大市遇好消息不升反跌,投行Charles Schwab的首席投資策略師Liz Ann Sonders認為,單係通脹數字放緩並不足夠,投資者需要見到通脹持續下降的同時,經濟復甦前景不會減弱,才足以支撐大市。所以,未來兩周的經濟資料變得更加重要。
安聯首席經濟顧問穆埃里安(Mohamed El-Erian)對於大市近日有點乏力,特別係納指已連跌第五日,有另類的解釋。他注意到最近幾星期投資者的行為發生了變化,加劇了市場踏入9月份的困境。他認為,美股此前的強勢,主要的推動力來自兩種心態和一種行為的結合,前者是別無選擇(There Is No Alternative,TINA)(意思係股市以外的其他投資回報太低)和害怕錯過(Fear of missing out,FOMO),後者就是逢低買入,令到每股市每次下跌,都能夠迅速逆轉。不過,「在過去的幾天、踏入9月以後,已沒有看到逢低買入的行為。」埃里安相信部分原因可能是對通脹的擔憂,使人懷疑聯儲局政策有序正常化的能力,部分原因可能是價格的上漲。不過,他認為這種行為的轉變也可能是暫時的。Ironsides Macroeconomics的合夥人Barry Knapp則補充,大市受壓,主要是市場有越來越多的聲音話美國要加息,在股民眼中,實質上是財政政策的收緊而不是刺激。