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股神忠告

股神忠告

美股連彈第三日,氣勢如虹,杜指昨日收市升399點,報25709點,升幅1.6%;標普500指數及納指升1.2%。經過連番反彈,美股已經收復超過近期調整的一半,杜指及標普500指數距離歷史高位分別只有3.4%和3.25%。包括Facebook、蘋果、亞馬遜、Netflix及谷歌股價,更重上調整前的高位!

美股往往一聽到某些有關加息可能加快的風聲,馬上腳軟,如今卻不是這回事。新上任的聯儲局理事Randal Quarle昨日表示,對美國現時經濟頗為樂觀,從多個方面看,美國經濟已經有好一段長時間沒有現在這樣強勁。其於經濟這樣健康,聯儲局應該為多加息去避免增長和市場過熱做好準備。

但股市對此不為所動,繼續攀升。股市恐懼指標VIX指數持續回落,昨日再跌4%至15.8的2月初位置。反映美股市底的確非常強勁,

股神巴菲特昨日接受美國媒體長達三小時的訪問,他的說話,對昨日美股也有一定的刺激作用。股神旗下的巴郡,依家坐擁1160億美元現金,仍在尋找抵買的股份。股神話如果搵唔到的話,會考慮把部份現金回饋股東。

股神此話一出,巴郡股價昨日大漲12105.99美元或4%,收316126美元,(約港幣2459460元,你無睇錯,係7位數字的百萬位一股!)股神提醒股東,不要預期巴郡是在派股息,因為這是在「暗示公司作出永遠派錢予股東的承諾。」相對於派息,他較傾向於回購公司股份。

股神每年都會給股東發信,在信中,他都會講講他的投資心得,所以,他給股東的周年信,十分受到投資者的重視。今期的周年信於上週六發出,股神在信中特別提到,永遠不要借錢買股票。

股神表示,過去的53年,他創立的巴郡利用重新投資利潤,並且讓復利增長這個魔法發揮其力量來創造價值,價值也逐年增長。不過,巴郡也不是永遠都一帆風順,期間經歷了4次股災,股價跌幅由37%至59%不等。包括1973至1975年大跌59%、1987年跌37%、1998-2000年跌49%和2008-2009年跌51%。他預期在未來的50年,巴郡股價還將經歷類似的跌市。這正好印證了他強烈反對借錢買股的看法。

他解釋就算是大市出現短暫的回落,也無法知道股份會跌到什麼什地步,(就像最近的調整市,杜指三日內就跌去了3000點)即使你借的錢得不多,倉位也沒有因為跌市即時受到威脅,但你到會被報紙那些非常恐怖的標題嚇到「有氣冇碇唞」,當你處於驚慌狀態,就很難作出好的決定。

股神話,股市變臉,由升轉跌,沒有人會預先知道,不會像交通燈一樣,綠轉紅的時候,中間會有黃燈提示,讓你提前作好準備。然而,當比較大的跌市出現,卻往往是為那些沒有債務在身的人,可以有的非凡的入市機會。

另外,對於債券在長期而言是風險比較低的投資的講法,股神不以為然。他認由於通脹會侵蝕固然收入資產如債券的購買力,建議投資者還是留在股市中較好。在未來的幾日、月甚或年,股票的風險比短期美國國債的風險更高,不過,如果投資者擁有有一個足夠分散的股票組合,長期持有,風險其實遠低過債券。


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