發新話題
打印

大 行 觀 點 2011年: (update)

<P>報告王:花旗薦金界 唔跟<BR>2011年06月09日 <BR>本欄多次談及的保利協鑫( 3800),昨天終於得到摩通為其撰寫報告,首予中性評級,目標價 3.70元,較昨日開市價還要低,不是以往般一面倒看好此股。保利協鑫的走勢亦今非昔比,不能再如當天般遭降評級後強勁反彈,反而任由報告魚肉,摩通即日到價,該股收市報 3.60元,跌 7%,可謂虎落平陽。<BR>昨天花旗推介賭股,但不是澳門的,而是柬埔寨的金界控股( 3918),該股昨升 8%至 2.04元。</P>
<P><BR>Michael Beer往績平平<BR>報告指,該股錄得強勁的 4月財政及營運數字,首 4月的收益及純利分別為 6490萬美元及 2160萬美元,相對去年上半年的 6780萬美元及 2120美元,已達去年半年的水平, VIP業務令人鼓舞,而國際旅客首季按年升 14%,該公司現正興建有 200個房間的酒店大廈,預期於今年第三季開幕,酒店主要對象為越南巴士客,價格會較主要大樓便宜,預期頂樓的泳池及健身室會於開幕後完成,今年首季國際旅客按年增加 14%, 64%來自亞洲,其中越南、南韓及中國分別佔 17%、 14%及 9%,故維持買入,目標價由 2.05元升至 2.30元。<BR>至於往績,分析員 Michael Beer短線( 2天)平均回報為 0.13%,中線( 20天)則倒跌 1.04%,並不吸引。<BR>加上,該股前日收市後自願公佈首 4月表現,而花旗亦自動自覺出報告唱好,之後股價即升,難測追貨之人是長情還是一夜情,故本欄宣判:唔跟!</P>
<P> </P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:大摩推成渝有反應<BR>2011年06月10日 <BR>市況低迷,在這些情況下恍如買邊隻跌邊隻,又是分析員失蹤的時候,不僅報告有限,個別大行更選擇全行「拉閘」,一份報告出來,沒有半隻港股推介,頂多來個「行業報告」充撐場面,再一次見證了分析員的悲觀指數是跟大市同步的。<BR>這時候,個別跌得較嚴重的股票,經大行唱一唱,說其「很便宜」,反而更有力反彈,在一片沽貨的環境下徐徐上升。大摩昨天推介四川成渝高速( 107),該股昨天升 6%至 4.24元。且先看報告內容。<BR>報告指,該行認為成渝近期股價跌勢過度,因發售債券配額被取消只是其姊妹公司四川高速公路建設開發總公司,對成渝無影響,預期成渝在今年放緩後會再次出現流量增長,預測 2011年 PE為 7.8倍, PB為 1.1倍,股本回報為 15.8%,就算假設今年全沒有盈利增長,該股 PE及 PB亦分別為 9倍及 1.2倍,認為是個良好入市增持的機會,故維持增持及目標價 6.30元。<BR>至於往績,該大摩分析員 Andy Meng,短線( 2天)得勝率僅為 32%,平均回報跌 0.19%;然而,中線( 20天)回勇,得勝率升至 63%,回報率亦蝕變賺,平均賺 1.65%。</P>
<P><BR>跟買要識落車<BR>再翻看分析員只推介此股的往績,去年 8月、 10月及今年 3月曾推介此股,中線表現皆為正數,並能跟得上去年下半年的升浪,昨天出報告亦有人聽佢支笛,證明也在發揮效力。只是,今年成渝股價出現跌勢,長遠來看其「增持」評級不應驗,若賺錢時沒有及時放手,現在返家鄉也只可以等等。跟此分析員的話,只能拍拍散拖,一往情深的話,恐怕會受傷。本欄宣判:跟!<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:瑞銀首予買入泰凌<BR>2011年06月13日 <BR>大市不振,報告惟有靠無懼逆市的勇士撐場。瑞銀上周五推介泰凌醫藥( 1011),該股上周升 0.9%,收報 2.27元。且先看報告內容。<BR>報告指,泰凌是大陸最大的第二類疫苗服務供應商,亦是第二大的藥品銷售推廣服務供應商,預測該股今年調整後純利增長按年升 54%,預測內部增長 20%至 25%,加上新產品於 2011年以後的 10%至 15%的額外增長,預測今年 PE為 8倍,近日的下跌,相信市場對該股的盈利能力過份悲觀,出現大幅折讓, 8月將會公佈上半年業績,預期更多證據顯示營運資金狀況,及對 2011年盈利預測能否達標變得更透明,故首予買入,目標價 5.10元。<BR>誠如上次所言,瑞銀今次又重施故技,推出大額的目標價,較其報告上標明的「收市價 2.43元」多一倍有突,在奉行「執輸行頭,慘過敗家」的香港,可引來股民追入,開市價搶至 2.32元,然而,隨後「搶鹽熱潮」冷卻,成鳥獸散之勢,股價極速回落至 2.20元水平,收市總算是保得住升勢。</P>
<P><BR>又出超誇張目標價<BR>至於往績,之前寫過,瑞銀的首予買入憑着其超誇張的目標價,取得市場注意然後上升,短線( 2天)表現不俗,平均賺 3.75%,得勝率達 9成;但中線投資者冷靜下來,或者已經賺夠走人,所以表現急速回落,得勝率跌至 43%,平均回報跌 1.62%,似乎並不值得跟其玩得太耐。若要跟的話,應短短地以 3%至 4%為目標,一旦出事,馬上做快閃黨,不要久留。<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:高盛提升財險評級<BR>2011年06月14日 <BR>高盛昨天推介買入中國財險( 2328),該股升 3.1%至 11.98元。今次高盛報告更換分析員,改由 Iris Zhao坐正,取代前任分析員 Ning Ma的位置。且先看報告內容。</P>
<P><BR>目標價調高至 13.75元<BR>高盛指,財險的汽車保險資料與超過 10個額外省分共享,又將醉駕紀錄與第三方責任索賠連結起來,從而提升競爭力。財險推進市場分割等措施,拉近與平保( 2318)及太保( 2601)的盈利能力距離,預期財險 2011及 2012年綜合成本比率改善至 95.8%及 95.5%,優於市場預期,故評級由中性升至買入,目標價由 9.70元升至 13.75元。<BR>往績方面,可參考其同門分析員 Ning Ma的往績。雖然過去大部份時間該分析員都給予中性,難以得知其取態,但從目標價可看出其變化。去年 9月中,給予財險目標價 9.20元,隨後股價升至 12元水平。至 12月底,分析員再也按捺不住,調高目標價至 11.60元,原因是「保費、綜合成本比率及投資回報都較預期佳」,推出後連升 3日,後來一度到價,但不久後便土崩瓦解,最低回落至 9元以下,該分析員於今年 3月將目標價降至 9.70元,惜造物弄人,股價之後又重上 11元以上。<BR>至於現任分析員 Iris Zhao,過去曾推中國太平( 966),短線( 2天)回報跌 0.4%,中線( 20天)回報為 2.7%,尚算對辦,但次數不多,參考性不足,加上過去往績顯示刺激作用的有效日期較短,本欄決定再作觀察。<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:摩通推介 TCL通訊<BR>2011年06月15日 <BR>昨天大陸股市收市後,人民銀行忽然調高存款準備金率,此一消息比起甚麼大行出甚麼報告,或某股神入股某股更令市場震撼,當時連人行的網站都上不到,足見市場的注意力突然間都去了同一個地方。<BR>摩通昨天推介 TCL通訊( 2618),該股昨天和氣收場,報 5.93元,無升跌。且先看報告內容。<BR>報告指, TCL通訊股價過去 3個月跌超過 35%,市場憂慮勞工成本及原料成本上升,加上競爭加劇損害毛利,但該行相信強勁的品牌有助 TCL通訊在定價上有優勢,傳統上該股首季受季節性影響,銷售較弱,但今年首季毛利為 22.3%,較去年多 2.5%,首 4個月手機及配件總付運上升 42%至 1210萬台,去年全年付運為 3600萬台,預期今年全年付運 4700萬台。該股 PE為 7倍,較同業平均的 11.8倍低 40%,故首予增持,目標價為 8元。<BR>TCL通訊初段一度有力,最多升至 6.17元,然而迅速回落至 6.06元水平,在此徘徊了一段時間後,受大陸加存款準備金率的影響,股價應聲倒地,收市僅僅扳平,算是不用首天一推即跌。</P>
<P><BR>報告力度似不足<BR>至於往績,摩通今年的首予增持表現一般,過去 12次推薦之中,短線( 2天)平均回報為 1.62%,得勝率為 66.7%;中線( 20天)平均回報為 0.1%,得勝率為 58.3%,兩組數字同告下跌,反映出報告初期的雷聲較大,及後則變回毛毛雨。此一推介不能長久,所以,本欄宣判:唔跟!<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:高盛睇淡內險股<BR>2011年06月16日 <BR>仍是報告不多的一天,其中一份大摩的印象較深,就是大摩發出魔笛,推介玖龍紙業( 2689),報告料未來 60日股價有 8成機會跑贏大市,因為相信市場對玖紙突遭標普撤評級一事反應過敏,管理層澄清後有助紓緩投資者對公司財政狀況的憂慮。報告發出的時候,玖紙還在停牌,到中午收市後,該股發通告指復牌,開市後股價即彈一成,收市報 6.43元,升 13.8%,不知是純粹澄清後反彈,還是大家都聽大摩支笛去掃,但以結果論英雄,大摩贏了。</P>
<P><BR>平保例外反提目標價<BR>市況持續下跌,看好的不多,看淡成為主流,相信也是較保險的做法。高盛昨天近乎全面看淡內地保險股,大多降低目標價,雖然平安保險( 2318)例外,反而調升其目標價,但該股跌 1%至 77.15元。<BR>報告指,相信中國人壽保險股的增長前景短期仍然具挑戰性,因勞工成本上升,而經紀收入低,招聘出現困難,從銀行財富管理的同類產品競爭增加,而銀行保險的增長放緩可能持續至今年下半年,不過,該行相信平保估值處於低位,中期有強勁增長潛力,因管理層優質及經紀質素較佳,故維持買入,目標價由 98元升至 100.40元。<BR>至於分析員 Ning Ma的往績,前兩天說過一些,今天集中講其對平保的表現,自 09年頭,已經開始給予買入評級,從最初推介 36.90元計,長期持有的話對辦,但中間經歷多次調高目標價後股價倒轉走。昨出報告首天無反應,現時只可以等一等。<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:唔跟摩通買金蝶<BR>2011年06月17日 <BR>股票一天比一天「便宜」,港股昨天上午先插一刀,到下午再插多刀,若是仍然持有重貨者,心口雖然會凉了兩截,但應已無感覺,因為已在休克。就算不是重貨,相信有買股票的人都不會開心。<BR>分析員們見沒有甚麼好推介,亦轉為看淡,其中高盛將港交所( 388)的評級及目標價一同下降,該股昨天跌 2.6%至 160.80元。<BR>不過,仍有大行在這個時候貼股。摩通昨天推介金蝶國際( 268),該股昨天跌 1.2%至 4.10元。且先看報告內容。</P>
<P><BR>預測 PE高達 21倍<BR>摩通指,相信金蝶最近一個月調整 15%是因為大市疲弱,造就入市機會。金蝶已有超過 80萬客戶,過去 6年,是中國中小企中主要的企業資源管理軟件供應商,該股 2012年 PE為 21.2倍, 2012至 2014年每股盈利複合年增長率為 18.8%,估值較同業平均的 13.6倍高 47%,但該行認為合理,因較同業有較好的定位,增長前景較同業為佳,故首予增持,目標價 5.30元。<BR>至於往績,又是摩通的分析員 Leon Chik,該分析員短線( 2天)平均回報為 1.91%;中線( 20天)平均回報 4.5%,純以此看,當然是很對辦。<BR>不過金蝶估值較難服人,始終近日跌市,首先要沽的就是估值高的股票,相反,就當股市很快見底,第一時間買的卻又是估值較便宜的股份。分析員老實,講明估值有近 5成溢價,換轉是往日市況較好的時段,高估值的推介也不易被推郁,更何況今天?本欄宣判:唔跟!<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:諾基亞不振 供應商受累<BR>2011年06月20日 <BR>上哲學堂,講師會問:一隻蝴蝶在巴西拍翼,會在德薩斯州引起龍捲風嗎?可能會,但量度不到。在股市中,遙遠的他方──例如芬蘭──一間公司沒落,可引發地球另一面的好些上市公司有麻煩,並且可以從股價中量度出其影響。</P>
<P><BR>高盛降 3股目標價<BR>高盛調低瑞聲聲學( 2018)、富士康( 2038)及比亞迪電子( 285)的目標價,因諾基亞定單出現嚴重下跌,瑞聲管理層降低今年第二及三季預測,又相信富士康及比亞迪電子會受嚴重影響,因兩者收入很大部份都跟諾基亞有關,亦面對結構性問題,因智能手機外判定單有限,另外,研發投資、平均價格壓力,及成本上升會進一步損害本已較低的毛利。<BR>3隻股評級各異,但均降低目標價。瑞聲維持買入,目標價由 24.80元降至 21.60元,上周五跌 1.7%至 17元;比亞迪電子維持中性,目標則由 5.10元調低至 3.40元,上日跌 1.1%至 3.45元;富士康維持叫沽,目標價同樣不能倖免,由 3.90元削至 2.80元,上日跌 2.1%至 3.27元。<BR>至於是否死路一條,該行指諾基亞的 Window Phone 7可能是主要的外判合約,不過,該行相信 ODM(設計到生產的製造商)取得定單的機會大於比亞迪電子及富士康等 EMS(電子代工服務商)。<BR>在缺水的情況下,業績好都未必有運行,被看淡的話就更難捱。</P>
<P> </P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:摩通薦熔盛 仍乏力破關<BR>2011年06月21日 <BR>大市持續下跌,就算早上高開,維持了不久便跌下去,迫令一些看好的分析員走上十字路口,例如選擇轉軚看淡,而事實上近數星期亦有不少分析員這麼做,但仍有部份維持看好,不過,現價卻跟目標越走越遠。摩通推介熔盛重工( 1101),該股跌 0.3%至 3.87元。且先看內容。</P>
<P><BR>維持目標價 9.6元<BR>報告指,熔盛舉行分析員電話會議,管理層指出 2011年盈利目標未有影響,重申 38至 40億元人民幣的目標,預測上半年已達 4成,又指今年計劃僅提供 2至 3艘船予礦產運輸商 Vale,原定為 7至 8艘,餘下的正在進行水上測試,由於收益以完成度來計算,所以對收益及盈利的影響有限,又指出如有罰款亦非常輕微,今年新定單目標維持 30億美元,年初至今達 5億美元,下半年挖掘機目標維持 5000部,預期盈利集中於下半年,故維持增持,目標價 9.60元。<BR>至於往績,摩通自 1月初推介此股,當時股價為 6.89元,之後一度升過 8元,然而隨後開始滑落,上不到目標價,到 4月底於接近 7元再推,更成為魔咒,自 5月股價出現人踩人,急跌至現水平。只有在該行首次推介後買入,才有些微的升幅,之後皆平平無奇,昨天以為可博反彈,最高升 3.6%至 4.02元,然而到收市仍不支倒地,足見報告破關乏力。本欄宣判:唔跟!<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:大摩瑞信 齊推聯通<BR>2011年06月22日 <BR>那邊廂諾基亞衰落影響了幾間香港上市的零件商,另一邊 iPhone崛起又令 3G電訊商復活,相關股份亦炒了一段日子,但究竟是否仍有動力?昨天兩間大行一同推介聯通( 762),該股升 2%至 15.30元。還是先看報告內容。<BR>大摩指,撇除手機業務補貼後,大摩相信聯通每增 1美元收入, EBITDA將為 0.60至 0.75美元,因為 50%至 60%成本屬固定或半固定性質。隨着收入增長,將有助聯通下半年補貼支出上升,因上客量會漸趨穩定,故維持增持,目標價由 17.50元升至 20元。<BR>瑞信則指,聯通 5月錄得總上客 2.324百萬,稍為少過 4月, 3G上客量亦跌 4.3%,該行認為 3G上客量欠改善令人失望,在技術主導的情況下,相對中移動( 941),聯通需進取地增強收益,惟該行認為下半年會有強勁的「結構性順風」,支持上客量增長,加上近日股價下調,故維持跑贏大市及目標價 19元。</P>
<P><BR>跟買宜稍等<BR>至於往績,受惠這類電訊股的升浪,兩位分析員皆有好表現,大摩的 Navin Killa短線( 2天)升 1.1%,中線( 20天)升 4.27%;瑞信的 Colin McCallum短線升 2.42%,中線更升 7.57%,瑞信的表現更佳,雖然仍叫買,但看法半好半淡,穩陣起見,等到瑞信亦調升目標價才跟。<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:瑞銀調高騰訊目標<BR>2011年06月23日 <BR>昨天大市有過較明顯的反彈,曾重上 22000點以上,但收市僅升 9點。報告的數量則沒有反彈,較似樣的報告昨天更只有幾份,可能是因為近日市跌,就算有反彈,分析員都抱「睇定啲先算」的策略。<BR>昨天,瑞銀推介騰訊控股( 700),該股升 2.7%至 208.60元。且先看報告內容。<BR>報告指,騰訊本月中公佈決定開放平台,指該股擁有 6.75億社交網絡相關用戶,提供最佳的技術穩定及龐大的網站營運,及成熟的收費系統,開放平台會令其產品開發的成本下降,創造機會予小型開發商,至今有 3萬註冊開發商,每年合共帶來收入 4.3億元人民幣,其中騰訊佔 7成,就算只有 0.5%的開發商成功,騰訊的相關收益仍能從現水平翻一番,相信現有收益水平不可能被第三開發商瓜分,開放平台可引發重新評級,預測 2011年 PE為 28.4倍,故維持買入,目標價由 236元升至 258元。</P>
<P><BR>Gary Ngan中線成績佳<BR>至於往績,該分析員 Gary Ngan過去 9次調整評級或目標價,短線得勝率為 44%,平均回報跌 0.48%;中線( 20天)得勝率為 67%,平均回報升 5.85%。以騰訊開市價 211元計算,昨天跌 0.01%,大致跟該分析員過去一貼股價便回落的往績相若,而開市上升,相信報告起到一定的作用,考慮到分析員表現對辦,本欄宣判:跟!</P>
<P> </P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:瑞信高盛 唱好上藥<BR>2011年06月24日 <BR>昨天雖然市況一般,但高盛及瑞信兩行同時推出報告,首次推介上海醫藥( 2607),兩間行同時都是上藥聯席全球協調人、賬簿管理人及保薦人,同時發功之下,該股升 2.5%至 20.85元。事不宜遲,先看兩行的報告內容。<BR>瑞信指,雖然現時市場憂慮藥品價格下調,但相信上藥屬領先企業,政策風險遠低於同業。鑑於公司的產品廣泛,因此減價對其影響輕微。預期今年會有更多分銷併購,預測 2011及 2012年預測核心盈利分別增長 33%及 51%,故首予跑贏大市,目標價 24.30元。</P>
<P><BR>高盛指,上藥盈利增長前景強勁,近期股價下挫提供買入良機。憑藉強勁的全國分銷網絡,加上產品廣泛及全面整合的商業模式,相信上藥可成為中國藥業領先整合企業。預期公司 2011至 2013年預測盈利複合年增長達 31%,主要受惠於推出新產品、分銷渠道增加及製造和分銷業務的經營槓桿上升,故首予買入,目標價 26元。</P>
<P><BR>兩行「首予」近況不穩<BR>至於往績,瑞信的首予跑贏大市短線( 2天)平均回報為 0.74%,中線平均卻跌 0.71%;至於高盛,短線仍然有賺,平均升 2.29%,中線卻已告失陷,跌 0.375%,主要是因為 5月中推介的重農行( 3618)遭洗倉,推介日開市價為 5.50元,昨收報 4.39元。由於近日首予推介表現不穩,本欄宣判:唔跟!</P>
<P> </P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:瑞銀薦東岳 市場有反應<BR>2011年06月27日 <BR>港股上周五終於有難得的升浪,也教股民開心了一天,若果這種氣勢能維持到下星期,也足以令股民暫時忘卻「牛去熊來」的不安。報告受到市況感召,亦終於有了較明顯的反應,此情此景,猶如周星馳在「少林足球」中說「大師兄返嚟嘞」一樣。<BR>瑞銀推介東岳集團( 189),這類首予買入報告,終有反應,升 7.4%至 8.02元。且先看報告內容。</P>
<P><BR>報告指,東岳是其中一間最大的製冷劑生產商,自 2010年製冷劑價格強勁,東岳成為主要受惠者,雖然該行已預測純利會按年升 146%,但又認為預測可能傾向保守,因只計及市場年初至今表現及同業的首季業績,相信增長周期會分三步驟:未來一至兩年製冷劑成為現金牛;聚合物等產品在未來二至三年製造盈利;綠色製冷劑等產品在兩至三年後貢獻盈利。預測 PE為 7.3倍,故首予買入,目標價 10元。<BR>此股最優勝之處是開市時沒有爆升,有足夠時間入市,然後徐徐起飛,就算一開波對報告有疑惑,之後才入市仍可享受當天的升浪。</P>
<P><BR>最近 4連敗跟唔過<BR>至於瑞銀首予買入的往績,年初至今,其短線( 2天)表現不俗,平均賺 3.26%,加上其得勝率達 8成,在這種市況下可看高一線;不過,中線( 20天)迅速回落,平均跌 2%,得勝率僅 38%,對上還要 4連敗,本欄宣判:唔跟!<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:瑞信大摩 齊捧互太<BR>2011年06月28日 <BR>昨天兩間大行分別唱好互太紡織( 1382),該股昨天升 2.6%報 5.07元。<BR>大摩認為,互太公佈 2011年度( 3月年結)業績,期內棉花價格表現波動,而宏觀經濟表現呆滯,在經營環境困難的情況下,仍表現穩健,純利按年升 9%。預測 2012年棉花價格不及去年波動,明年預測 PE為 7.3倍,股息率 7%,而現金流強勁,故維持增持,目標價由 6元微微升至 6.10元。<BR>瑞信認為,互太去年度收益按年升 22%,符合預測,強勁的平均售價增長抵銷銷量增長降低,預測 PE為 7倍,預測股息為 7%,於越南擴張,將開始興建工廠,總投資額為 1.4億美元,預測 2015至 2016年的產能達 5千萬磅,故維持跑贏大市,目標價由 5元升至 5.50元。<BR>本欄相信,估值、股息及現金支持互太上升。瑞信指互太淨現金率為 20%,即每股約 1元現金,預測明年更達 30%。在跌市之際,又驚即買即輸,又要手痕入市,這類股票便變得搶手。</P>
<P><BR>Eva Wang往績好<BR>至於往績,瑞信的 Eva Wang是本欄去年經常吹捧的分析員,其細價紡織股亦沒有令支持者失望。但後來因炒得七七八八及滲入其他行業的股份,以致表現下滑。至今短線( 2天)升 1.64%;中線( 20天)升 2.02%。由於分析員推介這類股份往績好,本欄宣判:跟!<BR></P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

<P>報告王:瑞信推申洲 目標 11.90元<BR>2011年06月29日 <BR>昨天本欄寫互太紡織( 1382),指出除了估值等吸引外,分析員 Eva Wang往績好,所以跟。昨天互太收市升 2.4%至 5.19元。<BR>話口未完,昨天同一分析員又推出報告,推介申洲國際( 2313)。各位讀者可能會問,這位 Eva Wang的往績好,是否一見其推介就要跟呢?去年是。但今年又如何呢?且先看報告內容。</P>
<P><BR>基本因素互太似較佳<BR>瑞信指,申洲管理層預計收益會有強勁增長,上半年增長 30%,純利按年升 7.5%至 7.08億元,撇除對冲因素,預測毛利由 28.5%升至 29.5%,故評級由中性調高至跑贏大市,目標由 9.10元升至 11.90元。申洲昨天升 4%至 10.52元。<BR>由於是同一人,往績是一模一樣,所以這次應比較報告內容。</P>
<P><BR>昨天 Eva Wang推介的互太,主要優點有三:就是 2012財年預測 PE6.9倍,預測股息率為 7.3%,及現有每股約 1元為現金。而申洲預測 2011年 PE為 7.1倍,股息為 4.2%,但卻沒有淨現金。<BR>Eva Wang昨天亦一併推出去年的皇牌推介股天虹紡織( 2678),雖然繼續維持跑贏大市評級,但卻不是進一步看好,而是首次將其目標價下降,由 9.50元降至 7.60元,證明有時候也要點取捨。<BR>既然兩者為同一分析員所推,本欄決定,今次專一點,繼續留守互太之上,無謂分薄!</P>
<P> </P>


Share this:

附件: 您所在的用戶組無法下載或查看附件

TOP

發新話題