焦點 - 本地銀行業前景黯淡
2008年12月5日 04:19:00 p.m. HKT, XFNA
香港 (XFN-ASIA) - 本地銀行相繼發出盈警, 預期今年盈利按年大幅倒退, 主要受累於為證券投資撥備。 分析員預期, 雖然銀行今年已近完成為證券投資撥備, 但明年則受累於經濟轉差、非利息收入減少以及壞賬增加, 銀行業盈利前景仍然黯淡。 東亞(23.HK)、大新系、富邦銀行(香港)(636.HK)、創興銀行(1111.HK)先後發出盈警, 料今年純利大幅倒退。工銀亞洲(349.HK)及永亨銀行(302.HK)亦表示, 今年需為所持冰島債券撥備。 金管局總裁任志剛早前預警, 不排除有銀行今年業績見紅。 金英證券金融股分析員李聲揚相信, 本地銀行今年為債務抵押證券(CDO)、結構性投資工具(SIV)以及冰島債券等相關資產的撥備已大致完成, 但明年盈利表現未許樂觀。隨著本港經濟轉壞、手續費收入減少以及壞賬增加, 料明年本地銀行核心盈利倒退。 大福證券金融股高級分析員李健雄亦稱, 明年銀行業經營非常困難。雖然銀行今年已為證券投資全部撥備, 加上基數偏低, 明年盈利將反彈, 但撇除撥備因素, 銀行核心盈利亦肯定下跌, 主要受累於貸款收縮、非利息收入減少, 以及壞賬增加。 由於本港經濟仍未見底, 銀行業盈利難以改善, 銀行股反彈幅度亦有限, 故維持本地銀行股「中性」評級。 摩根大通稱, 在目前金融危機下, 銀行業的經營環境將顯著惡化, 預期明年銀行核心盈利下跌14.6%, 主要受累於信貸成本上升及淨利息收入下降。 雖然銀行核心盈利下跌, 但摩通指出現時情況較1998年亞洲金融風暴時樂觀, 相信銀行的樓宇按揭組合風險較當時低, 因早前大眾市場樓價升幅有限。 同時, 銀行資金狀況未有變動, 料業內資本充足比率平均達13.3%的健康水平。 大和總研表示, 受歐美經濟衰退影響, 料明年外貿活動較今年疲弱, 私人消費開支下跌, 本港貸款增長將由今年10%放緩至明年4%。 瑞信亦調低本地銀行明年盈利預測12-32%, 指明年本地銀行撥備前溢利增長疲弱, 料按年增長7%至負增長5%, 主要由於存款增長減慢、資金成本上升, 以及手續費收入疲弱。 此外, 各證券行均看淡本地銀行前景。瑞信予銀行業「減持」評級, 大和總研予「中性」評級, 高盛及DBS則持審慎看法。 眾多銀行股中, 證券商普遍看好恆生(11.HK), 認為其在經濟逆境下生存力最強; 高盛、德銀及瑞信均指, 恆生為行業首選。 瑞信預期, 香港明年信貸環境進入類似98年亞洲金融風暴的狀況, 認為銀行業將面臨適者生存的激烈競爭, 當中恆生適應能力最強, 故予其「跑贏大市」評級, 目標價120港元。 德銀予恆生「買入」評級, 目標價127港元, 因估計恆生受資產質素轉壞的影響較同業少, 其於環球金融危機中處較佳位置。 gl/kl
新聞由 XFNA 提供
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