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10供 0.7股　每股$4.38
建行供股傳美銀不參與
蘋果日報2010年11月03日

【本報訊】建行（ 939）啟動 A+H股供股集資約 616.2億元（人民幣．下同）計劃，市場關注持有該行 255.8億股 H股的最大策略性股東美國銀行，會否參與供股。彭博社引述消息指出，上月錄得虧蝕的美銀不大可能參與供股，很大機會把供股權售予第三方。
記者：劉美儀

若然如此，其所持有的建行股權比例，將由目前的 10.95%降至約 10.2%。如美銀依比例參與供股，便需斥資約 78.43億港元（約 10億美元），承接 17.9億股 H股供股。


料美銀出售供股權
美銀集團企業傳訊高級副總裁 Robert Stickler以電郵回覆查詢時，表示現階段不會就是否參與供股置評，建行發言人亦拒絕評論。
建行行長張建國 8月底出席中期業績會後，曾指兩個主要外資股東中，美銀因資本限制未必參與供股，淡馬錫控股則支持供股行動。
由於集資額較早前公佈的上限 750億元為低，建行 A、 H股價昨齊升， A股逆市升 0.78%，收報 5.2元， H股亦升 2.23%，收報 7.81港元。大摩將該行 H股目標價，由 8.5港元調升 6.5%至 9.05港元，維持「增持」，又指該行淨息差表現續呈強勢。

張建國指淡馬錫參與
按公佈，建行將以每 10股供 0.7股基礎供股， A及 H股供股價分別為 3.77元及 4.38港元，與昨日該行收市價相比， A股僅折讓 27.5%， H股則折讓達 43.9%。依供股基準，建行將發行 157.28億股 H股及 6.3億股 A股，集資淨額為 615.07億元。
新加坡淡馬錫控股旗下子公司富登金融控股，持有建行 132.07億股 H股，持股量為 5.65%，若其全數按比例認購，需供股 9.24億股，斥資約 40.5億港元(約 5.2億美元)。

去年 5月，美銀持有的 135.09億股建行 H股到期解禁，以每股 4.2港元，將股份配售予厚樸基金、淡馬錫、中國人壽（ 2628）及中銀國際等機構投資者。







美銀或放棄建行供股
2010-11-03 04:52:16

消息無礙中行建行工行股價齊揚
【明報專訊】內銀股供股浪接浪，繼中國銀行（3988）後，建設銀行（0939）也啟動供股，工商銀行（1398）的供股方案本周五提交中證監審議，3股在中、港兩地合計集資超過1600億元人民幣。不過，剛落實供股集資600多億元人民幣的建行，未必得到第二大股東美銀美林支持，市場消息指美銀美林可能放棄供股，令持股量攤薄至10.2％。

中行、建行、工行3大重磅內銀股接力「抽水」，理應令大市添壓，但3大內銀股昨日全線做好，當中以建行升勢最顯著，升2.22％至7.81元，中行及工行亦升超過1％，分別收報4.85元及6.4元。供股活動密集，有持有內銀股組合的基金經理指出，未必會全數參與供股，要因應各股的供股定價、時間及外圍因素作調整。

美銀持股量將攤薄至10.2％
基金大戶盤算是否供股之際，散戶亦要留意供股時間，因放棄供股但又錯失出售供股權時間的話，將不獲退回款項。現時手持中行實物股票的股東達25萬名，手持工行實物股票的有16萬名，手持建行實物股票的也有6萬名，由於處理實物股票的供股程序較複雜，中央證券董事總經理鍾絳虹提醒實物股東，要及早處理供股申請。

彭博通訊社昨日引述知情人士表示，建行第二大股東美銀美林，可能會選擇出售供股權，令美銀美林的建行持股，由10.95%，降至10.2%。不過，亦有接近建行供股承銷團的消息稱，美銀美林是否參與供股，還未有最後定案，但可能只作部分供股，未必全數參與。建行發言人胡昌苗表示，尚未收到美銀美林對於供股的意見。就美銀美林放棄供股的消息，他稱屬市場傳聞，不便評論。

建行的外資股東除了美銀美林，還包括持股5.65％的新加坡淡馬錫。至於持股57％的中央匯金，早已表明支持3大國有銀行的融資計劃。建行前日公布A、H股供股詳情，每10股供0.7股，當中H股佔157.28億股，供股價4.38港元，較前日建行收市價折讓42.7%。中、港合計集資616億元人民幣，低於最初提出的上限金額750億元人民幣。

工行或待月底啟動供股程序
中行及建行供股後，將有工行接力。中證監昨日表示，本周五將審核工行A股的配股申請。根據工行早前公布的A、H股供股計劃，工行將按每10股供0.6股的比例供股，共發行200億股，當中近50億股為H股，合計集資最多450億元人民幣。有分析員預期，由於中行與建行的供股時間已相當接近，為免市場消化不來，工行可能要待月底才啟動供股程序。中、建及工行供股後，還餘下中信銀行（0998）要供股集資，以符合新的資本規管要求。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-11-4 08:42 編輯 ]

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建行(00939)：壓力測試結果表明房地產貸款風險總體可控

2010年11月3日16:04 財經消息 <匯港通訊>      建行(00939)業務部副總經理劉守平表示，根據中銀監的相關要求，該行針對房地產及相關貸款進行了壓力測試。測試情景包括房價、成交量、利率等多個因素。結果表明，在重度壓力情景下，建行房地產及相關貸款質量能夠經受較大幅度的房價下跌，貸款風險總體上可控。 截至2010年6月30日，建行公司類房地產業貸款餘額3786.11億元人民幣((下同)，佔該行客戶貸款和墊款總額的7.08%，不良貸款率1.97%，佔比和不良貸款率都呈下降趨勢。該行個人住房貸款餘額1萬億元，佔該行客戶貸款和墊款總額的18.74%，不良貸款率僅為0.36%，較去年底下降0.06個百分點。

建行(00939)料全年淨利息收益率保持穩步回升態勢

2010年11月3日15:57 財經消息 <匯港通訊>   建行(00939)資產負債管理部副總經理張毅在網上推介時指出，從今年以來 該行淨利息收益率(NIM)呈現明顯企穩回升態勢。考慮到未來貸款定價能力穩步提高，債券市場收益率企穩回升，資產負債結構持續優化等因素，料全年淨利息收益率將呈穩步回升的態勢。 該行今年首三季淨利息收益率為2.45%，較上半年的2.41%有所回升。

建行(00939)：未來4年資本充足率目標不低於11.5%

2010年11月3日15:57 財經消息 <匯港通訊>    建行(00939)資產負債管理部副總經理張毅在網上推介時指出，該行第二屆董事會29次會議通過《中期資本管理規劃》明確規定，2010-2014年該行資本充足率管理目標為不低於11.5%，核心資本充足率不低於9%。截至今年上半年該行的資本充足率已接近上述底線，故此需要通過是次配股融資。 截至2010年三季度末，該行資本充足率為11.64%、核心資本充足率為9.34%，滿足監管要求。 另外，他又預計巴塞爾協定III實施對建行影響不大。主要原因：一是中國銀行業的資本結構主要以核心一級資本為主，中國銀行業受巴塞爾協定III影響小於境外同業。二是銀監會作為巴塞爾委員會成員一直密切參與新資本協定的制訂和全球定量測試，銀監會目前對銀行的資本監管要求已經充分考慮了巴塞爾協定III的監管要求，目前，銀監會還未明確國內銀行業執行巴塞爾協定III的時間進度安排。

建行(00939)指匯金已承諾全額參與本次供股

2010年11月3日15:35 財經消息 <匯港通訊>   建設銀行(00939)副行長兼首席財務官龐秀生在網上路演時表示，雖然目前該行尚未得到美國銀行是否參與供股的正式回應。但匯金已承諾全額參與是次供股。 至於淨息差的未來走勢，龐秀生沒有作出正面回應，只表示該行會通過不斷努力，未來將繼續保持良好經營業績，為投資者帶來穩定的回報。 問及是否進入加息周期，他指這個問題他不好回答。

建行(00939)指尚未獲得美銀是否參與供股的正式信息

2010年11月3日15:12 財經消息 <匯港通訊>   建設銀行(00939)董事會秘書陳彩虹在該行供股網上路演時表示，美國銀行積極支持建行配股，惟目前尚未得到美銀是否參與供股的正式信息，不過相信不管美銀是否參與供股，兩行之間的戰略合作關係仍將一如既往地開展下去。 《彭博》昨日引述知情人士的消息指出，建行第二大股東美國銀行可能不會參與建行之供股計畫，而會把其供股權轉讓予第三者，為此美銀在建行的持股量可能會由現時的10.95%，降至10.2%。

建行(00939)指是次配股融資可滿足該行未來兩年資本需求

2010年11月3日15:01 財經消息 <匯港通訊>     建設銀行(00939)董事會秘書陳彩虹在網上推介時表示，該行對是次融資方案進行了仔細探討和論證。A+H 配股方式是充分考慮了大多數股東的利益，綜合考慮了境內外資本市場的接受程度後所作出的決定。並指是次配股融資基本可滿足該行未來兩年的資本需求。 陳彩虹又指，對於現有股東配股是較為公平、有效的融資方式，能夠兼顧「A+H」股大小股東的利益。

建行(00939)：產能過剩行業貸款不良率0.62% 低全行同類水平

2010年11月3日14:44 財經消息 <匯港通訊>   建設銀行(00939)授信管理部總經理任德奇在網上推介會上指出，該行截至6月底，產能過剩行業貸款餘額為2059億元人民幣(下同)，不良貸款餘額12.71億元，不良率0.62%，低於全行同類貸款不良率水平。 他指，針對產能過剩行業的結構調整和退出措施從長期來看有利於該行資產質量的提升和貸款結構的改善；同時該行也注意避免操作過程中的一刀切，退出和調整主要針對競爭力弱、技術落後的中小型客戶和項目；退出的資源將投入到優質客戶，有助於提高未來盈利水平和資產質量，不會對盈利產生重大不利影響。

瑞銀料建行(00939)年底核心資本充足比率升至9.72%

2010年11月3日13:09 證券報告 <匯港通訊>     瑞銀發表報告指，建行(00939)剛公布的10供0.7供股計畫，集資616億元人民幣低於最初公布的上限750億元人民幣，假設派息比率為44%，料建行的核心資本充足比率會由第三季的9.33%升至年底達9.72%。瑞銀維持建行目標價7.45港元，及「中性」投資評級。 瑞銀指出，於今輪集資潮後，料內地的大型銀行會較合資銀行更具價值，而低核心資本充足的招行(03968)及民行(01988)更見劣勢，因此瑞銀仍較看好大型銀行。

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建行未知美銀會否供股
2010-11-04 04:52:21


【明報專訊】快將在中、港供股集資600多億元的中國建設銀行（0939），昨日舉行A股網上路演，該行資產負債管理部副總經理張毅表示，建行的目標，是由2010年至2014年，將資本充足比率控制在不低於11.5%，核心資本充足率不低於9%。截至今年第3季止，建行的資本充足比率為11.64%，核心資本充足率為9.34%。

匯金承諾全數供股
對於有傳外資策略股東美銀美林，無意參與建行供股，建行副行長兼首席財務官龐秀生表示，尚未收到美銀美林是否參與供股的回應，但匯金已承諾全數供股。美銀美林持有建行10.95%，另一外資股東包括持股5.65％的新加坡淡馬錫，中央匯金持股57％。

建行原來打算供股集資超過700億元，但最終縮減至600多億元，建行董事會秘書陳彩虹指出，供股方案考慮了大多數股東的利益，而所集資金亦充足，可滿足該行未來兩年的資本需求。

建行股價昨日繼續做好，收報8.02元，升2.7％。投資大行瑞銀的報告預期，建行年底的核心資本充足比率，可升至9.72%。瑞銀維持建行的「中性」投資評級，目標價7.45港元。

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淡馬錫確認全數接收美銀在建設銀行(00939)所持股份的供股權

2010年11月11日14:31 財經消息 <匯港通訊>     新加坡主權投資金司淡馬錫控股確認，接收美國銀行在建設銀行(00939)所持股份享有的全部供股權。 美銀和淡馬錫目前分別持有建行11.3%和5.6%股權。

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建行供股權　美銀悉售予淡馬錫
料涉 58億　持股將削至 10.2%
蘋果日報 2010年11月12日

【本報訊】一如市場預期，上月業績錄得虧損的美銀不參與建行（ 939）供股，其所持的約 17.91億股供股權，全數出售予淡馬錫旗下的附屬公司。供股完成後，美銀持股量將攤薄至 10.23%，相反淡馬錫持股量則由 5.65%，升至 6.37%。記者：呂雪玲

除建行外，淡馬錫現持有不少其他金融機構股權，包括中行（ 3988）、星展集團、渣打集團（ 2888）及印度的 ICICI銀行。
建行行長張建國於早前的中期業績會後，亦透露了美銀不供股的玄機，當時張建國稱，美銀因資本限制未必參與供股，淡馬錫則完全支持供股行動。


仍盼與建行保策略關係
建行昨日發表通告指，獲美銀知會，美銀同意將其供股權全數出售予淡馬錫。淡馬錫並無披露作價，但以建行供股價 4.38元，及該股昨日收市價報 7.72元計算，則建行供股權理論價為 3.24元，若不計及其他可能出現的折讓因素及成本，單以有關理論權價計算，美銀出售 17.91億股供股權，最多可套現約 58.03億元。
然而不參與供股的美銀，持有建行股權雖維持於 255.8億股，惟持股量由 10.95%，攤薄至 10.23%。至於淡馬錫，計及行使本身及從美銀而來的供股權後，其持股將由 132.07億股，增至 159.22億股，持股量由 5.65%，增至 6.37%。
一個不願具名外資分析員相信，若資本狀況許可，美銀是希望供股，然而由於業績虧損及美國情況仍不明朗，故最後決定出售供股權，相信美銀仍銳意保持與建行的策略關係，以保持其在中國的勢力。
據建行通告指出，於買入美銀的供股權後，淡馬錫將行使認購權，並承諾在獲發 H股後的 3個月內不出售該等股份。建行將於下周五寄發供股文件予股東，於 23日起開始供股，至月底完成。


高盛勢參與工行供股
另外，日前宣佈以每股 3.49元每 10股供 0.45股的工行（ 1398），其持股約 3.05%的策略股東高盛仍未表態，其發言人接受查詢時亦表示不作評論，然而有分析員預計，高盛或以部份早前沽售工行所得資金參與供股，避免持股遭進一步攤薄。
工行將於 12月 1日起供股，至 12月 13日完成，股份將於 12月 28日上板。


建行供股權交易後雙方持股量
─淡馬錫─
．供股前持約 132.07億股（ 5.65%）
．供股後持約 159.22億股（ 6.37%）

─美銀─（圖）
．供股前持約 255.8億股（ 10.95%）
．供股後仍持有約 255.8億股（ 10.23%）

註：假設淡馬錫按比例供股，並行使美銀供股權後變動

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建行供股權 首日買賣未活躍
2010-11-24 04:49:23

【明報專訊】建設銀行（0939）供股權（2948）昨日開始在交易所買賣，收市報2.65元，成交量為1.3億股，涉及3.48億元。建行早前公布，H股按10股供0.7股，供股價為4.38元，配售157億股。供股權買賣由昨日起至12月3日進行，12月8日是股東決定供股與否限期，10間建行分行擔當收票行。建行昨日收市報7.05元，跌2.49％。


工行A股認配率料逾99.7%

建行供股權昨日成交量只佔供股量0.83％，成交不算活躍，全日波幅介乎2.62元至2.72元。按昨日收市價2.65元計算（加入供股價4.38元，成本為7.03元），購入者只得微微0.02元的折讓。

另外，據內地報章報道，工商銀行（1398）A股配股於今日完成，最終認配率預計會超過99.7%，超過了鞍鋼（0347）A股在2007年的99.69%認配率水平，創下A股配股採用代銷方式以來的最高水平，亦預料可達到450億元人民幣的融資規模。

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建行供股權 首日買賣未活躍
2010-11-24 04:49:23

【明報專訊】建設銀行（0939）供股權（2948）昨日開始在交易所買賣，收市報2.65元，成交量為1.3億股，涉及3.48億元。建行早前公布，H股按10股供0.7股，供股價為4.38元，配售157億股。供股權買賣由昨日起至12月3日進行，12月8日是股東決定供股與否限期，10間建行分行擔當收票行。建行昨日收市報7.05元，跌2.49％。


工行A股認配率料逾99.7%

建行供股權昨日成交量只佔供股量0.83％，成交不算活躍，全日波幅介乎2.62元至2.72元。按昨日收市價2.65元計算（加入供股價4.38元，成本為7.03元），購入者只得微微0.02元的折讓。

另外，據內地報章報道，工商銀行（1398）A股配股於今日完成，最終認配率預計會超過99.7%，超過了鞍鋼（0347）A股在2007年的99.69%認配率水平，創下A股配股採用代銷方式以來的最高水平，亦預料可達到450億元人民幣的融資規模。

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【供股結果】建行(00939-HK)供股超購1.36倍，凍資1,626億元

2010/12/14 17:21

財華社香港新聞中心。 建設銀行公布，共收到5.06萬份H股供股申請，供股157.07億股，另外4.4萬份額外供股申請，額外認購214.16億股；建行指今次供股，共收到9.46萬份H股供股申請，認購H股共371.23億股，相當於H股供股股份總數的236.03%；以H股供股所得款項688.98億港元計算，今次供股共凍結資金1,626億元。 建設銀行於今年11月布，建議AH股供股，其中H股按每持有10股現有H股獲發0.7股H股供股股份基準，按每股4.38元發行157.28股H股，較昨日(11月1日)收市價7.64元折讓42.7%，並經擴大已發行H股股本約6.54%。

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建行賺 1348億遜預期
上季資產減值 167億　多 5倍
蘋果日報2011年03月28日

【本報訊】繼中國銀行（ 3988）後，第二間大型中資銀行建設銀行（ 939）業績出籠，惜後者未能延續中行氣勢，表現教市場失望，去年盈利 1348.44億元（人民幣．下同），按年升 26%，低於市場預計中位數 1372億元，主因第四季資產減值損失按季增近 5倍，較預期高，擬派末期息每股 0.2122元，派息比率降。
記者︰呂雪玲

業績雖然遜於預期，但建行在核心業務的增長其實不俗，期內利息淨收入按年增 19%，至 2515億元；手續費及佣金淨收入按年升 38%，至 661.32億元，與中行同期兩者增幅分別為 22%及 18%相比，建行於後者業務表現更為優勝。若單計第四季，建行兩者的表現分別按季增加 8%及 16%。而淨息差則由第三季的 2.45厘，升至年底的 2.49厘，增 4點子，符合市場預期。
去年完成供股，建行的核心資本充足率按年改善 1.09個百分點，至 10.4%。


佣金收入增幅勝中行


至於盈利方面，建行去年第四季賺 243.45億元，按季倒退 39%，按年則上升 18%。盈利按季錄得跌幅，與資產減值損失在末季按季增加 4.93倍至 166.59億元，不無關係。
管理層解釋，當中包括投資減值損失增 31%，至 14.6億元，主要是對部份可供出售權益工具計提減值損失；其他資產減值損失 21.89億元，增 23倍，主要對表外的承兌滙票、信用證、保函及理財業務計提減值損失。一位不願具名分析員指出，資產撥備水平較預期高，不排除與該行要減值準備對貸款總額比率符合監管要求的 2.5%，因而增加撥備有關。建行有關比率於第三季為 2.43%，期內提升至 2.52%。

分析員強調，資產減值損失上升，不意味該行信貸質素轉差，原因有可能是來自監管要求的審慎原則管理，亦難與中行同期資產減值損失減少一概而論，原因是中行外幣資產較多，於去年錄得較多回撥，也不排除這是建行未雨綢繆的行動。
期內貸款及墊款總額 56691.28億元，按年增 18%。建行不良貸款率降至 0.36個百分點，至 1.14%；減值準備對不良貸款率更突破 200%水平，至 221.14%。投資性證券淨收益方面跌 57%，至 19.03億元，分析員指由於去年市況相比 09年較低迷，故有關收益降幅屬預期之內。

派息比率降至 38%
建行擬派末期息每股 0.2122元（含稅），派息比率由去年的 44%，降至 38%。觀乎中行上周公佈業績後已表示，部份因應監管機構而調整了派息比率至約四成，分析員預期，中資行或同採統一派息政策，故建行派息比率亦相若。
期內附屬公司建行亞洲及建銀國際分別實現淨利潤 4.88億及 12.77億元，該行目前 9家村鎮銀行正穩步推進，無不良貸款，淨利潤合計 367萬元。



建行大賺1348億 符預期
2011-03-28 05:13:45

資本要求嚴 派息率降至38%
【明報專訊】建設銀行（0939）去年業績沒有辜負眾望，全年大賺1348.4億元（人民幣．下同）；受惠核心業務穩步推進，純利按年增幅26.3%，符合市場預期，每股派息增加5%至0.2122元。隨着內地監管資本要求趨嚴，中資金融股下調派息比率，以留存更多利潤似是無可避免的趨勢，建行亦不例外，派息比率由09年的44.9%，降至去年的37.9%。
根據彭博通訊社數據，32間券商預測建行去年純利中位數為1373.7億元，雖然建行昨日公布的淨利潤金額略低於市場預期中位數，不過，有歐資大行銀行業分析員向本報記者表示，建行的經營收入及撥備前經營溢利均符合該行預期，「bottom line（純利）低於市場預期，主要是因為建行去年多作撥備，但整體盈利表現solid（穩健），NIM（淨利息收益率）明顯擴闊。」

貸款減值撥備增 遏盈利升幅
期內，建行貸款增幅由09年的27.4%，放緩至去年的17.8%，貸款及墊款淨額達5.53萬億元。而去年建行資產減值損失為292.9億元，按年增加15%，第四季有關款項的增幅尤為顯著，按季急升4.9倍至166.6億元，是導致該行末季純利按季驟降39%至243.5億元的主因之一。市傳銀監會要求內銀將減值準備對貸款總額比率（貸款撥備比率）逐步提升至2.5%，上述分析員認為，建行去年第四季的資產減值損失金額大幅提升，或與該行着力提升貸款撥備比率有關。截至去年底，建行的有關比率達2.52%，超越了監管當局要求的水平。

去年第4季淨利息收入升7.7%
內地去年第四季起屢次上調存款準備金率及加息，市場普遍預計，大型銀行NIM表現將較受惠。建行去年NIM為2.49厘，按年擴大8點子（100點子為1厘），上述分析員估計，單單是去年第四季，建行的NIM便按季拓闊了8至10點子，達到逾2.6厘水平，推動建行末季淨利息收入，按季上升7.7%至693.2億元。

手續費收入比例續增至20%
建行另一盈利增長動力，來自手續費及佣金淨收入，去年增幅達37.6%，至661.3億元，佔經營收入的比例，由09年17.8%，進一步上升至20.3%。此外，隨着外幣債券市場價格平穩回升，建行債券投資減值錄得淨回撥2.18億元，相應減值支出較09年減少13.25億元。

另一方面，建行旗下在港業務的建行亞洲，去年資產總額較09年進一步提升21.23%，至869.2億元，實現淨利潤為4.88億元。
至於與西班牙桑坦德銀行合資設立村鎮銀行控股公司的合作上，建行將與桑坦德合資設立一家專門從事投資、管理村鎮銀行的子銀行，雙方初始投資額為35億元，子銀行開業後第二年雙方增加投資25億元。建行與桑坦德的持股比例保持在80.1%比19.9%。有關投資尚待監管機構審批。

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-3-28 10:54 編輯 ]

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建行提高地方融資質素
增現金流覆蓋　冀 85%變公司貸款
2011年03月29日

【本報訊】建設銀行（ 939）去年盈利因末季額外撥備而稍遜市場預測，但當中涉及地方政府融資平台及一般準備的增加，卻普遍為證券界接受。董事長郭樹清昨表示，儘管監管機構未有明確法規要求，惟當局對該行減值準備對貸款總額比率，「自願」達 2.52%水平亦表贊同。管理層亦有信心，至上半年度，地方政府融資平台，具現金流全數覆蓋的項目，可從目前佔比 65%增至約 85%，即可轉為正常公司類貸款。　記者︰劉美儀

該行副行長朱小黃續說，地方政府融資平台是按監管要求，根據現金流覆蓋作出資產質素判斷，建行完全沒有現金流覆蓋的項目，現時佔比約為 12%，涉資約 600多億元（人民幣．下同），基本覆蓋率為八成及五成的項目，分別佔比 13.9%及 8.56%，覆蓋率未計算擔保及抵押品。


贊成減值準備率達 2.5%
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去年底，建行地方政府融資平台貸款中，屬省市級及以上政府佔比 84.5%，其他區縣級佔比 15.5%。郭樹清指，該行整體不良貸款率為 1.14%，地方政府融資平台貸款則不足 1%。
根據當局地方政府融資平台清理細則，貸款項目需具百分百現金流覆蓋，才可轉為公司類貸款，否則要分列為地方政府貸款並增加提撥。
市場早前傳聞，被列為系統性重要銀行的 7間內地大型銀行，減值準備對貸款總額比率需最少達 2.5%，另一大行中行（ 3988），去年底有關比率為 2.17%，分析員估計單計境內貸款比率約達 2.4%。
去年末季建行大幅增加減值撥備逾 160億元，令第四季盈利按季倒退 39%，季內單與貸款相關減值便達 127億元，末季總減值差不多是全年撥備 256億元的一半。

未來派息率　看股東意向
郭樹清強調，該行是在經營好的年度，針對良好貸款自願作出審慎撥備，每額外多撥 10億元，利潤便減 1個百分點，只要略為放鬆撥備，末季利潤已「非常好看」，但此舉對該行長遠發展有利。
經去年供股集資後，建行核心資本充足率達 10.4%，朱小黃相信，按《巴塞爾協定二》，兩年內不會對該行資本構成實質影響，若加上《巴塞爾協定三》要求，以目前估計只有很小比例影響，郭樹清說，連同系統性重要銀行及表外處理等因素，資本狀況可望維持現時相若水平。對於未來派息率是否如去年降至約 40%，副行長龐秀生說，會維持穩定及因應股東意向決定，暫不宜過早預測。



股價跌 2.3%  增撥備惹沽壓券商仍看好
2011年03月29日

市場因建行（ 939）盈利低於市場預測中位數及派息率下降，昨隨大市下跌沽售該行股份，但分析員對建行額外撥備的審慎作風，特別是地方政府融資平台貸款增加撥備，及轉化為正常公司貸款所作的努力，給予正面看法，個別證券行如摩根士丹利，更將建行 H股目標價，調升 4.2%至 9.12港元，維持「增持」評級。

大摩調高目標價　看$9.12
建行 H股昨日收報 7.15港元，下跌 2.32%， A股亦跌 0.2%，收報 5.03元（人民幣．下同）。去年建行盈利增長 26%，至 1348.44億元，低於市場預測的中位數 1372億元，而派息率亦由前年的 43.9%降至去年約 38%。
明富環球（香港）亞洲金融研究部主管陳昔典表示，市場情緒往往受盈利水平低於預測，及派息率下降等心理因素主導，即時出現沽壓，對於該行額外提撥、預早達監管指標等正面部署，則未及消化，他相信待其他大型國有商銀，如工行（ 1398）及農行（ 1288）業績相繼公佈，市場比較優劣後，會在股價上作出區別反應。
對於建行第四季淨息差向上、全年淨利息及收費收益等指標，他指表現優勝，但對其表外資產提撥及證券投資減值，會否持續增加，認為值得關注。

大行予建行評級
花旗　目標價： 8.80元　評級：買入
高盛　目標價： 8.75元　評級：買入
瑞銀　目標價： 8.15元　評級：買入
大摩　目標價： 9.12元　評級：增持
摩通　目標價： 9.20元　評級：增持
交銀國際　目標價： 8.55元　評級：長線買入

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-3-29 09:51 編輯 ]

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美銀傳將沽建行　涉 843億
蘋果日報2011年06月21日

【本報訊】消息透露，建設銀行（ 939）的戰略性股東美國銀行（ Bank of America），為達到新資本要求，有可能於 8月底股份解禁期屆滿後，再出售其持有的建行股份，預計涉資逾 843億元，短期內將令建行股價受困擾，加上近期內銀股處弱勢，為大市再添不利氣氛。


盼維持戰略股東地位
彭博資訊引述消息人士透露，美銀仍希望維持其在建行的戰略股東地位，故今次禁售期滿後，只會出售手上一半的持股。美銀發言人 Larry DiRita亦表示，美銀希望戰略關係可以長期持續。
事實上，美銀今次亦不得不出售該批股份，因為在巴塞爾資本協定新要求下，大型銀行隨時因為資本充足率未達最低水平，而被徵收費用。
根據建行去年年報披露，美銀仍持有 255.8億股建行股份，以昨日收市價 6.59元計，該批股份市值約 1686億元；如果美銀只出售手上一半股份，套現金額最高達 843.5億元；值得留意的是，現時環球股市市況波動，買家作價亦可能左右集資額。


只售半數持股　早前詢價
將於 8月 29日解禁的股份，其實是美銀於 08年透過認股權購入，約佔建行已發行股份約 10.6%權益。本月初，外電消息稱，有投資銀行就建行大宗股份交易，向基金經理及投資者詢價，估計是為股份解禁後放售鋪路。
美銀對上一次出售建行解禁股份，是 2009年 5月初，當時美銀以每股 4.2元配售 135億股建行 H股，作價相當於市價折讓 14.5%，配售套現約 567億元，買方包括厚樸基金聯同新加坡淡馬錫控股，購入約 85.2億股，另中國人壽（ 2628）及中銀國際分別買入 27.68億股及 22.14億股。

建行(00939)今年稍後或遭美銀沽售 挫逾3%

2011年6月21日10:41 焦點股 <匯港通訊>      報導指美銀或今年稍後沽建行(00939),涉逾843億元,建行急挫,低位6.36元,跌3.49%。現價6.4元,跌2.88%,暫成交逾13億元。 《彭博》報導,策略股東美銀可能於今年稍後時間,出售部分所持的建行股份,目的為籌集資金以達到新的資本要求,預計沽售涉資逾843億元。 報導提到,美銀對建行股份的禁售期於8月屆滿,現時美銀持有255.8億股建行 H 股,佔建行 H 股權益10.6%;以昨日收市價6.59元計,該批股份市值約1686億元;若美銀只出售手上一半股份,套現金額最高達843.5億元。

[ 本帖最後由 DMC 於 2011-6-21 12:06 編輯 ]

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