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阿爺壓人仔

阿爺壓人仔

週四美股個別發展,受到波音飛機及製藥股推動,杜指第三日向上,升45點,升幅0.2%,收報22203點,再創收市歷史新高;標普500指數及納指則輕微回落,分別跌0.1%及0.5%,納指跌得比較多,主要受到蘋果公司再跌0.9%拖累。

大市受壓,相信係美國公佈的8月份消費物價指數(CPI)所致,8月CPI按月升0.4%,係7個月以來最高,按年升1.9%,亦高過市場預期的1.8%,資料顯示,推高物價指數的主要係汽油和租金。見到美國通脹率意外地加快上升,令到投資者重新關注美國今年可能於12月加息。50 Park Investments 的Adam Sarhan表示,這是首次以來見到通脹持續上升了一段時間。不過,她比較關心的是通脹率上升對股市的市盈率會造成壓力。

美國通脹有加速跡象,令到投資者密切關注有關聯儲局未來的貨幣政策走向的線索。睇聯邦利率期貨交易數據,顯示交易員預計12月加息的概率由通脹數據公佈前的41.3%調升至52.9%,即係話,年底再加息的機會已經超過「五五波」。

不過,睇市場反應又似乎未有對加息有太大憂慮。美國10年期國債收益率一度由2.197厘升上2.2厘,但好快又跌回頭,收市倒跌至2.186厘;另外,反映美元兌六隻主要貨幣匯率的美元指數,也不升反跌,最新報92.03,跌0.1%;至於股票恐懼指標VIX指數亦輕微回落0.6%至10.44的極低水平。

美國債息回升,美元反彈,都似係跌得過急的技術性反彈,未似見底回升。

美元腳軟,阿爺都開始怕人仔升太厲害,開始為人仔放吓氣。由於人民銀行出手,人民幣匯價呢個星期開始回,看來阿爺不想人仔太強,以免打擊經濟,人仔短期仍會回軟。

人行星期一出手,取消咗兩項自2015年8.11匯改後實行的政策,即對金融機構的外匯風險準備金徵收比例,由 20% 降為零;又取消對境外金融機構境內存放準備金的穿透式管理。由於這兩項政策源自8.11匯改以維撐人民幣匯價,取消這兩項政策,表明人行不再為人仔托市,對人仔短期走勢有不利影響。

人仔上周五還很強,美元兌人民幣在岸市場(CNY)上周五見6.4345的低位,但在上述消息出現後,周一美元反彈、人仔急跌,只是周一周二兩天合計每美元兌在岸人民幣(CNY)仍下跌了逾700點子,報6.5346;每美元兌離岸人民幣(CNH)則下跌逾400點子。在岸人民幣現價近日仍在低位徘徊,現報6.5519。

不過,縱然人民幣周初如此大跌,人民幣兌美元匯價今年以來仍有6.5%升幅,若非本周下挫,人民幣今年兌美元就升值約7%,這個升勢自5月以來尤見凌厲,這對中國出口尤其不利。內地上周末公布以人民幣計價的8月出口,按年增長6.9%,遠差過預期的8.7%及7月的11.2%,已是連續第2個月增速放緩,相信是在這種壓力下,阿爺才有本周一的壓人仔行動。

外資鬼佬的看法則是,中國政府要調控外界的預期,不想外界以為人仔只會單邊升值,因此作出控制。

人仔升值就造資金流向中港股市,現時阿爺不想人仔太強,對資金流入中港會有負面影響,不過近月投資者對股市有所憧憬,港股屢次突破28000點,雖未能企穩,但仍能在高位徘徊,故匯市雖然出現波濤,對股市有少少壓抑作用,但股市氣氛夠熱,對有關不利消息就反應不大了。


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