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[2011年6月-7月 新股消息]update

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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》翔宇疏浚(00871)成今年第二隻暗盤價無成交新股</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月17日18:48 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    翔宇疏浚(00871)將於下周一掛牌,適逢港股遇冷峰,於上市前夕,其暗盤價無成交,是繼3月的萊蒙(03688)後,今年第二隻暗盤無成交的新股。<BR><BR>據輝立交易場資料顯示,翔宇疏浚暗盤價一直為3.19元,與招股價相同,有投者願以3.12元沽出,但承接的買入價只有2.9元,故最終無法成交。<BR><BR>翔宇疏浚保薦人為摩根士丹利、安排行尚有建銀國際、國泰君安。<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》翔宇疏浚(00871)暗盤價初段無成交</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》消息指西藏5100(01115)國際配售已足額認購</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月17日17:55 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    西藏5100水資源控股(01115)今日展開推介,市場消息透露,其國際配售已獲足額認購。<BR><BR>據銷售文件指,西藏5100招股價介乎2.62-3.5元,擬發行4.5929億新股,當中4.1336億股(90%)為國際配售,4593萬股(10%)為公開發售,集資12.03-16.08億元,相當於2011年度預測市盈率14.6-19.5倍。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》西藏5100(01115)下周一招股 入場費3535.28元</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月17日14:12 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;   西藏5100水資源控股(01115)剛舉行投資者推介會,據銷售文件指,該公司招股價介乎2.62-3.5元,擬發行4.5929億新股,當中4.1336億股(90%)為國際配售,4593萬股(10%)為公開發售,集資12.03-16.08億元,每手1000股,入場費約3535.28元,另有15%超額配股權。<BR><BR>西藏5100是次集資所得會用於建設及購買生產設施以擴充產能;用於擴展分銷網絡及進行推廣活動;用於併購;用作一般營運資金。該公司是次會引入2名基礎投資者,合共認購6000萬美元(約4.68億港元),當中富邦金控旗下富邦人壽,認購3000萬美元(2.34億港元);私募基金 Profounders 認購3000萬美元(2.34億港元),有6個月禁售期。<BR><BR>回撥機制方面,若西藏5100公開發售超購100倍或以上,公開發售部分會增至50%。<BR><BR>西藏5100將於本月20-23日中午12時公開招股,23日定價,30日掛牌,收票行為工銀亞洲、渣打銀行(香港)、建銀亞洲,另有 eIPO 服務提供<A href="http://www.eipo.com.hk">www.eipo.com.hk</A>。保薦人為摩根大通、建銀國際、工銀國際、中信証券,安排行尚有東英。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》現代教育(01082)申請上市 料於7月4日掛牌</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月17日12:40 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;   本港補習社現代教育(01082)宣布,擬將全球發售已發行及將予發行股份的上市及買賣,並已向上市委員會提交申請,預期股份會於7月4日起於聯交所買賣,下周一起發招股章程。<BR><BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》港股跌勢未止 新股孖展認購繼續冷淡</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月17日18:46 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    港匯轉弱,投資者擔心資金外流,令港股跌勢未止,今日再跌逾250點,拖累一眾新股孖展認購冷淡。<BR><BR>據5間券商,累計為中國光纖網絡(03777)借出540萬元孖展額,相當於公開發售未足額認購;至於今天首日招股的浩沙(02200)、興源動力(01156)及雙樺控股(01241),分別只有20萬元、零及10萬元孖展額,亦是未獲足額認購</FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》浩沙、興源、雙樺、中國光纖網絡孖展認購一覽</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月17日18:47 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     浩沙(02200)、興源動力(01156)、雙樺控股(01241)今首日招股、中國光纖網絡(03777)今第二日招股,孖展認購情況如下: <BR><BR>                 浩沙        興源        雙樺         中國光纖<BR>券商          孖展(億元)   孖展(億元)   孖展(億元)    孖展(億元)<BR>   <BR>輝立             0.002      未有統計       0.001        0.024<BR>新鴻基         未有統計     未有統計     未有統計       0.02<BR>信誠           未有統計     未有統計     未有統計       0.01<BR>耀才             0.00         0.00         0.00         0.00<BR>永豐金融         0.00         0.00         0.00         0.00 <BR>時富           未有統計     未有統計     未有統計      未有統計<BR>英皇           未有統計     未有統計     未有統計      未有統計<BR>海通           未有統計     未有統計     未有統計      未有統計 <BR>敦沛             ----         ----         ----         ----  <BR>申銀             ----         ----         ----         ----  <BR>共:              0.002        0.00         0.001         0.054<BR><BR>集資額:          1.64         0.94         0.19          0.65<BR>認購:           未足額       未足額       未足額        未足額<BR><BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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[ 本帖最後由 DMC 於 2011-6-17 19:23 編輯 ]


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<P><FONT size=4>明年末代高考 學生勢大減 盈利料回落<BR>轉學制在即 現代教育趕上市<BR></FONT>蘋果日報2011年06月18日 </P>
<P><BR>【本報訊】過去多次傳出計劃上市的現代教育( 1082),終在下周一公開招股,集資逾億元。作為創辦人兼大股東的明星補習天王「 Ken Sir」、即集團主席吳錦倫及一眾大股東,除了在上市收取逾千萬元股息外,於目前如此差勁的市況仍堅持上市的原因,原來就是要趕及今年轉學制與盈利倒退前,以最高估值上市「吸水」。 記者:陳健文</P>
<P> </P>
<P>一名曾在現代教育任教的教師向本報表示,新學制確實對一眾補習社產生很大影響。他說:「因為今年是舊學制最後一年中五會考,去年中五學生人數大減,出年就到了舊學制最後一年中七會考,相信會遇到同樣情況,故直至現時,很多日校教師仍未得到續約,大家都好人心惶惶。」</P>
<P><BR>「很多教師未續約 人心惶惶」<BR>現代教育初步招股文件披露,截至 2010年 12月底止的 6個月,中五及高中二的正規日校課堂課程報名人次約 1600人,較 09年度同期約 2600人(舊學制下的中五)劇減 38.5%,收入按年減少約 30.3%至 460萬元。<BR>基於學制轉變,招股書中清楚寫明,預期截至 2011年 6月 30日止年度的收入及純利將會大幅減少。集團指,據未經審核管理的截至今年 3月底止 9個月業績,收入約 2.1億元,即僅為 2010年度全年收入約 59.49%。</P>
<P><BR>明年是舊學制下最後一年中七會考,去年中五日校學生大減的情況勢必發生在今年中七日校,這便是現代教育至今尚未與日校教師續約的主因。據悉,以往集團通常於 5月時已經與所有教師續約。現代教育的初步招股文件表明,相信撤銷中七級別會令截至 2012年 3月底止年度學生數目減少。</P>
<P>雖然學生人數減及盈利趨降,但只要能成功上市,包括吳錦倫及一眾大股東過去多年所收取的股息便「袋袋平安」,還未計算因資產證券化而帶來的資產增值。 </P>
<P> </P>
<P>部份派息舉債支付<BR>初步招股文件披露,於 2008、 2009及 2010年度,現代教育共向股東派發了約 0.31億、 0.82億及 0.25億元股息,於截至 2010年 12月 31日止的中期,再派 0.17億元,即過去 3年合共取得約 1.56億元股息,剛好等同於集團過去 3個年度總盈利。較特別的是,剛派發的 0.17億元股息,部份是由現代教育舉債 1200萬支付。 </P>
<P> </P>
<DIV class=articlePhotoBoxPhoto><A title="" href="javascript:photoviewer('http://hk.apple.nextmedia.com//images/apple-photos/apple/20110618/large/IMG0000031_B01.gif','http://hk.apple.nextmedia.com//images/apple-photos/apple/20110618/small/IMG0000031_B01.gif','','swf/zoom_image.swf');" target=_self><IMG style="WIDTH: 250px; HEIGHT: 231px" alt="" src="http://hk.apple.nextmedia.com/images/apple-photos/apple/20110618/small/IMG0000031_B01.gif" autofit="true"><FONT color=#0066cc> </FONT></A></DIV>
<P> </P>
<P>Ken Sir小檔案<BR>姓名:吳錦倫<BR>年齡: 50歲<BR>學歷: 86年於加拿大阿爾伯塔大學畢業<BR>投資:鍾情物業投資<BR>喜好:喜愛駕跑車及穿戴名牌 </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
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<P><FONT color=blue size=4>經營手法  5補習天王帶來 4成生意<BR></FONT>2011年06月18日 <BR>大家經常說某某是「補習天王」,那到底怎樣才算是天王級?現代教育( 1082)初步招股文件披露,按分包制支薪的首 5名「星級」導師所帶來的收入,於過去多年均佔總營業額逾 39%, 08年曾達 48.9%,過去 3年總課程報名人次更達 100萬。</P>
<P><BR>全職教師 35名 合約導師 51名<BR>初步招股文件沒有清楚列名各天王級導師的名字與收入,只寫明他們在現代教育任職多久。據初步招股文件披露,於 2008至 2010年度,現代教育於導師承包費的支出,約 1.2億元、 1.37億元及 1.22億元,分別佔各年度總營業額約 38.83%、 38.06%及 34.56%。<BR>至於現代教育的營運情況,其初步招股文件顯示,截至 5月 31日止,集團共有 151間註冊教室,同時可容納學生人數約 4336名,除提供正規中學日校課程外,亦有提供中學補習服務。集團聘有 35名全職日校教師,並與 51名導師訂下服務合約。<BR>現代教育亦有發展內地市場,集團透過向北京雅思學校提供技術諮詢及管理服務,將業務擴展至內地。</P>
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<P><FONT color=blue size=4>主席傳奇  Ken Sir愛名牌身家逾 2.7億</FONT></P>
<P>2011年06月18日 <BR>用了 14年時間,由一個普通英文老師,搖身一變成為一家市值逾 4億元的上市公司主席,現代教育( 1082)主席兼創辦人吳錦倫( Ken Sir)正正是書中自有黃金屋的現代版。連同其自住的凱旋門單位計算,保守估計其身家最少有 2.74億元。<BR>今年剛好 50歲的吳錦倫,出生自小康之家,中五時舉家移民加拿大。大學畢業後回港在西環一間學校教授英語,並上門補習。其後發現補習有利可圖,市場上亦未有太多大型補習社,遂萌生開設補習社的念頭。<BR>吳錦倫於 97年成立了現代教育,自己負責教授英語課程。由於吳氏曾多次貼中考試題目,個人又喜歡「出鏡」,衣着與談吐亦與傳統老師不同,故很快便引起了廣泛注意,受其名氣吸引,生意蒸蒸日上。</P>
<P><BR>為人聰明有點「寸」<BR>據一名認識吳錦倫的業內人士表示,他個人很聰明,說話很快並有點「寸」,很喜歡用名牌,惟獨不太喜歡 LV,原因是他有一個競爭對手很喜歡用 LV。該業內人士指,吳錦倫很喜歡跑車,現時座駕是黃色法拉利。<BR>吳錦倫亦喜愛買賣物業,購入過寶馬山花園、紅山半島獨立屋、君臨天下、凱旋門及天璽,他自己現時報住市值約 1.1億元的凱旋門單位。 </P>
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<P><FONT size=4>反應奇差  四新股孖展券商罕全吞蛋<BR></FONT>2011年06月18日 </P>
<P><BR>股市氣氛持續低迷,拖累昨日同時招股的 4隻新股,孖展認購均反應冷淡。個別有提供孖展服務的證券商如耀才,更「四大皆空」,全部零認購。下周一還有最少 3隻新股排隊招股,變成「戰國七雄」般混戰,證券商擔心在弱市中,新股生意更難做。</P>
<P><BR>翔宇暗盤零成交<BR>今次 7隻新股同期搶市場資金,但認購氣氛遠較去年 9月 8隻新股同期招股時遜色。中國光纖( 3777)、興源動力( 1156)、浩沙( 2220)及雙樺( 1241)昨齊齊招股,耀才證券( 1428)竟未錄得孖展認購,該行總經理陳啟峰形容情況少見,過往淡市都未見過零認購。若無利好消息,這一輪新股認購將「凶多吉少」。為減低風險,他不諱言,會將新股孖展借貸成數降低到七至八成。 </P>
<P> </P>
<P>Prada下限定價<BR>西藏 5100水資源、中國服飾及現代教育下周一登場,同期招股的新股增至 7隻。輝立證券發言人認為,新股中籤率勢將大升。輝立未有錄得興源的孖展認購,餘下三隻新股孖展認購額亦僅 280萬元。與此同時,下周一掛牌的翔宇疏浚( 871),昨日暗盤市場更錄零成交。<BR>意大利著名品牌 Prada( 1913)招股價定為每股 39.5元,是公司修訂招股價範圍後的下限,集資 167.2億元。<BR>消息指,新礦資源( 1231)國際配售已超額 2倍,當中一家中資基金「入飛」 8000萬美元(約 6.2億港元),一家國際礦業基金亦斥 3000萬美元認購。<BR>隨着新股公開認購反應奇差,撥予機構投資者承購新股的比例將增加,包銷商「上身」機會大增。</P>
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<P><FONT color=blue size=4>概念新鮮  西藏 5100殺到 入場費 3535元<BR></FONT>2011年06月18日 <BR>首隻以西藏概念股招徠的西藏 5100水資源( 1115)昨日展開路演,上市銷售文件顯示,發行約 4.59億股,國際配售佔 90%,集資 12億至 16億元,倘計及 15%超額配股權,最高集資額為 18.5億元,下周一至周四招股, 6月 30日掛牌。</P>
<P><BR>引入富邦及私募基金<BR>參照銷售文件,西藏 5100水資源招股價介乎 2.62至 3.5元,相當於 2011年預測市盈率( P/E) 14.61至 19.52倍,以每手 1000股計算,入場費 3535.28元。該公司將引入兩名基礎投資者,合共認購 6000萬美元(約 4.68億港元),富邦保險及私募基金 Profounders各認購 3000萬美元,設 6個月禁售期。</P>
<P><BR>集資所得 35%用於併購, 30%用作建設及購買生產設施以擴充產能, 25%用於擴大經銷網絡及宣傳推廣活動,保薦人為工銀國際、摩根大通、建銀國際、中信証券,安排行尚有東英證券。<BR>西藏 5100水資源佔內地高端瓶裝礦泉水市場份額 28.5%,去年純利增長 143%至 1.15億元(人民幣.下同),收入升 67%至 3.6億元,目前與最大客戶中鐵快運訂立 3年銷售協議,去年佔總收入 89.5%,公司預計年底比重會降至 59%。<BR></P>


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<P><FONT size=4>鐵道部合約 前部長簽訂<BR>西藏 5100大單有暗湧<BR></FONT>蘋果日報2011年06月20日 <BR></P>
<P>【本報訊】儘管正在招股的四隻新股上周孖展幾乎全軍盡墨,但無礙正籌備中新股上市的興致,將有三隻新股今日起加入招股行列,其中售賣瓶裝礦泉水的西藏 5100水資源( 1115),主要客戶是鐵道部,但有關合約是前部長劉志軍年代簽訂,未來會否失去大客,是其中一大投資風險。記者:張活儀</P>
<P> </P>
<P>西藏 5100擬發行 4.59億股新股,招股價介乎 2.62至 3.5元,集資最多約 16億元,每手入場費 3535.29元,公司預測今年盈利 4.44億元。值得留意的是,公司在招股書內風險因素中披露,劉志軍被免去鐵道部長職務後,在新部長領導下,鐵道部可能會對現有營銷或增長戰略重新評估,雖然公司與鐵道部的採購代理中鐵快運所訂立協議中,至 2013年底有最低採購量,但公司無法保證經過近期這些事件後,中鐵快運不會嘗試重新商訂或終止有關協議。</P>
<P><BR>中國服飾半年料賺 1.7億<BR>首席執行官兼執行董事付琳表示,公司希望透過增加其他機構客戶,未來將來自中鐵快運的銷售比例由去年的 80.5%,於今年內降至低於 60%。<BR>內地中高端服裝設計及產銷商中國服飾( 1146),亦於今日起招股,公司發售 9.318億股,其中 84%是新股,招股價介乎 1.9至 2.5元,集資最多 23.3億元,每手 2000股,入場費 5050.4元。公司截至今年 6月底止中期盈利預測為 1.705億元人民幣。</P>
<P><BR>青蛙王子趕上市 籌 16億<BR>另外,內地兒童護理品牌青蛙王子,亦急不及待加入戰團。熱銷內需概念的青蛙王子,為免與集資額高達 78億元的高鑫零售撞期,決定速戰速決,搶閘於同期過關的高鑫招股前完成招股程序;市場消息稱,青蛙王子已展開上市前推介,本周四開始路演,預計下周一公開招股, 7月 8日掛牌,集資 11億至 16億元。保薦人是建銀國際及聯昌。據悉,青蛙王子旗下護膚液、口腔護理及洗髮護髮產品均為內地市佔率最大的本地品牌,主要透過分銷商在全國銷售。<BR>至於明日開始招股的新礦資源( 1231),國際配售部份再獲基金支持,消息透露,有數間內地私募基金入股,各斥金額約 2億元。</P>
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<P><FONT color=blue size=4>今起招股  現代教育$2626入場<BR></FONT>2011年06月20日 <BR>全港最大連鎖補習社現代教育( 1082),今日起招股,招股價 1.3元,發售 1.16億股新股,集資約 1.5億元,入場費 2626.21元。<BR>是次發售價為公司截至 6月底止 2010年度歷史市盈率 13倍,由於公司在招股書中寫明,預期 2011年度純利將大幅倒退,故今年度預測市盈率數字將較 13倍更高。<BR>對於現代教育上市前曾借貸來派發股息,之後再用集資額的 38%還債,財務總監吳樂憫形容,這只是「觀點與角度」問題,他聲稱,公司只是把每年賺取的盈利派還股東,借貸是由於公司拓展時有短期融資需要,不存在直接借錢來派息的情況。<BR>對於轉學制令公司近 1年盈利大倒退,身兼補習名師之一的營運總監李偉樂表示,有信心只是短暫影響,隨着新高三的香港中學文憑考試在 2012年開鑼,在「一試定生死」情況下,報讀補習班的人數將會回升。 </P>
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<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT size=4>現代教育集資還債 辯稱非「透支」</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-20 05:16:49</DIV>
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<DIV id=news_text>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>去年借貸5000萬派息</H3>
<P></P>
<P>【明報專訊】今天起招股集資1.5億元的本地補習社現代教育(1082),招股書中的風險因素篇幅長達27頁,為近期新股之最。對於公司擬以集資所得近四成償還一筆5000萬元的貸款,該款主要用途為上市前派息,出席記者會的財務總監吳樂憫強調,派發的是去年的利潤,而貸款主要涉及的是今年的開支,借錢派息的理解屬於「觀點與角度的問題」。</P>
<P>身為現代教育「生招牌」的公司主席兼大股東吳錦倫(Ken Sir),昨日並未出席上市前記者會。而圍繞該公司業務的潛在風險,足足佔了招股書27頁,為近期新股中最多的其中一家,與北京京能清潔看齊(見表)。該公司未上市已自爆,今年上半年度利潤或會較去年大幅減少,主要是預計補習課程報度讀人數減少,及期內將產生約600萬元的上市開支。翻查其2010年首半年純利,只有約637萬元。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>預告上半年利潤或大跌</H3>
<P></P>
<P>此外,由於公司經營情况波動,據招股書披露,大股東Ken Sir及另一名股東李偉樂(亦是現代教育現任營運總監),曾於2003年SARS期間拖欠其租用作補習社的物業150多萬元租金、差餉及空調費,令當時的業主向其連本帶利索償284萬元,所幸當時租約由兩人開設的空殼公司簽定,最後僅以該公司清盤告終。</P>
<P>現代教育是次招股價1.3元,每手2000股入場費2626元,集資所得約38%或5000萬元將用以償還貸款,該筆貸款涉及用作派發股息予股東。昨日出席記者會的吳樂憫強調,公司並未有透支今年的盈利,相關派息安排主要是以去年的利潤回饋股東。他又相信,新學制下首屆中學文憑試仍可有7.7萬人報考。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>版權爭議不少 涉出版商導師等</H3>
<P></P>
<P>現代教育的風險因素中,包含多項訴訟風險,出版商、製造商以至導師,都曾向現代教育提出版權的爭議。</P>
<P>一如早前上市的米蘭站(1150),相信現代教育今次上市亦同樣需要大賣「China Story(中國故事)」,但卻欠缺說服力,現代去年度透過向北京雅思提供諮詢及技術等服務,貢獻收入僅得90 萬元,相信短期仍難成氣候。</P>
<P>現代教育依賴星級導導師,截至2010年6月底止,全年導師承包費為1.22 億元,以52名導師計算,平均每名導師收入超過200萬元,但未計算他們的行政成本。其中5導師,去年佔承包費用51.5%,即5人瓜分逾6000萬元,其中收入最高一人,年收入達1817.8萬元。</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT color=blue size=4>3新股今日開始招股</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-20 05:16:49</DIV>
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<DIV class="sp_newsContent_textDIV news_body" id=news_body>
<DIV id=news_text>
<P>【明報專訊】西藏水資源(1115)、中國服飾(1146)及現代教育(1082)3股一同在今天展開招股,令市面上正在發售的新股增至7隻,其中興源動力(1156)、雙樺(1241)及浩沙(2200)今天次日招股,而中國光纖網絡(3777)今截孖展。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>西藏水資源冀拓零售客</H3>
<P></P>
<P>業務模式較特殊的西藏水資源,昨被質疑單一產品及客戶過於集中帶來風險時,公司首席執行官付琳於記者會上回應稱,自去年起積極發展新的機構客戶,同時也加大零售客戶發展力度,希望年內將中鐵快運銷售佔比降至六成以下。另外他表示,公司將推出玻璃瓶新包裝,同時也在尋找併購與合作機會。</P>
<P> </P>
<P>目前於鐵道系統內部銷售的西藏5100礦泉水,由中鐵快運自主定價,據保薦人建銀報告披露,其售價較零售渠道低近四成。付琳解釋稱,鐵路系統銷售的公司產品包裝與普通零售渠道有分別,且經銷商完全不同,故不擔心會流出。</P>
<P>據招股書披露,西藏水資源預計今年盈利約3.71億元(人民幣.下同),同比大增2.2倍。</P>
<P> </P>
<P>而主要從事男裝品牌代理的中國服飾,招股書中預期今年上半年盈利不少於1.71億元,公司上個年度全年盈利為2.63億元,公司主席路嘉星於記者會上稱,業內一般下半年收入會高過上半年。</P>
<P> </P>
<P>中國服飾具有相對較高的存貨結餘及相對較長的存貨周轉期,去年存貨結餘約2.1億元,佔流動資產的21.9%,平均存貨周轉天數達到304天。招股書中解釋道,這與公司銷售模式有關,因其主要依賴自營零售點,另外業務受季節性因素影響,年末為預備農曆新年及來年初的銷售高峰期,通常錄得較高存貨結餘。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>青蛙王子通過上市聆訊</H3>
<P></P>
<P>中國服飾去年與JEEP品牌續訂許可人協議時,上調了特許權費佔銷售額比例。路嘉星表示,上調的原因之一是加入女裝特許權。公司決定將男裝與女裝合同合併,原本男裝特許權2012年方才到期,但也提早於2010年續約。另據市場消息,兒童護理品牌青蛙王子已於上周通過聆訊,暫定本月27日啟動公開招股,下月8日掛牌,集資1.5至2億美元。公司將於本周四啟動路演,保薦人為建銀及聯昌。</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P>
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<TR>
<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》青蛙王子過關 下周一招股最多籌15.6億元</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日08:25 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     市場消息透露,內地兒童護理產品品牌青蛙王子,已通過港交所(00388)上市聆訊,將於本月23日即本周四推介,本月27日即下周一招股,7月8日掛牌,集資1.5-2億美元(約11.7-15.6億港元),保薦人為建銀國際、聯昌。<BR><BR>青蛙王子品牌產品涵蓋護膚、沐浴洗髮産品、口腔護理産品與尿布產品等各種產品系列,在內地品牌中,均擁有最大份額。<BR><BR>在產品營銷方面,青蛙王子採取與別不同的策略,透過創作和播出《青蛙王子》的同名動畫片,在全國範圍內贏得品牌知名度;其銷售渠道包括超市、兒童產品專營店及便利店等。<BR><BR>另外,消息指罕王及鷹普將會推遲舉行推介。<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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[ 本帖最後由 DMC 於 2011-6-20 11:44 編輯 ]


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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》西藏5100(01115)國際配售超購逾2倍</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日08:26 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    市場消息透露,西藏5100(01115)國際配售反應理想,已錄得逾2倍超額認購。對於被指過份依賴中鐵快運的銷售渠道,西藏5100首席執行官付琳指,中鐵快運於2010年佔西藏5100營業額約80.5%,但預期2011年中鐵快運的預測銷售佔比會降至59%。<BR><BR>不過,付琳稱,中鐵快運的銷售佔比下降,並非指其在西藏5100的銷售倒退,因為他預計,中鐵快運對西藏5100於2011年的銷售將增加66%。他又透露,西藏5100亦正計畫開拓玻璃樽水市場。<BR><BR>另一方面,現代教育(01082)今日招股,按招股1.3元計,公司截至6月底止2010年度歷史市盈率為13倍,因公司在招股書中寫明,預期2011年度盈利將大幅倒退,故今年度預測市盈率數字將較13倍更高。<BR><BR>對於現代教育上市前曾借貸來派發股息,之後再用集資額的38%還債,財務總監吳樂憫形容,只是「觀點與角度」問題,他聲稱,公司只是把每年賺取的盈利派還股東,借貸是由於公司拓展時有短期融資需要,不存在直接借錢來派息的情況。<BR><BR>另外,中國服飾今日亦招股,其招股價介乎1.9-2.5元,消息指,這相當於其2011年度市盈率為14-18倍<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》中國服飾(01146)今日招股 入場費5050.40元</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日08:25 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;   內地男士休閒服中國服飾(01146)今天起招股,招股詳情如下:<BR><BR>發行股數:9.318億股股份,其中7.8億股(約83.7%)為新股,1.518億股(約16.29%)為舊股,而是次招股總數中,8.3862億股(90%)為國際配售,9318萬股(10%)為公開發售,另有15%超額配股權。<BR><BR>招股價:1.9-2.5元<BR><BR>集資規模:17.7-23.3億元<BR><BR>集資淨額:16.156億元(以中間價2.2元計)<BR><BR>集資用途:<BR>- 約4.847億元(約30%)將用作其他國際品牌的授權或收購;<BR>- 約3.231億元(約20%)將用作推出及開發(i)JEEP 及倫敦霧品牌的經典女裝以補充 JEEP 及倫敦霧品牌的現有男裝系列,並開設新零售點銷售該等產品;及(ii)其他產品類型;<BR>- 約2.423億元(約15%)將用作擴充及提升現有物流系統、建立倉庫及物流中心及升級 ERP 及 POS 系統;<BR>- 約2.423億元(約15%)將用作擴充及完善銷售網絡;<BR>- 約1.616億元(約10%),部分將用於悉數支付欠付 CEC Outfitters 的無抵押股東貸款未償還款項1.248億元人民幣,而餘下部分將用作提升生產設施;<BR>- 約1.616億元(約10%),將用作額外的一般營運資金。<BR><BR>回撥機制:超購15倍或以上,但少於50倍,公開發售回撥至30%;<BR>          超購50倍或以上,但少於100倍,公開發售回撥至40%;<BR>          超購100倍或以上,公開發售回撥至50%。<BR><BR>每手股數:2000股<BR><BR>入場費:5050.40元<BR><BR>公開發售日期:6月20-23日中午12時正<BR><BR>定價日:6月24日<BR><BR>上市日期:6月30日<BR><BR>保薦人:瑞銀<BR><BR>收票行:匯豐銀行<BR><BR>另有 eIPO 服務提供(<A href="http://www.hkeipo.hk">www.hkeipo.hk</A>)<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》現代教育(01082)今日招股 入場費2626.21元</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日08:25 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     本港補習社現代教育(01082)今日起招股,招股詳情如下:<BR><BR>發行股數:1.16億新股,當中1.044億股(90%)為配售,1160萬股(10%)為公開發售,另有15%超額配股權。<BR><BR>招股價:1.3元<BR><BR>集資規模:1.508億元<BR><BR>集資淨額:1.3億元<BR><BR>集資用途:<BR>- 約38%(約5000萬元)將用以償還於2011年1月及5月提取以支付分別於2010年及2011年宣派的股息的貸款;<BR>- 約12%(約1500萬元)將用以於香港開設3-5間新「現代教育」教育中心,以提供中學補習服務、正規日校課堂及英語應試課程;<BR>- 約5%(約600萬元)將用於在香港開設6-10間「現代小學士」,以提供小學功課輔導服務、展藝課程及應試課程;<BR>- 約26%(約3400萬元)將用於香港及或中國的教育相關行業富有經驗的經營進行策略性合併及收購;<BR>- 約5%(約600萬元)將用於在香港及或中國提供海外升學諮詢服務的開辦成本;<BR>- 約3%(約400萬元)將用於在中國及或香港為以海外升學為目標的學生提供應試課程或銜接課程;<BR>- 約11%(1500萬元)將用於在中國設立兒童教育中心,計畫在未來4年內設立5間兒童教育中心。<BR><BR>回撥機制:超購15倍或以上,但少於50倍,公開發售回撥至30%;<BR>          超購50倍或以上,但少於100倍,公開發售回撥至40%;<BR>          超購100倍或以上,公開發售回撥至50%。<BR><BR>每手股數:2000股<BR><BR>入場費:2626.21元<BR><BR>公開發售日期:6月20-23日中午12時正<BR><BR>上市日期:7月04日<BR><BR>保薦人:匯富金融、第一上海 <BR><BR>收票行:中銀香港(02388)<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》翔宇(00871)插水23%成今年「跌幅」及「蝕錢」王</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日17:59 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    翔宇疏浚(00871)夾著低的預測市盈率低於10倍上市,但股價一上即插水,而且毫無承接能力,低見2.44元,較招股價3.19元,跌23.5%,最後收報2.45元,跌23.2%,成為今年新股「跌幅王」,而以每手計,蝕740元,即是今年新股的「蝕錢王」(見下表)。<BR><BR>翔宇今早掛牌隨即破底,該公司主席董立勇於上市儀式後表示,股價反映當時市場的情況,但他對公司有信心,並稱公司沒有併購計畫。<BR><BR>新股             首日掛牌跌幅(%)     一手蝕錢(元)<BR><BR>翔宇(00871)           23.20               740<BR>泰凌(01011)           15.86               360<BR>萊蒙(03688)           14.93               465<BR>中國金石(01380)       12.00               270<BR>寶峰(01121)           10.00               400 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》新礦資源(01231)明日招股 入場費4747.38元</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日17:10 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    新礦資源(01231)今天起招股,招股詳情如下:<BR><BR>發行股數:10億股股份,當中8億股(80%)為新股,2億股(20%)為舊股,而是次招股總數中,9億股(90%)為國際配售,1億股(10%)為公開發售,另有15%超額配股權。<BR><BR>招股價:1.75-2.35元<BR><BR>集資規模:17.5-23.5億元<BR><BR>集資淨額:14.502億元(以中間價2.05元計)<BR><BR>集資用途:<BR>- 約30%用於完成三階段擴展計畫, 將其採礦及洗選產能預期升至每年1050萬噸;<BR>- 約8%用於就閆家莊鐵礦申請, 每年洗選1050萬噸的採礦許可證, 向有關國土資源廳支付的資源費用;<BR>- 約27%用於支付勘探及收購活動以擴充公司資源;<BR>- 約22%用於開發其輝綠岩資源, 使其進入商業生產;<BR>- 約10%用於償還部份股東貸款;<BR>- 約3%用作營運資金。<BR><BR>基礎投資者*                 認購金額(億元)<BR>1)首鋼                           4                 <BR><BR>*有12個月禁售期<BR><BR>回撥機制:超購15倍或以上,但少於50倍,公開發售回撥至30%;<BR>          超購50倍或以上,但少於100倍,公開發售回撥至40%;<BR>          超購100倍或以上,公開發售回撥至50%。<BR><BR>每手股數:2000股<BR><BR>入場費:4747.38元<BR><BR>公開發售日期:6月21-24日中午12時正<BR><BR>定價日:6月24日或前後, 不遲於6月28日<BR><BR>上市日期:7月4日<BR><BR>保薦人:花旗、麥格理、洛希爾,安排行尚有交銀國際<BR><BR>收票行:渣打銀行(香港)、中銀香港(02388)、交通銀行(香港)<BR><BR>另有 eIPO 服務提供(<A href="http://www.hkeipo.hk">www.hkeipo.hk</A>)<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》新礦資源(01231)料鐵礦石價格穩中有升</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日16:48 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;  新礦資源(01231)明日招股,公司行政總裁姚贊勳表示,預期公司的鐵礦石價格穩中有升,主要因為河北省的鐵礦石價格為全國最高,加上印度的需求強勁,令出口減少,而澳元升值,令澳洲的鐵礦石成本上升,故預期鐵礦石價格會向上。他續指,公司會增大規模,務求減少成本,冀將成本控制在平穩的範圍。<BR><BR>被問及併購計畫時,CFO焦瑩表示,公司會通過碪探來提升資源量。公司現時尚有9平方公里的土地未被碪探。姚氏補充,河北省注冊的礦山達2700多個,公司會根據情況及優勢來進行併購,若然併購,會先選擇「自己地方」(即已有業務的河北省)。<BR><BR>根據招股書顯示,公司與首鋼香港訂立協議,以市價折讓3%的價格出售鐵精粉,其購買達年產量30%。另外,公司亦與6間鋼鐵廠訂立備忘錄,銷售鐵精粉,故預期今年及明年可將絕大部份的鐵精粉出售。該公司現時正進行擴展計畫,冀於明年第二季提升採礦及洗選能力至1050萬噸,及將鐵精粉產能提升至265.5萬噸。該公司預計,截止今年6月底止半年,綜合盈利為1150萬元。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》高鑫預測今年溢利不少於21.44億元</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日15:07 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     根據聯交所的初步招股文件顯示,於內地以「歐尚」及「大潤發」品牌經營大賣場業務的高鑫零售預期,截至今年12月底止年度綜合溢利為不少於17.86億元人民幣,相等於約21.44億港元。該公司計畫,今年度的派息比率不少於30%。<BR><BR>文件又指,高鑫的控股股東潤泰,由於在台灣註冊及成立,故潤泰於內地作出的投資金額,須受制於台灣法例的若干限制,故高鑫於中國的進一步投資或會受到限制。倘若台灣投資委員會裁定潤泰透過高鑫於內地的投資為「額外投資」,其作出投資前,或需要得到委員會的另外批准。不過,高鑫稱,公司的營運現金流、未動用貸款融資等,足夠公司至少12個月內的資本開支計畫。<BR><BR>高鑫現時擁有195間大賣場,並繼續於二線及二線以下的市及一線城市的郊區開設店舖;公司亦透過簽訂租約或收購地塊,在內地物色及確定了122個地點用作開設綜合性大賣場。公司去年的毛利率為19.5%,按年微升0.6個百分點。<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》法巴預測高鑫2012年度市盈率為22-28倍</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日18:57 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    持有內地大潤發及歐尚的高鑫零售,今日作初步推介,據包銷商法巴的報告預測,其2012年度市盈率為22-28倍,主要基於該行估計高鑫的合理估值為78.49-99.89億美元(約612.22-779.14億港元)。<BR><BR>法巴預測,高鑫2011-13年度營業額複合年增長23%,盈利複合年增長則為43%,高鑫2010年度同店銷售增長11.4%,2011年度首季為12.9%,該行預期,繼續強勁的同店銷售增長將有助公司的盈利能力。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》中滔(01162)將於周五招股 入場費3605.99元</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日14:42 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     工業污水處理企業中滔環保(01162)剛舉行投資者推介會,據有份出席的投資者透露,招股價介乎1.68-2.38元;據初步招股文件顯示,該公司擬發行2.91億股,當中2.64億股(約90.72%)為新股,2700萬股(約9.28%)為舊股,由張綺雯出售;而是次招股總數中,2.619億股(90%)為國際配售,2910萬股(10%)為公開發售,集資4.89-6.93億元,每手1500股,入場費約3605.99元,另有15%超額配股權。<BR><BR>招股文件預測,中滔2011年12月底止年度,純利不少於2億元,每股盈利不少於0.17元。按上述招股價範圍計,相當於預測市盈率9.88-14倍。<BR><BR>中滔是次集資所得會用於53%用於建設及營運污水處理設施;15%作潛在收購;12%與廣州廣日集團合作發展項目;10%用作一般營運資金;7%用作股東償還貸款;3%用作研發。<BR><BR>回撥機制方面,若中滔公開發售超購100倍或以上,公開發售部分會增至50%。<BR><BR>中滔將於本月24-29日中午12時公開招股,6月30日定價,7月8日掛牌,收票行為渣打銀行(香港)、建銀亞洲,另有 eIPO 服務提供<A href="http://www.eipo.com.hk">www.eipo.com.hk</A>。保薦人為花旗。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<P> </P>

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-6-20 19:30 編輯 ]


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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》西藏5100、中國服飾、現代教育孖展認購一覽</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日18:46 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    西藏5100水資源(01115)、中國服飾(01146)、現代教育(01082)今首日招股,孖展認購情況如下: <BR><BR>                西藏5100     中國服飾       現代教育      <BR>券商           孖展(億元)    孖展(億元)    孖展(億元)    <BR>   <BR>輝立              0.00         0.00           0.005<BR>新鴻基          未有統計     未有統計       未有統計<BR>信誠              0.00         0.00           0.00<BR>耀才              0.00         0.00           0.00<BR>永豐金融          0.00         0.00           0.00<BR>申銀              0.00         0.00           0.00<BR>時富            未有統計     未有統計       未有統計<BR>英皇            未有統計     未有統計       未有統計<BR>海通            未有統計     未有統計       未有統計<BR>敦沛              ----         ----           ----   <BR>共:               0.00         0.00           0.005<BR><BR>集資額:           1.61         2.33           0.15<BR>認購:            未足額       未足額         未足額       <BR><BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》浩沙、興源、雙樺、中國光纖網絡孖展認購一覽</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日18:46 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    浩沙(02200)、興源動力(01156)、雙樺控股(01241)今第二天招股、中國光纖網絡(03777)今日孖展截止,孖展認購情況如下: <BR><BR>                 浩沙        興源         雙樺        中國光纖<BR>券商          孖展(億元)   孖展(億元)   孖展(億元)    孖展(億元)<BR>   <BR>輝立             0.00*        0.00         0.0005*       0.03<BR>新鴻基         未有統計     未有統計     未有統計        0.022<BR>信誠             0.00         0.00         0.00          0.01<BR>耀才             0.00         0.00         0.00          0.00<BR>永豐金融         0.00         0.00         0.00          0.00 <BR>申銀             0.00         0.00         0.00          0.00 <BR>時富           未有統計     未有統計     未有統計      未有統計<BR>英皇           未有統計     未有統計     未有統計      未有統計<BR>海通           未有統計     未有統計     未有統計      未有統計 <BR>敦沛             ----         ----         ----          ----  <BR>共:              0.00         0.00         0.0005        0.062<BR><BR>集資額:          1.64         0.94         0.19          0.65<BR>認購:           未足額       未足額       未足額        未足額<BR><BR>*抽飛<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》翔宇(00871)慘跌23% 7新股孖展反應冷淡</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TR>
<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月20日18:46 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     翔宇疏浚(00871)今日掛牌後即大幅潛水,股價跌逾23%,成為今年新股「跌幅王」及「蝕錢王」,受其拖累,原已淡靜的新股孖展市場,今日仍無起色,7新股的孖展認購近乎零(見另附兩表)。<BR><BR>另外,市場消息透露,將於明天孖展截止的浩沙(02200)國際配售已獲足額認購,公司擬以招股價中低位定價(其招股價範圍是2.88-4.1元),假若以下限計,其2011年度預測市盈率會較李寧(02331)(按今日收市價計)有7%折讓;較安踏(02020)則有16%折讓。<BR><BR>按浩沙以招股價下限計,2012年度預測市盈率為10.9倍,略低於李寧的11.8倍及安踏的13.5倍。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<P><FONT size=4>首日挫 23% 翔宇慘成跌幅王<BR>今年上市新股僅一成守招股價<BR></FONT>蘋果日報2011年06月21日 </P>
<P> </P>
<P>【本報訊】環球股市持續下跌,新股繼續「冇運行」。本報統計,截至昨日,今年共有 27隻新股掛牌(只計有集資新股),只有 3隻( 11%)股價仍在「水面」,首日掛牌更有 13隻即日「破發」,泰凌醫藥( 1011)為迄今表現最差新股,跌逾 55%。昨掛牌適逢跌市的翔宇疏浚( 871)跌勢更慘烈,全日跌 23.2%,成為今年首日「跌幅王」及「蝕錢王」。 記者︰陳健文</P>
<P> </P>
<P>26隻新股中表現最差為在 4月 20日掛牌的泰凌醫藥,首日掛牌時已急跌 15.9%,並罕有地發出不尋常股價變動通告,估不到股價仍繼續下滑。一名外資基金經理提起泰凌時,表現得非常不滿。他說:「原本以為大行做保薦人,表現會好一點,所以決定守,但估唔到家得返一半都無。」</P>
<P><BR>泰凌累跌逾 55% 基金不滿<BR>以下限定價的泰凌,其保薦人為瑞銀,以往於新股市場的「口碑」不俗,如去年最多人認購的新股四環醫藥( 460)瑞銀便有份做保薦人,「首日賺錢王」第三位博士蛙( 1698)同是該行負責,而由該行及摩通作聯席保薦人的中國聯塑( 2128),去年更是「新股升幅王」第二位,截至去年底股價較招股價升逾 150%。</P>
<P><BR>不過,該行去年的戰績卻未能持續,昨日掛牌的翔宇疏浚,在港股上午仍錄得逾百點升幅時已急挫逾 20%,最多曾跌 23.51%至 2.44元,其後跌幅雖一度收窄;但午後當港股變成「彈散市」下跌,最後該股亦只能以貼近低位的 2.45元收市,跌 23.2%或 0.74元,不計手續費,每手約蝕 740元,「擊敗」泰凌成為今年新股「跌幅王」及「蝕錢王」。 </P>
<P> </P>
<P>翔宇一手蝕$740 今年最差<BR>翔宇疏浚主席董立勇於上市儀式後僅表示,股價只是反映市況,個人對公司有信心,之後便匆匆離開交易大堂,對傳媒提問只是不停地說「謝謝」。<BR>若只計算出任保薦人一職,除了迄今跌逾 55%的泰凌,瑞銀亦與美銀美林及建銀國際共同出任百宏實業( 2299)保薦人。百宏昨收報 5.08元,較招股價 5.18元僅跌約 1.93%,表現遠好過泰凌。仍在招股中的興源動力( 1156),瑞銀亦任其保薦人。<BR>上市新股表現欠佳,連帶影響到正在招股的新股認購。本報綜合 8家證券行孖展認購數據,昨日 7家正在招股的新股中,因很多證券行均沒有錄得孖展認購,故單計孖展認購金額,無一隻公開發售部份已錄得足額認購。有市場人士估計,若果本周市況繼續表現疲弱,估計將有部份新股會暫緩上市。 </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P><BR><FONT color=blue size=4>今起招股  新礦三階段谷產能<BR></FONT>2011年06月21日 <BR>新礦資源( 1231)今日起招股,招股價介乎 1.75至 2.35元,每手入場費 4747.38元,最多集資 23.5億元,下月 4日掛牌。<BR>新礦集資所得 30%,用作完成其三階段提升鐵礦洗選產能的擴展計劃,預計明年次季完成,屆時年產能可提升至 1050萬噸。<BR>行政總裁姚贊勳稱,河北省有 2700多個礦山,為新礦提供併購機會,故公司未來會首選在河北省物色鐵礦砂等資源。他說,河北鋼鐵及進口鐵礦石產量均是全國最多,面對印度鐵礦石出口量減少,加上澳元升值令進口鐵礦石成本上漲,內地鐵礦石價格料穩中有升。</P>
<P><BR>長期供應首鋼<BR>新礦除引入首鋼成為基礎投資者,亦簽訂長期戰略供應協議,每年以市價折讓 3%向後者供應年產量 30%鐵精粉,公司同時與 6家河北省鋼企簽訂 3年諒解備忘錄,每年供應 220萬噸鐵精粉。</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P><FONT color=blue size=4>集資 78億  高鑫上市估值超華創<BR></FONT>2011年06月21日 <BR>在內地以「大潤發」及「歐尚」品牌經營大賣場的高鑫零售,在淡市中仍決定去馬進行上市前推介。消息指,高鑫的估值將介乎 2012年預測市盈率 23至 28倍,較同業華創( 291)及物美( 8277)約 22倍為高。高鑫將於本月 28日開始國際配售, 7月 4日公開招股, 15日掛牌,集資約 78億元。</P>
<P> </P>
<DIV class=articlePhotoBoxPhoto><A class=photoviewer id=intro_photo_link_img title="" style="CURSOR: pointer" href="javascript:;"><IMG id=intro_photo_img alt="" src="http://hk.apple.nextmedia.com//images/apple-photos/apple/20110621/small/IMG0000070_B03.gif"></A></DIV>
<P><BR>明年預測市盈率 28倍<BR>承銷團之一的法巴,其發表研究報告就認為,高鑫的合理估值為 612億至 779億元。是次高鑫上市的保薦人為滙豐、瑞銀及花旗。<BR>高鑫是內地最大綜合大賣場營運商,去年市佔率超越第二名的沃爾瑪達 12%。高鑫由台灣潤泰集團及法國歐尚集團合資組成,上市前雙方各持高鑫約 47.9%及 41.43%股權,餘下的 10.67%則由一些董事及僱員所持有。公司現擁有 196間大賣場,當中 155間以「大潤發」品牌經營,餘下 41間為「歐尚」。<BR>據初步招股文件顯示,高鑫 2010年度純利為 10.31億元人民幣,按年增長 27%。公司預測其 2011年純利,將較去年升 37%,至不少於 14.14億元人民幣。</P>
<P><BR>高鑫的大股東潤泰集團,是台灣老牌綜合巨企,今年初曾夥裕元( 551)母公司寶成,以 21.6億美元代價投得中策( 235)收購不果的台灣南山人壽。高鑫的初步招股文件中風險因素一欄就披露,原來潤泰為收購南山,向台灣當局承諾,如需額外資金,將會透過附屬公司 CGC出售其持有高鑫的股份, CGC現約持有高鑫約 24.85%。<BR>另外,潤泰為收購南山,亦向銀行取得共 34.6億港元過渡貸款,期限為 9個月,並以 CGC的股份作為抵押。另一由潤泰持有的附屬公司 Kofu,亦抵押了 9.1%的高鑫股份,以取得 5億美元貸款。不過,有承銷團就向基金界人士解釋,以上押股的做法,只是正常的收購融資程序。</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P><BR><FONT color=blue size=4>花旗保薦  中滔環保$3606入場<BR></FONT>2011年06月21日 <BR>經營污水處理設施的中滔環保( 1162)昨舉行推介會,據出席的投資者透露,其招股價介乎 1.68至 2.38元,每手 1500股計,入場費約 3605.99元。初步銷售文件顯示,集團擬發行 2.91億股,當中約 9.3%為舊股,最高集資額 6.93億元,本月 24至 29日招股, 7月 8日上市,保薦人是花旗。</P>
<P><BR>富力李思廉為股東<BR>資料顯示,富力地產( 2777)董事長李思廉在 09年底以 1080萬元人民幣入股中滔 6%,若集團沒有行使超額配股權,其上市後持股量仍有 4.64%。主席徐湛滔昨表示,與李思廉份屬好友,但與富力沒有生意往來,亦不回應李思廉會否增持。<BR>中滔預測截至今年底止全年純利不少於 2億元,每股盈利不少於 0.17元,按招股價範圍計,相當於預測市盈率 9.88至 14倍;集團去年純利為 1.21億元。</P>
<P><BR>另外,上周剛通過上市聆訊的內地兒童護理用品零售商青蛙王子,據初步招股文件披露,公司將發售 3億股,其中約 5%是舊股,約 70%集資所得用作推廣及擴產;建銀國際為其保薦人,本月 27日公開招股,下月 8日掛牌。市傳集資最多逾 14億元。<BR>早前暫緩上市的順風光電( 1165)亦捲土重來,市場消息稱,今次集資額介乎 7.8億至 15.6億元,本月 30日開始招股,下月 13日掛牌,保薦人是麥格理及招銀國際。 <BR></P>


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<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT size=4>Prada暗盤「有價無市」</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-21 05:18:07</DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date"> </DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">
<H3 class=newsSubtitle>翔宇疏浚首日大跌兩成 今年「跌幅王」</H3>
<P></P>
<P>【明報專訊】新股氣氛黯淡,曾被寄予厚望的意大利奢侈品牌Prada(1913),上市前夕暗盤「有價無市」。供機構投資者進行交易的國際證券交易網站Instinet,昨日有買家開價每股38.5元求購,較發售價39.5元低2.5%,但暫未錄得成交。賣家叫價也僅是40元,或反映Prada周五上市表現未獲一眾大戶看好。</P>
<P> </P>
<P>根據Instinet資料,買家昨日以低於招股價求購,至於賣家則叫價40元,僅較招股價高1.3%,最終雙方未能成交。有對冲基金經理表示,有興趣買入Prada股份,但以近期市况及招股反應估計,Prada周五上市「股價至少跌5%」,意味除非暗盤叫賣價低於37.5元,否則不會承價。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>場外買入叫價37.5元 賣出價40元</H3>
<P></P>
<P>事實上,受港股市况影響,近期上市新股表現每况愈下,昨日掛牌、集資逾6.3億元的新股翔宇疏浚更跌逾兩成,成為今年新股「跌幅王」(見附表)。翔宇昨日開市已跌逾一成至2.89元,約9時40分「回光反照」升至全日最高2.96元後,隨即插水式急挫至最低2.44元。</P>
<P>直至收市前,保薦人摩根士丹利更似乎放棄「護航」,收市前半小時,股價突然由2.6元跌至接近低位2.45元收市,較招股價3.19元跌23.2%,不計各項手續費,投資者每手1000股「重創」蝕740元。不過值得留意的是,翔宇昨日成交偏低,不足8000萬元,則似乎反映仍有大量投資者未有沽貨。</P>
<P> </P>
<P>翔宇是繼華能新能源(0958)及新秀麗(1910)後,連續第三隻首日即跌穿招股價新股,按跌幅計更超越4月掛牌的泰凌(1011),成為今年首日跌幅最大新股。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>7新股未足額 部分錄零孖展</H3>
<P></P>
<P>「跌幅王」誕生更禍延其他新股,根據7家中小型券商提供資料,按借出孖展金額計算,7隻昨日仍在招股新股全部仍未獲足額認購,其中將於今日截止招股的中國光纖(3777)獲最多620萬元認購,佔公開發售部分集資額6500萬元不足一成,其餘新股中,西藏水資源(1115)、中國服飾(1146)、浩沙(2200)及興源(1156)全無未錄得認購,現代教育(1082)及雙樺(1241),亦僅分別錄得可憐的50萬及5萬元認購。</P>
<P> </P>
<P>為挽救反應,市場消息指出,浩沙國際配售已獲足額認購,公司擬以招股價中低端定價,以下限2.88元計算,2012年度預測市盈率為10.9倍,低於李寧<SPAN class=sp_newsContent_playerName><A href="javascript:show_tooltip(954);"><FONT color=#0066cc>(2331)</FONT></A></SPAN>及安踏<SPAN class=sp_newsContent_playerName><A href="javascript:show_tooltip(931);"><FONT color=#0066cc>(2020)</FONT></A></SPAN>的11.8倍及13.5倍。</P>
<P> </P>
<P><IMG src="http://www.mpfinance.com/ftp/Finance/20110621/ec/21ec201.gif"><BR><BR><IMG src="http://www.mpfinance.com/ftp/Finance/20110621/ec/21ec202.gif"><BR></P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT color=blue size=4>新礦資源捲土重來</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-21 05:18:07</DIV>
<DIV class="sp_newsContent_textDIV news_body" id=news_body>
<DIV id=news_text>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>罕有獲豁免遵兩上市規例</H3>
<P></P>
<P>【明報專訊】一年前上市失敗、隨後被新世界發展<SPAN class=sp_newsContent_playerName><A href="javascript:show_tooltip(17);"><FONT color=#0066cc>(0017)</FONT></A></SPAN>主席鄭裕彤控制的新創建<SPAN class=sp_newsContent_playerName><A href="javascript:show_tooltip(555);"><FONT color=#0066cc>(0659)</FONT></A></SPAN>收歸麾下的河北鐵礦營運商新礦資源(1231,當時名為天源礦業),今日捲土重來招股。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>聯交所:兩大股東令公司改進</H3>
<P></P>
<P>值得一提的是,由於新礦資源過去一年100%股權易手,主要管理層亦經過大換血,原本並不符合《上市規則》中最近3年管理層維持不變,以及最近一年擁有權及控制權不變(即上市規則8.05(1)(b)及(c))的上市資格,但該公司卻成功爭取到聯交所給予不必遵守上述規定的豁免。</P>
<P> </P>
<P>有熟悉上市程序的人士指出,新股上市獲得豁免遵守部分上市規則的情况並不少,惟聯交所於上述兩條規定給予豁免卻十分罕見。本報記者翻查港交所網站關於《上市規則》的決策,亦未發現此前有類似先例。</P>
<P>據其招股書指出,聯交所給予上述豁免,主要基於兩名控股股東新創建及基金公司VMS具備更佳及更強業務及財務狀况,控股股東為新礦資源帶來大量財務專業知識及企業管治改善、令公司經營風險大幅降低,以及公司是次上市資產與一年前相同。另外,新創建及VMS還自願將公司上市後的股份禁售期延長至18個月。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>一手入場費4747元</H3>
<P></P>
<P>新礦資源捲土重來招股,一手2000股入場費4747.38元,招股價相當於2012年預測市盈率7.7至9倍。新創建是次分拆並未減持套現,所售舊股全部來自VMS。公司上市後,前兩者將分別持股27%及48%。</P>
<P><IMG src="http://www.mpfinance.com/ftp/Finance/20110621/ec/21ec203.gif"><BR></P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT color=blue size=4>高鑫零售 34%股份被股東抵押</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-21 05:18:07</DIV>
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<DIV class="sp_newsContent_textDIV news_body" id=news_body>
<DIV id=news_text>
<P>【明報專訊】大市趨弱下,新股卻依舊洶湧而出。由內地大賣場「大潤發」母公司台灣潤泰及法國歐尚集團共同控制的高鑫零售,市場消息指擬下周二起路演,7月4日起招股,集資約78億元。該公司剛發布的中文初步招股文件風險因素部分多達31頁,打破正在招股的現代教育(1082)27頁之紀錄,成為今年之最。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>主要股東抵押作借貸</H3>
<P></P>
<P>高鑫零售於內地以「大潤發」及「歐尚」品牌經營196個大賣場,目前由潤泰系內的公司及歐尚分別以自身名義持有18.9%及11.26%,以及兩者共同控制的殼公司控制近60%股權,剩餘一成權益由董事及管理層持有。該公司風險因素披露,潤泰系內兩名持有高鑫零售股份的股東,分別將所持股份為其自身進行融資安排,令該批高鑫股份成為淡倉,相當於公司總股本34%。</P>
<P>其中持股約9.1%的Yin Chung Yao,上月以該批資產作抵押向兆豐國際銀行貸款5億美元,另外早前代表潤泰收購台灣南山人壽的子公司潤成,亦曾向當地監管機構承諾或以出售高鑫25%股權,作為上述收購的額外資金,以及獲取國泰世華銀行35億元貸款的抵押品。</P>
<P> </P>
<P>至於高鑫零售的財務狀况,該公司2008至2010年度分別為流動淨負債,今年首3月該數字高達83億元(人民幣.下同),主要是其擁有逾190億元的貿易應付款,及逾22億元短期銀行貸款。不過,其在去年已派息7.35億元的情况下,於本月初向股東再派付11.28億元的特別息,合計相當於去年純利的115%。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>污水處理股中滔 最多集7億</H3>
<P></P>
<P>除了該股外,從事工業污水處理的中滔環保,亦於昨日起推介,集資最多6.93億元,據銷售文件指招股價介乎1.68至2.38元,每手1500股,入場費約3605.99元。</P>
<P>另外,消息指一度因市况差而推遲上市的順風光電,計劃本月27日起重啟路演,30日招股,集資15.6億元。</P></DIV><!--START:_NW_RELATED--><!--END:_NW_RELATED--></DIV></DIV>
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<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT color=blue size=4>紡織股金盾 去年純利倒退</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-21 05:18:07</DIV>
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<DIV class="sp_newsContent_textDIV news_body" id=news_body>
<DIV id=news_text>
<P>【明報專訊】新股繼續蜂擁而出,但質素參差,部分更如現代教育一樣,錄得盈利倒退。主營紡織業務的工業股金盾紡織計劃短期內上市,計劃集資1至2億元。保薦人國泰君安研究報告罕見地未有預測公司未來盈利走勢,僅披露2010年純利倒退1.5%至9741.7萬元(人民幣.下同),並指金盾業務非常受棉花價格影響,而且供應來源單一而易受影響。</P>
<P> </P>
<P>根據研究報告,金盾2010年度毛利率約22%,遠高於已上市同業魏橋紡織<SPAN class=sp_newsContent_playerName><A href="javascript:show_tooltip(995);"><FONT color=#0066cc>(2698)</FONT></A></SPAN>的16.1%及福田<SPAN class=sp_newsContent_playerName><A href="javascript:show_tooltip(384);"><FONT color=#0066cc>(0420)</FONT></A></SPAN>的16.2%,按估值約6.1至8倍2010年度市盈率計算,上市後市值介乎7.2至9.3億港元,估值遠較已上市紡織股平均4.3倍市盈率為高。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>保薦人報告 未預測盈利走勢</H3>
<P></P>
<P>金盾去年度營業額爆發性增長,按年增長28.1%至7.1億元,增幅較2009年高8個百分點,純利方面則非常波動,2009年度增長30.1%至9885.7萬元,但去年度因則成本急增輕微倒退1.5%,有別於一般保薦人研究報告,國君未有預測集團未來盈利。</P>
<P>金盾的風險因素主要集中於原材料供應及價格問題上,國君研究報告指出,倘集團無法將成本上升壓力轉嫁,盈利將會因棉價上升而大受影響,而且集團現時逾五成原材料供應來自新疆,一旦材料供應受阻,將對生產構成重大打擊。</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P></DIV><!--START:_NW_RELATED--><!--END:_NW_RELATED--></DIV></DIV>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》哈銅(00847)以介紹形式港作第二上市下周三掛牌</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月21日10:46 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     哈薩克銅業(Kazakhmys)(00847)宣布,以介紹形式來港作第二上市,預期本月29日,即下周三掛牌,每手買賣單位為30股。哈銅已於倫敦上市。保薦人為中金、花旗、摩根大通。<BR><BR>哈銅曾考慮來港招股集資,但隨著市況欠佳,其董事局較早前相信,以當時的股價水平發行新股,不能為現有股東創造價值,故才決定以介紹形式先行來港作第二上市,不會發行新股集資。<BR><BR>不過,待哈銅在港掛牌後,董事局將會視乎股價水平及對資金需求,考慮發行新股集資,預期資金需求會來自 Aktogay 及 Bozshakol 兩個項目。</FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》勇利航業(01145)以介紹形式來港上市 周五掛牌</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月21日10:32 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     擁有並營運9艘乾散貨船的勇利航業(01145)擬以介紹形式來港主板上市,預計將於本月24日,即本周五掛牌,每手1000股。該公司已於新加坡交易所掛牌。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月21日14:52 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    內地兒童護理產品品牌青蛙王子將於本周四推介,據初步銷售文件指,該公司擬發行3億股股份,當中新股佔擴大後股本25%,舊股則佔5%,另有15%超額配股權,即可增發4500萬股。<BR><BR>文件指,在發行的3億股股份中,2.7億股(90%)為國際配售,3000萬股(10%)為公開發售,而公司、控股股東及上市前備兌證持有人均有6個月禁售期。<BR><BR>青蛙王子是次集資所得,40%用於增強品牌的市場及推廣;30%用於擴充及提升生產設備及產能;15%用於擴大產品供應;5%用於提升研發能力;10%用作一般營運資金。<BR><BR>青蛙王子將於下周一,即本月27-30日公開招股,30日定價,7月8日掛牌,消息指,擬集資1.5-2億美元(11.7-15.6億港元),保薦人為建銀國際、聯昌。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
<P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》建銀預測青蛙王子2011年度市盈率為18-22倍</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月21日14:23 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>證券報告</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     內地兒童護理產品品牌青蛙王子,正進行上市前初步推介,據保薦人之一建銀國際發表的報告預測,青蛙王子2011年度市盈率為18-22倍,估值47-58億港元(6.05-7.39億美元)。<BR><BR>報告指,青蛙王子2010年度營業額升34%,預測2011、2012及2013年度,分別增長52%、44%、35%;盈利方面,2010年度盈利升57%至1.44億元人民幣(下同);並預測2011、2012及2013年度,盈利分別升51%、52%、16%至2.18億元、3.3億元及3.84億元,增長於2013年度,明顯有放慢跡象。<BR><BR>毛利率方面,建銀估計,青蛙王子於2010年度可維持38.5%,2011、2012及2013年度會增至逾40%,分別為41.1%、42.9%、43.5%。<BR><BR>據 Euromoniter 指,於2010年度,內地十大兒童護理產品市場中,排首位為高露潔佔15.7%,第二位便是青蛙王子,佔14.6%;至於去年十大品牌認知度中,首位為強生,達47.7%,第二位便是青蛙王子,佔26.5%。<BR><BR>青蛙王子分三期進行產能擴充,首期已於今年5月營運,有關的資本開支為9900萬元,第二及第三期均要到2013年第三季才完成擴充,每期涉資1.5億元。<BR><BR>消息指,青蛙王子將於本月23日即本周四推介,本月27日即下周一招股,7月8日掛牌,集資1.5-2億美元(約11.7-15.6億港元),保薦人為建銀國際、聯昌。<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
<P> </P>
<P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》金盾2010年度盈利倒退1.5% 歷史市盈率6.1-8倍</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月21日13:41 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>證券報告</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    主營紡織業務的工業股金盾紡織,將於短期內招股,據保薦人國泰君安的報告指,該公司2009年度盈利按年增長30.1%至9900萬元人民幣(下同),惟2010年度卻倒退1.5%至9700萬元,而毛利率則由27.6%降至22%。<BR><BR>國泰君安認為,金盾值7.16-9.3億港元(5.97-7.76億元人民幣),2010年度歷史市盈率為6.1-8倍。報告指,金盾2010年度毛利率為22%,較魏橋紡織(02698)的16.1%、福田實業(00420)的16.2%為高。<BR><BR>報告又稱,金盾的增長動力主要來自擴大生產廠房及提升現有設備。市場消稱,金盾將上市集資1-2億港元。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
<P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》交銀料光銀招股價3.48-3.85元 市賬率最高僅1.27倍</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月21日12:27 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>證券報告</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;   光大銀行 H 股將於下周一,即6月27日推介,交銀國際發表報告,預計光銀 H 股招股價範圍3.48-3.85港元(對應為2.9-3.2元人民幣),相當於預測2011年度市賬率(P/B)為1.18-1.27倍,市盈率(P/E)則為8.99-9.92倍。<BR><BR>較早前多家承銷商發表的報告預測,光銀 H 股2011年度市賬率為1.6-2.17倍,交通國際的預測市賬率明顯低於承銷商的預測;較早前有消息指,由於市況欠佳,光銀不傾向以高於同業的市賬率招股。<BR><BR>交銀國際又指,光銀在上市股份制銀行中處於中游偏下,中信銀行(00998)相對可比性更高,目前,H 股銀行估值整體處於較低水平,中信銀行預測市賬率為1.08倍,預測市盈率為7.43倍,民生銀行(01988)預測市賬率為1.29倍,預測市盈率為7.94倍,因此才預測光銀 H 股的招股價範圍。<BR><BR>交銀國際稱,假定招股價為上預測,光銀可集資348-384億港元,可提升2011年度核心資本充足率2.97-3.27個百分點。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
<P> </P>

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-6-21 18:56 編輯 ]


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<P><FONT size=4>現代教育獲足額認購<BR></FONT>蘋果日報2011年06月22日 </P>
<P><BR>【本報訊】港股昨日反彈,惟新股認購情況未有大幅改善。本報綜合 7家證券行數據,若單計該批孖展認購金額, 7家今日仍在招股的新股只有現代教育( 1082)公開發售部份錄得足額認購。港交所( 388)主席夏佳理則表示,上市委員會正處理逾 90間公司的上市申請。</P>
<P><BR>本報綜合 7家證券行數據,公開發售部份於今日截止認購的浩沙國際( 2200)、興源動力( 1156)及雙樺( 1241),仍只是錄得輕微的孖展認購金額,單計該批孖展認購額公開發售部份並未足額認購。現正招股的西藏 5100水資源( 1115)、中國服飾( 1146)及新礦資源( 1231),情況亦是一樣。</P>
<P><BR>反而預期全年業績將倒退的現代教育,截至昨日錄得逾 1.6億元孖展認購,即公開發售部份最少已超購逾 9倍。有市場人士相信,是與其集資規模較細有關,料超購倍數將繼續增加。另外,昨日截止認購的中國光纖網絡( 3777),市場消息指,公開發售部份錄得足額認購。</P>
<P><BR>罕王延至下周始路演 </P>
<P>市況不穩亦影響到新股部署,路透社引述消息人士表示,內地鐵礦石生產商中國罕王,決定延長上市前推介活動,初步計劃延至 6月 27日(下周一)才開始正式路演,集資 23.4億元,承銷商為法巴、瑞信及德銀。消息又指,最多集資逾 15億元的零件生產商鷹普,計劃將路演推遲至下周舉行。</P>
<P><BR>新股市場大吹淡風,但無影響到企業來港上市的意欲。夏佳理於港交所上市 11周年晚會上表示,於過去兩個星期他在美國及歐洲多地進行路演,仍有很多海外企業有意來港上市,有名牌時裝企業亦有從事工業的公司。他不認為普拉達( Prada, 1913)的稅務問題,會影響海外企業來港上市部署。 </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P><BR><FONT color=blue size=4>哈銅、勇利航業介紹上市<BR></FONT>2011年06月22日 <BR>【本報訊】新股公開招股反應欠佳,似乎將為兩隻即將以介紹形式上市的新股帶來一線曙光,哈銅( 847)以及勇利航業( 1145)均將以介紹形式本月底在港上市,有市場人士認為,以有關形式掛牌的新股因貨源少,可望趁大市反彈而跑出。</P>
<P><BR>貨源少 短炒有機獲利<BR>永豐金融研究部主管涂國彬指出,大市表現欠佳,集資規模大的新股上市後隨即潛水的機會大增,反觀沒有集資額以介紹形式上市的新股,於目前市況之下短炒反可望帶來圖利的機會。<BR>當中,以有機會成為首家哈薩克企業在港作第二上市的哈銅較為矚目,公司招股文件顯示,哈銅目前為哈薩克最大銅礦企業。根據 IMC的評估報告,截至 1月初,公司擁有銅儲備量 71.78萬公噸;資源量為 519.84萬公噸。此外,公司亦是當地最大電力供應商,去年發電量為 1.22萬千瓦時(度)。公司預計於本月 29日主板掛牌。</P>
<P><BR>至於現時在新加坡掛牌的勇利航業,根據招股書披露,公司擁有 9艘乾貨船,總運力約 57.7萬載重噸,公司大部份租賃合同均為現貨租船合同,去年佔公司收入達 75.5%,故盈利表現較為波動。如公司今年首季便受到中東政局不穩及日本地震等影響,令市場需求下降,首季錄得虧損 317.6萬美元。 <BR></P>


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<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT size=4>Prada暗盤願平手離場</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-22 05:17:48</DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date"> </DIV>
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<DIV class="sp_newsContent_textDIV news_body" id=news_body>
<DIV id=news_text>
<P>【明報專訊】意大利奢侈品牌Prada(1913)上市在即,昨機構暗盤繼續無成交,但有投資者願平手離場,出價39.5元求沽,平招股價。受市况波動影響,除現代教育(1082)外,在招新股7小福孖展均不振,興源動力(1156)、西藏水資源(1115)及中國服飾(1146)孖展認購仍為零。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>中國光纖料下限定價</H3>
<P></P>
<P>Prada將於周五掛牌,昨機構暗盤有投資者掛39.5元求沽,與招股價睇齊,但仍無人願接貨。機構買盤價始終堅挺,死守38.5元,較定價有2.5%的折讓。</P>
<P>新股市場不見起色,昨日截飛的中國光纖網絡(3777)據悉公開發售部分錄得近足額認購,料下限定價。而昨截孖展3新股興源動力、雙樺(1241)及浩沙(2200),單以6間券商孖展計,公開發售均不足額。反而是次日招股的現代教育跑出,6券商共為其借出1.601億元孖展額,已相當於公開超購逾9倍。 </P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>哈銅改為介紹上市</H3>
<P></P>
<P>至於一度想上市集資,後決定放棄的哈薩克銅業(0847)昨正式公告,將以介紹形式來港作第二上市,預期本月29日掛牌。不過已在倫敦上市的哈銅待在港掛牌後,董事局將會視乎股價水平及對資金需求,考慮發行新股集資。同樣打算介紹上市的尚有已在星洲掛牌的乾散貨航運公司勇利航業(01145),公司預計將於本周五掛牌。另據市場消息,罕王礦業已將公開招股啟動日由本周五推遲至下周四,而掛牌日期也順延至下月15日。另外,光大銀行則計劃下月4日起公開招股,15日掛牌。</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<DIV class="left sp_newsContent_title" id=news_title><FONT color=blue size=4>青蛙王子淡市照去馬</FONT></DIV>
<DIV class="left sp_newsContent_date">2011-06-22 05:17:48</DIV>
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<DIV class="sp_newsContent_textDIV news_body" id=news_body>
<DIV id=news_text>
<P>【明報專訊】散戶對新股信心盡失,惟內地兒童護理品品牌青蛙王子無懼市况,堅持本周展開推介,下周一(27日)起公開招股,集資最多15.6億元。保薦人之一的建銀國際,給予青蛙王子47億至58億元的估值,相當於今年預測市盈率18至22倍,上限高於香港上市同業20倍的平均值。</P>
<P> </P>
<P>
<H3 class=newsSubtitle>估值上限高於行業平均</H3>
<P></P>
<P>根據市場調查機構統計,青蛙王子於內地嬰幼兒護膚品品牌中認知度及市佔率均排名第二,僅次於來自美國的強生(Johnson & Johnson)。建銀國際研究報告指,青蛙王子主要透過173名經銷商銷售產品,主攻二三四線城市,去年賺1.44億元人民幣,毛利率達38.5%,預計2011年至2013年的複合年增長率有39%,高於同業。</P>
<P> </P>
<P>產品定價方面,青蛙王子兩款主要嬰幼兒產品於行業中處於中等水平,低於兩名外國競爭對手,卻略高於強生及一眾國內同業(見表)。不過建銀國際指出,該公司風險在於較少接觸一線城市市場,未來拓展該類地區業務或會影響公司的毛利率,預測其2011及2012年的盈利可分別達到2.18億及3.3億元人民幣。</P>
<P> </P>
<P><IMG src="http://www.mpfinance.com/ftp/Finance/20110622/eb/22eb304.gif"><BR></P>
<P> </P>
<P> </P></DIV><!--START:_NW_RELATED--><!--END:_NW_RELATED--></DIV></DIV>
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<P> </P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》消息指雙樺(01241)公開發售超購少於一倍</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月22日19:16 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    今又有3隻新股於中午截止公開發售,市場消息透露,其中雙樺控股(01241)錄得少於一倍超額認購,消息又稱,該公司國際配售亦錄得超購,故會如期於6月30日掛牌,雙樺招股價已定為1.16元,故是次集資1.885億元,保薦人為派杰(安排行還有廣發證券(香港))。<BR><BR>至於浩沙國際(02200)及興源動力(01156),消息稱,兩股在公開發售部分都未獲足額認購,其中興源擱置上市之傳聞最盛,而浩沙則要看明天國際配售截止才有決定,較早前已有消息指,若浩沙如期上市,將會以下限定價。<BR><BR>昨日截止公開發售的中國光纖網絡(03777),雖然已足額認購,惟未知國際配售反應如何,故消息指,該公司要待明天才能決定是否仍如期於6月28日掛牌。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
<P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》現代教育(01082)孖展續強 超購增至逾12倍</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月22日19:16 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     雖然香港今天掛三號波,所以幼兒園都停課,但未減香港投資者對教育的重視,「為人師表」,或「書中自有黃金屋」的現代教育(01082)孖展認購繼續強勁,據7間券,累計為其借出2.042億元孖展額,相當於公開發售超額認購逾12倍(見另附表)。<BR><BR>市況欠佳,不少新股孖展零成交,但原來當中有些新股,股東背景都頗強,如中國服飾(01146),其主要股東 CEC,其創辦人為前哈爾濱啤酒主要股東,於2004年哈啤收購戰中,因安海斯布希(Anheuser-Busch/AB)和南非 SAB Miller 的爭奪而令 CEC 基金股東勁賺逾9億元,成一時傳為佳話。此外有「紅籌之父」之稱的梁伯韜等亦有投資中國服飾。<BR><BR>另外,持有內地大潤發及歐尚大賣場的高鑫零售,將於下周二推介,據包銷商之一摩根士丹利的報告,相信高鑫2012年度預測市盈率為20-25倍,又預期,2011及2012年度,不計一次性項目,盈利增長48%及55%。<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》勇利航業(01145)首季收入下降55% 料下半年恢復</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px"> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年6月22日17:30 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>財經消息</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     乾散貨船運服務供應商勇利航業(01145),即將以介紹形式在港上市,但公司首季收入,按年大幅下降55%至580萬美元,主席許志堅在記者會上表示,首季收入暴跌,主要因為中東邊緣局勢,引致燃油價格上升,同時受到日本大地震影響,首季航舶的整體使用量亦由94.5%,下降至44.1%,他預料下半年會有所恢復。而在未來1-2年,日本開始災後重建,料會對公司有正面影響。<BR><BR>他表示,公司有意在未來1-2年向銀行融資,擴充船隊,因為現時航運業表現不理想,所以船價較低,是一個非常好的機會。但他指,暫無具體計畫在香港發新股。<BR><BR>被問到,有分析指航運業前景不明朗,他指,現時是公司發展的好機遇,因為船費較低,有利公司擴充。但他承認,04-08年市道暢旺時,市場上有不少船東訂下太多新船,以致近年太多新船落成,對航運業造成不少壓力。<BR><BR>財務總監源自立表示,第二季已有50%的公司船隊已經得到合約,而在第三季會有另外3份包運合同開始,所以預計第三季的使用會有所提高,而他指,現時包運合同佔公司總合約30%,而未來亦會保持,因會為公司提供較大彈性。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《新股情報》青蛙王子招股延至月底 7月15日掛牌 </TD>
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