中 行 多 賺 43% 遜 同 業
次 按 債 撥 備 105 億
盈 利 水 平 計 位 列 內 地 第 三 大 商 銀 的 中 國 銀 行 （ 3988 ） ， 上 半 年 度 為 美 國 次 按 及 其 他 級 別 房 債 ， 合 計 提 撥 105.12 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） 減 值 損 失 ， 該 行 中 期 盈 利 較 去 年 同 期 增 長 42.8% 至 421.81 億 元 。
中 行 純 利 增 幅 屬 證 券 界 預 測 的 高 位 ， 但 與 包 括 大 型 商 銀 在 內 的 六 家 H 股 中 資 行 比 較 ， 中 行 繼 去 年 全 年 業 績 後 ， 再 度 成 為 盈 利 增 幅 最 低 的 一 間 。 中 行 行 長 李 禮 輝 預 期 ， 該 行 全 年 盈 利 增 長 會 維 持 與 上 半 年 相 近 趨 勢 ， 下 半 年 不 會 出 現 太 大 波 折 ， 雖 然 該 行 盈 利 與 股 價 估 值 表 現 ， 「 跟 同 業 對 比 仍 有 差 距 」 ， 但 他 相 信 這 只 是 「 階 段 性 」 問 題 ， 待 國 際 市 場 發 展 逐 步 穩 定 ， 中 行 經 過 一 段 時 間 調 整 後 ， 其 國 際 化 及 業 務 多 元 化 優 勢 會 反 映 出 來 。
料 下 半 年 無 太 大 波 折
董 事 會 不 建 議 派 發 中 期 息 ， 期 內 該 行 每 股 盈 利 較 去 年 同 期 增 長 41.7% 至 0.17 元 。 中 行 H 股 昨 下 跌 1.48% ， 收 報 3.32 港 元 。
截 至 6 月 底 ， 中 行 持 有 的 次 按 抵 押 房 債 賬 面 值 為 249.8 億 元 （ 36.42 億 美 元 ） ， 佔 集 團 證 券 投 資 總 額 的 1.5% ， 面 值 較 去 年 底 的 49.9 億 美 元 進 一 步 減 少 13.48 億 美 元 ， 上 半 年 度 中 行 額 外 提 撥 46.1 億 元 減 值 準 備 。 期 內 中 行 亦 針 對 有 關 債 券 公 允 值 下 降 ， 在 股 東 權 益 中 確 認 了 3.38 億 元 變 動 儲 備 ， 並 反 映 在 資 產 負 債 表 內 。
中 級 （ Alt-A ） 債 券 賬 面 值 則 為 125.39 億 元 ， 期 內 減 值 準 備 25.44 億 元 ； 首 次 披 露 持 有 的 美 國 非 政 府 機 構 住 房 債 賬 面 值 為 348.22 億 元 ， 期 內 減 值 準 備 為 33.67 億 元 。
外 界 關 注 的 兩 房 債 ， 中 行 在 六 行 中 持 有 量 最 高 ， 至 6 月 底 該 行 持 有 兩 房 直 接 發 行 債 券 面 值 729.57 億 元 （ 106.37 億 美 元 ） ， 另 兩 房 擔 保 債 券 面 值 456.09 億 元 （ 66.49 億 美 元 ） 。
兩 房 債 未 作 減 值
該 行 副 行 長 朱 民 透 露 ， 透 過 自 然 到 期 及 主 動 在 市 場 減 持 ， 截 至 8 月 25 日 ， 中 行 持 有 的 兩 房 直 接 發 債 及 擔 保 債 ， 已 分 別 降 至 75 億 美 元 及 51.74 億 美 元 ， 即 不 足 兩 個 月 內 處 置 共 46.12 億 美 元 兩 房 債 。
迄 今 中 行 未 有 就 兩 房 債 作 減 值 準 備 ， 他 強 調 ， 隨 美 國 政 府 提 供 支 持 ， 兩 房 債 本 息 履 約 情 況 保 持 正 常 ， 相 信 債 券 餘 額 不 會 對 該 行 下 半 年 度 ， 帶 來 重 大 財 務 影 響 ， 但 會 審 慎 注 視 市 況 變 化 。
上 半 年 度 該 行 淨 利 息 收 益 僅 增 加 14.8% ， 是 六 行 中 增 幅 最 少 的 一 間 ， 其 淨 息 差 雖 較 去 年 同 期 擴 闊 6 點 子 至 2.72 厘 ， 但 較 去 年 底 2.76 厘 收 窄 ， 貸 款 則 較 去 年 底 增 長 13.8% 至 32428 億 元 ， 貸 款 增 速 則 是 六 行 中 最 高 的 。
中 行 上 半 年 業 績 概 況
． 淨 利 息 收 入 ： 815.23 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +14.78
． 非 利 息 收 入 ： 373.41 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +99.06
． 營 業 收 入 ： 1188.64 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +32.39
． 營 業 費 用 ： 448.75 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +35.73
． 營 業 利 潤 ： 568.45 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +12.98
． 稅 前 利 潤 ： 573.61 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +12.65
． 所 得 稅 ： 127.16 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： -31.41
． 純 利 ： 421.81 億 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +42.78
． 每 股 盈 利 ： 0.17 元 人 民 幣 變 幅 （ % ） ： +41.67
1.
《公司業績》中行<03988.HK>中期純利升43%，不派息
中國銀行<03988.HK>公布截至6月底止中期業績，錄得純利421.8億元人民幣(下同)，按年升42.8%，每股盈利17分，不派中期息。
期內，淨利息收入815億元，增14.8%。
2.
《業績解碼》中行<03988.HK>淨息差擴至2.72%，非利息收入增99%
中行<03988.HK><601988.HK>公布中期業績，表示面對外幣利率持續走低、人民幣兌美元持續升值等因素帶來的經營壓力，淨息差仍按年擴大6個基點，達到2.72%。實現淨利息收入815.23億元人民幣(下同)，按年增長14.78%。
上半年實現非利息收入373.41億元，按年增長99.06%，其中，手續費及佣金收支淨額223.65億元，增幅達45.14%。非利息收入佔營業收入的比重為31.41%，同比提高10.52個百分點。
3.
《業績解碼》中行<03988.HK>上半年貸款減值損失基本持平
中行<03988.HK><601988.HK>公布中期業績，上半年信貸資產質量進一步改善，已識別減值貸款與減值貸款率保持「雙降」。集團貸款減值損失64.93億元人民幣(下同)，信貸成本為0.43%，與上年同期基本持平。
上半年，集團其他資產減值損失106.51億元，按年增加94.86億元，主要是由於集團為持有的外幣證券投資增提減值準備。
4.
《業績解碼》中行<03988.HK>持「兩房」債券降至75億美元
中行<03988.HK><601988.HK>公布中期業績，截至今年6月底，持有美國次級住房貸款抵押債券的賬面價值36.42億美元，佔集團證券投資總額1.50%。其中，AAA評級佔53.84%，AA評級佔31.67%，A評級佔6.30%。該類債券2008年6月30日的減值準備餘額為19.03億美元。此外，中行針對該類債券公允價值的下降，累計確認0.49億美元的公允價值變動儲備。
截至6月底，集團持有美國Alt-A住房貸款抵押債券的賬面價值為18.28億美元，佔集團證券投資總額的0.75%。其中，AAA評級佔98.35%。該類債券2008年6月30日的減值準備餘額為5.22億美元。
截至6月底，集團持有美國Non-Agency住房貸款抵押債券的賬面價值為50.77億美元，佔集團證券投資總額的2.09%。其中，AAA評級佔99.03%。該類債券於6月底的減值準備餘額為5.99億美元。
截至6月底，集團持有房地美(Freddie Mac)和房利美(Fannie Mae)發行債券的賬面價值為106.37億美元，其中，AAA評級佔99.81%；「兩房」擔保住房貸款抵押債券的賬面價值為66.49億美元。目前以上兩類債券還本付息正常。截至今年8月25日，集團持有的「兩房」發行的債券減少到75億美元，「兩房」擔保的住房貸款抵押債券減少到51.74億美元
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本帖最後由 DMC 於 2008-8-29 06:44 編輯 ]
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