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中國鋁業:里昂沽售評級 目標價6.1港元
2009-05-15 14:25:21

里昂

里昂表示，上周內地會議，商品供應商確認需求前景改善。不過，此已為投資者預期之內，過去兩周該行研究的一藍子股份已升20%，估值不便宜，但上等股份以遠期(2010年)看仍有價值。

該行將中國鋁業<02600.HK>目標價由3.5港元升至6.1港元，但給予沽售評級。



(內容由新浪北京提供)

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中鋁集團投資力拓的條款或要修改  

2009年5月20日  10:59    海外新聞

<匯港通訊>   《澳大利亞人報》(The Australian)今日報導，力拓已知會中鋁集團，可能要對雙方擬定的195億美元交易計劃進行修改。力拓正考慮將交易計劃中由中鋁認購力拓72億美元可換股債券的部分，改為另一項籌資計劃，由中鋁認購。

報導指出，力拓的股東(尤其是倫敦機構股東)強烈反對中鋁交易，認為可換股債券條款對中鋁過於慷慨，並將其他投資者拒諸門外。隨著力拓股價回升，可換股債券條款面臨的修改壓力日增，因為力拓股價上漲已消除了中鋁當日提出的收購溢價。

力拓今年2月宣布，通過向中國鋁業集團發債及出售礦業資產，合共取得195億美元的現金注資，其中72億美元是發行附屬可換股債取得，另外123億美元則是出售部分項目股權與中鋁組合營而取得。

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中鋁<02600.HK>小規模內部重組
2009-05-21 14:48:51

引述《21世紀經濟報道》，中鋁<02600.HK>半年前開始內部重組，當中廣西分公司已完成合併，主要解決了上市與非上市部份合併後，管理幹部的安置，而青海分公司、中州分公司、貴州分公司亦計劃與非上市部份重組。

中鋁某中層表示，內部合併仍處試點階段，有可能推廣至整個集團，但目前沒有全面推行計劃。另一熟悉中鋁人士指，中鋁上市及非上市部份的資產質素相距甚遠，若處理不好，或影響中鋁業績。

中鋁董秘劉強表示，由於涉及規模很小，毋須按上市規則作披露。

報道指，雖然重組規模小，但中鋁仍派出高規格隊伍處理，如中鋁副總經理呂友清親自到青海主持重組工作。(wr/w)

阿思達克財經新聞組

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中鋁擬改入股力拓條件
蘋果日報2009年05月22日

▲澳洲《悉尼先驅晨報》引述接近中國鋁業（ 2600）大股東中鋁公司人士指，中鋁公司準備更改投資力拓的條款，包括更改市場營銷條款，清楚界定中鋁公司不會對鐵礦石定價施加任何影響，並放棄對力拓 30%鐵礦石產量合約收購權利。另外《 21世紀經濟報道》稱，中鋁公司已在農曆年起，啟動地區分公司與中國鋁業當地企業合併的試點，其中廣西分公司已完成合併。

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《江湖傳聞》中鋁<02600.HK>重慶80萬噸氧化鋁項目復建
2009-05-25 08:04:17

《中國證券報》引述消息，中鋁<02600.HK>重慶80萬噸氧化鋁項目已準備復工開建。據悉，該項目在07年進入建設階段，並啟動採礦工程，擬3年內現雛形，實現年產值45億元人民幣，惟其後轉為緩建。

報道指，3月至今，內地氧化鋁已陸續複產，產量達500-600萬噸，當中中鋁山東分公司在3月恢產40萬噸，中鋁河南分公司恢復近100萬噸產能。

氧化鋁企業貿易人士指，未來國內氧化鋁價格或被打壓至每噸2000元人民幣噸以下，料中鋁氧化鋁6月份報價將下調。(wr/w)

阿思達克財經新聞組

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中國鋁業好淡爭持 大摩指估值明顯偏高
2009-05-26 11:12:08

中鋁H股早段好淡爭持，現微跌0.14%，報7.15港元，觀望公司今天股東大會對有關事項的審議。大行仍看淡，摩根士丹利維持減持的評級，目標價雖大幅上調65%，但也僅5.4港元，遠低於現價。

摩根士丹利認為，過去幾周鋁的基本面情況進一步惡化，全球需求疲軟、生產過剩已將交易所庫存推升至創記錄的高水平，預計中國冶煉廠重新開工將進一步打壓市場定價。

摩根士丹利指中鋁股價相當於該行對10財年每股盈利預測的33倍，較亞太材料類股24倍的市盈率水平溢價38%，估值偏高，只有當長期鋁價保持在1.04美元/磅才算合理。

中鋁A股今日停牌。



(內容由新浪北京提供)




《大行報告》大摩調高中鋁<02600.HK>目標價至5.4元，重申「減持」
2009-05-26 09:13:02

摩根士丹利將中鋁<02600.HK>目標價由3.27元調高至5.4元，基於權益成本由15%降至11%，潛在跌幅25%；評級重申「減持」，認為鋁業基調過去數周進一步惡化，環球需求疲弱及生產過剩，存貨推高至紀錄水平。

中鋁現價2010年預測市盈率33倍，較亞太區礦業溢價38%，即使估計每股盈利回復正常水平0.54元人民幣，估值12倍仍見昂貴。(de/d)


阿思達克財經新聞組

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炒友 Blog：資源股調整　中鋁候 6.4元吸納
蘋果日報2009年05月27日

港股昨又經歷沉悶的一個交易日，上星期恒指期權的引伸波幅大跌，預示性相當之強。大市短期可能仍受期指影響，但大方向應該影響不大。小邱相信，短期整固之後，港股有力反覆推上。
這一波港股上升浪，相信很多人都對誰在低位買上深感興趣，其實只要是信奉股票價值的投資者，都會看到股票在去年第 4季至今年第 1季沽得太過低殘，當經濟前景再無先前估計那麼差，資金自然會從四方八面湧入股市，未必是有甚麼陰謀，其實股票價值人人都可以從公開資料得知。
另一個重要原因，是美國政府大開印鈔機之後，股市出現新的基本因素變化，去年股市大跌的其中一個原因是信貸緊縮，錢從銀行手上抽走，這對股市以至消費市場是致命一擊。美國政府狂印美鈔，中國也銳意增加信貸，大量游資突然出現，股市自然見水即生。
未來一段時間，要判斷美國印美鈔的情況，可從美國拍賣官債看出端倪，假如財政部拍賣反應平平，美債價格卻又跌得不太多，應是聯儲局動用印鈔機買入美債所致。即使美債穩步下跌，但美股及全球股市卻跌得不多，也是一個重要訊號，反映全球資金因發鈔機器開動又再增加，過多的資金因而湧入股市，以求保值，明白這一點要訣，應該不會胡亂造淡。
現在股市的大方向相當明確，小邱等較低位出現時，會入市買「磚頭」股及礦產資源股等，以免鈔票貶值。近日地產股勁升，固然受大行抬捧，然樓市唔掂的話，怎樣唱好都無用，大行掌握消息比外界多，突然一齊唱好樓市必有原因。


目標價 7.40元
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中國鋁業（ 2600）上周兩次上試 7.80元不破，掉頭整固，昨股價已跌至保歷加通道中軸，後市去向視乎大市會否出現一次 600至 800點的調整。即使大市真的跌回 16400支持區，中鋁經過近一周以來的整固，漸跌近支持區，若見股價跌抵上升軌支持 6.40元水平，可輕注買 1萬股，跌穿 6元止蝕，目標睇 7.40元。
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力拓洽中鋁母縮減注資
蘋果日報2009年06月05日

【本報訊】外電報道基於近期資源價格及資源股股價大升，加上機構股東一直反對力拓與中鋁（ 2600）母公司達成的 195億美元投資協議條款，力拓昨開董事會商討修改條款，包括可能削減可換股債券規模，加入所有股東都可參與的供股計劃，甚至向中鋁公司支付 1%（ 1.95億美元）補償，以換取對方同意終止協議。
中鋁總經理熊維平已飛抵澳洲與力拓高層磋商，雙方希望最快昨晚或明日，最遲 6月 14日前達成新協議。


或賠償 2億美元
力拓昨發出聲明，承認正考慮一系列增厚股東價值及改善集團資本結構的方案，當中部份屬於初步階段，若有進展，將另行公佈。聲明發出後，力拓倫敦股價跌幅加深至約 7%。
原協議是中鋁公司以 123億美元入股力拓旗下鐵礦石、銅、鋁礦子公司，另動用 72億美元認購可換股債券，兌換後持股量將由約 9%提高至 18%。據接近兩公司的消息人士指，力拓或會要求中鋁公司同意，將可換股債券發行額縮細，至行使後持股量為 14.9%，並將中鋁公司代表董事人數限制在 2名，同時力拓進行 100億美元供股，讓所有股東參與。
澳洲外國投資者審查委員會原定在 6月 14日。消息稱倘若新協議修改幅度不大，審查委員會或不需要第二次押後提交建議日期，力拓可以在 7月中召開股東特別大會，若新建議是大手術，上述時間表就要向後推。

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中鋁集團獲力拓2億美元分手費 走出去戰略目標不變另尋獵物

2009年6月5日  11:11    中國新聞 <匯港通訊>        中國鋁業集團今早發表聲明，證實力拓股份董事會不再推薦雙方2月12日宣佈的戰略合作交易，並會依據雙方簽訂的合作與執行協議支付1.95億美元分手費予中鋁集團。 中鋁集團總經理熊維平表示，交易告吹令該公司覺得非常失望，但該公司不會因此改變實現國際化多金屬礦業企業的戰略目標，未來會積極參與全球礦業領域的共同發展，繼續尋求戰略投資機會，堅定不移地為實現戰略目標而努力。 澳洲媒體昨日報導，中鋁集團已經接到力拓股份通知，力拓不再推薦中鋁集團收購該公司股權的交易，並會改為供股集資150億美元。

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中國鋁業跌4% 但申萬呼關注電解鋁補漲機會
2009-06-15 11:26:45

中國鋁業H股今早顯著回落，股價現跌3.8%至8.36港元，跑輸大市，成交1737萬股。申銀萬國發表報告稱，維持該股買入評級，目標價15.4港元，對應2.5倍PB，比市價大幅溢價84%。

申銀萬國指，預計短期電解鋁價格的補漲動力強烈，從而提供電解鋁板塊的交易性機會。因而建議投資者關注中國鋁業的投資機會。預測中國鋁業2009年、2010年每股盈利分別為人民幣0.09及0.33元。



(內容由新浪北京提供)

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中鋁(02600)遭摩根大通和瑞銀減持股權至各不足5%

2009年6月15日  18:20    財經消息 <匯港通訊>    據聯交所資料顯示，中鋁(02600)在6月9日遭摩根大通，以每股平均價7.79元，減持558.7萬股 H 股，套現4352.27萬元，令其好倉權益由198,277,020股(5.03%)降至192,690,020股(4.89%)。 另外，瑞銀亦在6月10日，以每股平均價7.95元，減持中鋁約552.486萬股 H 股，套現4392.26萬元，令其好倉權益由198,119,879股(5.02%)降至192,595,021股(4.88%)。

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中鋁公司料參與力拓供股
蘋果日報2009年06月29日

▲英國《星期日電訊報》引述接近中鋁公司人士表示，中鋁公司會參與力拓（ Rio Tinto）的供股，令持股量維持 9%，免被攤薄。力拓本月初拒絕中鋁公司的收購建議，改與必和必拓合作，把西澳洲的鐵礦石資產注入一合資公司，力拓同時宣佈供股集資 152億美元減債。

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傳中鋁集團或入股 Anglo 巴西鐵礦項目

2009年6月29日  09:54    財經消息 <匯港通訊>      據英國《星期日電訊報》報導，中國鋁業集團或入股英國礦產公司 Anglo American（英美資源集團）旗下的巴西鐵礦項目，以抗衡瑞士礦產公司 Xstrata 收購 Anglo American 的計劃。 另外，該報引述消息人士指，中鋁集團會參與力拓（Rio Tinto）的供股，令持股量維持9%，免被攤薄。 據悉，Anglo American 正為旗下巴西鐵礦項目尋找合作夥伴，包括與中鋁以及一些中東投資者磋商，現時未有定案。消息指，若 Anglo American 為旗下項目找到新股東，財政狀況得以改善，將有助游說股東不接納 Xstrata 的合併建議。

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傳母公司或入股 Anglo 巴西鐵礦 對中鋁(02600)股價無大刺激

2009年6月29日  12:21    焦點股 <匯港通訊>     傳母公司中鋁集團或入股英國礦產公司 Anglo American(英美資源集團)旗下的巴西鐵礦項目,消息對中鋁(02600)未帶來刺激,該股今早反覆下挫,現價7.6元,跌2.18%,暫成交逾1.4億元。 據英國《星期日電訊報》報導,中鋁集團或入股Anglo American(英美資源集團)旗下的巴西鐵礦項目,以抗衡瑞士礦產公司 Xstrata 收購 Anglo American 的計劃。 同時，該報亦引述消息指,中鋁集團會參與力拓的供股,令持股量維持9%,免被攤薄。

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中鋁擬內地配股籌百億
蘋果日報 2009年07月01日

【本報訊】去年僅有盈利 922.8萬元（人民幣．下同），今年能否保得住盈利仍有疑問的中鋁（ 2600）昨公佈，擬向中證監申請增發不多於 10億股新 A股，集資不多於 100億元，主要用於重慶 80萬噸氧化鋁項目、興縣氧化鋁及中州分公司選礦擴建項目。


集資擴建內地三項目
里昂上周五曾發出報告，預期中鋁次季仍會虧損 1億元，全年更會虧損 13.36億元。
中鋁昨召開董事會，會上通過決議，向中國證監會申請發行 10億新 A股（相當於擴大股本 6.88%），新 A股擬向不超過十家投資者進行配售，並設 12個月禁售期。
中鋁指，上述 3個項目需投資 129.76億元，集資所得 80億元將撥往此 3項目，不足部份由公司自籌解決，另集資所得 20億元，將作為補充公司流動資金。中鋁 A股昨收報 12.17元，配售價將按 20日平均折讓 10%。
中鋁在內地擴展業務，母公司中國鋁業正就是否參與力拓配股作最後考慮。據內地傳媒指出，中國鋁業籌資 14億美元參與力拓配股不成問題，內地兩大政策銀行中國國家開發銀行與中國農業銀行力撐中國鋁業參與力拓配股，答允給予融資上支持。
不過，該公司副總經理呂友清對於傳媒提問三緘其口，只表示是否參與了力拓的配售認購有統一、法定的發佈管道，最終的認購情況應以力拓集團的公告為准。

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