《大行報告》瑞銀升工行<01398.HK>目標價至6.7元,重申「買入」
2009-08-21 10:21:48
瑞銀表示,工行<01398.HK>上半年純利升3%至660億元,顯示其業務模式強勁。工行結合主導的分行網絡,以及審慎貸款政策,焦點在高增長手續費收入業務,前攝的的管理,工行提供穩健業績,貸款風險低。
瑞銀表示,由於手續費收入刺激,資產質素穩定及嚴厲成本控制,即使淨息差按年收窄76點子,以及貸款增長低於同業,工行實現盈利增長3%。目標價由6.5元升至6.7元,重申「買入」。(ad/a)
阿思達克財經新聞
《大行報告》瑞信升工行<01398.HK>盈測目標價,維持「中性」
2009-08-21 10:20:53
瑞信維持工商銀行<01398.HK>評級「中性」,認為又一穩健業績,但無重要驚喜;目標價由6.02元升至6.24元,反映09/10年盈測上調7.8%及3.6%,即2010年預測市盈率11.8倍,相對歷史平均13.3倍。
報告指,工行中期純利664億人民幣,分別高過瑞信及市場共識2%及4%,主要因交易收益上升及壞賬減值開支下降。就資產負債表結構及盈利動力而言,工行與一眾中資銀行無大具別,經濟復甦佔優,但提供較低啤打(風險)系數,相信在息率趨升環璄下,中型銀行及建行<00939.HK>有機會提供較高啤打系數。此外,資產質素健康勢頭有助降低成本。
《大行報告》摩通升工行<01398.HK>盈測目標價,A股升級「增持」
2009-08-21 09:52:41
摩根大通維持工商銀行<01398.HK>評級「增持」,指業績明確顯示各產品線有能力維持領導地位,目標價由7.3元微升至7.4元;A股評級由「中性」升至「增持」,目標價由6.4元微升至6.5元人民幣。
報告指,工行上半年純利664億人民幣,按年增3%,高過摩通原先估計4%;次季盈利亦較該行及市場預期高8%及10%;收入勢頭及資產質素改善。09/10年盈測調高7%-8%,主要反映貸款餘額、手續費收入上調,以及信貸成本下降。
《大行報告》 高盛︰工行<01398.HK>績勝預期,確認「買入」
2009-08-21 09:45:51
高盛確認工商銀行<01398.HK>評級「買入」,認為中期業績穩健,貸款增長更保守及手續費收入增長超同業,證明可持續創造價值增長,目標價6.4元,即2010年市賬率2.53倍。
報告指,工行上半年純利664億人民幣,按年及半年增長3%及43%,高過高盛原先估計12%,主要因撥備開支較預期少44%;非利息收入、手續費及撥備前盈利大致符合預期。正面因素包括手續費收入增長13%及不良貸款比率下降9基點;負面則為淨息差溫和,但可理解地收窄。(de/d)
阿思達克財經新聞
食息族愛股 工行高息取勝
2009-08-21 05:02:22
【明報專訊】昨日公布業績的中國移動(0941)及工商銀行(1398)與藍籌股之首匯豐控股(0005),向來各有捧場客,「食息一族」一般選擇往日的高息股匯控,覬覦中資企業增長潛力的則愛中移及工行。時移勢易,以今年預期每股派息計算,投資匯控的股息收益率雖仍高於中移,但可能已不及06年才上市的後起之秀——工行。
工行股息率料增至近4厘
雖然交行(3328)及今日公布業績的建行(0939)去年起已開始派中期息,但工行暫時仍維持只派末期息的中資企業習慣。不過,市場對工行寄望甚殷,《彭博通訊社》綜合券商估計工行未扣稅的末期息可按年升9%至0.18元人民幣(約0.2港元),以昨日收市價計算的股息收益率大增至近4厘。
另一方面,中移動股價增長期已過,但派息紀錄卻愈來愈穩定,昨日已明言全年派息比率保持43%,以現市價計算股息收益率已逾3厘,對追求穩定的「食息」人士已有一定的吸引力。
業務遍佈全球的匯控受金融海嘯衝擊,漸進式派息政策不再,09年首3期中期息按年大削44%至8美仙(約0.62港元)。市場估計,匯豐全年只派約34美仙(約2.6港元),令其股息收益率不及工行。
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