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港交所股價飆升難改中期弱勢
2008-12-09 08:31:13

受到港股大幅上揚以及利好消息刺激，香港交易所(00388.HK)昨日大幅飆升16.26%，收報71.5港元。但鑒于港股成交量下降的趨勢難以改變，因而該股中期走勢或持續疲弱。

市場人士指出，昨日港交所股價的大幅走高主要是市場再傳“港股直通車”有可能重啟，令大市成交急增；但相信漲勢難以持續，港交所股價需要回落至60港元水平才會有較長期的支撐。輝立資產管理的陳煜強認為，如果確信市場已經見底，則可以買入該股，因為港交所比較直觀地反應了香港市場走勢，但這是一個艱難的選擇，從經濟、公司基本面來看，目前難以判斷股市已經見底。

新鴻基金融則建議“賣出”港交所，因其基本面惡化，日均成交額萎縮。該行建議在65港元之上賣出，其指出，11月份港股日均成交額較上月下降23.3%，是今年以來的最大降幅；預計成交下降還將至少持續6個月，這將嚴重影響港交所的盈利。該股的支撐在44港元附近，強阻力位在69.4港元。該行認為，港交所是熊市中做空的最佳選擇，每當該股反彈時都是增加空倉的好機會，除非市場出現轉牛的跡象。

瑞信也于昨日發表報告，將港交所目標價由65港元降至40港元，相當於09年預測市盈率13倍，維持“減持”的評級。現價市盈率為20倍，高於歐美同業6-10倍，也高於亞太區同業的14-15倍。該報告指出，鑒于交易活動顯著惡化，20天日均成交由7月至10月底的600億港元水平降至440億港元，據此，該行調低港交所08及09年盈利預測7%及29%，分別至每股4.5港元及3.03港元。

此外，道亨也維持該股“賣出”的評級，將該股6個月目標價從60港元調低至50港元。該行指出，因日均成交額逐步走低，將港交所2008-2009年的純利預期分別調低2%和12%，至49.4億港元和38.3億港元。

花旗日前將該股目標價從125.1港元調低至64港元，將2009和2010年的日均成交額預期調低至330億港元；將2009及2010財年每股收益預期調低26%和25%。

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1.
《大行報告》摩通削價港交所<00388.HK>看55元，維持「中性」
2008年12月10日   08:18:14 a.m. HKT, AAFN

  
摩根大通將港交所<00388.HK>目標價由120元削至55元，相當於2010年預測市盈率16.2倍，評級維持「中性」。

報告指，港交所受日均成交高度影響，摩通計算每10%變動，影響09年每股盈測12.2%。基於跌勢意外持續，該行將08/09年日均成交由750/800億元，降至730/400億元，每股盈測相應調低6.3%/49.6%。不過，隨著大型中資銀行股05/06年上市後，恆指市值及成交量已出現結構性擴大，認為現水平日均成交再跌空間有限。(de/d)


阿思達克財經新聞組

2.
證券報告 - 大華繼顯降港交所合理價至44.9港元
2008年12月10日   05:07:00 p.m. HKT, XFNA

  
香港 (XFN-ASIA) - 大華繼顯表示, 預期明年港股成交量進一步下跌, 維持港交所(388.HK)「沽售」評級, 合理價由46.0港元調低至44.9港元。 大華繼顯估計, 於09-10年恆生指數期貨交易量下跌; 而小型?琤肏?數期貨及H股指數期貨的交易量則持平。料期貨交易的收益將佔港交所08年除稅前溢利10%, 而員工成本佔稅前盈利14%, 其彈性未及預期。 大華繼顯預測, 港股09及10年的每日成交量分別為332億港元及307億港元, 故下調09及10年的盈利預測2%及13%, 至27.50億及25.21億港元。

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50 元 是 絕 世 好 價

近 日 內 地 滬 深 股 市 每 日 的 交 投 量 高 逾 千 餘 億 元 人 民 幣 ， 若 可 促 使 部 份 這 些 內 地 資 金 轉 至 本 港 股 市 ， 肯 定 可 令 港 交 所 的 生 意 大 增 。 同 時 ， 目 前 除 了 數 隻 H 股 的 股 價 略 高 於 A 股 外 ， 其 他 H 股 大 都 低 於 A 股 平 均 十 多 個 巴 仙 ， 若 直 通 車 開 動 ， 應 可 吸 引 到 部 份 資 金 流 入 港 股 ， 令 近 期 偏 低 的 成 交 大 增 ， 港 交 所 將 是 直 接 受 惠 者 。
惟 直 通 車 無 開 車 象 ， 內 地 又 沒 有 甚 麼 利 好 港 交 所 之 政 策 ， 現 時 惟 有 重 回 基 本 面 ， 即 港 股 的 交 投 量 方 面 。 由 於 港 股 每 日 的 交 投 量 對 港 交 所 的 盈 利 有 極 大 影 響 ， 而 近 日 港 股 的 交 投 量 已 由 去 年 每 日 千 多 億 元 之 高 ， 逐 步 回 落 至 5 、 600 億 ， 甚 至 400 多 億 元 的 每 日 交 投 量 ， 港 交 所 之 盈 利 自 然 大 跌 。
筆 者 粗 略 計 算 ， 近 期 港 股 之 每 日 交 投 量 大 致 已 回 落 至 2006 年 第 4 季 及 2007 年 初 之 水 平 ， 不 過 當 時 （ 2006-2007 年 間 ） 有 大 量 新 股 排 隊 上 市 ， 故 相 對 上 ， 港 交 所 目 前 盈 利 可 能 不 及 該 段 期 間 ， 而 近 日 港 交 所 之 股 價 回 落 至 2006 年 之 水 平 也 頗 合 理 。
早 前 眾 多 大 行 評 論 港 交 所 之 報 告 中 ， 當 中 有 一 份 的 論 點 頗 有 趣 ， 它 指 出 ， 當 港 交 所 的 股 價 在 大 約 50 元 水 平 時 ， 若 根 據 其 運 算 模 式 ， 基 本 上 該 水 平 是 反 映 港 交 所 在 未 來 12 年 的 盈 利 增 長 將 會 是 零 ， 即 未 來 12 年 皆 是 零 增 長 。
在 過 往 多 年 ， 港 股 每 隔 數 年 便 有 一 個 大 升 浪 ， 股 市 又 再 瘋 癲 ， 交 投 又 再 勁 升 ， 故 港 股 的 交 投 量 靜 幾 年 便 再 度 暢 旺 ， 因 此 12 年 皆 零 增 長 的 機 會 應 該 不 大 。 既 然 如 此 ， 50 元 的 港 交 所 應 該 是 很 抵 買 的 水 平 。

作 者 譚 紹 興 為 證 監 會 持 牌 人 士

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恆指失守15000點大關 港交所直線跳水
2008-12-12 11:37:23

先前連日大漲的香港交易所<000388.HK>終於也迎來了獲利回吐，該股早盤大幅低開2%左右，雖一度衝高但好景不長，急瀉加跳水的走勢，顯示出獲利資金出逃的意願十分明顯。當前該股報73港元，大跌5.8%。

先前，港交所<00388.HK>行政總裁周文耀表示，踏入熊市期，總成交額下跌，並不是因為上市企業綜數減少，或投資者入市意欲下降。他進一步解釋，其實成交數量沒有下跌，但由於公司股價大幅下跌，令成交金額減少。受此影響，恆生指數也出現急挫，並且失守15000點關口，當前報14849點，暴跌764點。

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成 交 縮 不 利 港 交 所

上 周 五 美 股 不 跌 反 升 ， 期 指 開 市 不 久 便 升 逾 600 點 ， 但 升 勢 明 顯 是 力 度 不 足 ， 不 少 股 票 沽 壓 頗 重 ， 尤 其 下 午 尾 市 一 段 跌 勢 ， 更 是 異 常 急 勁 ， 反 映 市 場 氣 氛 是 避 險 意 識 高 於 作 戰 意 識 ， 經 過 一 輪 反 彈 之 後 ， 敢 追 貨 者 少 ， 寧 沽 貨 獲 利 者 多 ， 與 過 去 一 兩 星 期 的 情 況 ， 大 有 分 別 。
本 周 有 聯 儲 局 議 息 ， 同 時 多 家 美 國 企 業 將 公 佈 業 績 ， 都 是 對 港 股 的 不 明 朗 因 素 ， 況 且 隨 聖 誕 節 臨 近 ， 假 期 氣 氛 料 會 令 港 股 成 交 偏 向 淡 靜 ， 若 成 交 繼 續 如 昨 日 般 跌 至 400 億 元 左 右 ， 港 股 後 市 相 信 很 難 會 有 重 大 突 破 ， 上 破 萬 六 機 會 將 大 打 折 扣 。
從 圖 表 看 ， 指 在 14400 至 14500 的 10 日 線 水 平 初 步 見 支 持 ， 但 未 算 真 正 受 考 驗 ， 如 外 圍 市 況 變 差 而 指 仍 能 守 於 其 上 ， 方 能 證 實 此 為 重 大 支 持 所 在 。 至 於 行 先 一 步 的 H 股 指 數 ， 昨 高 開 後 以 陰 燭 低 收 ， 險 守 8000 點 關 。
不 論 後 市 如 何 發 展 ， 成 交 若 轉 靜 ， 對 港 交 所 （ 388 ） 股 價 最 為 不 利 ， 昨 日 港 交 所 MACD 牛 差 距 收 窄 ， 80 元 關 口 阻 力 大 ， 不 易 升 破 ， 68 至 71 元 則 有 初 步 支 持 。

蘋果日報
2008-12-16

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港 交 所 暫 不 宜 沾 手
指 昨 以 大 陰 燭 跌 穿 月 初 以 來 的 短 期 升 軌 和 10 日 線 （ 15158 ） ， 有 轉 弱 象 ， 但 若 能 守 穩 20 日 線 （ 14439 ） 和 本 月 8 日 上 升 裂 口 （ 13875 至 14303 ） ， 則 升 浪 尚 可 延 續 ， 否 則 很 可 能 轉 回 大 型 上 落 市 局 面 。
大 市 交 投 疏 落 ， 港 交 所 （ 388 ） 最 受 影 響 ， 昨 以 大 陰 燭 跌 穿 短 期 降 軌 ， MACD 牛 差 迅 速 收 窄 ， 很 可 能 要 回 試 20 日 線 （ 目 前 在 70.67 元 ） ， 現 階 段 並 非 入 市 時 機 。
蘋果日報
2008-12-23

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香港交易所(00388)出現大手賣出16.94萬股，成交價$72.7，涉資1.232千萬
2008年12月24日   12:40:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]香港交易所(00388)在下午12:40出現大手賣出，成交量為16.94萬，成交價為港幣$72.7，涉資1.232千萬。至目前為止，股價跌0.411%，今日最高價為$74.1，而最低價為$71.25，總成交量為358.71萬股，總成交金額港幣$2.614億。  
  

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參考資料  (更新時間 : 2008-12-26 23:33 )
10天平均價 76.030   RSI(10天) 43.900   
50天平均價 69.975   RSI(14天) 67.540   
90天平均價 81.337   市盈率 12.576   
250天平均價 123.389   收益率(%) 7.139   
52週最高 224.800   52週最低 49.700   

  
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港 交 所 (388) 　 昨 收 報 ： 73.60 元 　 08 年 變 幅 ： -66.73%

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香港交易所(00388)出現大手賣出28.56萬股，成交價$76.6，涉資2.188千萬
2009年1月2日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]香港交易所(00388)在下午04:10出現大手賣出，成交量為28.56萬，成交價為港幣$76.6，涉資2.188千萬。至目前為止，股價升4.076%，今日最高價為$77.95，而最低價為$72.8，總成交量為497.081萬股，總成交金額港幣$3.76億。  
  

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參考資料  (更新時間 : 2009-1-2 23:38 )
10天平均價 75.565   RSI(10天) 50.370   
50天平均價 69.222   RSI(14天) 53.280   
90天平均價 80.300   市盈率 13.251   
250天平均價 121.083   收益率(%) 6.775   
52週最高 217.000   52週最低 49.700   

  
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1.
DJ 市場快訊﹕港交所(0388.HK)漲6.9%﹔Champlus建議逢高賣出
2009年1月5日   03:39:00 p.m. HKT, XFNA

  
香港時間1533（道瓊斯）--香港交易所(0388.HK)漲6.9%﹐至81.85港元﹐?瓻?漲2.0%﹐不過Champlus Asset Management的Ricky Tam認為﹐該股可能超買﹐雖然成交額較近期平均水平有所放大﹐但市場交投依然溫和。預計股價短期可能在65-70港元之間運行﹐如果突破70港元﹐則意味著今年利潤將較上年增長約5%。由於當前升勢可能無法延續﹐建議投資者逢高賣出。 （延遲一個小時發送） -0- 版權所有(c)2009道瓊斯公司  
  
  
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2.
香港交易所(00388)出現大手賣出88.86萬股，成交價$82.7，涉資7.349千萬
2009年1月5日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]香港交易所(00388)在下午04:10出現大手賣出，成交量為88.86萬，成交價為港幣$82.7，涉資7.349千萬。至目前為止，股價升7.963%，今日最高價為$84.1，而最低價為$79.25，總成交量為1.789千萬股，總成交金額港幣$14.551億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-5 23:38 )
10天平均價 76.015   RSI(10天) 62.500   
50天平均價 69.257   RSI(14天) 59.520   
90天平均價 80.142   市盈率 14.306   
250天平均價 120.527   收益率(%) 6.276   
52週最高 214.800   52週最低 49.700   

  
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1.
《大行報告》瑞信︰09年港銀困難，首選恆生<00011.HK>
2009年1月6日   09:09:30 a.m. HKT, AAFN

  
瑞信預期，09年屬香港銀行困難一年，收入疲弱及信貸成本上升浮現經營壓力，雖然市場已理解潛在壓力，及估值消沉已部份反映，但隨著年初實質經濟壓力升溫，將減弱復甦催化因素。該行相信，銀行股復甦週期緩慢，但環球經濟回穩將提供催化劑重拾溢價賬面值。

該行首選恆生<00011.HK>「跑贏大市」看120元，反映撥備前資產回報強勁、信貸表現優越及資本狀況強勁，相信應較同業溢價交投。

同時，相信中銀<02388.HK>較東亞<00023.HK>處較佳位置，主要因撥備前資產回報強勁及一級資本較高，評級均為「中性」，目標價10元及18元。港交所<00388.HK>「跑輸大市」看40元，雖然看好業務模式，但仍關注短期展望，相信09年初交投維持負面。(de/d)



阿思達克財經新聞組

2.
李君豪悉售港交所<00388.HK>7.5萬股
2009年1月6日   10:07:14 a.m. HKT, AAFN

  
聯交所資料顯示，獨立非執行董事李君豪於12月30日，悉數減持港交所<00388.HK>7.5萬股，惟未有披露作價。(sz/w)

阿思達克財經新聞組

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香港交易所(00388)出現大手賣出37.73萬股，成交價$85.0，涉資3.207千萬
2009年1月6日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]香港交易所(00388)在下午04:10出現大手賣出，成交量為37.73萬，成交價為港幣$85.0，涉資3.207千萬。至目前為止，股價升2.781%，今日最高價為$86.1，而最低價為$82.0，總成交量為1.04千萬股，總成交金額港幣$8.712億。  
  

--------------------------------------------------------------------------------

參考資料  (更新時間 : 2009-1-6 23:38 )
10天平均價 76.595   RSI(10天) 65.030   
50天平均價 69.407   RSI(14天) 73.320   
90天平均價 79.963   市盈率 14.704   
250天平均價 119.984   收益率(%) 6.106   
52週最高 214.800   52週最低 49.700   

  
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香港交易所(00388)出現大手賣出93.39萬股，成交價$83.85，涉資7.831千萬
2009年1月7日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]香港交易所(00388)在下午04:10出現大手賣出，成交量為93.39萬，成交價為港幣$83.85，涉資7.831千萬。至目前為止，股價跌1.353%，今日最高價為$88.6，而最低價為$82.3，總成交量為1.787千萬股，總成交金額港幣$15.468億。  
  

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參考資料  (更新時間 : 2009-1-7 23:33 )
10天平均價 77.100   RSI(10天) 62.590   
50天平均價 69.644   RSI(14天) 67.560   
90天平均價 79.767   市盈率 14.505   
250天平均價 119.439   收益率(%) 6.190   
52週最高 214.800   52週最低 49.700   

  
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1.
德銀減持港交所<00388.HK>逾567萬股至4.83%
2009-01-08 11:39:06

聯交所資料顯示，德銀於12月30日，以每股平均價$73.849，減持港交所<00388.HK>567.2698萬股，其持股量已由5.35%減至4.83%。(sz)

阿思達克財經新聞組

2.
香港交易所(00388)出現大手賣出81.44萬股，成交價$78.5，涉資6.393千萬
2009年1月8日   04:10:00 p.m. HKT, AA

* 一小時延遲
  
[大手成交]香港交易所(00388)在下午04:10出現大手賣出，成交量為81.44萬，成交價為港幣$78.5，涉資6.393千萬。至目前為止，股價跌6.38%，今日最高價為$82.5，而最低價為$78.5，總成交量為1.134千萬股，總成交金額港幣$9.052億。  
  

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參考資料  (更新時間 : 2009-1-8 23:38 )
10天平均價 77.360   RSI(10天) 55.780   
50天平均價 69.974   RSI(14天) 53.510   
90天平均價 79.498   市盈率 13.580   
250天平均價 118.868   收益率(%) 6.611   
52週最高 214.600   52週最低 49.700   

  
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港交所(00388)曾彈至80.4元 花旗籲沽售  

2009年1月9日  10:24    焦點股

<匯港通訊>     港股連跌3日後今早反彈, 港交所(00388)今早隨大市造好,一度見80.4元,升2.42%。現價79.25元,升幅已收窄至0.955%, 暫成交逾6000萬元。惟花旗發報告，降該股評級至「沽售」，目標價僅67元。

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