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工行1398業績

工行(01398)去年純利1286.45億人民幣升16% 派息17分

2010年3月25日  16:24    業績公布 <匯港通訊>         工商銀行(01398)公布截至09年12月31日止末期業績,錄得股東應佔溢利1286.45億元人民幣(下同),較08年同期增長16.06%,每股盈利0.39元,派末期息0.17元。 該公司08年同期錄得純利1108.41億元。

《藍籌業績》工行<01398.HK>全年純利增16.1%，派息17分
2010-03-25 16:44:46

工行<01398.HK>公布截至去年底止全年業績，錄得純利1286.5億元人民幣(下同)，按年升16.1%，每股收益39分，派末期息17分。


核心資本充足率由10.75%跌至9.9%；資本充足率由13.06%跌至12.36%。每股淨資產升12.2%至2.02元。

期內，境內分行新增人民幣貸款10,352.47億元，增長24.2%。利息淨收入跌6.6%至2458.2億元，佔營業收入的79.4%。淨利息差和淨利息收益率分別為2.16%和2.26%，比上年分別下降64個基點和69個基點，主要是由於生息資產平均收益率下降120個基點，大於計息負債平均付息率56個基點的降幅。第三季度以來，淨利息差和淨利息收益率已企穩回升。


計提資產減值損失減少321.77億元，下降58%。其中，計提貸款減值損失216.82億元，減少148.3億元，主要是加強貸款風險防控，加大不良貸款清收處置力度，貸款質量持續提升所致。去年末，貸款減值準備餘額1,454.52億元，比上年末增加94.69億元；不良貸款餘額下降160.15億元，不良貸款率下降0.75個百分點，降至1.54%。


撥備覆蓋率164.41%，提高34.26個百分點，抵禦風險能力進一步增強；貸款總額準備金率2.54%。

非利息收入增34.8%至635.9億元。手續費及佣金淨收升25.3%至551.5億元，手續費及佣金淨收入比營業收入由14.19%升至17.82%。

營業收入跌0.3%至3094.1億元。成本收入比由29.84%升至33.18%。

工行(01398)去年多賺16%六年來最少 貸款減值虧損下降41%

2010年3月25日  16:33    財經消息 <匯港通訊>        工商銀行(01398)去年純利增長16%，至1286.45億元人民幣(下同)，為六年來最小的升幅，但高於分析員估計的1276.9億元。期內貸款減值虧損下降41%。 下表為中行去年度業績概況:                            金額          變動                        (億元人民幣)      (%) 淨利息收入               2458.21       - 6.55 手續費及佣金淨收入        551.47       +25.33 金融投資收益               73.39         - 經營收入                 3094.11       - 0.25 營業支出                (1208.19)      + 8.52 貸款減值損失             (216.82)      -40.62 純利                     1286.45       +16.06 主要財務比率 淨利息收益率              2.26%       -69點子 成本對收入比率           33.18%      +3.34個百分點 加權平均權益回報率       20.15%      +0.72個百分點 資本充足率               13.06%      -0.70個百分點    不良貸款率                1.54%      -75點子

工行(01398)冀今年不良貸款率控制在1.4%以內

2010年3月25日  16:36    財經消息 <匯港通訊>     工商銀行(01398)公布，計畫今年總資產增加1.42萬億元人民幣(下同)左右，總負債增加約14000億元；年末不良貸款率控制在1.4%以內。 去年底貸款減值準備餘額1454.52億元人民幣，比上年末增加94.69億元，撥備覆蓋率164.41%，上升34.26個百分點；貸款總額準備金率2.54%。去年不良貸款比率下降75點子至1.54%。

工行(01398)擬進行 H 股配股 另發250億人民幣 A 股可轉債

2010年3月25日  17:02    財經消息 <匯港通訊>    工商銀行(01398)宣布,董事會通過發行 H 股股份和 A 股可轉換公司債券一般性授權的議案,配股集資淨額將直接全部用於補充該行資本金,而 A 股可轉換公司債券發行總額不超過250億人民幣(下同),期限為6年,票面利率不超過3厘,所得淨額用於補充資本金,提高資本充足率。 該行剛公布去年純利增長16%,至1286.45億元人民幣,為六年來最小的升幅,但高於分析員估計的1276.9億元。期內貸款減值虧損下降41%。

姜建清: 工行(01398) H 股擬配發兩成股權 攤薄影響有限

姜建清：高盛表示願意保留大部份工行(01398)股權

工行(01398): 政府融資平台貸款7200億元人民幣不良率0.03%

姜建清: 工行(1398)集資後的資本充足率目標為12%

姜建清：工行完成是次融資後原則上三年毋須再於二級市場融資

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發 A股換股債　配售 H股　料共涉千億
工行加入內銀抽水潮
蘋果日報 2010年03月26日

【本報訊】受策略性股東所持股份解禁及集資傳聞影響，全球市值最大銀行工商銀行（ 1398），股價近期面對一定沽壓，為穩定市場情緒，該行昨出其不意地宣佈加入內銀股 A、 H股融資行列。一如中國銀行（ 3988）模式，工行董事會通過，發行不多於 250億元（人民幣．下同） A股可換股債券，以及發行不超過 H股已發行股本 20%的新股。
記者：劉美儀

集團董事長姜建清表示，完成 A、 H股融資計劃後，「未來 3年內毋須再通過二級市場融資」，期望該行資本充足比率能維持 12%以上水平；而 H股新股配發會透過快速配售（一般為場外大宗交易）形式進行。集資後，他相信對工行每股盈利只會造成僅「幾個百分點」攤薄效應，對股本回報率更不會帶來影響，截至去年底有關水平為 20.15%。 A股換股債年期不逾 6年，票面年息不超過 3厘。


3年內毋須再融資

投資銀行界估計，若工行用盡獲授兩成 H股新股的發行權，集資規模約 936億元，連同 A股換股債計，每股盈利攤薄影響最多約 5%。消息指出，工行 H股集資規模應不會超過 780億元水平，具體細節仍有待研究。投行界預期，最快今日公佈業績的建設銀行（ 939），亦可能作出相類似的集資部署公佈。

工行昨亦嘗試拆解對股價構成沽壓的另一「炸彈」，即下月 28日到期解禁、由高盛持有的 131.8億股工行 H股。姜建清表示，高盛對投資工行獲得的回報非常滿意，對方願意「保留所持大部份股權」，與工行發展長期合作關係。較早前另一策略股東德國安聯保險在 09年年報披露，所持的 32.17億股工行股份，於去年 10月底解禁後，已減持了 10億股。

高盛未擬悉售持股
消息透露，高盛會保留超過五成所持工行股份作長期投資，又指該公司在區內不少地區，如韓國或其他東南亞國家所作的投資項目，年期可以長達 8、 9年，至於餘下並非長期持有的工行股份會否即時沽貨套現，消息指視乎市場環境，但沒有立即沽售的逼切性。
截至去年底，工行核心資本充足率按年下跌 0.85個百分點至 9.9%，整體資本充足率亦從前年底 13.06%降至 12.36%。

內銀股集資浪接浪，中行及交行（ 3328）將陸續啟動集資計劃；對於工行融資時間表，姜建清說，該行資本充足率在內地同業中屬較高水平，因此可「更從容」地選擇較佳集資時間，毋須倉促進行。
工行行長楊凱生早前在兩會期間曾表示，短期內沒有集資需要；他昨補充說，隨着監管要求不斷變化，而增發股權亦須經過一段程序進行，現時宣佈集資計劃，希望提早讓外界有所預備，有助穩定市場及投資者情緒。



姜建清等高層 減薪逾四成
2010-03-26 05:10:37

【明報專訊】內地效法歐美市場向銀行高管發出一連串「限薪令」後，兩間已派發業績的內銀均沒有怠慢，並即時執行。繼中行（3988）4名執行董事薪酬減半，包括工行（1398）董事長在內的姜建清等3名高層，09年總薪酬亦大減逾四成。
年薪降至91萬 或已取消獎金
工行年報披露，姜建清總薪酬（包括工資、稅前獎金等）由08年的161萬元（人民幣‧下同）降至91.1萬元，跌幅為43.4%，副董事長兼行長楊凱生總薪酬亦跌43.3%至87.1萬元。執行董事兼副行長張福榮總薪酬亦減44.8%至76.2萬元。
雖然姜氏與楊氏工資分別獲加薪1萬元至81及77萬元，但年報卻無披露09年稅前獎金多少，不排除或已悉數取消，兩人08年分別收取65.8及64.3萬元的稅前獎金。年報附註指出，根本中央最新規定，仍在確認高級管理人員的最終薪酬，部分項目有待確認後披露。
早前中銀監已發布《商業銀行穩健薪酬監管指引》，銀行高管最少花紅的40%以上應延期支付，且期限一般不少於3年，指引在3月起實施。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-3-26 06:02 編輯 ]

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賺 1286億
工行膺亞洲最賺錢企業
2010年03月26日

全球市值最大及最賺錢銀行工商銀行（ 1398），去年受惠於減值損失下跌 58%，以及淨手續費佣金收入升 25%的效益，全年純利增長 16.06%至 1286.45億元（人民幣．下同），略微高於該行早前預告披露的 15%增幅。

逾 1200億元的盈利成績，亦令工行「踢走」盈利下跌的中石油（ 857），摘 09年度亞洲最賺錢企業桂冠，中石油則由前年的冠軍位置跌落第三，中移動（ 941）則連續第 2年屈居亞軍。以環球企業盈利榜計，工行亦晉身三甲，成為繼俄國天然氣集團 Gazprom及美國埃克森美孚石油後，成為去年全球最賺錢企業第三名。


純利升 16%　削派息率
工行董事會宣派末期息 0.17元，較前年的 0.165元僅升 3%，全年派息率更由 08年的 49.7%降至 43.6%，是繼中行（ 3988）後第二間降低派息率的內銀股。截至去年底，工行淨利息收益率按年大幅收窄 69點子至 2.26%，期末客戶貸款總額增加 25.3%至 5.73萬億元，當中境內人民幣新增貸款增加 1.04萬億元，增幅 24.2%。

外界關注內地商業銀行涉足房地產及地方政府融資平台等信貸風險，工行行長楊凱生表示，該行對公房地產相關領域貸款（包括開發性質及土地儲備貸款），相對其總貸款佔比僅 7.6%，在全國商銀中屬偏低水平，不良貸款比率亦降至 1.08%；至於個人房地產貸款，該行相關組合的平均按揭借貸比率（ LTV），亦處於 51.9%的穩健水平。

去年董事長姜建清基本工資，由前年度 80萬元微升至 81萬元，但因監管當局正待確認銀行高管薪酬規定，故去年未有顯示酌定花紅金額，姜氏的總薪酬總合因而由前年的 161萬元驟降至 91.1萬元，惟最終水平仍待確認後披露。


工行全年業績概況
項目：淨利息收入
金額（人民幣）： 2458.21億元
變幅：-6.55%

項目：淨手續費及佣金收入
金額（人民幣）： 551.47億元
變幅：+25.33%

項目：營業收入
金額（人民幣）： 3094.11億元
變幅：-0.25%

項目：營業費用
金額（人民幣）： 1208.19億元
變幅：+8.52%

項目：客戶貸款及墊款減值損失
金額（人民幣）： 216.82億元
變幅：-40.62%

項目：稅前利潤
金額（人民幣）： 1672.94億元
變幅：+15.08%

項目：股東應佔溢利
金額（人民幣）： 1286.45億元
變幅：+16.06%

項目：每股盈利
金額（人民幣）： 0.39元
變幅：+18.18%

項目：末期息
金額（人民幣）： 0.17元
變幅：+3.03%

項目：資本充足率
金額（人民幣）： 12.36%
變幅：-0.7百分點

項目：核心資充足率
金額（人民幣）： 9.90%
變幅：-0.85百分點

項目：淨利息收益率
金額（人民幣）： 2.26%
變幅：-0.69百分點

項目：淨利息差
金額（人民幣）： 2.16%
變幅：-0.64百分點

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工行(01398)首季多賺18%且創季度新高 不良貸款率跌至1.35%

2010年4月29日  16:34    財經消息 <匯港通訊>    工商銀行(01398)首季度純利增長18%至415.47億元人民幣(下同)，不僅高於分析員估計的409億元，且創歷來季度新高，主要受淨利息淨收入帶動。期內不良貸款比率下降至1.35%。 於3月底，該行不良貸款餘額為816.09億元，較年初減少68.58億元；不良貸款率為1.35%，較去年底下降0.19個百分點；撥備覆蓋率為179.76%，亦較去年底提高15.35個百分點，且遠高於監管要求。期內，核心資本充足率9.58%，資本充足率11.98%。工行於3月底總資產為12.55萬億元，較年初增長6.52%。客戶貸款及墊款總額6.06萬億元，增長5.83%，客戶存款10.33萬億元，升5.74%。貸存比例為59.36%。 下表為工行首季業績概況：                            金額          變動                        (億元人民幣)      (%) 淨利息收入                684.01       +18.45 手續費及佣金淨收入        182.56       +34.78 經營收入                  869.53       +19.72 營業支出                 (295.23)      +27.21 貸款減值損失              (39.73)      + 1.22 純利                      415.47      +18.19

工商銀行(01398)首財季純利415.47億元人民幣增長18%

2010年4月29日  16:27    業績公布 <匯港通訊>  工商銀行(01398)公布截至2010年3月31日止首財季業績,錄得股東應佔溢利415.47億元人民幣(下同),較09年同期增長18.19%,每股盈利0.12元。 該公司09年同期錄得純利351.53億元。

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工行首季賺 415億新高
撥備覆蓋率續升　房貸風險料減蘋果日報2010年04月30日

【本報訊】全球市值最大兼最賺錢銀行工商銀行（ 1398），今年首季雖不再重複受惠於資產減值損失顯著下跌，但有賴核心業務增長理想，工行截至 3月底止首季純利仍按年升 18.19%，至 415.47億元（人民幣．下同），符合證券界預期；以季度表現計亦創該行歷來新高。　記者：劉美儀

不過，與其他已公佈首季度業績的國有及股份制商業銀行一樣，儘管期內工行資產質素繼續轉佳，不良貸款餘額及比率雙降，後者較去年底再降 0.19個百分點至 1.35%，但不良貸款撥備覆蓋率卻進一步攀升至超過 170%水平，該行覆蓋率較去年底提高 15.35個百分點至 179.76%；中行（ 3988）首季末覆蓋率亦升 20.92個百分點至 172.09%。


純利增 18%淨利息收入俏
市場相信，內銀紛紛將撥備覆蓋率由逾 150%水平，調高至 170%以上比率，不排除與當局收緊樓市政策，令房地產貸款風險增加，以及地方政府融資平台的負面因素上升有關。
工行首季淨利息收入扭轉去年全年跌勢，按年升 18.45%至 684.01億元，手續費及佣金淨收入亦大增 34.75%至 182.56億元，資產減值損失則微跌 6.8%至 39.16億元，去年首季該行有關減值損失大跌 50.4%至 42億元。


資本充足率稍降至 11.98%
各內銀股首季信貸投放明顯減慢，截至 3月底工行的客戶貸款及墊款總額為 6.063萬億元，較去年底增加 5.83%（新增貸款 3341.67億元），較中行首季貸款 8.19%增幅及新增貸款額 4022.38億元為少。
截至 3月底，工行核心及資本充足率分別為 9.58%及 11.98%，較去年底的 9.9%及 12.36%水平下降，工行指有關比率均可滿足監管要求。該行已於 4月底董事會會議通過發行不多於 250億元 A股可換股債，以及發行不超過 H股已發行股本 20%的新股集資方案。


工行首季業績概況
淨利息收入
金額(人民幣)： 684.01億元　變幅：+18.45%

淨手續費及佣金收入
金額(人民幣)： 182.56億元　變幅：+34.75%

資產減值損失
金額(人民幣)： 39.16億元　變幅：-6.83%

稅前利潤
金額(人民幣)： 541.15億元　變幅：+18.61%

股東應佔溢利
金額(人民幣)： 415.47億元　變幅：+18.19%

每股盈利
金額(人民幣)： 0.12元　變幅：+9.09%

客戶貸款總額
金額(人民幣)： 6.063萬億元　變幅：+5.83%

不良貸款撥備覆蓋率
金額(人民幣)： 179.76%　變幅：+15.35百分點*

核心資本充足率
金額(人民幣)： 9.58%　變幅：-0.32百分點*

資本充足率
金額(人民幣)： 11.98%　變幅：-0.38百分點*

*與去年底比較

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傳工行(01398)正邀請投行就120億美元集資計畫提交方案

2010年4月30日  19:00    財經消息 <匯港通訊>    外電引述消息報導，工行(01398)正就按現時股價配股集資120億美元的計畫邀請投資銀行入標，工行已要求投行在下周二邀交相關文件，下周四決定遴選名單。 工行3月時宣布擬進行 H 股配股，另發250億人民幣 A 股可轉債的計畫，董事長姜建清當時表示，有意配發 H 股兩成股權，攤薄影響有限，並計畫採取快速配售的做法。

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報導稱工行(01398)已定四間投行以配股集資70-100億美元

2010年5月11日  17:29    財經消息 <匯港通訊>    外電引述消息稱，工行(01398)已決定聘用包括法巴、瑞銀、中銀國際和工銀國際合共四間銀行，負責在港配發 H 股集資70-100億美元的計畫。 報導更稱，工行正考慮放棄250億元人民幣 A 股可轉債的計劃，改為增發 A 股。

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工行 A股融資傳委 4投行
蘋果日報 2010年05月15日
【本報訊】將於下周二（ 5月 18日）舉行股東大會的工商銀行（ 1398），集資方案進一步明朗化，繼早前市傳該行敲定 4間投行負責 H股融資後，《路透社》昨引述消息指，工行已委任中金、中信證券、瑞信方正及國泰君安，負責處理 A股供股融資安排，集資規模約為 250億元（人民幣．下同），換言之該行可能修改原來發行 250億元 A股可換股債券的模式。

農行晤潛在投資者
外電指工行於本周初，已委任法巴、瑞銀、中銀國際及工行旗下投行工銀國際，負責 H股新股融資安排，規模約 70億至 100億美元（約 546億至 780億港元）。

消息指，若該行在 A、 H股市場各委任投行進行新股發售計劃，則很可能傾向採取 A+H股供股方式，因目前市況前景欠明朗，供股價較新股配售快捷及有把握，但最終詳情仍要留待大股東匯金拍板，並於下周二股東大會議決。

另外，有報道指出，有意 7月來港上市的農業銀行，已經開始會見潛在投資者，而對象包括本地金融機構及華資富豪，如長實（ 001）主席李嘉誠、恒地（ 012）主席李兆基，以及新地（ 016）郭氏兄弟等。

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[新聞]工行確定發A股換股債
2010-05-18 19:30:00

工商銀行(1398)董事長姜建清表示，工行再融資計劃當中，已確定發行A股可換股債券，惟H股融資方式尚未決定。

早前有報道指，工行擬修改原來發行A股換股債，並傾向以A+H股供股方式進行。

此外，工行行長楊凱生表示，該行今年以來貸款增長約5.8%，低於行業的平均貸款增速，其中個人按揭貸款保持較快的增長，增速約10.6%，貸款質量仍保持良好。不過，楊凱生強調工行的二套及以上的房貸只佔個人住房按揭總量6%。

姜建清：工行 A 股確認以可轉債融資 H 股融資方案未決定

2010年5月18日  15:39    財經消息 <匯港通訊>    工商銀行(01398)董事長姜建清於股東周年大會後表示,該行已確認 A 股將會透過可換股債券方案融資,他認為,有關安排較符合內地投資者的需求,可滿足偏好債券及股票的投資者,至於 H 股的融資方面,暫仍未落實融資方式。 他表示,在 A 股融資方面,會優先考慮現有股東利益。 姜建清表示,該行的 H 股融資已取得股東的一般性授權,但具體方案仍待決定,他指,已經與投資銀行就融資計畫洽商當中,會於市場更好時落實,至於實質的集資金額尚未討論。

工行H股集資 股東料優先
2010-05-19 05:12:12

姜建清：批股供股方案未定
【明報專訊】工商銀行（1398）作為全球市值最大銀行，終於澄清並不擬作「A+H股」同步供股的方式進行融資，A股只發可換股債券。可是，香港股東最關心的H股，究竟向指定股東配股，抑或向全體股東供股， 董事長姜建清說尚未有決定。

「你們為什麼不考慮H股供股呀？」昨日股東大會後，一名小股東趨前向姜建清提出此問，姜回應指暫未有決定。股東會上，投資者亦關注工行的融資方案，以及在目前如此波動的市况下，如何確保融資成功。姜建清澄清，工行確認A股僅發行最多250億元人民幣可換股債券，因為「比較適合A股投資者的需求，偏債型和偏股型（買債券或股票）的投資者都能接受，而且他們未轉股（換股）之前可以享受債券收入（利息）。」
A股由於是一個封閉的市場，承受融資能力較低，尤其今年以來內地股市表現疲弱，工行A股股價更低於H股13％。

H股供股未必夭折
不過，H股的融資方案究竟是配股抑或供股，姜建清昨日不斷重申未有決定，但其口脗與3月業績發布會時斬釘截鐵的「快速配售（配股）」相比，明顯留有餘地。他表示，H股融資也傾向讓原有股東優先考慮，這回應頗耐人尋味。
一般而言，上市公司在本港配股，多數為引入新的機構投資者。若供股，則是讓現有股東，以折讓價格按比例認購新股。而且，在A、H股兩地上市的公司，較少只在單一市場供股，因為會攤薄另一市場股東的權益，但技術上是可行的。

有熟知中港資本市場條例的人士指出，若嚴格按照公司法，該上市公司須尋求「分類投票」（Class Voting），讓未能享有以低價供股權利的股東投票通過，才能在單一市場供股，但若該公司在股東周年大會已獲股東一般授權，發行不多於總股本20％的新股，則豁免再進行「分類投票」。

指融資後3年內毋須再集資
昨日工行在股東會上，獲得九成九股東通過發行H股新股和A股可換股債券的一般授權，惟該特別決議案有0.26％股東反對，其比例較其他普通決議案不足0.02％為高。根據該授權，工行可發行不多於總股本20％的新股，即最多可發行166億股H股。按昨日股價5.75元計，集資額約955億元。計及A股可換股價券，總集資額最多達1240億元。姜建清重申，融資後資本充足率將明顯提高，3年內毋須再集資。

至於融資時間，姜建清笑指：「要等市場稍為好一點，這兩天保證不會」。近日受歐洲債券危機影響，環球股市非常波動。「具體時間誰都不知道，由於工行資本充足率相對好一點，有條件選擇一個更好的窗口時間，現在這個窗口很糟糕，市場還不穩定。」
工行大股東、持有35.4％股權的中央匯金，上月底發表聲明指「積極支持並參與各行的再融資計劃」。市場估計匯金不願持股量被攤薄。至於其在是次融資的參與程度與方式，尚未有分曉。

首季貸款增長僅5.8%
另外，該行行長楊凱生在股東會上表示，今年首季謹慎放貸，貸款增長僅5.8％，低於全國平均水平約1個百分點。地產相關的貸款質素保持良好，不良貸款比率僅0.72％。姜續指出，首季淨息差明顯上升，預料在經濟復蘇及流動性收緊下，息差將會持續向上。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-5-19 08:37 編輯 ]

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建行工行集資料下季成事
蘋果日報2010年07月23日

【本報訊】內地《 21世紀經濟報道》引述消息稱，隨着大股東中央滙金對各大型商業銀行再融資的支持取態明朗，建行（ 939）及工行（ 1398）的融資行動，可望分別於 10月及 11月份展開；而中行（ 3988）經修訂後的 600億元（人民幣．下同） A+H股供股方案，料於 8月 20日舉行的臨時股東大會表決後一兩個月內，獲監管當局批准並正式啟動。


中行 A+H供股下月表決
消息說，工行很可能採取中行的 A股可換股債券，加上 A+H股供股模式進行再融資，其中供股部份集資 400億至 450億元，連同換股債的 250億元，即共集資最多 700億元。至於建行的 750億元 A+H供股，則有望於 10月份完成。
雖然三大國有銀行的具體融資條款及時間尚待落實，但 A股市場應已消化了對各大銀行融資的壓力，因滙金已明確表態，將參與中行及建行的供股行動，料工行若落實 A+H股供股模式，亦會獲滙金支持。


里昂薦買中行建行
里昂再次看好內銀股，該行中國研究部董事總經理張耀昌解釋，經過上半年新增貸款按年跌幅達 37%後，下半年新增貸款有機會按年上升 30%；以現時內銀股 2011年市盈率 8.8倍，並按盈利增幅 19%計算，預期未來 12個月銀行股的回報率可達 23%。
內銀股中，該行推薦中行和建行，因為前者相對便宜，後者的貸款項目則以基建為主，較為穩健。

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工行供股籌 450億，逾百億私有化工銀
蘋果日報2010年07月29日

最後一家計劃供股的內銀股終於公佈有關計劃。工商銀行（ 1398）昨晚宣布兩項重要舉動，先是修改原來融資方案，以 A+H股供股方式，集資最多 450億元人民幣（約 515.6億港元）；其次是向集團持股 72.4%的工銀亞洲（ 349）提出私有化，涉資逾 100億港元。　記者：劉美儀



工行表示，供股所得將用作補充資本金，而供股比例為每 10股供不超過 0.6股，以集資額上限 450億元人民幣計算， H股供股價每股為 2.57港元； A股則為 2.25元人民幣。以預計供股價與昨日工行 A、 H股收市價比較，分別折讓 48.4%及 56%。


10股最多供 0.6股
工行將於 9月 15日舉行股東大會，表決供股議案。截至本月底工行總股本計算，供股股份合計不超過 200.41億股， A、 H股股份分別不逾 150.58億股及 49.83億股。 A股供股採代銷方式； H股則採包銷方式。


根據比例，工行大股東中央匯金及財政部，需各斥資 159億元人民幣供股；持有工行 131.8億股 H股的戰略投資者高盛，亦需斥資 20.34億港元供股；美國運通則僅需斥資 9849萬港元。若以上五大股東悉數按比例供股，即使以集資上限計算，工行是次供股實際向其他股東「抽水」約 112.4億元人民幣（ 128.7億港元）。


至於工行私有化工銀亞洲的決議，昨日亦獲董事會決議通過。公告稱，私有化工銀的計劃將包括純現金方案，但具體條款尚待審核後公告。若單按工銀亞洲帳面值計算，工行要斥資 54.5億港元（下同），才能購盡「街貨」，估計私有化作價須較賬面值溢價兩倍或以上，因此最終動用的資金必定超過 100億元。


據悉，是次私有化工銀亞洲方案，將會包括純現金及現金加工行股份等模式，由於本港企業私有化過往不乏碰壁例子，故工行亦會小心衡量市場變化及作價吸引力，若純現金方案，作價估計略為接近 2倍，若以收取工行股份加現金的方案，拉勻計算估計可能貼近 2.5倍賬面值，高盛將會擔任是次私有化的財務顧問。


工行私有化工銀的傳聞，多年來甚囂塵上，但包括工行董事長姜建清在內的管理層，多次表態並無此意。
德意志銀行亞太區域金融機構研究部主管余明麗認為，私有化工銀方向正確，因大股東已持有逾七成股權，故即使出價溢價達賬面值 2、 3倍，對資本雄厚的工行而言，亦微不足道。引發工銀私有化的催化劑，與本港人民幣離岸業務秀麗前景有關，此舉可讓工銀擺脫資本限制及人民幣持倉風險考慮，靠着工行豐厚的人民幣資本，可在離岸業務拓展上，享有更大彈性。


私有工銀　溢價料逾 2倍
明富環球香港亞洲金融研究部主管陳昔典亦說，私有化可解除工銀經常受資本及關連交易限制，預期工行要支付 2至 2.5倍溢價，才可成功私有化工銀，按去年底每股賬面值計，每股作價約 27.4至 34.25港元，以現時「街外」流通股份約 3.98億股為基礎， 2.5倍賬面值的估值計算，私有化作價便高達 136億港元。
本地銀行上一次私有化，為 08年底中信集團私有化中信國金，後者改為透過中信銀行（ 998）持有，該次私有化方案亦屬現金加股份模式，其中現金作價部分，接近賬面值 1.5倍。




港上市內銀供股計劃


─招行（ 3968）─
形式： A+H供股（ 10股供 1.3）　集資額： 218億元人民幣



─交行（ 3328）─
形式： A+H供股（ 10供 1.5）　集資額： 331億元人民幣



─中行（ 3988）─
形式： A股可換股債券　集資額： 400億元
形式： A+H供股（ 10股最多供 1.1）　集資額：最多 600億元人民幣



─建行（ 939）─
形式： A+H供股（ 10股最多供 0.7）　集資額：最多 750億元人民幣



─工行（ 1398）─
形式： A股可換股債券　集資額：最多 250億元
形式： A+H供股（ 10股最多供 0.6）　集資額：最多 450億元人民幣

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工行供股籌 450億，逾百億私有化工銀
蘋果日報2010年07月29日

最後一家計劃供股的內銀股終於公佈有關計劃。工商銀行（ 1398）昨晚宣布兩項重要舉動，先是修改原來融資方案，以 A+H股供股方式，集資最多 450億元人民幣（約 515.6億港元）；其次是向集團持股 72.4%的工銀亞洲（ 349）提出私有化，涉資逾 100億港元。　記者：劉美儀


工行表示，供股所得將用作補充資本金，而供股比例為每 10股供不超過 0.6股，以集資額上限 450億元人民幣計算， H股供股價每股為 2.57港元； A股則為 2.25元人民幣。以預計供股價與昨日工行 A、 H股收市價比較，分別折讓 48.4%及 56%。


10股最多供 0.6股
工行將於 9月 15日舉行股東大會，表決供股議案。截至本月底工行總股本計算，供股股份合計不超過 200.41億股， A、 H股股份分別不逾 150.58億股及 49.83億股。 A股供股採代銷方式； H股則採包銷方式。


根據比例，工行大股東中央匯金及財政部，需各斥資 159億元人民幣供股；持有工行 131.8億股 H股的戰略投資者高盛，亦需斥資 20.34億港元供股；美國運通則僅需斥資 9849萬港元。若以上五大股東悉數按比例供股，即使以集資上限計算，工行是次供股實際向其他股東「抽水」約 112.4億元人民幣（ 128.7億港元）。


至於工行私有化工銀亞洲的決議，昨日亦獲董事會決議通過。公告稱，私有化工銀的計劃將包括純現金方案，但具體條款尚待審核後公告。若單按工銀亞洲帳面值計算，工行要斥資 54.5億港元（下同），才能購盡「街貨」，估計私有化作價須較賬面值溢價兩倍或以上，因此最終動用的資金必定超過 100億元。


據悉，是次私有化工銀亞洲方案，將會包括純現金及現金加工行股份等模式，由於本港企業私有化過往不乏碰壁例子，故工行亦會小心衡量市場變化及作價吸引力，若純現金方案，作價估計略為接近 2倍，若以收取工行股份加現金的方案，拉勻計算估計可能貼近 2.5倍賬面值，高盛將會擔任是次私有化的財務顧問。


工行私有化工銀的傳聞，多年來甚囂塵上，但包括工行董事長姜建清在內的管理層，多次表態並無此意。
德意志銀行亞太區域金融機構研究部主管余明麗認為，私有化工銀方向正確，因大股東已持有逾七成股權，故即使出價溢價達賬面值 2、 3倍，對資本雄厚的工行而言，亦微不足道。引發工銀私有化的催化劑，與本港人民幣離岸業務秀麗前景有關，此舉可讓工銀擺脫資本限制及人民幣持倉風險考慮，靠着工行豐厚的人民幣資本，可在離岸業務拓展上，享有更大彈性。


私有工銀　溢價料逾 2倍
明富環球香港亞洲金融研究部主管陳昔典亦說，私有化可解除工銀經常受資本及關連交易限制，預期工行要支付 2至 2.5倍溢價，才可成功私有化工銀，按去年底每股賬面值計，每股作價約 27.4至 34.25港元，以現時「街外」流通股份約 3.98億股為基礎， 2.5倍賬面值的估值計算，私有化作價便高達 136億港元。
本地銀行上一次私有化，為 08年底中信集團私有化中信國金，後者改為透過中信銀行（ 998）持有，該次私有化方案亦屬現金加股份模式，其中現金作價部分，接近賬面值 1.5倍。

港上市內銀供股計劃

─招行（ 3968）─
形式： A+H供股（ 10股供 1.3）　集資額： 218億元人民幣

─交行（ 3328）─
形式： A+H供股（ 10供 1.5）　集資額： 331億元人民幣

─中行（ 3988）─
形式： A股可換股債券　集資額： 400億元
形式： A+H供股（ 10股最多供 1.1）　集資額：最多 600億元人民幣

─建行（ 939）─
形式： A+H供股（ 10股最多供 0.7）　集資額：最多 750億元人民幣

─工行（ 1398）─
形式： A股可換股債券　集資額：最多 250億元
形式： A+H供股（ 10股最多供 0.6）　集資額：最多 450億元人民幣





工行10供0.6 集資515億
2010-07-29 04:55:41

每股最少供2.57元 折讓56％
【明報專訊】在農業銀行（1288）完成上市大業不久，另一重磅內地銀行股亦緊隨其後宣布集資大計。本港最少16萬股民持有的工商銀行（1398），昨日召開董事會正式通過了450億元人民幣（折合港幣約515億元）的A+H股供股大計，供股比例為每10股供不超過0.6股。按此計算，每股供股價不低於2.245元人民幣或2.57港元，較昨日H股收市價大幅折讓約56％。以一手1000股計算，每手供股成本不少於154港元。

工行在上交所發出董事會決議公告，同時宣布已審議通過私有化工銀亞洲（0349）的議案，當中包括純現金邀約，惟沒有進一步透露詳情（見另文）。而董事會是在北京總行和香港工銀亞洲，兩地通過視像會議召開。

每手最少供154元
作為市值最大的內銀，工行是最後一家公布集資細節的四大銀行，但其昨日揭盅的方案，與早前本報報道相若。工行的公告稱，董事會通過A+H股供股，按每10股供不多於0.6股的方式，融資最多450億元人民幣。由於工行本身資本水平為內銀之冠，因此除了融資規模為工、中、建三大銀行中最細，供股比例亦最低。

折讓或收窄 供股比例可降低
早前建行（0939）、中行（3988）已公布，分別透過A+H股供股集資最多750億和600億元人民幣。
按工行昨日H股收市價5.88港元計，供股價折讓高達56％。但參考已完成融資的招行（3968）和交行（3328），二者供股價折讓幅度介乎37％至49％，若工行的相關折讓幅度與同業相若，可望進一步降低供股比例，可能低至早前消息人士向本報透露的每10股供0.3至0.5股。

根據目前該行總股本3340.2億股為基數計算，供股計劃下的可配股份總數共200.1億股，當中A股佔75％，H股佔25％。而持股達70.75％的大股東中央匯金，已表明會全力支持內銀供股，其持股佔去A股逾九成，因此A股的實際融資壓力不大，H股的集資規模則達129億港元。
工行第二大股東高盛，持股3.9％，如參與供股，須斥資20.3億元。

H股集資129億
供股計劃有待9月15日的股東大會通過。工行稱，供股集資金額扣除發行費用後，將全部用於補充資本金，進一步增強抵御風險能力和可持續發展能力，支持各項業務較快發展，促進盈利能力和股東回報增長。
截至今年3月底，工行資本充足率達11.98％。早前該行宣布，有意把未來3年的資本充足率，逐步增至12.3％左右。該行擬於下月26日公布中期業績。

交銀國際銀行業分析師李珊珊表示，供股集資計劃早已在市場預料之中，故相信正式公布後對股價影響輕微。而且，在目前估值相對「安全」的範圍下，相信工行估值今年內仍有上升的空間。唯一的不明朗因素，在於9月底地方政府融資平台的清查結果，以及政策的方向。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-7-29 06:53 編輯 ]

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《銀行家》：工行核心競爭力稱冠2010-08-09 05:07:52

【明報專訊】早前有報告指出，中國工商銀行（1398）獲利能力，稍勝中國建設銀行（0939），在全球銀行業位居榜首。另據內地《銀行家》雜誌，昨日發表的競爭力報告，工商銀行再次力壓建設銀行，獲選為全國性商業銀行核心競爭力第一名。


再度力壓建行

工商銀行同時亦被評為2009年度最佳商業銀行，以及最佳IT銀行。另一國有商業銀行，建設銀行在盈利能力及財務評價中，奪得到第一名。交通銀行（3328）亦獲年度最佳財富管理銀行，以及最具研究能力銀行。《銀行家》依照2009年各家全國性商業銀行的基本業績表現，以及競爭力等指標體系，計算各銀行在不同範疇的競爭能力。

報告同時評選內地城市商業銀行，內蒙古包頭市的包商銀行被評為最具競爭力的城市商業銀行。其他城市商業銀行，如杭州銀行、南京銀行、重慶銀行、北京銀行亦榜上有名。

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工行(01398)中期純利846.03億人民幣增長27% 不派息

2010年8月26日  16:32    業績公布 <匯港通訊>  工商銀行(01398)公布截至2010年6月30日止中期業績,錄得股東應佔純利846.03億元人民幣(下同),較2009年同期增長27.37%,每股盈利0.25元,不派息。 該公司2009年同期錄得純利664.24億元。

工行至6月底資本充足率降至11.34% 撥備覆蓋率增至189.81%

2010年8月26日  16:34    財經消息 <匯港通訊>     工行(01398)半年淨賺846億元人民幣(下同)，同比增長27%，高於市場平均818.3億元的預測。該行資本充足率由去年底12.36%降至今年6月底的11.34%；核心資本充足率由去年底9.90%跌至9.41%。撥備覆蓋率由去年底164.41%大增至189.81%。 公司指，期內重點加強了地方政府融資平台貸款、房地產貸款及「兩高一剩」行業貸款風 險的防範化解工作，加快不良貸款清收處置和潛在風險貸款退出轉化步伐，上半年不良貸款餘額800.73億元，減少83.94億元，不良貸款率降至1.26%的歷史低位。 工行資產質量指標（%）     2010年6月30日        2009年12月31日 不良貸款率                      1.26                   1.54 撥備覆蓋率                    189.81                 164.41 貸款總額準備金率                2.39                   2.54 工行資本充足率指標（%） 核心資本充足率                   9.41                  9.90 資本充足率                      11.34                 12.36 總權益對總資產比率               5.48                  5.76 加權風險資產佔總資產比率        51.68                 50.24

工行：上半年境內分行人民幣各項貸款新增5241億元增9.9%

2010年8月26日  16:39    財經消息 <匯港通訊>    工行(01398)截至6月底各項貸款6.35萬億元人民幣，比上年末增加10.9%，其中境內分行人民幣貸款5.84萬億元，增加9.9%，比行業平均增長水平低1.7個百分點，並加快了信貸結構調整。 該行繼續對國家重點基礎設施領域、重點振興行業、戰略性新興產業給予了積極支持，對「兩高一剩」行業貸款進行了嚴格限制；小企業貸款增幅較大，增量超過上年全年水平，增速高於全行貸款平均增速15個百分點；貿易融資業務發展較快，增幅達24.9%；個人貸款健康快速發展，增幅高於全行平均水平9.9個百分點。 至6月底，該行總資產12.96萬億元，比上年末增長10%。其中，客戶貸款及墊款總額增加6257.58億元，增長10.9%；證券投資淨額增加1300.8億元，增長3.6%；現金及存放中央銀行款項增加4186.97億元，增長24.7%。各項貸款淨額佔總資產的47.9%，比上年末上升0.5個百分點。

工行上半年淨利息收益率回升 料下半年政策調控有保有控

2010年8月26日  16:42    財經消息 <匯港通訊>          工行(01398)表示，受益於貸款收益率回升、債券投資收益率企穩和存款付息率持續下降，上半年本行淨利息收益率較上年全年回升11個基點至2.37%，利息淨收入增長23.5%至1433.12億元人民幣(下同)；非利息收入376.16億元，增長17.4%。 工行預計，下半年繼續維持適度寬鬆的貨幣政策，但調控政策將保持很強的針對性和靈活性，「有保有控」將成為下半年宏觀調控的主要特徵。又指，市場競爭加劇，有可能影響銀行利差反彈空間；貨幣政策鬆緊和市場的流動性狀況可能因經濟形勢變化而發生微調，使信貸投放和信貸監管政策具有一定的不確定性；對地方政府融資平台、房地產市場的管控將使銀行在拓展相關業務方面面臨挑戰等。 工行盈利能力指標（%）         2010年1-6月          2009年1-6月 平均總資產回報率              1.37                  1.26 加權平均權益回報率           23.90                 20.86 淨利息差                      2.28                  2.13 淨利息收益率                  2.37                  2.25 加權風險資產收益率            2.69                  2.61 手續費及佣金淨收入比營業收入 20.39                 18.74 成本收入比                   28.47                 29.85

工行今明年要轉入表的理財產品總額約800億人民幣

2010年8月26日  17:33    財經消息 <匯港通訊>     工行(01398)董事長姜建清在電話業績會議中表示，現時中銀監要求銀行將表外資產在今、明兩年轉入表內的銀信理財合作業務僅限於融資類理財產品，至6月底有關產品總額約2350億元人民幣(下同)，其中逾1000億會於今明年到期，故實際要轉入表的金額僅約800億元。 他表示，該要轉入表的800億，相對今年預計的9000億元新增貸款，規模上是可以接受的，對資本充足率也沒大影響。他又指，理財產品佔中間業務收入的比例僅5-7%，而中間業務收入佔總收入約20%，故新規對該行收入的影響不大。 按照中銀監近期《通知》要求，對以前約定和發生的銀信理財合作業務，商業銀行應嚴格按照要求將表外資產在今、明兩年轉入表內，並按照150%的撥備覆蓋率要求計提撥備。

工行(01398)：中銀監沒有暫停所有國內銀行開發貸款

2010年8月26日  17:45    財經消息 <匯港通訊>       工行(01398)管理層在電話業績會議中明確表示，中銀監沒有暫停全國所有銀行開發貸款，並指房地產是國家重要產業，需要繼續支持該產業。董事長姜建清又指，該行的房地產企業貸款只佔銀行總貸款8.4%，且其不良貸款比率比該行平均不良貸款比率還低。 他續指，至6月底該行房地產企業貸款不良貸款比率為0.8%，較年初的1.08%有所下降，證明該行該類貸款的質量高。他強調，該行對開發商貸款一向從嚴規管，對樓價較高的一線城市，有關貸款的監控會較高，對二、三線城市會有較多支持。 另外，姜建清沒有正面回應匯金及財政部是否不會參與是次250億人民幣 A 股可轉債的認購，但表示如果它們都參與認購，可供其他投資者認購的規模僅餘14.5億元人民幣，故匯金及財政部不參與認購的話，可以讓其他投資者有更多認購的機會。

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工行賺 846億全球第二
淨利息收益率升幅　勝中行、建行
2010年08月27日

【本報訊】全球市值最大及最賺錢銀行工商銀行（ 1398），受益於上半年淨利息收益率較去年底回升 11點子至 2.37厘（較首季末擴闊 4點子），帶動淨利息收入增長逾兩成，中期純利按年升 27.4%至 846.03億元（人民幣．下同），優於市場預測。該行亦是已公佈業績的四大國有商銀中，無論按季或與去年底比，淨利息收益率改善程度最高的大行。
記者：劉美儀

按實質中期盈利金額計，工行在全球企業排名中，賺錢能力僅屈居埃克森美孚公司之後，在亞洲企業盈利榜中，繼續高踞首位。


不良貸款續雙降
工行董事會未有宣佈派發中期息，截至 6月底，每股盈利增長 25%至 0.25元，核心資本充足率較去年底跌 1.34個百分點至 9.41%。
對於市傳中銀監擬通知國有商銀暫停房地產開發貸款，農行（ 1288）並已率先發文暫停多項開發貸款，工行管理層稱，監管當局沒有暫停所有銀行的房地產開發貸款；董事長姜建清在北京表示，該行房地產企業貸款只佔貸款總額 8.4%，截至 6月底，其不良率為 0.8%，較年初的 1.08%水平下降，該行對房地產開發貸款尤其是樓價較高的一線城市，監控甚嚴。
上半年該行貸款總額較去年底增長 10.92%至 6.35萬億元，期內不良貸款餘額及不良貸款率繼續「雙降」，後者下降 0.28點至 1.26%，不良貸款撥備覆蓋率則從 164.41%增至 189.81%。
監管機構已批准該行擬發行 250億元 A股可轉債，下周二發行，而工行以 A+H股供股方式集資不逾 450億元的方案，則於下月 15日在股東會議決。

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銀信合作資產餘額 4400億放大圖片





被問及財政部及中央滙金是否不參與認購 A股可轉債，姜建清沒有正面回應，只說若他們參與認購，供其他投資者承購的規模僅餘 14.5億元。行長楊凱生補充，至 6月底工行的銀信合作資產餘額為 4400億元，今明年到期金額約千多億元，須按中銀監將表外項目表內處理的餘額，約 800多億元。
相較今年首季淨利息收益率為 2.33厘，工行上半年有關水平擴闊了 4點子至 2.37厘，期內中行（ 3988）與首季相比，淨利息收益率持平在 2.04厘，建行上半年則較首季擴闊 2點子至 2.41厘。






工行半年多賺27% 符預期
2010-08-27 05:04:14

工中兩行上半年房貸激增
【明報專訊】本港最多實物股東、H股「擁躉」共41萬人的工商銀行（1398）和中國銀行（3988），同於昨日公布業績。工行業績大致符合預期，上半年盈利與中行一樣都增長約27％，半年賺846億元人民幣，不派中期息；中行業績則稍遜市場預期（見另文）。兩行也面對相同隱憂，上半年兩行對中央重點調控的房地產企業的貸款，增加16％至20％，高於兩行上半年整體貸款的平均增幅。

「這讓我頗驚訝！近日傳出銀監會要收緊房地產開發商的貸款，這看來也make sense（合理）。」券商法巴的中國金融研究主管陳皖明表示。本報日前報道，銀監會或將限制銀行發放新貸款予地產商，當局或要求銀行，凍結地產商的信貸限額。陳皖明憂慮當局或為了達到壓低樓價的政治目的，而犧牲了整體經濟的發展。

業績公布前，兩行昨日股價變動不大。工行收市微跌0.2％至5.58港元，中行收報3.96元，無升跌。
根據兩行的中期報告，房企貸款的金額與佔比，都有增無減。市值較大的工行，上半年對房地產企業的貸款餘額達5034億元（人民幣‧下同），較去年底猛增20％。中行期內對房地產業的貸款亦上升16％至4251億元。期內兩行的整體貸款僅錄得一成左右的增幅，故房地產企業的貸款佔比都略有提升，工行的佔比突破了11％，而中行也佔近8％。不過，工行和中行管理層昨分別表示，相關貸款佔比分別僅8.4％。

工行行長楊凱生昨在電話會議中表示，銀監會並未暫停全國所有銀行的房地產貸款，並指房地產是國家重要產業，需要繼續支持該產業。董事長姜建清補充，房地產企業貸款資產質素較高，又指該行對樓價較高的一線城市貸款監控，較為嚴謹。中行行長李禮輝指，目前沒有停辦地產商貸款，有關貸款的佔比屬健康水平。

回顧兩行上半年業績，經營趨勢相若，但分析員普遍認為工行表現較優勝。期內工行淨息差按年擴闊0.12個百分點至2.37厘，而中行卻持平；加上貸款增長帶動，工行淨利息收入上升近24％，而手續費及佣金收入增長猶勝中行，錄得33％增幅。核心和總資本充足率雖略有下降，但仍處於行內的高水平（見表）。姜建清表示今年內完成A+H股供股集資最多450億元。

工行息差擴闊勝中行
市場關注銀行與信託公司合作的理財產品，明年底前要納入資產負債表。楊凱生表示，截至6月底止，表外的理財產品共4400億元，當中2350億元為銀監會針對的融資類產品；由於當中逾千億元產品即將到期，到明年底真正要併入表內的僅800億元產品左右，相對該行約萬億元的貸款規模，影響並不大。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-8-27 09:05 編輯 ]

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