DMC

《券商觀點》敦沛：中鐵建<01186.HK>估值屬合理範圍
2009年2月6日   02:05:41 p.m. HKT, AAFN

  
敦沛表示，自國內推出四萬億振興經濟方案後，基建及建材股被大幅炒上，在一眾受惠國策的股份中，鐵股中得益會較大，相比起中鐵<00390.HK>，中鐵建<01186.HK>匯兌虧損較輕微，業務更集中於鐵路工程承包之上，公司上半年路工程承包業務佔去近九成營業額，期內新簽合約上升1.2倍至1,376 億元人民幣，當中804億元人民幣來自鐵路項目。

自去年第二季上巿至今，中鐵建股價一直跑贏大巿，巿盈率大部份時間維持於25-30倍之間，《彭博》統計顯示，中鐵建09年及10年純利增長分別為54%及33%，使預測巿盈率回落至20倍以下，估值屬合理範圍。

目標價: 12元
入市價: 10元
止蝕價: 9元

阿思達克財經新聞組

Share this:

DMC

中國鐵建：美林評級買入 目標價12.78港元
2009-02-09 12:01:38

美林將中國鐵建<01186.HK>目標價由12.13港元調高5%至12.78港元,反映09/10年盈測上調4%-5%,評級重申"買入" 。

該行估計,中鐵建08年新鐵路合同金額約2160億人民幣,占全國總額42%,首次超越中鐵<00390.HK>,相信鐵路建築市場份額由08年38%提升至09-10年41%-42%,成為中國及亞洲區最大建築商；本地鐵路建造毛利率預計由08年7.1%改善至09-10年7.2%-7.3%。

Share this:

DMC

余君龍: 01186 Buy:10.50, Sell:12.50, Cut Lost:9.92
2009年2月10日   08:52:55 a.m. HKT, AAFN

  
中鐵<01186.HK>有跡象顯示股價在10天移動平均線之上完成鞏固，可望延展升浪。從技術走勢分析，此股已在10元邊完成整固，累積一定的上升動力，短期內挑戰50天移動平均線阻力位的11元。當確定升穿此關鍵位後，今個短期升浪頂可看12.5元位。至於RSI-14有機會確認重上中位線50水平，顯示此股走勢偏強。環顧目前投資機構正積極入市吸納基建類股份，因此動力強亦支持股價進一步攀升。

阿思達克財經新聞組

Share this:

DMC

中鐵建(01186)旗下十一局一公司中標武神公路  

2009年2月10日  15:41    財經消息

<匯港通訊>      中鐵建(01186)公司網頁內表示，旗下中鐵十一局一公司中標湖北武(當山)神(農架)生態旅遊公路工程。這是該公司在湖北省境內繼孝(感)襄(樊)、隨(州)岳(陽)中段、武(漢)英(山)、三峽翻壩等高速公路之後滾動發展的第10個公路工程項目。

武神公路全長252公里，總投資約9億元，是建設鄂西生態文化旅遊圈的重要交通配套工程。該公司中標的武(當山)神(農架)公路項目全長約3.9公里，總投資7615萬元人民幣。

主要工程量有：隧道1座1380米，大中小橋、涵洞13座。工程完工後，武當山至神農架車程將由現在的6個多小時縮短爲4至4個半小時。

Share this:

DMC

1.
中國鐵建：高盛評級買入 目標價12.5港元
2009-02-10 14:02:35

高盛維持中國鐵建<01186.HK>評級“買入”,目標價12.5港元,A股目標價12.7元人民幣。關鍵風險包括基建投資較預期少,及下月初有近3.4億股H股解禁。

報告指,鐵道部今年開始加快鐵路建設,指多個項目工程于農歷年期間仍繼續。高盛認為,消息符合基建商今年收入增長加快看法,估計中鐵建鐵路收入升58%,占總收入63%。同時,隨著華北進入建築季節,相信3/4月建築活動進一步增加。


2.
中國鐵建新簽海外重大合同
2009-02-11 21:16:23

中國鐵建(601186-CN;1186-HK)周三公布，公司于2009年2月10日與沙特阿拉伯王國城鄉事務部簽署《沙特麥加薩法至穆戈達莎輕軌合同》，該項目正線全長18.06公里，環形折返線1.6公里，正線為雙線。項目?用EPC+O/M模式，即設計、採購、施工+運營管理(三年)的模式，施工工期約22個月，計劃2010年10月開通運營。合同總金額66.5億里亞爾，折合約17.7億美元，折合人民幣121億元，約占公司中國會計准則下2007年營業收入的6.81%。

Share this:

DMC

1.
中鐵建<01186.HK>料業務維持增長，惟毛利率或受壓
2009-02-12 15:34:41

中鐵建<01186.HK>財務總監傅俊元表示，去年訂單總額超過2000億元(人民幣‧下同)，受惠內地基建項目增加，預計今年業務會有增長。

不過，他指出，由於鐵路建設業務比重上升，將會令毛利率受壓，希望可以透過原材料價格下滑，以及控制匯率風險淡化有關影響。


阿思達克財經新聞組

2.
中鐵建<01186.HK>獲沙國17.7億美元合同
2009-02-12 07:47:56

中鐵建<01186.HK>與沙特阿拉伯王國城鄉事務部簽署《《沙特麥加薩法至穆戈達莎
輕軌合同》，金額66.5億里亞爾，折合約17.7億美元及約121億人民幣，約佔07年營業收入6.81%。

該項目正線全長18.06公里，採用EPC+O/M模式，(即設計、採購、施工 + 運營管理(三年)的模式)，施工工期約22個月，計劃2010年10月開通運營。(de/d)




阿思達克財經新聞組

Share this:

DMC

挑 戰 上 月 高 位 13 元

中 國 鐵 建 （ 1186 ） 昨 收 11 元 ， 逆 市 升 2.8% ， 接 近 全 日 高 位 收 市 ， 輕 微 升 穿 位 處 10.98 元 的 50 日 線 ， 9 RSI 及 MACD 向 好 ， 成 交 大 增 ， 可 進 一 步 上 試 位 處 11.06 元 的 保 歷 加 通 道 頂 ， 突 破 此 關 ， 可 向 1 月 初 高 位 13 元 推 進 ， 昨 天 的 買 盤 頗 為 積 極 ， 突 破 11.06 元 炒 上 的 機 會 不 小 。
現 價 買 入 ， 以 10.20 元 作 止 蝕 位 ， 股 價 上 破 11.70 元 ， 可 加 1 注 ， 加 注 後 改 以 10.80 元 作 計 數 位 。
海 歌

蘋果日報
2009-02-13

Share this:

DMC

1.
郭家耀: 料中鐵建<01186.HK>10元有支持，東亞<00023.HK>短期或橫行
2009-02-17 15:55:14

下午3時44分，恆生指數現報12979，跌475點，總成交額359億元。現訪問敦沛金融投資研究部主管郭家耀先生。

阿思達克﹕受花旗削評級影響，中鐵建<01186.HK>今日股價跌7.85%，現報10.14元。請分析該股前景。

郭﹕其訂單及營業額未有下跌跡象，惟市場憂慮毛利或持續受壓。不過，由去年底至今，原材料價格回落，相信原材料成本將下降，故毛利走勢較樂觀。目前估值不算便宜，市盈率近20倍，惟相信股價於10元有支持，機構投資者或會吸納。

阿思達克﹕東亞<00023.HK>去年錄得純利3900萬元，按年大幅倒退99.1%，惟股價在連跌數日後回升，現報16.06元，升3.3%。請分析其業績及股價表現。

郭﹕東亞業績為市場預期之內，派息亦削減。觀乎營運數據，淨息差收窄，貸款總額錄單位數字增長，並預期09年或見倒退，加上投資見虧損，資本充足比率亦下降，市場感憂慮。

由於其股價於公布業績前已下跌，故未來大跌空間不大，惟相信今年是該行發展較差之一年，故預期短期股價於現水平橫行。

阿思達克財經新聞組

2.
中國鐵建：花旗沽售評級 目標價8.8港元
2009-02-17 12:46:28

花旗

花旗將中國鐵建<01186.HK>評級由“持有”調低至“沽售”，反映盈利風險升溫，及物業發展與建屋毛利改善遜預期，目標價由10.6港元降至8.8港元，09年預測市盈率20倍。


該行同時調低中鐵建08/09年核心盈利預測8.2%及19.4%，相信毛利改善有機會令市場失望，整體毛利率預計7%及7.2%，相對市場預期7.4%及7.8%。

Share this:

DMC

1.
中國鐵建：高盛評級買入 目標價12.5港元
2009-02-19 14:10:28

高盛

高盛預計中國鐵建<01186.HK>將受惠于中國加快推出鐵路項目，此前該公司已獲得中國兩個主要鐵路項目價值人民幣185.3億元的合同。

該行說這一利好消息與該行的觀點相吻合，高盛認為建築商的收入增長在2009年將加快，其中包括中國鐵建。指出，自2008年12月以來，中國政府推出的新鐵路項目數量已經超過34個，較2007年12月至2008年2月期間的11個項目增加了209%。

維持該股的買進評級，目標價12.50港元。



2.
[新聞]中國鐵建中標兩項鐵路工程
2009-02-19 10:45:00

中國鐵建（1186）中標兩項鐵路工桯，合同額共185.3億元人民幣

中國鐵建表示，中標兩項中國鐵路工程合約，涉及的合同額共185.3億元人民幣。

中國鐵建旗下的中鐵十七局集團及中鐵二十三局集團，分別中標新建南寧至廣州鐵路第三、七標段，中標價合計75.5億元人民幣。

另外，中國鐵建旗下企業亦中標新建蘭州至重慶鐵路的土建工程，中標價合計109.8億元人民幣。

兩項合約工程約佔中國鐵建2007年度按中國會計準則計算營業收入的10.44%。

中國鐵建H股過去一個月累計跌6.7%。

Share this:

DMC

蘋果日報2009-02-23
中 鐵 建 等 候 低 吸

大 興 土 木 從 來 都 係 振 興 經 濟 有 效 手 段 之 一 ， 由 於 內 地 為 了 今 年 經 濟 能 成 功 「 保 八 」 ， 所 以 亦 由 基 建 方 面 入 手 ， 不 少 散 戶 好 留 意 一 眾 基 建 股 表 現 。 平 心 而 論 ， 市 場 上 幾 隻 基 建 股 近 期 走 勢 都 係 一 般 ， 唔 算 太 搶 眼 。
好 似 最 近 剛 中 標 兩 項 重 大 工 程 ， 合 計 達 185 億 元 人 民 幣 的 中 國 鐵 建 （ 1186 ） ， 自 年 初 股 價 升 至 13 元 後 ， 即 由 高 位 回 落 ， 高 位 摸 貨 者 家 陣 仍 要 承 受 「 坐 艇 」 之 苦 ， 但 內 地 鐵 路 部 加 快 推 出 新 鐵 路 工 程 ， 其 實 利 好 中 鐵 建 。
高 盛 證 券 最 近 發 表 報 告 指 出 ， 中 鐵 建 新 增 鐵 路 合 約 價 值 超 過 300 億 元 人 民 幣 ， 維 持 「 買 入 」 投 資 評 級 ， H 股 目 標 價 12.50 元 。



短 期 料 下 試 9 元
不 過 ， 工 程 雖 然 接 得 多 ， 原 材 料 價 格 以 及 率 風 險 卻 係 隱 憂 ， 此 外 毛 利 率 受 壓 ， 都 令 中 鐵 建 添 上 不 明 朗 因 素 。 入 市 炒 基 建 股 ， 建 議 採 低 吸 策 略 。 中 鐵 建 短 期 可 能 考 驗 今 年 1 月 低 位 ， 不 妨 待 跌 近 9 元 才 考 慮 入 市 。
方 星 俠

Share this:

DMC

1.
中國鐵建升2% 估值吸引或可擇機買入
2009-03-05 11:34:47

中國鐵建H股今早高位震蕩，股價現漲1.99%至9.75港元，成交627萬股。麥格理發表報告稱，將該股評級從中性上調至優于大市，目標價11.2港元，比市價溢價15%。

麥格理指，中國鐵建在近期股價回調後看來比亞太同業估值吸引。而且3月31日有3.276億股H股禁售期結束，但不明朗因素隨之消除，盡管這一因素會令股價短線受壓，但公司基本面沒有變化，因而可出于投資目的而擇機買入。

麥格理同時稱，國內基建業務強勁是中國鐵建主要的吸引之處；中國的鐵路建設支出進展順利，政府為刺激經濟增長可能會進一步加大基礎設施項目支出。



2.
中鐵建<01186.HK>連升3日，麥格理升級「跑贏大市」
2009-03-05 10:53:25

中鐵建<01186.HK>近日回落至1月23日浪底$9見支持，「平底」連升3日，慢隨機指數(Slow STC)在超賣區%K線升穿%D線。該股現造$9.75，升2%，成交549萬股。

經近期股價調整後，麥格理將中鐵建評級由「中性」升至「跑贏大市」，估值比亞太區同業吸引，目標價$11.2。(ad/d)


阿思達克財經新聞組

Share this:

DMC

《券商觀點》敦沛：建議於9元開始吸納中鐵建<01186.HK> 2009年3月6日   10:32:00 a.m. HKT, AAFN

敦沛表示，近日大巿回落，中鐵建<01186.HK>股價能守穩於9元以上，顯示股價有相當承接。相比起中鐵<00390.HK>及中交<01800.HK>，中鐵建業務更集中於鐵路範疇，08年約近八成收入來自鐵路基建承包工程。 在中國推出的四萬億元振興經濟方案中，鐵路工程為主要骨幹，鐵路部估計09年至12年每年將投入約6,000億元人民幣以發展鐵路項目，以中鐵建於國內鐵路基建業近乎壟斷性的地位，必可從中獲取一定數量訂單。雖然中鐵建的海外業務令08年錄得匯兌虧損，但其金額遠較同業中鐵為少，公司已表示，虧損金額已不斷收窄，相信08 年全年業績不會受到太大拖累。 以現價計算，公司預測巿盈率約17.8 倍，巿場估計，中鐵建在09年至12年期間，每股純利年複合增長約33%，足以支撐上述估值，故建議於9.0元開始吸納。 目標價: 10.5元 入市價: 9元 止蝕價: 8.2元 阿思達克財經新聞組

Share this:

DMC

《大行報告》花旗︰中鐵建<01186.HK>員工宿舍倒塌消息負面 2009年3月12日   10:50:54 a.m. HKT, AAFN

內地媒體報道，中鐵建<01186.HK>旗下滬寧城際鐵路一幢員工宿舍倒塌，造成9死21傷4失蹤。花旗指市場會憂慮安全及項目延遲，消息負面，預期股價短期受壓，但對財務影響輕微。 重申中鐵建「沽售」評級，反映盈利風險升溫，現價09年預測市盈率22.7倍，相對業內平均9.6倍，目標價8.8元。(de/a) 阿思達克財經新聞組

Share this:

DMC

蘋果日報2009-03-17
短 炒 目 標 10.80 元

內 地 基 建 股 中 升 勢 一 向 較 強 勁 的 ， 包 括 中 鐵 建 （ 1186 ） ， 其 股 價 自 1 月 初 由 13 元 見 頂 回 落 ， 在 1 月 底 及 本 月 初 兩 次 剛 好 跌 至 9 元 成 小 雙 底 ， 昨 以 陽 燭 升 穿 20 日 線 （ 保 歷 加 通 道 中 軸 ） 及 中 期 降 軌 ， 頗 大 機 會 展 開 新 一 輪 反 彈 浪 。
買 賣 策 略 ： 候 9.76 元 至 10 元 水 平 買 入 1 萬 股 ， 短 炒 目 標 10.80 元 ， 失 守 9.50 元 止 蝕 。
邱 古 奇

Share this:

DMC

《券商觀點》敦沛：中鐵建<01186.HK>目標價11.5元 2009年3月19日   10:11:24 a.m. HKT, AAFN

敦沛表示，自國內推出四萬億元振興經濟方案後，各項大型鐵路基建工程即將上馬，令一眾鐵路股股價持續高位企穩，中鐵建<01186.HK>股價一直守穩於9元水平以上。 鐵路部公布，未來兩年國內鐵路基建投資每年達6000億元人民幣，以中鐵建於國內鐵路基建業近乎壟斷性的地位，應可從中獲取一定數量訂單。中鐵建今年3月份訂單金額高達281.2億元人民幣，已達去年全年營業額16%。隨著原材料價格回落，中鐵建今年毛利率應略為擴闊，該公司預期巿盈率約18.8倍，仍屬合理水平。 目標價: 11.5元 入市價: 9.8元 止蝕價: 8.8元 阿思達克財經新聞組

Share this: