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匯豐控股 (05)

1.
蘋果日報2009-03-04
控 紀 勤 : 集 資 非 填
三 富 豪 共 斥 70 億 撐 供 股
22 年 來 首 次 供 股 集 資 的 豐 控 股 ( 005 ) 昨 日 復 牌 , 本 港 收 市 價 急 挫 近 兩 成 , 集 團 行 政 總 裁 紀 勤 昨 抵 港 表 示 , 有 信 心 供 股 行 動 會 獲 股 東 支 持 及 足 額 認 購 , 控 全 體 管 理 層 亦 將 悉 數 供 股 。 他 又 強 調 , 集 資 所 得 不 會 用 作 替 虧 損 的 北 美 業 務 「 填 」 。 此 外 , 3 名 城 中 富 豪 包 括 首 富 李 嘉 誠 、 李 兆 基 及 鄭 裕 彤 , 已 鐵 定 供 股 「 力 撐 」 控 。   記 者 : 劉 美 儀 、 高 淑 嫻

身 兼 控 執 行 董 事 兼 豐 亞 太 行 政 總 裁 霍 嘉 治 , 接 受 道 瓊 斯 訪 問 時 指 , 集 團 無 意 透 過 出 售 股 份 籌 集 更 多 資 金 , 是 次 供 股 所 得 已 經 足 夠 , 惟 對 於 透 過 債 市 集 資 , 則 持 開 放 態 度 , 因 可 加 強 集 團 二 級 資 本 比 率 。

看 好 供 股 獲 足 額 認 購宣 佈 供 股 後 , 控 昨 復 牌 股 價 急 瀉 , 有 別 於 去 年 底 渣 打 集 團 ( 2888 ) 供 股 後 , 翌 日 股 價 反 彈 。 被 問 及 此 舉 是 否 反 映 股 東 對 供 股 猶 豫 不 決 , 紀 勤 認 為 , 昨 日 本 港 收 市 價 逾 46 元 , 與 供 股 價 28 元 仍 有 一 段 差 距 , 「 足 以 說 明 一 切 ( 供 股 獲 得 支 持 ) 」 , 加 上 前 晚 美 股 下 挫 , 意 味 股 價 下 跌 亦 受 此 影 響 。
他 同 意 在 目 前 環 境 下 , 要 進 行 任 何 市 場 活 動 殊 不 容 易 , 但 有 信 心 供 股 會 獲 股 東 支 持 及 足 額 認 購 , 但 當 中 並 未 包 括 中 國 主 權 基 金 或 內 地 策 略 性 股 東 。
除 了 昨 日 抵 港 與 本 地 投 資 者 會 晤 , 他 說 上 周 四 及 五 , 已 在 倫 敦 接 觸 大 批 投 資 者 , 下 周 一 及 二 亦 會 飛 往 美 國 與 投 資 者 見 面 。 他 強 調 , 控 是 次 供 股 集 資 , 是 為 了 預 早 增 強 資 本 , 以 配 合 日 後 擴 展 部 署 , 若 按 目 前 業 務 需 要 , 集 團 根 本 毋 須 在 年 內 集 資 。
城 中 三 大 富 豪 鼎 力 支 持 控 供 股 , 長 和 系 主 席 李 嘉 誠 、 新 世 界 發 展 ( 017 ) 主 席 鄭 裕 彤 與 基 地 產 ( 012 ) 主 席 李 兆 基 均 以 私 人 名 義 , 各 自 斥 資 23.4 億 元 ( 3 億 美 元 ) , 作 控 供 股 分 包 銷 商 , 合 共 涉 資 70.2 億 元 , 佔 控 今 次 集 資 逾 1400 億 元 , 約 5% 。
李 嘉 誠 透 過 發 言 人 表 示 , 對 控 前 景 有 信 心 , 除 為 自 己 持 有 的 控 股 份 供 股 , 亦 將 額 外 斥 資 23.4 億 元 作 分 包 銷 商 , 李 兆 基 與 鄭 裕 彤 亦 指 對 控 有 信 心 。 另 外 , 路 透 社 報 道 , 華 置 ( 127 ) 主 席 劉 鑾 雄 及 新 鴻 基 金 融 ( 086 ) 亦 參 與 分 包 銷 。


艾 爾 敦 估 去 年 集 資 更 好 豐 前 亞 太 主 席 艾 爾 敦 接 受 有 線 電 視 訪 問 時 指 , 控 供 股 總 較 政 府 注 資 為 佳 , 但 控 若 在 去 年 11 月 便 決 定 集 資 , 「 效 果 可 能 更 好 」 , 他 本 人 亦 會 參 與 是 次 供 股 。 控 供 股 包 銷 團 龐 大 , 除 高 盛 與 摩 根 大 通 任 主 承 銷 商 , 另 有 8 間 投 資 銀 行 擔 任 包 銷 商 , 英 國 《 金 融 時 報 》 估 計 涉 及 包 銷 費 高 達 3.5 億 英 鎊 ( 38.5 億 港 元 ) , 包 銷 條 款 列 明 , 控 支 付 的 包 銷 費 相 等 於 集 資 規 模 2.75% , 高 於 去 年 蘇 格 蘭 皇 家 銀 行 供 股 時 的 1.75% 水 平 。


2.
高 層 解 畫
拒 英 注 資 保 股 東 利 益
歐 美 銀 行 紛 獲 政 府 注 資 或 國 有 化 , 令 一 直 「 自 力 更 生 」 的 豐 控 股 ( 005 ) , 資 本 狀 況 及 其 他 財 務 指 標 反 而 落 伍 。 集 團 行 政 總 裁 紀 勤 昨 在 港 表 示 , 理 解 英 國 政 府 注 資 拯 救 當 地 銀 行 的 市 場 發 展 , 或 令 控 處 於 相 對 不 利 形 勢 , 但 他 堅 持 控 維 持 私 營 商 業 機 構 運 作 的 地 位 , 是 最 符 合 投 資 者 及 公 眾 利 益 。

現 時 無 收 購 名 單對 於 集 團 併 購 策 略 , 控 執 行 董 事 兼 豐 亞 太 行 政 總 裁 霍 嘉 治 接 受 路 透 社 訪 問 時 指 , 豐 去 年 終 止 收 購 韓 國 外 換 銀 行 ( KEB ) 後 , 目 前 對 當 地 以 及 其 他 區 內 市 場 , 如 印 尼 、 台 灣 以 至 內 地 等 潛 在 機 遇 , 仍 持 開 放 態 度 。
紀 勤 亦 指 , 控 當 前 沒 有 收 購 名 單 , 但 對 於 能 為 股 東 創 造 利 益 的 任 何 收 購 機 會 , 集 團 會 伺 機 研 究 , 一 切 視 乎 作 價 及 機 會 , 但 控 一 貫 不 會 「 摸 頂 」 入 市 。
歐 洲 經 濟 料 會 進 一 步 轉 弱 , 他 對 當 地 市 場 增 長 前 景 亦 感 悲 觀 。 亞 洲 方 面 , 雖 然 會 增 長 放 慢 , 但 他 相 信 絕 不 會 倒 退 至 10 年 前 亞 洲 金 融 風 暴 的 狀 況 。 他 相 信 股 市 今 明 年 度 會 維 持 熊 市 表 現 。 霍 嘉 治 則 補 充 , 本 港 經 濟 最 快 2010 年 , 才 有 復 蘇 象 。
控 維 權 股 東 Knight Vinke 投 資 基 金 估 計 , 若 按 市 價 減 值 , 集 團 需 為 美 國 次 按 組 合 額 外 撥 備 340 億 美 元 , 紀 勤 反 駁 指 有 關 組 合 乃 貸 款 而 非 證 券 投 資 , 故 不 存 在 以 市 價 減 值 入 賬 的 處 理 。
豐 亞 太 主 席 艾 爾 敦 接 受 有 線 電 視 訪 問 時 指 , 若 控 當 年 收 購 融 後 , 由 集 團 委 派 人 親 自 管 理 , 融 問 題 或 許 不 致 現 時 般 嚴 重 。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-3-4 05:20 編輯 ]


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3.
大 行 意 見
德 銀 最 淡 目 標 價 $37.5
大 行 及 評 級 機 構 對 控 ( 005 ) 藉 供 股 提 升 資 本 水 平 , 看 法 多 正 面 , 但 銀 行 經 營 環 境 仍 嚴 峻 , 大 行 紛 削 該 行 今 年 盈 利 預 測 及 目 標 價 。
美 林 、 瑞 銀 及 德 銀 大 幅 調 低 控 目 標 價 三 至 四 成 。 美 林 指 , 控 業 績 遜 預 期 , 已 調 低 其 今 明 兩 年 盈 利 預 測 22% 及 33% , 並 大 削 目 標 價 40% 至 41.1 元 。 德 銀 看 得 最 淡 , 料 控 跌 見 37.5 元 , 並 因 應 信 貸 情 況 下 滑 及 受 供 股 帶 來 的 攤 薄 效 應 影 響 , 調 低 控 今 年 盈 利 預 測 59% 。 瑞 銀 將 控 目 標 價 由 700 便 士 ( 約 77 港 元 ) 調 低 至 520 便 士 ( 約 57.2 港 元 ) , 以 反 映 資 金 成 本 上 升 。
大 行 中 , 以 花 旗 看 法 最 樂 觀 , 認 為 控 供 股 後 可 增 強 資 本 實 力 , 令 該 行 處 於 有 利 位 置 , 把 握 環 球 金 融 市 場 復 蘇 帶 來 的 機 遇 。
評 級 機 構 標 準 普 爾 認 為 , 控 去 年 業 績 及 供 股 計 劃 未 有 影 響 其 「 AA- 」 評 級 。 不 過 , 標 普 維 持 該 行 前 景 展 望 「 負 面 」 , 預 期 控 在 美 國 會 持 續 錄 得 虧 損 。

大 行 對 控 最 新 評 級德 銀
原 目 標 價 : 57.5 元 *   新 目 標 價 : 37.5 元 *   評 級 : 持 有

摩 根 大 通
原 目 標 價 : 45.0 元 *   新 目 標 價 : 40.0 元 *   評 級 : 減 持

美 林
原 目 標 價 : 69.0 元 *   新 目 標 價 : 41.1 元 *   評 級 : 跑 輸 大 市

里 昂
原 目 標 價 : 41.0 元   新 目 標 價 : 41.0 元   評 級 : 沽 售

中 銀 國 際
原 目 標 價 : 51.4 元   新 目 標 價 : 46.0 元   評 級 : 沽 售

瑞 銀
原 目 標 價 : 77.0 元 *   新 目 標 價 : 57.2 元 *   評 級 : 買 入

花 旗
原 目 標 價 : 87.11 元 *   新 目 標 價 : 88.0 元 *   評 級 : 買 入

* 折 合 港 元 計



4.
只 宜 短 炒
股 票 行 低 息 孖 展 誘 供 股
豐 控 股 ( 005 ) 宣 佈 以 12 供 5 方 式 供 股 集 資 , 供 股 價 僅 28 元 。 多 家 本 地 股 票 行 藉 此 推 出 優 惠 搶 客 , 為 需 要 供 股 的 客 戶 提 供 低 息 貸 款 。 個 別 股 票 行 甚 至 以 首 月 零 息 作 招 徠 , 但 投 資 專 家 提 醒 , 散 戶 要 先 了 解 個 人 投 資 目 標 。
股 票 行 為 客 戶 提 供 供 股 貸 款 , 形 式 與 一 般 股 票 貸 款 ( 俗 稱 孖 展 ) 無 異 , 個 別 股 票 行 提 供 低 息 優 惠 吸 引 新 客 。 信 誠 證 券 為 100 萬 元 以 下 新 客 , 提 供 首 月 零 息 供 股 孖 展 , 第 2 及 3 個 月 年 息 分 別 為 2 厘 及 3 厘 , 時 富 金 融 則 為 新 客 提 供 100% 控 供 股 融 資 , 首 3 個 月 息 率 3 厘 , 由 除 權 日 起 計 息 。
現 時 一 般 股 票 孖 展 息 率 介 乎 7 至 10 厘 , 供 股 孖 展 優 惠 雖 吸 引 , 但 只 適 合 供 股 後 短 期 內 沽 貨 的 投 資 者 。 按 供 股 時 間 表 , 本 月 12 日 除 權 , 新 股 份 於 4 月 9 日 正 式 買 賣 , 兩 者 相 距 近 一 個 月 , 假 設 投 資 者 即 時 沽 出 所 供 股 份 , 1 萬 元 貸 款 在 信 誠 毋 須 繳 息 , 時 富 新 客 利 息 約 20 元 。 由 於 供 股 孖 展 屬 短 期 優 惠 , 及 後 息 率 將 回 復 正 常 , 對 長 線 投 資 者 絕 不 化 算 。


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5.蘋果日報2009-03-04

變 數 甚 多 控 展 望 不 明 朗

控 ( 005 ) 供 股 , 轟 動 全 球 , 在 外 圍 曾 跌 23% , 香 港 是 控 主 要 市 場 , 只 跌 18.7% , 而 交 投 劇 增 , 顯 示 買 賣 雙 方 各 持 己 見 。
去 年 控 盈 利 57.28 億 美 元 , 減 少 70% , 每 股 盈 利 47 美 仙 ( 下 同 ) , 已 派 首 三 期 股 息 各 18 仙 , 將 派 末 期 息 10 仙 , 全 年 股 息 64 仙 , 減 少 28.9% , 派 息 比 率 由 52.7% 升 至 197.9% , 建 議 供 股 集 資 177 億 美 元 , 每 12 股 供 5 股 , 每 股 供 28 港 元 。
環 球 經 濟 及 金 融 的 不 尋 常 變 動 形 成 危 機 , 是 控 業 績 暴 跌 主 因 , 主 席 指 多 個 複 雜 因 素 互 相 牽 引 , 該 等 因 素 包 括 環 球 經 濟 失 衡 、 廉 價 借 貸 、 結 構 過 於 複 雜 的 證 券 化 產 品 , 以 及 過 度 槓 桿 化 。 金 融 體 系 因 此 大 受 壓 力 , 危 機 源 自 北 美 , 以 致 政 府 需 要 對 金 融 機 構 注 資 。 儘 管 控 早 於 06 年 意 識 到 市 場 問 題 , 已 早 作 準 備 , 亦 難 預 料 其 後 的 惡 化 程 度 。
控 於 北 美 的 個 人 理 財 業 務 , 是 業 績 暴 跌 焦 點 所 在 , 北 美 的 稅 前 虧 損 高 達 155 億 元 ( 包 括 商 譽 減 值 106 億 元 ) , 該 區 的 貸 款 減 值 準 備 及 其 他 信 貸 風 險 準 備 高 達 163 億 元 , 面 對 形 勢 難 以 改 善 , 控 將 停 止 豐 融 資 在 美 國 承 辦 新 的 消 費 融 資 業 務 , 並 將 集 中 於 縮 減 有 抵 押 及 無 抵 押 房 地 產 組 合 , 涉 及 未 償 還 欠 款 620 億 元 , 預 期 今 明 兩 年 信 貸 準 備 仍 增 , 並 會 繼 續 錄 得 營 業 虧 損 。

北 美 業 務 商 譽 已 撇 盡其 他 業 務 地 區 , 歐 洲 稅 前 盈 利 增 長 26.4% , ( 包 括 出 售 法 國 銀 行 利 潤 及 本 身 債 務 公 允 值 利 潤 ) 。 香 港 稅 前 盈 利 減 少 25.6% , 拉 丁 美 洲 跌 6.5% 。 亞 太 其 他 地 區 增 7.6% , 包 括 印 度 增 26% 、 中 東 增 34% 及 中 國 增 64% 。
所 作 的 商 譽 減 值 , 已 是 北 美 剩 餘 商 譽 的 全 數 , 即 今 年 不 必 再 作 減 值 , 如 不 計 此 項 減 值 , 整 體 盈 利 只 跌 18% , 但 亦 要 考 慮 去 年 出 售 法 國 銀 行 利 潤 24 億 元 及 本 身 債 務 公 允 值 利 潤 66 億 元 , 調 整 有 關 項 目 後 稅 前 盈 利 約 減 55% 。
控 不 考 慮 政 府 注 資 , 以 保 持 管 理 獨 立 性 , 集 資 是 強 化 資 本 比 率 , 以 處 理 不 明 朗 經 濟 環 境 影 響 , 或 於 適 當 時 候 作 出 收 購 。 集 資 後 一 級 資 本 比 率 為 9.8% , 一 級 核 心 資 本 比 率 為 8.5% 。 市 場 擔 心 是 否 需 要 另 一 次 集 資 , 認 為 東 歐 將 繼 續 惡 化 , 但 控 於 東 歐 的 業 務 規 模 不 大 , 相 信 已 有 準 備 。
今 年 控 的 業 績 仍 存 在 變 數 , 難 作 預 測 , 但 已 預 期 供 股 後 首 三 季 股 息 各 為 8 仙 , 並 表 明 仍 採 漸 進 式 股 息 政 策 , 配 合 往 績 , 或 將 有 示 。
現 價 46.25 元 , 除 淨 後 應 為 40.33 元 , 預 期 PE 約 8.5 倍 , 息 率 6.5% , PB 0.82 倍 , 是 初 步 估 計 , 因 存 在 不 明 變 數 , 看 好 看 淡 因 素 較 為 複 雜 , 如 看 好 , 應 供 股 , 但 應 以 中 長 線 為 主 。
齊 明


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半日沽空金額15.52億元 匯控(00005)約佔8%
2009年3月4日  13:05    五大沽空

五大沽空股票

公司名稱        股票數量(萬股)      金額(萬元)      佔沽空總額(%)
匯控(00005)         285.96            12757.50          8.22
中移動(0091)        185.50            12239.54          7.89
神華(01088)         813.10            11354.62          7.32
中國海外(00688)     916.60             9845.51          6.34
平保(002318)        241.55             8949.02          5.77



總沽空股份數目:181
總沽空股數:1.78億股
總沽空金額:15.52億元



2.
DJ 市場快訊﹕麥格理建議匯豐控股(0005.HK)股東認購供股股份
2009年3月4日   12:52:00 p.m. HKT, XFNA
香港時間1218(道瓊斯)--推薦股﹕匯豐控股(0005.HK)以每12股供5股的方式供股籌資177億美元﹐供股價為28港元﹐麥格理建議匯豐控股現有股東認購供股股份。鑒於有形資產的收益率為9.7%﹐預計2009年底的每股淨有形資產為4.61美元﹐這證明通過市帳率得出的38港元的目標價是合理的。但是補充稱﹐沒有持有該股的投資者不適合買入該股。維持跑輸大市評級﹐把2009年每股收益預期調低31%﹐至0.425美元﹐2008年為0.465美元(包括商譽沖減﹐但是沒有對供股紅利進行調整)。將2010年每股收益預期調低46%﹐至0.55美元。麥格理稱﹐匯豐控股2009年前三個季度的股息料為0.08美元﹐第四季度料為0.10美元﹐股息收益率預計為5.9%﹐表明認購供股股份的收益率大約為10%。該股現跌5.7%﹐至43.60港元。 (延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司


3.
DJ 市場快訊﹕匯控(0005.HK)供股或令每個香港投資者花18萬港元
2009年3月4日   12:44:00 p.m. HKT, XFNA
香港時間1225(道瓊斯)--匯控(0005.HK)進行大規模的供股﹐融資總額為1,350億港元﹐假設香港投資者購買總供股的三分之一﹐而且香港約100萬股市投資者中有四分之一持有匯控的話﹐每個投資者需支出180,000港元來參與供股。這可能是匯控遭沽售的部分原因﹐可能有些持股者賣出匯控股份﹐以避免再花更多的錢。最終香港投資者可能購買超過匯控三分之一的供股﹐因匯控有許多長期支持者。而且據《南華早報》報導﹐香港的大亨們也參與了供股活動﹐長實(0001.HK)的李嘉誠承諾拿出3.00億美元以幫助供股順利進行﹐步其後塵的還有恒基地產(0012.HK)﹐新世界發展(0017.HK)和華人置業(0127.HK)的老闆﹐他們做為本次匯控供股的分銷商。匯控下跌5.6%﹐至43.65港元。 (延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司

4.
[/tr]
2009年3月4日   12:16:00 p.m. HKT, AAFN
《大行報告》瑞銀降匯控<00005.HK>目標價至56.6元,維持「買入」
瑞銀將匯控<00005.HK>目標價,由700便士下調至520便士,折合相當於56.56港元。評級維持「買入」。

瑞銀指匯控下半年業績,至少與同業相比迅速恢復,稅前盈利67億美元,相比很多同業錄得虧損。該行視匯控維持有盈利、貸款續增長,以及有能力維持其已減少的派息。09年預測股息率5.6厘。(ad/d)

5.
[/tr]
2009年3月4日   11:50:26 a.m. HKT, AAFN
《大行報告》美林降匯控<00005.HK>盈測,削價看42.91元
美林調低匯控<00005.HK>09/10年盈測22%/33%,目標價由73元大削41%至42.91元,評級維持「跑輸大市」。

報告指,匯控08年業績較預期差,純利大跌70%至57.28億美元,主要因美國貸款損失開支超預期,及商譽損失106億美元。稅前盈利跌27%,全年派息減29%。

該行認為,雖然匯控供股可紓緩投部份資本需求憂慮,但考慮到宏觀頂頭風,集團營運狀況,及英國資產質素與匯融剝離非核心資產仍面對不明朗因素,現階段對股份採取更積極姿態仍言之尚早。目前環境減派息決定屬審慎,但衝擊吸引力。(de/a)

6.
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2009年3月4日   11:50:05 a.m. HKT, AAFN
《大行報告》德銀降匯控<00005.HK>目標價至37.5元,維持「持有」
德銀將匯控<00005.HK>目標價,由57.5元下調至37.5元,評級維持「持有」。

德銀表示,匯控每股盈利比預期少5%。信貸惡化及供股攤薄,2009年每股盈利預測下調59%至0.37美元。資本比率及有形資產價值有下跌風險。(ad/a)

7.
[/tr]
2009年3月4日   11:46:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕匯控(0005.HK)跌5.3%﹐中銀國際降目標價至46港元
香港時間1132(道瓊斯)--匯豐控股(0005.HK)下跌5.3%﹐至43.80港元﹐恒指上漲0.2%﹐昨日該股在公佈疲軟的業績並大規模供股後大幅下挫18.8%。中銀國際維持賣出評級﹐將目標價從51.40港元調低至46.00港元﹔該行稱﹐由於近期沒有採取進一步融資活動的威脅﹐預計人氣將好轉﹐假設供股完成﹐匯豐控股的估值可能升至預估有形普通股本的1.2倍﹐由此得出新目標價。考慮到不確定性﹐該行認為﹐跨國銀行類股的估值必需以各自的有形普通股本作為基準﹐在當前艱難的宏觀經濟環境下﹐這代表銀行的裸值。摩根大通和匯豐控股的估值往往在有形普通股本的1倍以上﹐而其他同行往往在0.5倍以下﹐因為市場對這些銀行資產質量的感覺不同。匯豐控股又成為交投最活躍的股票﹐成交額達12.9億港元。(延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司

8.
[/tr]
2009年3月4日   10:42:01 a.m. HKT, AAFN
匯控<00005.HK>屢創新低,傳四成供股已獲包銷
世紀大供股的匯控<00005.HK>雖獲公司高層及多位本港富豪承諾會參與供股,傳有40%供股額已獲包銷。不過,券商普遍看淡後市,德銀更將大笨象目標價削至37.5元,反映供股及信貸質素惡化。

該股績後持續弱勢,繼昨晚於倫敦及ADR續跌逾6%失守44元後,今早港市曾低見$44.7,屢創新低,現造$45.05,續跌2.6%,成交1453萬股。

恆指金融指數承接昨天弱勢,今早低開後見16740喘定,掉頭倒升106點至17067。(sz/d)


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高盛將匯控(00005)剔出確信沽售名單
2009年3月4日  14:23    證券報告

<匯港通訊>      高盛發表證券研究報告,將匯控(00005)從其確信沽售名單剔出,因該股股價已跌穿其12個月目標價49元,但維持沽售評級。

高盛對於匯控供股、結束美國消費信貸業務、為該等業務作出106億美元商譽減值等企業行動均表示歡迎,但同時亦關注連串不利消息對該集團的賬面值的負面影響,且匯控在匯豐融資以外的信貸成本由上半年的90點子急升至178點子,高於1998年亞洲金融危機時錄得的117點子高位。

高盛同時指出,匯控供股有利強化資產負債表,而存款增長強勁以及再度將注意力置於核心市場如中國等亦為好消息。



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1.
匯豐控股創98年9月以來股價最低
2009-03-04 14:10:19

新浪財經訊 雖恆指有良好表現,但環球銀行巨擘匯豐控股今日依然延續上日跌勢,早盤中段跌幅擴至逾5%,創下自1998年9月亞洲金融風暴以來的低位。
匯豐控股自周一宣布進行大規模供股集資180億美元後,股價就接連下挫。匯控周二收盤已狂跌18.8%至46.25港元。
新鴻基金融集團策略師彭偉新表示,匯豐股價續跌,除了因為市場看淡其盈利前景外,也擔心部份歐美基金不參與供股。另外,削減股息也令投資者感到失望。


2.
匯豐控股半日跌4.97% 招商証券中性評級
2009-03-04 13:43:40

匯豐控股半日跌4.97%,報43.95港元,成交18.97億港元。早盤再創新低至43.55港元,昨日低點為45.90港元;該股昨日大跌18.79%,報46.25港元。
招商証券發布研究報告稱,匯豐控股近日公布08年業績︰08年除稅前利潤為93億美元,較07年度下滑62%,每股收益0.47美元,較07年下滑72%。業績增長低於普遍預期。若排除北美業務地區商譽減值影響,匯豐08年稅前利潤較07年下降18%,每股收益1.36美元。此業績高於該行此前每股1.2美元的預測。08年度第四次派息為0.1美元,全年0.64美元,較上年下跌29%。08年總資產規模同比增長7.4%至2.53萬億美元,其中客戶貸款同比下滑5%至9329億美元;匯豐總負債規模同比增長9.4%至2.43萬億美元,其中客戶存款同比上升1.8%至1.12萬億美元。
招商証券下調匯豐09-10年盈利預測至70億美元及107億美元,考慮供股影響後每股盈利分別為0.44美元及0.62美元。目標價下調至50元,相應09年預測市淨率為1倍,維持中性評級。


3.
匯控神話受考驗主席要負責
2009-03-04 07:13:50

香港媒體報道,匯豐控股公布供股集資消息之後,市場反應未如理想,匯控股價昨晚在倫敦和美國繼續下跌,金融市場也認為匯控的供股計劃未能釋除投資者疑慮,正如本報昨天的頭版報道,匯控仍然保留美國的“有毒”資產,加上歐洲情況仍未穩定(匯豐歐洲業務占集團約二成),都令各方關注匯控可能仍然要進行第二輪集資;換句話說,這家向來以穩健見稱的銀行尚未完全擺脫危機。
匯豐向來是香港人心目中最可靠、最可以依賴作長線投資的藍籌公司,在本地金融市場寫下多個“神話”。神話之一,是匯豐股票可以長喳收息,加上其股價不斷升值,經年累月,匯豐股東賺息兼賺價,令匯豐股票成為不少香港投資者包括個人和團體持有的“核心資產”。神話之二,是匯豐管理層精明謹慎,眼光獨到,決策深謀遠慮,在香港九七之際,匯豐憑借收購英國米特蘭銀行“低調”遷冊,既不觸怒相關人等,又可以“移民”成為總部設在倫敦的香港銀行;在英國立穩腳跟之後,匯豐隨即進軍歐洲及新興市場,開疆闢土,逐步變身成為一家國際大型金融機構;著著領先,令投資者對匯控的管理層寄予無限憧憬。神話之三,是匯豐管理層精明能幹,又善待股東,匯豐過去的各項決策,絕大部分都得到股東支持,“一于死跟”,從不猶疑。現在看來,上述三個神話都因匯控這次供股集資而出現動搖,隨著股價不斷下挫,投資者對供股“跟”還是“不跟”的掙扎只會愈來愈激烈。整個金融市場的前景不明朗,加上匯控管理層過去幾年犯下致命性錯誤,令人對匯控的印象漸次改觀……。對匯控來說,當前急務除了供股集資,如何重建投資者對管理層的信心同樣重要。
匯控主席葛霖在周一的記者會上承認二□□二年以一百四十二億美元收購美國匯豐融資犯了錯誤(他當年是行政總裁),導致今天泥足深陷的困境。匯控進軍美國的年代,是由龐約翰擔任主席,他上任之初承諾要為股東回報逐年增值,為達目標,他開始積極進軍美國市場。到了二□□六年龐約翰退休時,美國次按市場已起風暴,按揭証券化產生的“有毒”衍生產品正開始侵蝕金融市場,但龐約翰仍然堅持當年在美國的收購決定正確;蕭規曹隨,到了局勢一發不可收拾,作為龐約翰的繼任人、現任主席葛霖又遲遲不採取行動切割美國業務,及至金融海嘯轉趨惡化,又遲遲不作補充資本的集資行動,一再錯失時機,令匯控在公布業績前被証券界不斷唱淡,股價一浪低於一浪,到了周一公布集資時,供股價也被迫大幅折讓至二十八元,較匯控最高價一百五十元“折讓”了百分之八十,較九九年分拆後每股一百元的股價也下跌了七成以上;身為匯控主帥,葛霖的表現令人非常失望。
企業管理層不可能每戰必勝,但輸人不輸陣,業績倒退、公司需要集資既是已成事實,但管理層到底如何分析公司為何犯錯、犯錯之後如何補救,理應向股東作一個交代,但葛霖在匯控年報內的主席致辭(Chairman's Statement)卻回避了一些最關鍵的問題。有關匯控的策略,葛霖僅用了三段作說明,雖說匯控不能幸免于危機,但公司業務基礎強健,有能力度過難關;而匯控的業務策略依舊行之有效……。按照葛霖的分析,匯控的策略既然行之有效,為何在美國會一敗塗地?如果匯控的基礎強勁,為何又要供股籌集巨額資金?隱惡揚善,是政府和大機構高層的通病;匯控的危機尚未過去,尤其歐洲已因德國拒絕向東歐提供二千四百億美元救命錢而鬧殭,另一場金融風暴隨時再起;在局勢仍然擾攘不安之際,匯控管理層要做的應是向投資者提供更多信息,令他們放心供股,否則匯控麻煩未了。




4.
匯控遭基金投資者狂轟 料今年撥備續升
2009-03-04 07:10:36

香港媒體報道,市場對匯控(005)大規模供股集資的反應孰好孰壞,從股價“恐慌性”最多瀉近二成來看,集團管理層相信已獲得最直接及最可靠的答案。面對基金股東以至散戶投資者的疑慮,匯控行政總裁紀勤昨天親身來港舉行記者招待會解畫。
面對基金股東Eric Knight的連環炮轟,更指集團一日不結束匯融,日後業績仍受減值撥備增加所拖累,減值撥備甚至會再創新高。紀勤回應說,減值撥備今年仍將上升,但不評論會否破紀錄及美國業務能否虧轉盈,須視乎當地失業率情況。
負責購匯融高層已退休
他強調,集團內部資源包括各地的盈利貢獻,已足夠“補貼”美國業務的虧損,故今次集資所得不會用來為匯融“填窞”;又反駁說管理層早在Eric Knight有意見前,已注意到北美業務出現問題,只是市場在過去一年的變化快得出人意料。
對於匯融這項“但願不曾進行的收購”,是否有管理層要負責。紀勤認為,當時美國經濟正值冒起,環境亦截然不同;市場上大部分人都在並購,根本沒人相信北美業務有朝一日出現虧損,而參與者不少都已退休,亦不用點名指責任何人。
他強調,處理美國匯融與提出供股是兩碼子事,完全沒有關連,集資所得將作為“軍事儲備”(war-chest),用於新興市場的並購。他說,供股集資一百七十七億美元是為增強資本,用作並購及自然增長,有信心能獲股東通過。
剛從倫敦抵港的紀勤,下周又要赴美向投資者解釋。他透露,近日有很多機會與投資者溝通,所得印象是很多股東都明白供股的需要,並可藉此行使供股權。對於股價大跌,紀勤呼籲股東自行評估,希望他們能“與我們在一起”(stick with us)。
很多同業都默默接受“國有化”命運,匯控卻一直堅拒政府救亡,某程度上對集團甚為不利,但他仍相信,集團最好是由公眾持有,客戶長遠亦不會支持與政府沾邊的銀行。事實上,匯控資本不足的話,便有被政府入股的風險,故有必要供股增強本身資本。
有內地股東參與供股
紀勤透露,今次參與供股的確有來自內地的股東,但完成後並不會出現策略性股東。盡管供股行動已獲足數包銷,集團仍希望先給予現有股東參與機會。他又不擔心股價最終跌穿“供股價”,認為市值四十多元水平與供股價二十八元仍有一段距離。
匯融自二○○六年起開始縮減資產規模,紀勤表示,先後結束汽車貸款及按揭與消費融資業務,是因為產品沒有需求;讓其“自然流失”(run off),而非立即結束並出售,他解釋有責任繼續照顧客戶,相信透過再融資安排可取回相關應收款項。
而選擇保留美國信用卡業務,他解釋,是因為有三千六百萬名持卡客戶;加上業務較具彈性,回報在不同周期相對穩定,故仍有發展價值;他承認,經濟衰退將令資產質素轉差,美國信用卡業務難免因為失業率趨升而受影響,但這屬於業內的共同情況。
此外,早前收購匯融的慘痛教訓,卻不會影響匯控今後的收購策略,集團未來仍將繼續在新興市場物色機會。而匯豐銀行前亞太區主席艾爾敦接受電視訪問時指出,當年收購匯融錯在完全相信匯融管理層,若匯控派員到管理層,可能今天的效果有所不同。
對於金融海嘯第二波“高危”的歐洲,紀勤相信,經濟將進一步轉差,特別是中歐各國過去曾大舉發債以支持發展,如今該區面對困難,相信對當地投資有所影響。而匯控目前在中及東歐的業務比例不高,對旗下歐洲業務增長仍表樂觀。
另外,匯豐亞太區行政總裁霍嘉治補充說,在供股後,匯控將有充足資本去開拓台灣、韓國、印度、印度尼西亞及內地市場的機會


5.
匯控供股港人較英蝕底
2009-03-04 05:03:15

「無紙化」未落實成禍因

【明報專訊】匯豐控股(0005)的千億元供股大計,關乎全球匯控股民,但相對英、美投資者,香港股民卻有「輸蝕」之處。股民不單要費盡思量,如何調動碎股,才能最划算供股,本港匯控供股權及供股新股上市日期,亦較英、美滯後一至三個工作天。這個本港股民獲「不平等對待」的核心因由,原來與本港遲遲未能推行證券「無紙化」有關。

匯控展開全球供股大計,但供股權及供股新股的上市日期,卻非全球同步,本港較英國、美國及百慕達,均有滯後數個工作天的情况。以供股權上市日期為例,英國、美國及百慕達,同在3月20日,本港則在23日;至於供股新股的上市日期,英國、美國及百慕達,同在4月6日,本港卻在4月9日。負責股份過戶的中央證券解釋,這等時間差異,在於本港證券尚未「無紙化」,要預留額外日子作印股票及交收之用。所謂「無紙化」,即證券以電子形式發行、買賣及交收,不用印製實物股票,英、美等地已實施這一套。

手數限制 衍生碎股問題

匯控供股權及供股新股在港上市時間,較海外滯後數個工作天,或許對股民的影響不會太大,反而碎股問題,卻令本港股民大感「頭痛」,而這個難解問題,亦與「無紙化」有關。本港證券尚未「無紙化」,是以股民買賣股票,仍要受手數限制,即最少要買賣一手(如匯控一手400股),雖然股民可買賣碎股,但成本較高,渠道亦較少。

然而,供股每每產生碎股問題,以是次匯控為例,一手股東可獲的供股權為166股,要是匯控將供股權的每手股數與正股看齊,即同是400股的話,即投資者未必可輕易將這166股供股權出售。因證券行及網上銀行的系統,一般不可支援碎股買賣,需要求銀行或證券行特別處理。反之,英、美及澳洲等地,因已全面「無紙化」,股民可以1股作交易,不用煩惱碎股問題。

研究無紙化十多年未果

本港研究「無紙化」已超過十多年,但據悉因市場有太多利益團體反對,是以證監會遲遲未肯拍板,港府亦未有安排修例。港交所(0388)行政總裁周文耀早前公開表示,希望證監及港府今年會將問題重新探討。另外,財經事務及庫務局長陳家強正訪問澳洲,拜會當地的財金官員,為本港的監管改革「取經」。證監會行政總裁韋奕禮,亦剛出訪澳洲,與全球監管機構討論沽空問題。

(明報記者姜靜嫻)


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全日沽空金額33.87億元 中移動(00941)約佔7%
2009年3月4日  16:49    五大沽空

五大沽空股票

公司名稱        股票數量(萬股)     金額(萬元)     佔沽空總額(%)

中移動(00941)         350.85         23409.73          6.91
中國海外(00688)      1817.00         19695.10          5.82
神華(01088)          1243.95         17671.71          5.22
匯控(00005)           381.16         16980.38          5.01
平保(02318)           401.30         15127.73          4.47   

總沽空股份數目:197
總沽空股數:3.9億股
總沽空金額:33.87億元




[ 本帖最後由 DMC 於 2009-3-4 17:00 編輯 ]


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鄭海泉為匯控<00005.HK>未提早發盈警解畫
2009年3月5日   12:14:24 p.m. HKT, AAFN
對於市場批評匯控<00005.HK>未有提早發盈利預警,匯豐銀行執行董事兼亞太區主席鄭海泉表示,有關言論為不清楚集團情況。

他解釋,該行於2月底才決定停止美國匯豐融資業務,並為匯豐融資商譽減值,若撇除該減值,實質盈利跌幅不大。(mk/d)



阿思達克財經新聞組
DJ 市場快訊﹕匯控(0005.HK)升1.2%﹔未理再有券商唱淡
2009年3月5日   11:16:00 a.m. HKT, XFNA
香港時間1115(道瓊斯)--匯控(0005.HK)高開後一度輕微倒跌﹐最新報44.75港元﹐升1.2%﹔盤中高低分別為44.9港元及44.1港元﹔成交1786萬股﹐遠遜過去兩日分別的1.21億股及6993萬股。市場陸續有看淡的聲音﹐但對已經連挫三日的股價﹐壓力已明顯減弱。麥格理將匯控目標價調低33%﹐至38港元﹐幾乎與目前最淡的德銀的37.5港元看齊﹐評級維持跑輸﹔同時調低今明兩年每股盈利預測31%及46%﹐至0.425美元及0.55美元。(道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁) (延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司

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2009年3月5日   10:04:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕匯控(0005.HK)升1.6%﹔沽空顯著收斂
香港時間1004(道瓊斯)--匯控(0005.HK)連挫三日後﹐首度回升﹐盤前報44.9港元﹐升幅1.6%。其沽空顯著收斂﹐有望舒緩沽壓﹔昨天全日沽空只有1.7億港元﹐未進入沽空榜前三名﹐佔沽空總額及本身成交僅約5%。花旗調低對匯控的目標價37.5%﹐仍有5英鎊(54.7港元)﹐並維持買入評級。不過﹐有份參與供股分包銷的華置(0127.HK)主席劉鑾雄預期﹐匯控股價有機會跌至41-42港元水平﹔惟以28港元供股價計﹐仍有水位。(道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁) (延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司


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2009年3月5日   09:18:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕高盛預計匯控(0005.HK)的前景已露出曙光
香港時間0915(道瓊斯)--推薦股﹕高盛將匯控(0005.HK)由確信賣出名單中剔除﹐因目前該股已低於高盛的目標價49港元﹐或1倍的價格/有形資產帳面值。維持賣出評級。稱﹐對匯控的如下舉動表示歡迎﹕調整資本結構﹐逐漸縮減Household的業務﹐對Household進行106億美元的商譽沖減﹐08年下半年進一步確認財資業務按市值計算損失145億美元﹔稱﹐這部分符合高盛對向好情形的憧憬。但補充說﹐但許多不利的因素同時爆發﹐2009年有形每股帳面淨值由49港元下降至35港元﹔08年下半年信貸成本較上一個半年上升至178個基點﹐原來為90個其點﹐這令人不安﹐超過了1998年亞洲金融危機時的峰值水平(當時為117個基點)。但預計匯控經歷了漫漫長夜後已露出曙光﹐匯控實現盈利﹐而不是像其它許多經濟合作與發展組織銀行同業那樣錄得虧損﹐調整資本結構將增強資產負債表﹐匯控擁有強勁的存款流﹐且在競爭對手後撤時有能力抓住新的業務﹐重新將重點放在更具彈性的核心市場﹐包括中國市場。匯控昨天下跌4.0%﹐至44.40港元。(延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司

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2009年3月5日   08:35:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕匯控(0005.HK)料疲弱﹔傳中資被禁包銷匯控供股
香港時間0835(道瓊斯)--匯控(0005.HK)在紐約表現未有大大起色﹐加上有傳中資機構被禁參與包銷匯控的供股﹐今天股價可能依然疲弱。今早的《香港經濟日報》引述消息指﹐主要中資機構的北京總行﹐都未批准旗下公司參與包銷匯控的供股﹐主要是風險及時間倉促的考量以及硬包銷的條款(相對軟包銷的盡力基準)。匯控昨晚在港收報44.2港元﹐跌4.4%﹔倫敦收43.4港元﹐預託憑證略彈﹐收報28.35美元﹐相當於44.3港元。(道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁) (延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司


匯控未發盈利預警遭質疑
2009-03-05 09:22:36

証券時報 唐 盛
日前,有香港議員就匯豐控股(00005.HK) 就北美洲業務錄得重大虧損未向市場發出盈利預警表示質疑,引起市場的關注。即將卸任的恆生銀行(00011.HK)副董事長柯清輝亦表示不明白匯控為什麼不發盈警,但港交所上市科主管狄勤思昨日拒絕就此發表評論。
據悉,匯控去年純利大幅倒退70%,至57.28億美元,但公司沒有在事前未有就北美洲業務錄得重大虧損向市場發出盈警。香港議員何俊仁認為,匯控去年12月底已早知北美業務錄得巨額虧損,集團並需要重組相關業務,但卻一直未向市場發出盈利警告,質疑匯控的做法違反上市規則,並懷疑有人透過內幕消息趁機買賣股份圖利,並要求港交所調查,若兩星期內未能得到積極的響應,則會要求証監會介入。
匯控昨日收報44.2港元,逆勢下挫4.4%。





大衛:匯控供股包銷費奇高
2009-03-05 07:59:33

大公網大衛專欄稱,匯豐控股相信是最多香港人持有的股份,雖然業績差勁、削減派息,前景又不明朗,但受到匯控情意結影響,加上有華資大戶參與匯控供股分包銷,在富豪效應下,不期然有匯控“抵供”的感覺,驅使大部分本港投資者進行供股。
包銷費用狂加五成七
不過,受金融海嘯重創的歐美基金,對匯控供股卻有保留態度。處身于金融風暴中心的基金,自然最透徹了解歐美經濟衰退程度如何,現在根本沒有完全可以解決金融危機的方法,經濟複蘇可說是遙遙無期,目前反而是應該進一步減持金融股,怎會貿然加注投資匯控,按比例供股?
今次匯控供股集資一千三百八十億港元,包銷商收取費用非常高昂,為集資額的百分之二點七五,即約三十八億港元,較去年中蘇格蘭皇家銀行集資時繳付百分之一點七五包銷費用,顯著上升五成七。
匯控供股的包銷商為高盛與摩根大通,在現時新一波金融海嘯爆發之時收取較高包銷費是可以理解。匯控公布供股至完成集資,為時約八星期,在這期間隨時發生突發性事件,例如市場關注東歐債務危機升級,以及亞洲金融風暴重演,都會引發全球金融市場震蕩,一旦大批匯控股東放棄供股,包銷商便要“上身”,承擔供股包底的責任。
危機四伏隨時“上身”
事實上,當前世界經濟危機四伏,美國政府向AIG額外注資三百億美元,未來可能再要?水千億元計的資金,當局可能發行高達六百億美元的新債,令美債出現沽售壓力,今年首兩個月美債跌約百分之三點六,為五年來最差,情況令人關注,可能引發美債大跌危機,屆時債券息率抽升,推高借貸成本,美國樓市將雪上加霜,匯控便大禍臨頭。
基金供股態度有保留
同時,歐盟正式拒絕注資東歐的建議,東歐危機勢將惡化,西歐經濟危危乎,匯控在英國數千億美元貸款凍過水,壞帳必然急升。
在金融危機未除下,歐美基金對匯控供股一定不會像本港投資者般那麼積極,況且歐美退休基金或是對衝基金無不損手爛腳,打退堂鼓,沽貨套現的基金料為數不少,因此,出任匯控供股包銷商風險不低,自然要找本地華資大戶如李嘉誠、李兆基及鄭裕彤等作分包銷商。
匯控跌勢未止,最低見四十三元五角五仙,創出九八年亞洲金融風暴新低位,歐美基金是否供股的決定,以及持有匯控百分之一股權以上的蘇格蘭皇家銀行與柏克萊銀行的態度如何,將左右匯控短期股價走勢。


中資金融機構拒絕參與匯豐供股
2009-03-05 07:38:17

香港媒體報道,匯豐控股(00005)公布世紀供股後,股價連跌兩天,累計急瀉逾22%;有中資消息指出,由於憂慮風險偏高,主要中資金融機構的北京總部均不批准旗下機構參與相關的包銷,令世紀集資的承接或加添考驗。
匯豐股價昨跌4.4%,收報44.2元;其在倫敦折算一度低見42.7港元,較港收市價低1.5港元,在美國掛牌的預托証券(ADR)折算一度低見43.2港元,較港低1港元;本港時間今晨零時在倫敦折算報43.4港元,較港低0.8港元,ADR折算報43.3港元,較港低0.9港元。
倘供股滯銷包銷商須坐貨
市傳主要中資金融機構未獲批參予匯豐包銷,但據外電報道,在長實(00001)主席李嘉誠、恆基地產(00012)主席李兆基等多名本港富豪出任分包銷的助力下,匯豐逾1,300億元金額的供股計劃中,當中已有4成供股金額獲確認。
有不願開名的中資機構表示,上周六匯豐邀請投資銀行參與是次供股的主承銷商,但卻附帶辛辣的條件,就是要“硬包銷”(hard underwrite),意即若然匯豐供股滯銷,包銷商需包底坐貨;而非“軟包銷”(soft underwrite)。
由於涉及的資金龐大,包括涉及旗下經紀行的速動資金等問題;且礙于環球金融股極波動,惟恐承受一定風險,再加上時間倉卒,最後不獲北京總行批准,致令是次本港史上最大型的供股行動,鮮有主要中資行未參與的異常現象。
匯豐︰包銷團未有中資機構
匯豐接受本報查詢時承認,供股包銷團未有中資名單,主要是高盛及摩根大通等作全面包銷;但卻未有響應是否因條件苛刻而嚇怕中資行,以及若然缺乏內地大款客積極參與會影響是次供股的反應。匯豐發言人重申,主要包銷的名單相信沒有中資機構,但再分銷出外就不太清楚。
值得留意的是,主要中資金融機構“缺席”匯豐包銷。市場一般認為,除了條件之外,在中方年內多次投資歐美金融機構損手後,有關方面已有共識,加強審慎的投資態度,避免再不必要的虧損。
包銷條件中,“硬包銷”一般指出任包銷商的証券行,在供股初步已簽訂協議,講明供股會包銷多少股份,一旦供股未獲足額認購,即需“上身”斥資認購;而“軟包銷”一般指包銷商以“盡力基准”,股份賣不出毋須上身。




匯控供股 賭王「柴台」
2009-03-05 05:03:28

當前是「派錢的時候 不是攞錢的時候」

【明報專訊】匯豐控股(0005)世紀供股成為城中熱話,近日各大富豪相繼表態會擔任分包銷商之際,賭王何鴻燊昨日力排眾議,指匯控股東以28元供股「未必咁理想」,因為「這個時期是要伸手派錢的時候,不是攞錢的時候」,認為匯控不應在這艱難時期向股東集資。

對於匯控日前公布以28元供股,澳博(0880)主席何鴻燊認為,市民對供股計劃不太接受,從周二復牌後的表現,就足以證明不少港人都立即沽售匯控,但他未有提及自己是否持有匯控及會否供股。

有報道指賭王四姨太梁安琪亦「有意供股」,她昨晚回應本報查詢時表示,目前仍在了解是否應該供股,未來會聽多點專家意見才作決定,對於丈夫何鴻燊認為匯控不應在目前向股東集資,她回應指雖然與何鴻燊昨日同處北京,但不知道他就匯控的言論,所以不予置評。

匯控昨天仍未止跌,收報44.2元,再跌4.43%,若與本周一停牌前56.95元比較,累積跌幅達22%。

外電指分包銷額已達四成

《道瓊斯》通訊社昨天引述消息人士說,匯控今次供股,分包銷商已同意認購至少50億英鎊(約550億港元),相當於整體的40%。同意參與的分包銷商不少來自本港,包括長實(0001)主席李嘉誠、新鴻基金融、恒基(0012)主席李兆基、新世界(0017)主席鄭裕彤及劉鑾雄,他們各自分包銷約2億至3億美元。

劉鑾雄:原想包銷5億美元

早前已透過公關證實分包銷2億美元供股的華人置業(0127)主席劉鑾雄,昨天會見傳媒時聲言,原希望包銷5億美元,但最終「穩陣」為上,決定只分包銷2億美元。

「我覺得要得少,應要5億美元先得,但穩陣點,故要2億美元。」劉鑾雄昨天指以匯控供股價28元計,分包銷風險相對低。「我覺得(匯控)調整到41元至42元,應差不多,28元包銷價很安全,即使萬一無人供,如完全無人供或者部分人不供,其實28元接貨都好抵。」

他透露自己亦持有匯控, 亦決定供股。他坦言持貨已一段日子,但拒絕透露平均成本。「我想(成本價)不會在100元以上,即是有講等於無講,總之不貴。」他又說:「我97金融風暴前賺了40億元,金融風暴後倒輸30億,大部分都是匯豐。」

黃志祥:作價合理 信置會供

另外,信和置業(0083)主席黃志祥說,對匯控充滿信心,希望匯控可以在1至2年內復蘇,他認為供股價合理,信和置業會供股。至於會否做包銷商,要視乎條件再作考慮。

早前唱淡匯控的高盛證券昨天發表研究告指出,因匯控已跌至低於其目標價49元,故將匯控自「確信沽售」名單中剔除,但維持「沽售」投資評級,12個月目標價仍為49元。

(明報記者京港連線報道)


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注意!明日恆指調整指數 注意收市競價時段


恆指公司周五進行季度檢討按比重調升幅度
控比重更可由目前的12% 調高至15%上限水平 。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-3-5 19:39 編輯 ]


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基金:滿城都是分包銷商
2009-03-06 05:01:46

【明報專訊】匯控(0005)「世紀大供股」全城參與,指的不單是散戶,原來負責匯控供股的「分包銷商」亦可能多如星數,可以參與包銷的不限於超級富豪,就連一些小型富豪亦可以參與。

市場消息指出,一名上市公司高層亦有擔任匯控供股分包銷商,包銷2000萬元的匯控供股額數。有基金經理說,現時滿街都是匯控的「二手包公」,幾乎是「大有大包,細有細包,人人有份,永不落空」。

供股價低 進可攻退可守

市場消息指出,該名上市公司高層,本身是高盛私人銀行的客戶,因而透過高盛的關係,「榮任」匯控的「二手包公」。匯控供股一呼百應,除引來城中富豪紛紛出錢又出力,充當匯控的分包銷商外,亦有大量「小型」分包銷商,承銷的供股額數僅以千萬計。

有基金經理指出,滿城匯控分包銷,是因為其風險相對低。「基本上他們(分包銷商)主要望能分一杯羹,賺取1.75%的佣金,不幸的話,沒人供,28元供股價風險亦有限。」按匯控供股計劃,高盛及摩根大通等主要包銷商可收取2.75%的佣金,至於分包銷商則一律可賺取1.75%的佣金。

大行願散貨 減「上身」風險

當然,作為包銷商的責任,是要包銷沒人願供的部分,這亦是何以高盛及摩根大通等「一手包公」要找來大量分包銷商「散貨」,減低要「全部攬上身」的風險,尤其他們本身的資本實力已大不如前,假設最極端的情况,高盛摩通要全數包銷沒人供的匯控新股,兩家公司實在「吃不消」,記得去年7月摩根士丹利及德利佳華等機構充當HBOS的包銷商,惟因HBOS股價火速跌穿供股價,故大摩及德利佳華等包銷商最終便要買下92%的「沒人認領」股份,以致「傷亡慘重」。

由於包銷風險愈高,是次匯控供股,高盛及摩通亦有「加價」,收取2.75%的佣金。去年蘇格蘭皇家銀行供股,高盛、美林以及瑞銀等承銷商「只」收取1.75%的費用。


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指數基金今百億追匯控
2009-03-06 05:01:46

佔恒指比重激增至15%

【明報專訊】近日被供股消息打殘的匯豐控股(0005),今日有機會上升。因為恒生指數今天收市後,會作調整,匯控比重將大幅調高,由9.35%增至15%。有券商預料,跟蹤恒指的指數基金將斥資93億元大手掃匯控,加上近期匯控沽空盤活躍,預料匯控股價今天將十分波動,特別是下午4時之後的競價時段。

恒指服務公司每半年檢討一次成分股比重,06年中開始,以流通市值計算指數比重,並引入15%比重上限。恒指於2月中公布,匯豐的比重會回復至15%,在下周一生效。受業績及供股消息影響,匯控股價大跌,昨日的比重已跌至9.35%。由於跟蹤指數的基金,包括盈富基金(2800),會跟隨恒指的比重。因此,這類基金今日將大手掃入匯控。

盈富基金料斥逾15億掃貨

工商東亞的報告預計,跟蹤指數的基金要買入93.3億元的匯控,相等於2.08億股股票。當中單以盈富基金,便斥資15.6億元買入匯控,相等於3482萬股。以昨日交易量6333萬股比較,指數基金掃貨情况會很厲害。盈富基金的信託人美國道富銀行表示,不會評論個別股票情况。

報告又稱,留意到近期匯控的沽空盤很大,5天平均達2.91億元;20天平均高達2.95億元,分別獲利11%及24.9%。沽空活動連同指數基金入貨,會令匯控股價更波動。

以恒指為參考基準的基金投資經理稱,今日會按成分股的比重變動來追貨,相信市場上增持匯控的金額頗大,為市况更添波動。「尤其是匯控有很多衍生工具,加上未來供股反應、外圍因素等影響,匯控的走勢仍然不太明朗。」

中移比重再減至13%

工商東亞策略師韓致立則表示,雖然有基金大舉追入匯控,但由於他們同時間亦會沽出重磅股中移動(0941)以調節,故預計今天的比重調整,未會為恒指帶來很大的推動作用。至於匯控下周四(12日)除權,韓致立就認為這對匯控佔恒指的比重影響應該不會很大,因為雖然股價除權後會下跌,但同時已發行股本擴大了,兩者影響會抵消。

連跌兩日的匯控,昨日股價回穩,收市報44.8元,升1.36%。倫敦的股價報42.6元。除匯控外,建設銀行(0939)及中國銀行(3988)因限售股解禁,自由流動股份大增,兩者的恒指比重會增加(見表)。不過,多隻重磅股比重調減,影響最大是中移動(0941),由14.16%減至13%。

另外,擁有大量匯豐股票的醫學會,決定斥資110萬元供股。醫學會昨晚開會,會長謝鴻興稱會上通過供股。醫學會一直將資產買匯控,07年10月股價至152.8 元高位時,總值1400萬元,佔當時的總資產38%。

明報陳健佳、吳綺慧報道


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1.
[新聞]匯控有意增持交行至上限
2009-03-06 10:45:00

匯控(0005)亞太區主席鄭海泉表示,若有機會,將增持交通銀行(3328)至上限。

鄭海泉今天在參加兩會的間隙,對記者表示:「如果有機會,匯豐會增持交通銀行的股權至上限。」

鄭海泉稱,匯豐收縮了在北美的業務,因而有更多的空間,發展及拓展在亞洲或者中國的業務。

匯豐目前持有交通銀行約19%的股權,而根據現時銀監會管理條例規定,外資持有內地銀行股權不得超過25%,而單一外資持股比例則不得超過20%。

如果按匯豐此前與交通銀行達成的協議,在法規允許下,匯豐在2008年8月18日至2012年8月18日期間,有權提高交行股權比例,至40%。

中國銀監會主席劉明康此前在接受路透專訪時表示,中國歡迎外國銀行繼續來華投資,但在目前的情況下,不會調整外資機構在中資銀行的持股比例。

(路透社)


2.
匯豐供股供不供
2009-03-06 09:55:53

金利豐証券 黃德幾

匯豐控股周一公布去年業績,純利大跌七成至57.28億美元,08年第四季股息減少74%,預期09年首三季股息將按年減少57%,並一如市場預期宣布供股集資,以每12股供5股集資1,370億元。為集團主席葛霖更形容03年收購Household International,是一個但願沒有作過的投資。

事實上,匯控早在07年2月發出盈警,向市場披露美國“次按”問顥,各來予人穩健形象。惟集團在全無警告的情況下,公布了一份遠較預期為差的業績,加上早前曾發表聲明指,無意向英國政府尋求注資,重申是世界上資本最雄厚的銀行之一,即使管理層認為,主要由於106億美元撥備導致純利大跌,亦已嚴重影響投資者的信心。然而,完成供股後,一級資本充足比率回升至9.8%,有型普通股權益資本比率(Tangible Common Equity Ratio)料得到改善,加上集團新興市場發展有相對優勢,以及內地業務發展前景理想,預期集團業績終可否極泰來。

若投資者從高位買入,加上沒有資金壓力,可考慮供股並作長線持有。但若有資金壓力,則可考慮除權前減持部份持股,並把套現資金用作供股,或者形作減持,在除權後把供股權賣出,藉以減低投資成本。

由於恆生指數流通系數調整,將會在3月9日生效,匯控占恆指比重,會由周四的9.38%,大幅提升至15%,相關指數基金將會在周五收市前,完成相關增持行動,若然投資者短線面對套現壓力,可考慮把握今日反彈時套現,未持貨者則暫宜觀望。



3.
匯控中行今增磅 指數基金被迫大掃貨
2009-03-06 09:52:49

文匯報指,恆指今日將更改成分股比重,匯控(0005.HK)占恆指的比重將由目前的11.3%提升至15%,成為藍籌成份股之冠,而中行(3988.HK)及建行(939.HK)亦由於限售股解禁而被調高了比重,如盈富基金(2800.HK)等指數基金,今日收市前將按新比例追貨。故預料今日上述三股的股價將極為波動,尤其是正進行供股計劃的匯控,指數基金需掃貨約30億港元,令匯控今日的成交額可能由平日的約20億港元,大增至40至50億元。同時,投資者更要小心今日收

市競價時段此三只股份的波動。

匯控股價料極為波動

不過,即月期指大低水161點,全日成交張數6.9萬張,為後市帶來穩憂。信誠証券投資部經理劉兆祥表示,由於恆指今日更改成分股比重,匯控股價將極為波動,以其占恆指的比重增加約4個百分點計,涉及可達30億港元,令該股今日成交可能達40至50億港元。此外,中行及建行的股價同告逆市上升,可能與基金先行入市調整比重有關。

豐盛融資董事黃國英表示,恆指今日增加建行、中行及匯控的比重,料對其他藍籌產生沽壓。目前市值5378億港元的匯控,調整股份的影響將最大,預計盈富基金、強積金及一眾追蹤指數的基金一起買進匯控,會令該股顯著反彈。黃國英又指,下周四匯控除權後,在恆指的比重亦會進一步調高,所以其它一眾藍籌將會持續有技術性沽盤。

此外,匯豐在3月12日除權後,以其供股比例計算,匯豐占恆指比重會由15%的上限,進一步增加至18%,要到恆指再下個季度檢討後,才會將該股比例調低回15%,追蹤恆指基金單在這個月單是“跟蹤”匯控比重已經十分繁忙。

除權後占比重更增至18%

有基金業人士認為,匯豐有追蹤恆指基金“被迫”追貨,可看成支持匯豐股價的利好因素,另外,多位富豪表明力撐匯控,以及可能有對衝基金在供股前預先挾高匯控,再以供股股份來補倉,故短期匯控的確可能進入一輪反彈浪,但該基金經理同時指,匯豐股價極易受外圍影響,匯控比重獲提高,等如增加整體大市下跌的風險。

至於後市的走勢,還是看匯控的表現,但事實上,匯控供股計劃即將展開,富豪大戶都齊聲表明力挺,故相信暫無資金推低大市,恆指短期有望于12000點水平企穩。匯控亞太區主席鄭海泉指集團供股計劃反應良好,終令連日弱勢的匯控,昨日逆市回穩,回升1.3%,收報44.8元。

希望落空內股房下跌

國指轉升為跌,報6900.7點,跌47.6點。溫總理報告重申“保八”決心,亦有提及房屋政策,但無如前日預期般出台新的振興經濟措施,市場希望落空,中資地產股表現失色,發盈警的中渝置地(1224.HK)挫近15%,內地業務比重大的恆隆地產(0101.HK)股價亦急跌6.3%,香港本地地產股亦有沽壓,相關分類指數跌1.78%。昨日公布業績的港交所(0388.HK)遭券商唱淡,先升後跌4.61%。


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2009年3月6日   09:54:00 a.m. HKT, XFNA
DJ 市場快訊﹕匯控(0005.HK)跌4.9%﹔里昂削目標至28港元
香港時間0954(道瓊斯)--匯控(0005.HK)盤前下跌4.9%﹐報42.6港元﹐已跌破前日低位。最新有里昂將匯控目標價調低至28港元﹐重奪市場最淡位置﹐理由是預期明後兩年﹐匯控每年還有20億-30億美元的額外撥備﹔新目標價仍為07倍帳面﹐重申沽售評級。另外﹐港交所(0388.HK)與證監會發出聯合通告﹐提醒投資者恒指及富時環球指數季度調整﹐受影響的股票(包括匯控)的交投量及價格可能異常波動。(道瓊斯通訊社/香港記者 伍宗仁) (延遲一個小時發送) -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司


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里昂將匯控(00005)目標價削至28元供股價
2009年3月6日  13:20    證券報告

<匯港通訊>    下周匯控(00005)將就供股除權,里昂證券再度調低匯控(0005)目標價,由41下調至28元,相等於匯控供股價水平。

里昂預測,匯控雖暫停匯豐融資消費者貸款業務的新業務,匯融在去年第四季度的未償還貸款為620億美元,質疑債務人能否償還貸款,並預計有機會再將部份資產減值,以及調低2010年及11年度利潤預測。


半日沽空金額14.2億元 匯控(00005)約佔12%
2009年3月6日  13:06    五大沽空

五大沽空股票

公司名稱        股票數量(萬股)     金額(萬元)     佔沽空總額(%)

匯控(00005)          395.32          17250.39         12.15
中移動(00941)        191.75          12696.56          8.94
恒生(00011)          103.11           7854.74          5.53
中國海外(00688)      575.00           6446.42          4.54
建行(00939)         1580.20           6334.15          4.46  

總沽空股份數目:177
總沽空股數:1.55億股
總沽空金額:14.2億元



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匯控(00005)提出收購哥斯達黎加附屬小數權益
2009年3月6日  16:46    財經消息

<匯港通訊>     匯控(00005)公布,旗下匯豐巴拿馬提出收購哥斯達黎加附屬 Corporación HSBC (Costa Rica) Sociedad Anónima 的其餘2.75%權益,若獲接納,涉資達693.8萬美元。


恒指比重調整 U 盤10分鐘成交95億元 匯控(00005)佔近20億
2009年3月6日  16:23    財經消息

<匯港通訊>    恒生指數成份股比重調整下周一生效,在今天港股收市競價時段(U盤)10分鐘,追蹤指數基金被動地調整旗下組合,10分鐘港股成交已達95億元,其中佔恒指比重將升至15%的匯控(00005),10分鐘成交佔19.75億元,已佔逾20%。

匯控收報43.5元,全日跌2.902%。早市曾跌4%至43元。

另外,比重相應調低的中移動(00941)以65元最低位收市,全日跌2.182%。


匯控專輯:肖鋼稱不會參與匯控供股
【16:32】2009年03月06日

【on.cc專訊】據外電引述中行(03988)董事長肖鋼表示,不會參與匯控(00005)供股,另外,不會競投AIG資產。
匯控專輯:匯控擬購Costa Ric權益
【16:48】2009年03月06日

【on.cc專訊】匯控(00005)公布,旗下巴拿馬匯豐非間接持有的Grupo del Istmo Costa Rica S.A.(Grupo Istmo)擬競投Corporacion HSBC (Costa Rica) Sociedad Anonima少數股權,購入之股份最多約為11.12億股或佔其發行股數的2.75%,作價約694萬美元(約5,413萬港元)。
匯控專輯:匯控競價時被推低至33元
【16:05】2009年03月06日

【on.cc專訊】匯控(00005)踏入競價時段出價混亂,有人出價低至33元,跌11.8元,之後逐步回升至40元以上,現報43.8元,跌1元。


[ 本帖最後由 DMC 於 2009-3-6 17:00 編輯 ]


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