中國股市政策2011(update)

<P><FONT size=4>京防四保八　消費當炒內房迴避<BR>鬆財政穩貨幣　雙拳打壓物價<BR></FONT>蘋果日報 2010年12月29日 <BR></P>
<P>《 2010回顧　展望 2011：國策透視》<BR>中國在即將過去的 2010年，經濟續強勢，首三季經濟按年增長 10.6%，全球流動性氾濫，中國通脹年中起加速升溫。中央 2011年希望通脹「防四」、增長「保八」，故將朝「鬆財政」及「穩貨幣」兩個方向增強調控靈活性。「一鬆一穩」的政策方向，繼 98年亞洲金融危機後再現，中央在實施上存在矛盾與難度，投資者宜認清政策取向，慎選投資，內房板塊宜迴避，消費板塊勢當道。</P>
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<P>中央 2011年定調「積極穩健、審慎靈活」這 8字真言中，「穩」字成外界焦點。意見指，「穩」字不僅暗示未來貨幣政策鬆緊走向，也傳遞出政策的選擇不但收緊，還要確保經濟平穩。而亢奮的物價走勢，則成為中國明年諸多政策目標能否完成的最大懸念。</P>
<P><BR>近日內地網站向網民徵集總結 2010年的年度漢字，結果由「漲」字跑出。回顧這年，由「蒜你狠」、「薑你軍」、「糖高宗」、「油你漲」等一系列網路熱詞中，都表達出民間對物價不斷衝高的無奈。中國自 2月開始步入負利率， CPI更在上月衝高至 5.1%的 28個月新高，曾被世界譽為「中國式奇蹟」的「高增長低通脹」經濟模式，極大可能伴隨高企的通脹而結束。管理通脹成為中央 2011年要務，更定出通脹要控制於 4%內的「防四」目標。</P>
<P><BR>推進房產稅　遏房價<BR>要控通脹，除增加農產品供應、打擊投機、必要時價格干預、水電氣調價方案暫擱等行政手段外，滙率、利率和存款準備金率的「三率」齊升，仍是主要抗漲對策。面對不斷上漲的房價，中央亦必重手調控，以保民生。在中央工作會議上，國家主席胡錦濤明確提出 2011年新開工 1000萬套保障房計劃。而在擴大增值稅範圍的措施中，除開徵環境保護稅、資源稅外，中央亦研究推進房地產稅改革。事實上，上海、重慶等地已積極籌備推出房產稅，對內房板塊定必雪上加霜。</P>
<P><BR>建銀國際認為，保障房政策令住宅供應大增，加上加息預期等收緊措施可能再持續 3個月至半年，故下調內房整體行業評級至「中性」。該行亦認為，高槓桿內房企業在資金收緊環境下，會面臨更高風險，因而將富力地產（ 2777）及綠城中國（ 3900）的評級下調至「跑輸大市」。惟在芸芸內房股中，建銀亦非全線看淡，銷售績佳兼財政理想，並在二、三線城市擁有較多土地儲備的合景泰富（ 1813）及恒盛地產（ 845）等，則為行業黑馬，仍可看高一線。 </P>
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<P>中央歷年對經濟定調<BR>2003　保持宏觀經濟政策連續性<BR>2004　鞏固宏觀調控成果<BR>2005　繼續搞好宏觀調控<BR>2006　經濟繼續又好又快發展<BR>2007　穩物價調結構促平衡<BR>2008　保增長擴內需調結構<BR>2009　保持經濟平穩較快發展<BR>2010　轉變發展方式、調整經濟結構<BR>2011　積極穩健、審慎靈活，政策「一鬆一穩」，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政幣 <BR></P>

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<P><FONT size=4>京防四保八　消費當炒內房迴避<BR>谷內需保增長　抵禦歐豬衝擊<BR></FONT>2010年12月29日 </P>
<P><BR>中國在即將過去的 2010年，經濟續強勢，首三季經濟按年增長 10.6%，全球流動性氾濫，中國通脹年中起加速升溫。中央 2011年希望通脹「防四」、增長「保八」，故將朝「鬆財政」及「穩貨幣」兩個方向增強調控靈活性。「一鬆一穩」的政策方向，繼 98年亞洲金融危機後再現，中央在實施上存在矛盾與難度，投資者宜認清政策取向，慎選投資，內房板塊宜迴避，消費板塊勢當道。</P>
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<P>防通脹的同時， 2011年中國的財政政策仍然圍繞擴大內需、產業升級、加快城鎮化建設和科技創新等主題，以保持經濟持續發展，並冀「保八」目標可達。而在谷內需、保民生理念不變下，政策續向消費、農業板塊傾斜。<BR>全球經濟縱回暖，今年中國經濟增長勢錄得雙位數，惟歐元區主權債務危機卻有蔓延趨勢， 2011年中國經濟仍有隱憂。據 11月中國經濟數據，即使投資、消費及出口的「三頭馬車」仍維持增長，但工業增加值在規模上出現 0.3%回落，顯示中國經濟並非沒有放緩風險。在「十二．五」開局， 4萬億元人民幣的投資尚在延續下，當局亦欲罷不能，即使貨幣政策需回歸穩健，寬鬆財政亦有必要。</P>
<P><BR>研減稅釋放民間消費力<BR>市場普遍預料，明年財政支出料傾斜社會事業、民生及轉移支付三大重點領域，而水利亦納入明年中央一號文件，成財政支出的「天字一號」，而保障性住房、醫療、環保、節能減排、農業和「十二．五」規劃的重點新興產業等，將成中央投資側重方向。分析指，在谷內需大方向未變下，旨在鼓勵個人消費的結構性減稅亦將推出，瑞信亦認為，中央或會繼續提高個人所得稅的起徵點，以進一步擴大居民消費空間。為進一步釋放城鄉居民消費潛力以拓內需，中央政治局會議亦提出要提高中低收入群體的收入，堅持積極就業政策，並大力推進農業科技以完善「限高、擴中、調低」的收入分配。</P>
<P><BR>野村證券特別看好 2011年消費行業，評級為「增持」，該行認為，消費股可受惠內地價格控制措施，產品的訂價不會受通脹太大影響。而在政策利好因素下，法巴亦唱好消費行業，並認為 H指中以汽車股估值最吸引，推薦東風集團（ 489）。建銀國際亦維持消費板塊「跑贏大市」評級，並指部份體育股如安踏（ 2020）、 361度（ 1361）及特步（ 1368）等沽壓已過，現價吸引。而在工資上漲釋放消費力下，百麗（ 1880）、國美（ 493）及華地國際（ 1700）可被看好。<BR></P>

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<P><FONT size=4>政策受累  上游食品股仍可吼<BR></FONT>2010年12月29日 <BR>中國明年主力打擊通脹及遏抑樓市意圖明顯，除內房股板塊受累外，銷售或生產主要食品的消費企業，亦有可能因提價困難而受拖累。但在受壓股份類別中，亦非沒有可取的優質股。</P>
<P><BR>遏物價措施　損食品股毛利<BR>在中央 16項遏抑物價措施出台後，食品價值上升幅度雖有放緩，但政策力度未有放鬆迹象，定必影響食品股毛利及提價能力。<BR>建銀國際建議投資者迴避淨利潤率低的食品股，留意有主導地位、非食品及上游業務為主的消費股，故上半年淨利潤率僅 4.3%的蒙牛乳業（ 2319）隨即被看淡，而康師傅（ 322）因擁逾 50%即食麪市場佔有率而獲唱好，並估計集團市場比例會持續提升。<BR>而恒安國際（ 1044）、維達（ 3331）因原材料主要從入口所得，在人民幣漲價的大勢下可受惠。主要經營上游食品的雨潤食品（ 1068）及阜豐集團（ 546）則仍可看高一線。</P>
<P><BR>國策受累板塊</P>
<P><BR>內房<BR>內容：壓樓價措施未完<BR>受累股份：富力地產（ 2777）、綠城中國（ 3900）</P>
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<P>食品股<BR>內容：壓物價措施<BR>受累股份：恐礙毛利、蒙牛乳業（ 2319）</P>
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<P><FONT color=blue size=4>政策受惠  內銀內險受惠加息<BR></FONT>2010年12月29日 <BR>在加息預期下，多間證券商均看好中資金融股，內銀及內險股齊被唱好。<BR>內銀股料可受惠加息，改善息差表現。瑞信首選建設銀行（ 939），摩根士丹利、摩根大通及建銀則看好工商銀行（ 1398）。大摩認為，大型中資銀行的資產負債表流動性資金及儲備金狀況強健，可受惠是次差別加息；相反中型銀行則承受較大資產負債表流動性限制。內險股方面，因投資渠道增加、經濟轉型，均有利保險業發展。瑞銀、建銀及交銀齊看好太保（ 2601），交銀更認為內險股板塊有 25%上升空間。</P>
<P><BR>基建上馬　看好華潤水泥<BR>在大規模建設保障性住房、加強農村基礎設施，以及擴大公共服務政策下，大摩、瑞信及大和均看好華潤水泥（ 1313）可受惠建材下鄉。中央明年亦會拓展製造農業機械，大規模生產化肥、農藥等產業，第一拖拉機（ 038）及中化化肥（ 297）等亦可受惠。</P>
<P><BR>國策受惠板塊</P>
<P><BR>內銀<BR>內容：加息預期令息差改善<BR>受惠股份：建行（ 939）、工行（ 1398）</P>
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<P>水泥<BR>內容：保障性住房及農村大規模建設<BR>受惠股份：華潤水泥（ 1313）</P>
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<P>農業<BR>內容：力拓農業企業化<BR>受惠股份：第一拖拉機（ 038）、中化化肥（ 297） <BR></P>

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<TD class=tableHeaderText_2>《中國熱點》人行兩年來首次上調再貼現率 通脹嚴峻緊縮意圖強</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px" onchange=js_changeFontSize(this.value);> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2010年12月29日17:11 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;    人民銀行在其網站公布，從26日(上周日)起上調對金融機構再貸款利率，其中一年期升0.52個百分點至3.85%。同時，人行還上調了再貼現利率，由1.8%上調至2.25%。是兩年來首次調整。市場人士指出，人行在加息的同時，上調再貼現利率，還是多年來比較少見的一次，說明內地通脹相當嚴重，中央希望通過各種手段來續收緊流動性，以達到壓抑通脹效果，緊縮意圖強，因此料農曆新年前人行還會再加息25點子。<BR><BR>人行同時把金融機構貸款的六個月期利率從3.24%升至3.75%；三個月期再貸款利率從3.06%升至3.55%；二十天期再貸款利率從2.79%升至3.25%。<BR><BR>申銀萬國分析員陸潔華接受《匯港通訊社》電話訪問時表示，人行在加息的同時，上調再貼現率，說明十二月份以至未來數月內地通脹均相當嚴峻，中央冀通過多種手段來控制充裕流動性以壓抑高企的通脹。但他認為，加再貼現利率，對壓抑嚴重的通脹並無太大的作用，因為春節期間，食品需求量大增，農產品和商品價格將持續大升，帶動通脹率持續高企。<BR><BR>另外，據《經濟觀察網》引述消息透露，截至上周五(24日)，中國今年新增人民幣貸款已達7.99萬億元人民幣，超出全年調控的7.5萬億的目標。陸潔華表示，是次上調再貼現利率，亦和新增貸款大增有關。他認為，中央所謂的穩健貨幣政策，實質上是由鬆偏緊。相信未來一段時間中央還會再出台有關政策。<BR><BR>某國有大型銀行資金業務部人士指出，再貸款利率和再貼現率應該是隨著基準利率調整，不一定同步，但大體會維持一個相對平穩的利差，調整的指導意義非常有限，幾乎不會對市場造成任何影響。<BR><BR>人行調整再貸款和再貼現利率為其一籃子貨幣政策的一部分，但由於目前中國再貸款和再貼現餘額較少，因此對中國金融市場影響並不如存貸款基準利率的調整影響大。<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE>

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<P><FONT size=4>中央高調揭內銀違規<BR>嚴打熱錢流竄　四大行有份<BR></FONT>蘋果日報 2010年12月30日 </P>
<P><BR>【本報訊】為防範和打擊「熱錢」等違規跨境資金流入，外管局昨公佈 9宗銀行違規辦理外滙個案，同時總結自 10月起展開一共五次調查違法違規熱錢行動中，涉及 16家法人銀行的 79家銀行分支機構，當中包括工行（ 1398）、農行（ 1288）、中行（ 3988）、建行（ 939）、中信行（ 998）等，外管局對涉及銀行進行罰款、暫停部份外滙業務，並處罰高級管理人員。</P>
<P>外管局自 10月 28日起至本月 10日，四度公佈關於銀行、企業而至個人的違規辦理外滙個案，只在首次列出 8宗銀行個案，涉案者包括建行、農行、中行、工行、東亞銀行（ 023）等，違規行為離不開滙入資金並非按原本用途，舉例將滙入的資金用於買樓；其餘三次則涉及企業與個人。</P>
<P><BR>10個月涉資 573億<BR>誰料外管局昨日來個大披露，指在短短兩個月內，共檢查 3家商業銀行總行以及 33家中資銀行分支機構和 9家外資銀行分支機構，涵蓋了銀行結售滙、短期外債、離岸金融、外滙資金來源和運用等業務。外管局未有具體公佈涉及金額，只重申自今年 2月起，已查實各類外滙違規案件 197宗，累計涉案金額 73.4億美元（約 573億港元）。也許外管局希望明年熱錢不再有恃無恐殺入中國，故一口氣公佈調查成果。</P>
<P>值得留意的是，今次 9宗違規辦理外滙個案，包括兩間房地產企業，分別位於佛山及大連，涉及資金 2632萬及 137.79萬美元，從金額看，可解讀為打不到老虎也要示警，反之就是只能打蒼蠅，故惟有公開「黑名單」。 </P>
<P> </P>
<P>將再公佈　起警示作用<BR>外管局在新聞稿指出，檢查中也發現部份銀行經營中存在違規行為，主要包括短期外債超指標、違規辦理資本金結滙、個人結售滙、經常專案及資本專案資金收付業務，違反外滙賬戶管理規定，和辦理代客業務時未認真履行真實性審核等。<BR>為警示和教育銀行及其分支機構，進一步提高銀行合規經營意識，營造防範打擊「熱錢」的氣氛，外管局將分期對查處的外滙違規案件進行通報。銀行不合作，外管局亦無面畀。<BR>不過，外管局指，從檢查情況來看，絕大多數銀行在不斷改善金融服務的同時，合規經營意識有所增強，合規經營的總體狀況進一步改善。</P>
<P> </P>
<P><BR>外管局指銀行違規行為<BR>•短期外債超指標<BR>•違規辦理資本金結滙、個人結售滙、經常專案及資本專案資金收付業務<BR>•違反外滙賬戶管理規定<BR>•辦理代客業務時未認真履行真實性審核 </P>
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<P><BR><FONT color=blue size=4>人行：存款息有上浮空間<BR></FONT>2010年12月30日 <BR>外管局高姿態示意「熱錢」勿湧國境，免谷爆資產，人行亦設法令流動性（包括人民儲蓄）不再停不了流向樓股。人民銀行調查統計司司長盛松成建議，應加快利率市場化步伐，在現時貸款利率基本由市場決定的情況下，可允許存款利率向上浮動一定幅度。<BR>目前，中國高通脹引至負利率現象，錢放進銀行便自動貶值，盛松成指，在聖誕期間宣佈今年內第二次加息，將有利於壓抑通脹及改變負利率現狀。人行目的就是想銀行存款不再「搬家」，不過，以一年期的 2.75厘與 11月 5.1%通脹計，仍有 2.35厘負利率，要存戶不想法子增值也是不合理想法。</P>
<P><BR>兩年來首加貼現率<BR>因此，盛松成認為可增加存款利率，他建議，可以首先在具備財務硬約束條件的金融機構中試點，逐步將加息預期轉變為市場定價，既有助於改變負利率狀態，亦有效推進利率市場化。<BR>不過，人行加存款息亦有風險，盛松成指，美國聯邦基金利率與內地隔夜拆借利率兩者差額在今年 11月已擴大到 1.53厘。內地利率上升可能加劇國際游資流入，人行在實施穩健貨幣政策時，需要考慮國際因素。</P>
<P><BR>人行管流動性，亦要銀行配合。人行昨公佈，內地再貼現率自本月 26日起，已由 1.8厘，上調至 2.25厘，為兩年來首次調整。星展上海分行財資市場部利率產品交易主管程斌解釋，有關上調舉動旨在向市場發出訊號，在最近的加息舉動中，存貸利率已向上調整，人行的再貼現率作為其中的市場公開調節工具，其融資成本亦同告上升。<BR>程斌指出，人行相關一年期的借貸貼現率升至 2.25厘，和可與相比的 3個月期上海銀行同業拆息（ SHIBOR）比較，水平仍偏低， 3個月 SHIBOR昨為 4.6厘，然而這樣不構成市場套戥，原因是人行作為最後貸款者，不會鼓勵亦不會容許銀行透過其融資套戥。 </P>
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<P><FONT color=blue size=4>住建部將加碼遏樓<BR></FONT>2010年12月30日 <BR>【本報訊】住建部部長姜偉新昨出席記者會表示，明年將加強房地產市場調控，進一步強化各項調控措施的執行，遏制房價過快上漲。市場消息指，調控措施研究包括土地儲備，但此為構思，暫未有具體內容。</P>
<P><BR>重慶公租房撤戶籍限制<BR>住建部定下明年 8大工作重點，包括約見政策落實不到位、工作不得力的政府相關部門，進行約談直至追究責任。要嚴格規劃修改審批程式，特別要注意避免因城市政府換屆等因素隨意更改城市規劃的情況。供應方面，明年計劃建設保障性住房和各類棚戶區改造住房，將比今年大幅度增加，仍是老調。</P>
<P><BR>出席記者會的重慶政府代表稱，重慶公租房已經打破戶籍限制，開始城鄉統一。北京代表則稱，北京出台地出讓招拍掛改革辦法，打破土地出讓價高者得的規則，抑制地價和房價。<BR>國土部一再重申遏樓價，但中國土地學會副理事長黃小虎表示， 2011年房價上漲壓力依然很大。 </P>
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<P><FONT color=blue size=4>今年新貸料 8萬億<BR></FONT>2010年12月30日 <BR>【本報訊】還有兩日便告別 2010年。內地《經濟觀察網》引述消息指，截至上周五，中國今年新增人民幣貸款已達 7.99萬億元（人民幣．下同），超出全年 7.5萬億元的調控目標。</P>
<P><BR>大型內銀資本要求增<BR>7.99萬億元數字若屬實，亦即中銀監主席劉明康較早時口頭要求各銀行通過停發固定貸款等方式，爭取將全年新增貸款控制在 7.8萬億元之內失效。</P>
<P><BR>劉明康接受《財新網》訪問時稱，未來考慮到逆周期資本管理需要及大型銀行的系統重要性，有必要適度提高對大型銀行的資本監管要求；並正研究對大型金融機構的具體監管方法，下一步將重點做好加強對大型機構的事前約束。<BR>他說，目前中國大型銀行的資本充足率、槓桿率及流動性指標都高於國際平均水平，但長期來看，按照新的國際監管標準，中國銀行體系滿足資本需求、增加流動性的壓力將會更大，集資需統籌規劃，並有可能導致信貸總量適度減少。 <BR></P>
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<P><FONT color=blue size=4>內地四招穩稀土發展<BR>擬改革採礦證　從價徵資源稅<BR></FONT>2010年12月30日 <BR>【本報訊】中國公佈削減明年首季稀土出口配額後，稀土又再次成為國際熱話，面對美國及日本對削減配額的高度關注，中國政府堅持加強規範及整合稀土資源，並擬透過改革稀土採礦權證、實施污染物排放標準、開徵從價徵收的稀土資源稅、成立稀土工業協會共四招，力保內地稀土行業健康發展。　記者︰陳韻妍</P>
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<P>美國貿易代表處發言人表示，美方「非常關注」中國削減稀土出口，並已向中方表達。美國貿易代表處上星期發表年報表示，中國多次拒絕應美國要求，減少對稀土出口的限制，假如有需要，美方會要求世界貿易組織仲裁。</P>
<P><BR>美抨削出口中方反駁<BR>對於美方反應，中國商務部發言人稱，各方不宜根據第一批出口配額數量，推定全年總量。<BR>美方表態未令中方改變加強保護稀土之心。內地稀土業內專家普遍認為，稀土產業面臨淘汰落後產能，提高產業集中度及加強行業領導力的重大轉折期，預計中央會出招規範稀土行業發展。</P>
<P><BR>現時《稀土工業污染物排放標準》已通過環保部審核，目前正在國家質量監督檢驗檢疫總局推行審批，短期可望出台，預計會對稀土企業的排放、能耗總量標準訂立規定。業界估計，未來 2至 3年將有大批稀土冶煉分離企業須因應排放標準，改善生產工藝及增加環保設施的投入，料涉資逾 10億元人民幣。</P>
<P><BR>研設稀土協會當橋樑<BR>除訂立排放標準，消息指有關部門建議對稀土資源稅從價徵收，以更合理補償資源地的開採成本，惟稅率將根據不同資源地和企業情況調整。<BR>此外，中央亦催生業界成立稀土工業協會，冀能在稀土開採、生產、對外合作等方面協助政府，並向有關主管部門反映企業實際情況，做好企業與政府的橋樑。</P>
<P><BR>內地報章引述接近國土資源部稀土業權威人士報道，內地 88張稀土採礦證大部份已過期或礦源枯竭，故國土部有意借這個更新採礦權證的機會，推出新稀土採礦權管理辦法，惟未有具體方案。<BR>平安證券首席策略分析師羅曉鳴認為，將稀土採礦權全部收歸中央，令稀土資源集中在數家行業龍頭手中，可改變現時稀土開採散亂現象，故對國家來說是好事。</P>
<P><BR>中國五礦化工進出口商會會長徐旭指，中央應積極推進稀土採礦權改革，控制稀土產量，確保資源可長期開採利用。<BR>日本電子產品生產商索尼稱，中國減配額的舉動妨礙自由貿易，配額一旦再收緊，稀土將供不應求，從而推高生產成本，故未來會致力減少對中國稀土的倚賴。</P>
<P> </P>
<P><BR>中央穩定稀土行業 4招<BR>１）改革稀土採礦權證<BR>２）實施污染物排放標準<BR>３）開徵從價徵收的稀土資源稅<BR>４）成立稀土工業協會 <BR></P>

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-12-30 17:15 編輯 ]

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<P><FONT size=4>政策未完備  七大新興產業上馬仍無期<BR></FONT>2010年12月30日 </P>
<P><BR>《 2010回顧　展望 2011：國策透視》<BR>七大戰略新興產業自從被中央「點名」後，便名列各證券商的「熱炒名單」中；然而，部份新興產業政策有漏洞及具體內容欠奉下，上馬仍無期，部份股份更已被炒至脫離基本因素，未來要繼續在產業尋寶，便要細心鑽研，其中可望帶動企業轉變能源發展方式的節能減排產業，最有機會跑出，成為七大產業中最耀眼一環。　記者：陳韻妍</P>
<P> </P>
<P>國務院發展研究中心產業經濟研究部指，由於「十二．五」節能難度增加，預計「十二．五」期間單位 GDP耗能將由「十一．五」的減少 20%，轉變至減少 15%至 17%，化學需氧量（ COD）及二氧化硫減排量定為減排 8%，新增的氨氮及氮氧化物兩項約束性指標亦初定降低 10%，減排方式也由過往的工程減排，轉為取決於產業結構調整及落後產能淘汰力度。</P>
<P><BR>節能減排產業有望跑出<BR>要實施節能減排，除了靠淘汰落後產能，還有透過技術提升，採用新的節能技術。國務院發展研究中心產業經濟研究部部長馮飛指，「十二．五」的減排要透過節能、能源結構優化及增加碳滙三大途徑來實現，如增加碳捕獲及儲存（ CCS）技術等，以實現減碳。</P>
<P><BR>事實上，推動能源發展方式轉變是落實節能減排的一個重要步驟，如改革資源稅及開徵環境稅，便可令資源更有效運用，減少浪費不必要資源，從而達至節能目標。馮飛稱，除推進成品油價格形成機制改革，電價改革亦是能源價格改革核心，而且電價改革不僅是能源問題，還牽涉到經濟發展方式轉變，對推動經濟結構的戰略性調整有關鍵作用。 </P>
<P> </P>
<P>環保業產值料破萬億<BR>為加快推動節能環保產業，《節能環保產業發展規劃》已完成徵求意見階段，短期可望出台，規劃將高效節能技術和裝備、高效節能產品、節能服務產業、先進環保技術和裝備、環保產品與環保服務等六大領域。環保部科技標準司副司長劉志全指，去年環保產業總產值超過 9000億元（人民幣．下同），今年可望超過 1萬億，相信未來一段時間，環保產業每年可保持 15%至 20%增長速度。</P>
<P><BR>目前擁有高效節能技術和裝備的企業，有從事餘熱發電的格菱（ 1318），而照明產品是高效節能產品的表表者，代表有雷士（ 2222）及達進（ 515），中國趨勢（ 8171）的合同能源管理（ CEM）亦是節能服務產業的代表。環保方面，中金再生（ 773）及東江環保（ 895）從事廢物回收，中國水務（ 855）、光大國際（ 257）可處理污水，兩大電力企業華能（ 902）及華電（ 1071）亦計劃進軍脫硫脫硝產業。</P>
<P> </P>
<P><BR><FONT size=3>七大戰略新興產業受惠股</FONT></P>
<P><FONT size=3><BR></FONT>─節能環保─<BR>高效節能技術裝備及服務<BR>相關股份：格菱（ 1318）、中國趨勢（ 8171） </P>
<P> </P>
<P>高效節能產品<BR>相關股份：達進（ 515）、雷士（ 2222） </P>
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<P>廢物回收<BR>相關股份：中金再生（ 773）、東江環保（ 895） </P>
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<P>污水處理<BR>相關股份：中國水務（ 855）、光大國際（ 257） </P>
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<P>脫硫脫硝<BR>相關股份：華能（ 902）、華電（ 1071） </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P>─新能源汽車─<BR>電動車<BR>相關股份：華晨（ 1114）、中大國際（ 909）、比亞迪（ 1211）</P>
<P> </P>
<P>電池<BR>相關股份：天能動力（ 819）、超威（ 951）、光宇（ 1043）</P>
<P> </P>
<P>電網/充電站<BR>相關股份：中石油（ 857）、中石化（ 386） </P>
<P> </P>
<P>─新能源─<BR>核能<BR>相關股份：中核國際（ 2302）、哈爾濱動力（ 1133） </P>
<P> </P>
<P>太陽能<BR>相關股份：興業太陽能（ 750）、中國保綠（ 397） </P>
<P> </P>
<P>風能<BR>相關股份：金風科技（ 2208）、龍源電力（ 916）、大唐新能源（ 1798）</P>
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<P> </P>
<P>─新材料─<BR>稀土<BR>相關股份：中國稀土（ 769）、江西銅業（ 358） </P>
<P> </P>
<P>特種玻璃<BR>相關股份：中國建材（ 3323）、中材（ 1893） </P>
<P> </P>
<P>工程塑料<BR>相關股份：中國聯塑（ 2128) </P>
<P> </P>
<P>高性能材料<BR>相關股份：海東青（ 2228）</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P>─新一代信息技術─<BR>硬件<BR>相關股份： TCL多媒體（ 1070）、創維（ 751）、中國無線（ 2369）</P>
<P> </P>
<P>電訊設備<BR>相關股份：中興通訊（ 763）、中通信（ 552）、京信通信（ 2342）</P>
<P> </P>
<P>網站/增值服務<BR>相關股份：騰訊（ 700）、阿里巴巴（ 1688）</P>
<P> </P>
<P> </P>
<P>─生物─<BR>生物技術藥物<BR>相關股份：聯邦制藥（ 3933）、中生製藥（ 1177）</P>
<P> </P>
<P>農用生物產品<BR>相關股份：中化肥（ 297）、海油化學（ 3983）</P>
<P> </P>
<P>─高端裝備製造─<BR>航天科技<BR>相關股份：中航科工（ 2357）、航天控股（ 031）</P>
<P> </P>
<P>軌道交通<BR>相關股份：南車時代（ 3898）、中國南車（ 1766）</P>
<P> </P>
<P>海洋工程<BR>相關股份：中海油田（ 2883）、巨濤海洋（ 3303） </P>

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<P><FONT size=4>國土部揭囤地　中石化上榜<BR></FONT>2010年12月31日 </P>
<P><BR>【本報訊】國土資源部昨正式公佈一份有關企業囤積土地的情況，表列 26宗閒置土地的情況，中石化（ 386）在北京有 3個項目榜上有名；閒置最久的一幅土地位於成都，原本應該於 93年開工，閒置 17年。<BR>26宗閒置土地，除一幅閒置最長 17年之外，其餘閒置 2至 8年，北京及上海各有 5幅。中石化旗下北京井田房地產開發的井田花園專家居住小區項目 3塊閒置土地原應於 04至 05年開工，即已閒置 5至 6年，涉及面積達到 26.86公頃。</P>
<P><BR>國土部表示，將依法對閒置土地閒置一年以上不滿兩年者，徵收閒置費，閒置兩年以上者，必須堅決收回。對公佈名單中的地產商及大股東，在閒置土地查處整改完成前，將暫停他們參與新的土地拍賣活動。<BR>事實上，中央壓抑樓市升溫的態度未有改變，總理溫家寶較早前開腔後，住建部部長姜偉新前日提到，明年將加強房地產市場調控，強化各項調控措施的執行，配合加息舉措，市場對內地樓市走勢不表樂觀。</P>
<P><BR>摩根士丹利指出，人民銀行加息一次對房屋購買力影響輕微，但連串的加息行動，將削弱市民的住房購買力。該行預料，內地將於明年上半年加息 2至 3次。</P>
<P><BR>花旗證券則預期，中央政府並不希望樓市大幅下跌，再特別推出打擊樓市措施的可能性不大，而且，一個健康的私樓市場能配合政府的社會福利房屋政策。花旗認為，人民銀行本月 25日加息是意料中事，對樓市影響輕微。</P>
<P><BR>保利明年銷售看升 64%<BR>對於住建部明年加強調控樓市，保利香港（ 119）主席雪明昨在股東會後回應說，中央政府主要針對投機活動，調控手段已從收緊信貸、限購樓房、稅項調整及調整供應等方面着手，並見成效。他預計，明年整體樓價趨穩。<BR>保利香港去年銷售套現 110億元（人民幣．下同），超過原定目標 100億元。雪明預期，明年銷售金額 180億元，較去年增加 64%，反映即使中央繼續調控樓市，該公司對明年樓市走勢仍保持樂觀。另外，保利明年將會擴展至長三角及珠三角周邊城市，如寧波市等。</P>
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<P><FONT color=blue size=4>內地白熾燈擬徵稅<BR>節能燈滲透率　明年盼達一成<BR></FONT>2010年12月31日 <BR>【本報訊】發展低碳經濟與節能技術近年成為全球共識，歐美早已逐步停用高耗能白熾燈，作為白熾燈出口及生產大國的中國，為配合其節能減排的政策，亦計劃向白熾燈產業「出重拳」，透過對產品開徵消費稅加快淘汰白熾燈產業。業界估計，此舉可令明年內地城市節能燈滲透率由目前約 1%，提高至 10%。<BR>記者︰陳韻妍</P>
<P><BR>路透社引述消息報道，節能環保產業是戰略新興產業的首位，淘汰白熾燈是一個突破口，同時會動用稅收工具，通過徵收消費稅加快淘汰步伐。據悉，全國人大執法檢查節能情況報告已明確建議國務院盡快出台淘汰白熾燈的時間表，有關部份正在積極配合，淘汰力度不遜於此前淘汰落後高耗度產業。</P>
<P><BR>谷減排　須降 LED成本<BR>內地最大 LED照明生產商真明麗（ 1868）董事局顧問李珩表示，現時 LED燈售價較白熾燈高 5至 8倍，中央對白熾燈徵稅後，可令白熾燈與 LED燈售價的差距縮至 4倍，增加 LED燈的吸引力，亦有助公司進一步拓展內地市場，冀兩年內把內地 LED市佔率由現時 15%，提升至 25%。</P>
<P><BR>李珩稱，中央帶頭鼓勵節能減排，地方政府更有動力推廣節能措施，預計明年內地城市 LED燈滲透率可由現時的 1%至 2%，提升至 10%。據統計，內地照明用電量約佔總用電量 12%，超過 4300億千瓦時，倘將全部白熾燈換成節能燈，每年可省電 480億千瓦時，相當於減排二氧化碳 4800萬噸。</P>
<P><BR>有基金經理認為，向白熾燈產品徵消費稅可加快節能燈的使用率及滲透率，然而徵稅並非令 LED燈普及化的關鍵，要吸引更多人選用 LED燈，最重要還是降低生產 LED的成本，只有 LED成本降，售價才會跟隨下降。</P>
<P><BR>交銀國際報告指， 2015年內地 LED產業規模將達 5000億元人民幣，年複合增長率 42%，加上 LED的發光效率和發光強度等核心技術取得突破性進展，每 1000流明（量度光能單位） LED照明成本可望在 2015年降到 2至 3美元，故 LED產業在未來 5年將高速發展。為配合節能環保政策，雷士照明（ 2222） 7月已率先宣佈淘汰白熾燈。</P>
<P><BR>LED照明股份表現<BR>•雷士照明（ 2222）　昨日收報： 4.01元　股價變幅：-0.50%<BR>•真明麗（ 1868）　昨日收報： 3.86元　股價變幅：-1.03%<BR>•達進精電（ 515）　昨日收報： 3.80元　股價變幅：-1.55%<BR>•先思行（ 595）　昨日收報： 1.74元　股價變幅：-2.25%<BR></P>

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<TH class=Font15B>【補貼政策】財政部：明年不再提供汽車下鄉及以舊換新補貼</TH></TR>
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<TH class=FontGlay align=right>2010/12/31 17:19</TH></TR><!-- google_ad_section_start -->
<TR>
<TD><BR><SPAN id=text style="LINE-HEIGHT: normal">財華社香港新聞中心。<BR><BR>國家財政部公布，為應對國際金融危機沖擊，促進經濟回升向好，2008年第四季度以來，國家出台了對部分小型微利企業實施所得稅優惠政策、實施家電汽車摩托車下鄉及家電汽車「以舊換新」政策、對購買節能汽車給予補貼等一系列財稅優惠政策，與此同時，汽車下鄉和汽車以舊換新補貼政策於今年12月31日執行完畢。<BR><BR>經國務院批準，近日，財政部會同有關部門印發了《關於汽車下鄉政策到期後停止執行等有關問題的通知》、《關於汽車以舊換新政策到期後停止執行等有關問題的通知》，明確了到期停止執行等有關政策並對做好後續工作提出了具體要求。<BR><BR></SPAN></TD></TR></TBODY></TABLE>
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<TD class=tableHeaderText_2>財政部：2011年繼續實行結構性減稅和採取財政補貼政策</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2010年12月31日18:16 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;      財政部表示，2011年積極財政政策的重要內容之一是繼續實行結構性減稅。並且要繼續採取財政補貼政策，支持全面推廣節能汽車和加大新能源汽車示範推廣力度，繼續實施老舊汽車報廢更新補貼政策。<BR><BR>刊登在財政部網站的新聞稿指出，2011年繼續對部分小型微利企業實施所得稅優惠政策，支持中小企業發展。落實好各項稅費減免政策，促進產業結構升級和服務業發展。實施有利於節能減排、環境保護和增加就業的稅收優惠政策；繼續清理規範行政事業性收費和政府性基金項目。<BR><BR>另外，為加快汽車產業結構調整升級，促進節能減排和資源循環利用，2011年繼續採取財政補貼政策，支持全面推廣節能汽車和加大新能源汽車示範推廣力度，繼續實施老舊汽車報廢更新補貼政策。   </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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[ 本帖最後由 DMC 於 2011-1-1 02:03 編輯 ]

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<TD class=tableHeaderText_2>《2011展望》「十二五」開局 A 股或突圍 滬綜指最高看4000點</TD>
<TD style="PADDING-RIGHT: 0px; PADDING-LEFT: 0px; PADDING-BOTTOM: 0px; PADDING-TOP: 0px" align=right><SELECT style="FONT-SIZE: 12px" onchange=js_changeFontSize(this.value);> <OPTION value=12 selected>標準字</OPTION> <OPTION value=16>放大字</OPTION></SELECT>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2010年12月31日13:14 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;      2011年，是中國「十二五」規劃的開局之年，是中國經濟轉型的關鍵之年，在中央政策對產業的支持下，內地股市又是否能夠更上一層樓，讓投資者再乘新起之勢，捕捉投資良機。分析指，包括通貨膨脹及政府政策在內的多項因素，將影響2011年內地股市表現，預計2011年股市大跌的可能性不大，或會呈先跌後回升。<BR><BR>分析料，下半年，隨著通脹壓力的逐步緩解，政策將步入觀察期，按照 TTM 法（剔除負值）計算，當前全部 A 股的市盈率為19.06倍，滬深300指數的市盈率為15.19倍，基本處於歷史估值的底部區域。A 股整體股值繼續下行的空間有限，A 股盈利增長約20%左右，上證綜指在2600點至3800點之間，個別證券行最樂觀的估計為4000點。<BR><BR>中國社科院的《經濟藍皮書：2011年中國經濟形勢分析與預測》對國內資本市場進行了分析，認為中國資本市場的發展前景依然樂觀，不過預期2011年上半年，因應宏觀政策將相對較緊，股市可能呈現相對低位的平穩運行走勢。<BR><BR>摩根大通中國證券市場部主管李晶則表示，雖然內地將會持續收緊銀根，但內地股市2011年仍會有好表現，主要因為美國推出第二輪量化寬鬆，市場流動性仍然充裕，在 A 股每股盈利明年增長20%的預期下，上證指數明年應可升至3600點，較現時水平漲逾20%。<BR><BR>內地東吳證券研究所策略研究小組發表報告指，2011年是「十二五」規劃的元年，是中國經濟轉型的關鍵之年，相信隨著中國經濟結構調整和轉型的逐步成功，2011年將開啟「十二五」階段的新一輪牛市周期，基於2011年上市公司淨利潤按年或將增長20%左右，預計上證綜指在2550至3850點之間上落；並預計滬深300指數估值在12至18倍之間，波動區間在2860至4300點之間。 <BR><BR>申銀萬國預計，未來12個月上證綜指的核心波動區間為2600-3800點，對應上證綜指2011年 PE (市盈率)為12.5倍至18倍。<BR><BR>瑞信董事總經理陳昌華在2010年12月初時也有類似的表述，他預計未來12個月上證綜合指數將升至3600點，個別行業有潛在升幅，但不會是大牛市，建議增持銀行、保險及資源股。李晶則看好消費、旅遊、新能源、高節能、新材料等股票，料2011年中國在進一步擴大國內需求，特別是消費需求的時候，有關板塊將受惠。<BR><BR>社科院的《藍皮書》則看好明年中小板市場，認為中小板公司大多整體素質和成長性都較好，且多分布在電子信息、新材料、新能源等新興產業中，易受投資者追捧。此外，《藍皮書》預測，「十二五」規劃綱要將在2010年底出台，其中將明確中國未來5年的總思路、總政策和發展目標，對10大產業振興規劃、7大戰略性新興產業發展等做出具體安排，這些將為中國資本市場的進一步發展創造良好的實體經濟基礎，並將以利好方式刺激和推動中國資本市場長期快速健康發展。<BR><BR>(表一)部分券商對2011年滬市預測：<BR><BR>證券行              2011年上證綜指預測<BR><BR>摩根大通             3600點<BR><BR>東吳證券             2250-3850點<BR><BR>瑞信                 3600點<BR><BR>申銀萬國             2600-3800點<BR><BR>(表二)影響2011年內地股市表現的因素：<BR><BR>一. GDP 增速、內地通脹率<BR><BR>二. 人行加息、信貸規模<BR><BR>三. 「十二五」規劃產業政策：七大戰略新興產業<BR><BR>四. 房地產調控<BR><BR>五. 人民幣走勢、人民幣升值<BR><BR>六. 其他：海外市場因素<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2010年12月31日13:14 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;      內地房地產市場在經歷一整年的中央及地方調控後，房價仍然保持高位運行的態勢，展望2011年樓市表現，專家的意見眾說紛紜，但多半認為中央對樓市的調控將繼續執行，樓價基調以平穩為主。另一方面，盛傳多時的房產稅已進入最後階段，市場均認為房產稅會如無意外於2011年初出台，內地房地產市場的發展將走向新台階。 <BR><BR>中國社科院財貿所城市與房地產經濟研究室主任倪鵬飛預測，2011年房地產價格穩中略降，主要有以下幾點理由：一是中央住房調控政策與宏觀調控政策方向一致；二是中央在住房調控問題上態度堅決、意志堅定，對房價採取了「見高就打」的策略；三是預計在2011年保障性住房的投資會大幅增加，住房保障力度會明顯加大；四是住房投機已經受到了抑制，住房消費者的預期繼續發生分化。 <BR><BR>社科院的住房《綠皮書》預測，明年首季在多重緊縮因素的綜合作用下，開發企業可能會降價或變相降價，銷售面積則可能因房價下降而上升；第2季度，地方政府調控措施可能會變相放鬆，價格將相對平穩，銷售面積上升；第3季度，市場供求矛盾可能重新出現，房價有一定的上漲壓力；第4季度，調控政策可能重新趨緊，房價與銷售量相對穩定。 <BR><BR>第一太平戴維斯(中國)執行董事劉德揚接受《匯港通訊社》訪問時則表示，按照現時通脹約5%的增速，房價明年增長5%至10%是合理水平。不過他也指出，若明年中央以加息的方式出重手壓抑通賬，則按揭基準利率有機會由現時的逾6厘增加至7-8厘，買樓成本顯著增加的話，市場將遇冷，故加息是明年內地樓市下行的最大風險。<BR><BR>荷寶投資管理集團中國股票基金經理繆小美預期，由於新開工及完工面積不斷增加，明年房地產供應將大於需求，加上中央政府將視樓市調控為長期任務，房產稅的開徵指日可待，在內地貨幣政策逐步收緊的情況下，她不排除來年樓價會有下跌的可能，不過她補充指，由於剛性需求仍十分強勁，且在通脹預期下，房地產是較佳的保值工具，所以她預期內地樓價跌幅將十分有限，明年樓市會傾向平穩發展。<BR><BR>至於盛傳多時的房產稅，出台時間及具體稅率仍沒有正式公布，但市場已大致對此稅項有了心理準備。據了解，房產稅將會以試點形式率先在明年初於上海、重慶推出，重慶方案針對別墅等高檔房徵收，上海方案針對普通住房徵收。市場一直關注房產稅出台能否令內地樓價成功壓下來，住建部政策研究中心副主任王玨林近日已明確表示：「房產稅不能解決樓市現有問題，不要對房產稅期望過高。」 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>《2011展望》通脹率料升至4.5% 中央或加快人民幣升值速度</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2010年12月31日13:13 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;         2011年是中國「十二五」規劃開局之年，中央定調2011年貨幣政策由「適度寬鬆」轉至「穩健」是兩年來的重大轉變。這意味著中國為應對金融危機而實施兩年的適度寬鬆貨幣政策將正式退出市場。日益惡化的通脹令人擔憂，亦令中央決定要把控制物價作為政府2011年工作的重中之重。由此可見，中國2011年面對的通脹壓力將非常巨大。<BR><BR>有經濟學家認為，未來五年應是中國經濟轉向的最好，也是最後的機會。因為中國不可能永遠處於上升期。而未來五年中國已明確要大力發展七大戰略新興產業，需要巨量投資帶動發展，國務院已明確，要力爭未來5年戰略性新興產業增加值佔國內生產總值(GDP) 8% 左右。據悉，中央將要出資10萬億元人民幣(下同)來發展新興產業，其中政府投資比例為5%至15%，以此帶動社會資金投入。申銀萬國首席經濟分析師李慧勇接受《匯港通訊社》訪問時更預料，「十二」規劃期間，中國投資規模將達135萬億至150萬億元，帶動產業發展，因此中國經濟未來3年將進入新一輪上升周期。<BR><BR>建銀國際聯席董事兼經濟師林樵基接受《匯港通訊社》訪問時也表示，雖然外圍需求疲弱，但中國強勁的消費需求，加上中國對七大戰略新興產業的巨大投資，預料中國未來5年將會出現強而有力的增長勢頭。市場一般預測中國2011年經濟增長將達9%至9.8%，不過，受農產品和工業成本增加的推動，明年內地通脹將會進一步上升，一般估計通脹率將達4%至4.7%。基於通脹持續上升及流動性管理壓力增加，為了壓抑通脹，人行明年將採取更多緊縮政策，市場料人行明年將會加息3-5次，上調存款準備金率二次，每次50點子。人民幣兌美元匯率料將上升5%。新增信貸將在6.5萬億至7萬億元人民幣。<BR><BR>穩定物價是中央和人行貨幣政策的首要目標，因此當前的通脹壓力，肯定會給人行貨幣政策的執行帶來挑戰。中國社科院金融研究所副所長王松奇表示，2011年貨幣政策的基調以收緊為主，對信貸規模收縮、貨幣供給增長率的控制以及加息手段的再運用都會埋下伏筆，甚至不排除人行會放任人民幣加快升值速度。他認為，中央應擴大通脹的容忍度升幅5%至6%。<BR><BR>國家發改委日前已透露，中國2011年經濟增長將定在8%，通脹升幅目標控制在4%。據悉新增信貸將定於7.5萬億元。發改委主任張平更表示，穩健的貨幣政策不意味著緊縮，2011年將合理安排貨幣信貸供應。總體市場流動性能滿足市場發展的合理需求。有經濟學家認為，2011年信貸規模不應低於7.5萬億元，這樣對實體經濟發展更有利。<BR><BR>(表一)各行對中國2010年的主要經濟數據預測:<BR>   <BR>證券行     2010年          2010年<BR>           GDP增幅       CPI按年升幅 <BR>            ( % )           ( % )                                       <BR><BR>大摩       10.2              3.2                           <BR>美銀美林   10.3              3.3                          <BR>野村       10.2              3.3                            <BR>建銀國際   10.1               -                          <BR>瑞銀        -                 -    <BR>-------------------------------------------<BR><BR>(表二)各行對中國2011年的主要經濟數據預測:<BR>                       <BR>證券行      2011年         2011年       2011年<BR>            GDP增幅      CPI按年升幅    新增信貸<BR>            ( % )          ( % )        (萬億元人民幣)<BR><BR>大摩        9.0             4.5          -<BR>美銀美林    9.1             4.5          6.5-7<BR>野村        9.8             4.5          -<BR>建銀國際    9.5             4.2          7<BR>瑞銀        9               4.5          6.5-7<BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>

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<TD class=tableHeaderText_2>內地多個城市繼續實行樓市限購令</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年1月3日17:39 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;        據內地媒體報導，內地多個城市繼續實行樓市限購令，曾注明商品房限購政策「有效期限」至2010年12月31日的福州、廈門等部分城市日前決定，將順延執行此項政策。<BR><BR>「限購令」於2010年4月底北京出台的「國十條實施細則」中首次出現，隨後有多個城市跟進出台限購政策。其中，福州、廈門、海口、溫州等部分城市在這項政策中都注明了有效期限至2010年12月31日。<BR><BR>業內人士指出，如果「限購令」真的被解禁了，樓市大幅反彈的可能性就會很大。目前，限購城市不僅面臨著量的反彈壓力，房價也存在上漲的衝動。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE>
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<TD class=tableHeaderText_2>國防科技工業會議：「十二五」中國軍工經濟目標年增長逾15%</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年1月3日16:46 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     國防科技工業工作會議近日召開，消息指，「十二五」期間，中國國防科技工業將努力實現建設先進國防科技工業總目標，軍工經濟年均增長15%以上；實現軍工核心能力建設升級換代，滿足武器裝備科研生產需求。<BR><BR>「十二五」期間國防科技工業將重點完成7方面任務：一是完成武器裝備科研生產任務，以高新技術武器裝備科研生產為重點，確保軍品任務按時保質全面交付。二是努力建設先進的軍工核心能力。三是加速推進科技創新，完成探月工程二期任務，推進三期任務實施；完成深空探測論證並展開實施；積極配合做好載人空間站等重大工程；實施高分辨率對地觀測系統建設。<BR><BR>四是積極促進科研生產信息化建設，推進以數碼化為核心的先進制造方式能力的建設。五是健全完善軍民融合式發展體系。六是持續拓展國際合作，增加進口先進技術、關鍵設備、重要能源和短缺原材料；加大先進技術和人才引進力度；參加國際防擴散、核安全和核反恐工作；開展中美、中法和國際原子能機構等雙多邊國際合作。七是大力加強軍工核心人才隊伍建設，著力提高武器裝備型號研制人才、國防關鍵技術人才、國防基礎科研人才等的專業能力。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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<TD class=tableHeaderText_2>滬深股市今年首周限售股解禁市值1564億元人民幣 或為全年最高</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年1月3日10:43 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;      本周是2011年第一個交易周(1月4日至7日)，根據滬深交易所的安排，兩市共有18家公司逾193億股解禁股上市流通，解禁市值達到1564億元人民幣(下同)，以目前股價計算，解禁市值為2011年單周最高。<BR><BR>本周解禁市值中，滬市9家公司解禁113.23億股，佔滬市限售股總數1.94%，解禁市值909.04億元；深市9家公司解禁80億股，佔深市限售股總數4.95%，解禁市值為655.75億元。<BR><BR>中國鋁業(02600) 之 A 股將有56.49億股限售股解禁上市，解禁市值高達572.83億元，為本周滬市解禁市值最大的公司，解禁市值排第二、三名的公司分別為武鋼股份和中航重機，解禁市值分別為201.28億元和76.41億元。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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[ 本帖最後由 DMC 於 2011-1-3 20:05 編輯 ]

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<P><FONT size=4>保護資源  內地煤炭出口大削 30%<BR></FONT>蘋果日報2011年01月05日 </P>
<P><BR>內地為保護資源而減少出口配額，外電引述消息指出，內地相關部門已確定今年第一批出口煤炭配額，為 1800萬噸，較去年第一批出口配額減少 30%，是自上周減少稀土配額以來，第二種縮減配額的資源。<BR>建銀國際分析師李慧妍認為，此舉相信為內地保護資源的舉動，削減出口配額後，預計相關國際煤價影響較大，目前中國出口煤炭地點以日本及韓國為主，預計上述兩個國家有需要向其他國家如澳洲等地增加進口煤炭。內地自 07年以來，進口煤炭比例越來越大，更成為最大進口國之一，相信此舉亦有助內地控制淨進口煤炭量。</P>
<P><BR>煤炭定單超標逾 6億噸<BR>內地《新京報》引述中國煤炭運銷協會稱，由於神華集團及中煤集團終於落實今年定單，今年全國煤炭產需總銜接量達 15.74億噸，較發改委下發文件要求的總銜接量 9.32億噸，多出逾 6億噸。換言之，將有超過 6億噸煤炭合同運力沒有保證。有關煤炭合同滙總工作，將於周內決定核對重點電煤合同並提交發改委，及鐵路交通部門進行運力配置。<BR>另一方面，昨日環球多個市場重開，煤炭股表現開始反映澳洲昆士蘭水災影響煤炭供應的消息，生產焦煤股份表現理想，恆鼎（ 1393）、南戈壁（ 1878）及福山能源（ 639）均升逾 4%。 </P>
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<P><BR><FONT color=blue size=4>中投二號整合央企稀土<BR></FONT>2011年01月05日 <BR>【本報訊】為解決稀土經營權過度分散的問題，國土部及商務部等國家主管部門計劃對稀土進行進一步戰略規劃。<BR>有關規劃擬透過有「中投二號」稱號的國新公司，整合五礦股份及中鋁公司兩家央企的稀土資源，打造一艘中重稀土的航艦，意味五礦稀土以及江鎢集團上市計劃將告吹。</P>
<P><BR>五礦稀土上市將告吹<BR>消息指出，國新承擔重組央企稀土資源的任務是國家戰略的統一規劃，並非單純由國資委決定，反映中央希望透過重整稀土經營權過度分散的問題，擴大稀土的國際定價權。<BR>倘國新將五礦及中鋁兩家央企的稀土資產合併重組，資產規模將達數十億元（人民幣．下同），再加上其後的併購重組，資產規模更可能逾百億元。<BR>另外，業界人士預測，在中央兼併重組政策的引導下， 2015年內地稀土分離加工企業將由 100多家減至 20多家，稀土深加工技術亦有望得到較快發展，而在重組過程中，央企存在較大資金與政策優勢。<BR></P>
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<P><FONT color=blue size=4>樓市仍熱　中央加強調控<BR>重慶禁海外人士買商廈<BR></FONT>2011年01月05日 <BR>【本報訊】中央調控樓市未完！繼海口、福州、廈門、溫州後，續有城市延續內房「限購令」。內地《第一財經日報》報道，北京、上海、廣州、深圳四大一線城市已明確表態，今年將繼續執行包括「限購令」在內的樓市調控政策。此外，短期內未能成功推房產稅的重慶市，亦於去年底禁止包括港澳台地區的境外人士購買商業地產。</P>
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<P>重慶市國土資源與房屋管理局市場部一工作人員昨接受《財經網》訪問時稱，去年 12月開始，重慶市已禁止外籍人士在重慶購買商業地產。重慶採取這樣的措施完全是執行住建部、外滙管理局於 11月 15日發佈的進一步規範境外機構和個人購房管理的通知。<BR>中原地產工商舖部副總經理蔡慧健稱，實際上住建部的通知，並沒有對外籍人士購買商業地產做出明確的限制，只對外籍人士購買住宅提出限制，重慶這麼做可以說是調控升級了。</P>
<P><BR>京滬穗深延長限購令<BR>各地樓市限購政策難抑樓市反彈趨勢，住建部強調熱點地市限購令將加強，限購政策到期的海口、福州、廈門、溫州等四個城市於去年底已明確將繼續執行，而部份無明確政策時效的城市則表示暫無取消限購政策的時間表。</P>
<P><BR>海口市政府網站資料顯示，海口市日前出台《關於進一步貫徹實施促進房地產市場平穩健康發展政策的意見》明確，從 2011年 1月 1日起，海口市及外省市居民家庭可在海口市新購買一套商品住房。這意味着於去年 12月 31日到期的樓市限購政策將延續執行，而且新的限購政策並無到期時限。</P>
<P><BR>深圳市規劃和國土資源委於上周稱，「限購令」要嚴格執行，目前沒有取消的時間表。廣州市國土房管局亦表態，廣州「限購令」沒有設置結束時間，今年會繼續實施限購措施。至於甚麼時候取消，則要視乎市場運行情況再作決定。北京市住建委、上海市房管局人士日前均表示，兩市去年執行的樓市調控細則無截止時間表，當地政府也暫無取消「限購令」的計劃。<BR></P>
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<P><FONT color=blue size=4>人行：防信貸過度擴張<BR>內地 M2增長目標 16%<BR></FONT>2011年01月05日 <BR>【本報訊】人行、中證監、中銀監和中保監「一行三會」，將於本月舉行會議；《中國證券報》引述業內人士預期全年 M2增速目標降至 16%，全年新增貸款目標較去年 7.5萬億元（人民幣．下同）規模下降。人行行長周小川稱，從經濟數據看，「我們在宏觀上要審慎一點，在逆周期就是要對過度擴張進行逆向調節」。　記者：周燕芬</P>
<P> </P>
<P>正當市場揣測「一行三會」即將定調今年工作重點，尤其貨幣政策將會微調或是轉向之際。周小川昨在人行網站上刊登兩份於去年 12月中在不公開場合上發表的文章，他預期去年中國 GDP增長將在 10%左右，同時伴隨資產價格和 CPI上升，從這些迹象來看，要嚴防過度擴張活動。</P>
<P><BR>陶冬：加息恐激進<BR>中銀監主席劉明康亦呼籲，中小商業銀行要制訂好發展戰略，不應盲目追求規模大小、速度和排名。<BR>周小川的口氣反映今年宏調政策不易鬆，重量級經濟專家對明年貨幣政策是鬆是緊，還是原地踏步各有看法。中金首席經濟學家彭文生認為，今年財政及貨幣政策仍會以達至較快經濟增長為目標，因此貨幣政策只會輕微收緊，以支持經濟增長。他預期 M2今年的增長目標為 16%，此增幅已可令貨幣供應回復至金融海嘯前水平；而新增貸款幅度約 7萬至 7.5萬億元。<BR>瑞信亞洲區首席分析師陶冬則認為，貨幣收緊的速度和數量，並非由增長前景所決定，而是受通脹前景所左右。</P>
<P><BR>全年新貸料 7萬億<BR>該行預期未來 2、 3個月通脹壓力略為紓緩後，今年中通脹會上升至逾 6%；因此貸款政策和加息行動會有較激進的收緊取向，但未有估計數字。中國銀行國際金融研究所預期， M2增幅約 15%至 16%，全年新增貸款規模 7萬億元。</P>
<P><BR>一行三會將召開的工作會議，將為今年金融監管工作定調，包括今年的貨幣信貸增長目標或將下調、積極促進市場化併購重組、結合巴塞爾協議適度提高對大型銀行資本監管要求、加強保險業償付能力監管並強化資本約束等。</P>
<P><BR>至於中證監會今年的工作重點，預期會繼續全面發揮市場功能，結合「十二．五」規劃，引導和推動生產要素和社會資源向具有競爭力的新興行業、高成長性企業聚集；大力完善市場體系和結構，逐步形成包括主板、中小企業板、創業板和場外市場的市場體系。<BR>中銀監的工作會議，業內人士預期會就堅決守住銀行系統風險底線、巴塞爾協議帶來新資本監管要求的影響，嚴格執行房地產信貸政策等議題進行磋商，進一步加強對地方融資平台貸款的清理工作。</P>
<P> </P>
<P><BR>一行三會會議部份內容</P>
<P><BR>監管機構：人民銀行<BR>會議內容：確定全年貨幣、信貸增速目標</P>
<P> </P>
<P>監管機構：中證監<BR>會議內容：國際板有關規則有可能亮相</P>
<P> </P>
<P>監管機構：中銀監<BR>會議內容：討論嚴格執行房地產信貸政策</P>
<P> </P>
<P>監管機構：中保監<BR>會議內容：討論市場秩序、資本約束力以及高管問題</P>
<P>資料來源：《中國證券報》引述業內人士 <BR></P>

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-1-5 09:57 編輯 ]

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<TD class=tableHeaderText_2>巴曙松指第一季度內地或啟動密集的緊縮政策</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年1月5日16:30 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;        國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松今日在《經濟參考報》上撰文指出，第一季度很可能會是政策調整與出台的密集時期，這種壓力可能會持續到二季度。所以年初啟動密集緊縮政策可能性較大，第一季度可能上調銀行存款準備金率、利率及匯率，以緩解物價壓力。不僅如此，對部分投機性較強產品物價的行政管制以及適度的資本管制，特別是在加息和升值時配套使用，也將成為輔助性工具。<BR><BR>他預計，2011年的宏觀政策節奏和力度將會參照經濟增長的波動趨勢、居民消費價格指數(CPI)水平、海內外低利率金融市場條件以及成熟國家的經濟復蘇程度等相機抉擇，動態調整。<BR><BR>巴曙松又認為，上半年的翹尾因素明顯大於下半年，特別是1月和6月份會超過3%，適當增加一個新漲價因素，上半年的部分月份 CPI 就很容易達到5%，甚至會接近6%。在已經明確年度物價目標是4%的條件下，這種明顯超過物價目標的物價走勢就可能會形成較強的政策調整壓力，同時加大蔬菜和糧食的供應。貨幣政策進行相應緊縮，重點就是抑制通脹預期，防止物價上漲從蔬菜和食品全面擴散到其他商品。<BR><BR>此外，巴曙松預計，2011年信貸投放不低於7萬億元人民幣，不高於2010年的實際信貸投放額。外匯佔款的波動依然具有很大的不確定性。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE>

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<P><FONT size=4>內地 7000億拓鐵路基建<BR>中國南車、廣深鐵最受惠<BR></FONT>蘋果日報 2011年01月06日 </P>
<P><BR>【本報訊】國家鐵道部公佈十二．五規劃詳情，今年將會投資 7000億元（人民幣．下同）發展內地鐵路基本建設，鐵路建設方興未艾。分析指中國南車（ 1766）為主要受惠股，廣深鐵路（ 525）與南車時代電氣（ 3898）亦受惠，鐵路相關股份股價昨普遍上揚。　記者：周燕芬</P>
<P> </P>
<P>鐵道部部長劉志軍昨發表工作報告，並為中國鐵路十二．五規劃訂下目標，到 2015年全國鐵路營業里程達 12萬公里以上，較 2010年增幅 31.9%；當中高速鐵路 1.6萬公里以上，西部鐵路 5萬公里以上。時速 200公里及以上動車組投入營運達 1500列以上；投入營運大功率機車達 1.3萬台以上。 2011年的重點工作，全國鐵路安排基本建設投資 7000億元，新線鋪軌 7935公里。</P>
<P><BR>中長期目標提前實現<BR>中金報告指，鐵道部原本的中長期 2020年目標正式提前至 2015年實現；預期 2011至 12年鐵路建設投資將維持每年 7000億至 8000億元， 2013至 15年下滑至 5000億至 6000億元；十二．五期間鐵路建設投資總規模仍有望達 3.5萬億元，鐵路建設方興未艾。</P>
<P><BR>按照規劃，動車組未來 5年的年均交付 220列，大功率機車 1900台，有分析指今年機車車輛投資額預期為 1600億元，中國南車為主要受惠股。</P>
<P><BR>中金報告預期，南車未來 5年盈利按年增幅達 30%以上，並上調中國南車 H股未來 12個月目標價至 12.6港元。<BR>法巴分析師李婷婷給予南車目標價為 11.5港元，今年每股盈利增長 49.2%至 0.35元人民幣。 </P>
<P> </P>
<P>瑞銀薦吸南車時代<BR>瑞銀報告則表示，因估值問題，已將南車評級下調至中性；反而南車時代電氣由於估值相對便宜，為受惠股中首選。<BR>中國南車昨收報 11.34港元，升 5%，彭博預測市盈率 42.56倍。<BR>規劃訂出於 2015年全國鐵路客運量達 30億人，增長 78.6%；貨運量達 48億噸，增長 32.2%；有分析師指最大受益者將是廣深鐵路，預期廣深鐵路貨運能力將由目前的 6000萬噸提升至 1.44億噸。</P>
<P><BR>招商證券報告關注，由於鐵道部極需要資金發展，預期會透過股權融資，將資產注入旗下廣深鐵路，新注入資產將攤薄整體資產盈利質素，股本回報會下跌。另有分析師預期，今年廣深鐵每股盈利為 0.23元人民幣；並關注今年底廣深港高速鐵路廣深段通車，廣深鐵明年將面對客運分流壓力。</P>
<P> </P>
<P><BR>中國鐵路十二．五目標</P>
<P><BR>＊至 2015年全國鐵路營業里程達 12萬公里以上<BR>＊快速鐵路客運網覆蓋省會及 90%的 50萬以上人口城市<BR>＊煤運通道總能力達 30億噸以上<BR>＊全國鐵路客運量達 30億人，貨運量達 48億噸<BR>＊運輸服務質素大幅提升<BR>＊職工工資收入年均增幅 10%以上</P>
<P>資料來源：鐵道部部長劉志軍工作報告</P>
<P> </P>
<P><BR>鐵路十二．五規劃受惠股<BR>─鐵路裝備─<BR>中國南車（ 1766）　昨收報： 11.34元　變幅：+5.0%<BR>南車時代（ 3898）　昨收報： 32.90元　變幅：+3.1%<BR>賽晶電子（ 580）　昨收報： 2.34元　變幅：-1.3%</P>
<P> </P>
<P>─鐵路基建─<BR>中國中鐵（ 390）　昨收報： 5.98元　變幅：+1.9%<BR>中國鐵建（ 1186）　昨收報： 9.59元　變幅：+0.9%<BR>中交建（ 1800）　昨收報： 6.79元　變幅：-0.3%</P>
<P> </P>
<P>─鐵路運輸─<BR>廣深鐵（ 525）　昨收報： 3.17元　變幅：+0.6% </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P> </P>
<P><FONT color=blue size=4>人行新招嚴打內銀濫貸<BR>差別準備金每月檢討<BR></FONT>2011年01月06日 <BR>【本報訊】人行行長周小川一再強調要防信貸過度擴張後，人行擬將商業銀行目前每月向其滙報借貸資料，作為測算及實施差別存款準備金率，人行還有意下調超額存款準備金的利率。</P>
<P> </P>
<P>據《中國證券報》引述消息人士稱，人行已制訂一套規範的差別準備金率計算方法，計劃今年先在全國性金融機構中試行，考慮到商業銀行調整業務結構需要一定時間，首三季將給予商業銀行依次遞減的容忍度。此外，為降低支出成本，人行還有意下調超額準備金的利率。</P>
<P><BR>倘屢勸不改　將扣減利息<BR>此外，周小川接受《中國金融雜誌》訪問時稱，未來會進一步深化資本項目外滙管理改革，在有效防範跨境資金異常流動風險前提下，穩步推進資本項目可兌換。</P>
<P><BR>差別準備金的動態繳納，要考慮金融機構的系統重要性、資本充足率、穩健經營等綜合指標，銀行上繳的差別準備金，人行已制訂計算公式，為按照宏觀穩健審慎要求測算的資本充足率與實際資本充足率之差，再乘上該行的穩健性調整參考數字。<BR>人行構思中的遞減容忍度，報道舉例稱，某行按測算應交 3.5%的差別準備金，第一季給予兩個百分點的容忍度，即實際繳納 1.5%的差別準備金。</P>
<P><BR>利率方面，一般情況下差別準備金按照法定存款準備金利率 1.62厘進行付息，但如果某家銀行信貸增速持續過快，屢次被要求繳納差別準備金，人行將考慮按照超額備付利率 0.72厘進行付息或不計利息。<BR>內地分析師認為，人行將通過上述更市場化和賞罰分明的措施，引導銀行合理控制信貸增長，料部份信貸增速快、資本充足率低的小銀行，需額外上調準備金率 1至 2個百分點，但對銀行盈利影響不大。銀行界人士預計，銀行料會通過減少貸款投放、提高資本充足水平等來應對，但此舉對銀行盈利影響應有限。</P>
<P><BR>分析料對盈利影響微<BR>渤海證券宏觀分析師杜征征稱，由於準備金是數量型回收流動性的猛藥，不可能進行常態調整；同時，各家商業銀行放貸程度不一，實行差別準備金既可以達到回收流動性的目的，也可以對某些濫發貸款的銀行，實現懲罰性調控目的。<BR>人行副行長胡曉煉曾稱，以 M2為主的貨幣供應總量增長，應降至以往穩健貨幣政策階段的一般水平；差別準備金動態調整，要在原基礎上進一步完善和規範，以更有針對性地回收過多流動性。<BR></P>

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<TD class=tableHeaderText_2>中保監清理整頓保險代理市場 重點查處非法套資等問題</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年1月6日18:45 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;        為持續加大保險公司仲介業務違法行為查處力度，著力治理保險代理市場混亂狀態，中國保監會決定，2011年上半年，繼續深入開展保險公司仲介業務檢查工作；2011年下半年，開展保險代理市場清理整頓工作。<BR><BR>檢查重點繼續針對保險公司與保險仲介機構在業務財務等方面不合法、不真實、不透明的合作關係，重點查處保險公司利用仲介業務和仲介渠道弄虛作假、虛增成本、非法套取資金等突出問題，包括：將直接業務轉挂保險仲介機構套取資金；將直接業務轉挂保險營銷員名下套取資金；虛增保險營銷員人頭套取資金；將套取資金建立小金庫、私分、貪污、職務侵佔等行為；檢查內容原則上以檢查物件2010年的業務和財務為主，必要時向前追溯或向後延伸。<BR><BR>清理整頓保險代理市場整頓重點包括：為保險公司虛構仲介業務的行為；為保險公司虛開發票違法套取資金的行為；挪用侵佔保費行為；涉嫌非法集資等行為。整頓分為機構自查自糾和保監局重點抽查兩個步驟，具體時間進度由各保監局自行掌握。清理整頓內容應包括相關機構的業務和財務兩個方面，原則上以2010年的為主，必要時可向前追溯或者向後延伸。<BR><BR>中保監要求各保監局於今年6月30日前報送專項檢查總結報告，於今年10月31日前報送清理整頓情況報告。<BR>　　<BR><BR></FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE>
<P> </P>
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<TD class=tableHeaderText_2>消息指內地1月新增貸款或將突破萬億元人民幣</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年1月6日12:12 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;      據《中國證券報》引述商業銀行人士透露，今年信貸指標已陸續下達，商業銀行已將2011年信貸額度陸續下發到分支行，新一輪信貸投放將開啟。報導引用業內人士認為，照此情況發展，1月新增貸款可能高達萬億元人民幣。<BR><BR>報導還引述某國有大型銀行人士透露，銀行在新一年為了爭取「開門紅」，減少業績壓力，一些本來可以在2010年底放款的項目，也選擇留到2011年初再來做。<BR><BR>不過，由於人行2011年推動動態調整差別化存款準備金等相關貨幣政策工具改革，這將對銀行信貸投放產生一定影響。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
<P> </P>
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<TD class=tableHeaderText_2>國稅總局：明確按房產原值計稅的房產 應將地價納入</TD>
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<TD class=tableHeaderText_2>國資委今年將推動16家央企整體上市</TD>
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<TD style="PADDING-RIGHT: 10px; PADDING-LEFT: 5px; TEXT-ALIGN: justify" vAlign=top><B style="COLOR: #dd0000">2011年1月6日10:54 </B><IMG height=0 width=10> <B class=tableHeaderText_1>中國新聞</B> <BR><BR><FONT style="FONT-FAMILY: MingLiu,Courier New">&lt;匯港通訊&gt;     《中國證券報》引述權威人士透露，2011年國資委將推動16家央企整體上市，剛成立的國新控股資產管理公司將成為央企整體上市推進器。<BR><BR>權威人士表示，國新公司將主要承擔兩項職能：其一是作為央企整體上市平台，以貨幣出資作為發起人之一，推動改制集團整體上市；其二是作為央企重組和資產整合平台，按照成熟一家進行一家的思路，吸收排名靠後、資產質量不高的央企。<BR><BR>報導指出，按照國資委的要求，主營業務已整體上市的集團公司，要將存續企業消化之後再實現集團層面整體上市，在上市的資本市場選擇上，按照國資委的計畫，央企整體上市將選擇「境外加境內」 即 A+H 模式。<BR><BR>報導又指，新年伊始，五礦股份、中國通號、中鐵物資整體上市推進在即，且三家企業出資人中都出現了國新公司的身影，其持股比例均為2%左右。五礦股份、中國通號等公司正在剝離不良資產、做強主業、做好上市資產注入等工作。 </FONT></TD></TR></TBODY></TABLE></DIV></TD></TR></TBODY></TABLE></P>
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[ 本帖最後由 DMC 於 2011-1-6 23:57 編輯 ]

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<P><FONT size=4>專項檢查  中保監嚴查中介業務違規<BR></FONT>蘋果日報2011年01月07日 </P>
<P><BR>為加大對保險公司中介業務違規行為的查處力度，並治理保險代理市場的混亂狀態，中保監昨下達相關通知，並公佈決定於今年上半年，繼續深入展開保險公司中介業務檢查工作（專項檢查），並計劃於下半年度，推展保險代理市場清理整頓工作（清理整頓）。</P>
<P><BR>針對虛增成本及非法套現<BR>中保監要求各保監局，於今年 6月 30日前報送專項檢查總結報告，並於 10月 31日前，報送清理整頓情況報告。<BR>根據通知，檢查重點會針對保險公司與保險中介機構，在業務財務等方面的不合法、不真實及不透明等合作關係，重點查處保險公司透過中介業務及中介渠道，弄虛作假、虛增成本及非法套取資金等突出問題。</P>
<P><BR>當中包括將直接業務轉掛保險中介機構或保險營銷員名下，從而套取資金，另外亦關注藉虛增保險營銷員數目、通過中介機構虛開發票及虛增業務管理費等方式，套取資金，或將套取資金建立小金庫、私分、貪污、職務侵佔等行為。檢查內容原則上以 2010年的業務和財務為主，必要時可向前追溯或向後延伸。<BR>清理整頓方面，重點包括針對保險公司虛構中介業務、虛開發票違規套取資金、挪用侵佔保費、涉嫌非法集資等行為。</P>
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<P><BR><FONT color=blue size=4>人行棄設信貸額度<BR>邁向市場化　改參考 GDP調控<BR></FONT>2011年01月07日 <BR>【本報訊】踏入新一年，內地至今仍未公佈本年信貸投放額度，內地傳媒爭相報道，指人民銀行今年將不會預設相關額度，改以參考經濟增長、通脹水平及各間銀行的狀態來衡量信貸，傳聞越見言之鑿鑿。有經濟學家強調，中央要走市場化的路是沒錯，但要充份考慮市場變化、銀行會如何應對。<BR>記者：呂雪玲</P>
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<P>《上海證券報》日前報道，內地今年不會就信貸投放設定一個明確目標，信貸增長主要參考國內生產總值（ GDP）增長和通脹水平，其中尤以 GDP增長率為主要參考指標。</P>
<P><BR>內銀考核周期縮短<BR>市場人士認為，這意味今年的貨幣政策，央行將以差別準備金率工具為主，統一上調存款準備金率的次數可能會較去年明顯減少，改為更有針對性地回收過多流動性，優化信貸結構。</P>
<P><BR>滙豐亞洲經濟研究部主管屈宏斌指出，內地今年不提供全年總信貸額度，改以透過個別存款準備金率的調升作調控，這能讓央行較快地對應價格壓力，認為市場未來半年要做好存款準備金率會有更多調升的準備。</P>
<P><BR>《證券時報》又指，為了保證今年信貸投放，相關部門考慮縮短考核周期，由去年按季考核縮短至按月考核，甚至按周考核。<BR>報道指出，去年的考核周期為按季進行，即去年全年的信貸目標設定在 7.5萬億元（人民幣．下同），央行實質每季有個進度指標，報道指去年的比例為「 3:3:2:2」，即首季的信貸投放提倡的比例為 7.5萬億元的十分之三，即約 2.25萬億元，其餘三季如此類推。</P>
<P><BR>中央並沒有批示信貸投放額度，內銀在拿揑放貸上倍感困難，擔心政策隨時會改變，加上傳統上銀行年初貸款政策亦較寬鬆，內地便傳出今年首個工作日放貸過千億元的消息。市場因此預計 1月信貸投放量將破萬億元。 </P>
<P><BR>本月新貸料破萬億<BR>今年信貸目標尚未明朗，業界普遍認為今年預期貨幣政策趨緊將促使銀行更早點把信貸投放出去， 1月份的信貸投放量破萬億元不足為奇。</P>
<P><BR>銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，中央不給額度，面對政策的不確定，銀行更早投放信貸亦非特別，中央要走市場化的路是沒錯，但要充份考慮銀行是如何應對，會為市場帶來甚麼變化，相信中央很快會因應新措施調控市場。<BR>據以往慣例， 1月份大多是信貸投放大升時期， 2009年 1月份信貸投放達 1.61萬億元， 2010年 1月份達到 1.39萬億元。而 2010年首周，單日信貸量也曾達到千億元。</P>
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<P><BR><FONT color=blue size=4>穩步拓寬人幣回流渠道<BR></FONT>2011年01月07日 <BR>人民銀行暨全國外滙管理工作會議一連兩日在北京召開，會議部署了今年人民銀行的工作重點，除了落實好穩健的貨幣政策，引導貨幣信貸量合理增長，實施差別準備金動態調整措施外，當中特別提到，會擴大人民幣在跨境貿易和投資的使用，並穩步拓寬人民幣流出和回流渠道。</P>
<P><BR>中央推展人民幣國際化，香港作為人民幣離岸中心，一直希望中央提供一個回流機制，讓流出的人民幣回流內地進行投資，令到人民幣資金得以流動，其中一個方法就是推出小 QFII，讓在港人民幣回去投資 A股或其他產品。市場去年盼望小 QFII出台，可惜仍然只聞樓梯響。</P>
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<P><FONT color=blue size=4>內地樓市去年量跌價漲<BR></FONT>2011年01月07日 <BR>【本報訊】儘管 2010年中國樓市調控政策頻繁出台，但中國指數研究院發佈的去年中國主要城市住宅市場交易情報中顯示，去年樓市成交量全線下跌，但價格全年仍漲逾兩成。短期內，房地產調控政策導向不會改變，長期來看，剛性需求存在且不斷增多，因此增加供給、嚴控投資購房、抑制房價過快上漲依然是政府調控重心。</P>
<P><BR>遏房價不力城市恐被罰<BR>中指院發佈的 100個城市房價監測資料顯示，去年 12月份，只有 18個城市的房價環比下降。報告形容去年部份城市可謂冰火兩重天，即一邊是迅速委靡的成交量，一邊是越調越漲的房價。</P>
<P><BR>以杭州為例，在「國十一條」的打壓下，成交結構的變動導致其 5月商品房成交均價上漲約 20%；重慶、天津的房價從 2010年下半年起一路高走，多次刷新其歷史最高紀錄，並在 12月達到當年最高點。</P>
<P><BR>為此，住建部決定在 2011年開始問責行動，對於穩定房價不力的城市，將會對政府負責人進行約談，直至問責。<BR>消息指，國土資源部最早將於下月啟動土地違法問責處分機制。問責意見連同違法用地事實材料由省級監察機關、國土資源主管部門、人力資源和社會保障部門經過一定程式後，於本月底前正式上報。屆時便展開問責。</P>
<P><BR>中指院統計「房企 2010年新增土地儲備量」顯示， 2010年拿地總金額排名前 20的房企共計新增土地儲備量高達 16486.8萬平方米，支付地價總額超過 4090億元人民幣。<BR>20家企業中，排名前三的為萬科、保利、綠地。</P>
<P><BR>央企投地進取民企謹慎<BR>在上述公佈的統計資料中， 09年迅猛拿地的富力（ 2777）、世茂（ 813）、碧桂園（ 2007）等房企 2010年出手謹慎，取而代之的是「央字頭」房企。</P>
<P><BR>住建部部長姜偉新去年底表示， 2011年要繼續堅定不移地加強房地產市場調控，壓制房價過快上漲。在支持自住性、改善性住房需求的同時，抑制投資投機性購房。</P>
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<P><FONT color=blue size=4>發改委：省分 GDP目標過高<BR></FONT>2011年01月07日 <BR>【本報訊】經濟發展主調轉向節能減排後，但各省分的經濟增長目標卻定得過高，對整體經濟結構構成問題，發改委主任張平更明言，多數省分經濟增長目標過高，暗示部份地區未有充份考慮能源、環境、水及土地等資源約束。</P>
<P><BR>抑制煤炭消費增長<BR>張平昨日於全國能源工作會議稱，目前全國只有 5至 6個省將今年經濟增長目標定為 8%至 9%，其餘大部份省分都定於 10%以上，部份更希望於未來 5年內實現 GDP翻一番，他說：「十二．五期間，能源總量大概在 40億噸標準煤左右，實在難以支撐經濟翻一番的需求。」</P>
<P><BR>故此，他認為，各省於確定經濟增長目標時，要與中央保持一致，既要保證一定經濟增長，同時亦要考慮能源、資源的承載能力，目標不能定得太高。於十二．五期間，會合理控制能源消費的總量，重點是控制煤炭消費總量過快增長，抑制不合理消費，提高能源利用效率。</P>
<P><BR>加快中西部能源開發<BR>對於十二．五期間的能源工作，轉變能源發展方式將為主線，合理控制能源消費量，大力調整能源結構，積極發展能源國際合作。此外，將推動傳統清潔能源的利用，建設大型煤炭基地、大型油氣基地，通過上大壓小方式為火電合理佈局，實現火電優化發展。至於新能源及再生能源方面，在保護生態的前提之下，積極發展水電、核電、風電、太陽能、生物能及地熱能開發。<BR>從區域分佈上，將統籌東中西部能源開發，建設現代能源儲運體系，加強農村和民族地區能源建設。</P>
<P><BR>除此之外，亦會積極發展能源國際合作，加強同有關國家及國際組織的對話交流及務實合作，進一步推進能源國際大通道建設，擴大利用境外能源資源，推進能源工程服務及裝備出口。加強「走出去」的宏觀指導和服務，鼓勵企業參與當地民生工程建設。</P>
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<P><BR><FONT color=blue size=4>煤炭供應緊湖北限電<BR></FONT>2011年01月07日 <BR>【本報訊】嚴寒天氣開始影響內地多個省市，湖北開始限電，並由即日起全市景觀燈關閉，多家企業需輪流限電，至今已有 9個省分出現電力供應不足，分析員指出，目前內地已有多個省分的煤炭庫存不足 10天，煤炭供應明顯偏緊。</P>
<P><BR>水泥鋼鐵廠受累<BR>內地《每日經濟新聞》報道，湖北武漢於本周三已於全市範圍開始有序限電，同時，湖南省轄區內的水泥、鋼鐵、電解鋁等以及小化肥等企業正被輪流限電，全省日缺電量逾 3000萬千瓦。</P>
<P><BR>截至本周二，湖北省共限電 3.79億度，其中高耗能企業壓限電量佔 88%，武漢電網亦先後對淘汰、限制、高耗能工業用電企業，以及用電裝接容量在 3000千瓦及以上工業用電大戶，直接採取限電措施。</P>
<P><BR>建銀國際分析師李慧妍認為，內地不少省市對電煤的庫存已不足 10天，而正常水平則為 15至 18天，煤炭供應目前已明顯偏緊，雖然這將對煤價有所利好，不過，若情況持續，政府可能會推出措施作出控制。<BR></P>

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