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中國因素加強中

中國因素加強中

週一美股靠穩,美股三大指數微升0.1%左右。

美股近期在高位浮沉,悶悶哋,但新股上市就火辣辣,特別係中國股票。上星期美國共有12家公司首次公開招股,而當中就有3家來自中國,有紐約著名交易員指出,美股市場已出現一個明顯趨勢,就係中國股票,客似雲來!

2014年,共有16隻中國股票在美國上市,2015年較少,只有4隻,2016年有7隻,而今年共有11隻,當中有9隻在9月之後才上市,而美國自9月以來共有44隻新股上市,換句說說,有20%的上市新股來自中國,的確不是少數。交易員認為中國股然仍未到泛濫的地步,雖然規模大,但仍可能繼續擴大。

至於為什麼忽然有這麼多中國公司走去美國上市,IPOScoop的John Fitzgibbon解釋,這是一個追逐金錢的後果,原因係此前的中國公司的IPO都造得好好,中國公司都覺得市場上有這個需求,所以就陸續有來。Renaissance Capital的Kathleen Smith則認為投資者願意投注(roll the dice)在中國,他們假設中國GDP有正增長,而中國是新企業的最大發展的機會,因為中國在很多行業領域上的滲透率仍然好低。事實上,今年9月以來上市的中概股,平均表現不錯,至上週二收市,股價高出招股價21.9%。

今年上市以來,表現比較好的是5月底上市的博實樂教育(Bright Scholar Education Holdings),招股價10.5美元,昨日收報22美元,累升110%。當然,也不是所有的9隻股票都可以馬上賺到錢,例如四季教育(Four Seasons Education),招股價10美元,上週二跌至9.5美元,比招股價下跌了5%,不過,昨日已追回失地,收報10.03美元。

交易員提醒投資者,買中國股票,留意公司是否有足夠實力,因為在中國市場,只有大公司才有競爭力,例如奢侈品電商寺庫集團(Secoo Holding),概念是不錯的,但競爭對手是阿里巴巴和京東商城太強,它的銷售就好難有突破。上週二一度跌至8.1美元,低過招股價38%!就算昨日大升11%至8.9美元,仍比招過價低32%!

中國繼百度之後第二的手機網路搜尋器搜狗(Sogou)於上週四在美國上市,發行4500萬股,招股價13美元,上市後一度高見14.7美元,較招股價升13%,之後反覆回順,昨日收13.82美元,也不是升很多,因為它的對手百度太強。雖然騰訊係搜狗的大股東,擁有39%的股權,但搜狗進入市場慢了百度7年,雖然說是排第二,市場份額很細,基本上百度已是中國網民的home page,要搶佔百度市場,並不容易。不過,有分析指出,由於騰訊是搜狗大股東,相信會想辦法利用Wechat去幫搜狗與百度競爭,據聞騰訊正在測試把Wechat和搜狗搜尋器結合起來,所以也有人認為搜狗的前景不容忽視,它正借上市集資去和百度競爭。

紐約分員認為,外國投資者垂青中概股是可以理解的,因為可以間接進入中國這個全球最大的消費市場。

我認為中國對環球股市的影響影響,在十九大之後會加強,中國更聚焦經濟發展,再加大開放力度,中國企業將會受惠,中國資金也會在好像香港這種市場增加影響力。

短線而言,好像自由貿易港、開放金融業等十九大提出來的概念,可以成為短期炒作的主題,昨日友邦升6%,就是炒國內金融市場對外資開放,相信好快都會炒自由貿易講概念,由於上海和寧波已向中央提交建設自由貿易講的方案,兩地相關的港口股也是炒作對象,昨日A股上海物貿就升了4%,外高橋升了2%。

長遠一點看,中國資金對香港市場影響越來越大,最近大炒半導體股,多多少少也是中國資金主導。


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