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美股繼續有得玩

美股繼續有得玩

美國科技股反彈,全球股市昨日又有番起色。除了內地A股繼續腳軟,跌0.7%之外,亞洲其他主要股市都造好,上日跌超過2%的日股同港股,昨日回暖,日股回升1.5%,港股比較弱,微升0.2%,算係大跌後喘定。歐股靠穩,其中德國股市升0.4%,法國股市微升0.2%。

美股方面,科技股連升第三日,納指繼續跑贏大市,升0.5%;杜指及標普500指數升0.3%。美股昨日的升幅比較全面,除了科技股繼續造好之外,工業股及原材料股都有不錯表現,分別升0.9%及0.7%。杜瓊斯交通指數以及羅素2000隻中小型股指數都有進賬。當中表現特別好的是建築材料股,包括Martin Marietta Materials、Vulcan Materials及 Eagle Materials分別升2.4%至3.5%不等。

主要原因係彭博社報道白宮表示將於2018年推出特朗普競選時承諾的大型基建計劃。據觀察家估計,包括美國聯邦政府的2000億美元開支,以及州政府和私人企業的投入,總資金將涉及8000億美元。而基建項目包括修橋、築路和與建機場等等,都是特朗普當年競選時所提出的。據白宮官員透露,計劃詳情將於明年1月總統特朗普發表國情咨文(State of the union address)前公布。

美股今年以來走勢強勁,至昨日收市,杜指累升了22.5%,標普也升了17.8%,兩大指數相距歷史高位也只有約1%。大家最想知道的,當然係美股是否已經高估?仲有無得再去?前高盛資產管理主席和行政總裁Leon Cooperman上CNBC網台節目時被問及這個問題,值得大家參考。

他說現時美股只是「合理地充份反映了估值」(reasonably fully valued),還未到過分高估(overvalued)的地步。他說美股遲早會出現較大的回調,但不是現在。他認為判定股市是否已經高估,要計入企業的盈利前景和經濟狀況。目前美企盈利前景理想,美國的減稅法案,有助美企盈利提高,零售消費開支也會增加,再加上明年可能推出大型基建計劃,美國經濟將逐步增添動能,對股市有拉升作用,所以估值並未高估。另外,聯儲局的加息動作太慢,對股市沒有做成威脅,而美國10年期國債息只有2.3厘,基準利率只有大約1%,仍處於非常低的水平,對股市沒有造成壓力。

至於近期出現的板塊輪動,有不少人認為係大市可能出現「大事件」,例如可能出現大跌的先兆。他則認為這是健康的現象,資金由已經大升了30、40,甚至50%的股份,轉去比較落後的股份,而那些公司表現都不差,市場整體的股份升勢比較全面,這才是一個健康的市場。當被問到對於比特幣的意見,他說對比特幣一無所知,也沒有買。他認為比特幣炒賣已出現狂熱(euphoria),而美股仍未有。

比特幣越炒越癲,上日一日之內由12000美元跳上14000美元,正當人人都在嘩然之際,昨日再狂升猛插,中午一度狂飆上19000美元,之後反覆回落,今早在Bitstamp交易平台上報16409美元!

比特幣近日狂炒,相信與比特幣將今週日開始在芝加哥的Cboe Globe Markets及全球最大的期貨市場CME開始交易有關。估計係投資者見到比特幣可以在公開市場交易,政府(起碼美國政府)出招大力打壓的機會會減少。然而,好多人都擔心比特幣正式「見光」後會有什麼後果。而前美國商品期貨交易委員會(Commodity Futures Trading Commission)專員Bart Chilton接受CNBC訪問時表示,比特幣的交易,在美國商品期貨交易委員會的監管下,反而可以幫助穩定這種加密貨幣的交易。他認為「越快地使到比特幣的交易比較透明,就越快可以知道誰在交易比特幣,究竟是機構投資者,還是個人投資者?」


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