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建設銀行(939)

建行9%H股 轉匯金直接持有
2009-05-27 05:07:29

【明報專訊】建設銀行(0939)大股東中央匯金公司,為理順產權關係,把透過全資子公司中國建設投資(中建投)間接持有的9%建行H股,轉移由匯金公司直接持有。

短期內將繼續增持

此次權益變動屬無償劃轉,並不牽涉資金,而匯金自去年12月以來,已從市場上增持建行5780萬股,4月至5月沒有再增持,但表示計劃未來12個月內繼續在二手市場增持。

建行昨晚發出通告,指大股東匯金公司,已於周一(25日)與中國建投簽署轉讓協議,把後者持有的206.9億股(佔股份總數9%)建行H股,全數無償劃轉至匯金公司。劃轉完成後,匯金將直持有建行1332.6億股H股,及1.3億股A股,合計佔建行的權益由48%增至57%。

通告指出,此次權益變動是為了加強國有股權管理,理順產權關係。而匯金於05年7月承諾,自建行在港上市起5年內(截至2010年10月26日),都不會處置(出售)其持有的建行股份。匯金並計劃未來12個月內,繼續在二級市場自主增持建行股份。

根據通告,匯金於去年12月至今,共增持了5780萬股建行A股,交易價格介乎3.71元至4.18元(人民幣,下同)之間。

換言之,匯金斥資介乎2.1億至2.4億元增持建行。但匯金自4月起,並未再增持建行。

根據建行過去的通告,自匯金於去年9月23日首次通過上海交易所,增持建行A股後,直至去年12月共購入了7080萬股A股。兩階段加起來,匯金總共增持了1.29億股建行A股。


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建行<00939.HK>漲半成,匯金仍有意增持
2009-05-27 15:36:43

匯金擬將建行<00939.HK>約206.9億股H股轉至名下直接持有,持股量維持約57%,藉以加強國有股權管理,未來12個月仍有意增持建行股權。建行今日升破短期降軌,急升5.4%至$5.04。

德銀日前報告預期,內銀股毛利最困難時期已過,看好未來2年盈利表現。「六行三保」隨大市升3%-10%。此外,國企金融指數結束5天跌勢,於期結日勁彈6%至13215,創逾8個月新高。(sz/d)


阿思達克財經新聞組


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《大行報告》RBS:「買入」建行<00939.HK>中行<03988.HK>招行<03968.HK>
2009-05-29 09:23:46

RBS表示,仍關注內銀09年新增貸款創紀錄,會否轉至不良貸款,但現時較過去平均市賬率及市盈率折讓22%/17%,相信已在價內反映。建議以建行<00939.HK>、中行<03988.HK>及招行<03968.HK>組成低啤打值組合。

工行<01398.HK>維持「持有」評級,目標價由4.61元升至5.15元;建行維持「買入」,目標價由5.6元升至5.9元;中行維持「買入」,目標價由2.95元升至3.4元;招行「買入」看16.3元;交銀<03328.HK>「持有」看6.3元;信行<00988.HK>「持有」看4.4元。(ad/a)

阿思達克財經新聞組

瑞信對內地銀行基本面感安心 首選建行(00939)與工行(01398)
2009年5月29日  14:41    證券報告

<匯港通訊>   瑞信上周在北京和上海走訪了多間內地銀行、監管機構及房地產公司,發現內地銀行的基本面(股本回報率17-18%)及宏觀情況令人安心,估值亦見吸引,首選建行(00939)與工行(01398)。

瑞信認為,資產質素將是亞洲區銀行2009-10年盈利的最大變數,而中資行今年進取的貸款取態,可能於2011年或更後時間,構成不良貸款的問題,但內地銀行普遍對其資產質素感到樂觀,因為中小企業及出口相關貸款的問題早於去年已經浮現。瑞信預期不良貸款會逐步上升,而2009-10年的信貸成本料約90-100點子。內地監管機構早已指示銀行小心控制風險,當心劣質的基建項目或貸款流入股巿及房地產巿場的問題。

瑞信指出,繼首度貸款增長達致全年目標後,內地銀行預期今年餘下時間,新增貸款增長將會放緩,瑞信認為這是好現象。另外,銀行認為淨息差已於首季見底,並可望於下半年改善,瑞信估計今年銀行淨息差會收窄50點子,2010年則持平。




[ 本帖最後由 DMC 於 2009-5-30 03:21 編輯 ]


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建行<00939.HK>旗下建行倫敦開業
2009-06-02 12:09:26

建行<00939.HK>公布,中國建設銀行(倫敦)有限公司在英國倫敦隆重開業。建行倫敦是建行在歐洲設立的第一家全資子銀行,亦是建行在歐洲的第二家經營性機構。

建行倫敦將主要從事公司存款、貸款、貿易融資、大宗商品融資與保值、英鎊清算、資金交易等銀行業務。

建行董事長郭樹清表示,建設銀行將繼續積極穩妥地推進國際化經營戰略,完善海外機構網路佈局。(ia/d)


阿思達克財經新聞組


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建行無意投資西方銀行
蘋果日報2009年06月03日

【本報綜合報道】建設銀行( 939)董事長郭樹清接受英國《金融時報》訪問時表示,美國銀行已向他保證,希望繼續成為建行第二大股東,僅次於第一大股東中國政府。


質疑外資行增長潛力
高盛日前減持總值 150億元工行( 1398)解禁股,令市場再度關注,中資銀行的外資策略股東繼續會有拋售行動。美銀現持有 11%建行股份,禁售期至 2011年 8月。
郭樹清直言,美銀之所以有豐厚盈利,都是因建行派發可觀股息。他又稱,引進投資者對於不同銀行來說,會有不同的經驗,但整體而言都是正確選擇,正如當初建行亦引進投資者及國際龍頭銀行,參與重組及改革。
相反中資銀行「走出去」他則不感興趣,郭樹清指,現時中國的銀行也避免投資於西方銀行,因為他們對西方銀行財政健康狀況懷疑,此外發達國家市場缺乏增長潛力亦是障礙之一。
他說:「目前仍面對很多不明朗因素,形勢仍相當困難;我們對在發達國家擴張業務的興趣不大,當地有太多銀行,市場空間有限,沒有太多增長潛力。」
郭氏亦否認市場傳言,建行有意投資渣打銀行。


中央審批
交行快准入股保險商
內地銀行入股保險公司的計劃有突破性進展,據內地《財經網》報道,獲准入股保險公司的四家商業銀行中,交通銀行( 3328)及北京銀行入股保險公司的計劃已先後獲中保監與中銀監批准,現待上報國務院後及尋求審批。
資料顯示,交通銀行將會取代中國人壽( 2628)入主中保康聯人壽保險,向中國人壽購入其手持中保康聯壽險的 51%股權,而中保康聯人壽保險外資股東澳洲聯邦銀行,則會繼續持有餘下的 49%權益。北京銀行將入股首創安泰人壽。


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[新聞]建設銀行紐約分行開幕
2009-06-06 12:27:00

中國建設銀行紐約分行開幕,建行為第5家在美國設立分行的中資銀行。

中國建設銀行董事長郭樹清認為,目前美國市場對於中資銀行是個巨大機遇。又說,不能因為美國金融體系出現問題,就否定美國市場的經驗,從銀行管理而言,美國銀行有很多方面值得中國銀行學習。

他表不,建行在美國會「步伐謹慎」,不會走華爾街過度發展金融衍生品的「老路」。

據報,建設銀行紐約分行將主要經營批發業務,包括商業存款、貸款、貿易融資、外匯買賣以及其他商業銀行業務。

中國銀行、交通銀行、招商銀行和工商銀行較早前已先後進軍美國銀行市場。

(中新社)


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建設銀行:5.12元買入
2009-06-09 12:28:09

大福証券

我們已將建行的盈利預測調高,並將該股的目標價調整至5.80元,相當於2010年每股帳面值2.1倍。在中資銀行股中,集團的估值相對便宜,而且其股本回報率逾19%,故我們看好該股。建行在基建融資方面的經驗悠久,該行與工商銀行均是中央政府推行的刺激經濟方案下主要的受益者。

建行于09年第一季的盈利同比減少18%至人民幣262.76億元,主要由於該行于期內的淨利息收入減少7%及其壞帳撥備飆升475%所致。然而,該行于季內的業務增長依然蓬勃,其手續費收入同比增加10%,而其貸款帳目則增長14%。受其經營開支上升4%所帶動,該行的成本與收入比率亦上升1.1個百分點至34.5%。

雖然建行的淨息差同比下跌68個基點至 2.58%,但該行期內的撥備覆蓋比率按季度上升10個百分點至141.8%,導致其貸款撥備亦有所增加。期內,建行的不良貸款結余減少2.3% ,而其不良貸款比率亦下跌31個基點至1.90%。

隨著美國銀行于5月12日出售建行的135億股股份,即6%股權,市場對建行的憂慮已一掃而空。美國銀行于建行持有的余下股權合共為256億股股份,即10.9%權益,將直至2011年8月29日才可出售。



(內容由新浪北京提供)


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建設銀行漲5%麥格理追捧補漲可能
2009-06-10 16:54:01

建設銀行H股今早高開高走,股價全日顯著上揚5.34%至5.33港元,成交12.36億股。麥格理發表報告稱,將該股評級由中性上調至跑贏大市;同時將目標價由4.7港元上調至5.7港元,比市價溢價7%。

麥格理指,將建行09財年和10財年的每股盈利預測分別提高了4%和9%。由於擔憂美國銀行(BAC)出售股權,及建設銀行在08年第四季度高水平的預先撥備,建行股價近期跑輸;因而有可能進行補漲,導致它在未來幾個月跑贏中資銀行股。

麥格理同步將中資銀行股的評級從中性調高至跑贏大市,認為該類股走勢落後;指在最近這輪上揚行情中(始於4月22日),中資銀行股跑輸H股指數7%,跑輸亞洲銀行股18%。認為該類股走勢落後並有補漲的空間。預計到2012年股權回報率將從2009年上半年的17%反彈至21%。從長期來看,麥格理認為股價上漲的主要推動力將是利率上升。



(內容由新浪北京提供)


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建行(00939)可能收購中國信達資產管理公司20-30%股權
2009年6月11日  11:51    財經消息

<匯港通訊>    建行(00939)董事長郭樹清於股東會後表示,該行有意購入中國信達資產管理公司20-30%股權,最終入股比例仍有待商確。建行已向國務院及財政部提交建議。

他又表示,該行今年1-5月份新增人民幣貸款6000億元人民幣,其中基建貸款佔最大部分。5月份建行新增貸款,與4月份大致相同。他又指,建行仍在等待監管當局批准該行收購幸福人壽股權的交易。



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建設銀行H股午後逆勢走高現升3.19%
2009-06-11 15:23:54

建設銀行H股11日午後現漲3.19%,報5.5港元,公司擬購入中國信達資產管理公司20-30%股權消息,提振股價逆勢走高。

建設銀行H股(00939)6月11日午後現升3.19%,報5.5港元,擬入股中國信達資產管理公司消息,提振股價逆勢走高;公司董事長郭樹清于股東會後表示,該行有意購入中國信達資產管理公司20-30%股權,最終入股比例仍有待商確。建行已向國務院及財政部提交建議。

郭樹清同時表示,該行09年1-5月份新增人民幣貸款6000億元人民幣,其中基建貸款占最大部分。5月份建行新增貸款,與4月份大致相同。郭樹清指出,建行仍在等待監管當局批准該行收購幸福人壽股權的交易。

建設銀行A股  6月11日停牌。

(內容由新浪北京提供)


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擬入股國有資產管理公司及幸福人壽
建行打造金融超巿
蘋果日報2009年06月12日

【本報訊】中國財政部 99年成立四大資產管理公司,為四大銀行處理共 1.4萬億元人民幣不良貸款,有關公司 10年計劃營業期限已屆滿,市場預期中央將允許四大銀行入股這些資產管理公司。建設銀行( 939)及工商銀行( 1398)率先表態,有意入股當年為他們處理問題貸款的資產管理公司,部份銀行未來可望同時經營不同範疇的金融業務,反映中央有意將主要銀行打造成一站式金融超市。
記者:李嘉麟

建行董事長郭樹清昨出席股東大會時表示,該行有興趣購入信達資產管理 20至 30%股權,並已向國務院及財政部提交申請。工行副主席王麗麗在接受外電訪問時亦指,該行正考慮入股當年為他們處理問題貸款的中國華融,但有關計劃尚待人行及銀監會批准。消息刺激建行昨日交投大增,全日成交額 66億元,佔整體成交逾 8%,收報 5.46元,升 2.4%。交易員稱,買盤主要來自內地資金。


工行擬購華融 待銀監批
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銀行分析員認為,內銀入股資產管理公司,主要希望從中分一杯羮,並非直接買入不良資產。大福證券銀行分析員李健雄表示,銀行得益最終視乎入股條款,暫難以估計,亦不排除再有其他銀行參股資產管理公司。 DBS銀行分析員黎潔盈指,銀行參股不良貸款業務是資金出路之一,只要買入的資產夠便宜,相信有利可圖。
主要銀行除有機會入股資產管理公司,近期在入股保險公司同樣有實質性進展,交行( 3328)、北京銀行、建行及工行四家入股保險公司的試點銀行中,交行及北京銀行可望短期獲批。郭樹清昨指,該行入股保險公司方案仍待監管機構批准,建行是最早提出申請參股的大銀行,目標入股幸福人壽,意願是持股五成以上,但對持股量抱開放態度,兩至三成亦可。

中央改態 准銀行沾保險
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他又指,對於銀行入股保險公司,銀監會及保監會要求不一,前者希望以銀行作主導,惟保監會則有不同想法。資料顯示,信達資產管理透過旗下三家企業,共持有幸福人壽近六成權益。
過去內地銀行業務單一,不能同時經營保險、證券等業務,但近期中央在政策上出現改變,容許部份主要銀行作試點,入股保險及資產管理公司,個別銀行將成為集多項服務於一身的金融超級市場,迎合環球金融發展趨勢。

四大資產管理公司概況
•公司:信達資產管理
主力處理資產對象:建設銀行 已處理不良貸款額:逾 3900億元

•公司:華融資產管理
主力處理資產對象:工商銀行 已處理不良貸款額:逾 4000億元

•公司:東方資產管理
主力處理資產對象:中國銀行 已處理不良貸款額:逾 2700億元

•公司:長城資產管理
主力處理資產對象:農業銀行 已處理不良貸款額:逾 3400億元

單位:人民幣





十年發展
信達接收問題貸款起家



為解決四大國有商業銀行的問題貸款,財政部 99年斥資成立信達、華融、東方及長城四家資產管理公司,分別為建行( 939)、工行( 1398)、中行( 3988)及農業銀行清理不良貸款,性質與美國的「好銀行」及「壞銀行」模式相似。
現時四家資產公司均直屬財政部所有,經過 10年發展,他們除處理不良債務,業務範圍已擴展至證券、保險、資產管理等不同金融領域。
建行表明有意入股的信達資產管理,過去曾為該行處理高達 3900億元(人民幣.下同)不良貸款。

收購不良資產 市佔率 31%放大圖片





據信達網頁資料,自 99年至去年底,共累積收購 1.05萬億元不良資產,佔收購市場份額約 31%;其間累計已處置不良資產達 7642億元,收回金額 2036億元,資產回收率約 27%。該公司亦是本港上市公司銀建國際( 171)及信達國際( 111)主要股東,前者業務範圍包括收購不良資產,後者則主力從事股票經紀業務。
這類資產管理公司處理不良貸款的模式,主要以大幅折讓價購入有關資產,重新打包,轉售予不同投資者圖利。
信達資產管理旗下的銀建國際,於 05年向華融收購的 364億元不良資產交易,作價 5.466億元,僅達有關資產賬面值 1.5%。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-6-12 06:42 編輯 ]


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風險漸降
息差快見底 大摩籲買工行、建行
蘋果日報 2009年06月15日

摩根士丹利預期內地銀行淨息差快將見底,下半年可望逐步回升,這將有助提升內銀股盈利,故將六行今年盈利預測上調 2%至 9%,目標價亦相應調高 5%至 12%,更重申「增持」工行( 1398)及建行( 939)的建議,尤其看好估值較吸引的建行。


最看好建行 升幅達 12%
大摩指,已貼現票據佔整體新增貸款比例自今年 2月高位持續回落,意味較高息的中長期貸款比例增加,而存款資金開始流向 A股市場,相信定期存款增長亦會見頂,故該行預期,淨息差收窄情況將在今年中後逐步消失。該行亦料今年內地銀行的信貸成本有望回復正常,重返 06至 07年的中位數水平,因行業資產質素下降風險並非原先估計般嚴重,今年首季不良資產較去年同期更減少 3.2%。大摩相信在人民銀行寬鬆的貨幣政策下,將有利降低銀行的資產質素風險。
大摩建議「增持」工行及及建行,尤其推介建行,因其市賬率及市盈率分別較工行折讓 5%及 13%,故調高其目標價至 6.27元,升值潛力達 12%。至於中行( 3988)及中信行( 998)今年來已累積相當升幅,故評級由「增持」降至「與大市同步」。


大摩調高內銀股目標價
建行( 939) 投資評級:增持 目標價調整: 5.88元→ 6.27元
上周五收報: 5.62元 潛在變幅:↑ 11.57%

工行( 1398) 投資評級:增持 目標價調整: 5.25元→ 5.51元
上周五收報: 5.22元 潛在變幅:↑ 5.56%

中信行( 998) 投資評級:與大市同步 目標價調整: 4.70元→ 5.07元
上周五收報: 4.95元 潛在變幅:↑ 2.42%

中行( 3988) 投資評級:與大市同步 目標價調整: 3.32元→ 3.72元
上周五收報: 3.72元 潛在變幅:↓ 0.00%

交行( 3328) 投資評級:與大市同步 目標價調整: 7.05元→ 7.61元
上周五收報: 7.89元 潛在變幅:↓ 3.55%

招行( 3968) 投資評級:與大市同步 目標價調整: 13.75元→ 14.76元
上周五收報: 17.38元 潛在變幅:↓ 15.07%



2.
成大趨勢
銀行混業優勢料勝保險業
2009年06月15日

提供一站式金融服務,成為環球金融市場發展趨勢,即內地俗稱的混業經營,除龍頭保險公司入股銀行、資產管理公司,龍頭銀行亦積極申請入股保險公司,以求以金融超市姿態,在市場中搶佔有利位置。

兩行業爭做金融旗艦
中保監 06年 9月《關於保險機構投資商業銀行股權的通知》出台後,平安保險( 2318)先後成功收購深圳商業銀行及深圳發展銀行;國壽( 2628)亦已成為廣東發展銀行及民生銀行最大股東,兩者目前已擁有銀行、證券、信託、基金等金融機構,保險業龍頭已開始實現成為綜合性金融集團。保險公司入股銀行初嘗「甜頭」,在業務數量及質量均明顯提升。
銀行入股保險公司暫時尚未有任何交易落實,及至近期才有實質性進展,交通銀行( 3328)入股中保康聯交易仍待最終批准,北京銀行、建設銀行( 939)及工商銀行( 1398)入股保險公司申請仍在審批階段。混業經營看來被保險業龍頭搶得頭啖湯,但市場分析認為,銀行一旦獲混業經營,仍可佔絕對優勢。
內地專家解釋,銀行在內地金融系統中居於主導位置,控制着絕大部份銷售資源和力量,保險公司處於弱勢,為爭奪有限銷售渠道,爭相提高手續費尋求銀行支持。平保及國壽雖已入股銀行,但目前網點遠不及工行、建行等龍頭銀行,一旦大家同樣獲得混業經營待遇,銀行的網絡優勢短期難被趕上。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-6-15 07:16 編輯 ]


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《大行報告》德銀升建行<00939.HK>盈測目標價,看6.48元
2009-06-15 08:12:54

德銀上調建設銀行<00939.HK>2009-11年盈測1.8%-5.5%,基於信貸成本減少;目標價由5.4元調升至6.48元,即09年預測市賬率2.53倍,評級維持「買入」,反映盈利復甦勢頭持續,現價09年預測市盈率11.2倍,估值不高。

該行近期走訪北京發現,年初至今內地資產質素未見顯著惡化,信心正逐步增加,預期建行上半年信貸成本趨向溫和,09年全年預測由110基點調低至80基點,2010年由130基點降至110基點。(de/d)


阿思達克財經新聞組


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《大行報告》花旗升建行<00939.HK>目標價至7.3元
2009-06-15 15:41:20

花旗將建行<00939.HK>2009-2010年盈測升15%/19%,以反映信貸成本較低,以及較高貸款增長。建行為首選,因為今明兩年預測市盈率為10.5倍及9倍,09年股息率4.8%,估值不貴;股價落後,市場盈測很可能上調。目標價由5.3元升至7.3元,評級「買入」。(ad/a)

阿思達克財經新聞組


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半日沽空總額18.21億元 建行(00939)約佔9%
2009年6月17日  13:36    五大沽空

五大沽空股票

公司名稱        股票數量(萬股)      金額(萬元)     佔沽空總額(%)
建行(00939)        2833.80            15907.40          8.74
港交所(00388)        98.24            11832.74          6.50
工行(01398)        1882.40             9854.10          5.41
中國鋁業(02600)    1091.20             8509.23          4.67
A50 中國基金(02823) 574.51             7334.83          4.03   


總沽空股份數目:240
總沽空股數:2.18億股
總沽空金額:18.21億元



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