成。至於作為龍頭股的中信泰富更是連升第6個交易日，昨再升4.8%，收報17.9元，在買盤動力仍佳下，料短期有力挑戰6月初阻力位的18.66元。

聯想集團(0992)也是連續第6個交易日造好，昨再漲6.67%，收報3.36元，成交更增至1.53億多股，在市場高追意欲強橫下，目標將直指前期阻力位的3.49元。中國交通建設(1800)在連升5個交易日後，股價昨先升後回，早市曾一度走高至10元，收市報9.71元，跌0.04元，成交縮減至3,200萬股，由於股價已企穩在10天、20天及100天等多條平均線之上多日，反映走勢已見改善，故仍值得留意。

競爭優勢有利贏取大合約

中交建近日在獲取新訂單方面有很大的突破，旗下在上海上市的振華重工剛與西班牙ADHK公司正式簽訂價值為22億美元(約171.6億港元)的海工產品。另外，集團持有61.06%權益、同在上海掛牌的路橋集團國際近日也收到重大項目中標通知書二份，中標價合計42.1億元人民幣。集團接連在大型合約投標中脫穎而出，不但凸顯其競爭優勢，也有助提升未來盈利表現。可趁股價回調收集，博反彈目標為6月初阻力位的11.5元，惟下破20天線的9元支持則止蝕。

中國交通建設：接連獲大訂單，有利業績表現，也有助推升股價。

目標價：11.5元

止蝕位：9元(香港文匯報)



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《大行報告》法巴維持中交<01800.HK>「持有」，目標價升至9.5元
2009-07-22 15:13:19

中交<01800.HK>附屬上海振華重工<600320.SH>日前取得價值22億美元海工產品合同，法巴認為這會是公司在該領域的一次突破，但港口機械訂單減少情況較預期嚴重，抵銷了巨額訂單的正面影響。

該行維持中交「持有」評級，目標價由8.8元升至9.5元，主要是對公司盈測作出了調整，09-10年盈測分別上調1.4%及2.2%，至82.92億元人民幣(下同)及90.51億元。(ia/d)


阿思達克財經新聞

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中交建附屬中標航道合同涉9.8億人民幣
2009-07-28 17:01:49

據中國交通建設網站資料顯示，旗下三航區與中國電力投資集團簽訂江蘇鹽城濱海城10萬噸級航道工程合同，總造價 9.77億元(人 民幣，下同)，工期18個月。

該專案是江蘇省綜合開發建設鹽城濱海港的起步工程和龍頭工程，主要為建設防波擋砂堤，分南、北兩堤，全長6,865米，是江蘇省綜合開發建設鹽城濱 海港的起步工程和龍頭工程。



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中交建設：高盛評中性 目標價11.61港元
2009-08-05 13:43:49

高盛

高盛重申鐵路建設股正面，預期中國未來三年鐵路建設規模加速擴張，支持該行對中鐵<00390.HK>及中鐵建<01186.HK>2009-12年盈利複合年增長預測24%及21%。基于宏觀環境改善及基建投資增長，三大基建股2009-11年盈測調高37%，目標價上調15%-122%。

同時，將中交建設<01800.HK>評級由“沽售”升至“中性”，目標價調高至11.61港元。相信中國出口回穩、政府開支及業務多元化為估值提供支持，但認為現價已全面反映盈利單位數增長。



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中交建：資金換馬 看漲
2009-08-06 13:40:38

港股昨日出現較明顯的調整壓力，不過部分H股較A股有較大折讓的股份，以及個別基建類股份的表現仍佳。昨市所見，已停牌逾3年、于較早前複牌的洛陽玻璃(1108)便見愈升愈有，昨進一步攀高至2.88元報收，單日錄得23.61%進帳。另一方面，較早前預告中期要蝕1,000萬人民幣的東北電(0042)，也見逆市逞強，收市也升達11.48%。

基建股也為昨日表現較佳的板塊，當中又以中國中鐵(0390)的升勢最為凌厲，此股不但一舉升破年高位的7.24元，一度走高至7.76元，收市報7.6元，仍升0.54元，升幅為7.65%，成交增至1.53億股，較周二暴增4.43倍，反映此股破位走高獲得大成交配合。中鐵再度走強，相信與高盛推出唱好報告有關。高盛將其評級由中性上調至買進，目標價由5.25元，大幅調升至10.35元。無疑中鐵的走勢及基本因素都不俗，但此股09年預測市盈率已近24倍，論估值已有偏高之嫌。

大行唱好及增持有利後市

同屬中國基建股的中國交通建設(1800)，昨日逆市下的抗跌力也見不俗，曾一度搶上10.7元，收市報10.24元，升0.04元，升幅為0.58%，成交也增至4,333.56萬股，較周二也增達87%，反映其回升的力度也見加強。在高盛新推出的研究報告中，除了唱好中鐵外，也將中交建的評級由“沽售”升至“中性”，目標價調高至11.61元。

此外，根據港交所資料顯示，摩根大通曾于7月30日以均價9.91元，增持了中交建188萬股，持股量回升至要申報的5.02%。就估值而言，中交建09年預測市盈率約17倍，相比同業仍有偏低的優勢。在大行唱好及增持，以及市場傾向將資金換馬至中國基建股下，料其股價的上升潛質仍可看好，上望目標為今年以來阻力位的11.5元，惟下破9.5元則止蝕。

中國交通建設：獲大行增持及唱好，資金換馬吸納，都有利股價向好。

目標價：11.5元

止蝕位：9.5元(香港文匯報)



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中交建(01800)A股振華重工獲8.18億人民幣散貨裝卸系統合同

2009年8月7日  11:15    財經消息 <匯港通訊>   中國交通建設(01800)旗下上海 A 股公司上海振華重工宣布，與唐山曹妃甸實業港務簽訂總值8.18億元人民幣散貨裝卸系統設備合同。有關合同規定於2011年7月31日前分批交貨。

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中交旗下公司遭招行追債
蘋果日報2009年08月13日

▲招商銀行（ 3968）入稟高院，向中交建設（ 1800）旗下中國路橋集團香港公司及振華工程追收 2.48億元人民幣貸款，該兩公司擔保北京致祥房地產於 99年借入 2.2億元人民幣本金。

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