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運籌帷幄-梁業豪

2010年12月14日

《運籌帷幄-梁業豪》國指期貨日線圖ADX宜續跌,初中班滿七成

  《運籌帷幄》國指期貨近期的表現明顯地不及恆指期貨強,皆因內地股市的沽售壓力很大。
昨天(13日)內地股市再度呈現較大幅度的反彈,惟局勢仍未算已經轉好。國指期貨雖亦見反
彈,日線圖STC的%K仍待升離%D,確認短期跌浪已於上周五(10日)低位12502告
一段落。MACD仍未發出「熊牛」買入訊號,支持價位反覆挑戰本月3日高位13224阻力
。
  保歷加通道的寬度已跌至4﹒820%的顯著偏低水平,預期好淡雙方很快便可於通道內分
出勝負。平均線整體分布形勢尚屬全面利淡,預期價位完成反彈後,市況將掉頭再跌。此外,
SAR出現極點低位12654後,支持位至今未見正式失守,可見低位支持其實不足。若本周
內不見出現低於12654的收市位,後市仍可看高一線。最後,若DMI的ADX於-DI和
+DI雙線之上持續回落,將有利價位的反彈繼續進行。
  「投資學人」初級班+中級班已滿七成,欲免向隅,請致電(852)8202 2168
留位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》恒指日線圖%K須企穩於%D之上,支持反彈

  《運籌帷幄》於過去10個交易日內,港股現貨主板總成交金額增加的日數只得3天;於過
去5個交易日內,更只得1天。由此可見,於近日反覆偏穩的市況中,買盤並不算積極。恆指日
線圖上,經過連續7個交易日偏軟的走勢後,昨天(13日)好友嘗試反攻,可惜於高位遇到很
大的阻力。只要STC的%K守穩於%D之上,指數依然有望作進一步反彈。
  須緊記的,為於IV-b-(b)-b-c浪上升過程完結後,IV-b-(b)-c浪會
將指數帶至低於IV-b-(b)-b浪起點22783的水平。此外,保歷加通道的寬度已跌
至3﹒791%的顯著偏低水平,啟示聖誕節前後港股會呈現單邊市況。須注意的,為寬度曾於
4月1日低見3﹒596%,其後指數先升後急挫,未知這次市況發展會否相同?由於期權引伸
波幅很大機會回升,持有期權短倉圖利者應市時須格外小心,不要只看本月長假期可帶來的時間
值收益。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月15日

《運籌帷幄-梁業豪》國企股於走勢上追近藍籌股,短期料反覆向好

  《運籌帷幄》近日國企股於走勢上逐漸追近藍籌股,顯示IV-b-(b)-b-c浪上升
由國企股的主動買盤帶動。國指期貨日線圖上,上升動力雖已變得較前明顯,本月3日高位
13224仍為短期重要支持位。但由於IV-b-(b)-b-b浪底12502低於
IV-b-(b)-b-a浪起點12639,整個IV-b-(b)-b浪反彈應屬「不規則
平勢形」,即價位可升越13224,然後才讓IV-b-(b)-c浪下跌過程展開。
  最令好友感到雀躍者,應為STC的%K終於升離%D,確認自13224起的跌浪已告一
個段落。若MACD能夠像恆指期貨日線圖一樣,亦發出「熊牛」買入訊號,港股本周後市反覆
向好的機會將很大。最重要者,為恆指期貨日線圖MACD的Diff不迅速跌回零線之下,讓
淡友找到再攻的藉口。此外,港股大市總成交金額於升市中呈現遞減,並不配合升市;然而,於
(b)-c浪反彈中出現這個現象,並不出奇。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》市況欲反覆向淡,初中班滿七成半,報讀從速

  《運籌帷幄》今早(15日)恆指期貨低開76點後,市況反覆偏軟。好淡雙方於
23257與23364間反覆上落,23230關口支持未可輕言可以穩守。15分鐘圖
STC和MACD均屬利淡,保歷加通道底部則成為了好淡雙方認同的市場平衡點。令人擔心者
,為小時圖STC亦已轉淡,MACD則剛見發出了「牛熊」沽空訊號。鑑於保歷加通道頂部已
轉下移,若通道中軸支持失守,後市將反覆偏淡,再作調整。
  《經濟商學院》自於03年7月開辦「投資學人」四級精進課程以來,從未試過因收生不足
而取消課程,只有經常火速爆滿。以下月6日(周四)才開課的初中班為例,現已滿額七成半。
大量學員於修畢深造班後,願意多付5800元參加「實戰工作坊」,已足以證明學員對「投資
學人」四級精進課程的質素感到非常滿意。不欲錯失修讀全港第一投資課程的朋友,請即致電
(852)82022168留位。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》港股短期升勢雖仍在,中期明年才能正式轉好

  《運籌帷幄》恆指周線圖上,自上月上旬高位24989起的跌浪運行了兩周,其後進行的
反彈已經運行了兩周。究竟本周港股仍處反彈中,還是已經開始了新一輪的跌浪,至今仍未可肯
定。於連續錄得3枝陰燭後呈現陽燭,確令好友的信心回復了不少。只要本周錄得的為連續第2
枝陽燭,指數有望向量度升幅目標進發,再行定奪。
  技術分析指標方面,STC的%K正努力嘗試升回%D之上,確認中期形勢已經轉好。另一
方面,MACD有勢發出「牛熊」沽空訊號,大家因而不應低估市況掉頭再跌的可能性。筆者的
感覺為港股暫仍欠缺動力大幅再升,先作更深的調整看來是有需要的,亦是健康的。因此,於短
期升浪完結後,大市會回試低位支持,好友須等待明年第一季才有條件發動較大型的攻勢。建議
於聖誕節假期前後,伺機為全線現貨再度暫作下跌風對沖。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月16日

《運籌帷幄-梁業豪》短期上升動力已經明顯減弱

  《運籌帷幄》昨午(15日)港股表現明顯向淡,惟其後歐美股市並沒有因為西班牙的信貸
評級有機會被下調而錄得顯著的跌幅。於此環境下,昨天低位支持會否失守成為了後市的關鍵。
無可否認,港股短期升勢已遭破壞,恆指期貨23230已成為了即市重要阻力位。若早市初段
好友成功守穩於22828之上,我們應將23038視為即市好淡分水嶺。
  若市況於本周末前未能迅速轉好,大家不應低估短期跌浪已從本周一(13日)高位
23547開始的可能性。於近期反覆橫行,交投萎縮的市況中,港股的走勢易呈飄忽。雖然即
市圖形勢一直向好,亦有可能突然轉淡;反之亦然。因此,投機者除須以較小的注碼,配合不明
確的市勢外,亦須於升勢╱跌勢停頓時,暫為離場觀戰。鑑於短期上升動力已經明顯減弱,建議
於本周末前全線再暫作下跌風險對沖,工具為大市反彈後的12月份恆指等價認購期權短倉。
  《經濟商學院》自於2003年7月開辦「投資學人」四級精進課程以來,從未試過因收生
不足而取消課程,只有經常火速爆滿。以下月6日(周四)才開課的初中班為例,現已滿額七成
半。過去大量學員於修畢深造班後,願意多付5800元參加「實戰工作坊」,已足以證明學員
對「投資學人」四級精進課程的質素感到非常滿意。不欲錯失修讀全港第一投資課程的朋友,請
即致電(852)8202-2168留位,並瀏覽etbc﹒BennyLeung﹒com
網站,查閱《經濟商學院》獨有,於開課前便公開的課題綱要。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》期指828支持未算正式失守,須上企038

  《運籌帷幄》所謂「十個牛皮九個淡」,港股橫行發展的時間愈長,市況往下突破的機會愈
大。好友多次錯失將大市推上明顯較高的水平,表現實在教人失望。恆指期貨曾跌抵22821
,略低於昨午(15日)低位22828,局勢尚屬偏淡。15分鐘圖STC仍未轉好,
MACD卻率先發出了「熊牛」買入訊號;但價位須升回23038之上企穩,下跌威脅才會被
解除。小時圖上,STC和MACD均仍屬利淡;於保歷加通道底部轉為上移前,持有好倉圖利
風險仍高。可幸者為SAR極點低位22828支持尚未算正式失守。
  恆指期貨即市OBV半日收報-608,表現先升後跌,顯示主動沽盤明顯較多;衍生權證
背馳指數半日收報-30﹒458,反映出炒家看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報
0﹒843,恆指量比收報0﹒760,普指量比則收報0﹒880。指標顯示期指市場交投下
降,現貨市場亦然。加權平均數半日收報22916,正在下移中,位於半日最低位。最後,關
鍵位25IRS和50IRS半日分別收報22872和22830。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月17日

《運籌帷幄-梁業豪》好友不易扭轉局勢,認購期權短倉對沖效果佳

  《運籌帷幄》美國就業情況略見改善,中國與香港的主權評級均被標準普爾調高,屬於利好
消息。然而,於港股短期形勢已經轉淡的情況下,這些遲來的好消息能否支持好友扭轉局勢,筆
者感到懷疑。若今天(17日)市況未能乘機正式轉好,本欄短期後市反覆向淡的看法不變。大
家宜多留意主要藍籌股與主要國企股的表現,以判斷整體後市的走向。
  自93年12月筆者的《香港經濟日報-投資札記》專欄面世以來,筆者一直建議讀者利用
恆指認購期權短倉,作為對沖現貨下跌風險的主要工具。事實證明,於預期大市跌幅只屬有限,
而跌勢不算急速的時候,這個能夠賺取期權時間值的對沖方法效果最佳。此外,於跌幅擴大後,
我們便應將認購期權短倉的行使價下移,以維持對沖效能,特別是於周末前或假期前。
  適合初級程度的投資者修讀的「投資學人」四級精進課程初中班將下月6日(周四)開課,
合共20個單元;60小時學費低至2510元,已滿八成,九折提早報讀學費優惠將於下周四
(23日)後截止。有興趣由基礎學起,於下季內大幅提升個人投資造詣的朋友,請即致電
(852)8202 2168留位,修讀全港第一的投資課程,以免向隅。申請「持續進修基
金」需時,報讀從速!《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》港股早市走勢一如筆者所料,期指仍看414

  《運籌帷幄》今早(17日)9:33am筆者如常地於個人網誌
blog﹒BennyLeung﹒com內提供即市炒賣策略:「建議即市投機者先小注候低
博反彈,惟須嚴守止蝕位;待反彈完結後,可依15分鐘圖訊號指示,加注順勢反倉造淡圖利。
」結果,港股早市的走勢與筆者所預期的完全相同。恆指期貨小時圖上,STC已呈超賣;但
%K和%D纏於一起,反映出現時好淡雙方的實力非常接近。MACD的Diff於零線前掉頭
回跌後,價位將繼續向量度跌幅目標22414進發。
  恆指期貨即市OBV半日收報-633,表現反覆偏淡,顯示主動沽盤佔了上風;衍生權證
背馳指數半日收報-28﹒415,反映出炒家略為看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報
0﹒817,恆指量比收報0﹒813,普指量比則收報0﹒922。指標顯示期指市場交投減
少,現貨市場亦然。加權平均數半日收報22641,正在下跌中,低於半日最高位22646
。最後,關鍵位25IRS和50IRS半日分別收報22570和22628。
  「投資學人」初中班勢將爆滿,下周二(21日)起,只報讀初級班者將須輪候學額,因報
讀初級班+中級班者須被優先照顧,確保他們可先於初級班內打好基礎,然後才修讀中級班。欲
免向隅,請即致電(852)82022168,辦理留位手續。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月21日

《運籌帷幄-梁業豪》恒指短期好淡分水嶺783,重要阻力966

  《運籌帷幄》本周港股只得4個半交易日,根據經驗,待好淡雙方找到市場平衡點後,市況
便會逐漸平靜下來。現時不少基金經理已經準備放聖誕節假期,大市交投不會暢旺,港股較容易
會出現飄忽的走勢。中國與香港的主權評級被調高,會是今早(20日)好友反攻的藉口。但若
他們於早段未能扭轉局勢,後市依然易跌難升。
  恆指日線圖上,STC和MACD均屬利淡,上月26日低位22783已成為了短期好淡
分水嶺。於%K掉頭回升前,好友宜有退守低位的心理準備。本月10日低位22966可被視
為短期重要阻力位。持續下移的保歷加通道底部會為價位提供更大的再跌空間,形勢實在對好友
不利。其實,平均線整體分布形勢已變得全面利淡,SAR極點低位22599支持則不容有失
。
  「投資學人」初中班勢將爆滿,明天(21日)起,只報讀初級班者將須輪候學額,因報讀
初級班+中級班者須被優先照顧,確保他們可先於初級班內打好基礎,然後才修讀中級班。欲免
向隅,請即致電(852)82022168,辦理留位手續。
  初級班共有10個單元,課題包括「證券市場投資基本法」、「股票基本分析法」、「公司
估值法」、「行業估值法」、「初階技術分析工具」、「散戶提高應市能力的要訣」、「外圍市
場表現的影響及應市方式」、「衍生權證市場投資的竅門」、「貴金屬、商品期貨全攻略」和
「基金市場投資的竅門」。
  另一方面,中級班亦有10個單元,課題包括「價值投資法港股實戰篇」、「著名投資大師
成功之道」、「現貨市場圖利進階技巧」、「衍生權證買賣致勝之道」、「進階技術分析工具」
、「高階技術分析工具」、「散戶快人一步洞悉先機的竅門」、「外匯市場與債券市場投資」、
「期貨市場投資及資金、風險管理」和「期權市場投資及資金、風險管理」。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》期指小時圖MACD無力轉好,宜減少投機

  《運籌帷幄》恆指期貨小時圖上,保歷加通道中軸阻力已下移至22716,通道底部支持
則曾見失守,現位於22404。中午前好友發動反攻,曾將價位從22367推上22498
。即市關鍵現位於22490,即市重要阻力則看22740。MACD的Diff無力企穩於
零線之上,STC的%K和%D則於超賣區內纏於一起,若寬度轉為上移,市況可以呈現單邊走
勢。南北韓局勢緊張,大家暫宜多採取觀望態度,不宜貿然入市投機。最後,SAR仍未出現極
點高位,可見好友的實力不足。
  恆指期貨即市OBV半日收報-604,表現先跌後穩,顯示主動沽盤明顯較多;衍生權證
背馳指數半日收報-29﹒518,反映出炒家略為看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報
0﹒963,恆指量比收報0﹒748,普指量比則收報0﹒816。指標顯示期指市場交投一
般,現貨市場則交投減少。加權平均數半日收報22596,正在下移中,位於半日最低位。最
後,關鍵位25IRS和50IRS半日分別收報22475和22690。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)



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《運籌帷幄-梁業豪》對沖措施維持至聖誕節假期後,須移動行使價

  《運籌帷幄》有讀者認為,筆者近日應市態度過於保守,持貨量偏低,為全線部分現貨作了
下跌風險對沖。個人認為,於港股大市有機會呈現一定幅度的調整,但預期跌勢不急的時候,利
用恆指認購期權短倉進行下跌風險對沖的效果最好。由於聖誕節期將至,對沖措施會保持,待假
期過後,才按形勢決定是否解除。不過,大家應於本周末前將認購期權短倉的行使價,移至接近
恆指╱期指水平。
  恆指跌抵22393後,已經到達了量度跌幅目標,有條件先作反彈,再定後向。上月26
日低位22783為即市關鍵位,好友急須攻回其上企穩,才阻止指數即時進一步下挫,整體大
市依然偏淡,短期跌浪料未見底。事實上,日線圖STC的%D已轉下跌,確認淡友取得市場控
制權。最後,昨天(20日)低位22393可被視為短期重要支持位,不容正式失守。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》初中班已滿九成,稍後將設立後補名單

  《運籌帷幄》經過多年來的市場教育後,本地投資者已明白到懂得自行分析市況的重要性,
不再迷信傳媒貼士。筆者自03年7月出任《經濟商學院》「投資學人」四級精進課程的
課程總監以來,看到散戶投資者的投資造詣不斷地提升,當然感到非常欣慰。
  多謝各位舊學員向親友推介,下月6日(周四)開課的初中班已滿九成,稍後會設有後補名
單。至於明年3月1日(周二)才開課的中高班,亦已滿七成,報讀請早!此外,初中班九折提
早報讀學費優惠將於本周四(23日)後截止。
  本周筆者於個人網誌blog﹒BennyLeung﹒com的投票站內,邀請大家就
「哪個板塊最適合中線吸納?」投票,每人最多可選擇3個板塊。至今總票數最多者為能源業、
消費品製造業和原材料業。於港股大市的中期調整完結後,我們會再度入市增持現貨。因此,現
時先做點功課,是必需的。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》期指若跌回小時圖通道頂部之下,升勢將放緩

  《運籌帷幄》恆指期貨險陽燭小時圖上連續錄得六枝陽燭,證明好友的確重奪市場控制權。
保歷加通道中軸與頂部阻力先後被升破,寬度亦從顯著偏低水平回升。主要技術分析指標方面,
STC和MACD均屬利好,惟50小時平均線仍具阻力,現位於22985。至於SAR支持
則位於22470。極點高位22742被升破後,22488已成為了即市重要支持位。待價
位跌回保歷加通道頂部之下後,升勢自然會放緩,但大家不宜期望市況可以即時大幅回落。
  恆指期貨即市OBV半日收報+943,表現先升後穩,顯示主動買盤佔了上風;衍生權證
背馳指數半日收報+39﹒216,反映出炒家看好超短期後市。此外,期指量比半日收報
1﹒009,恆指量比收報0﹒736,普指量比則收報0﹒771。指標顯示期指市場交投一
般,現貨市場則交投減少。加權平均數半日收報22841,正在持續上升中,位於半日最高位
。最後,關鍵位25IRS和50IRS半日分別收報22957和22940。
  「投資學人」初中班已滿九成,欲免向隅,請即致電(852)8202-2168留位。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月22日

《運籌帷幄-梁業豪》估計本周末前港股反覆上落,橫行發展

  《運籌帷幄》恆指成功於22393找到支持,並掉頭回升上23025,高於本月10日
低位22966,令港股的下跌動力減弱。好友終算紓了一口氣,但並不代表後市可以重展新升
浪。最大可能出現的後市發展模式為大市於本周末前反覆上落,橫行發展。日線圖STC和
MACD均轉好後,港股的回升動力將會增強;若聖誕節假期後有利好消息出現,港股好友有機
會於交投淡靜的市況中,找到發力進攻的藉口。
  保歷加通道中軸現為初步阻力位,指數若能企穩於其上,淡友須退至通道頂部前守關。當然
,23490╱23612關口前仍會有不輕的阻力。平均線整體分布形勢尚屬全面利淡。現位
於23099的20天平均線宜轉跌為升,確認22393關口的支持。最後,SAR極點低位
22599支持始終沒有正式失守,阻力則見下移至23372。
  「投資學人」初中班已滿九成半,稍後會設有後補名單,九折提早報讀優惠將於明天
(23日)後截止。至於明年3月1日(周二)才開課的中高班,亦已滿七成。欲免向隅,請即
致電(852)82022168,辦理留位手續。申請「持續進修基金」需時,報讀從速!
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》即市已呈超買,期指即市支持位067不容失

  《運籌帷幄》恆指期貨開市後不久便於23008站穩陣腳,然後無升上23157。其後
市況於高位窄幅橫行,無力回挫。看來,淡友已有留待下周才伺機反攻的準備,於現階段不欲與
對手力撼。中段好友得勢不饒人,將價位推上23200。好友一直沿著15分鐘圖保歷加通道
頂部進發,仍在上移中的小時圖保歷加通道頂部則在發展阻力。23067已成為了新即市重要
支持位,不容有失。不過,由於市況已呈即市超買,任何新利淡消息出現,都會引來龐大的主動
獲利回吐沽盤。
  恆指期貨即市OBV半日收報+657,表現先升後穩,顯示主動買盤明顯較多;衍生權證
背馳指數半日收報+24﹒419,反映出炒家略為看好超短期後市。此外,期指量比半日收報
0﹒752,恆指量比收報0﹒675,普指量比則收報0﹒728。指標顯示期指市場交投萎
縮,現貨市場亦然。加權平均數半日收報23114,正在上移中,位於半日最高位。最後,關
鍵位25IRS和50IRS半日均收報23168,可被視為午市初段的好淡分水嶺。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》初中班增設最後10個學額,並設有助教

  《運籌帷幄》今天(22日)港股有力再升,大家可能會想過,解除全線現貨的下跌風險對
沖措施。筆者認為,我們不應這樣做。須注意的,為即使大市進一步上升,由於我們只為小部分
持貨作了下跌風險對沖,明顯地仍是得益者。況且,近日恆指期權引伸波幅攜同恆指歷史波幅下
跌,我們在期權時間值上的得益應可彌補大部分於現貨市場內錯失的利潤。聖誕節假期將至,投
資氣候依然易變,大家還是按兵不動為上。
  「投資學人」初中班已接近爆滿,詢眾要求,現加最後10個學額。但為了照顧學員的學習
進度,會加重成本,聘請1名助教,於開課前、休息時間與放學後,幫助導師解答學員於課堂上
遇到的問題。於明天(23日)或以前辦妥報讀手續,學員仍可享有9折提早報讀學費優惠;若
申請持續進修基金,學員最低只須淨付2510元。請即致電(852)8202-2168留
位,額滿即止!《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月23日

《運籌帷幄-梁業豪》港股長假期後易呈波動,初中班優惠最後今天

  《運籌帷幄》昨天(22日)恆指期貨曾高見23200,證明反彈力度仍在最重要者,為
日線圖STC的%K升破了%D,確認了本周一(20日)低位22367的支持力。於此情況
下,即使出現低於該位的成交價,短期跌浪亦很大機會就此完結。若今天(23日)MACD成
功發出「熊牛」買入訊號,明天(24日)市況理應看好。至於下周二(28日)聖誕節假期後
的市況,則難以準確預測。
  根據經驗,每當港股長假期休市,而期間外圍股市照常交易,港股假後容易呈現波動。因此
,雖然於每個月下旬期權時間值的損耗速度會加快,形勢對持有期權短倉者非常有利,大家應利
用期貨倉,按期權淨Delta值做好對沖,才持有期權短倉過長周末。日股今天假期休市,港
股將跟隨內地股市的表現上落,期貨大戶會加緊進行轉倉活動,市況料橫行發展,無大突破。
  「投資學人」初中班昨天已告爆滿,加開的學額亦只剩餘最後5個。為了照顧學員的學習進
度,《經濟商學院》會加重成本,聘請1名助教,於開課前、休息時間與放學後,幫助導師解答
學員於課堂上遇到的問題。九折提早報讀學費優惠將於今天過後截止;若申請持續進修基金,學
員最低只須淨付2510元。請即致電(852)8202-2168留位,額滿即止!
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》恒指期貨早市只得1宗大手成交,午市宜觀望

  《運籌帷幄》今早(23日)港股開市後略呈反覆,但很快便轉為窄幅橫行,事實上,整個
早市只於12:14pm見過1宗大手成交(38張,做價23080)。反映出大戶只有興趣
進行轉倉活動,無意大舉進攻。於國指期貨市場內,好淡大戶更是從未交鋒。12月份╱1月份
恆指期貨的合理溢價現為+8點,平日收市前叫價為+10點╱+11點,顯示好友大戶於轉倉
態度上略較淡友大戶積極。小時圖上,STC的%K已跌回了%D之下;前者不宜跌離後者,否
則,22999支持應會失守。
  恆指期貨即市OBV半日收報-336,表現先升後跌,顯示主動沽盤較多;衍生權證背馳
指數半日收報-19﹒215,反映出炒家略為看淡超短期後市。此外,期指量比半日收報
0﹒850,恆指量比收報0﹒331,普指量比則收報0﹒570。指標顯示期指市場交投略
降,現貨市場則交投銳減。加權平均數半日收報23112,正在下移中,低於半日最高位
23130。最後,關鍵位25IRS和50IRS半日分別收報23080和23095。
估計港股下午表現依然牛皮,即市投機者與短線投機者均宜多作觀望。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月24日

《運籌帷幄-梁業豪》恒指日線圖STC和MACD決定下周市況

  《運籌帷幄》昨天(23日)恆生指數陰陽燭日線圖上,呈現「穿頭破腳」利淡轉向形態,
恐怕23160關口會成為短期重要阻力位。今天(24日)港股只得半日市,除非內地股市呈
現很大的變化,或出現新的利好╱利淡因素,大市反覆橫行的機會較大。預計市況會較為多變,
走勢易呈飄忽。本周一(20日)低位22393當然仍是短期重要支持位,現以難以判斷指數
會否下試該位支持。
  大戶已經加緊進行轉倉活動,於長周末前,估計大市的波幅將只屬有限。事實上,不少基金
經理已經放了假,留在市場內炒賣者多只為職業炒家,而職業炒家不會將目標放得太遠。於獲得
一定的利潤後,他們便會平倉計數,令市況容易逆勢。今天STC的%K不宜跌穿%D,
MACD的Diff則宜升穿零線。最終出現那一個局面,將決定港股假期過後的走勢。大家於
現階段須客觀地分析市況,只宜小注怡情。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》恒指須守穩23100,月線圖形勢已告轉弱

  《運籌帷幄》恆指陰陽燭月線圖上,上月錄得「射擊之星」利淡轉向形態,全月高位
24989立即成為了中期重要阻力位。本月市況反覆偏軟,幸而未見大幅回落。保歷加通道的
上半部明顯縮窄,港股於聖誕節假期前明顯失去了動力。於反覆待變的市況中,成交量變化反映
出大戶減少了活動;不排除於好友大戶停止進攻的情況下,大市會先跌回較低水平進行整固,再
定後向。
  令人擔心者,為STC的%K剛見跌穿%D,確認好友在實力上已被淡友追上。另一方面,
MACD正在營造「熊差離」利淡轉向形態;若指數未能企穩於去年11月高位23100之上
,下月後市繼續偏淡的機會較大。此外,20月平均線不宜掉頭跌穿50月平均線;否則,好友
須有退至4月高位22389前守關的心理準備。SAR有機會出現,極點低位,令好友須面對
一個很大的考驗。
  筆者在此謹祝各位。讀者朋友聖誕愉快,新年進步!在這個普天同慶的日子,建議各位多帶
一點歡樂和溫暖給自己關心的人。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)



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2010年12月28日

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(一):好淡雙方的積極性

  《運籌帷幄》開市位代表好淡雙方於上個交易日收市後,經過不少於一整晚的分析和思考,
對市場平衡點所在位置的判斷和認同。本日開市位較上日開市位為高的現象,正好反映出本日開
市時市場氣氛較上日開市時為佳,大部分投資者認為本日的後市易升難跌。此外,本日最高位較
上日最高位為高的現象,正好反映出上日最高位的阻力曾被升破,有機會變成新即市支持位。其
實,上日價位升抵最高位時,無論最終收市位能否接近該最高位,又或最低位會否再創新低,只
要最高位高於開市位,皆顯示好友曾經一度取得市場控制權。
  大家都不難留意得到,本日價位升越上日最高位後,市場氣氛多會向好。為甚麼呢?原因與
持貨者的心態變化與投資╱投機新取向有關。由於上日最高位代表上日最積極和最願意冒險的好
友入市圖利的水平,若本日價位能升越該水平,即代表昨天入市的全部好友均錄得帳面利潤。一
般投資者於錄得帳面盈利時,心情會較為輕鬆,不會急於作出新買賣決定,亦對當前市勢有可能
逆轉的危險不以為然。當他們錄得帳面虧損的時候,情況卻完全不一樣。他們會較為緊張,其應
市策略會被改為等候於帳面利潤再度出現時,立即計數離場。
  從另一個角度來看,由於上日最高位代表上日最不積極和最不願意冒險的淡友入市圖利的水
平,若本日價位能升越該水平,即代表昨天入市的全部淡友均錄得帳面虧損。須注意的,是於上
日最高位與最低位間,每一宗交易均涉及一位好友和一位淡友。於最低位入市的,便是全日最不
積極和最不願意冒險的好友,其對手則為全日最積極和最願意冒險的淡友。於本日價位升越上日
最高位時,前者的帳面利潤最大,後者則帳面虧損最大。接著下來,我們應研究於面對不同程度
的帳面利潤或帳面虧損時,投資者的不同心理狀況。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(二):順景時的態度

  《運籌帷幄》投資者多是不理性的。即使是平日有能力冷靜地應市的投資者,於一些呈現突
變的市況中,亦會變得有點不理性。筆者認為,於正常的情況下,當投資者面對帳面虧損的時候
,應該較面對帳面盈利時為著緊,多細心觀察市況變化,以防虧損幅度擴大才對。不過,根據筆
者觀察所得,實際情況卻剛好相反。投資者於面對帳面盈利的時候,多只懂得等候股價升抵自己
所訂的持貨目標,而不理會期間股價的走勢與變化,亦不會將止賺位按形勢推高,甚至不訂止賺
位。於他們的投資理念中,既然看對了市勢,自然應該設法賺盡利潤,任由股價上升,直至到達
一個嚴重偏高的水平為止。
  投資者多會於順景時變得鬆懈,認定股價有能力持續上升,因而多不會察覺得到一些升勢即
將逆轉的訊號。有些投資者會將套利目標訂得太高,雖則大部分其他投資者會將套利目標訂得太
低,並一早便計數離場。過早沽貨套利的投資者多不願意以更高的股價,即更高的成本補貨,他
們寧願選擇其他近期表現較為落後的股票,繼續圖利。從另一個角度來看,有充足信心看後市再
升的投資者其後所面對的交易對手,已經不是與他們一起於低位買貨的投資者了。此外,過早沽
貨套利的投資者的交易對手為一些願意冒更高風險,和對後市有更大憧憬的投資者。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月29日

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(三):市場內的交易對手

  《運籌帷幄》換而言之,於低位買貨後,在其後的升市中不急於沽貨套利者,多屬於中、長
線投資者。他們多會於市況明顯轉淡,股價從高位回落一段後,才決定沽貨離場。另一方面,於
股價上升了一段後,才追價買貨圖利者,多屬於短線投機者,甚至超短線投機者。為了保障既得
利潤,他們會於股價略為遇到阻力,無勢再升時,便作好隨時沽貨計數的心理準備。由此可見,
我們於低位持貨後初期,面對的交易對手會是一些對後市已失卻信心,全心把握每個低位反彈的
機會,沽出蟹貨止蝕的中、長線投資者,和一些趁高沽貨套利的短線投機者。
  由於這個時候股價的累積跌幅已大,下跌的時間亦很長,我們有理由相信,最醒目的投資者
早已於高位沽貨走位。當市場內只剩下最不醒目或反應最慢的投資者在沽貨時,他們自然會考慮
為補貨行動作部署,看股價見底回升。基於這個原因,股價的下跌動力減弱的同時,其隱藏的上
升動力其實正在增強中。當股價從一個市場平衡點升上另一個處於較高水平的市場平衡點時,這
些隱藏的上升動力自然便會浮現。我們能否成功捕捉市場轉角點,將視乎自己於股價處於低位時
的觀察能力而定,尤其是對好淡雙方在實力上的差距變化方面。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(四):跌浪末段的部署

  《運籌帷幄》於每個新升浪展出的初期,在一般投資者的眼中,股價的上升動力與下跌動力
不相伯仲。由於股價的走勢飄忽,他們實在不易察覺得到市場內隱藏的上升動力。其實,與之前
出現的持續而跌幅明顯的跌浪相比,好友對後市的信心應略為增強才對。於先前的單邊跌浪中,
沽盤根本上完全控制大局,市場內買盤難求。與此相比,現時的情況不是已經大大改善了吧?然
而,市況呈現跌勢停頓的現象,並不一定代表整個跌浪已經完結,新的升浪已經開始。股價有可
能只因暫獲支持而跌勢放緩或停頓,待沽家看穿買家原來尚未具備足夠的實力正式反攻後,市況
自然會再度向淡。
  若果大家明白波浪理論的基本原理,便會明白到於多可細分為低一級(a)-(b)-
(c)三個浪的調整浪中,屬於最後一個下跌階段的(c)浪可細分為低一級的1-2-3-4
-5五個浪。於股價運行至(c)-4浪和(c)-5的時候,都會出現上述上升動力追近下跌
動力的情況。若各位懂得分辨出(c)-4浪和(c)-5浪,最佳的應市方法,自然是於
(c)-4浪中先小注候低買入一些預期下跌空間已不大的強勢股,然後於(c)-5浪中耐心
捕捉低吸其餘股票,完成整個買貨行動,迎接運行時間將很長,並可細分為低一級(1)-
(2)-(3)-(4)-(5)五個浪的新升浪來臨的良機。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月30日

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(五):第一個跌浪不買貨

  《運籌帷幄》每位投資者都希望能夠擁有成功於跌浪底捕捉入市買貨良機的能力。究竟跌浪
會細分為低一級的三個浪,還是五個浪,我們必須經過細心分析和研究後,才可判斷得到。雖然
大家並不明白整套波浪的原理,只要明白一些基本概念,於判斷入市位的時候,亦總會有幫助。
首先,於確認持續升浪已經結束後出現的第一個跌浪底部,必定不會是整個調整浪的終點,即新
升浪的起點,除非該跌浪可清楚地被細分為低一級的三個浪。因此,於第一個跌浪完結後入市買
貨者,其持貨目的應只為博短線或超短線反彈,應速戰速決,見利即收。筆者認為,這類圖利行
動只適合極度投機者參與,一般投資者應趁反彈浪的出現,把握另一個沽貨走位的機會。
  第一個跌浪和反彈浪出現後,我們面對的,會是第二個跌浪。理論上,於第二個跌浪運行至
末段時,便是我們入市買貨,迎接新升浪來臨的好時機。然而,情況有可能並非我們想像和預期
般簡單。換而言之,於反彈浪完結後出現的第二個跌浪有可能並非整個調整浪的最後階段。要明
白箇中奧秘,大家須明白,於波浪理論中,調整浪是可分為多種不同形態的,其中一種屬於最具
殺傷力的「之字形」。至此大家可能會感到很奇怪,「之字形」調整浪不是正好可細分為低一級
的三個浪嗎?上述第二個跌浪既然是「之字形」調整浪內的第三個浪,為甚麼不是買貨的良機呢
?《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(六):浪中有浪

  《運籌帷幄》波浪理論常令一些沒有心機作深入了解的投資者感到迷惑的原因,為其「浪中
有浪」的特性。於可被細分為低一級(a)-(b)-(c)三個浪的「之字形」調整浪內,每
個浪其實都可再進一步被細分為低一級的小浪的。至於小浪的數目,波浪理論有非常清楚的規定
。若將(a)浪細分,其小浪的數目必定是五個;若將(b)浪細分,其小浪的數目必定是三個
;若將(c)浪細分,其小浪的數目必定是五個。須再次提醒大家,於整體方向為向下的「之字
形」調整浪,(a)浪屬於推動浪,方向為向下;(b)浪屬於調整浪,方向為向上;(c)浪
屬於推動浪,方向為向下。
  至此大家應該明白到,所謂推動浪,並非指一般投資者誤以為的支持價位上升,方向因而向
上的浪。同樣地,所謂調整浪,並非指一般投資者誤以為的支持價位下跌,方向因而向下的浪。
正確的理解為,推動浪為方向與上一級浪的方向相同的浪,調整浪為方向與上一級浪的方向相反
的浪。於可被細分為低一級1-2-3-4-5五個小浪的(a)浪內,1浪、3浪和5浪的方
向為向下,與(a)浪的整體方向相同,故屬於推動浪。至於2浪和4浪,由於方向為向上,與
(a)浪的整體方向相反,故屬於調整浪。曲高和寡,筆者無意於本欄內講解整套波浪理論,但
認為大家最好應學習上述基本概念。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2010年12月31日

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(七):捕捉入市買貨的時機

  《運籌帷幄》於可被細分為低一級(a)-(b)-(c)三個浪的「之字形」調整浪內,
最容易令對波浪理論一知半解者感到困惑的時刻,為市況已運行至(c)浪末期的時候。看過
(a)浪的下跌幅度和(b)浪的反彈幅度後,他們完全相信市況正處於「之字形」調整浪內的
說法,因(a)浪的跌幅確定了早前的跌浪已經開始,而(b)浪反彈力度的不足,則大大降低
了調整浪屬於「平勢形」或「三角形」的可能性。他們知道,「之字形」調整浪的終點會較「平
勢形」或「三角形」調整浪為低,且相差的幅度可以很大,因而不會急於在(c)浪仍在運行的
時候,入市買貨。
  其實,若最後出現的為「雙重三」或「三重三」,整個調整浪的終點有可能更低,所在位置
則視乎調整浪內包括多少個「之字形」而定(可以不包括任何「之字形」)。於「之字形」調整
浪運行至(c)浪末期的時候,投資者開始捕捉入市買貨時機的做法實屬無可厚非,因若新升浪
真的展開,升幅可以很大。一般而言,這個時候,我們可根據(a)浪和(b)浪的運行情況,
配合前升浪的上升幅度,推算(c)浪的終點。不過,於大家的應市經驗中,也許曾經遇過
(c)浪最終顯著跌離量度跌幅目標的情況,並因而發現自己處於持貨被綁的困局。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(八):調整浪的陷阱

  《運籌帷幄》為甚麼「之字形」調整浪內的(c)浪會從趁低入市買貨的好時機,變成令投
資者很快便發現自己須要面對帳面虧損的陷阱呢?為甚麼(c)浪完結後,價位不但沒有顯著回
升,反而卻跌穿(c)浪底部支持呢?「之字形」調整浪不是只有(a)-(b)-(c)三個
浪嗎?怎麼還有(d)浪呢?若大家不知道上述問題的答案,只能算是懂得波浪理論的皮毛。這
個經常愚弄投資者的陷阱,如果大家不想掉進去,便應細心閱讀筆者下面的講解。為了讓各位更
加容易明白箇中道理,日後不會像一般投資者般作出錯誤的買賣決定,筆者會以一個例子作說明
。
  假設恆指期貨經過20多個交易日的反覆上升過程後,終於在25000找到自24000
展開的升浪的頂部,並正式掉頭回挫,我們應有心理準備,調整浪將最低限度會被細分為低一級
的(a)-(b)-(c)三個浪。於其後5個交易日內,(a)浪從25000跌回
24600,跌幅400點,為前升浪升幅的400╱(25000–24000)x100%
=40﹒00%。於接著下來的3個交易日內,價位從24600反彈上24800,反彈幅度
為200點,屬於(b)浪。若以自25000起的跌幅計算,反彈幅度為200╱400x
100%=50﹒00%。但若自(b)浪起點24600計算,反彈幅度僅為200╱
24600x100%=0﹒813%。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2011年1月3日

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(九):不同入市位的盈虧

  《運籌帷幄》假設(c)浪從24800展開,跌幅與(a)浪相同,均為400點,終點
會是24400。整個調整浪以「之字形」運行,累積跌幅為400點–200點+400點=
600點,為前升浪升幅的600╱(25000-24000)x100%=60﹒00%。
但若自整個調整浪起點25000計算,調整幅度僅為600╱25000x100%=
2﹒400%。前者60﹒00%的調整幅度,代表若投資者早於24000已持有期貨好倉,
他會失掉了六成既得利潤,但仍錄得帳面盈利(1000-600)╱24000x100%=
1﹒667%。至於他失掉的利潤,其實只為600╱24000x100%=2﹒500%。
後者2﹒400%的調整幅度,則代表若投資者於25000才持有期貨好倉,他會錄得帳面虧
損2﹒400%。
  於心理上,若投資者於前升浪最低位持有期貨好倉,三成既得利潤的損失當然會令他感到不
喜悅。不過,由於他仍有5﹒00%的利潤在手,加上始終有七成既得利潤可以保得住,於得到
的較失去的為多的情況下,他的心情應不會太差,理應仍可維持冷靜的應市心情。另一方面,若
投資者於前升浪最高位才持有期貨好倉,從未試過錄得帳面盈利,如今卻錄得2﹒00%的帳面
虧損,心情自然不會好。若他不能繼續冷靜地應市,便很容易作出錯誤的判斷。當見的情況是,
投資者會於(c)接近完結時才決定入市平倉止蝕,被震出局,因而與其後展開的新升浪無緣。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)

《運籌帷幄-梁業豪》投資者應市竅門(十):投入注碼與應市心態

  《運籌帷幄》當調整浪以「之字形」運行了一段長時間,而整個跌浪於圖上又可清楚地被細
分為低一級的(a)-(b)-(c)三個浪後,投資者自然可於(c)浪運行至量度跌幅目標
附近時,入市買貨,博市況掉頭回升。入市買貨行動的目的,並非看市況呈現短線反彈,而是看
新升浪即將或已經開始,升幅最低限度與前升浪相若。大家買貨博短線反彈和買貨迎接新升浪時
的應市心態應該是完全不同的,而分別主要在於所動用的注碼和作出買賣決定的急切性。於買貨
博短線反彈的時候,我們宜將注碼分批投入。一般而言,我們可將注碼分為三至四份,且不會於
同一個交易日內投入市場內。應市心態方面,大家應以安全至上為原則。
  因此,於投入第一筆注碼時,我們必須有理由去支持自己的首個入市行動。舉個例說,若
(c)浪的量度跌幅目標為24400,當期指跌抵該關口附近時,日線圖和小時圖形勢均見轉
穩,而15分鐘圖形勢亦見轉好的話,我們可持有總注碼為四張中的第一張期指好倉。入市後,
我們並不期望市況會立即掉頭升抵自己預期的短線反彈目標;因若市況真的這樣發展下去,我們
只能獲得1張期指好倉所帶來的利潤,這並非我們的最終目的。大家可能會問:「那麼,若我們
一開始便持有4張期指好倉,不是可以獲取厚利嗎?」若大家真的這樣想,便真的缺乏資金管理
的知識了。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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2011年1月4日

《運籌帷幄-梁業豪》恒指日線圖形勢轉好,全線基準持貨量不變

  《運籌帷幄》恆指於上月28日低見22529後,掉頭急升,昨天(3日)曾高見
23440迫近上月13日高位23490阻力。短期阻力現位於23612╱23686,有
待被升破。昨天市況大幅上升,成交增加,形勢上自然對好友有利。另一方面,上月22日高位
23160已成為了短期重要支持位,不宜有失。
  日線圖上,50天平均線阻力正受挑戰;SAR極點高位23111阻力被升破後,
22891已成為了新短期支持位。估計指數會於保歷加通道頂部與中軸間反覆上落,走勢偏好
。RSI已見升破了中線,STC亦屬明顯轉好。MACD發出了「熊牛」買入訊號,DMI則
尚屬利淡。
  由於寬度仍未從顯著偏低的水平回升,我們對指數的再升幅度應暫時有所保留,雖則市況尚
屬易升難跌。大市形勢轉好後,我們暫時毋須為全線持貨作下跌風險對沖,惟基準持貨量維持不
變。《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》
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《運籌帷幄-梁業豪》好友仍控制大局,期指500與580間上落

  《運籌帷幄》港股早市有力再升,惟升幅只屬有限,應在大部分投資者意料之內。恆指期貨
甫開市即見攀升,從23387升上23595後,才見走勢回軟。不過,淡友只能攻回
23536,可見好友依然控制了大局。15分鐘圖上,STC的%K和%D均位於超買區內,
MACD則見發出了「牛熊」沽空訊號,顯示好友已經收歛了攻勢。23595有可能為全日最
高位,即市重要支持則為23484。鑑於小時圖已呈嚴重超買,即市好友只宜候吸,不宜高追
,並須嚴守止蝕。
  恆指期貨即市OBV半日收報+1040,表現反覆向上,顯示主動買盤佔了上風;衍生權
證背馳指數半日收報+29﹒427,反映出炒家依然看好超短期後市。此外,期指量比半日收
報0﹒949,恆指量比收報1﹒024,普指量比則收報1﹒156。指標顯示期指市場交投
一般,現貨市場亦然。加權平均數半日收報23507,正在上移中,位於半日最高位。最後,
關鍵位25IRS和50IRS半日分別收報23580和23500,分別可被視為即市阻力
位和即市支持位。
《經濟通及交易通首席顧問 梁業豪》(網址:etbc﹒BennyLeung﹒com)


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