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梁業豪 - 大巿預測

利用波浪理論計算量度升幅目標,先候低造好
2009-03-24 09:30
  《運籌帷幄》美國2月份現貨住宅銷售,按年率計,增至472萬間,較市場期的445間為多。美國政府決定動用750億至1000億美元,與私人機構合作。購入最多1萬億美元金融機構的不良資產。穆?調低通用電氣與通用金融的優先無抵押債務評級至Aa2,評級展望則為「穩定」。2月份芝加哥聯儲銀行全國活動指數升至-2.83,亦有助美股全面大幅揚升。
  昨天(23日)港股好友率先發動猛攻,料淡友將繼續退守高位,且看恆指期貨上月10日高位13949能否從短期阻力變成短期支持。自13158起的調整浪於12736迅速完結,根據波浪理論,量度升幅目標為12736+(13776-11325)X0.618=13880和11749+(12100-11325)X2.168=13778。
  依此推算,13778-13949為即市重要阻力區,若價位能企穩於其上,下站升浪目標將為12736+(13776-11749)=14163。至於短期重要阻力位15850,則暫時不易到達。於小時圖保歷加通道頂部得而復失前,即市投機者只宜動用八分一資金,順勢候低造好,但須依5分鐘圖訊號指示走位,若見15分鐘圖STC發出沽空訊號,則暫停行動。
  「投資學人」高級班特別為認真的投資者而設,幫助學員於反覆不定的波動市中掌握獲利的竅門。於大牛市中,只具初級班與中級班程度的學員已有足夠能力和工具應市;但現時市況已大為改變,若缺乏高階分析工具,投資者根本上難以洞悉大戶的最新部署與後市取向,從而獲利。投資獲利已經不能再靠「貼士」或運氣,必須依賴個人投資造詣的顯著提升。
  高級班將於下月16日(周四)開課,於下月2日(周四)前辦妥整個級別的報讀手續,可享85折學費優惠。學員若申請「持續進修基金」,10個單元,合共30小時的課程學費可低至1530元。至於課程內容,則包括「進出市時機的掌握」、「進階期權買賣技巧」、「進階期貨買賣技巧」、「期權策略組合全面睇」、「股票期權買賣致勝之道」、「陰陽燭分析法」、「乾坤燭分析法」、「波浪理論」、「超短線與短線衍生權證精明投機法」、「散戶短炒股票與衍生權證獲利之道」。
  「投資學人」高級班已滿五成,欲免向隅,請即致電(852)8202 2168留位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
美股受心理刺激向好,開始候高分批減持匯控
2009-03-24 09:45
  《乾坤引路》恆生指數乾坤燭日線圖上,聚焦點反覆攀升,昨天(23日)升勢轉急,現報13200。另一方面,五天平均數的升勢卻持續放緩,現報13060。於過去五個交易日內,聚焦點三升兩跌,累積升幅460點,顯示近日港股的上升動力減弱。聚焦點一直企穩於五天平均數之上,現呈偏高140點,幅度未算顯著。最後,活躍區擴闊至208點,顯示於昨天持續向好的市況中,好友取得市場控制權。
  昨晚美國道指的升幅為6.835%,若今天(24日)港股的升幅相同,恆指可見14367。不過,由於昨天恆指已勁升了4.784%,今天的預期再升幅應會被打折扣。雖然美股受到美國財政部宣布購入金融機構不良資產方案刺激而大幅造好,這有可能只屬於心理上的短期利好因素,方案長期是否奏效,仍有待觀察。本欄全線實際持貨量只維持於50%,與基準持貨量看齊。待本周末前後升勢有跡象停頓時,本欄會考慮將短期實際持貨量降至37.5%,中、長線亦作部分下跌風險對沖。
  匯控(00005)與其股權(02997)今早勢必裂口高開,但本欄會開始捕捉於高位分批減持的機會。預期正股股價於日線圖保歷加通道頂部附近會有很大的短期阻力,而51.958元關口前亦會有沽家重兵駐守。累積了一定的反彈幅度後,加上匯控的預期每股盈利被各大證券商進一步調低,於恆指成分股中,其中線投資價值已從第一位降至第四位。因此,趁高分批減持是本欄於本月31日供股權停止買賣前的應市策略。至於沽出正股,還是沽出供股權,則視乎股權價格的偏高/偏低情況而定。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
15701證須訂止蝕位,正股須上企阻力位
2009-03-24 10:51
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為原材料業、能源業與工業製品業。此外,超短線投機價最高的相關正股為招商局國際(00144)、中海油(00883)與中國神華(01088),短線投機價值最高者則為招商局國際、中國神華與中海油。
  中海油15701極度深入價內認購證的行使價為6.88元,尚餘交易日數140天;對沖值+0.724,實際槓桿比率2.815倍。街貨量比率只得1.530%,顯示職業炒家並沒有進行部署。現報72.250%的引伸波幅高於相關正股歷史波幅的51.134%,處於略為偏高的水平。正股短期重要阻力位8.38元仍傳被升破,下站阻力則看10.22元。仍持15701證者宜將止蝕位/止賺位放於7.75元之下,稍後再伺機推上8.15元,以策安全。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時全部均低於50:50,顯示藍籌股於裂口高開後,主動沽盤非常積極。五大國企股中,則全部比率亦低於50:50,以中石化(00386)的36:64表現最差。短期整體形勢方面,現以藍籌股的表現略佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指高位阻力大,迅速回落,回試加權平均數
2009-03-24 11:16
  《運籌帷幄》恆指期貨15分鐘圖上,價位於13710前已遇到龐大即市阻力。市況於回落整固的過程中,很快便跌回保歷加通道內,令通道頂部的阻力明顯增大。由於現時15分鐘圖STC已告轉淡,一切即市造好的行動應暫時擱置。
  另一方面,MACD的Diff有機會於零線前掉頭回升,支持價位回試加權平均數(現位於13625)。13460/13443為即市重要支持位,不容有失。早段期指的走勢顯示,港股於高位呈現預期中的阻力,好友未宜強攻即市重要阻力區13778-13949。
  期指即市OBV現報+523,衍生權證背馳指數則報+3.429,顯示期指主動買盤略多,炒家認為後市將告橫行。期指量比現報1.237,恆指量比報1.656,普指量比則報1.585。指標反映出期指市場交投略增,現貨市場則交投明顯增加。估計半日收市前市況反覆回穩,惟早市高位已見。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指小時圖寬度回升確認單邊升市,即市偏軟
2009-03-24 12:47
  《運籌帷幄》恆指期貨小時圖上,STC的%K和%D均位於超買區內,前者正險守於後者之上。此外,MACD的Diff於零線之上回落,確認早市升浪頂為13710。保歷加通道頂部只被假升破,「上升裂口」13443-13622則只被部分補回。SAR支持已上移至13055,寬度則已回升至8.159%,支持了單邊升市的出現。
  寬度於昨早(23日)加速回升後,港股的上升勢頭得到確認。若不順勢而行,今早(24日)持淡倉過市者會於市況裂口高開時受到教訓。另一方面,15分鐘圖STC暫屬偏弱,MACD則屬偏淡,即市阻力已下移至13635。於價位成功上企加權平均數前,即市走勢仍未可看好,雖則市況正處反彈中。
  恆指期貨即市OBV半日收報+660,表現反覆偏好,顯示主動買盤較多;衍生權證背馳指數半日收報+18.247,反映出炒家在部署略為看好超短期後市。此外,期指量比半日收報0.997,恆指量比收報1.188,普指量比則收報1.160。指標顯示期指市場交投略降,現貨市場則交投略增。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報13597,仍在下移中,位於半日低位,暫時未有回升的跡象,令即市形勢容易偏軟。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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好友宜守穩670,否則須退回494前守關
2009-03-25 09:30
  《運籌帷幄》市傳高盛計劃於下月中前清還美國政府提供的100億美元援助金,保留向員工發放花紅的權利。經濟學家克魯明預計,美國最終須接管個別大型銀行。高盛將?士尼的投資評級降至「中性」;芝加哥銀行估計,美國經濟可於本年底回復增長。
  港連續兩個交易日,恆指期貨升抵筆者昨早(24日)預計的升浪目標13949後,於13954前呈現顯著回吐,跌回13790。13710有機會從即市支持變回即市阻力,13670則為即市重要支持位。若好友不能守穩於其上,將須退回13494前守關。
  小時圖上,STC很大機會發出沽空訊號,MACD則尚屬偏好。價位早市將無望升破保歷加通道頂部,通道中軸則料有?力支持。SAR支持已上移至13264,50小時平均線支持則位於13065。由於寬度仍在揚升中,我們不應低估價位的下跌動力。即市投機者可動用八分一資金候高造淡,但止蝕位須按形勢從13854逐步下移,且於價位處於顯著偏低水平時,不追價造淡。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
國企指數可反覆回試7777/7454支持
2009-03-25 09:45
  《乾坤引路》國企指數乾坤燭日線圖上,聚焦點掉頭再升,現報7995,顯示主動買盤回增。另一方面,五天平均數持續上升,現報7751,證明好友仍佔上風。於過去五個交易日內,聚焦點四升一跌,錄得累積升幅380點,反映出國企股好友在實力上依然高於淡友。此外,聚焦點一直位於五天平均數之上,現呈偏高244點。最後,活躍區縮窄至111點,於昨天(24日)反覆向好的市況中,反映出淡友於高位有不俗的守關能力。
  昨早指數曾見升抵8117,但在成功企穩於上月10日7877之上前,好友未可安心。短期支持位已上移至7777/7454,估計暫時不會失守。日線圖上,STC和MACD訊號均屬利好,指數則有機會跌離保歷加通道頂部,反覆回試通道中軸支持。五天平均線支持不宜有失,否則,短期調整幅度可以擴大。此外,SAR已上移至6995,本周不易呈現轉向。估計指數可於7454前掉頭再升,讓自本月3日低位6404展開的升浪延續其最後階段,然後才正式進行短期調整。
  昨午筆者於3:58pm依計劃以45.85元減持匯控(00005),從原本持有12份正股和5份供股權,變為只持有8份正股和5份供股權。換言之,筆者已將匯控的持貨量降低了23.529%。本周末前後我會繼續候高減持,目標總減持量將為50%,但不會急於行動。至於沽貨對象,我會盡量選擇供股權;但若股權價格處於明顯偏低的水平,我仍會沽出正股,然後供股。若將全部5份供股權沽出,總減持量將為52.941%。至於進一步減持,我認為暫時沒有這個需要,除非下周二(31日)前正股股價或股權價格急升至嚴重超買的水平。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
15832證價格偏低,惟正股須守穩於高位
2009-03-25 10:48
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為能源業、地產建築業與工業製造業。此外,超短線投機價最高的相關正股為招商局國際(00144)、中石化(00386)與長實(00001),短線投機價值最高者則為招商局國際、中海油(00883)與新地(00016)。
  中國人壽15832顯著價內認購證的行使價為23.88元,尚餘交易日數84天;對沖值+0.650,實際槓桿比率3.978%。街貨量比率只得3.585%,顯示職業炒家沒有進行部署。此外,現報59.598%的引伸波幅高於相關正股歷史波幅的51.84%,但處於偏低水平。正股股價於1月7日所創的高位26.15元曾被升破,但買家若未能守穩於25.25元關口之上,可先回試24.00元支持,再定後向。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時中國人壽略低於50:50,工商銀行(01398)則報64:36,顯示低位有主動買盤支持股價。五大國企股中,則見中石油(00857)與中國人壽的比率略低於50:50,顯示國企股有一定的沽壓。短期整體形勢方面,現以藍籌股的表現略佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
國企股突見主動買盤,惟匯控仍有沽壓,偏穩
2009-03-25 11:58
  《運籌帷幄》恆指期貨15分鐘圖上,STC的%K於價位下跌期間沒有跌離%D,MACD的Diff則於零線之下跌勢放緩。自13954起的跌浪暫止於13687,於其後出現的反彈中,價位的上升動力並不明顯。
  另一方面,國指期貨的表現較佳,曾從7971衝上8165。國企股的主動買盤突然增強,令整體大市跌勢得以喘定。不過,由於匯控(00005)依然有沽壓,藍籌股的即市表現較為落後。恆指期貨13687與國指期貨7971已成為即市重要支持位,不容有失;料市況暫時會於現水平企穩,但仍有再跌的危機。
  期指即市OBV現報-102,衍生權證背馳指數則報-20.479,顯示期指主動沽盤僅略多,炒家認為後市將偏淡。期指量比現報1.183,恆指量比報0.971,普指量比則報1.032。指標反映出期指市場交投略增,現貨市場則交投一般。估計半日收市前市況反覆偏穩,但價位必須守穩於加權平均數上。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com) 
國指期貨雖仍在升,寬度回跌啟示升勢將放緩
2009-03-25 13:01
  《運籌帷幄》國指期貨小時圖上,價位於早段低見7971後,持續上升。昨天(24日)高位8171阻力曾被升破,好友進佔8199關口,表現非常突出。保歷加通道頂部與中軸均仍在上移,不利價位即時顯著回挫。STC的%K剛見進入了極點超買區,證明好友的確控制了大局。
  由於寬度已經掉頭回落,估計價位的升勢稍後會明顯放緩。即市關鍵位於8118,若價位被淡友成功質回其下,大家可假設即市升浪頂已經出現。SAR方面,極點低位7973支持沒有失守,中午卻出現極點高位8171,反映出好淡雙方爭持激烈。料午市港股繼續橫行,市況略為回軟。
  恆指期貨即市OBV半日收報-307,表現偏淡,顯示主動買盤較多;衍生權證背馳指數半日收報+29.427,反映出炒家在部署略為看好超短期後市。此外,期指量比半日收報1.112,恆指量比收報0.907,普指量比則收報0.958。指標顯示期指市場交投略增,現貨市場則交投略降。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報13794,正在上移中,高於半日最低位13745。至於國指期貨,加權平均數半日收報8092,位於半日最高位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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期指須守通道中軸支持,高級班提早報讀優惠
2009-03-26 09:30
  《運籌帷幄》美國2月份耐用品訂單意外地上升3.4%,市場預期為下跌2.5%。2月份新屋銷售,按年率計,增至33.7萬間,較預期的30萬間為多。美國財長對中國提出考慮充分發揮特別提款權的建議,表示持開放態度。英國國庫債券拍賣成績欠佳,市傳IBM將削減5000個美國職位。
  恆指期貨小時圖上,昨午(25日)價位曾跌回13565,保歷加通道中軸支持受到考驗。STC和MACD均仍屬利淡,若昨晚美股偏好的表現未能令指標於早段轉好,後市仍會反覆偏淡。通道中軸支持不容有失,否則,13494/13443關口支持未必守得住。
  此外,SAR極點低位13565亦為即市重要支持位,不容有失。至於50小時平均線(現位於13219),則仍有可靠的支持。13719為即市重要阻力位,建議即市投機者動用八分一資金,於13565/13494-13719/13892間,順勢短炒上落。15分鐘圖STC訊號正式轉好前,投機方向應以向淡為主。
  「投資學人」高級班已滿六成,下月2日(周四)或以辦妥報讀手續,可享85折學費優惠。請即致電(852)8202 2168,查詢詳細課程內容。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
恆指依然有望反覆再升,須先上企13976
2009-03-26 11:30
  《乾坤引路》恆生指數乾坤燭日線圖上,聚焦點持續攀升,惟昨天(25日)升勢明顯放緩,現報13760。另一方面,五天平均數再度有力揚升,現報13319。於過去五個交易日內,聚焦點三升兩跌,累積升幅670點,顯示近日港股的上升動力仍較下跌動力為大。聚焦點一直企穩於五天平均數之上,現呈偏高441點,幅度逐漸擴大。最後,活躍區縮窄至160點,顯示於昨天先軟後跌的市況中,好友於低位的守關能力尚算不俗。
  指數終見企穩於5天平均線之上,而該線亦見持續上升。若稍後20天平均線成功升破50天平均線,平均線整體分布形勢將可變為全面利好,有利港股中期後市正式向好。RSI須企穩於中線之上,然後伺機升進超買區內。現時STC的%K和%D均位於超買區內,反映出好友佔了上風。此外,MACD成功發出「熊牛」買入訊號後,Diff於零線之上的升勢則見開始放緩。DMI的+DI升離了-DI,但ADX須升離20線,才能支持指數進一步揚升。
  另一方面,SAR支持已上移至12156;若升勢轉急,即可限制指數往下調整的空間。至於保歷加通道,頂部剛見得而復失,現位於13871。通道中軸支持喜見緩步上移,現位於12602,暫時不易失守。寬度有勢再度揚升,為指數提供反覆再升的動力。本月20日低位12797支持不容有失,上月20日高位13976則仍為短期重要支持位,好友須攻抵其上企穩,方有作為。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
恆指已進入短期升浪末段,容易引來獲利回吐
2009-03-26 11:44
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為工業製品業、金融業與原材料業。此外,超短線投機價最高的相關正股為招商局國際(00144)、中石化(00386)與工商銀行(01398),短線投機價值最高者則為招商局國際、工商銀行與中石化。
  恆指今早(26日)曾一度升抵13992,算是跟隨恆指期貨升破了本周二(24日)高位阻力。可惜好友無力於高位之上企穩,淡友見勢立即反攻。若港股繼續上升,將有更多恆指熊證被強制收回。不過,匯控(00005)於下周二(31日)收市前料仍會有很大的沽壓,不利恆指顯著再升。本欄認為,恆指短期升浪已經到達尾聲,即使市況突告急升,或呈現「上升裂口」,亦只會引來更大的獲利回吐沽盤。不過,當前低位仍有很大的支持力,港股暫時不虞大跌。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時只得中移動(00941)高於50:50,顯示藍籌股的主動沽盤覆蓋範圍廣泛。五大國企股中,則只得中石化的比率略高於50:50,顯示國企股的主動沽盤明顯較多。短期整體形勢方面,現以國企股的表現較佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指小時圖保歷加通道頂部宜轉上移
2009-03-26 12:48
  《運籌帷幄》恆指期貨曾從14008跌回13811,但開市後低位13830支持失而復得,好友攻回13983/13995,卻未能攻破早段高位14008阻力。目前市況屬於反覆橫行,13954/13892為即市好淡分界線,料價位會於15分鐘圖保歷加通道頂部與中軸間尋求突破。
  小時圖上,「上升裂口」13682-13830若不被完全補回,於保歷加通道頂部轉為上移後,價位便有機會再升一段,找尋短期升浪頂。STC仍屬利好,MACD則正欲發出「雙牛」買入訊號。不過,須注意的,為SAR極點高位14008尚未被正式升破,好友因而不宜過於進取。
  恆指期貨即市OBV半日收報-427,表現反覆偏淡,顯示主動沽盤較多;衍生權證背馳指數半日收報-18.241,反映出炒家在部署略為看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報1.567,恆指量比收報1.075,普指量比則收報0.996。指標顯示期指市場交投增加,現貨市場則交投一般。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報13916,正在攀升中,低於半日最高位13927。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指淡友正於高位部署反攻,高級班已滿六成
2009-03-26 15:28
  《運籌帷幄》下午恆指期貨以「上升裂口」形式升破早市位14008阻力,但淡友於14107前有力守關。其後好友於14007築起新即市防線,現時形勢依然偏好,15分鐘圖上%K和%D於超買區內攜手上升,MACD的Diff亦企穩於零線之上;加上SAR支持加連上移,只要13899支持不失守,反覆上升,繼續尋頂的勢頭不變。
  保歷加通道頂部顯示了不輕的阻力,料價位於現水平橫行發展至收市的機會很大。筆者相信,淡友正在等候反攻的機會出現,目前只處於累積淡倉的階段。
  期指即市OBV現報-140,衍生權證背馳指數則報+21.497,顯示期指主動沽盤僅略多,炒家認為後市仍屬偏好。期指量比現報1.546,恆指量比報2.198,普指量比則報1.087。指標反映出期指市場交投增加,現貨市場則交投一般。加權平均數已升至13955,位於全日最高位,形勢當然對好友有利。
  「投資學人」高級班特別為認真的投資者而設,幫助學員於反覆不定的波動市中掌握獲利的竅門。於大牛市中,只具初級班與中級班程度的學員已有足夠能力和工具應市;但現時市況已大為改變,若缺乏高階分析工具,投資者根本上難以洞悉大戶的最新部署與後市取向,從而獲利。投資獲利已經不能再靠「貼士」或運氣,必須依賴個人投資造詣的顯著提升。
  高級班將於下月16日(周四)開課,於下月2日(周四)前辦妥整個級別的報讀手續,可享85折學費優惠。學員若申請「持續進修基金」,10個單元,合共30小時的課程學費可低至1530元。至於課程內容,則包括「進出市時機的掌握」、「進階期權買賣技巧」、「進階期貨買賣技巧」、「期權策略組合全面睇」、「股票期權買賣致勝之道」、「陰陽燭分析法」、「乾坤燭分析法」、「波浪理論」、「超短線與短線衍生權證精明投機法」、「散戶短炒股票與衍生權證獲利之道」。
  於未來一段很長的日子內,港股將會繼續反覆橫行,並不時會出現顯著的波幅。投資者必須立即裝備好自己,以真正有效的高階技術分析工具應市,才容易於一般散戶投資者無法掌握的市況中獲利。「投資學人」高級班已滿六成,欲免向隅,請即致電(852)8202 2168留位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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料期指於小時圖保歷加通道頂部之上反覆偏穩
2009-03-27 09:30
  《運籌帷幄》美國去年第四季國內生產總值下跌6.3%,跌幅較市場預期的6.6%為小。上周首次申請失業救濟金人數增至65.2萬人,較預期的65萬人略多。7年期國庫票據標售反應理想,Best Buy去年第四季盈利高於預期;高盛估計,晶片供應短缺將價格上揚,美國總統即將公布拯救汽車業的計劃。
  昨天(26日)港股穩步攀升,淡友完全沒有大舉反攻的意欲,恆指期貨一直沿著小時圖保歷加通道頂部攀升,估計今早(21日)將先呈升上突破,然後於通道頂之上逗留一段時間。於價位跌回通道內前,大家不宜低估好友再攻的能力。
  須特別留意的,為STC何時轉淡,和寬度會否掉頭再升,為價位增添上升動力。不過,若「上升裂口」幅度過大,市況於高位會呈現反覆,走勢上將屬於高開後反覆偏穩。14139/14020將成為即市重要支持位,不容有失。於15分鐘圖STC訊號正式轉淡前,大家只宜動用八分一資金候低持即市好倉圖利,但必須多作走位,以防市況突然轉淡。
  「投資學人」高級班特別為認真的投資者而設,幫助學員於反覆不定的波動市中掌握獲利的竅門。於大牛市中,只具初級班與中級班程度的學員已有足夠能力和工具應市;但現時市況已大為改變,若缺乏高階分析工具,投資者根本上難以洞悉大戶的最新部署與後市取向,從而獲利。投資獲利已經不能再靠「貼士」或運氣,必須依賴個人投資造詣的顯著提升。
  高級班將於下月16日(周四)開課,於下月2日(周四)前辦妥整個級別的報讀手續,可享85折學費優惠。學員若申請「持續進修基金」,10個單元,合共30小時的課程學費可低至1530元。至於課程內容,則包括「進出市時機的掌握」、「進階期權買賣技巧」、「進階期貨買賣技巧」、「期權策略組合全面睇」、「股票期權買賣致勝之道」、「陰陽燭分析法」、「乾坤燭分析法」、「波浪理論」、「超短線與短線衍生權證精明投機法」、「散戶短炒股票與衍生權證獲利之道」。
  於未來一段很長的日子內,港股將會繼續反覆橫行,並不時會出現顯著的波幅。投資者必須立即裝備好自己,以真正有效的高階技術分析工具應市,才容易於一般散戶投資者無法掌握的市況中獲利。「投資學人」高級班已滿六成,欲免向隅,請即致電(852)8202 2168留位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
匯控相關權證引伸波幅顯著偏低,宜用作投機
2009-03-27 10:54
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為工業製造業、原材料業與金融業。此外,超短線投機價最高的相關正股為工商銀行(01398)、中石化(00386)與招商局國際(00144),短線投機價值最高者則為招商局國際、工商銀行與中石化。
  匯控(00005)於43元前跌勢喘定,正嘗試反彈,再定後向。其16506近價購證的行使價為42.88元,尚餘交易日數126天;對沖值+0.626,實際槓桿比率3.179倍,並不吸引。街貨量比率只得1.265%,反映出職業炒家並沒有進行部署。現報78.86%的引伸波幅遠低於相關正股歷史波幅的148.022%。除非正股股價的波幅急降,否則,持有相關認購/認沽證超短線或短線投機性看好/看淡是可考慮的。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時只得建設銀行(00939)的表現較佳,報54:56,顯示主動買較為積極。五大國企股中,則亦只得建設銀行的比率高於50:50,反映出國企股的主動沽盤覆蓋範圍較為廣泛。短期整體形勢方面,仍以國企股的表現較佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
開始伺機沽出匯控供股權套利,留意偏高機會
2009-03-27 11:29
  《乾坤引路》國企指數乾坤燭日線圖上,聚焦點持續上升,現報8325,顯示主動買盤回增。另一方面,五天平均數亦見持續上升,現報7970,證明好友佔盡上風。於過去五個交易日內,聚焦點四升一跌,錄得累積升幅620點,反映出國企股好友在實力上遠高於淡友。此外,聚焦點一直位於五天平均數之上,現呈偏高355點。最後,活躍區擴闊至152點,於昨天(26日)先穩後升的市況中,反映出好友在不斷地增強攻勢。
  過去兩個交易日內,匯控(00005)的走勢明顯落後於大市,昨天股價曾見跌回43.00元。筆者於沽出四份正股後,一直採取按兵不動的應市態度,現時依然持有八份正股和五份供股權。今早股價應可裂口高開,回試45.95元關口阻力,而供股權價格(02997)亦會跟隨上揚。筆者會開始依計劃將匯控的總減持量,從23.529%調高至52.941%,伺機分批沽出全部5份供股權,希望行動能於今天收市前,最遲於下周一(30日)收市前完成。
  然而,若股權價格處於明顯偏低的水平,我會選擇沽出正股,然後供股。於開市前競價交易時段內,股權價格可能會出現較正常為大的波動;有意沽貨的朋友宜好好把握以偏高價格沽貨的良機,若機會出現的話。於恆生指數成分股中,匯控的中線投資價值已經較前大為下降,故筆者決定分批減持套利。事實上,於港股大市短期已累積了明顯的反彈幅度後,我們應開始候高減持,以策安全。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
期指淡友大戶轉倉較為積極,即市形勢續偏淡
2009-03-27 12:56
  《運籌帷幄》恆指期貨小時圖上,價位甫開市即於保歷加通道頂部前升勢受阻,表現遠較筆者預期為差。思捷環球(00330)大幅下跌,建設銀行(00939)、中石油(00857)、中國人壽(02628)與交通銀行(03328)的表現欠佳,令恆指無法企穩於高位。早市價位大部分時間只於合理水平附近浮沉,3月份/4月份恆指期貨轉倉喊價現為-49點/-48點,低於合理水平的-16點,反映出淡友大戶的轉倉態度現較好友大戶積極。
  STC的%K開始跌回%D之下,MACD亦見發出了「牛熊」沽空訊號,形勢有利價位回試保歷加通道中軸支持,再定後向。此外,SAR支持已上移至13787,料可支持市況於低位企穩。初步估計,13811關口前仍有好友大戶重兵駐守。
  恆指期貨即市OBV半日收報-858,表現反覆偏淡,顯示主動沽盤明顯較多;衍生權證背馳指數半日收報-37.429,反映出炒家在部署看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報1.038,恆指量比收報0.961,普指量比則收報0.992。指標顯示期指市場交投一般,現貨市場則交投略降。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報14105,正在下移中,位於半日最低位,顯示淡友依然控制了大局。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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即市只宜順勢小注,個人網誌回復向內地開放
2009-03-30 09:30
  《運籌帷幄》美國2月份個人開支正升0.2%,個人收入下跌0.2%,市場預期分別為上升0.3%和下跌0.1%。3月份麥歇根大學情緒指數升至57.3,高於預期的56.8。歐盟表示,20國高峰會不會集中討論中國近期有關使用國際貨幣基金組織的特別提款權的建議。通用汽車行政總裁辭職,以換取美國白宮的救助。美國財長指出,救市基金只餘下1350億美元,不希望直接將資金用於金融機構身上。
  恆指期貨小時圖上,STC的%K切忌跌離%D,否則,保歷加通道中軸支持勢將失守,好友或須退回通道底部前守關。MACD仍屬利淡,SAR支持則已上移至13876。若價位跌穿13924關口支持,量度跌幅目標將為14117-14188-13924=13853。此外,13811/13682前亦料有好友守關。即市投機者只宜5分鐘圖和15分鐘圖訊號所指示的後市方向相同時,才動用八分一資金順勢持倉圖利。
  筆者的個人網誌blog.BennyLeung最近數個月在內地被封鎖,但問題已獲解決。從今天(30日)起,歡迎所有內地讀者內進瀏覽和留言,與本地投資者多作交流。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
15729證價格雖偏低,正股沽壓明顯增強
2009-03-30 11:14
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為工業製造業、地產建築業與金融業。此外,超短線投機價最高的相關正股為工商銀行(01398)、招商局國際(00144)與中石化(00386),短線投機價值最高者則為招商局國際(00144)、工商銀行與中石化。
  和黃(00013)開市後的表現非常弱,現已跌抵39.90元。其15729極度深入價外認購證的行使價為48.00元,尚餘交易日數79天;對沖值+0.342,實際槓桿比率6.572倍。街貨量降至15.273%顯示上周五(27日)有職業炒家沽貨計數。現報55.388%的引伸波幅高於相關正股歷史波幅的50.591%,顯示權證價格處於偏低水平,只怕後者掉頭回落而已。由於正股的沽壓明顯增強,認購權證投機者宜退守低位。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時建設銀行(00939)與工商銀行均低於50:50,顯示藍籌股有一定主動沽盤。五大國企股中,則亦只得中石油(00857)與中國人壽(02628)的比率高於50:50,顯示國企股的主動沽盤較強。短期整體形勢方面,仍以國企股的表現較佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
美股好友低位努力守關,港股中期已轉穩
2009-03-30 11:36
  《乾坤引路》美國道瓊斯工業平均指數乾坤燭日線圖上,聚焦點已見轉升為跌,現報7811。另一方面,五天平均數仍在緩步攀升中,現報7749。於過去五個交易日內,聚焦點三升兩跌,錄得累積升幅388點,顯示指數的上升動力依然較強。聚焦點一直位於五天平均數之上,惟現僅呈偏高62點,顯示大市的下跌動力逐漸回增。最後,活躍區剛轉下移,但見縮窄至46點,反映出於上周五(27日)低開後反覆偏軟的市況中,好友曾於低位努力守關。
  港股方面,恆生指數陰陽燭周線圖上連續錄得三枝陽燭,證明近期好友取得市場控制權。上周陽燭的身軀明顯增長,反映出好友在實力上拋離了對手。事實上,指數亦已成功突破了上月高位13976阻力;只要能夠守穩於其上,後市將有條件挑戰1月高位15764。平均線整體分布形勢依然全面利淡,幸而指數已經升回20周平均線之上,令局勢有機會逐漸轉好,但條件為五周平均線先成功升破20周平均線。至於仍在急速下跌中的50周平均線,則短期內不易被升破。
  另一方面,RSI升勢轉急,且已升破了中線阻力。STC的%K喜見再度升回%D之上,可惜兩者皆仍位於中線之上,代表淡友依然有能力將對手擊回低位。MACD的Diff一直守穩於零線之上,顯示近期淡友已經大為收歛了攻勢。保歷加通道阻力剛被升破,惟料通道頂部於寬度正式轉跌為升前,會有很大的阻力。最後,SAR阻力已下移至15072,小心會出現極點高位,為淡友帶來反攻的機會。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
淡友將即市防線下壓,SAR阻力下移利淡
2009-03-30 12:11
  《運籌帷幄》4月份恆指期貨上周五(27日)高見14144後,今早(30日)呈現調整,曾低見13745。內地銀行股的主動沽盤非常積極,為恆指無力反彈的主要原因。15分鐘圖上,STC和MACD均尚待轉好,保歷加通道底部則失而復得。13856成為了淡友的新即市防線,料13875與通道中軸暫有不輕的阻力。此外,SAR阻力亦已下移至13953,形勢對好友不利。
  近日筆者於29.779元(除淨價計)投入了最後一筆分批吸納匯控(00005)的注碼,然後於43.50元至45.95元間分批沽出逾一半持貨套利,獲利豐厚。能夠得到如此佳績,當然並非靠一般技術分析工具,如平均線、RSI等作分析。
  於本月16日(周四)開課的高級班+深造班內,筆者會由淺入深地,教大家於反覆多變的市況中,提高投資勝算的秘技。高級班現作最後召集,85折提早報讀學費優惠將於本周四(2日)後截止;請即致電(852)8202-2168留座,以免向隅。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
低位見只得公用股有買盤支持,不利短期後市
2009-03-30 12:46
  《運籌帷幄》4月份恆指期貨小時圖STC明顯轉淡,價位裂口低開後反覆再跌,好友全無還擊之力。由於15分鐘圖形勢一直向淡,持好倉博反彈者的逆市行為受到教訓。5分鐘圖STC於中午前雖曾略為轉好,卻只能支持價位從13755升回13810。可惜這個升浪反而引來了更多主動沽盤,半日收市前,好友被迫退至13628前守關。
  市況所見,內地銀行股、石油股、中移動(00941)、中國人壽(02628)、和黃(00013)與思捷環球(00330)的沽盤非常主動,於低位獲支持的主要為公用股,短期形勢不利。匯控(00005)暫於43.10元前見有即市支持,但未知明天(31日)淡友大戶會否強勢出擊。
  恆指期貨即市OBV半日收報-416,表現持續向淡,顯示主動沽盤佔了上風;衍生權證背馳指數半日收報-41.246,反映出炒家在部署看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報0.751,恆指量比收報0.631,普指量比則收報0.703。指標顯示期指市場交投下降,現貨市場則交投萎縮。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報13783,正在下移中,位於半日最低位。估計下午港股有條件呈現反彈,惟高位仍會有很大的沽壓。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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期指291料有支持,早市可正式展開反彈
2009-03-31 09:30
  《運籌帷幄》美國政府拒絕接納通用汽車與佳士拿的自救計劃,但向通用汽車提供未來60日的營運基金。日本2月份失業率升至4.4%,西班牙首次出手拯救地區銀行,標準普爾降低匈牙利與愛爾蘭的信貸評級。美國財長表示,美國個別銀行或需大額緩助。
  昨天(30日)中午後港股跌勢轉急,恆指期貨曾低見13355。13565已從短期支持變成短期阻力,小時圖「上升裂口」13443-13622已被完全補回,量度跌幅目標14117-(14188-13924)X1.618=13690已經到達;下站支持本為14117-(14188-13924)X2.618=13426,亦已到達。
  因此,我們有理由相信,今天內價位會呈現顯著反彈,幅度約為自14117或14117起跌幅的0.382倍。至於反彈展開的時間,料為11時前或半日收市前。不過,須注意的,為反彈展開前,市況仍有機會出現多一段不理性的跌市。此外,自12736起升幅的0.618倍調整水平13291附近料有好友努力守關,或只會呈現短暫假跌穿。建議動用八分一資金,即市於上述支持位與阻力位間,伺機持好倉圖利。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
國指歷史波幅轉升,衍生權證較適合用作投機
2009-03-31 10:31
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為工業製品業、公用事業與資訊科技業。此外,超短線投機價最高的相關正股為工商銀行(01398)、中石化(00386)與華潤電力(00836),短線投機價值最高者則為工商銀行、中石化與招商局國際(00144)。
  昨天(31日)國企指數20天歷史波幅急升至51.512%,啟示國企股將呈現大幅波幅。因此,於單邊市況出現後,大家切忌貿然逆勢持有衍生權證或牛熊證圖利。於相關正股歷史波幅上升的時候,衍生權證較牛熊證適合作為短線投機對象,因權證引伸波幅不易大幅回跌,有利權證價格上升。當然,大家便須站邊。相反,牛熊證價格因不受引伸波幅影響,未能從中受惠。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時全部均高於50:50,以中移動(00941)的62:38最為顯著,顯示藍籌股的主動買盤回增。五大國企股中,則只得中石油(00857)略低於50:50,顯著國企股的主動買盤明顯較多。短期整體形勢方面,藍籌股的表現已追近國企股。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
港股現處短期調整中,稍後研究換馬對象
2009-03-31 11:32
  《乾坤引路》恆生指數乾坤燭日線圖上,聚焦點轉升為跌,暫於13718見頂,現報14100。另一方面,5天平均數升勢放緩,現報13768。於過去五個交易日內,聚焦點四升一跌,累積升幅只得250點,顯示近日港股的上升動力開始減弱。聚焦點剛見跌回5天平均數之上,現呈偏低318點,反映出淡友重奪市場控制權。最後,活躍區擴闊至373點,顯示於昨天(30日)顯著向淡的市況中,好友完全沒有反擊之力。
  今天(31日)為匯控股權(02997)的最後交易日,好淡大戶會把握最後機會,為自己爭取最大利益。由於今天亦為3月份場外股票期權到期日,估計港股大市難免會大幅波動;然而,明天(1日)大家應可看到較為明朗的走勢。現時匯控(00005)於42隻恆生指數成分股中的中線投資價值排行依然是第六位,皆因其每股盈利預測繼續被證券商調低。有見及此,筆者已趁高分批沽出部分正股和全部供股權,將該股的持貨量降至50%水平之下。
  待整體大市的表現穩定下來後,筆者會研究換馬的可行性。須重申的,為就中、長期而言,金融股並非投資者主力持有的股票。此外,於金融股中,到時若有中線投資價值較匯控明顯較高者,便是我們的換馬對象。至於整體大市,現正處於短期調整中,目標為恆指本月20日低位12797。因此,即使市況呈現回升,亦多只屬即市反彈;指數可先下試日線圖保歷加通道中軸支持,再定後向。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
首個升浪目標已經到達,期指須上企675
2009-03-31 12:43
  《運籌帷幄》港股今早(31日)呈現反彈,完全在本欄預計之內。不過,反彈提早展開,我們反而須提防正式反彈其實仍未開始,因好友大戶的殺倉對象可能尚未足夠。自恆指期貨14117起跌幅的0.382倍反彈水平為13646,已經到達;自14188起計,則為13673,亦已到達。因此,我們不應低估另一輪跌浪已從13675展開的可能性。
  從另一個角度來看,反彈市況可能尚未完結,惟價位須先升抵13675之上企穩。小時圖STC已見轉強,但MACD仍待發出「熊牛」買入訊號,確認跌浪已經告一段落。保歷加通道中軸料有很大的即市阻力,SAR則有機會出現極點高位,引來獲利回吐沽盤。
  恆指期貨即市OBV半日收報+333,表現反覆偏穩,顯示主動買盤明顯較多;衍生權證背馳指數半日收報+21.429,反映出炒家在部署略為看好超短期後市。此外,期指量比半日收報0.822,恆指量比收報0.697,普指量比則收報0.746。指標顯示期指市場交投減少,現貨市場則交投萎縮。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報13559,正在下移中,低於半日最高位13580。中午後市況突呈急挫,令即市升浪頂已經出現的機會增大。但即市好友應已成功於高位平倉套利。
  「投資學人」高級班已滿七成半,85折提早報讀學費優惠將於本周四(2日)後截止。請即致電(852)8202-2168留座,以免向隅。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
下午初段呈現假跌穿,小心收市前突呈反覆
2009-03-31 15:26
  《運籌帷幄》恆指期貨小時圖上,形勢尚屬偏軟,早市低位13422支持於下午開市後宣告失守,淡友攻抵13393,卻無力向昨天(30日)低位13355進攻。其後價位反彈上13576,市況明顯轉穩。15分鐘圖上,STC的%K仍待升離%D,MACD的Diff則不宜跌回零線之下。
  市況跌不下去,即市高低位均已見的機會大。不過,大市雖暫時乏力突破,各位不宜低估收市前港股的動力。除好淡友戶會於3月份場外股票期權定最後結算價前鬥法外,匯控(00005)牌下亦料有激烈爭持。
  期指即市OBV現報+634,衍生權證背馳指數則報-18.241,顯示期指主動買盤暫時較多,炒家認為後市仍偏軟。期指量比現報1.077,恆指量比報0.950,普指量比則報1.011。指標反映出期指市場交投一般,現貨市場亦然。估計收市前市況反覆橫行,走勢或呈飄忽。加權平均數仍在下跌中,現報13546。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
形勢對好友較為有利,留意小時圖SAR變化
2009-04-01 09:30
  《運籌帷幄》美國3月份消費信心指數上升0.7,報26.0,低於市場預期的28.0。3月份芝加哥採購經理指數較跌至31.4,低於預期的34.3。美國費城銀行估計,美國經濟可於下半年恢復增長。歐盟表明不會進一步推出救市計劃認為應加強金融改革,英美則認為應更多動用資金救市。巴克箂抔示毋須參興政府的資產保險計劃,富通保險則抔示有能力繼續營運。此外,德銀將美國業的投資評級調高至「持有」,Davenport則調高微軟的評級。
  若開市後恆指期貨小時圖STC的%K升離%D,MACD又發出「熊牛」買入訊號,早市走勢應可看高一線。於15分鐘圖形勢轉淡前,即市投機者可動用八分一資金候低造淡,但須依5分鐘圖訊號指示走位。不過,由於保歷加通道中軸仍在下移,若價位未能企穩於其上,好友不宜過於進取。待升勢告一段落後,即市投機策略可修訂為低持高沽,於反覆橫行市況中圖利。13675為早市關鍵位,好友須守穩於其上,方有作為。此外,我們須多留意SAR訊號變化,觀察極點高位的阻力。
  「投資學人」高級班已滿七成半,85折提早報讀學費優惠將於明天(2日)後截止。有興趣將個人投資造詣提升至較一般散戶投資者顯著為高的水平,令自己的投資勝算大為提高的朋友,請即致電(852)8202-2168留座,以免向隅。筆者會親自任教高級班四個單元與整個深造班,由淺入深地教學員早已被證明有效的全方位港股分析法。 《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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形勢對好友較為有利,留意小時圖SAR變化
2009-04-01 09:30
  《運籌帷幄》美國3月份消費信心指數上升0.7,報26.0,低於市場預期的28.0。3月份芝加哥採購經理指數較跌至31.4,低於預期的34.3。美國費城銀行估計,美國經濟可於下半年恢復增長。歐盟表明不會進一步推出救市計劃認為應加強金融改革,英美則認為應更多動用資金救市。巴克箂抔示毋須參興政府的資產保險計劃,富通保險則抔示有能力繼續營運。此外,德銀將美國業的投資評級調高至「持有」,Davenport則調高微軟的評級。
  若開市後恆指期貨小時圖STC的%K升離%D,MACD又發出「熊牛」買入訊號,早市走勢應可看高一線。於15分鐘圖形勢轉淡前,即市投機者可動用八分一資金候低造淡,但須依5分鐘圖訊號指示走位。不過,由於保歷加通道中軸仍在下移,若價位未能企穩於其上,好友不宜過於進取。待升勢告一段落後,即市投機策略可修訂為低持高沽,於反覆橫行市況中圖利。13675為早市關鍵位,好友須守穩於其上,方有作為。此外,我們須多留意SAR訊號變化,觀察極點高位的阻力。
  「投資學人」高級班已滿七成半,85折提早報讀學費優惠將於明天(2日)後截止。有興趣將個人投資造詣提升至較一般散戶投資者顯著為高的水平,令自己的投資勝算大為提高的朋友,請即致電(852)8202-2168留座,以免向隅。筆者會親自任教高級班四個單元與整個深造班,由淺入深地教學員早已被證明有效的全方位港股分析法。 《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
16132證價格偏低,正股須守4.36元
2009-04-01 10:53
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為工業製品業、資訊科技業與公用事業。此外,超短線投機價最高的相關正股為中石化(00386)、工商銀行(01398)與中國電信(00728),短線投機價值最高者則為招商局國際(00144)、中石化與工商銀行。
  中國鋁業16132顯著深入價外認購證的行使價為6.00元,尚餘交易日數224天;對沖值+0.572,實際槓桿比率2.144。街貨量比率現報24.780%,顯示職業炒家暫進行部署。現報96.429%的引伸波幅略高於相關正股歷史波幅的90.092%,但處於偏低水平。正股股價的短期支持位於4.36元,不宜有失;否則,後市有條件先回試4.05元關口支持,再定後向。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時只得中國人壽(02628)高於50:50,顯示藍籌股的主動買盤覆蓋範圍廣泛。五大國企股中,亦只得中國人壽的比率高於50:50,顯示國企股的主動買盤較為積極。短期整體形勢方面,現以國企股的表現較佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
國企股好淡雙方實力接近,伺機沽出匯控套利
2009-04-01 11:37
  《乾坤引路》國企指數乾坤燭日線圖上,聚焦點轉升為跌,現報8050,顯示主動沽盤明顯回增。另一方面,5天平均數的升勢持續放緩,現報8220,證明好友收歛了攻勢。於過去五個交易日內,聚焦點三升兩跌,錄得累積升幅55點,反映出國企股好友在實力上依然高於淡友。此外,聚焦點已見跌回5天平均數之下,現呈偏低170點。最後,活躍區縮窄至99點,於昨天(31日)反覆橫行的市況中,反映好淡雙方的實力非常接近。
  本欄全線基準持貨量目前仍只為50%,鑑於投資環境尚未有跡象轉好,不宜考慮提高。實際持貨量方面,中、長線投資部分雖仍為50%,已依計劃再度利用衍生工具,作部分下跌風險對沖,將淨持貨量降回37.5%。至於短線投機部分,亦已從62.5%降回50%,不再進取;若短期形勢進一步轉淡,則續降至37.5%,以策安全。但若恆指上月27日高位14258阻力被正式升破,則可候低轉回持貨62.5%,於升浪中爭取更多利潤。
  今天(1日)開始,本欄會加緊留意匯控(00005)股價的變化,認真研究換馬的可行性。匯控新股將於本月9日〈周四〉開始掛牌買賣,理論上應會為股價帶來不輕的沽售壓力。然而,估計好友大戶短期內將會力守於前跌浪低位之上,雖則預期股價的上升空間只屬有限。若他們於新股掛牌買賣前強行進攻,只會為新股持有者帶來趁高沽貨的良機。因此,若見股價升至短期超買的水平,大家可以將其視為沽貨套利的機會。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
小時圖SAR極點高位引來沽盤,國企股較弱
2009-04-01 12:43
  《運籌帷幄》恆指期貨小時圖上,SAR甫開市即見出現極點高位13750,讓淡友找到反攻的機會。13675關口得而復失,價位持續回落,中午後曾低見13393,調整幅度十分明顯。13393為當前重要關鍵位,若告失守,小心淡友會借勢將價位推至13355之下。
  今早(1日)港股表現並不理想,主要被淡友大戶沽售的藍籌股為中移動(00941)、建設銀行(00939)與中國聯通(00762)。至於中銀香港(02388),則因受利好消息而被追捧。國指期貨的走勢明顯較恆指期貨為差,反映出國企股於內地A股走勢偏強的形勢下,依然面對很大的沽售壓力。
  恆指期貨即市OBV半日收報+231,表現反覆偏好,顯示主動買盤依然較多;衍生權證背馳指數半日收報-24.256,反映出炒家在部署略為看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報0.928,恆指量比收報0.784,普指量比則收報0.885。指標顯示期指市場交投略降,現貨市場則交投縮減。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報13599,仍在下跌中,位於半日最低位。現時淡友依然控制大局,好友不宜急於反攻。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
料期指末段反覆偏軟,好友須攻回575之上
2009-04-01 15:57
  《運籌帷幄》恆指期貨小時圖形勢尚屬偏淡,惟價位曾於下午開市後大幅反彈,回試加權平均數(現位於13578)阻力。15分鐘圖上,STC的%K始終無力升破%D,MACD的Diff則於零線附近窄幅徘徊。
  保歷加通道中段現位即市關鍵位,但淡友明顯控制了大局。此外,13393/13355關口支持不容有失,淡友已經將即市防線下壓至13632。通道底部支持將再受考驗,SAR阻力則位於13679。若好友於4:00pm前未能攻回13575之上企穩,不排除其後15分鐘圖跌勢加劇的可能性。
  期指即市OBV現報+1291,衍生權證背馳指數則報-21.429,顯示期指主動買盤依然較多,炒家認為後市仍會偏淡。期指量比現報0.942,恆指量比報0.806,普指量比則報0.908。指標反映出期指市場交投一般,現貨市場則交投下降。估計收市前市況反覆偏軟,於低位進行整固。
  「投資學人」高級班提早報讀85折學費優惠將於明天(2日)後截止,請即致電(852)82022168留座,以免向隅。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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期指須守穩於750之上,高級班優惠將截止
2009-04-02 09:30
  《運籌帷幄》美國2月份建築開支下跌0.9%,跌幅較市場預期的1.9為小。3月份供應管理協會製造業指數上升0.5,報36.3高於預期的36.0。美國三大車廠3月份本土銷售持續下跌,但跌幅較預期為小,介乎39%至45%之間。財長表示,有跡象顯示金融市場正在復原。
  恆指期貨小時圖上,價位的升勢一直受制於保歷加通道中軸,但今早(2日)應有機會往上突破,嘗試挑戰通道頂部阻力。STC的%K和%D纏於一起的時間已經太長,若淡友於開市後無力反攻,好友於早市料可奪得市場控制權。另一方面,MACD亦可正式發出「熊牛」買入訊號。
  價位若能升離SAR,形勢當然利好,但必須守穩於13750關口之上,才有機會進一步揚升。
  即市投機者可於5分鐘圖和15分鐘圖STC訊號均屬利好時,伺機動用八分一資金持好倉圖利。
  「投資學人」高級班提早報讀85折學費優惠將於今晚(2日)截止,有興趣於本月修讀者,請即致電(852)8202 2168留座。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
留意市況高開後好友的進攻決心,繼續反覆
2009-04-02 11:31
  《乾坤引路》恆生指數乾坤燭日線圖上,聚焦點跌勢停頓,從13450升回13585。另一方面,5天平均數轉升為跌,現報13712。於過去五個交易日內,聚焦點四升一跌,但錄得累積跌幅175點,顯示近日港股的下跌動力明顯增強。聚焦點已正式跌回5天平均數之下,現呈偏低127點,反映出淡友佔了上風。最後,活躍區略為擴闊至161點,顯示於昨天(1日)反覆偏淡的市況中,好友於實力上不及淡友。
  昨晚歐美股市走勢向好,雖暫時仍只宜被視作反彈,卻有利今早(2日)好友反攻。加上日股早市表現不錯,港股裂口高開的機會很大。然而,後市的關鍵在於好友於遇到淡友的反攻時,能否成功將即市防線上移,向對手顯示其進攻的決心。觀乎昨天大市的整體表現,淡友於大部分時間均採取主動,好友只在不斷地退守低位。全日好友表現最佳的一段,亦只不過是市況於午市裂口高開後,由淡友平即市舊倉套利的買盤所帶動的上升過程而已。
  近期港股形勢雖屬反覆向好,投資氣氛卻未見改善,各大上市公司的基本因素亦依然無大喜色。因此,投資者宜繼續採取較為保守的應市態度,多留現金。恆生指數1月7日高位15764為短期重要阻力位,本欄暫時看不出港股有成功往上突破的動力。除非有重大新利好消息出現,否則,大市繼續反覆橫行居多。待指數成功企穩於關口之上後,港股中期形勢才有條件逐漸轉好。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
小心恆指61538證成為好友大戶殺倉對象
2009-04-02 11:38
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為工業製品業、地產建築業與資訊科技業。此外,超短線投機價最高的相關正股為中石化(00386)、中國電信(00728)與中國海外(00688),短線投機價值最高者則為中石化、中國電信與招商局國際(00144)。
  港股掉頭回試上周高位阻力,恆指今早(2日)曾高見14092。然而於指數成功上企14258關口前,市況仍有再度下挫的可能。恆指熊證中,收回價為14300的共有9隻,當中街貨量比率最高者為61586證,達20.029%。此外,收回價為14500的62622證的街貨量比率為20.160%。然而,最值得大家留意的收回價應為14600,6隻恆指熊證中,61538證和61553證的街貨量比率分別為50.554%和28.957%,有可能成為好友大戶的殺倉對象。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時匯控(00005)略低於50:50,建設銀行(00939)則高見61:39;主動買盤最為活躍。五大國企股中,則見中石化低於50:50,反映出獲利回吐沽盤開始出現,但國企股的主動買盤覆蓋範圍尚算廣泛。短期整體形勢方面,國企股依然表現略佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指好友完全控制大局,通道頂部呈現拉力
2009-04-02 12:02
  《運籌帷幄》恆指期貨裂口高開399點後,有力緩步攀升,現已高見14114。15分鐘圖上,STC的%K已進入了極點超買區,%D亦位於超買區內,反映出好友完全控制了大局。現時價位處於略為偏低的現象,反映出有好友於高位獲利回吐,但於現貨市場正式掉頭回挫前,恆指期貨的調整幅度料不大。
  價位已經橫行移回保歷加通道內,通道頂部附近料有不輕的阻力和拉力。所謂拉力,乃指於價位跌離通道頂部時,跌勢容易放緩,價位會掉頭升近通道頂部。於15分鐘圖形勢明顯轉好前,5分鐘圖上的利淡訊號並不可靠。
  期指即市OBV現報+1436,衍生權證背馳指數則報+38.427,顯示期指主動買盤佔盡上風,炒家認為後市仍可再升。期指量比現報1.151,恆指量比報1.009,普指量比則報1.213。指標反映出期指市場交投略增,現貨市場則交投一般。估計收市前市況反覆偏好,即使呈現調整,幅度亦只屬有限。
  今晚(2日)過後,報讀「投資學人」高級班者便須付原價,再沒有提早報讀學費優惠。如有查詢,歡迎致電(852)8202-2168。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
除非價位顯著升離加權平均數,否則不造淡
2009-04-02 12:56
  《運籌帷幄》恆指期貨中午後曾高見14194,市況果然跌不下去,淡友留待下午才伺機反擊。半日收市時,價位呈偏低67點(0.467%);但市況所見,價位整個早市均於此情況下攀升。淡友於價位處於偏低水平,未能提供足夠持淡倉圖利的值搏率時,自然不會貿然入市。
  但當現貨市場內的主動買盤增加時,恆指期貨價格又被拖高。由此可見,好友大戶正在利用現貨市場控制期貨價格。從另一個角度來看,部份好友有可能在趁高派發期貨套利。如無意外,這個現象會維持至收市,除非歐股開市後走勢意外地向淡。因此,淡友即使有心出擊,亦宜留待明早(3日)才伺機出擊。
  恆指期貨即市OBV半日收報+2026,表現全面向好,顯示主動買盤依然佔盡上風;衍生權證背馳指數半日收報+42.479,反映出炒家在部署看好超短期後市。此外,期指量比半日收報1.098,恆指量比收報0.979,普指量比則收報1.154。指標顯示期指市場交投一般,現貨市場則交投以藍籌股略降。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報14001,仍在上升中,位於半日最高位,於價位進一步顯著升離加權平均數前,淡友未宜急於反攻,好友則應將止賺位上移。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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先伺機即市小注造淡,須作走位,再轉炒上落
2009-04-03 09:30
  《運籌帷幄》美國2月份工廠訂單上升1.8%,升幅較市場預期的1.5%為大。歐洲央行減息四分一厘,但減幅較預期的半厘為小。美國放寬資產公平價值會計準則,G20就貿易融資計劃達成協議,資金規模為2500億美元。此外,國際貨幣基金組織的資金規模被擴大至7500億美元,特別提款權則增至2500億美元。
  昨天(2日)港股的升勢非常凌厲,好友的攻勢可謂銳不可擋。然而,筆者估計調整市況最遲於11:00am前會展開,而升浪於10:00am前告一段落的機會亦很大,須注意的,為這只不過是即市調整,而非新跌浪的開始,除非今晚(3日)美國公布的3月份就業數據令美股掉頭急挫。
  恆指期貨小時圖寬度仍在急升中,反映出價位的動力十分充足,即市投機者可先動用八分一資金伺機持淡倉圖利,目標看自14097起升幅的0.236倍/0.382倍調整水平,但須走位。15分鐘圖形勢轉穩後,即市投機策略可改為低持高沽,但以候低造好為主。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
依計劃分批沽出匯控套利,考慮短線減持走位
2009-04-03 11:38
  《乾坤引路》紅籌指數乾坤燭日線圖上,聚焦點剛見轉升,現報3136,顯示好友開始反攻。另一方面,5天平均數升勢放緩,現報3131。於過去五個交易日內,聚焦點兩升三跌,僅錄得累積升幅23點,顯示指數的下跌動力不弱。聚焦點險守於5天平均數之上,現呈偏高5點,反映出市況略呈偏好。最後,活躍區略為擴闊至35點,顯示於昨天(2日)高開後表現偏好,再轉顯著揚升的市況中,好友在實力上高於淡友。
  昨天匯控(00005)買家大發神威,但筆者依計劃於股價升近50.00元時,開始分批沽貨套利,保留現金作他日換馬之用。筆者於3:43pm以49.65元掛沽,結果掛沽盤於3:56pm獲得配對。由於早前筆者已將17份持貨沽出了9份套利,昨午再沽出2份後,總沽貨量已達64.706%。於今早(3日)看清楚該股的再升動力後,筆者會訂出將其餘6份持貨分批沽清的計劃。若裂口高開的幅度過大,筆者會立即先沽2份,然後將餘下的4份留至下周處理。
  基本上,筆者會將清貨行動分開三次行動進行,並有面對股價急速再升一段的心理準備。因此,筆者每次均不會急於入市行動,就像昨天耐心等候至臨收市時才推出掛沽盤一樣。再次聲明,筆者並非看淡匯控短期後市的表現,只是認為該股的中線投資價值於現價水平已經不再吸引而已。整體大市方面,當前升勢確屬明顯,但暫仍只宜作短期大型反彈市看待。本欄會於未來一、兩個交易日內,先將短線實際持貨量降至37.5%,以策安全,但會候低補回,並按形勢決定是否將其逐步調高至62.5%。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
61538證果然被收回,小心61439證
2009-04-03 11:53
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為地產建築業、工業製品業與能源業。此外,超短線投機價最高的相關正股為匯控(00005)、中石化(00386)與新地(00016),短線投機價值最高者則為中石化、新地與招商局國際(00144)。
  昨天(2日)筆者特別提醒大家,恆指61538熊證有可能會成為好友大戶的殺倉對象。結果,今早(3日)恆指高見14167時,該熊證被強制收回。昨天收市時,街貨量比率從上日(1日)的50.554%急降至33.056%證明了不少醒目的持貨者及時跳車逃生,減少損失。若恆指進一步上升,收回價為14800、14900和15000的恆指熊證持有者將有難。當中最值得大家留意的,為收回價為15000,街貨量比率高達64.530%的61439證。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時全部均低於50:50,顯示藍籌股的主動沽盤覆蓋範圍非常廣泛。五大國企股中,則只得中石化的比率略高於50:50,顯示國企股的主動沽盤較為活躍。短期整體形勢方面,藍籌股在表現上剛見追上國企股。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指上升動力減弱,惟支持上移,可再呈急升
2009-04-03 12:57
  《運籌帷幄》今早(3日)恆指期貨未能裂口高開,屬於淡友向好友發出的警號。其後恆指創出短期升浪新高位,恆指期貨卻沒有跟隨,則屬於背馳現象。恆指期貨小時圖上,即市升浪頂原來已於昨午(2日)收市前出現,價位橫行移回保歷加通道內。STC尚未發出沽空訊號,MACD的Diff則於零線之上緩步回落。
  另一方面,寬度的升勢放緩,反映出價位的上升動力已經減弱。SAR支持已上移至14177,令價位的調整空間被縮窄;14335已成為了即市重要支持位,若有新利好消息出現,或今晚美股進一步揚升,下周一(6日)港股有條件再度急升。
  恆指期貨即市OBV半日收報+458,表現反覆偏好,顯示主動買盤略多;衍生權證背馳指數半日收報+21.428,反映出炒家在部署略為看好超短期後市。此外,期指量比半日收報1.015,恆指量比收報1.053,普指量比則收報1.153。指標顯示期指市場交投一般,現貨市場則交投略增。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報14440,正在攀升中,高於半日最低位14415,但低於半日最高位14473。估計市況繼續反覆橫行,伺機往上突破。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指下周一收市前須上破580,橫行待變
2009-04-03 15:56
  《運籌帷幄》淡友下午甫開市即發力反攻,令恆指期貨無法往上突破。不過,價位反覆跌低14357後,再度回升,顯示反覆橫行的局勢未有改變。14580仍為即市重要阻力位,14335則為即市支持位。15分鐘圖上,STC已經轉淡,MACD的Diff亦無力升回零線之上,不利價位即市往上突破。  
  現時港股的關鍵,在於恆指與期指間的背馳現象會否於下周一(6日)收市前消失。若期指依然未見升抵14580之上,淡友將找到再作反攻的藉口,我們因而須要調整看好短期後市態度。  
  期指即市OBV現報+345,衍生權證背馳指數則報+14.261,顯示期指主動買盤依然較多,炒家認為後市將偏穩。期指量比現報1.109,恆指量比報1.153,普指量比則報1.205。指標反映出期指市場交投略增,現貨市場亦然。估計收市前市況繼續橫行,恆指期貨守穩於加權平均數之上。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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料期指高開後展開即市調整,先候高小注造淡
2009-04-06 09:30
  《運籌帷幄》美國3月份非農業就業新增職位減少66.3萬個,減幅較市場預期的66萬個為多;失業率升至8.5%,與預期相同。3月份供應管理協會服務業指數降至40.8,低於預期的42.0。英國財長指出,英國經濟須待明年底才會復甦,本年將錄得3%負增長。高盛認為,歐洲將成為全球經濟復甦速度最慢的地區。
  恆指期貨小時圖上,STC已呈嚴重超買,今天(6日)呈現顯著調整的機會非常大。若MACD發出「牛熊」沽空訊號,調整市況將獲確認,價位將下試保歷加通道中軸支持。另一方面,寬度升勢停頓後,價位的動力已告減弱,調整幅度將受限制。
  SAR支持仍在上移中,惟料市況高開後,很快便會回試,大家應留意極點低位的出現。建議市投機者動用八分一資金,先候高持淡倉圖利。但須作走位。若見15分鐘圖STC的%K無力跌離%D,則轉為於預期反覆橫行的市況中短炒上落。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
美股好友在實力上未能拋離對手,港股將調整
2009-04-06 11:29
  《乾坤引路》美國道瓊斯工業平均指數乾坤燭日線圖上,聚焦點剛見轉升為跌,現報7971。另一方面,五天平均數卻已轉跌為升,現報7762。於過去五個交易日內,聚焦點三升兩跌,錄得累積升幅160點,顯示指數的上升動力較強。聚焦點企穩於五天平均數之上,現呈偏高209點,顯示大市的上升動力回增。最後,活躍區剛轉下移,且見縮窄至52點,反映出於上周五(3日)低開後反覆向好的市況中,好友在實力上其實未能拋離對手。
  港股方面,恆生指數陰陽燭周線圖上連續錄得四枝陽燭,證明近期好友穩奪市場控制權。不過,上周陽燭的身軀縮短,反映出淡友在實力上追近了對手。事實上,指數成功突破上月高位13976阻力後,現正努力守穩於其上,然後挑戰1月高位15764。平均線整體分布形勢依然全面利淡,但五周平均線正嘗試升破20周平均線,確認當前大市的升勢。至於仍在急速下跌中的50周平均線,則令指數的再升空間受到限制。
  另一方面,RSI升勢放緩,但守穩於中線之上。STC的%K喜見開始升離%D,前者更剛見升回中線之上,代表好友開始在實力上拋離對手。MACD的Diff於零線之上持續攀升,顯示近期淡友採取了退守高位的應市策略。保歷加通道頂部阻力正受考驗,依然有待轉為上移,為指數提供更大的再升空間。最後,SAR阻力已下移至14849,料本周會出現極點高位,為淡友帶來反攻的機會。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
61439證慘被收回,價格跌至0.05元
2009-04-06 12:03
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為地產發展業、工業製品業與金融業。此外,超短線投機價最高的相關正股為匯控(00005)、中石化(00386)與中國神華(01088),短線投機價值最高者則為中石化、匯控與中國神華。
  恆指今早(6日)曾高見15147,令街貨量比率高達64.530%(上周五(3日)已急跌回40.095%)的恆指61439熊證被強制收回。筆者上周五向大家發出警告時,熊證價格為0.092元,但今早熊證被收回時,價格已被質低至0.05元。好友大戶的下個殺倉對象料為恆指62639熊證和恆指61653熊證,街貨量比率分別為23.403%和52.648%。不過,由於大市已於高位升勢受阻,估計須待完成整固後,恆指才有機會升抵收回價15300和15400。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時全部均於50:50,以工商銀行(01398)的60:40最高。五大國企股中,則全部比率亦高於50:50,以中石化的66:34最為矚目。短期整體形勢方面,現以藍籌股的表現略佳,主因為匯控的表現已經明顯轉強。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
留意期指反彈力度,將出現幅度更大的調整市
2009-04-06 12:59
  《運籌帷幄》恆指期貨小時圖上,價位曾挑戰保歷加通道頂部阻力,但於15110前見頂回落。不過,好友有力於14855築起新即市防線,14580關口已從即市重要阻力位變成即市重要支持位。STC已呈嚴重超買一段時間,大家須提防幅度更大的調整市況會於下午或明早(7日)出現。
  MACD沒有證出「牛熊」沽空訊號,但正在營造「熊差離」利淡轉向形態。此外,SAR支持已上移至14695,料為淡友的反攻目標。15分鐘圖上,STC的%K未見跌離%D,反映出淡友仍在等候大舉反攻的機會。大家應留意價位自14885起反彈的力度,和匯控(00005)下午的再升動力。
  恆指期貨即市OBV半日收報+979,表現先升後穩,顯示主動買盤佔了上風;衍生權證背馳指數半日收報+21.429,反映出炒家在部署略為看好超短期後市。此外,期指量比半日收報0.937,恆指量比收報0.955,普指量比則收報0.985。指標顯示期指市場交投略降,現貨市場亦然。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報14947,仍在緩步攀升,位於半日最高位,但若見加權平均數轉升為跌,下午港股的走勢將逐漸轉淡。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
市況回軟,即市支持位下移,高級班滿八成半
2009-04-06 15:28
  《運籌帷幄》恆指期貨淡友下午甫開市立即反攻,但好友曾經再度於14885關口前力守,但價位最終跌至14765。15分鐘圖保歷加通道中軸仍具支持,STC和MACD訊號則進一步轉淡。寬度已經掉頭下跌,代表價位的上升動力已經明顯減弱,好友於收市前攻抵15110關口之上企穩的機會不大。事實上,淡友已將即市防線下壓至15020,後市反覆橫行,呈現偏軟的走勢居多。另一方面,SAR極點低位14851支持失守後,14957已成為了新即市重要阻力位。  
  期指即市OBV現報+543,衍生權證背馳指數則報+12.427,顯示期指主動買盤僅依然較多,炒家認為後市可繼續偏穩。期指量比現報0.998,恆指量比報0.933,普指量比則報0.984。指標反映出期指市場交投一般,現貨市場則交投略降。估計收市前市況繼續找尋即市調整浪底,表現略為偏軟。  
  「投資學人」高級班+深造班將於下周四(16日)開課,高級班已滿八成半。有意修讀者,請即致電(852)82022168留位,以免向隅。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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期指即市支持先看711,即市候高小注造淡
2009-04-07 09:30
  《運籌帷幄》美國多間大型銀行被降低投資評級,索羅斯則認為美國銀行系統整體上資不抵債。福特完成債務重組,通用汽車則不排除會申請破產保護。國際貨幣基金組織預期,明年上半年全球經濟將可恢復增長。此外,索羅斯估計,美國經濟無法於本年下半年復甦,美國銀行業將走向國有化。至於美元作為國際主要貨幣的地位,最終會被國際貨幣基金組織的特別提款權取代。
  恆指期貨小時圖STC今天(7日)將嘗試轉淡14711為即市支持位,即市重要支持位則看14525/14357。價位升抵15110後,好友應對短期升幅感到非常滿意。由於日線圖STC有可能於背馳的情況下帶動價位顯著回挫,大家不宜低估已經展開的調整浪的動力。
  13949為短期重要支持位,只要能於復活節假期依然守穩於其上,好友有條件繼續向下站目標15850進攻。
  即市投機者可於15分鐘圖訊號的支持下,動用八分一資金候高造淡,但須依5分鐘圖訊號指示走位,初期不作強攻。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
15433價格合理,可惜正股高位升勢受阻
2009-04-07 11:24
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為服務業、工業製品業與金融業。此外,超短線投機價最高的相關正股為中國神華(01088)、匯控(00005)與中石化(00386),短線投機價值最高者則為中國神華、中石化與匯控。
  中移動15433輕微價外認購證的行使價為70.88元,尚餘交易日數257天;對沖值+0.598,實際槓桿比率3.099倍。街貨量比率只得4.740%,證明市場參與者多只在進行即市炒賣。現報55.953%的引伸波幅高於相關正股歷史波幅的45.354%,但處於合理水平。後市仍在緩步攀升中,對前者有支持。不過,由於正股股價於70.80元/71.15元前暫有阻力,認購權證投機者宜有退回低位守關的心理準備。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時中國人壽(02628)略低於50:50,表現最佳的工商銀行(01398)亦只得58:42。五大國企股中,則亦只得中國人壽的比率低於50:50,顯示國企股的主動買盤依然活躍。短期整體形勢方面,現以藍籌股的表現較佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
利用恆指日線圖STC訊號訂好撤退計劃
2009-04-07 11:31
  《乾坤引路》恆生指數乾坤燭日線圖上,聚焦點仍在上升中,且升幅非常顯著,現已升抵15035。另一方面,五天平均數升勢加速,現報14139。於過去五個交易日內,聚焦點全部報升,錄得高達1585點的累積升幅,顯示近日港股的上升動力非常強勁。聚焦點逐漸升離五天平均數,現呈偏高896點,反映出好友佔了上風。最後,活躍區略為擴闊至168點,證明於昨天(6日)先升後穩的市況中,好友於實力上高於淡友。
  各主要技術分析指標中,最值得大家留意的,為STC當前的背馳現象。首先,筆者採用的為慢版,參數則為18和5。%SK的前升浪高位93.549於上月27日錄得,當日指數高見14258。昨天指數升抵15147近期新高水平,%SD卻只能到達91.833,呈現背馳。另一方面,%SD於指數兩度創出升浪新高位時,分別高見88.644和88.468,亦告背馳。至於頸線,%SK和%SD分別為80.369和84.368。
  一般投資者會以指數本身的頸線13412作為短線投機時的最後止蝕位,但筆者認為,由於利用STC訊號作形態分析具指導性,我們可將入市沽貨止蝕的合適時間,訂為指標跌穿其頸線的時刻。個人認為,由於%SD的變化較為不明顯,參考%SK會較為適合一般投資者。換言之,若見%SK掉頭跌穿80.369,便屬於最後的沽貨訊號。當然,若見%SD率先掉頭跌穿84.468%,我們亦宜先沽出一半持貨,以策安全。一般而言,%SD呈現假跌穿的機會不大。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
期指窄幅橫行,15分鐘圖寬度處偏低水平
2009-04-07 12:17
  《運籌帷幄》恆指期貨15分鐘圖上,市況低開後往下找尋即市支持,低見14724後才告反彈。好友的攻勢暫於14847前受阻,窄幅橫行一段時間後,好友已顯露出無力再攻的疲態;若14711關口支持最終失守,後市的再跌幅度可以擴大。
  STC和MACD均仍屬利淡,形勢上對好友不利,價位現只於保歷加通道中軸與底部間浮沉,等候突破。須注意的,為寬度現正處於非常偏低的水平,大家因而須特別小心應市。此外,SAR已呈現轉向,極點低位14724支持尚未失守。
  期指即市OBV現報-242,衍生權證背馳指數則報-18.247,顯示期指主動沽盤較多,炒家認為後市將略為偏軟。期指量比現報0.882,恆指量比報0.704,普指量比則報0.805。指標反映出期指市場交投略減,現貨市場亦然。估計半日收市前市況繼續橫行發展,等候另一個突破市況的出現。
  「投資學人」高級班+深造班將於下周四(16日)開課,高級班已滿八成半。有意修讀者,請即致電(852)82022168留位,以免向隅。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
淡友仍佔上風,留意期指小時圖通道中軸支持
2009-04-07 12:51
  《運籌帷幄》中午後恆指期貨曾一度攀升14867,卻只反映出其上升力度已較前明顯減弱。15分鐘圖STC的%K無力升破%D,MACD的Diff於零線之下徘徊,均顯示淡友佔了上風。保歷加通道中軸仍具阻力,寬度則繼續於顯著偏低的水平等候回升。
  小時圖上,STC的%K和%D在攜手下跌,MACD已發出了「牛熊」沽空訊號;若好友不能於收市前將價位托回15030/15110之上,恐怕淡友將找到攻向保加通道底部的藉口。因此,大家現時應細心觀察的,為保歷加通道中軸的支持力。此外,SAR阻力已下移至15031,限制了價位進一步反彈的幅度。
  恆指期貨即市OBV半日收報-444,表現反覆偏淡,顯示主動沽盤較多;衍生權證背馳指數半日收報-21.427,反映出炒家在部署略為看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報0.782,恆指量比收報0.632,普指量比則收報0.721。指標顯示期指市場交投萎縮,現貨市場亦然。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報14814,跌勢略見喘定中,略高於半日最低位14813。下午或明早(8日)市況或會呈現單邊市況,持倉圖利者須格外留神。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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下試小時圖通道底部支持,高級班最後召集
2009-04-08 09:30
  《運籌帷幄》美國2月份消費者信貸減少75億美元,減幅較市場預期的30億美元為大。此外,美國3月份消費者信心指數跌至41,返回1月份的水平。國際貨幣基金估計,全球金融機構毒資產總值為4萬億美元。市傳通用汽車正為申請破產保產作積極準備,投資者憂慮美國企業即將開始公布的首季業績。
  昨天(7日)收市前,恆指期貨主動沽盤突然湧現,淡友急速攻抵14752。小時圖STC和MACD均仍屬利淡,估計前者的%K將於開市後嘗試跌離%D。由於歐美股市走勢續淡,保歷加通道中軸支持有大機會終告失守,好友須有退守通道底部前的心理準備。
  SAR阻力已緩步下移至14994,速度切忌加快。15分鐘圖STC訊號已告轉淡,顯示14858/14963已成為了新即市阻力位。即市投機者可動用八分一資金,於5分鐘圖和15分鐘圖訊號均屬利淡時,才候高持淡倉圖利。但宜依1分鐘圖訊號指示走位。
  「投資學人」高級班將於下周四(16日)開課,學費低至1800元;所餘學額不多,現作最後召集,辦理「持續進修基金」需時,請即致電(852)8202-2168留位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
15894證略呈偏低,正股須回試中軸支持
2009-04-08 10:49
  《窩輪豪情》各主要行業類別中,現時超短線表現最強者為金融業、資訊科技業與服務業。此外,超短線投機價最高的相關正股為工商銀行(01398)、匯控(00005)與交通銀行(03328),短線投機價值最高者則為匯控、新地(00016)與工商銀行。
  中國人壽15894顯著價外認購證的行使價為30.00元,尚餘交易日數99天;對沖值+0.449,實際槓桿比率4.726倍。觀乎街貨量比率只得4.510%,職業炒家沒有進行部署。此外,現報55.676%的引伸波幅略高於相關正股歷史波幅的51.994%,但處於略為偏低的水平。後市走勢反覆偏軟,不利前者回升。正股股價暫於28.15元前升勢受阻,現正回試日線圖保歷加通道中軸(現位於25.489元)支持。
  主動買盤/主動沽盤比率方面,五大藍籌股中,現時只得匯控略高於50:50,以建設銀行(00939)的38:62最低,反映出其非常活躍的主動沽盤。五大國企股中,則全部比率均低於50:50,以中石化(00386)的36:64表現最差。短期整體形勢方面,仍以藍籌股的表現略佳。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
期指果然下試通道底部支持,造淡態度應收歛
2009-04-08 11:57
  《運籌帷幄》恆指期貨掉頭回試小時圖保歷加通道底部支持(現位於14340),曾低見14230。市況所見,好友全無反攻之力;淡友不費吹灰之力,便可令價位呈現如此巨大的調整幅度。
  不過,由於15分鐘圖形勢已經呈現嚴重超賣,相信早市跌浪已經告一段落。本欄認為,於淡友大戶完全控制大局的環境下,逆勢持好倉圖利並不明智。本欄單邊造淡的即市投機策略是正確的,但現已應採取較為審慎的應市態度。此外,若見15分鐘圖STC訊號轉好,即市造淡行動便須暫停。
  期指即市OBV現報-2189,衍生權證背馳指數則報-49.247,顯示期指主動沽盤佔盡上風,炒家認為後市仍會向淡。期指量比現報1.142,恆指量比報0.986,普指量比則報1.126。指標反映出期指市場交投略增,現貨市場則交投一般。估計收市前市況有機會跌勢喘定,惟高位阻力仍會很大。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
長假期前不宜短線博反彈,待15分鐘圖轉好
2009-04-08 12:45
  《運籌帷幄》恆指期貨中段低見14230後,跌勢略見喘定,卻只能反彈上14337。反彈幅度與早市跌幅比較,肯定不會令好友感到滿意。5分鐘圖STC轉好後,未見主動買盤湧現,代表好友無意急於反攻。目前形勢對短期後市不利,於15分鐘圖正式發出買入訊號後,市況仍有再跌的可能。
  小時圖上,價位正嘗試升回保歷加通道底部之上企穩,但暫時並未成功。STC和MACD均尚屬利淡,對短線投機者而言,復活節長假期前肯定並非入市的好時機。至於欲博反彈的超短線投機者,亦只宜伺機小注出擊,但須速戰速決;勢頭不利,立即平倉離場。
  恆指期貨即市OBV半日收報-2032,表現先跌後穩,顯示主動沽盤依然佔盡上風;衍生權證背馳指數半日收報-32.477,反映出炒家在部署看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報0.990,恆指量比收報0.828,普指量比則收報0.947。指標顯示期指市場交投一般,現貨市場則交投略降。最後,反映主動買盤與主動沽盤積極程度的加權平均數半日收報14455,正在持續下跌中,位於半日最低位。
  「投資學人」高級班將於下周四(16日)開課,學費低至1800元;所餘學額不多,現作最後召集,辦理「持續進修基金」需時,請即致電(852)8202-2168留位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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匯控回升近76%,下周四教你全方位分析法
2009-04-09 09:30
  《運籌帷幄》匯控(00005)股價於上月9日的收市後競價交易時段內,被人質低至33元(除淨價29.779元),令一眾散戶投資者大為憤怒。本周一(6日)股價掉頭升回52.30元,回升幅度高達75.627%;現時回想,若我們有膽量於低位接貨,利潤會是非常豐厚。於股票市場內,投資者的情緒很不穩定,並常於極度恐慌的情況下錯失獲利良機。
  筆者一直採用的「港股全方位分析法」於不同市況中均能發揮功效,幫助自己作出最合適的應市部署。當日若大家明白匯控股價被質低的真正原因,原來與大戶在牛熊證市場、期貨市場、ELN市場和Accumulator市場的圖利部署有關,便知道這個超低價不可能持久,和短線投機的大好時機已經出現。若大家近期有細心閱讀筆者有關該股的一連串買賣建議,定會認同「港股全方位分析法」的確真正可以幫助投資者洞悉先機。
  於下周四(16日)開課的「投資學人」高級班+深造班內,大家會由淺入深地學懂筆者獨創的「港股全方位」分析法。高級班學額已所餘不多,現作最後召集。請即致電(852)8202-2168辦理報讀手續,以免向隅。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
本年首季港股認沽權證成交量急增(一)
2009-04-09 10:28
  《窩輪豪情》近期港股衍生權證市場成交量萎縮,本年首季的平均單日總成交金額只得52.402億元。與去年同期的272.045億元比較,大幅下跌了80.738%。不過,去年第四季的平均單日總成交金額為50.356億元,代表總成交量其實已經略見回升(增幅4.063%)。觀乎去年第四季的跌幅高達43.844%,職業炒家與散戶投機者的入市意欲應已回增。
  若只計算認購權證,本年首季較去年同期的跌幅為82.692%,較去年第四季則錄得跌幅5.141%,惟跌幅遠較去年第四季的41.079%為小。另一方面,認沽權證本年首季較去年同期的跌幅為71.617%,較去年第四季則錄得顯著升幅43.758%。至於去年第四季的跌幅,則為53.296%。
  由此可見,本年首季資金明顯流進認沽權證市場,認購權證市場參與者則因早前港股急速大幅下挫,而變得意興瀾珊。然而,當大眾都認同港股淡友大戶已經完全控制大局,後市易跌難升,因而入市造淡的時候,大市卻又跌不下去。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
指數與指數期貨乾坤燭圖表參考價值高
2009-04-09 11:30
  《乾坤引路》過去20年來,港股投資者愈來愈重視技術分析。基本分析並非不再受到重視,只是於大部分市場參與者都喜歡進行短線炒賣的環境下,產生不到效用而已。事實上,大家不得不承認,基本分析較為適用於長線投資,技術分析則較為適用於短線投機。至於中線投資,則兩者均適用;前者用作決定是否應該進行買賣,後者則用作決定入市買賣的時間。當然,在現時被大量衍生工具充斥的港股市場內,大部分市場參與者均在追求短線利潤,令技術分析受到高度重視。
  大家平日都會參考圖表訊號,亦對一些技術分析指標有一定的認識。然而,技術分析工具的缺點,在於工具被廣泛利用後,其分析結果的可靠性便會被大打折扣。因此,除了不斷地研究更多有效的技術分析指標外,筆者於多年前開始研究乾坤燭分析法。所得結論,為聚焦點的參考價值遠高於收市位,而活躍區亦較最高位和最低位間的範圍,或開市位和收市位間的範圍,更能反映出價位全日的真正波幅,讓投資者可以看得出好淡大戶角力的主要戰場。
  自此以後,筆者每個交易日都會查閱乾坤燭日線圖形勢的啟示,特別是乾坤燭一目圖的變化。由於筆者平日集中分析的,為港股整體大市形勢,而非個別股票的形勢,故參考的主要為恆生指數、恆指期貨、國企指數和國指期貨的乾坤燭圖表。此外,聚焦點與活躍區的變化,包括兩者的移動方向與移動速度,以及後者幅度的變化,均為筆者每個交易日均集中研究的重點。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
場外交易的風險(一)
2009-04-09 12:33
  《運籌帷幄》在某些司法地區,於特定的情況之下,經紀是可以進行場外交易的。不過,為投資者進行交易的經紀有可能同時為該宗買賣中的交易對手。於此情況下,不論是平掉舊倉、評估倉位價值、釐定公平價格或評估持倉風險,投資者都會感到比較困難,甚至結果無法辦得到。由此可見,這類場外交易或會為投資者帶來更大的風險。此外,場外交易的監管或會較為寬鬆,又或有另一套監管制度。進行此類買賣前,投資者應先清楚瞭解有關規則和風險。場外交易對一些急於以指定價格完成大量買賣盤的投資者的確方便,卻不適合買賣經驗不足的散戶。
  在香港期貨市場內,恆生指數期貨合約一直存在?非法的場外交易。雖然香港期貨交易所於2000年10月9日推出了適合散戶參與買賣的小型恆生指數期貨合約,場外交易活動依然無法杜絕。場外期指市場能吸引不少投資者的原因有六個:(一)若為熟客,即市買賣無需繳付持倉按金,(二)即使持倉過市,亦只需繳付較期交所要求明顯為低的按金,(三)500點/600點自動平倉計數的制度令無暇貼市觀察市況變化者在盈虧幅度上有所預算,(四)可於同一價位完成大量買賣盤,(五)落盤的電話線路容易接通,和(六)即時便可知道能否完成交易。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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場外交易的風險(二)
2009-04-14 09:30
  《運籌帷幄》本港場外交易市場除了恆指期貨外,還有恆指期權、股票期權和現貨(主要是非法沽空)供客戶買賣。部分財力和實力雄厚者,更接受外圍馬、外圍狗和外圍足球的投注。這些非法活動能夠長期存在,自然有其受歡迎之處。事實上,大家都明白到,除非執法機構積極採取打擊行動、法例定得更嚴和罰款更重,這類活動永遠不會被杜絕。就場外期指而言,期交所可做的,便只有盡量不讓自己的客戶被搶去。場外期指莊家為新客戶開戶口前,會派專人了解該客戶的身份和財政狀況,評估其個人信用程度,然後才給予其一個落盤買賣的上限。
  這個上限,將包括即市買賣而無需繳付持倉按金的數量。每個交易日收市後,場外期指莊家會將詳細買賣記錄電郵予客戶,帳目非常清晰。若客戶當天贏錢,翌日他的銀行戶口便會有款項存入。若他輸錢,他便須存錢到一個指定的銀行戶口內。當然,經過一段時間後,若該客戶的信用沒有出現過問題,他可申請加大免持倉按金的注碼。理論上,現時大家買賣恆指期貨時,是需繳付每張90﹐450元基本按金的,否則雖各位只準備做即市倉,亦不能落盤。實際上,不少經紀行為爭取生意和給予客戶方便,多只要求做即市倉者先付一個小數目的按金。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
本年首季港股認沽權證成交量急增(二)
2009-04-14 10:30
  《窩輪豪情》於市況急速上升/急速下跌,而升幅/跌幅又非常顯著時,衍生權證發行商會處於不利的地位,因他們並不容易在市場內順勢增持/減持相關資產。若市況急升/急跌,已發行的認購權證/認沽權證價格亦會急升,為他們帶來損失;若他們未及於理想價格水平增持/減持相關資產,便會有不輕的損失。
  另一方面,若他們心急地追價買貨/沽貨,只會令相關認購權證/認沽權證價格進一步急升,同樣地未能作有效的上升風險/下跌風險對沖。一些願意冒風險的衍生權證發行商會按被刻意調高(認購權證)/調低(認沽權證)的對沖值,入市增持/減持相關資產,超額對沖已發行的衍生權證。他們另一個更為有效的招式,為於適當時候,刻意調低衍生權證的引伸波幅,從中圖利。
  筆者會於本月16日(周四)開課的「投資學人」,高級班+深造班內,詳細講解衍生權證發行商、大戶與職業炒家的角力情況。有興趣學習全方位港股分析法的朋友,請即致電(852)8202-2168查詢。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
加權平均數分析法著重價格變化與成交量配合
2009-04-14 12:07
  《乾坤引路》大家都知道,港股整體大市的走勢被指數期貨所牽動,原因為期貨價格的表現一向具指導性。指數期貨市場內,參與買賣者多為較有能力洞悉港股後市真正方向大戶與職業炒家,他們的一舉一動,我們又怎可能置之不理呢?一直以來,筆者都在努力從指數期貨市場內,盡快找出後市啟示的方法,且成績亦算不錯,卻始終未感滿意。即使連1分鐘圖和Tick圖形勢都參考,亦用上了很多技術分析指標,亦難免有時會掉進大戶精心佈置的陷阱內。
  兩年多前,筆者開始研究加權平均數分析法;經過長期實戰測試後,確認了其非常高的參考價值。相信於過去一年內,曾經於筆者個人網誌blog.BennyLeung.com內使用過該技術分析工具的朋友,亦會同意其分析結果所指示的後市方向的高度可靠性。計算加權平均數的方法其實並不複雜,但我們首先要分開高分析價值的成交與低分析價值的成交,然後只將前者放於程式內計算。所謂高分析價值的成交,乃指包括競價交易在內的所有自動對盤成交。
  至於其他交易種類,包括買賣盤來自同一經紀的直接交易、買賣盤來自不同經紀的直接交易、標準組合盤交易、布告板交易和補登記交易,均屬於低分析價值的成交,因期貨價格的變化並不啟示後市方向。此外,加權平均數與一般平均數在計算上的分別,為前者於程式內對計算結果的影響力,會根據每個價格變化所涉及的成交量,而有所增減。簡單而言,期貨價格於較多成交量支持下揚升/滑落,加權平均數的升勢/跌勢會較快;反之亦然。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
場外交易的風險(三)
2009-04-14 12:42
  《運籌帷幄》部分經紀行容許其熟客在完全不需先繳付持倉按金的情況下,即市炒賣以指定數量為上限的期指合約。在這種寬限下,經紀行是需要冒一定風險的。但由於即市的波幅有限,為了鼓勵客戶多做買賣,他們不得不這樣做。至於期交所,則一直沒有嚴格執行即市倉的按金要求的。然而,在過市倉的基本按金和維持按金方面,期交所和各經紀行是完全不會給予客戶任何寬限的。在市況出現較大的波動時,客戶有可能會於同日內被追收持倉按金兩次或以上。因此,除繳付持倉基本按金外,投資者應於持倉前安排足夠的後備資金,應付可能出現的突變市況。
  目前期指的基本按金為90﹐450元,小型期指為18﹐090元;維持按金則為基本按金的80%,即72﹐400元和14﹐480元。以期指位於14250時計算,槓桿比率為7.877倍;相對於外匯孖展的20倍,並不吸引。因此,場外期指莊家只需將其持倉按金水平要求調低,便可搶去部分期交所的客戶。事實上,即使不是可以騰出資金另作投資或收息用,能以相同的持倉按金多炒賣1張期指合約,總會受到投資者歡迎。本地投資者中,不少已有足夠的期指買賣經驗,亦已對持有期指倉的風險有一定的認識。於波動程度不高的市況中,將槓桿比率提高至20倍,應不會出現大問題。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)  


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場外交易的風險(四)
2009-04-15 09:30
  《運籌帷幄》2000年的時候,恆指期貨的基本按金很高,槓桿比率也曾不足10倍。其後港股波幅下降,基本按金不斷地被調低,槓桿比率曾升至約17倍。不過,近年已大幅回落。為保障經紀行與客戶的利益,期交所自然須要考慮加緊每節,而非每天才追收持倉按金一次,要求結餘低於維持按金水平的經紀行與客戶,於指定時間內補付持倉按金。若客戶於每節收市前一小時仍未能悉數付款,經紀行有權於收市前代客平倉計數,所有因而錄得的損失由客戶負責。至於事務繁忙的客戶,可選擇於戶口內保留較基本按金水平為高的款項,便自然沒有經常被追收按金的麻煩。
  不過,期交所到時便須要每個交易日計算兩次收市結算價,並於每節收市後,連同風險排列算式數據一併盡快公布。另一個同樣地可以搶回場外期指客戶的方法,是將現貨、期貨和期權的價值和持倉按金,於同一戶口內合併計算,令不同持倉方向的資產,能在計算按金時互相抵銷。聯交所與期交所已經合併,這個按金合併計算的方案在技術上是可行的。試想,若投資者持有1萬份盈富基金(2800),但沽空了1張小型恆指期貨作對沖,或於備兌式投機時,只需繳付千餘元持倉按金,他不是會更加有興趣參與小型恆指期貨買賣嗎?《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
牛熊證表面上對散戶有利,發行商獲利更容易
2009-04-15 10:47
  《窩輪豪情》與衍生權證一樣,牛熊證市場參與者是毋須付印花稅的。由於交易使費明顯較低,港股三、四線股近年已經變得交投非常淡靜,大部分均無人問津。牛熊證與衍生權證每天均有發行商在進行鋪天蓋地的宣傳,買賣差價又較指數期貨和股票期權為窄,故大受散戶投資者歡迎。
  兩者比較,當大家發覺買賣牛熊證時毋須顧及引伸波幅的因素,不少原本買賣衍生權證的投資者轉為買賣牛熊證,取其較為簡單,較為容易明白的特性。因此,大家會留意到,近年牛熊證市場的交投量較衍生權證為高。
  不過,本欄認為,當年衍生權證發行商是不會推出牛熊證這種新產品,而不先部署好圖利計劃,而只給散戶投資者「利益」的。強制收回機制正是他們的圖利武器,可笑的是,這竟被他們宣傳成為可以保障散戶投資者,幫助限制他們的損失空間的機制。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)
指數期貨加權平均數分析法的運用方式
2009-04-15 11:34
  《乾坤引路》指數期貨加權平數分析法的運用方法其實十分簡單,較一些進階技術分析指標容易明白得多。一般而言,於期貨價格高於加權平均數的時候,代表好友佔了優勢;於期貨價格低於加權平均數的時候,代表淡友佔了優勢。又若於期貨價格高於加權平均數時,後者在緩步上移/急速上移,即啟示市況將易升難跌/持續向好。相反,若於期價格低於加權平均數時,後者在緩步下移/急速下移,即啟示市況將易跌難升/持續向淡。
  另一方面,若於期貨價格高於加權平均數時,後者在窄幅橫行/正在下移,即啟示市況將升勢放緩/掉頭回跌。相反,若於期貨價格低於加權平均數時,後者在窄幅橫行/正在上移,即啟示市況將跌勢放緩/掉頭回升。箇中道理,為期貨價格因升勢/跌勢得不到加權平均數的相同移動方向的支持,再升空間/再跌空間會變得有限。須知加權平均數會對期貨價格產生拉力,阻止其升幅/跌幅擴大。
  因此,我們同時亦應留意期貨價格與加權平均數間的差距變化,觀察差距過窄/過闊時的入市和離市機會。若市況依然處於升浪/跌浪中,差距過窄的現象可提供順勢入市造好/造淡的良機。另一方面,即使市況依然處於升浪/跌浪中,差距過闊的現象可提供逆勢入市小注造淡/造好的良機。最後,大家切記不要只因期貨價格的累積升幅/累積跌幅巨大,而於沒有同時計算加權平均數的上移幅度/下移幅度的情況下,貿然逆勢入市造淡/造好。《乾坤燭首席顧問 梁業豪》(網址:www.ProSticks.com.hk)
場外交易的風險(五)
2009-04-15 12:39
  《運籌帷幄》從另一個角度來看,與外匯孖展買賣的槓桿比率相比,恆指期貨的水平較低是可以接受的。眾所周知,具有槓桿效果的投資工具所帶來的最大風險主要來自過市倉。外匯市場接近24小時交易,幾乎不存在?大幅裂口高開/低開的問題。即使風險上升,升勢亦只屬漸進式;需補付持倉按金的情況是可以預見的,持倉者應不會陣腳大亂。恆指期貨的情況不同,每個交易日只有數小時供投資者進行買賣。在非交易時段內,即使投資者明明知道外圍或本地投資環境出現了一些預計不到的變化,亦須耐心等候港股市況重開後,才有機會作出補救。
  一覺醒來,恆指期貨跟隨外圍股市不利自己持倉方向大幅裂口開出,同時又被經紀行追收按金的時候,投資者最容易在作出買賣決定時犯錯。因此,恆指期貨12至15倍的槓桿比率會較為適合目前的港股實際市況。須注意的,是場外期指600點自動平倉計數的制度,乃從客戶持倉水平起計。當然,若能製造即市500點/600點的波幅,所有持倉方向錯誤的客戶會被殺倉。限制客戶的虧損幅度的同時,其實,場外期指莊家亦限制了客戶的獲利空間。相信沒有客戶喜歡獲利空間被限制,但虧損幅度的限制,則迎合不守紀律者的需求。事實上,大部分散戶投資者都不懂得正確地面對逆境。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc.BennyLeung.com)


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