Board logo

標題: 中國人壽 (2628) [打印本頁]
作者: DMC    時間: 2009-1-2 01:47     標題: 中國人壽 (2628)

集團主席  楊超
發行股本 (股) 7,441M
票面值 (港元) 1
市價總值 (港元) 175,240M
公司業務 集團是中國最大的人壽保險公司，擁有由保險營銷員、團險銷售人員以及專業和兼業代理機構組成的中國最廣泛的分銷網絡，提供個人人壽保險、團體人壽保險、意外險和健康險等產品與服務。集團是中國最大的機構投資者之一，並通過控股的資產管理公司成為中國最大的保險資產管理者。
作者: DMC    時間: 2009-1-2 02:09

1.
中國人壽(2628)最新營運數據反映核心業務表現仍理想，但金融海嘯對內地消費負面影響已開始浮現。集團首11個月原保險保費收入達2,808億元人民幣，較去年同期之1,838億元人民幣，按年上升52.7%。11月單月保費為160億元人民幣，按月則下跌25.2個百分點。當前投資機會轉明朗，相信會為集團拓展海外市場帶來機遇，有助擴大收入來源並提升盈利能力。近日有市場傳聞指中人壽有興趣入股AIA，此舉有助集團涉足亞洲區業務，分散業務過於單一的風險。集團擁有近千億現金，占總投資資產近10%，相信足夠未來業務發展用途。目標25.7元，止蝕20元。筆者持有中國人壽2,628股份。

2.
國 壽 (2628) 　 昨 收 報 ： 23.55 元 　 08 年 變 幅 ： -41.64%

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-1-2 02:11 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-1-2 15:35

中國人壽：大華評級買入 目標價36港元
2009-01-02 14:07:01

大華繼顯表示,根據內地會計准則,中國人壽<02628.HK>08年11個月毛保費2808億元人民幣,按年增長53%,但11月份毛保費只增長16%至160億元人民幣。該行相信國壽業務增長放緩的原因是銀行保險產品業務下跌。

步入09年,國壽再次專注保險產品組合質素而不是數目,所以09年國壽保費主要來自保險代理銷售產品組合,而不是銀行保險產品。另一方面,國壽風險視乎A股股市表現。雖然利率持續向下,該行維持看好今年國壽業務表現。

該行認為國壽不會受累于負差價惡化,國壽長期債務証券結算收益抵銷再投資收益下跌。目標價36元,維持買入。
作者: DMC    時間: 2009-1-5 06:51

中國人壽(02628)股價上升5.096%，現價港幣$24.75
2009年1月2日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[上升股]中國人壽(02628) 股價在下午04:10比前收市價上升5.096%，現股價為港幣$24.75。至目前為止，今日最高價為$24.75，而最低價為$23.6。總成交量為4.163千萬股，總成交金額為港幣$10.095億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-2 23:33 )
10天平均價 23.850   RSI(10天) 53.600   
50天平均價 21.565   RSI(14天) 51.890   
90天平均價 24.172   市盈率 16.847   
250天平均價 28.266   收益率(%) 1.907   
52週最高 40.100   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-5 10:59

《大行報告》瑞銀：國壽<02628.HK>屬行業首選，目標價26.1元
2009-01-05 09:00:26

瑞銀表示，內地11月保險企業保費收入按年跌4.7%至432億元人民幣，為06年3月以來首次下跌。今年為止累計按年升52%至6886億元人民幣。按年下跌見於內地(按年跌0.4%)及中外合資保險公司(按年跌45.5%)。

年頭至今國壽<02626.HK>累計保費收入按年升52.7%至2807億元人民幣，市佔率升至41%；平保<02318.HK>累計升28.1%至921億元人民幣，市佔率跌至13%。

瑞銀指國壽H股仍為行業首選，評級「買入」，目標價26.1元；A股「中性」看21.4元人民幣。

平保「中性」目標價36.3元；A股看34.1元人民幣，評級「買入」。中保<00966.HK>目標價12.1元，評級「中性」。(ad/d)




阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-1-6 06:15

中國人壽(02628)出現大手賣出550萬股，成交價$25.6，涉資1.408億
2009年1月5日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為550萬，成交價為港幣$25.6，涉資1.408億。至目前為止，股價升3.434%，今日最高價為$25.6，而最低價為$24.75，總成交量為7.49千萬股，總成交金額港幣$18.925億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-5 23:38 )
10天平均價 23.930   RSI(10天) 56.060   
50天平均價 21.631   RSI(14天) 55.050   
90天平均價 24.156   市盈率 17.426   
250天平均價 28.202   收益率(%) 1.844   
52週最高 40.100   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-7 05:27

中國人壽(02628)出現大手賣出230萬股，成交價$25.55，涉資5.876千萬
2009年1月6日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為230萬，成交價為港幣$25.55，涉資5.876千萬。至目前為止，股價跌0.195%，今日最高價為$25.8，而最低價為$24.95，總成交量為5.29千萬股，總成交金額港幣$13.466億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-6 23:38 )
10天平均價 23.935   RSI(10天) 50.420   
50天平均價 21.714   RSI(14天) 64.880   
90天平均價 24.131   市盈率 17.392   
250天平均價 28.141   收益率(%) 1.847   
52週最高 40.100   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-8 07:42

中國人壽(02628)出現大手賣出410萬股，成交價$24.45，涉資1.002億
2009年1月7日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為410萬，成交價為港幣$24.45，涉資1.002億。至目前為止，股價跌4.305%，今日最高價為$26.15，而最低價為$24.45，總成交量為5.721千萬股，總成交金額港幣$14.472億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-7 23:38 )
10天平均價 23.930   RSI(10天) 49.590   
50天平均價 21.815   RSI(14天) 55.250   
90天平均價 24.086   市盈率 16.643   
250天平均價 28.078   收益率(%) 1.930   
52週最高 40.100   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-9 05:05

1.
《江湖傳聞》國壽<02628.HK>全年保費收入增50%
2009-01-08 11:20:22

引述內地《金融時報》報道，國壽<02628.HK>去年實現保費收入2956億元人民幣(下同)，按年增長50%，市場份額40.3%。

報道指，國壽旗下資產公司管理的資產達1.1萬億元，而且投資收益亦遠高於行業平均水準。(su/a)


阿思達克財經新聞組

2.中國人壽(02628)出現大手賣出380萬股，成交價$23.65，涉資8.987千萬
2009年1月8日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為380萬，成交價為港幣$23.65，涉資8.987千萬。至目前為止，股價跌3.272%，今日最高價為$24.2，而最低價為$23.4，總成交量為5.931千萬股，總成交金額港幣$14.139億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-8 23:33 )
10天平均價 23.945   RSI(10天) 51.280   
50天平均價 21.954   RSI(14天) 46.410   
90天平均價 24.017   市盈率 16.098   
250天平均價 28.012   收益率(%) 1.996   
52週最高 40.100   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-9 05:55

國 壽 短 期 未 跌 完

一 眾 內 銀 股 禁 售 期 陸 續 屆 滿 ， 近 日 內 銀 股 沽 貨 潮 湧 現 ， 相 信 短 期 內 唔 會 完 結 ， 咁 搞 法 難 免 窒 礙 大 市 走 勢 ， 星 俠 堅 持 這 一 浪 整 個 內 銀 股 板 塊 唔 使 睇 。
港 股 近 期 跌 浪 漸 波 及 其 他 強 勢 股 ， 其 中 散 戶 愛 股 之 一 國 壽 （ 2628 ） 前 日 升 越 26 元 後 走 勢 逆 轉 ， 以 大 陰 燭 急 跌 ， 昨 日 更 連 24 元 都 失 守 ， 股 價 下 跌 3.2% ， 收 報 23.65 元 。 大 市 短 線 氣 氛 轉 壞 ， 估 計 國 壽 調 整 未 完 ， 將 考 驗 50 日 線 （ 21.95 元 ） 支 持 ， 可 待 跌 至 22 元 支 持 守 穩 才 考 慮 。



觀 望 22 元 支 持





國 壽 坐 擁 巨 額 資 金 達 千 億 元 人 民 幣 ， 坊 間 不 少 證 券 商 都 認 為 該 隻 龍 頭 保 險 股 財 務 狀 況 最 穩 健 。 市 場 曾 傳 該 集 團 有 意 入 股 AIA ， 但 至 今 仍 只 聞 樓 梯 響 。
另 集 團 母 公 司 表 示 ， 08 年 集 團 實 現 保 費 收 入 3218 億 元 人 民 幣 ， 同 比 增 長 46% ， 佔 全 個 行 業 32.9% ， 數 字 反 映 內 地 保 險 市 場 增 長 不 俗 ， 以 及 集 團 仍 佔 優 勢 。
方 星 俠
蘋果日報
2009-01-09
作者: DMC    時間: 2009-1-9 17:35

中國人壽集團去年保費收入3218億元人民幣升46% 壽險佔逾98%  

2009年1月9日  15:35    中國新聞

<匯港通訊>       中國人壽保險(集團)去年保費收入3218億元人民幣(下同)，較2007年增長46%，佔全行業32.9%。其中98.322%或3164億元屬於壽險保費收入，佔市場份額42.7%。

該公司去年底總資產達1.28萬億元，較2007年底增約800億元或6%，約佔行業總資產40%。

中國人壽集團旗下企業中，壽險公司去年實現保費收入2956億元，較2007年增長50%，市場佔有率40.3%；資產公司管理1.1萬億元資產，投資收益遠高於行業平均水平；財險公司保費收入53.5億元，市場份額已進入前8位；養老險公司新增受託管理業務基金規模152.23億元，增量為行業第一。

該公司去年壽代產業務12.6億元，佔財險全部保費收入23.6%，處於行業領先水平，實現產代壽業務5000萬元。
作者: DMC    時間: 2009-1-12 07:27

中國交通建設(01800)出現大手賣出360萬股，成交價$9.5，涉資3.42千萬
2009年1月9日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國交通建設(01800)在下午04:10出現大手賣出，成交量為360萬，成交價為港幣$9.5，涉資3.42千萬。至目前為止，股價跌1.042%，今日最高價為$9.7，而最低價為$9.31，總成交量為4.122千萬股，總成交金額港幣$3.931億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-9 23:33 )
10天平均價 9.759   RSI(10天) 57.480   
50天平均價 8.152   RSI(14天) 45.030   
90天平均價 7.945   市盈率 21.864   
250天平均價 13.899   收益率(%) 1.043   
52週最高 23.900   52週最低 3.460   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-12 12:36

中國人壽(02628)出現大手買入22.3萬股，成交價$22.85，涉資509.555萬
2009年1月12日   12:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午12:10出現大手買入，成交量為22.3萬，成交價為港幣$22.85，涉資509.555萬。至目前為止，股價跌3.178%，今日最高價為$23.5，而最低價為$22.8，總成交量為3.37千萬股，總成交金額港幣$7.762億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-9 23:38 )
10天平均價 24.045   RSI(10天) 60.000   
50天平均價 22.046   RSI(14天) 43.020   
90天平均價 23.952   市盈率 16.064   
250天平均價 27.947   收益率(%) 2.000   
52週最高 40.100   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-13 12:10

1.
DJ 市場快訊﹕中國人壽美國訴訟案原告撤回上訴﹐料利股價
2009年1月13日   08:50:00 a.m. HKT, XFNA

  
香港時間0850（道瓊斯）--原告撤回對中國人壽(601628)的上訴﹐公司涉訴風險消除﹐料利股價。公司週二公告稱﹐美國證券法集團訴訟案件的原告於1月8日提交自願撤回上訴的申請﹐並獲得法院批准﹔故法院於08年9月3日的判決成為最終有效判決﹐且原告不得以相同理由再次提起訴訟。在9月3日的判決中﹐法院駁回了原告的訴訟請求。該股昨收跌2.48%﹐報人民幣18.87元。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司  
  
  
新聞由 XFNA 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-14 07:15

中國人壽(02628)出現大手賣出370萬股，成交價$22.0，涉資8.14千萬
2009年1月13日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為370萬，成交價為港幣$22.0，涉資8.14千萬。至目前為止，股價跌3.297%，今日最高價為$22.9，而最低價為$22.0，總成交量為7.633千萬股，總成交金額港幣$17.088億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-13 23:38 )
10天平均價 23.930   RSI(10天) 40.500   
50天平均價 22.135   RSI(14天) 35.290   
90天平均價 23.793   市盈率 14.975   
250天平均價 27.813   收益率(%) 2.145   
52週最高 38.950   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-15 06:12

1.
中國人壽：花旗評級買入 目標價28.5港元
2009-01-14 16:10:41

花旗將中國人壽<02628.HK>目標價,由31.2港元下調至28.5港元,中國平安<02318.HK>目標價由62港元下調至48.8港元,評級維持"買入" 。反映該行下調投資回報假設,人民幣升值假設及輕微調整淨值預測。

該行重申兩大保險股09年新增保費收入增長逾15%-20%。並且預期壽險會于09年較其他行業早複蘇,收入在經濟放緩時更具複蘇能力。國壽及平保09年預測市賬率分別為1.9倍及1.6倍,該行懷疑折讓差距在現時市況下會否持續。


2.
中國人壽(02628)出現大手賣出300萬股，成交價$22.55，涉資6.765千萬
2009年1月14日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為300萬，成交價為港幣$22.55，涉資6.765千萬。至目前為止，股價升2.5%，今日最高價為$23.2，而最低價為$22.05，總成交量為6.679千萬股，總成交金額港幣$15.168億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-14 23:38 )
10天平均價 23.845   RSI(10天) 43.310   
50天平均價 22.179   RSI(14天) 44.100   
90天平均價 23.714   市盈率 15.350   
250天平均價 27.748   收益率(%) 2.093   
52週最高 38.200   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-15 17:06

國壽去年保費收入按年增50.4%
【16:38】2009年01月15日  

【on.cc專訊】國壽(02628)公布截至08年12月31日止全年保費收入，錄得未經審核累計保費收入約為2,956億元(人民幣‧下同)，較上個財政年度同期的1,966億元，增加990億元或50.4%。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-1-15 17:11 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-1-16 06:12

1.
中國人壽：里昂調至跑輸大市 目標價34.8港元
2009-01-15 17:01:51

保監會改變會計准則,里昂指雖然細節僅有限,但相對目前制度,潛在轉變將令其採取更保守標准,伺機調整投資收益,保險股內涵價值有機會更趨保守。

中國人壽<02628.HK>目標價由24.3港元降至21港元,評級由“跑贏大市”降至“跑輸大市”,中國平安<02318.HK>目標價由39港元降34.8港元,維持“跑輸大市”。

保監會昨日下發保險業實施《企業會計准則解釋第2號》的通知,明確保費收入的確認和計量引入重大保險風險測試和分拆處理；保單獲取成本不遞延,計入當期損益；及採用新的基于最佳估計原則下的准備金評估標准。


2.
中國人壽(02628)出現大手賣出510萬股，成交價$22.0，涉資1.122億
2009年1月15日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為510萬，成交價為港幣$22.0，涉資1.122億。至目前為止，股價跌2.439%，今日最高價為$22.3，而最低價為$21.2，總成交量為8.934千萬股，總成交金額港幣$19.315億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-15 23:38 )
10天平均價 23.690   RSI(10天) 38.520   
50天平均價 22.199   RSI(14天) 46.100   
90天平均價 23.636   市盈率 14.975   
250天平均價 27.684   收益率(%) 2.145   
52週最高 36.700   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-16 11:19

國壽(02628)去年保費增長五成 今早曾升逾1%  

2009年1月16日  10:30    焦點股

<匯港通訊>     中國人壽(02628)去年累計保費收入按年增長50.36%至約2956億元人民幣(下同),今早股價曾見22.35元,升1.59%。現價22.1元，升0.455%，開市近半小時成交逾2.6億元。

至於另外兩隻保險股走勢反覆，平安保險(02318)曾跌3.58%至35.05元，現價35.65元，仍跌1.9%，中國財險(02328)則曾升2.8%,現價3.62元，漲1.4%。
作者: DMC    時間: 2009-1-18 09:33

2009-01-18
2628 中 國 人 壽 　 收 市 ： 22.20 元
內 地 接 連 推 出 利 好 企 業 經 營 的 政 策 ， 中 國 保 監 會 頒 佈 由 今 年 開 始 ， 降 低 向 保 險 公 司 、 保 險 中 介 機 構 所 收 取 的 保 險 業 務 監 管 費 ， 另 批 准 保 險 公 司 可 將 多 至 8% 保 險 資 金 購 入 中 國 非 上 市 公 司 股 權 。 市 場 傳 聞 國 壽 有 興 趣 入 股 美 國 友 邦 保 險 ， 若 屬 實 ， 對 國 壽 打 入 東 南 亞 及 國 際 市 場 均 帶 來 機 遇 。 可 在 21.5 元 吸 納 ， 目 標 26 元 ， 破 18.50 元 止 蝕 。

光 大 證 券 交 易 董 事
蘇 顯 邦
作者: DMC    時間: 2009-1-19 12:45

大行報告：摩通料國壽為行業首選
【12:24】2009年01月19日  

【on.cc專訊】摩根大通最新報告，調低國壽(02628)及平保(02318)的盈利預測及目標價，但維持兩隻股份的「增持」評級。摩通指，國壽資本較強且投資組合較有防守性，估值溢價高於平保。
摩通將調低國壽2008至2010年每股盈利預測，減幅介乎8%至21%，目標價由29.6元降至28.4元。平保2009及2010年每股盈利預測，則分別調低8.6%及41.5%，目標價由54.2元降至50.7元。
作者: DMC    時間: 2009-1-19 18:06

DJ 市場快訊﹕中國人壽(2628.HK)最困難的時期還沒到來-Guoco
2009年1月19日   03:04:00 p.m. HKT, XFNA

  
香港時間1457（道瓊斯）--推薦股﹕Guoco Capital稱﹐中國人壽(2628.HK)2009年的保費增長前景將很黯淡﹐面臨嚴峻挑戰。指出﹐中國人壽2008年出色的保費增長(較上年增長50.3%)主要得益於銀行保險業務的強勁動力﹐但2008年下半年的保費增長減弱﹐尤其是2008年第四季度。該行認為﹐這種強勁增長不會持續到2009年。預計中國人壽最困難的時期還沒到來﹐因為在可預見的低利率環境下﹐投資收益可能進一步下滑。將該股評級為賣出﹐目標價16.40港元﹐相當於2009財年價格與帳面價值比2倍。股價下跌0.9%﹐至22.00港元。（延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-1-20 11:25

中國人壽(02628)首席投資執行官劉樂飛轉投中信證券  

2009年1月20日  10:56    財經消息

<匯港通訊>   中國人壽(02628)宣布，於昨日董事會上，通過委派劉樂飛往中信證券股份公司工作，並免去其首席投資執行官的職務，國壽對劉氏在任內為公司所作出之貢獻表示衷心感謝。以上消息布證實了3個月前業界的傳言。

內地傳媒引述消息指，劉樂飛將擔任中信產業投資基金管理公司設立的綿陽科技城產業投資基金的董事長。資料顯示，綿陽產業基金由中信證券牽頭組建，該基金乃國內首只由證券商發起設立和管理的產業基金，擬募集資金60億元人民幣。
作者: DMC    時間: 2009-1-20 17:17

1.
惠譽給予中國人壽(02628)國際保險財政實力評級為「A+」  

2009年1月20日  16:35    財經消息

<匯港通訊>     評級機構惠譽給予中國人壽(02628)國際保險財政實力評級為「A+」,展望為穩定,反映該公司控股權由政府所持有,以及產品債務組合具靈活性,資本亦雄厚,亦已建立具規模的分銷網絡。

但惠譽亦指出,有關優勢被目前充滿挑戰性的經濟環境所減弱,料其今年投資表現會續受影響。估計今年投資收益不會太高,因為固定收入回報以及股市市值下跌。   


2.*《公司盈警》中國人壽(02628)料08年淨利潤按年下跌逾50%  

2009年1月20日  17:11    財經消息
作者: DMC    時間: 2009-1-21 08:24

國 壽 盈 警 08 年 少 賺 逾 半
受 累 A 股 暴 跌 　 投 資 失 利

【 本 報 訊 】 中 國 人 壽 （ 2628 ） 發 出 自 03 年 上 市 以 來 ， 首 個 全 年 度 盈 警 。 據 中 國 會 計 準 則 ， 國 壽 預 期 去 年 全 年 純 利 大 跌 逾 50% 。 以 07 年 賺 281.16 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） 計 ， 去 年 純 利 料 不 多 於 140.58 億 元 。 另 外 ， 劉 樂 飛 辭 去 國 壽 首 席 投 資 執 行 官 一 職 ， 調 任 至 中 信 證 券 。 　 記 者 ： 李 培 瑛

國 壽 雖 避 得 過 陷 入 焦 頭 爛 額 的 海 外 投 資 ， 卻 逃 不 過 內 地 股 市 急 挫 導 致 盈 利 暴 跌 的 宿 命 。 國 壽 表 示 ， 去 年 純 利 急 挫 ， 主 要 是 受 全 球 金 融 危 機 影 響 ， 國 內 資 本 市 場 去 年 出 現 大 幅 下 跌 ， 造 成 公 司 權 益 類 資 產 投 資 收 益 ， 較 07 年 大 降 。 此 外 國 內 保 險 市 場 競 爭 更 趨 激 烈 ， 對 公 司 經 營 產 生 一 定 程 度 影 響 ， 加 上 受 自 然 災 害 影 響 ， 公 司 去 年 賠 付 支 出 亦 有 所 增 加 。

上 季 盈 利 勁 跌 逾 72%去 年 首 三 季 國 壽 表 現 已 人 失 望 ， 首 季 純 利 急 跌 60.91% 至 34.74 億 元 。 次 季 透 過 狂 沽 股 票 套 現 ， 中 期 純 利 跌 幅 收 窄 至 36.16% ， 賺 107.72 億 元 。 金 融 海 嘯 後 ， 第 3 季 純 利 急 挫 70.1% 至 23.39 億 元 ， 導 致 首 9 個 月 純 利 跌 幅 再 度 擴 大 至 46.91% ， 賺 131.11 億 元 ， 不 及 07 年 的 一 半 。 若 去 年 全 年 純 利 不 多 於 140.58 億 元 ， 則 第 4 季 純 利 最 多 只 有 9.47 億 元 ， 按 年 勁 跌 逾 72.31% 。
東 方 證 券 保 險 分 析 員 王 小 罡 表 示 ， 國 壽 預 期 的 盈 利 跌 幅 是 預 期 之 內 ， 該 行 估 計 ， 按 國 際 會 計 準 則 ， 國 壽 每 股 盈 利 0.58 港 元 ， 按 年 跌 58% 。 國 壽 盈 利 急 挫 ， 逾 90% 由 於 投 資 收 益 暴 跌 ， 料 今 年 總 投 資 回 報 率 降 至 只 約 3% ， 遠 低 於 07 年 逾 10% 。 他 續 稱 ， 首 席 投 資 執 行 官 劉 樂 飛 辭 任 不 會 對 國 壽 業 務 及 盈 利 構 成 影 響 ， 更 何 況 只 是 正 常 的 工 作 調 動 。 據 了 解 ， 劉 樂 飛 將 擔 任 中 信 產 業 旗 下 綿 陽 產 業 基 金 的 董 事 長 。

劉 樂 飛 辭 首 席 投 資 執 行 官三 大 評 級 機 構 給 予 國 壽 評 級 展 望 均 為 「 穩 定 」 。 穆 首 次 對 國 壽 授 予 A1 保 險 財 務 實 力 評 級 ， 反 映 預 期 國 壽 在 逐 漸 轉 弱 的 營 運 環 境 下 ， 將 可 維 持 其 穩 健 的 財 務 狀 況 及 市 場 地 位 。 穆 助 理 副 總 裁 兼 分 析 師 嚴 溢 敏 表 示 ， 資 本 市 場 疲 弱 ， 為 國 壽 評 級 時 已 包 括 去 年 盈 利 大 跌 的 因 素 ， 評 級 反 映 該 公 司 未 來 12 至 18 個 月 情 況 ， 料 短 期 內 不 會 調 整 。
惠 譽 給 予 國 壽 國 際 保 險 財 政 實 力 「 A+ 」 評 級 ； 標 普 則 給 予 國 壽 「 A+ 」 本 地 貨 幣 交 易 對 手 信 貸 與 保 險 財 務 實 力 評 級 。 國 壽 H 股 昨 收 報 21.95 港 元 ， 跌 2.01% ； A 股 收 報 20.29 元 ， 升 0.5% 。

蘋果日報
2009-01-21
作者: DMC    時間: 2009-1-21 10:49

國壽(02628)盈警料去年純利跌逾五成 股價曾挫7%  

2009年1月21日  10:20    焦點股

<匯港通訊>     中國人壽(02628)發盈警, 預期按中國會計準則計08年淨利潤較07年下跌超過50%, 雖然瑞信及花旗仍分別維持其「跑贏大市」及「買入」評級, 但該股今早無可避免受壓,低見20.45元,跌幅6.83%。現價20.65元, 仍跌6%, 開市15分鐘暫成交已逾3億元。

國壽指,業績下降主要受全球金融危機影響,國內資本市場在08年出現大幅下跌,造成公司權益類資產投資收益較07年大幅下降。另外,國內保險市場競爭激烈,對公司經營效益產生一定程度影響。再者,受自然災害影響,公司08年賠付支出有所增加。

該公司07年淨利潤為281.16億元人民幣。
作者: DMC    時間: 2009-1-22 08:30

1.
受累中壽盈警 三保全線急挫
2009-01-22 05:02:53

【明報專訊】中國人壽（2628）周二出盈警後引發沽壓，昨日中資保險股均大跌。中壽跌7.5%，收市報20.3元，昨午市一度低見20元；平安保險（2318）亦跌近7%，收市報33元；中國財險（2328）跌逾一成，收市報3.3元。

花旗薦中壽 目標28.5元

中壽出盈警後，券商多數視為買入時機。花旗一份題為「買入︰最壞一年已過，復蘇可期」的報告指出，中壽按中國會計準則計算的盈利，將下跌逾五成，但按國際會計準則計算的盈利表現會較佳，只下跌約四成。而去年的首三季，中壽盈利已分別按年下跌61%、36%及70%，可謂表現最差的一年。花旗估計中壽去年的淨投資收益率可達5%以上，認為中壽仍可跑贏同業。其評級為「買入」，目標價為28.5元。

摩根大通亦表示，此次盈警應視為買入的時機，又指可在20元以下收集中壽股份，今年目標價為28.4元，評級為「增持」。

因受富通投資拖累，平保業績表現可能較中壽更差，其第三季已因虧損79億元人民幣，雖首三季仍有得賺，但瑞信預期，去年全年可能虧損近51億元人民幣。

2.
確 認 雙 頂 國 壽 尋 底

日 前 國 壽 （ 2628 ） 發 出 盈 利 預 警 可 說 是 幫 了 一 把 ， 連 這 隻 重 磅 股 都 失 陷 ， 淡 友 氣 勢 更 盛 ， 港 股 更 難 回 升 。

反 彈 難 突 破 22 元從 日 線 圖 可 見 ， 國 壽 昨 以 裂 口 跌 穿 雙 頂 頸 線 支 持 ， MACD 熊 差 進 一 步 擴 大 ， 是 相 當 利 淡 的 訊 號 ， 自 去 年 12 月 初 以 裂 口 上 升 以 來 ， 近 兩 個 月 的 徘 徊 區 已 演 變 成 派 發 區 ， 阻 力 強 大 ， 依 照 目 前 的 技 術 走 勢 發 展 ， 後 市 向 下 試 底 居 多 ， 縱 有 反 彈 ， 也 不 易 重 上 22 元 樓 上 。
邱 古 奇

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-1-22 08:53 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-1-22 13:03

國壽(02628)獲高盛重申看好 今早股價靠穩  

2009年1月22日  11:55    焦點股

<匯港通訊>    國壽(02628)經上日急跌後，獲大行唱好，高盛重申該股「確信買入」建議，目標價23.2元，該股今早靠穩，現報20.45元，升0.7%，最高見20.8元，成交目前已逾5.3億元。

另據《金融時報》報道，AIG 已啟動其亞洲壽險業務 AIA 拍賣，冀套現200億美元資金以部份償還美國政府600億美元貸款。首輪出價料於下月底進行。有傳國壽亦有興趣競投 AIA 業務。
作者: DMC    時間: 2009-1-22 17:52

1.
中國人壽喪失升幅 高盛贊償付能力及業務前景
2009-01-22 16:01:31

預計2008年淨利潤將下降超過50%的中國人壽，H股高開後全日爭持回落，股價升幅現收窄至只有0.25%，報20.35港元，成交4008萬股。高盛發表報告維持該股買入評級，並繼續列為亞太區確信買入，目標價23.2港元，比市價溢價14%。

高盛指，中國人壽的盈利預警短線對股價有負面影響，但不會影響該行對其基本面的向好看法；因中國人壽有很強的償付能力，無負利差保險業務，在宏觀經濟增長放緩之下，新業務增長前景相對穩定，具有長期良好的增長潛力。惟高盛認為需要跟進管組中國經濟是否會硬著陸，以及A股市場的大幅回落。


2.
中國人壽(02628)出現大手賣出280萬股，成交價$20.2，涉資5.656千萬
2009年1月22日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為280萬，成交價為港幣$20.2，涉資5.656千萬。至目前為止，股價跌0.493%，今日最高價為$20.8，而最低價為$20.2，總成交量為4.843千萬股，總成交金額港幣$9.905億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-21 23:38 )
10天平均價 22.755   RSI(10天) 17.270   
50天平均價 22.282   RSI(14天) 40.650   
90天平均價 23.413   市盈率 14.941   
250天平均價 27.483   收益率(%) 2.150   
52週最高 35.700   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-23 12:52

1.
《江湖傳聞》國壽<02628.HK>平保<02318.HK>或成險資進入房產試點
2009-01-23 09:04:21

引述《華夏時報》，中國房產開發集團總裁孟曉蘇早前表示，內地或准許保險資金投入不動產，比例為8%，若落實料有近2400億人民幣進入房產領域。上海某保險公司負責人亦表示，只要兩會通過修訂《保險法》，保險資金進入商業地產領域便名正言順。

消息人士指，國壽<02628.HK>及平保<02318.HK>有望今年成為房產投資信託基金的主要試點投資商。國壽及平保未有評論消息。(wr/d)

2.
AIG擬售AIA股權 傳國壽匯控等有意競投
2009-01-23 12:25:27

據英國《金融時報》報道，美國國際集團(AIG)計劃出售美國友邦保險(AIA) 49%的股權，預計可集資200億美元，以解決AIG的資金問題。

盛傳近40間公司有意購入，包括包括國壽(02628.HK)、匯控(00005.HK)、宏利(00945.HK)、英國保誠、美國保德信及德國安聯等。

AIA于香港有8,000 名保險從業員，並是擁有亞洲最大的保險團隊。
作者: DMC    時間: 2009-1-29 17:26

中國人壽(02628)出現大手賣出630萬股，成交價$20.75，涉資1.307億
2009年1月29日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午04:10出現大手賣出，成交量為630萬，成交價為港幣$20.75，涉資1.307億。至目前為止，股價升4.271%，今日最高價為$21.65，而最低價為$20.75，總成交量為6.658千萬股，總成交金額港幣$14.044億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-28 23:38 )
10天平均價 21.625   RSI(10天) 16.960   
50天平均價 22.203   RSI(14天) 12.500   
90天平均價 23.135   市盈率 13.546   
250天平均價 27.296   收益率(%) 2.372   
52週最高 35.600   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-1-30 15:01

1.
《大行報告》德銀：國壽<02628.HK>中保<00966.HK>行業首選
2009-01-30 08:32:30

德銀表示，市場對債券孳息率太低的影響過份憂慮，尤其是保險行業，建議今年增持保險類股份，首選國壽<02628.HK>及中保<00966.HK>，目標價分別為34.2元及18元，評級同為「買入」。

德銀指國壽及中保持有的長期債券(8.5-9年到期)，令兩間保險股受再投資債券對盈利的影響較少(3%-6%負面影響)，以及08年盈利可能受惠於債券價格上升令賬面值增加。

不過，財險<02328.HK>所受負面影響最大，對09年盈利預測有13%負面影響，評級「沽售」，目標價2.8元。另平保<02318.HK>目標價54.6元，評級「買入」。(ad/d)



阿思達克財經新聞組

2.
中國人壽(02628)出現大手買入30萬股，成交價$20.8，涉資624萬
2009年1月30日   02:34:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]中國人壽(02628)在下午02:34出現大手買入，成交量為30萬，成交價為港幣$20.8，涉資624萬。至目前為止，股價升0.241%，今日最高價為$20.85，而最低價為$20.3，總成交量為4.179千萬股，總成交金額港幣$8.638億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-29 23:38 )
10天平均價 21.425   RSI(10天) 32.140   
50天平均價 22.193   RSI(14天) 21.430   
90天平均價 23.061   市盈率 14.124   
250天平均價 27.237   收益率(%) 2.275   
52週最高 35.600   52週最低 15.300   

  
新聞由 AASTOCKS 提供
作者: DMC    時間: 2009-2-2 09:20

1.
德銀給予國壽買入評級

2009-02-02 08:38:10

德銀日前表示，市場對債券收益率過低的影響過分憂慮，尤其是保險行業，建議今年增持保險類股份，首選中國人壽(02628.HK)及中保國際(00966.HK)，目標價分別為34.2港元及18港元，評級同為“買入”。

德銀指出，國壽及中保持有的長期債券(8.5-9年到期)，令兩只保險股受再投資債券對盈利的影響較少，08年盈利可能受惠于債券價格上升令賬面值增加。不過，中國財險(02328.HK)所受負面影響最大，對09年盈利預測有13%負面影響，評級為“沽售”，目標價2.8港元。另外，中國平安(02318.HK)目標價54.6港元，評級為“買入”。

此外，大華繼顯日前表示，將中國財險評級從“賣出”上調至“持有”，因前景更加光明。由於保監會嚴格執行保險公司償付能力規定，財險市場的激烈競爭將開始緩解，中國財險2009年將實現承保利潤。大華繼顯將中國財險合理估值從3.07港元上調至3.65港元。



2.
外媒看好中國人壽的諸多理由
2009-02-01 16:07:13


據華爾街日報報道，中國人壽保險股份有限公司(China Life Insurance Co.)最近處於不同尋常的位置，投資者很難發現該公司的價值。
中國人壽是中國最大的保險公司，市值約800億美元。該公司財務狀況良好，且所處市場仍在不斷增長。
其實投資者對中國人壽感到擔心也是有道理的。中國去年發生的一系列自然災害和中國股市的大幅下跌都對中國人壽的業績造成了打擊。該公司上周警告稱，2008年利潤或將較上年減少一半。
中國人壽的股價已大幅走低，今年迄今為止跌幅已達14%，2008年累計跌幅為51%。中國人壽現在的股價處於2007年3月以來的最低水平。
但是這些都是已經過去的事情了。而且，投資者對中國人壽其他方面的擔憂或許都是多余的。
誠然，利率的下降會影響中國人壽的債券投資回報。但花旗投資研究(Citi Investment Research)分析師梁智勤(Bob Leung)表示，中國人壽所持債券的四分之三都是久期在5年以上的債券，久期在10年以上的債券占45%。所以，利率的下降數年內不會對中國人壽所持大部分債券的收益率造成實際影響。
另一方面，中國金融監管機構正在逐步放松對保險公司投資領域的限制，這可能提高保險公司的投資回報率。
而且，雖然中國的經濟增長放慢，但中國的保險市場仍在擴大。中國人壽2008年新增保費收入增長50.3%。今年的保費收入增長率可能會下降，但分析師認為，今年的增長率仍能達到15%-20%。長期來看更為重要的是，據里昂証券亞太區市場(CLSA Asia-Pacific Markets)估計，按人壽保險保費收入計算，中國保險市場在國內生產總值(GDP)中的比率還只有1.8%，而各大主要保險市場的這一比例已高達4%-12%。
雖然中國經濟增長放慢，中國人壽的償債率仍比監管部門規定的標准高出兩倍。
這表明中國人壽在資金面上是游刃有余的，這也是中國人壽成為美國國際集團(American International Group Inc., AIG)在華人壽保險業務的最佳收購方的原因之一。美國國際集團前首席執行長Maurice 'Hank' Greenberg最近曾把在華人壽保險業務稱為美國國際集團"皇冠上的寶石"。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-2-2 09:22 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-2-3 08:24

德銀給予國壽買入評級
2009-02-02 08:38:10

德銀日前表示，市場對債券收益率過低的影響過分憂慮，尤其是保險行業，建議今年增持保險類股份，首選中國人壽(02628.HK)及中保國際(00966.HK)，目標價分別為34.2港元及18港元，評級同為“買入”。

德銀指出，國壽及中保持有的長期債券(8.5-9年到期)，令兩只保險股受再投資債券對盈利的影響較少，08年盈利可能受惠于債券價格上升令賬面值增加。不過，中國財險(02328.HK)所受負面影響最大，對09年盈利預測有13%負面影響，評級為“沽售”，目標價2.8港元。另外，中國平安(02318.HK)目標價54.6港元，評級為“買入”。

此外，大華繼顯日前表示，將中國財險評級從“賣出”上調至“持有”，因前景更加光明。由於保監會嚴格執行保險公司償付能力規定，財險市場的激烈競爭將開始緩解，中國財險2009年將實現承保利潤。大華繼顯將中國財險合理估值從3.07港元上調至3.65港元。
作者: DMC    時間: 2009-2-5 09:13

蘋果日報 2009-02-05

國 壽 發 盈 警 後 ， 股 價 跌 穿 20 元 便 回 升 ， 噚 日 收 21.80 元 ， 升 0.95 元 ， 升 幅 4.5% ， 裂 口 高 開 後 且 高 收 ， 並 拋 離 10 日 線 （ 20.93 元 ） ， 短 期 阻 力 在 20 日 及 50 日 線 （ 同 為 22.20 元 ） 水 平 ， 升 穿 後 有 機 會 重 上 25 元 。
國 壽 上 月 中 發 盈 警 ， 指 08 年 （ 12 月 年 結 ） 全 年 盈 利 將 下 跌 逾 50% 。 國 壽 盈 利 下 跌 ， 已 在 市 場 預 期 之 內 ， 平 均 估 計 跌 幅 在 4 成 之 內 ， 摩 通 在 報 告 中 亦 認 為 國 壽 盈 利 跌 幅 應 少 於 5 成 ， 而 瑞 銀 更 認 為 以 國 際 財 務 報 告 準 則 計 ， 盈 利 跌 幅 應 只 有 15% ， 基 本 上 大 行 對 國 壽 前 景 仍 然 看 好 ， 瑞 銀 目 標 價 為 26.10 元 ， 摩 通 28.40 元 。
國 壽 08 年 上 半 年 賺 158.3 億 元 人 民 幣 ， 估 計 全 年 盈 利 在 160 億 至 180 億 元 人 民 幣 之 間 ， 09 年 內 地 A 股 可 望 見 底 回 升 ， 國 壽 盈 利 可 重 拾 升 軌 ， 中 線 值 得 看 好 。
郭 兆 誠
作者: DMC    時間: 2009-2-5 13:00

1.
《江湖傳聞》國壽<02628.HK>撤首席投資官職位
2009年2月5日   11:58:53 a.m. HKT, AAFN

  
據《第一財經日報》引述消息指，國壽<02628.HK>通過取消首席投資官職位，並任命劉暉為投資管理部總經理。(su/a)


阿思達克財經新聞組

2.
中國人壽急漲4% 傳取消首席投資官或投資審慎
2009-02-05 11:22:42

早前預計2008年淨利潤將下降超過50%的中國人壽，H股今早稍作相持後突獲籌碼注入，股價快速拉升後現急漲4.13%至22.7港元，成交3144萬股。據《第一財經日報》引述消息指，中國人壽黨委會通過取消首席投資官職位的決定，並任命劉暉為中國人壽投資管理部總經理。這在投資收益萎縮甚至遭受大幅損失的行業大環境下，或顯示後續投資取向及決策的謹慎。

資料顯示，中國人壽于1月底公告稱首席投資執行官劉樂飛將離職，前往中信証券(600030-CN)履職。而同期中國平安(601318-CN;02318.HK)發言人也証實該公司首席投資官John Pearce因合約到期離任；中資兩大保險企業的首席投資官同時缺位。

中國人壽A股(601628-CN)現也走高近3%至21.77元人民幣。
作者: DMC    時間: 2009-2-6 15:21

1.
《大行報告》中保<00966.HK>盈警，瑞信維持保險股「與大市同步」
2009年2月6日   08:45:52 a.m. HKT, AAFN

  
瑞信表示，中保<00966.HK>緊隨國壽<02628.HK>發盈警，可能增添平保<02318.HK>及財險<02328.HK>憂慮。不過，險商業績經過08年上半年困境，下半年改善跡象可令09年展望良好，維持中資保險股「與大市同步」。

該行相信，平保未來數周將按A股指引發盈警，估計全年虧損51億人民幣，或每股0.69元人民幣，雖然估值受龐大損失衝擊，但並不意外。評級維持「跑贏大市」看47元。

同時，預計財險08年純利4.65億人民幣，即每股盈利跌85%，雖然業績明顯失望，但相信自中績虧損後，市場已大致了解盈利表現疲弱，下半年業績將證明經營利潤改善。評級維持「跑贏大市」，目標價5元。

國壽及民安<01389.HK>評級同為「跑贏大市」，目標價25元及1.3元；中保「中性」看13元。(de/d)


阿思達克財經新聞組

2.
中國人壽挫6% 惟大行仍予高水目標價
2009-02-06 00:14:27

預計2008年淨利潤將下降超過50%的中國人壽，H股今早顯著下挫，股價半日收低5.92%至20.65港元，成交5545萬股。國際大行雖同步下調了中國人壽的利潤預期，但皆給予積極評級並高水目標價。

瑞銀發表報告維持中國人壽買進評級，目標價26.1港元，與2009年預期內含價值比為2.4倍，比市價溢價26%。指淨利潤下降源于投資回報減少、競爭加劇以及自然災害導致保險賠付增加，上述因素是整個保險行業都面臨的問題；但是非經常項目侵蝕了該公司利潤，將該公司2008年基于國際財務報告准則的利潤預期下調15%，至人民幣207億元，較市場預期低16%。

瑞士信貸也將中國人壽2008財年利潤預期下調15%，2009-10財年的下調8%至13%。但維持該股優于大市評級，目標價25港元，因仍然把中國人壽看作是經濟周期目前階段的防守股。
作者: DMC    時間: 2009-2-10 08:55

國 壽 增 持 資 產 管 理 公 司

▲ 國 壽 （ 2628 ） 公 佈 ， 與 母 公 司 中 國 人 壽 保 險 集 團 ， 進 一 步 對 資 產 管 理 公 司 進 行 增 資 ， 總 額 20 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 其 中 國 壽 將 斥 資 12 億 元 。 增 資 完 成 後 ， 國 壽 持 有 資 產 管 理 公 司 的 股 權 將 由 40% 增 至 60% ， 母 公 司 持 股 由 60% 降 至 40% 。

蘋果日報
2009-02-10
作者: DMC    時間: 2009-2-10 10:06

《大行報告》美林︰險商1月保費可能見驚喜
2009年2月10日   08:58:02 a.m. HKT, AAFN

  
美林維持中資保險股正面，維持國壽<02628.HK>、平保<02318.HK>及中保<00966.HK>「買入」評級，目標價24.75元、45.25元及15.48元；財險<02328.HK>「沽售」看2.71元。

報告指，市場已預期保險商09年保費收入放緩，但美林相信1月保費可能較預期理想，短期紓緩市場憂慮。當中，重要驚喜來自國壽，估計保費增逾10%，相對預期單位數負增長；平保則可能錄得中雙位數增長，主要因代理於農曆年前積極推售，即全年保費放緩仍不可避免。基於業務失望，美林維持首季股價波動看法，但由於08年業績基數低，09年有機會出現強勁復甦，而隨著投資者開始集中全年表現，第二季市場情緒改善。(de/d)


阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-2-14 10:17

1.
2009年2月13日   12:49:00 p.m. HKT, XFNA
DJ 中國三大壽險公司1月份保費收入較上年同期增長11%－報導  
  
上海（道瓊斯）--據《上海證券報》週五援引未具名消息人士的話報導﹐中國三大壽險公司1月份保費收入較上年同期增長11%﹐與市場此前黯淡的預期截然相反。 報導稱﹐中國人壽保險股份有限公司(China Life Insurance Co., LFC, 簡稱﹕中國人壽)﹑中國平安保險（集團）股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd., 2318.HK, 簡稱﹕中國平安)以及中國太平洋保險（集團）股份有限公司(China Pacific Insurance (group) Co., 601601.SH, 簡稱﹕中國太保) 1月份保費收入總計人民幣555億元（合81億美元）。不過該報導未提供詳細數據。 這些公司公佈的數據顯示﹐去年1月份上述三家公司保費收入總計人民幣500億元。 據《上海證券報》援引未具名消息人士的話報導﹐中國人壽計劃三年內個人代理人數量從70萬人增至100萬人﹐中國平安計劃三年內個人代理人數量從300萬人增至40萬人。 按保費收入排名﹐中國人壽和中國平安是國內前兩大壽險公司。 報紙網站﹕http://www.cnstock.com -By China Bureau, Dow Jones Newswires; 8621 6120-1200; [email protected] -0- 版權所有(c)2008道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-2-15 09:53

2009-02-15
今 年 一 月 發 盈 警 ， 管 理 層 估 計 08 年 全 年 純 利 或 大 幅 倒 退 超 過 50% ， 主 因 環 球 金 融 危 機 拖 累 中 國 資 本 市 場 表 現 ， 惟 從 整 體 的 中 國 經 濟 情 況 來 看 ， 市 場 最 擔 心 及 困 擾 國 壽 估 值 的 兩 大 風 險 已 逐 步 釋 放 ， 保 費 長 期 增 長 的 基 礎 沒 有 改 變 ， 壽 險 業 估 值 早 前 的 下 滑 ， 已 反 映 利 淡 因 素 ， 在 長 期 成 長 趨 勢 基 礎 支 持 下 ， 建 議 22 元 吸 納 ， 12 個 月 目 標 價 28.50 元 。

群 益 證 券 研 究 部 董 事 曾 永 堅
作者: DMC    時間: 2009-2-16 17:18

1.
中國人壽(02628)上月保費收入366億元人民幣升19%  

2009年2月16日  16:39    財經消息

<匯港通訊>   中國人壽(2628)宣布，1月份保費收入366億元人民幣(下同)，較08年同期的307億元，增長19.22%。
作者: DMC    時間: 2009-2-18 11:20

1.
瑞信維持國壽跑贏大市
2009-02-18 09:17:10

瑞信發表報告，維持中國人壽（02628.HK）“跑贏大市”評級，目標價25港元。瑞信指，中國人壽1月份的保費收入較預期為佳，以2009年全年計，仍預期保費收入增幅將有12%，並有上調可能，邊際利潤也有溫和擴大。


2.
保費收入料縮 國壽跌５％
2009-02-18 05:01:51

【東方日報專訊】中國人壽（02628）一月份保費收入較市場預期理想，但摩根大通預期國壽今年保費收入下跌。國壽股價昨挫逾百分之五，收報二十二點二元，為第八大跌幅藍籌股。

瑞信力撐 估見25元

摩通表示，由於國壽改變業務組合，預期今年保費收入增長會下跌，相信國壽會更集中銷售風險屬於長線類型的期繳保費產品，但仍然給予國壽「增持」投資評級。

瑞信表示，若一月份強勁的保費收入增長勢頭能夠持續，將考慮調高國壽的新業務價值預期及業績增長預測。現時維持國壽「跑贏大市」投資評級，目標價二十五元。

內地分析員認為，國壽一月份保費收入結構中，個人保險佔近一半，銀行渠道銷售的保險佔三成多，顯示結構有改善。

另中保監展開保險財務業務數據真實性檢查。內容包括保費收入確認的合規性與完整性，及有否私設「小金庫」等。


3.中國人壽跌4.5% 增長勝預期估值亦吸引
2009-02-17 15:52:58

1月保費收入增19%跑贏同業平均的中國人壽，H股今日低開後震蕩下探，股價現跌4.48%至22.4港元，成交5880萬股。瑞信發表報告維持該股跑贏大市評級，目標價25港元，比市價溢價12%。

瑞信指，中國人壽1月份的保費收入較預期為佳，亦是好的開始；以09年全年計，仍預期保費收入增幅有12%(並有上調可能)，邊際利潤亦有溫和擴闊，而該股現價同時也屬吸引。
作者: DMC    時間: 2009-2-20 09:23

1.
國壽衍生品成交下滑
2009-02-20 09:15:02

麥格理 陳其志

中資保險股昨日普遍上升，升幅約0.9% 至3.9%，其中中國人壽(02628.HK)的股價昨日先跌後升，力守22港元，收報22.65港元，升約0.9%。國壽權証及牛熊証成交額昨日下降約一成至約8.3億港元，在五大成交權証及牛熊証榜上回落至第三位。昨日有一只國壽認購証位列十大升幅權証之首，升幅達40%；另有一只國壽牛証晉身十大升幅牛熊証，升幅約16.7%。

周三的數據顯示，流入國壽認購証的資金約1197萬港元，較流向相關認沽証的資金為多；而市場錄得約1149萬港元資金流入國壽熊証，反而較流向相關牛証的資金為多。


2.
中國人壽可候低吸納
2009-02-19 16:46:22

信達國際 黃敏碩

國壽公布1月保費收入，達366億人民幣(下同)，按年增長19.2%，仍為內地保費收入最高的保險公司。早前有傳國壽將取消首席投資官，或反映公司投資態度將越趨審慎。公司早已在上半年調整投資結構，將債券比例大幅由07年年度的7.7%提高至79.5%，惟下半年環球經濟急轉彎，令國壽有關收益受累，加上保費增速放緩，使公司發公告，表示本年盈利將倒退逾50%。不過，國壽基本因素良好，賠償資本充足率為業內之冠，賠付比率也較同業低，有利營運，加上內地保險市場仍具相當發展空間，國壽長遠發展仍可為憧憬。股價穩守去年10月營造之上升軌，或可趁大市回調時，候低吸納，以長線為目標。

買入價：21.00元(現價：22.65元)

目標價：25.00元

支持位：18.00元



3.
中國人壽：大華評級買入 目標價30.5港元
2009-02-19 14:43:27

大華繼顯

大華繼顯表示，因為利率持續低低，相信中國人壽<02628.HK>調低評估內涵值投資回報假設。該行已將用以評估國壽價值的投資回報09年假設，由5.5%調低至4.2%，五年增長為5.5%。

同時，該行調低新業務毛利率，由29%至25%，但內地10年債券孳息率自09年1月反彈，令毛利率下跌風險大幅收窄。

該行維持看好國壽，原因包括A股市場勁勁、農村市場有龐大發展潛力、國壽的市場領導地位。

維持“買入”，目標價30.5港元，相當於09年3倍市價內涵值比率，或新業務比率22倍。



4.
瑞信：維持國壽H股跑贏大市評級
2009-02-19 09:00:19

証券通

“証券通資訊終端”最新數據顯示，瑞信表示，國壽H股(02628)1月保費收入按年升19.4%至366億元人民幣，為一個好開始。當增長由去年第三季開始由高位放緩，是次表現遠勝預期，即使上月農歷新年只有3周銷售。評級維持跑贏大市，目標價25港元不變。瑞銀表示，國壽H股上月保費收入增長，明顯低於08年1月的33.1%，國壽仍可以管理帶動增長，包括在：(一)疲弱的經濟環境下；(二)上月農歷新年假期較少工作天。上月增長似乎仍優于同業，重申買入，目標價26.1港元不變。
作者: DMC    時間: 2009-2-23 10:50

1.
中保監擬擴保險資金股權投資，准中小保險商直接投資股票
2009年2月23日   09:04:50 a.m. HKT, AAFN

  
引述《證券日報》，中保監資金運用監管部主任孫建勇表示，為保證內地經濟穩定增長，保險業投資結構需要相應調整，如增加保險業債券投資品種及提高投資比重；擴大保險商對基建的投資；開展保險商股權投資試點，准許保險資金對未上市公司作股權投資。此外，准許具條件的中小保險商直接投資股票。

他又表示，該政策組合已考慮好，但還沒有完全到位。(wr/w)

阿思達克財經新聞組

2.
內地開展整頓銀保業務市場秩序專項工作
2009年2月23日   07:43:13 a.m. HKT, AAFN

  
中保監召開加強銀保業務管理視頻會議，中保監主席助理陳文輝表示，銀保渠道是保險業最為重要銷售渠道之一。中保監一直非常重視該渠道，希望該渠道能夠規範、合規運行，但銀保業務在快速發展的過程中也出現一些問題，突出表現在銷售誤導、經營成本較高、手續費支付方式不規範等方面。

陳文輝強調，針對銀保業務存在的問題，中保監聯合中銀監決定開展整頓規範銀保業務市場秩序的專項工作，打擊銷售誤導和違規支付手續費行為，維護投保人和被保險人的合法權益。

近期中保監會發布《關於進一步加強投資連結保險銷售管理的通知》，其目的是加強投連險的銷售管理，確保通過合格的銷售人員，經由合適的銷售渠道，將投連險銷售給具有相應風險承受能力的客戶人群，消除誤導可能產生的根源，減少糾紛投訴，保護投保人和被保險人利益。(wr/w)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-2-24 14:42

1.中國人壽：高盛重申入評級 目標價24港元
2009-02-24 14:01:24

高盛

高盛將中國人壽<601628.SH/02628.HK>從“確信買入”名單剔出，主要基于估值因素，重申“買入”，目標價由23.2港元微升至24港元。A股維持“中性”看23元。

該行認為，中資壽險商基調更吸引，複蘇能力勝內銀股及財險，因保費與內涵值，及A股投資回報可受惠中國刺激經濟政策；產品組合改善，估計09年保費收入有雙位數增長；受“毒資產”或不良貸款影響有限等。



2.
《大行報告》高盛︰平保<02318.HK>納「確信買入」，剔出國壽<02628.HK>
2009年2月24日   09:13:48 a.m. HKT, AAFN

  
高盛調高平保<02318.HK>評級至「買入」，納入「確信買入」名單，目標價由32.6元升至42元；A股升級至「買入」看39.4元。認為估值及風險回報相對國壽<02628.HK>吸引、富通投資威脅消退，以及保費/內涵值/盈利上半年增長強勁成正面催化劑。

國壽從「確信買入」名單剔出，主要基於估值因素，重申「買入」，目標價由23.2元微升至24元；A股維持「中性」看23元。

財險<02328.HK>納入「確信沽售」名單，評級「沽售」，目標價由2元升至2.7元，股價自08年10月跑贏國壽及平保72%及81%，現價09年預測市盈率16倍，已反映綜合成本顯著改善。建議「長」平保，「短」財險。

該行認為，中資壽險商基調更吸引，復甦能力勝內銀股及財險，因保費與內涵值，及A股投資回報可受惠中國刺激經濟政策；產品組合改善，估計09年保費收入有雙位數增長；受「毒資產」或不良貸款影響有限等。(de/d)


阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-2-25 10:19

蘋果日報2009-02-25
國 壽 購 永 亨 無 功 而 還
受 累 馮 氏 家 族 增 持 　 未 獲 豁 免 全 購
去 年 中 乘 招 商 銀 行 （ 3968 ） 高 價 競 投 永 隆 銀 行 ， 掀 起 本 地 銀 行 股 併 購 熱 潮 ， 中 國 人 壽 （ 2628 ） 有 意 收 購 永 亨 銀 行 （ 302 ） 的 傳 聞 ， 經 過 大 半 年 後 終 獲 證 實 。 證 監 會 轄 下 收 購 合 併 委 員 會 昨 披 露 ， 永 亨 第 二 大 股 東 、 紐 約 梅 隆 銀 行 全 資 附 屬 ， 擬 向 永 亨 第 一 大 股 東 馮 氏 家 族 （ 持 股 20.28% ） 及 國 壽 ， 分 別 出 售 所 持 5% 及 10% 永 亨 權 益 ， 惟 最 終 馮 氏 家 族 不 獲 豁 免 全 面 收 購 永 亨 而 告 吹 。 　 記 者 ： 劉 美 儀 、 李 培 瑛

消 息 稱 ， 去 年 5 月 底 至 7 月 初 ， 國 壽 以 接 近 市 價 ， 即 每 股 市 賬 率 約 2.7 至 2.8 倍 水 平 ， 向 紐 約 梅 隆 銀 行 附 屬 機 構 BNY International Financing Corp （ 下 稱 BNY ） 提 購 永 亨 10% 股 權 。 以 當 時 永 亨 資 產 淨 值 每 股 約 36 元 計 ， 即 作 價 介 乎 97.2 元 至 100.8 元 。 受 永 隆 放 盤 及 國 壽 消 息 刺 激 ， 永 亨 股 價 於 去 年 5 月 30 日 ， 曾 升 至 118.4 元 高 位 ， 至 7 月 4 日 國 壽 代 表 律 師 向 證 監 提 交 最 後 一 份 陳 述 書 時 ， 該 行 股 價 仍 高 達 99.75 元 。


市 賬 率 2.7 倍 提 購國 壽 發 言 人 接 受 本 報 查 詢 時 ， 確 認 曾 參 與 收 購 BNY 所 持 永 亨 股 權 的 談 判 ， 惟 最 終 並 無 達 成 任 何 收 購 協 議 。 他 拒 絕 透 露 談 判 告 吹 的 原 因 。 永 亨 發 言 人 回 應 ， 並 無 進 一 步 資 料 補 充 ， 一 切 參 照 證 監 公 佈 為 準 。
永 亨 昨 收 報 39.95 元 ， 跌 3.27% ， 市 賬 率 僅 約 1.124 倍 。 若 國 壽 及 馮 氏 家 族 去 年 成 功 購 入 或 增 持 永 亨 ， 時 至 今 日 ， 賬 面 上 每 股 最 少 蝕 57.3 元 。
投 資 銀 行 界 人 士 認 為 ， 當 時 國 壽 確 實 有 進 軍 海 外 銀 行 業 的 決 心 ， 猶 幸 證 監 裁 決 加 上 金 融 海 嘯 湧 至 ， 令 市 場 形 勢 完 全 改 觀 ， 國 壽 及 馮 氏 家 族 意 外 「 執 身 彩 」 ， 惟 一 直 求 售 永 亨 權 益 的 BNY ， 卻 錯 失 高 價 放 售 的 良 機 。

次 大 股 東 擬 售 15% 權 益證 監 公 佈 指 ， 收 購 合 併 委 員 會 早 於 去 年 8 月 29 日 已 作 裁 決 ， 但 由 於 事 件 涉 及 機 密 及 股 價 敏 感 資 料 ， 委 員 會 作 出 裁 決 後 應 當 事 人 要 求 延 遲 公 佈 裁 定 。 證 監 會 發 言 人 稱 ， 按 規 定 ， 若 有 關 裁 決 影 響 股 價 ， 當 局 有 權 將 公 佈 日 期 押 後 ， 若 對 方 提 出 要 求 ， 亦 會 考 慮 押 後 公 佈 ， 是 次 乃 應 對 方 要 求 而 押 後 公 佈 日 期 ， 屬 正 常 做 法 ， 過 往 亦 有 類 似 案 例 。
公 佈 指 出 ， 委 員 會 研 究 BNY 擬 將 大 部 份 永 亨 股 份 ， 售 予 馮 氏 家 族 及 國 壽 的 交 易 ， 會 否 觸 發 馮 氏 家 族 須 向 永 亨 提 出 全 面 收 購 。 委 員 會 認 為 ， 交 易 完 成 後 ， BNY 持 股 量 將 由 20.28% 減 至 5.28% ， 而 馮 氏 家 族 持 股 量 會 由 23.58% 增 至 28.58% ， 明 顯 涉 及 重 大 持 股 量 改 變 ， 其 5% 增 持 量 ， 高 於 大 股 東 每 年 最 多 增 持 2% 的 自 由 增 購 率 ， 故 觸 發 全 面 收 購 責 任 。
作者: DMC    時間: 2009-2-25 13:50

1.
《大行報告》法巴維持保險業「負面」
2009年2月25日   09:59:32 a.m. HKT, AAFN

  
法巴維持對行業的負面看法，但相對而言較看好平保<02318.HK>，因其涉足銀行產品較少，僅佔去年總保單約12%，相對國壽<02628.HK>約達50%。法巴維持平保「持有」評級，目標價43.04元；國壽「減持」，目標價19.59元。

報告指，內地壽險商1月份保費收入增長較預期強勁，主要由於銀行體系的信貸不尋常地擴張。不過，A股市場在未來1-2個月有調整風險，債券回報將再下滑，均為壽險商面臨的風險。(wr/d)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-2-26 11:09

中保監：投連保及萬能保佔壽險業務比重下降
2009年2月26日   10:13:59 a.m. HKT, AAFN

  
中保監副主席李克穆表示，《關於加快業務結構調整進一步發揮保險保障功能的指導意見》今年1月出台。1月份，投資連結保險和萬能保險佔壽險業務的15.1%，較去年同期下降19.7個百分點。

險資金運用結構亦進一步調整。截至今年1月底，保險公司總資產3.38萬億元人民幣(下同)。保險公司資金運用餘額3.06萬億元，其中銀行存款和債券佔比83.9%，股票和基金佔比13.9%，其他投資佔比2.2%。

今年以來，保險業加快結構調整和發展方式轉變，積極防範和化解保險風險，努力保持平穩健康發展，取得了良好開局。今年1月，全國實現保費收入1147.6億元，按年增長8.6%。其中財產險業務297億元，按年增長5.3%；壽險業務783.5億元，按年增長10.6%；健康險業務48.8億元，按年增長4.3%；人身意外險業務18億元，按年減少4.9%。(wr/w)


阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-2-27 10:20

1.
《澄清傳聞》中保監：保險機構股票投資沒有減倉
2009年2月27日   08:53:18 a.m. HKT, AAFN

  
就有媒體報道1月份保險機構股票投資減倉101億元人民幣(下同)，保監會有關部門負責人表示，今年1月份，保險機構累計買入股票137.64億元，累計賣出股票116.35億元，累計淨買入股票21.29億元，倉位明顯增加，不存在減倉情況。

這位負責人還介紹，截至2009年1月末，資金運用餘額30558.43億元，較年初增長0.02%。其中，證券投資基金1660.06億元，較年初增長0.83%，佔比5.43%；股票(股權)2582.93億元，較年初增長6.5%，佔比8.45%。

這位負責人表示，保監會認為，保險資金具有長期性的投資特點，保險機構應當堅持長期投資、價值投資，發揮機構投資者的作用，穩健操作，支持資本市場穩步發展。(wr/w)

阿思達克財經新聞組


2.
AIG曾向國壽洽售友邦
2009-02-27 00:03:30

(綜合報道)(星島日報報道)中國保監會副主席李克穆昨表示，美國國際集團（AIG）為出售友邦保險（AIA）曾派高層到中國溝通，冀尋求中國保險公司表達對買入其亞洲資產的興趣。而國壽（2628）董事會證券事務代表藍宇曦昨天證實，AIG與國壽雙方高層在春節期間曾與董事長楊超溝通及主動推銷。

藍宇曦稱：「在目前國際市場的狀況下，我們擔心看不清楚風險因素，任何收購都要非常小心。」因為海外金融資產很可能低處未算低。

李克穆又認為，AIA是家很好的公司，而保監會更為關注友邦保險中國業務是否穩定，其業務目前運行正常。保監會將密切關注AIG出售資產的進展。

光大證券保險行業分析師肖超虎認為，國壽收購友邦保險的可能性不大。因為AIA要價過高，目前AIA僅能提供截止至去年年中的財務數據，但其財務表現是在去年九月以後迅速惡化，潛在買家現階段難以出價。

另一方面，由於AIG狀況相當嚴重，正在分拆重組及被國有化的過程當中，情況仍未明朗。同時，AIA亞洲資產以中國、香港及東南亞保險業務為主，對國壽吸引力不大，相反兩大企業整合難度更大。

另外，據英國《金融時報》昨日引述知情人士報道，政府可能把手頭持有的AIG八成控制權，轉化成三大部門的控制性股權，包括AIG的亞洲業務部門、全球人壽保險業務部門和美國個財險險業務。但也可能出現第四個部門，放入該公司的其他業務和不良資產。

通過上述分拆重組，政府會放寬之前貸給AIG的六百億美元五年期貸款的條款，甚至取消其中大部分，同時會將持有的價值四百億美元優先股轉換成普通股，以助該公司減輕負債和提升資本。

政府第三度挽救AIG所構思的上述新模式，仍存在變數，最終方案預期最快下周一在該公司匯報上季業績的同時公布。

內部消息人士指，AIG是因為旗下投資組合的帳面損失大增，加上無法出售大批資產來還債，而要與政府商談新的拯救計畫。
作者: DMC    時間: 2009-3-3 04:41

1.
國壽：內涵值穩步增長 　　
2009-03-02 09:07:38

南華証券 張賽娥
中國人壽(2628)公布1月份保費收入較去年同期增長19.2%至366億人民幣，雖然增長率較08年1月的33.1%為低，但在內地經濟增長放緩及1月份農歷新年假期較少工作天的因素下，此增長率已是頗高，顯示集團的業務增長動力持續。由於去年內地股市欠佳，國壽早前發盈警，指08年盈利將減少逾50%，但展望A股未來數年將不會再大幅下跌，加上保費收入持續增長，集團的內涵值可穩步增長。


2.
DJ 市場快訊﹕中資人壽股料上揚﹐受流動性強勁推動
2009年3月2日   09:41:00 a.m. HKT, XFNA

  
香港時間0932（道瓊斯）--大華繼顯表示﹐中資人壽保險公司將受益於內地強勁的流動性﹐尤其是M2增長強勁反映出零售存款增加。該機構指出﹐中國人壽(2628.HK)﹑中國平安(2318.HK)90%以上業務來自零售領域。大華繼顯稱﹐隨著保險意識上升以及投資回報上升帶來的激勵增加﹐人壽保單產品今年尤其有吸引力。但預計財險和意外險保費增長將保持疲軟﹐原因是今年汽車銷售料遲緩。維持中國人壽﹑中國平安買入評級﹔中國財險(2328.HK)持有評級。
作者: DMC    時間: 2009-3-4 02:23

中國人壽確認退出AIA競購 因其資產質量已改變
2009-03-03 15:55:50

新浪財經訊 中國人壽(02628.HK)董事長楊超今日向記者表示，公司已經退出AIA的競投，因為AIA的資產質量、品牌和業務方向都已經發生改變。

美國國際集團(AIG)出售亞洲子公司友邦保險(AIA)的首輪投標2月27日結束，有消息指，只有3家公司提交意向書，可能是英國保誠、加拿大宏利金融和新加坡淡馬錫。至於早前有政府官員透露中國人壽正與AIG就收購一事進行談判，據接近國壽內部人士透露，出于自身的海外投資安排，國壽近日決定正式退出競購AIA業務。楊超的回答証實了這一猜測。
作者: DMC    時間: 2009-3-6 06:22

楊超：中壽沒放慢海外併購
2009-03-06 05:01:46

【明報專訊】中國人壽（2628）董事長楊超昨日澄清公司沒有放棄或者放慢到海外併購和投資，一直有很多磋商在進行中，包括仍然洽談引入海外策略投資者。至於放棄競投友邦保險（AIA），他再解釋是因為經歷近月的變化，品牌的價值已不一樣，對中壽的幫助沒有半年前開始洽談時那麼大。

在北京出席兩會會議的楊超，日前公開透露放棄競投美國AIG旗下友邦保險（AIA）的原因，是由於AIA的業務情況、資產質素、內涵價值、品牌、隊伍都發生較大變化，跟當初中壽與AIA 談的時候有一定差距。楊超昨日與傳媒會面時，提到有人以為中壽放慢和調整了國際發展的步伐，實情是中壽一直在海外進行佷多洽商，併購的、參與的、投資的都有在談。多年來都未見成事的引入海外戰略投資者計劃，也從來沒有放棄過。但他強調任何交易都要對企業本身的創新改革、提升業績和改善團隊質素有幫助。

楊超指環球股票價格下挫，很多公司不論以市盈率或其他估值計，確實已經十分便宜，但是他的投資理念是：「好像你們女士去商店買東西一樣，選得太便宜，拿回去是一堆廢品，沒用的。肯定要挑一個對自己最有幫助，也是最喜歡的。」

當被問及中壽究竟發現了AIA有什麼具體問題時，楊超着緊地作出澄清，強調不是AIA有問題，中壽如果今天併購了AIA，對公司還是有幫助的，「因為在香港它（AIA）的品牌不錯，當然現在的品牌和過去的品牌是有不一樣的，現在對我們有幫助不一定太大。」所以放棄了收購，原因也非價格問題。

至於中國本土市場，楊超指由於中壽已經佔很大的市場份額，適合自己增長，一般的情况下都不會考慮併購內地同業，他們洽購AIA時，並不包括AIA內地業務，但中壽仍然有興趣入股內地銀行。

吳焰：AIG不會賣財險股權

與AIG有轇轕的中國保險公司，還有從事產險業務的中國人民財產保險（2328）。人保董事長吳焰昨日表示，AIG出售的資產中不包括所持有的9.9％財險股權。他向《路透社》表示，去年10月人保一度受累於AIG遇到經營困難股價大跌，並跌破發行價，對此中國人保向AIG了解其現狀和未來打算，就目前來看雙方明確仍會繼續合作。

明報記者鍾沛權北京報道
作者: DMC    時間: 2009-3-6 11:19

《大行報告》美林微升國壽<02628.HK>目標價至25.18元
2009-03-06 09:46:44

美林將國壽<02628.HK>目標價由24.75元微升至25.18元，基於內涵值調整，評級維持「買入」。

報告指，雖然國壽盈警料08年純利跌逾50%，美林估計盈利跌幅可能較市場預期大，主要因股票組合損失開支超預期，相應調低08年盈測16%，至每股0.632元人民幣，按年跌54.1%。即是說，以市價值入賬債券收益，內涵價值有機會意外上升。該行認為，今年第二季開始國壽保費收入可能放緩，但毛利率改善，09年有望復甦。(de/d)


阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-3-10 12:05

DJ 中國三大壽險公司2月份保費收入增速放緩－報導
2009年3月10日   09:20:00 a.m. HKT, XFNA
上海（道瓊斯）--據《上海證券報》週二援引未具名消息人士的話報導﹐中國三大壽險公司2月份保費收入較上年同期增長5%﹐但增幅低於1月份的較上年同期增幅﹐原因是保險公司對其產品結構進行調整。 報導稱﹐中國人壽保險股份有限公司(China Life Insurance Co., LFC, 簡稱﹕中國人壽)﹑中國平安保險（集團）股份有限公司(Ping An Insurance (Group) Co. of China Ltd., 2318.HK, 簡稱﹕中國平安)以及中國太平洋保險（集團）股份有限公司(China Pacific Insurance (group) Co., 601601.SH, 簡稱﹕中國太保) 2月份保費收入總計人民幣467億元（合68億美元）。不過報導未提供各家保險公司的具體數據。 據這些公司公佈的數據顯示﹐1月份上述三家人壽保險公司保費收入總計人民幣569億元﹐較上年同期的人民幣500億元增長13.8%。 報紙網站﹕http://www.cnstock.com -By China Bureau, Dow Jones Newswires; 8621 6120-1200; [email protected] -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-3-13 08:28

《大行報告》瑞信料國壽<02628.HK>去年純利跌47%
2009-03-12 14:28:06

國壽<02628.HK>將於3月25日出業績。瑞信預期，國壽除稅後純利按年跌47%至205億元人民幣。隨著股市08年下跌65%，相比07年升96%，國壽盈利及價值近無可避免受打擊。該行相信，盈利下跌47%，相對同業錄得虧損，屬於穩健。同時估計內涵價值按年跌3%。

國壽前景聚焦在三項因素，為保費收入增長目標及業務組合改善、政策改革(包括投資政策)、以及澄清策略意向，因AIA現投資機會。評級「跑贏大市」，目標價25元。(ad/d)


阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-3-13 12:23

DJ 市場快訊﹕中國股市受總理講話提振進一步走高
2009年3月13日   10:58:00 a.m. HKT, XFNA
香港時間1049（道瓊斯）--中國股市受總理溫家寶講話提振進一步走高﹔溫家寶表示﹐可以隨時推出新的刺激計劃。上證綜合指數漲1.3%﹐至2161.47點﹐目前最高升至2162.37點﹔深證綜合指數漲1.3%﹐至705.74點。某本地券商的交易員表示﹐總理講話可以被理解為兩種意思﹐在他看來﹐總理講話意味著政府不會推出新一輪的經濟刺激措施﹐除非外部經濟形勢進一步惡化。不過政府希望向市場表明信心﹐同時傳達已經制定好應對措施的信息。中國人壽(601628.SH)漲3.3%﹐至人民幣21.38元。交通銀行(601328.SH)漲3.2%﹐至5.55元。中國國航(601111.SH)漲2.5%﹐至4.91元。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
DJ 市場快訊﹕中國中信證券跌0.5%﹐或受股東減持消息打擊
2009年3月13日   09:42:00 a.m. HKT, XFNA
香港時間0942（道瓊斯）--中信證券(600030)現跌0.46%﹐報人民幣21.57元﹐料受股東中國人壽(601628)減持消息打擊﹐減持可能顯示國壽看淡中信證券後續表現。公司週五公告﹐截至3月11日收盤﹐中國人壽與中國人壽集團累計減持比例已達中信證券總股本的5%﹐目前合計持有中信證券8.17億股﹐持股比例12.32%。公告未披露減持時間及價格。中信證券09年以來累計漲幅逾兩成。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-3-16 12:47

DJ 市場快訊﹕保險股續升﹔大華籲買中壽﹐平安
2009年3月16日   11:24:00 a.m. HKT, XFNA
香港時間1106（道瓊斯）--內地保險股全線走強﹕中國人壽(2628.HK)續漲近3%﹐報24.4港元﹐同類的平安(2318.HK)升2.7%﹐財險(2328.HK)漲1.2%。大華繼顯仍給予中壽及平安買入評級﹐給財險持有評級﹐目標價30.5港元﹐47.75港元及3.65港元﹔指中資保險股勢將公佈疲弱的08年度業績﹐估計中壽純利倒退46%﹐平安幾乎持平﹐財險見紅﹐但現在已是時候將之放下﹐並展望09年度較光明前景的時候了。﹝道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁﹞ （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-3-16 13:00

半日沽空金額9.33億元 平保(02318)約佔10%
2009年3月16日  12:58    五大沽空

五大沽空股票

公司名稱　       股票數量(萬股)     金額(萬元)     佔沽空總額(%)

平保(02318)          199.20           9005.13          9.65
國壽(02628)          294.10           7165.09          7.68
中交建(01800)        678.70           5627.70          6.03
恒生(00011)           65.58           4983.95          5.34
中移動(00941)         64.65           4418.16          4.74   

總沽空股份數目：160
總沽空股數：9668.39萬股
總沽空金額：9.33億元


作者: DMC    時間: 2009-3-17 05:46

[/tr]
2009年3月16日   06:54:00 p.m. HKT, XFNA
DJ 中國人壽﹕1-2月份期間保費收入共計人民幣672億元
香港（道瓊斯）--中國人壽保險股份有限公司(China Life Insurance Co., LFC)週一表示﹐公司1-2月份期間保費收入共計人民幣672億元。 中國人壽未提供比較數據﹐但這一數據較此前公佈的2008年同期保費收入人民幣597億元增長13%。 按保費收入計算﹐中國人壽是國內最大的壽險公司。該公司分別在香港及紐約上市﹐中國人壽保險（集團）公司(China Life Insurance (Group) Co)持有該公司72%的股權。 -By Lorraine Luk, Dow Jones Newswires; 852-2802-7002; [email protected] -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
[/tr]
2009年3月16日   04:58:58 p.m. HKT, AAFN
港股全日沽空22.7億，國壽<02628.HK>佔10.8%
港股全日沽空金額22.68億元，佔大市成交4.86%，涉及股份179隻。最多為國壽<02628.HK>達2.45億元，佔總沽空金額10.81%，佔該股成交7.67%。其次為平保<02318.HK>達1.74億元，佔總沽空金額7.65%，佔該股成交15.77%。第三為中國海外<00688.HK>達9526.18萬元，佔總沽空金額4.2%，佔該股成交21.62%。(su/w)

阿思達克財經新聞組
[/tr]
2009年3月16日   11:24:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕保險股續升﹔大華籲買中壽﹐平安
香港時間1106（道瓊斯）--內地保險股全線走強﹕中國人壽(2628.HK)續漲近3%﹐報24.4港元﹐同類的平安(2318.HK)升2.7%﹐財險(2328.HK)漲1.2%。大華繼顯仍給予中壽及平安買入評級﹐給財險持有評級﹐目標價30.5港元﹐47.75港元及3.65港元﹔指中資保險股勢將公佈疲弱的08年度業績﹐估計中壽純利倒退46%﹐平安幾乎持平﹐財險見紅﹐但現在已是時候將之放下﹐並展望09年度較光明前景的時候了。﹝道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁﹞ （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
[/tr]
2009年3月13日   02:50:00 p.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕中國人壽(2628.HK)漲3.8%﹔瑞信指出四大催化劑
香港時間1436（道瓊斯）--中國人壽(2628.HK)漲3.8%﹐至23.45港元﹐基本得益於大盤上漲﹔中國人壽為交投最活躍個股﹐成交額15.2億港元﹐該股自2月初以來股價尚未超過24港元﹐後者構成近期阻力位。瑞士信貸維持該股強於大盤評級﹐目標價25.00港元﹔該行指出四個關鍵刺激因素﹕10年期政府債券收益率持穩於3%以上將支持投資回報5%的假設﹔近期上證綜合指數反彈預示著潛在每股淨資產預期上調﹔保費增長趨勢將支持2009年新業務價值增長預期﹔旨在深化資本市場﹑擴大投資選擇的監管改革構成又一利好。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-3-17 14:15

半日沽空金額10.34億元 國壽(02628)約佔13%
2009年3月17日  13:58    五大沽空

五大沽空股票

公司名稱　       股票數量(萬股)     金額(萬元)     佔沽空總額(%)
國壽(02628)         547.00          13526.33          13.08
中海發展(00688)     608.00           7742.28           7.49
平保(02318)         136.40           6156.98           5.95
中行(03988)        1743.70           4096.66           3.96
中石油(00857)       630.00           3722.88           3.60


總沽空股份數目：174
總沽空股數：1.24億股
總沽空金額：10.34億元


作者: DMC    時間: 2009-3-18 13:02

[/tr]
2009年3月18日   11:57:41 a.m. HKT, AAFN
林卓峰: 料國壽<02628.HK>短期於20-25元水平交投
早上11時19分。恆生指數現報13051，升173點，總成交額142億元。現訪問華泰金融執行董事林卓峰先生。

阿思達克﹕有報道指，商務部不欲可口可樂取得匯源<01886.HK>的商標權，並加入多項條件，可口可樂或放棄收購匯源。今日匯源股價跌19%後停牌。請分析該股走勢。

林﹕雖然是次交易可產生協同效應，但內地企業受政府政策限制，故預測可口可樂收購交易或會告吹。若外資以入股方或進內企業，例如早前「股神」畢菲特入股比亞迪<01211.HK>等合作方式，相信較為政府接受。

內地銀行借貸環境較過去數月趨穩定，料未來持續放寬借貸，企業經營情況有所改善。相信匯源增長動力來自內銷業務，並料其後發展較穩定，前景不錯。不過，內地食品品質檢定制度受市場質疑，若匯源做不好原材料成本控制及品質檢查，將造成其業務風險。預期股價於10元受阻。

阿思達克﹕國壽<02628.HK>公布，今年首2個月原保險保費收入約672億元人民幣，按年增長12.6%。今日股價反彈近3%，現報24.65元。請分析該股走勢。

林﹕去年10月恆指低見10676，國壽股價於16元，反觀今年3月低見11344水平，國壽仍處於20元以上，故認為國壽跑贏大市。

國壽部份投資組合為A股市場，近期A股表現回穩，相信對國壽投資收入回升，加上集團內地保險業務佔有率為市場首位，故預期前景良好。國壽一直受外資行重視，料短期股價於20-25元水平，若大市持續上升，股價有機會於30元才遇阻力。(mk/w)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-3-18 15:28

DJ 市場快訊﹕港股午盤賣空額下降16.2%﹔中國人壽居首位
2009年3月18日   01:58:00 p.m. HKT, XFNA
香港時間1351（道瓊斯）--港股午盤賣空額下降16.2%﹐至8.66億港元﹐佔大市總成交額的4.0%﹐與週二午盤時所佔比例相同﹐恒指上揚1.5%之下﹐人氣仍向好。中國移動(0941.HK)以5,572萬港元的賣空額居首位﹐其次是匯控(0005.HK)賣空額4,358萬港元﹐鞍鋼股份(0347.HK)賣空額4,223萬港元﹐中國人壽(2628.HK)賣空額4,070萬港元﹐中國遠洋(1919.HK)賣空額3,878萬港元。（延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-3-19 12:49

《大行報告》德銀下調國壽<02628.HK>盈測14%-18%，降目標價至28.7元
2009年3月19日   09:20:41 a.m. HKT, AAFN
德銀將國壽<02628.HK>目標價由34.2元下調16.1%至28.7元，維持「買入」。

國壽將於下周三(25日)公布去年業績，德銀預期按年下跌44%至217億元人民幣，主要因為股市疲弱。國壽仍為內地保險股首選，因資本比率為同業中最好，網絡龐大。2008-2010年盈測下調18%、14%及14%，因經濟疲弱下調增長假設。(ad/a)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-3-19 13:45

半日沽空金額9.57億元 國壽(02628)約佔6%
2009年3月19日  13:25    五大沽空

五大沽空股票

公司名稱　       股票數量(萬股)     金額(萬元)     佔沽空總額(%)
國壽(02628)         243.10           6018.41           6.29
中移動(00941)        79.70           5375.84           5.61
中國遠洋(01919)     886.25           4427.33           4.62
中交建(01800)       457.40           3863.87           4.03
交行(03328)         710.30           3640.55           3.80


總沽空股份數目：178
總沽空股數：1.31億股
總沽空金額：9.57億元


作者: DMC    時間: 2009-3-20 11:26

《券商觀點》大華繼顯：國壽<02628.HK>2月增長放緩，但符預期
2009年3月19日   03:50:16 p.m. HKT, AAFN
大華繼顯表示，主要由於國壽<02628.HK>重整產品組合以包括長期保險產品，國壽2月保險業務增長放緩，符合該行預測。

國壽保費其實增長強勁，尤其08年保費相對增長高達45%，相信今年保費增長更強勁。國壽去年主要銷售年期3年的銀保產品，今年則專注年期最少5年的保險組合產品，長遠改善國壽毛利率。另一方面，國壽股價風險來自持續偏低利率和視乎A股市場表現。

國壽目標價30.5元，維持「買入」。(wr/w)

阿思達克財經新聞組
[/tr]
2009年3月19日   09:20:41 a.m. HKT, AAFN
《大行報告》德銀下調國壽<02628.HK>盈測14%-18%，降目標價至28.7元
德銀將國壽<02628.HK>目標價由34.2元下調16.1%至28.7元，維持「買入」。

國壽將於下周三(25日)公布去年業績，德銀預期按年下跌44%至217億元人民幣，主要因為股市疲弱。國壽仍為內地保險股首選，因資本比率為同業中最好，網絡龐大。2008-2010年盈測下調18%、14%及14%，因經濟疲弱下調增長假設。(ad/a)
作者: DMC    時間: 2009-3-24 06:17

中國人壽純利料最多跌47%
2009-03-23 07:13:22


大公網報道，中國人壽(02628)將於本周三公布08年全年業績，市場預期國壽去年度純利介乎204億元至262億元人民幣(下同)，較07年倒退33%至47%不等。集團早前發出盈警，按中國會計准則下的純利將下跌逾50%。
受全球金融危機影響，內地A股大幅下跌，加上08年內地自然災害不斷，市場早已預期內地保險的投資收益將較07年大跌，賠付支出隨之增加。

雖然國壽公布今年首兩個月保費收入為672億元，按年升12.56%，但集團1月份保費收入增長按年升19%，可見2月份保費收入明顯放緩。另一方面，中國保監會剛公布內地今年首兩月保費收入增長放緩至13%，而去年同期則為增長58%。

野村証券預期，國壽08年純利將倒退33%至261.93億元。野村指出，國壽今年2月份保費收入僅錄得5.3%的增長，反映銀行保險銷售持續收縮，主因是國壽去年同期錄得強勁增長，高基數下導致2月份數字大幅放緩。該行續稱，由於國壽去年第二季的保費收入異常強勁，在高基數下，預期國壽保費收入或于未來數月錄得負增長。

瑞信預期，國壽去年純利倒退47%至204.64億元，盈利下跌主要受累于投資收入減少，但相比同業已屬穩健，估計內涵價值僅收縮3%。瑞信雖對內地壽險業及國壽的長遠前景抱正面看法，但由於國壽2月份保費收入只得5%按年增長，加上現價相當於2.3倍企業價值(EV)或者22倍新增保單價值(VNB)，相信再難有大幅上升空間。瑞信故將國壽投資評級，由“跑贏大市”降至“中性”，而目標價仍維持25元。

德銀則預期國壽08年純利按年下跌44%至217.09億元，主要因為A股股市疲弱，但認為國壽仍為內地保險股首選，因資本比率為同業中最好，且網絡龐大。由於經濟疲弱影響，德銀將國壽2008年至2010年的盈利預測下調18%、14%及14%，並將目標價由34.2元下調16.1%至28.7元，維持“買入”評級。

大華繼顯(UOB)發表報告稱，中資保險股勢將公布疲弱的08年度業績，但現在已是時候將之放下，而是展望09年前景。該行給予國壽買入評級，目標價30.5元，估計集團08年純利將倒退46%。


(內容由北京新浪提供)
作者: DMC    時間: 2009-3-25 11:21

中國人壽建議先行趁高減持
2009-03-24 15:28:43

信達國際 黃敏碩

中國保監會公布，2月底保險業存款較1月增加689.8億人民幣(下同)，達8884.6億，連續第3個月出現增加，而保險業投資金額也減少至22062.8億，比1月底下跌308.6億，延續自去年底的負增長勢頭，顯示保險公司的投資態度越趨審核，收益亦不甚理想。國壽將於周四公布去年全年業績，早前公司發盈警，表示08淨利潤將較07年倒退超過50%。預計國壽去年的投資收益將大幅減少，惟國壽1-2月的保費增長良好，其賠付資金充足比率以及賠付比率旨為"三保"中最佳的，基本業務和營運質素可取，因此建議先行趁高獲利，待業績公布後再為吸納。

賣出價：26.50元(現價：25.60元)

支持位：23.20元



中國人壽：摩通增持評級 目標價28.4港元
2009-03-24 13:10:22

摩通

中國人壽<02628.HK>明日(25日)發榜，摩根大通率先調低08年盈測15.6%，反映儲備假設上調，估計全年純利195.88億人民幣，按年倒退49.6%，每股盈利0.69元人民幣。評級“增持”，目標價28.4港元。

摩通預計，受股票投資未實現損失影響，國壽08年淨投資回報率4.6%，總回報率3.9%。保險業務盈利料升31.5%至58億人民幣。




(內容由北京新浪提供)
作者: DMC    時間: 2009-3-25 19:54

中國人壽(02628)全年純利213億元人民幣倒退45% 末期息42分
2009年3月25日  19:06    業績公布

<匯港通訊>   中國人壽(02628)公布截至08年12月31日止末期業績,錄得股東應佔溢利212.77億元人民幣(下同),較07年同期倒退45.27%,每股盈利75分,派末期息42分。

該公司07年同期錄得純利388.79億元。

市場預期公司去年純利介乎120-275億元，是次業績符合預期。


[新聞]中人壽盈利減四成半
2009-03-25 19:29:00

一月曾發盈警的中國人壽(2628)表示，去年純利213億元人民幣，減少45%。

去年第四季盈利為81.7億元，跌42%，主要是因為股票價格下跌。市場預期為85.2億元。派末期息每股人民幣0.23元。

中人壽一月曾發盈警，表示盈利有機會跌5成。

(即時新聞)

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-3-25 19:55 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-3-26 07:28

蘋果日報2009-03-26
投 資 勁 蝕 國 壽 少 賺 45%
上 季 虧 損 30 億 　 派 息 大 削 45%

「 三 保 」 率 先 登 場 派 發 去 年 度 成 績 表 的 中 國 人 壽 （ 2628 ） ， 未 能 為 市 場 帶 來 驚 喜 。 受 累 去 年 金 融 資 產 減 值 及 已 實 現 虧 損 高 達 138.12 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 國 壽 全 年 純 利 212.77 億 元 ， 跌 幅 45.27% ， 屬 於 市 場 預 期 中 位 數 ， 是 04 年 以 來 首 次 盈 利 倒 退 。 　 記 者 ： 李 培 瑛

早 前 曾 發 盈 警 的 國 壽 ， 按 中 國 會 計 準 則 ， 截 至 去 年 底 純 利 僅 100.68 億 元 ， 同 比 下 滑 64.19% ， 不 妙 的 是 ， 去 年 第 四 季 虧 損 30.43 億 元 ， 07 年 同 期 則 賺 34.2 億 元 ， 反 映 第 四 季 投 資 環 境 惡 劣 ， 盈 利 能 力 進 一 步 轉 差 。 按 國 際 會 計 準 則 ， 國 壽 去 年 每 股 盈 利 0.75 元 ， 末 期 息 0.23 元 ， 大 減 45.24% ， 與 純 利 跌 幅 相 若 。



債 券 投 資 比 例 大 增





去 年 金 融 市 場 動 盪 ， 國 壽 按 市 場 情 況 ， 投 資 以 固 定 收 益 為 主 ， 截 至 去 年 底 ， 債 權 型 投 資 比 例 由 07 年 的 52.1% 提 升 至 61.4% ， 定 期 存 款 比 例 由 07 年 的 19.8% 增 至 24.4% ， 相 反 ， 降 低 權 益 類 資 產 比 例 ， 股 權 型 投 資 比 例 則 由 07 年 的 23% 大 降 至 8% 。 去 年 國 壽 參 與 VISA 新 股 發 行 ， 斥 資 2.6 億 美 元 ， 投 資 收 益 近 70% 。
國 壽 去 年 已 實 現 淨 保 費 收 入 及 保 單 管 理 費 收 入 1346.5 億 元 ， 增 20.87% ， 同 期 保 險 業 務 支 出 及 其 他 費 用 1442.35 億 元 ， 跌 1.47% 。 截 至 去 年 底 ， 國 壽 共 支 付 雪 災 賠 款 1191.6 萬 元 、 地 震 賠 款 1.53 億 元 。 去 年 國 壽 在 中 國 壽 險 市 場 佔 有 率 回 升 ， 增 長 0.5 百 分 點 ， 達 40.3% 。
截 至 去 年 底 止 ， 國 壽 總 資 產 10448.28 億 元 ， 增 長 11.9% ， 其 中 投 資 資 產 9374.03 億 元 ， 同 比 上 升 10.3% ， 淨 投 資 收 益 率 4.96% ， 跌 0.8 個 百 分 點 。 總 投 資 收 益 率 3.4% ， 暴 跌 6.84 個 百 分 點 ； 償 付 能 力 充 足 率 310% ， 07 年 該 比 率 高 達 525% 。



A 股 拖 累 內 含 值 跌 4.9%
國 壽 去 年 底 內 含 價 值 按 年 倒 退 4.94% ， 至 2400.87 億 元 ， 是 04 年 來 首 次 錄 得 下 跌 ， 相 當 於 每 股 8.5 元 （ 約 9.64 港 元 ） ， 按 昨 日 H 股 收 市 價 25.35 港 元 計 ， 相 當 於 08 年 內 含 價 值 的 2.63 倍 。 一 年 新 業 務 價 值 139.24 億 元 ， 按 年 增 15.6% ， 相 當 於 每 股 0.49 元 。 去 年 內 含 價 值 下 跌 ， 主 要 由 於 實 際 投 資 回 報 與 投 資 假 設 的 差 異 336.51 億 元 ， 事 實 上 ， 反 映 在 資 產 負 債 表 的 股 權 型 投 資 下 跌 61.5% 至 750.82 億 元 ， 可 見 資 本 市 場 疲 弱 影 響 之 深 。
東 方 證 券 保 險 業 資 深 研 究 員 王 小 罡 表 示 ， 雖 然 內 含 價 值 倒 退 ， 主 要 受 中 國 A 股 市 場 大 幅 下 滑 影 響 ， 相 信 A 股 市 場 不 會 持 績 下 挫 。



國 壽 08 年 度 業 績 概 況
* 已 實 現 淨 保 費 及 保 單 管 理 費 收 入 ： 1346.5 億 元 （ +20.87% ）

* 淨 投 資 收 益 ： 441 億 元 （ +0.07% ）

* 已 實 現 金 融 資 產 虧 損 淨 額 ： 65.2 億 元 （ 盈 轉 虧 ）

* 交 易 證 券 公 允 值 虧 損 淨 額 ： 72.96 億 元 （ 盈 轉 虧 ）

* 收 入 合 計 ： 1668.11 億 元 （ -12.83% ）

保 險 業 務 支 出 及 其 他 費 用 合 計 ： 1442.35 億 元 （ -1.47% ）

所 得 稅 支 出 ： 13.9 億 元 （ -78.04% ）

股 東 應 佔 利 潤 ： 212.77 億 元 （ -45.27% ）

每 股 盈 利 ： 0.75 元 （ -45.65 ）

末 期 息 ： 0.23 元 （ -45.24% ）

註 ： 單 位 為 人 民 幣
括 號 內 數 字 為 與 07 年 度 比 較 變 幅
作者: DMC    時間: 2009-3-26 12:33

國壽指償付能力充足率雖降至310% 仍可維持業務快速發展
2009年3月26日  12:06    財經消息

<匯港通訊>   中國人壽(02628)副總裁劉家德表示,截至去年底,雖然公司的償付能力充足率由07年的525%,降至310%,高於國家要求的150%,但仍可支持公司未來的快速發展。


國壽(02628)指保監會正在研究出台不動產和基建投資相關細則
2009年3月26日  12:04    財經消息

<匯港通訊>  中國人壽(02628)副總裁劉家德表示,保監會正在研究出台不動產和基建投資的相關細則,公司希望上述細則可早點出台,公司亦會尋求投資不動產和基建投資。


國壽(02628)去年內涵價值跌近5%至2401億元人民幣
2009年3月26日  12:04    財經消息

<匯港通訊>    中國人壽(02628)總精算師邵慧中表示,截至去年底,公司的內涵價值較07年跌近5%,至2401億元人民幣,主要因為經調整的淨資產價值下跌了18.1%所致。不過,公司的有效業務價值按年升21.2%,新業務價值亦增長了15.6%至139.24億元人民幣。

她又指, A 股已快到谷底,再大幅下跌的空間不大,相信未來經調整的資產價值,亦不會出現大幅下滑的情況。


中國人壽(02628)期交業務首兩月發展超預期 轉型增效見成績
2009年3月26日  11:28    財經消息

<匯港通訊>     中國人壽(02628)總裁萬峰表示,公司今年主要發展策略繼續行轉型增效,他表示,從首兩個月數據看來,期交業務發展超預期,5年期和10年期期交保費錄得大幅增長,說明轉型增效見成績。


作者: DMC    時間: 2009-3-26 12:41

DJ 市場快訊﹕中國人壽(2628.HK)漲1.5%﹐花旗將目標價上調7%
2009年3月26日   11:12:00 a.m. HKT, XFNA
香港時間1048（道瓊斯）--中國人壽(2628.HK)漲1.5%﹐至25.75港元﹐前市高點26.25港元突破了關鍵的250天移動平均線26.10港元﹐在有效突破前﹐該位將成為近期關鍵阻力位。花旗說﹐中國人壽的08財年業績與預期一致﹐所有主要表現指標與預期值的差距在1%以內﹔指出﹐儘管投資市場疲軟﹐但中國人壽仍錄得個人定期保費增長25%﹐內含價值僅下降5%。新業務價值增長率為16%﹐與花旗對中國人壽在2003-2010年間複合年增長率15%的預測值相吻合﹔淨投資收益率為5.0%﹐高於預估值4.7%。花旗維持該股買進評級﹐將目標價由28.50港元提升至30.50港元﹐因按市價計算將淨值預測值調整到2009年3月時的水平。由於中國人壽資產負債表強勁﹐財務槓桿低﹐在一個低滲透率﹐但高利潤率的市場上佔據主導地位﹐因此它仍是全球非銀行類金融股中處境最好的公司之一。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
DJ 市場快訊﹕中國人壽漲1.22%﹐但分析師謹慎看待業績表現
2009年3月26日   10:56:00 a.m. HKT, XFNA
香港時間1048（道瓊斯）--中國人壽(601628)隨大盤走高﹐現漲1.22%﹐報人民幣22.40元﹔分析師謹慎看待業績表現。光大證券分析師肖超虎稱﹐股票資產損失導致其投資收益率表現較差﹐拖纍利潤和新業務價值﹐符合此前預期﹔不過其淨資產比三季度末增長2%﹐這好於預期﹐或因去年第四季度降息提振了債券資產價值﹔公司投資結構更趨保守﹐股票﹑基金等權益類資產比例較低或令其在股市本輪反彈中受益有限﹔另外﹐雖然去年保費增速較快﹐但利潤率較高的風險保費增速遠低於投資型保費增速﹐這將使其新業務價值利潤率有所下滑﹐維持中性評級。公司去年淨利下滑64.19%﹐股票和基金資產佔比同比分別下降10.38和4.59個百分點。上證綜指現漲0.57%。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
[/tr]
2009年3月26日   10:42:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕中壽(2628.HK)升2.6%﹔大和維持跑贏大市
香港時間1022（道瓊斯）--中國人壽(2628.HK)最高升至26.25港元﹐現報26.0港元﹐升2.6%。大和總研維持對中壽的跑贏大市評級﹐目標價29.88港元﹔指其業績倒退屬預期之內﹐但保費﹐特別是來自長期產品的收入增長強勁﹐各主要的經營比率亦見改善﹔至於投資收益下降對內涵價值的影響﹐部分可由調低折讓率假設抵銷。﹝道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁﹞ （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
[/tr]
2009年3月26日   09:40:49 a.m. HKT, AAFN
《大行報告》瑞信維持國壽<02628.HK>「中性」看25元
瑞信維持國壽<02628.HK>「中性」評級，現價09年預測內涵值2.3倍，新業務價值23倍，認為估值已全面反映，目標價25元。

報告指，國壽08年純利213億人民幣，按年跌45%，高於瑞信原先估計4%；末期息23分人民幣，派息率維持穩定30%。雖然業績倒退令市場失望，但相對股市下跌，股本回報率11%顯示業績強勁，尤勝虧損同業。內涵值2400億人民幣，較預期高1.7%；一年新業務價值缺乏衡量。若撇除08年承擔轉變，核心新業務價值增長約20%，較預期33%低。(de/d)
作者: DMC    時間: 2009-3-27 06:32

蘋果日報2009-03-27
估 見 底 　 國 壽 仍 避 買 A 股
未 來 一 段 時 間 主 力 投 資 債 券

金 融 海 嘯 席 捲 全 球 ， 中 國 人 壽 （ 2628 ） 副 總 裁 劉 家 德 認 為 ， 環 球 股 市 尚 未 見 底 ， 距 離 經 濟 回 暖 還 要 一 些 時 間 ， A 股 市 場 去 年 底 接 近 見 底 ， 不 過 仍 有 眾 多 不 明 朗 因 素 ， 集 團 未 來 投 資 配 置 ， 仍 以 固 定 類 資 產 投 資 為 主 ， 去 年 包 括 債 券 及 存 款 佔 比 約 85% ， 股 權 類 資 產 投 資 已 降 至 8% 。
記 者 ： 李 培 瑛

他 續 稱 ， 從 A 股 及 H 股 估 值 而 言 ， 許 多 股 份 已 具 備 投 資 價 值 ， 着 眼 點 是 如 何 選 擇 好 股 ， 至 於 現 時 是 否 「 撈 底 」 良 機 ， 他 指 ， 需 要 審 慎 考 慮 ， 未 來 一 段 時 間 仍 繼 續 以 固 定 類 資 產 投 資 為 主 ， 同 時 尋 求 其 他 投 資 機 會 ， 例 如 不 動 產 、 基 建 、 私 募 股 權 投 資 等 。



淨 資 產 跌 18%
早 前 董 事 長 楊 超 高 調 表 示 放 棄 收 購 友 邦 保 險 （ AIA ） ， 他 昨 在 記 者 會 上 稱 ， 集 團 不 會 「 因 噎 廢 食 」 ， 仍 會 把 海 外 收 購 作 為 重 要 的 發 展 策 略 ， 他 舉 例 指 ， 集 團 至 今 仍 未 引 入 策 略 投 資 者 ， 必 須 慎 重 選 擇 「 門 當 戶 對 」 的 對 象 。



大 力 發 展 期 交 產 品





去 年 國 壽 內 含 價 值 跌 4.9% 至 2400.87 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 相 當 於 每 股 8.49 元 ， 總 精 算 師 邵 慧 中 解 釋 ， 在 中 國 會 計 準 則 下 ， 因 中 國 股 市 深 度 下 調 ， 導 致 淨 資 產 降 18% ， 未 來 淨 資 產 的 價 格 ， 視 乎 A 股 市 場 的 表 現 ， 她 相 信 A 股 應 已 跌 至 谷 底 ， 不 會 大 幅 下 滑 。 摩 根 大 通 研 究 報 告 表 示 ， 去 年 國 壽 調 低 投 資 回 報 率 假 設 由 5.5% 降 至 4.25% ， 撇 除 上 述 因 素 ， 核 心 內 含 價 值 增 長 達 13% 。
今 年 首 兩 個 月 國 壽 原 保 費 收 入 672 億 元 ， 增 長 13% ， 副 總 裁 蘇 恒 軒 表 示 ， 為 了 保 持 業 務 穩 健 增 長 ， 將 會 調 整 業 務 結 構 ， 大 力 發 展 個 人 壽 險 期 交 保 險 產 品 等 期 交 業 務 ， 其 中 5 年 期 及 10 年 期 的 期 交 產 品 年 初 至 今 保 費 增 長 非 常 強 勁 ， 反 映 調 整 收 效 ， 未 來 亦 會 繼 續 推 進 銀 保 業 務 發 展 。
按 國 際 會 計 準 則 ， 國 壽 去 年 賺 212.77 億 元 ， 跌 幅 45% ， 符 合 市 場 預 期 ， 證 券 界 反 應 正 面 ， 其 中 花 旗 調 高 其 目 標 價 ， 由 28.5 港 元 提 高 至 30.5 港 元 ， 評 級 維 持 「 買 入 」 。 美 林 發 表 研 究 報 告 指 ， 今 年 國 壽 調 整 業 務 結 構 ， 主 力 銷 售 期 交 保 險 產 品 ， 按 中 國 會 計 準 則 ， 保 費 收 入 增 長 速 度 將 放 緩 至 單 位 數 字 ， 但 由 於 利 潤 空 間 擴 闊 ， 有 助 提 升 一 年 新 造 業 務 價 值 ， 去 年 國 壽 盈 利 基 數 較 低 ， 相 信 有 助 今 年 復 蘇 ， 因 此 調 高 目 標 價 10% 至 27.7 港 元 ， 評 級 仍 為 「 買 入 」 。
作者: DMC    時間: 2009-3-27 13:34

[/tr]
2009年3月27日   10:18:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕中國人壽漲0.8%﹐再提引入海外戰略投資者影響微
香港時間1013（道瓊斯）--中國人壽(601628)隨大盤漲0.84%﹐報人民幣22.91元﹔再提引入海外戰略投資者影響有限﹐短線走勢仍隨大盤。其董事長楊超週四表示﹐公司正就可能的海外收購項目進行談判﹐且在尋找一個外資戰略投資者﹔就此問題﹐所作的任何決定都需要時間﹐同時也需謹慎對待。駐上海的分析師指﹐公司兩年前曾一度表示要引入戰略投資者﹐但當時國壽價格過高﹐令部分潛在投資者望而卻步﹔而現在公司市值大幅縮水﹐且其自身出海發展的意願令其急需海外經營的經驗﹑渠道等資源﹐該決定利好長遠發展﹐關鍵是以什麼價格引入誰﹔該股目前估值在類股中偏高﹐走勢或隨大盤。上證綜指現漲0.69%。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
2009年3月27日   09:10:00 a.m. HKT, XFNA
*DJ 摩根士丹利將中國人壽目標價從24.55港元上調至26.71港元
瑞信維持中國人壽中性評級
2009-03-27 10:10:54

瑞信周四發表研究報告，維持中國人壽(02628.HK)“中性”的評級，現價相當於09年預測內涵值2.3倍及新業務價值23倍，該行認為其估值已全面反映，給予其目標價為25港元。
瑞信指出，國壽08年純利為213億元，同比下跌45%，高於瑞信原先估計的4%；末期息23分，派息率維持穩定30%的比例。雖然其業績倒退令市場失望，但相對股市下跌，其股本回報率11%顯示業績增長仍強勁，而同業則多數錄得虧損。該公司內涵值為2400億元，較預期高1.7%；一年新業務價值缺乏衡量。若撇除08年承擔轉變，其核心新業務價值增長約20%，低於預期的33%。
大摩也發表研究報告，維持國壽“與大市同步”的評級，目標價為24.55港元。該行指出，國壽08年純利213億元，同比倒退45%，低於盈利預警預測跌幅50%，但高於大摩原先估計的20%，其業績勝預期主要是由於淨投資收益較預期強勁，且遞延承保費攤銷減少。但該公司投資表現疲弱，拖累內涵值跌5%至2401億元，但一年新業務價值穩定，升16%至139億元。
作者: DMC    時間: 2009-4-7 08:54

蘋果日報2009-04-07
國 壽 報 大 保 費 涉 1.56 億
中 保 監 判 罰 款 　 兩 人 撤 職 評分: -- (未有評分)  瀏覽人次: 1，133  回應: 0

【 本 報 訊 】 以 市 值 計 全 球 最 大 壽 險 公 司 中 國 人 壽 （ 2628 ） ， 旗 下 遼 寧 省 及 瀋 陽 市 分 公 司 ， 因 虛 假 報 大 保 費 收 入 及 退 休 金 1.56 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 被 中 國 保 監 會 發 出 行 政 決 定 書 ， 處 罰 暫 停 該 項 業 務 6 個 月 及 罰 款 等 ， 兩 名 直 接 負 責 人 亦 遭 罰 款 及 撤 職 。 根 據 中 保 監 網 站 顯 示 ， 這 是 自 06 年 3 月 以 來 ， 保 險 公 司 因 虛 增 保 費 而 被 判 罰 。
記 者 ： 李 培 瑛

中 保 監 公 佈 ， 國 壽 遼 寧 省 分 公 司 職 員 在 04 年 4 月 30 日 至 07 年 12 月 21 日 期 間 ， 虛 構 永 泰 團 體 年 金 保 險 業 務 ， 虛 增 保 費 收 入 及 退 保 金 涉 及 1.56 億 元 ， 未 按 照 規 定 使 用 永 泰 團 體 年 金 保 險 備 案 條 款 ， 擅 自 印 製 保 險 單 證 。 另 外 ， 瀋 陽 市 分 公 司 被 指 於 04 年 4 月 30 日 至 05 年 6 月 22 日 期 間 ， 虛 構 永 泰 團 體 年 金 保 險 業 務 ， 虛 增 保 費 收 入 及 退 保 金 2800 萬 元 。



涉 遼 寧 及 瀋 陽 兩 公 司
中 保 監 判 決 暫 停 國 壽 永 泰 團 體 年 金 保 險 系 列 業 務 6 個 月 ， 同 時 對 現 有 國 壽 永 泰 團 體 年 金 保 險 業 務 的 合 規 情 況 進 行 全 面 清 查 。 瀋 陽 分 公 司 為 此 被 罰 款 50 萬 元 ， 兩 名 直 接 負 責 人 張 春 及 婁 軍 各 被 罰 10 萬 元 兼 撤 職 。
去 年 國 壽 原 保 險 保 費 收 入 達 2956 億 元 ， 今 年 首 兩 個 保 費 收 入 672 億 元 。 國 壽 H 股 並 未 受 消 息 影 響 ， 昨 跟 隨 大 市 上 揚 ， 收 報 27.65 港 元 ， 升 3.17% 。
翻 查 中 保 監 網 站 關 於 行 政 處 罰 的 紀 錄 ， 無 論 是 罰 款 金 額 ， 抑 或 處 罰 機 構 次 數 ， 均 呈 上 升 趨 勢 ， 以 去 年 為 例 ， 中 保 監 對 741 家 保 險 公 司 分 支 機 構 等 發 出 853 次 行 政 處 罰 ， 按 年 升 2.77% 。 罰 款 金 額 達 3467.3 萬 元 ， 同 比 增 加 13.48% 。 據 中 保 監 網 站 紀 錄 ， 上 次 有 關 虛 增 保 費 的 處 夥 要 追 溯 至 06 年 ， 涉 及 弄 虛 作 假 、 數 據 不 實 問 題 ， 06 年 共 有 112 家 保 險 公 司 涉 及 此 行 為 ， 包 括 虛 假 注 銷 保 單 、 違 規 批 單 退 費 、 虛 增 保 費 、 坐 扣 及 截 扣 保 費 等 。



平 保 明 放 榜 　 料 蝕 51 億
另 外 ， 將 於 明 天 （ 8 日 ） 公 佈 08 年 度 業 績 的 平 安 保 險 （ 2318 ） ， 瑞 信 研 究 報 告 指 ， 預 測 平 保 去 年 蝕 50.96 億 元 以 及 不 派 末 期 息 ， 不 過 疲 弱 的 業 績 將 是 市 場 普 遍 預 期 之 內 。 由 於 投 資 富 通 集 團 （ Fortis ） 股 票 作 出 巨 額 撥 備 以 及 資 本 市 場 偏 軟 ， 瑞 信 預 期 平 保 整 體 利 潤 、 償 付 能 力 充 足 率 和 內 涵 價 值 均 面 臨 壓 力 。 該 行 維 持 平 保 「 跑 贏 大 市 」 評 級 ， 目 標 價 53 港 元 。
作者: DMC    時間: 2009-4-7 12:37

國壽<02628.HK>分公司虛報保費判罰
2009年4月7日   09:27:02 a.m. HKT, AAFN
國壽<02628.HK>瀋陽公司被中保監處罰，指該分公司虛報保費收入1.56億元(人民幣．下同)。中保監行政處罰決定書稱，自04-07年間，國壽瀋陽市分公司虛構永泰團體年金保險業務，虛增保費收入及退保金1.56億元，擅自印製保險單證，並虛構有關業務，合共虛增保費收入及退保金2800萬元。

國壽瀋陽分公司被罰50萬元，涉案兩名責任人被罰10萬元並撤職。

同時，中保監決定，暫停國壽瀋陽上級公司遼寧省分公司接受團體年金保險系列產品新業務6個月，並清查有關業務是否符合規定。

國壽發言人回應指，上述違規行為只是個別人士所為，不具普遍性，中保監發現並施罰也有助於公司控制風險。(mk/w)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-4-14 07:18

中國人壽．投資風險小 穩坐釣魚船
2009-04-14 05:03:43

【明報專訊】金融海嘯發展至今，多家北美及歐洲保險公司的股價較高峰期插水式滑落，股民對投資中國人壽（2628），也沒有往昔般熱切。細心研究中壽，就發現歐美同業現時不能與中壽相提並論，皆因中壽的金融資產風險遠比歐美同業為低，而且內地對保險市場需求殷切，對股價十分有利。

去年歐美出現資產泡沫爆破，投資者方驚覺歐美保險股資產可以大縮水。歐美金融風的股票及按揭資產比重，與較中壽為高。以較為穩陣的宏利（0945）為例，截至08年底止，2110億加元的金融資產中，有14.7%為按揭（主要為北美按揭），面臨巨大減值風險，投資級別債券則只佔39.4%，其他歐美保險股的股票、衍生工具及美國按揭貸款比例多數較高，這些資產價格下挫，損害到她們的內涵價值，無怪乎股價插水。

債權型投資逾半 夠穩陣

相反，中壽的高風險資產比例要低得多。截至08年底止，中壽約1.04萬億元（人民幣‧下同）資產之中，僅7.2%為股權型投資（大部分為股票），55.0%為債權型投資（大部分為投資級別債券），21.9%為定期存款，組合穩健，股價表現亦可不同。

而且，中國人壽的增長夠快。雖然內地亦感受到金融海嘯的衝擊，但影響始終較小。而且，內地人買保險仍以保障型的壽險為主，用作投資屬次要。從近月看來，新增保單的需求頗為殷切。中壽公布，今年首兩個月的原保費收入達672億元，較去年同期的597億元增長12.6%，保險在內地的滲透率仍低，加上城市中產階層人數增加，中壽的前景仍俏。

內涵價值預示仍存升幅

財經界人士衡量保險股的價值，常用「內涵價值」（Embedded Value）這個概念。這是精算師經過精密計算後，計算出保險公司的保單及所持資產的價值。90年代歐美的保險業正值高速增長，當時上佳保險股的股價，很多時間在每股內涵價值的2.5倍以上，以中金預測的09年每股內涵價值計算，2.5倍的估值是29.3元。以市盈率衡量，券商估計集團的09年預測市盈率為25倍，較中壽自身的平均水平低得多，值得逢低吸納。
作者: DMC    時間: 2009-4-14 16:45

中國人壽(02628)首3個月保費收入1040億人民幣升1.76%
2009年4月14日  16:39    財經消息

<匯港通訊>     中國人壽(02628)宣布，今年首3個月未經審核累計保費收入為1040億元人民幣(下同)，上升1.76%。

該公司去年同期未經審核累計保費收入約為1022億元。


作者: DMC    時間: 2009-4-15 11:47

DJ 市場快訊﹕中壽(2628.HK)跌2.8%﹔瑞信：增長勢頭已逆轉
2009年4月15日   10:13:00 a.m. HKT, XFNA
香港時間1003（道瓊斯）--中國人壽(2628.HK)跌2.8%﹐報27.45港元﹔可能受其疲軟的保費收入數據影響。瑞信認為﹐中壽的首季數字顯示﹐三月份保費收入僅人民幣370億元﹐按年倒退13.8%﹐增長勢頭已經逆轉﹔但仍相信較佳的邊際利潤﹐可抵銷部分的收入弱勢﹐維持中性評級﹐目標價25.0港元﹔至於平安(2318.HK)及財險(2328.HK)﹐前者增長平穩﹐後者較緩﹐均維持跑贏評級﹐目標分別60港元及5港元。﹝道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁﹞ （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
中國人壽跌2%遜同類 保費收入增幅續墊底
2009-04-15 10:45:26

中國人壽H股今早跑輸同業，股價現跌2.3%至27.6港元，成交838萬股。中國人壽A股(601628-CN)現也跌1.93%至24.9元人民幣。該公司最新公布營運數據顯示，其09年第一季度未經審計的保費收入總計人民幣1,040億元，同比僅微增1.8%，遠低於頭兩個月的13%及首月份的19%升幅，也更大為遜色於中國平安(02318.HK)同期高達35%的增速；而且今年以來中國人壽保費增幅一直處於行內的墊底狀態。


(內容由新浪北京提供)

國壽首季保費微升
2009-04-15 05:26:09

【東方日報專訊】三大中資保險股昨齊公布首季保費收入，全部按年錄得升幅，平保（02318）首季保費收入更勁升37%至490億元人民幣，花旗及摩根士丹利分別調高平保目標價30.9%及29.4%。國壽（02628）首季保費收入則達1,040億元人民幣，按年僅升1.76%。

平保獲上調目標價

金融海嘯下三保首季保費收入仍錄得增長，其中平保旗下四間附屬平安人壽保險、平安財產保險、平安健康保險及平安養老保險，首季保費收入總共達490.18億元人民幣，按年勁升37.17%；至於今日派發業績的財險（02328），首季保費收入為324.03億元人民幣，按年升11.3%。

大摩報告指出，平保保費增長強勁，主要受銀行保險業務所帶動，但仍未完全在新增業務的價值增長中反映，又指債券回報漸趨穩定，加上內地股市至今表現強勁，可抵銷低回報的定息工具對平保的潛在負面影響，該行將平保的目標價調高29.4%至51.9元。

平保大刀闊斧為富通投資減值，令去年業績出現大倒退，花旗指，平保藉着保險經紀帶動增長，今年復原能力十分強勁，加上內地股市轉好，該行又擴張銀行和信託業務，將令平保的內涵值錄得強勁增長，上調平保的目標價30.9%至63.88元。三保昨全線升，平保升1.62%。
作者: DMC    時間: 2009-4-16 13:16

中國人壽跌2.5% 投行對增長前景判斷現分歧
2009-04-15 14:07:27

Q1保費收入僅微增不到2%于同業中墊底的中國人壽，H股半日收低2.48%至27.55港元，成交2873萬股。而有投行在其公布疲弱的最新保費收入數據後對增長前景判斷出現分歧。

瑞銀維持中國人壽中性評級，目標價28.7港元，比市價溢價4%。指首季度保費收入相當於全年預測的30%，較往年落後4個百分點，其中的3月份按月增幅更是遠遜去年，相信是高利潤產品及基數偏高的影響；但隨著A股市場回升，相信這只是中國人壽複蘇途中的小小阻礙。

而瑞信雖也維持該股中性評級，但料其增長勢頭已經逆轉；惟仍相信較佳的邊際利潤可抵銷部分的收入弱勢，因而給予目標價25港元，比市價小幅折價。



(內容由新浪北京提供)


中國人壽：瑞銀中性評級　目標價28.7港元
2009-04-15 14:37:58

瑞銀

瑞銀表示中國人壽<02628.HK>,雖然2009年3月份保費較上月增長了21%，但增幅遠低於2008年3月份時的46%(較上月)。

該行指出，保費增速放緩主要由於公司鼓勵銷售高利潤率的期繳保費，而不是躉繳保費政策，而且2008年3月份同期的銀行保險銷售比較基數高，由於監管部門收緊了對銀行做為分銷渠道的限制，去年同期的輝煌難以再現。

維持中國人壽的中性評級，目標價28.70港元。
作者: DMC    時間: 2009-4-22 14:29

DJ 市場快訊﹕中國保險業一季度保費增速放緩﹐對類股影響或弱
2009-04-22 08:02:00
電郵 列印 字體   



香港時間0802（道瓊斯）--中國保險業一季度保費同比增長10%﹐雖然增速較去年全年明顯回落﹐但保費結構得到改善﹐顯示其承保業務表現仍屬不錯﹐惟此前3大上市保險公司公佈的保費顯示了相同趨勢﹐料上述數據對保險股的提振作用或有限。保監會網站昨日公告稱﹐在昨日舉行的一季度保險監管工作會議和保險監管工作情況通報會上﹐保監會主席吳定富透露﹐一季度全國實現保費人民幣3276.7億元﹐同比增10%﹔其中新單期交佔比上升﹐內含價值有所提高﹐新單期交保費同比增速為28.8%。另外﹐吳定富還透露﹐一季度保險資金實現投資收益433億元﹐收益率為1.4%。保險股昨日下挫﹐中國人壽(601628)收跌2.71%。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司
作者: DMC    時間: 2009-4-24 06:32

國壽響頭炮 首季多賺55%
2009-04-24 00:03:30

(綜合報道)(星島日報報道)中資「三保」年度業績報告剛落幕，今年首季季報已接踵而至。打響頭炮的中國人壽（2628）昨天公布，首季錄得股東應佔純利為五十三點八七億元（人民幣，下同），勁升百分之五十五，符合市場預期。

對比○八年首季，國壽淨賺三十四點七四億元，較○七年跌六成一；但第二季盈利明顯好轉，至七十二點九八億元；受金融危機打擊，國壽去年第三季盈利開始下跌，僅賺二十三點三九億元；第四季轉虧，淨蝕三十點四三億元。

由於市場普遍相信中國經濟已經在年初觸底回穩，A股在今年首季回升逾二成半，故帶動國壽今年首季盈利表現強勁。

國壽表示，按中國會計準則，今年首季未經審計的盈利增長超過五成半，主要得益於內地資本市場好轉導致其金融資產公允價值回升，及總投資收益增長。其中，變化最大的是其公允價值變動損益由虧轉盈，錄得盈利八點四一億元，對比去年首季則錄得虧損五十五點一五億元，這是因為國內資本市場好轉，交易性金融資產在今年首季的帳面盈利增加。

另外，國壽稅前營業利潤大幅增長百分之七十九點三，至六十四點九六億元；國壽承保業務理想，報告期內應收保費一百一十九點三九億元，升八成六，主要原因是保險業務持續增長，應收續期保費增加；首季其每股盈利○點一九元，也較上年同期大幅增長五成八。

光大證券駐上海的保險分析師肖超虎指出，國壽首季盈利增長符合預期，承保主業表現優於預期，但投資收益則遜於預期。報告期內，國壽投資收益率為百分之一點○四，低於去年同期的百分之一點○九。

肖超虎稱，相對於今年首季內地股市的強勁反彈，國壽的投資收益表現還是令人失望，他原本預估國壽首季投資收益應可達到百分之一點四。若按首季的實際表現，今年全年投資收益將難以達到百分之四點五的水平。

中國保監會批准中國人壽資產管理增資擴股，註冊資本從十億元升兩倍至三十億元，中國人壽保險（集團）及中國人壽保險股份持股量維持四成及六成；出資額分別為十二億元及十八億元。
作者: DMC    時間: 2009-4-24 06:53

蘋果日報2009-04-24
國 壽 首 季 純 利 增 55%
投 資 收 益 率 僅 1.04% 　 遜 同 業 評分: -- (未有評分)  瀏覽人次: 167  回應: 0

【 本 報 訊 】 全 國 最 大 壽 險 公 司 ─ ─ 中 國 人 壽 （ 2628 ） 昨 公 佈 今 年 首 季 業 績 ， 受 惠 A 股 市 場 大 幅 反 彈 逾 30% ， 按 中 國 會 計 準 則 ， 截 至 3 月 底 國 壽 賺 53.87 億 元 （ 人 民 幣 ． 下 同 ） ， 同 比 增 長 55.07% ， 扭 轉 去 年 第 四 季 業 績 見 紅 的 劣 勢 。
記 者 ： 李 培 瑛

內 地 保 險 公 司 昨 開 始 公 佈 今 年 首 季 業 績 ， 率 先 登 場 的 國 壽 ， 去 年 第 四 季 錄 得 近 年 罕 見 的 季 度 虧 損 ， 蝕 30.43 億 元 ， 今 年 首 季 業 績 扭 虧 為 盈 ， 主 要 由 於 資 本 市 場 好 轉 ， 交 易 性 金 融 資 產 在 期 內 浮 盈 增 加 ， 導 致 公 允 價 值 變 動 錄 得 8.41 億 元 收 益 ， 去 年 同 期 則 錄 得 55.15 億 元 虧 損 。 首 季 投 資 收 益 116.72 億 元 ， 按 年 跌 22.7% ； 資 產 減 值 損 失 22.37 億 元 ， 與 去 年 同 期 的 23.01 億 元 相 若 ， 整 體 總 投 資 收 益 均 有 所 增 長 。



公 允 值 變 動 　 錄 8 億 收 益
中 保 監 日 前 已 公 佈 ， 今 年 首 季 內 地 保 險 公 司 實 現 投 資 收 益 達 433 億 元 ， 增 40.55% ， 預 視 內 地 保 險 公 司 已 扭 轉 去 年 投 資 收 益 差 強 人 意 的 劣 勢 。 不 過 截 至 3 月 底 ， 國 壽 投 資 收 益 率 1.04% ， 低 於 去 年 同 期 的 1.09% ， 亦 較 中 保 監 日 前 公 佈 ， 全 國 保 險 公 司 投 資 收 益 率 1.4% 為 低 。 首 季 國 壽 投 資 資 產 1.01 萬 億 元 。
至 於 保 險 業 務 方 面 ， 國 壽 今 年 首 3 個 月 已 賺 保 費 收 入 1034.29 億 元 ， 微 升 1.79% ， 退 保 率 為 1.22% ， 略 高 於 市 場 的 1.20% 。 期 內 提 取 保 險 責 任 準 備 金 568.83 億 元 ， 按 年 增 長 29.68% ， 主 要 由 於 滿 期 給 付 減 少 、 退 保 給 付 減 少 ， 及 續 期 業 務 增 長 。 保 單 紅 利 支 出 急 升 1.38 倍 ， 至 20.96 億 元 ， 主 要 是 分 紅 險 業 務 持 續 增 長 ， 及 業 務 投 資 收 益 率 上 升 所 致 。



高 增 長 勢 頭 　 恐 難 持 續
東 方 證 券 保 險 行 業 資 深 研 究 員 王 小 罡 表 示 ， 該 行 預 測 今 年 國 壽 每 股 盈 利 0.97 元 ， 按 年 增 29% ， 按 每 季 平 均 0.24 元 計 ， 國 壽 首 季 每 股 盈 利 增 58.33% 至 0.19 元 ， 仍 屬 可 接 受 範 圍 。 不 過 ， 他 指 出 ， A 股 至 今 累 計 升 逾 30% ， 相 信 期 後 難 以 維 持 高 速 增 長 ， 因 此 估 計 國 壽 每 季 急 增 逾 50% 的 情 況 難 以 持 續 ， 因 此 維 持 今 年 盈 利 預 測 。
國 壽 H 股 昨 收 報 27.35 港 元 ， 升 4.04% ； A 股 收 報 23.5 元 ， 微 升 0.21% 。
另 外 ， 中 國 保 監 會 公 佈 ， 批 准 國 壽 旗 下 中 國 人 壽 資 產 管 理 增 資 至 30 億 元 ， 增 資 後 ， 母 公 司 國 壽 集 團 出 資 12 億 元 ， 佔 註 冊 資 本 比 例 為 40% ， 上 市 公 司 國 壽 則 出 資 18 億 元 ， 佔 比 60% 。



國 壽 首 季 業 績 概 況
項 目 ： 已 賺 保 費 收 入
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 1034.29
變 幅 （ % ） ： +1.79

項 目 ： 投 資 收 益
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 116.72
變 幅 （ % ） ： -22.70

項 目 ： 其 他 收 入
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 3.81
變 幅 （ % ） ： -8.19

項 目 ： 營 業 支 出
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 1098.29
變 幅 （ % ） ： +2.21

項 目 ： 稅 前 利 潤
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 65.13
變 幅 （ % ） ： +80.02

項 目 ： 所 得 稅
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 11.02
變 幅 （ % ） ： +1072.34

項 目 ： 股 東 應 佔 利 潤
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 53.87
變 幅 （ % ） ： +55.07

項 目 ： 每 股 盈 利 （ 元 ）
金 額 （ 億 元 人 民 幣 ） ： 0.19
變 幅 （ % ） ： +58.33
作者: DMC    時間: 2009-4-24 14:25

焦點股推介：中國人壽
2009年4月24日
電郵     列印     

中國人壽 (2628, $27.35) 6個月目標價 $24.6 沽售

事件: 中國人壽公佈按中國會計準則下的2009年第1季度純利按年增長55%至53.9億元人民幣。

中國人壽公佈按中國會計準則下的2009年第1季度業績，純利達到53.8萬元人民幣 (每股盈利0.19元人民幣)，按年增長55%，略高於市場預期。每股資産淨值較2008年底增長8.14%至5.16元人民幣。

盈利增長的原因是第1季度公允價值收益達8.41億元人民幣，相較之下2008年相關項目則錄得550億元人民幣的公允價值損失。如此巨大的轉變來自於股市回暖。

A股指數第1季度環比上升30%。然而，此項收入並不穩定，因爲未來A股市場仍將劇烈波動。

投資資產截至09年3月31日為1.01萬億元，09年第1季的年化投資回報率爲4.22%，比2008全年的3.4%高82個基點。

2009年一季度末，中國人壽定期存款佔投資總額的29%，而2008年第4季度則僅約25%。可供出售金融資産(包括股票與債券)投資額比例從2008年第4度尾的47%下降至43%。

中國人壽3月份保費收入為368億元人民幣，按年下降13.3%。1至3月保費收入按年增長1.8%至1,040億元人民幣。本行預料保費收入將於第2季出現負增長。

由於存在通貨緊縮風險，中長期債券的投資回報率仍將較低，而資金成本受保費收入增速下降的影響，下調空間不大。

本行維持2009年每股盈利預測爲0.9元人民幣，按年增長20%。本行維持目標價24.6元，相當於2009年市帳率爲 2.0倍。本行建議沽售獲利。




焦點股推介：中國人壽
2009年4月24日
電郵    列印   

中國人壽 (2628) –集團第一季盈利升55%至53.87億元數字顯示業務及投資環境改善，第一季盈利等於2008年純利一半，股價持續上升。買入 $27.30、目標$30.00、 止蝕$25.00


[ 本帖最後由 DMC 於 2009-4-24 14:26 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-4-27 13:20

《券商觀點》料國壽<02628.HK>保費收入有上升空間
2009-04-27 10:08:36
電郵 列印 獨立觀看 字體   



敦沛表示，隨著投資回報率改善，國壽<02628.HK>首季淨利潤大升55%，優於巿場預期。期內手持投資資產公允價值錄得8.41億元人民幣收益，扭轉去年約55.15 億元的虧損。

國壽首季年度化投資收益率達4.22%，反映A股向好的因素。雖然公司首季保費收入只微升1.8%，但主因調整產品結構所致，料新產品可有效控制成本及提升內涵值，加上國壽仍有逾四成的巿佔率，相信未來幾季保費收入仍有上升空間。

目標價：31.5元
入巿價：27元
止蝕價：25元

阿思達克財經新聞組



《大行報告》花旗：平保<02318.HK>上升潛力較國壽<02628.HK>大
2009-04-24 15:13:04
電郵 列印 獨立觀看 字體   



花旗表示，預期國壽<02628.HK>股本回報逾3%，現為3.69%。該行懷疑以香港會計準則逾4%，回復至近07年水平。淨保費收入僅升2%，相信市場會略失望。現價09年預測市賬率2.1倍，相比平保<02318.HK>的1.9倍，預期因上半年強勁增長及復甦，平保上升潛力較大。國壽目標價30.5元，維持「買入」。(ad/a)



《大行報告》瑞信：國壽<02628.HK>季績穩健，「中性」看25元
2009-04-24 15:06:04
電郵 列印 獨立觀看 字體   



瑞信維持國壽<02628.HK>「中性」評級及目標價25元。瑞信表示，國壽季績穩健，但收入按年僅升5%。投資收益率4.2%。暫末有改變目標價的理由。(ad/a)




《大行報告》大摩：國壽<02626.HK>投資貢獻改善，「與大市同步」看26.71元
2009-04-24 15:02:15
電郵 列印 獨立觀看 字體   



摩根士丹利予國壽<02628.HK>「與大市同步」評級，目標價26.71元。

大摩表示，國壽首季純利53.87億元人民幣，按年升55%，改善因為實現及非實現利潤表現較好，由08年首季的虧損55.15億元，回復至有8.41億元人民幣收益，抵銷較低的投資收入。賬面值升110億元人民幣，投資回報率4.22%，相比08年的3.4%。(ad/a)




《大行報告》德銀：國壽<02628.HK>季績穩健，「買入」看28.7元
2009-04-24 14:53:37
電郵 列印 獨立觀看 字體   



德銀表示，國壽<02628.HK>首季純利按年升55%至54億元人民幣，因受惠A股按季升30%，投資回報理想，按年升38%至125億元人民幣。業績為市場全年預測的27%。賬面值按季升8.1%至1459億元人民幣，勝預期。該行現估全年賬面值按年升7.9%。評級「買入」，目標價28.7元。(ad/a)





《大行報告》摩通：「增持」國壽<02628.HK>看28.4元
2009-04-24 14:48:31
電郵 列印 獨立觀看 字體   



摩根大通表示，國壽<02628.HK>首季純利按年升55.1%至53.87億元人民幣。該行預期未來兩季保費收入增長仍乏味，但盈利壓力比平保<02318.HK>少。評級維持「增持」，目標價28.4元，為行業首選，因為低資金風險、低盈利風險、投資組合及策略具防守性，以及業務重組令新業務毛利改善。(ad/a)


阿思達克財經新聞組

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-4-27 13:23 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-4-29 06:14

巴克萊增持國壽<02628.HK>約848萬股至5.11%
2009-04-28 13:11:45
電郵 列印 獨立觀看 字體   



聯交所資料顯示，巴克萊於4月17日，以每股平均價27.93元，增持國壽<02628.HK>848.11萬股，其持股量由4.99%增至5.11%。(sz/w)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-5-4 23:45

中國人壽:實力強 值得持有
2009-05-04 14:01:02

黎偉成

源自墨西哥甲型流感終透過墨國旅客襲香港，港市該會如美股不懼疫症反覆走高，即冀闖15,751甚至15,977，亦不排除大戶趁機派貨回補上升裂口14,957至15,369；而港股之4月30日收盤則報15,520.99，長周末假期前仍升564.04點。恆生指數陰陽燭日線圖以陽燭陀螺裂口上升：(1)9RSI底背馳顯短線重現強勢；(2)STC%K亦頂轉底背馳與%D交纏，顯短線有收集形態，予人對假後大市以多一點點信心。

股份推介：中國人壽(2628)確是值得投資和持有的優質實力保險股，理由為即使該集團的股東應占溢利在2008年減少四成半僅達212.77億元人民幣，不若其他兩家中資保險股跌幅之大，乃因(甲)投資組合則有較合理的改進，尤其是股票投資占整體投資比例由2007年的23%調低至8%，與跨國保險集團看齊；(二)核心業務營運仍保持相對穩定的發展勢頭：總保費及保單管理費收入1,351.69億元的同比增長20.9%，雖低於上半年的24.4%，卻高於2007年的12.5%約8.4個百分點。中國人壽股價在4月30日收盤報27.35元而升0.7元。日線圖呈陽燭陀螺，RSI底背馳稍轉強，STC有溫和買入信號，短線須守26.2元至26.6元否則會下試24.8元。越尖頂28.65元可望戰30.65元。



(內容由新浪北京提供)
作者: DMC    時間: 2009-5-10 08:09

國壽香港伺機台灣併購
2009年05月09日 蘋果日報

【本報訊】中國人壽（ 2628）同系國壽保險（海外）香港分公司副董事長劉廷安表示，該公司有意投資台灣，一直有派員到台灣考察，待時機成熟會考慮併購。
劉廷安稱，為追求穩定回報，今年以來該公司加大投資優質債券達 50億元，相關債券平均收益率 6%，有關債券主要是內地、本港及亞太區優質債券。因應現時投資市場氣氛樂觀，他說，手持資金將考慮增加投入股市，保持公司利潤有合理的穩定增長。
該公司截至 4月底，壽險生意額 25億元，已達今年目標一半，較去年同期升 20%。另外，該公司推豬流感保險，下周一至 8月 11日期間投保指定產品，首年保費達 4000元客戶，可免費附加豬流感保險。
作者: DMC    時間: 2009-5-11 06:45

國壽海外評估投資台灣機會 或擴股票投資
2009-05-08 16:52:22

中國人壽(02628.HK)同系公司中國人壽保險(海外)(“國壽海外”)，公司副董事長及總裁劉廷安稱，公司有意投資台灣，早前已往台灣進行市場考察，現正評估投資的機會。

他表示，目前首要任務是做好港澳市場，至於投資海外首要考慮當地壽險及財富管理的市場潛力，評估需時，公司會待時機成熟時會再做布署。

他稱，港股近期大幅抽升，公司為希望追求持續穩定的回報，今年以來加大投資優質債券達50億元，相關債券的平均收益率為6%，有關債券主要是國內、香港及亞太區的優質債券。

他又稱，由於投資市場近期氣氛轉趨樂觀，公司未來會考慮增加股票的投資，但最終是否落實仍要再審慎評估。



(內容由新浪北京提供)
作者: DMC    時間: 2009-5-13 14:15

國壽資產接手建行15億美元H股
2009-05-13 07:13:05

⊙本報記者 盧曉平

記者獨家獲悉，中國人壽資產管理公司昨日在香港市場一口氣吃進建設銀行15億美元H股，相當於美銀持有建行解禁股份的2成多。

日前，壓力測試結果顯示須增資達339億美元的美國銀行，急于套現上周獲解禁的建設銀行H股股份，約合70億美元。

據悉，該項交易的成交價為4.20港元，較建設銀行周一收盤價格4.9港幣低14.3%，為折扣出售。

此前，占中國人壽資產管理60%股份的中國人壽(02628)曾參與過建設銀行H股發行戰略配售。

有關專家表示，國壽大手筆接盤建設銀行，短期看，利于股價穩定和市場信心恢複，而且，折扣價合理實惠；長期看，利于銀行和保險戰略合作，為今後在更大的平台內合作奠定了基礎。



(內容由新浪北京提供)
作者: DMC    時間: 2009-5-14 15:52

中國人壽跌2.5% 低價購建行提振或有限
2009-05-14 14:40:54

日前有數據顯示今年前4個月保費收入繼續僅錄個位數增長遠遜中國平安(02318.HK)的中國人壽，H股半日收低2.49%至27.4港元，成交2112.11萬股。中國人壽A股(601628-CN)現也跌2%至24.1元人民幣。未受低價接手建設銀行(00939.HK)H股的賬面盈利提振。

據建行公告稱，美國銀行出售的135億股H股中，國壽集團、中國人壽及國壽(海外)股份公司共買入27.68億股，將於明日(5月15日)交割，買入價為4.2港元/股，相比目前建行的4.67港元市價將錄得11.2%的賬面盈利。惟有市場評論認為，該筆交易雖然對中國人壽有利，但鑒于尚不清楚上市公司出資比例，故無法確定其獲益情況；目前的賬面盈利雖然可觀，但預計作為財務投資，中國人壽不可能短線進行頻繁買賣，長期看對國壽拓展銀保業務助益料也有限，故預計對股價影響不大。



(內容由新浪北京提供)
作者: DMC    時間: 2009-5-15 16:43

中國人壽(02628)首四個月保費收入1260億人民幣跌1.56%
2009年5月15日  16:39    財經消息

<匯港通訊>   中國人壽(02628)宣布，今年首四個月的未經審核累計保費收入約為1260億元人民幣(下同)，較去年同期下跌1.56%。

去年同期公布之保費收入為1280億元。


國壽(02628)：若對公司有利 將收購其他商業銀行
2009年5月15日  16:52    財經消息

<匯港通訊>    中國人壽(02628)主席楊超表示，若對該公司有利，將收購其他商業銀行。他又指，中國外匯儲備將必然地支持金融及保險機構於海外擴展。

美銀日前減持約135.1億股建行(00939)股份，其中27.68億股由中國人壽保險集團及其相關人士(包括中國人壽)認購。




[ 本帖最後由 DMC 於 2009-5-15 16:54 編輯 ]
作者: DMC    時間: 2009-5-18 14:21

拓展海外，國壽<02628.HK>考慮增持銀行股
2009-05-18 10:40:24

國壽<02628.HK>董事長楊超表示，金融危機令海外金融機構數量減少，為中國保險業提供拓展海外市場機會，在有利的情況下，國壽可能買入更多銀行股。

他又表示，國壽會在嚴格的風險控制下，繼續投資海外資產。(su/a)


阿思達克財經新聞組

中國人壽低開2.5% 保費收入受困于戰略調整
2009-05-18 10:30:56

日前連同母公司及同系企業攜手低價購入27.68億股建設銀行(00939.HK)H股的中國人壽，H股今早顯著低開2.54%至26.85港元，成交73.2萬股。中國人壽A股(601628-CN)現也跌1.72%至23.49元人民幣。該公司最新披露營運數據顯示，其今年1-4月份原保費收入總計為1,260億元(人民幣，下同)，同比小幅下滑了1.6%；遜于Q1的1.8%同比增幅，更遠差于全行業前4個月高達9%的增速。其中4月份保費收入為220億元，同比減少14.8%，比3月份13.41%的降幅也有所擴大。有評論據此認為中國人壽結構調整引發的保費增長壓力加大，或對股價不利。

同時，中國人壽董事長楊超表示，在對該公司和市場均有利的情況下，其可能考慮增持銀行股，並在今後嚴格的風險控制之下繼續投資海外市場；因全球金融危機使得海外金融機構數量有所減少，從而給中國保險企業提供了拓展海外市場的機會。

大華繼顯(UOB)則發表報告稱，維持該股買進評級，目標價31.3港元，比市價溢價17%。指該公司4月份保費收入減少主要是因為保費構成調整(從銀行保險產品向分紅型產品轉變)，以及上年同期基數較高。惟UOB認為，雖然未來幾個月保費收入可能繼續負增長，但對中國人壽保費收入實現增長充滿信心，認為將對公司的長期發展產生積極影響，因為分紅型保險產品比躉繳型產品的利潤率高，而且對內含價值的貢獻更大。



(內容由新浪北京提供)


《大行報告》摩通：市場不對國壽<02628.HK>保費收入下跌感驚訝
2009-05-18 09:26:57

摩根大通表示，國壽<02628.HK>今年首四個月累計收入跌按年跌1.6%至1260億元人民幣。單計4月保費收入按年跌14.9%至220億元人民幣。

摩通認為，下跌趨勢不會令市場感驚訝，因為國壽去年銀行保險銷售增長強勁，料未來數月仍會有負增長。該行仍對今年國壽保險重組，令新保費毛利及賬面值增長感正面。

相比之下，平保<02318.HK>今年保費收入增長優於國壽，4月份按年橧41.7%，首四個月升44.4%。不過，該行維持平保高儲備及佣金開支，會侵蝕短期盈利。該行認為市場盈測仍高。

摩通維持國壽「增持」及平保「中性」評級。(ad/a)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-5-20 03:07

《券商觀點》大華繼顯維持看好國壽<02628.HK>
2009-05-19 13:42:36

大華繼顯表示，雖然國壽<02628.HK>4月份保險保費按年下跌15%，但基於國壽市場領導地位和強勁產品組合，來自保險代理銷售較銀保險產品有較高毛利率，提升國壽內涵值，所以維持看好國壽前景。

因為國壽基數高，今年未來數月保險保費增長持續放緩，但相信國壽保費增長組合質素改善，對國壽盈利影響正面。目標價31.3元，維持「買入」。另一方面，國壽股價風險來自利率持續偏低，和視乎A股票市場表現。(wr/w)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-5-21 07:11

中國人壽小幅收跌 UOB仍捧為壽險股首選
2009-05-20 17:07:21

保費收入續受困于戰略調整的中國人壽，H股今早窄幅震蕩後午後跌幅略為擴大，股價全日跌0.53%至27.9港元，成交4502.85萬股。大華繼顯(UOB)發表報告稱，維持該股買進評級，把目標價從31.3港元調高至33.58港元，比市價溢價20%。

UOB指，中國人壽依然是該行在壽險股中的首選，因為該公司在農村保險業務方面占據主導地位，在成本控制方面很出色，而且是純粹的壽險運營商。而鑒于中國人壽淨投資收益率預期較高，將其2009-2010財年純利預期調高15.8%和9%。中國央行暗示當前的利率下降周期已經結束，債券收益率已經持穩，近期可能在監管機構的引導下走高，這將給人壽保險公司的淨投資收益和利潤率帶來積極影響。



(內容由新浪北京提供)
作者: DMC    時間: 2009-5-22 03:15

《大行報告》德銀升國壽<02628.HK>目標價至31.5元
2009-05-21 15:01:19

德銀預期，內地人壽保險代理行業會出現激裂競爭，在現時環境下，新代理收入最具風險。而國壽<02628.HK>定位理想，因新代理比率較同業低，目標價由28.7元升至31.5元，評級「買入」。(ad/a)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-5-26 03:14

國壽<02628.HK>料壽險業保費收入增長遜去年
2009-05-25 15:33:39

國壽<02628.HK>總裁萬峰表示，整體壽險行業保費收入不會如去年般大幅增長，相信很多公司很大可能只有微增，或負增長。

他表示，去年國壽保費增長50%是超常規的發展，今年首季保費增長已開始減慢，第二季減速會更明顯。(ia/d)

阿思達克財經新聞組


國壽<02628.HK>或售建行<00939.HK>股份
2009-05-25 14:09:22

據《彭博》報道，國壽<02628.HK>證券代表藍宇曦表示，月初購入建行<00939.HK>股份為財務投資。若對有利，國壽或出售建行股份。(wr/w)

阿思達克財經新聞組
作者: DMC    時間: 2009-5-26 06:42

接貨近兩周　賬面賺 16億
國壽：隨時沽建行
蘋果日報2009年05月26日

【本報訊】中國人壽（ 2628）早前承接美國銀行出售的建設銀行（ 939） 27.7億股 H股解禁股，國壽董事長楊超昨出席股東會時表示，視該批建行股份為財務投資，加上並無禁售期，只要可以提升財務狀況，對出售所持建行股份抱開放態度。　記者：李培瑛

本月中，美銀出售期滿解禁的 135億股建行 H股，透過私人配售方式，股份悉售予厚樸基金、淡馬錫、國壽及中銀國際等機構投資者，套現 567億元。其中國壽接貨 27.7億股，每股配售價 4.2元，按建行 H股昨收市價計，持貨不足兩星期，賬面勁賺 16.3億元。國壽及建行 H股昨逆市向下，分別收報 26.85元及 4.79元，跌 0.74%及 0.21%。


楊超指持貨屬財務投資
放大圖片


除了新增持的建行賬面獲利，內地股市年初至今上漲逾 40%，國壽副總裁劉家德表示，今年首季在投資組合中增持股票，現時股票投資已增加到一定比例，截至 4月底仍在變動中，對於今年獲利「比去年更值得期待」。
他又稱，今年內地資本市場充斥眾多不明朗因素，但長遠仍充滿信心。國壽首季增持股票，帶動首 3個月業績向好，按中國會計準則，淨利潤升 55%至 53.87億元人民幣，跑贏 A股首季上升逾 30%的表現。楊超表示， A股欣欣向榮，國壽仍堅持保守的投資策略。劉家德稱，今年將增持較高收益率的債券和定期存款，截至 3月底止，固定收益投資佔投資組合的比重，維持略高於 80%水平，去年底該比例為 85%，股票投資佔比 8%。

策略續保守將增持債券
對於以「貼近市價」購入的建行 H股，楊超坦言，善價而沽，翻查過往年報及季報，國壽一直有買賣建行 A股及 H股。資料顯示，去年第四季，國壽有減持建行 A股，相反，今年 5月，卻在美銀手上接貨 27.7億股建行 H股。保險業分析師表示，國壽減持 A股、增持 H股不存在矛盾，其投資成本將有所下降，分紅回報率亦較高，利好因素較多，因此減 A增 H對國壽反而有利。
即使國壽短期內減持建行 H股亦非新事，去年中期報告披露，國壽次季淨沽出逾 4億股建行 H股，按去年 6月底收市價 6.28元計，該批股份可套現逾 25億元。


強勢不再
憂保費全年負增長
國壽（ 2628）總裁萬峰在股東大會上表示，受監管措施等影響，保險公司部份保費收入，將不再被認定為保費，料內地壽險業保費收入增長，不會再現去年的強勢。去年內地壽險保費增長 50%，萬峰認為是一種不正常的發展，今年首季度保費增長開始減速，料第二季度減速會更明顯。


受監管措施影響
萬峰稱，因監管部門出台《企業會計準則解釋第 2號》，保險公司部份保費收入不再被認定為保費，投資相連保險和萬能險受影響最大，整個保險業將有巨大變化。
此外，監管部門加大對償付能力的監管，及保費結構調整的指引，也是今年壽險整體保費收入增速放緩原因。他相信，整體保費最終可能僅略有增長，甚至出現負增長。


今年投連險近絕迹
據中國保監會資料顯示，去年壽險原保險保費收入 6658.4億元（人民幣．下同），增長 49.2%，今年首季度保費收入 2525.5億元，同比升 18.53%。
國壽去年原保險保費收入 2956億元，同比急增 50.36%，但今年首 4個月保費收入呈負增長，只有 1260億元，按年跌 1.56%。萬峰表示，去年國壽只有極小比重投連險和萬能險，經調整後，今年幾乎沒有這兩類產品。
作者: DMC    時間: 2009-5-26 13:56

中國人壽(02628) H 股末期息每股0.261262元
2009年5月26日  10:34    財經消息

<匯港通訊>     中國人壽(02628)宣布, H 股末期息定為每股0.261262元,公司將就非居民企業股東代扣代繳企業所得稅10%。

另外,經股東於股東周年大會通過批准,自09年5月25日起,楊超、萬峰、林岱仁和劉英齊獲委任為執行董事,繆建民、時國慶和莊作瑾獲委任為非執行董事,孫樹義、馬永偉、孫昌基和 Bruce Douglas MOORE(莫博世)獲委任為獨立非執行董事,但孫昌基和 Bruce Douglas MOORE(莫博世)的任職資格尚須取得中國保監會批准。



作者: DMC    時間: 2009-5-27 05:12

國壽持有建行股份無禁售期隨時可拋售
2009-05-26 08:01:58

大公報消息，中國人壽集團從美國銀行手中接過建設銀行(00939)27.68億股股份不到半個月，身兼母公司及中國人壽(02628)董事長楊超昨日出席國壽股東大會後表示，該批股份並無禁售期，集團視之為財務投資，只要減持對集團有利，會考慮出售有關股份。

事實上，國壽集團及旗下國壽于5月15日，按每股4.2元向美銀購入建行27.68億股H股，涉資116.26億元。按建行昨日4.79元的收市價計算，于短短10日內，升幅已達一成四，賬面賺16.33億元，回報可謂十分吸引。分析稱，對國壽而言，投資建行屬財務投資，獲取絕對收益是主要目的，故出售股權並不意外。

楊超于北京出席國壽股東大會時表示，只要可以大為提升財務狀況，國壽對出售所持建行股份抱開放的態度。他強調，該批股份並無禁售期，集團視之為財務投資。國壽及建行股價昨日均逆市下跌，國壽跌0.2元或0.739%，報26.85元；而建行則跌0.01元或0.208%，報4.79元。

內地股市較去年底大幅反彈，國壽透露，首季權益類投資比例上升，但強調總體投資方向不會改變。副總裁劉家德表示，截至首季尾，權益類投資比例有一定幅度的上升，不過固定收益類投資比例超過80%，仍占最大比重，其中增持高收益債券和定期存款。楊超強調，在投資決策上，不會因外部環境改變而改變投資方向。

至於內地保費收入的增長，總裁萬峰表示，今年保險業壽險保費收入不會像去年那樣大幅增長，今年行業整體保費收入增長將放緩，甚至出現負增長。他續稱，去年國壽保費增長50%是超常規的發展，今年首季保費增長已開始減慢，第二季減速會更明顯。

他解釋，財政部新會計准則草案將令內地保費收入增長受損，因根據草案，投資相連保



(內容由新浪北京提供)



歡迎光臨 喜市股票討論區 (http://hei-market.com/) Powered by Discuz! 6.1.0F