青心直說:享天時地利聯想雙線出擊
2010年11月25日
電腦,無可置疑係城市人生活一部份,中國內地個人電腦龍頭股聯想集團( 992),市佔率高達 28.8%,大大拋離 HP惠普( 9.9%)同 DELL( 9.1%);來自中國、新興及成熟市場嘅收入,分佔 47%、 16%及 37%。
在講求度身訂做嘅商用電腦硬件供應服務領域,聯想喺成熟地區嘅相關業務收入佔比高達 85%。而未來 10年最值得睇好嘅新興市場,離不開印度、俄羅斯及南美洲尤其係巴西同智利,聯想於當地市佔率為 9.2%、 8.3%及 4.8%。過去幾年,聯想致力於成本控制,未來將加強新興市場佈局,及在本土市場以農村包圍城市,以四、五線城市為主嘅擴張步伐。
轉戰智能手機
智能手機毛利遠高於個人電腦,重新進軍移動電話市場嘅聯想,明顯係預見未來 10年手機將成為比電腦更普及的生活必需品。
聯想同時替中移動( 941)生產 OPhone、同聯通( 762)合作生產樂 Phone,前者聯想只負責硬件部份,去年 8月開始發佈嘅 OPhone用中移動自主 OMS系統界面,支援 TD-SCDMA制式,被認為係中移動失落引進蘋果 iPhone,退而求其次轉戰 Android平台。
綜合網上用家對兩款智能手機的評語, OPhone外觀不俗、屏幕夠大,價格亦吸引,但致命傷係容易死機、機身過熱而且反應慢, TD網則稍嫌未夠穩定。樂 Phone最大問題反而係屏幕供應商韓國三星電子,對方新近推出 Galaxy智能手機,當然獲優先配合零部件,樂 Phone同 HTC智能手機就成為犧牲品。
總部位於美國嘅 ISI Group,上周日出咗一份 39頁嘅聯想研究報告,標題係「 Right Place, Right Time」,即係「天時、地利」,報告右上角例牌有目標價,定到上 7蚊,仲話埋畀你知個目標價點樣計出嚟,唔係憑空構想。
不過,個報告最值得參考嘅部份,反而係佢對競爭對手現狀、個人電腦、伺服器同智能手機嘅市場環境分析。
胡孟青
獨立股評人
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