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《大行報告》瑞信調高內銀目標價，升級建行<00939.HK>交銀<03328.HK>
2009-07-24 09:04:31

瑞信調高中資銀行股2010年盈測2%-23%，主要受貸款增長強勁及信貸成本下降推動；「五行」(信行<00998.HK>除外)目標價大幅調升51%-148%，反映盈測上調；估值伸延至2010年；以及倍數擴至接近歷史平均水平。即是說，內銀盈利有能力達市場共識，帶動股價跑贏大市。

該行相信，建行<00939.HK>及交銀<03328.HK>盈利升幅有機會令市場意外驚喜，評級齊升至「跑贏大市」，新目標價7.62元及11.27元；工行<01398.HK>及中行<03988.HK>目標價升至6.02元及4.18元，均維持「中性」；招行<03968.HK>「跑輸大市」看18.98元。

報告指，雖然仍然關注中資銀行長期基調，但實際上流動性充裕勢令信貸成本下降。(de/d)


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報道稱建行<00939.HK>工行<01398.HK>明確全年新貸款目標
2009-07-28 15:42:10

引述《財經》，建行<00939.HK>及工行<01398.HK>已明確全年貸款增量控制目標，分別為9000億元人民幣(下同)及1萬億元。兩行上半年新增貸款已分別達7090億元及8255億元，反映貸款空間將收窄。(ia/d)


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工行、建行下半年緩放水
新貸空間料各不足 2000億
蘋果日報2009年07月29日

【本報訊】內地經濟及金融形勢嚴峻，令上半年各大商業銀行均積極大量投放新增信貸，惟業界普遍預期，隨着經濟開始回穩，下半年各行貸款空間將收窄。《財經網》引述建行（ 939）及工行（ 1398）消息稱，今年全年該兩行貸款增量控制目標，將分別為 1萬億元（人民幣．下同）及 9000億元，意味下半年新增貸款空間收窄。　記者：劉美儀
鑑於上半年工行及建行的新增貸款餘額，已分別達 8255億元及 7090億元，換言之，未來半年內，兩行的貸款空間僅餘 1745億元及 1910億元。
在已公佈上半年新增貸款餘額的 4間國有商銀中，中行（ 3988）居首，達 9019億元，農行為 8589億元排第二，工行排第三，建行最少。

7月內銀新貸難逾 5000億
外電及媒體引述接近建行高層指出，如無意外， 7月份商業銀行新增貸款總額應不逾 5000億元，建行下半年信貸投放以穩定存量及調整結構為主，即使新增貸款比上半年減，相信仍能滿足客戶需要。
上半年票據融資量較建行為多的工行則指出，會透過壓縮約 1000億元票據融資的策略，騰出規模作新增信貸。
內地金融機構上半年累計新增信貸已達 7.37萬億元，銀行界普遍擔心，當局會於下半年或年底再次進行宏調，故使用收益率偏低的票據來「撐大」規模，若需要壓縮，放售票據亦不會造成太大損失。

中行維持新增貸款目標
外電引述中行發言人王兆文表示，該行全年將維持新增貸款規模，在全國攤佔比重達 10%的原定目標，但不排除會根據政策變化微調策略。

另外，路透社引述農行副行長羅熹表示，該行引入戰略投資者的談判仍在進行中，首次公開發售新股（ IPO）的主承銷商仍未確定；至於有關引入戰略投資者的進一步消息，他則拒絕透露，惟以目前資本市場走勢而言，他相信適合大型 IPO活動，投資者亦會歡迎。農行董事長項俊波曾稱，該行對海外戰略投資者的鎖定年期會適當延長，並制訂更合理的持股比例。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-7-29 07:15 編輯 ]

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建行(00939)下周發行總值200億元人民幣次級債券

2009年7月31日  11:33    財經消息 <匯港通訊>     建設銀行(00939)公布，會於下周在內地發行200億元人民幣定息次級債券，10年期與15年期各佔一半。

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大摩料建行(00939)未來60日有七、八成機會上升

2009年8月3日  12:08    證券報告 <匯港通訊>    經過近期「預言」中銀香港(02388)等失手後，摩根士丹利再次發表戰略意見，聲稱未來60日，建行(00939)股價將會上升，有關可能性達70-80%，或「非常可能」出現。 大摩表示，給予建行「增持」評級，經考慮信貸增長、收費收入前景及資產質素的因素後，將建行的盈利預測上調。

建行(00939)否認退出二手房貸巿場 但承認部分地區有調整

2009年8月3日  11:25    財經消息 <匯港通訊>   　中國建設銀行(00939)發言人上周六澄清，該行沒有對二手房貸款業務作出政策性的調整，並將繼續大力支持居民個人申請的二手房貸。 巿場傳言建行在南方部分省市暫停二手房貸業務，建行承認，最近個別分行針對當地市場狀況，綜合考慮了風險和成本等因素後，調整了與仲介機構之間的利益關係，但這只是改進二手房貸業務經營模式和客戶服務流程的具體措施，不存在退出二手房貸市場之問題。 然而有地產仲介向內地傳媒反映，近期建行對二手房貸款的放寬速度明顯放緩，監管更加嚴格，似有意收縮戰線。再者，建行確定全年貸款增量目標約9000億元人民幣(下同)，而上半年新增貸款已達7085億元，意味未來數月的貸款空間確實已相當狹窄。

建行(00939)委任陳佐夫為執行董事

2009年8月3日  11:05    財經消息 <匯港通訊>    建設銀行(00939)宣布,09年7月24日起,陳佐夫就任該行執行董事。 陳佐夫的薪酬將按照《中國建設銀行股份有限公司董事和監事薪酬分配暫行辦法》確定。在每年年終後,董事會提名與薪酬委員會將擬訂薪酬分配清算方案,提交董事會審議,並經股東大會批准

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-8-3 15:47 編輯 ]

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阿里巴巴(01688)與建行(00939)擴展小企業貸款計劃

2009年8月3日  17:29    財經消息 <匯港通訊>   阿里巴巴(01688)與建設銀行(00939)簽訂合作協議,共同於浙江省及杭洲市擴展名為「阿里貸款」的小企業貸計劃,同時首次衝出浙江省,在上海推出同一計劃。 阿里貸款指在於2009年底前幫助中國國內小企業獲得合共60億元人民幣的貸款,每次貸款額最高為200萬元人民幣。截止09年6月30日,阿里巴巴、建行及其他夥伴銀行已合共批出超過26億元人民幣貸款,讓浙江省內約1400家中小企業受惠。 阿里巴巴及建行早於2007年中在杭州首次推出阿里貸款計劃,隨即得到工商銀行(01398)參與支持。阿里巴巴主要負責向銀行提供期付費客戶在阿里巴巴網上交易市場上的交易紀錄及信用評分,幫助銀行評估客戶的信用度。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-8-4 04:42 編輯 ]

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建行為首中資金融股捱沽累港股曾跌逾300點 中移動迫近90元

2009年8月7日  10:30    即市股評 <匯港通訊>    建行(00939)行長接受外電訪問時明言下半年新增貸款目標將大減至2000億元人民幣，即較上半年減72%，表明內地信貸將收緊，拖累中資金融股急挫逾2%，建行曾跌3%，現報5.78元，仍跌2.69%，港股今早曾挫逾347點至20553.22點。恒指現報20650點，跌249點。 中移動(00941)承接昨天強勢，最多升逾3%至89.9元，惟未能抵銷中資金融股沽壓。

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建行(00939)今年擬發600萬張信用卡

2009年8月7日  12:42    財經消息 <匯港通訊>    建設銀行(00939)信用卡中心總經理趙宇梓今日表示，金融風暴對該行信用卡的發行影響比較有限，09年全年該行預計發行信用卡將達600萬張。 趙宇梓表示，今年上半年，該行新增發卡超過300萬張，總額超過2200萬。實現消費交易額1260億元人民幣(下同)，同比增長1倍。 資產質量方面，趙宇梓表示，目前該行信用卡180天以上的不良率維持在1.13-1.14%之間，而美國現在已經超過10%。一般衡量，4-5%還是比較正常的，建行信用卡不良率仍在可控的範圍之內。 據建行08年年報顯示，去年建行信用卡新增發卡610萬張，累計發卡達到1871萬張，消費交易額1579.11億元，貸款餘額達229.24億元。

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《大行報告》高盛：建行<00939.HK>削新增貸款不足懼，藉疲弱「買入」
2009-08-10 08:40:10

《彭博》引述建行<00939.HK>行長張建國指，建行下半年新增貸款將約為2000億元人民幣，或較上半年7090億元削減70%，以及於亞太區尋求收購機會。


高盛表示，建行H/A股因上述消息下跌，因憂慮短期盈利及行業流動性。高盛並不憂慮，並認為可藉此疲弱買入，因為內地增長政策；調查指近期新增貸款需求伴隨企業盈利復甦，以及銀行6月份淨息差回復。高盛預期建行今明兩年每股盈利增長至13%及30%，高於市場預期。建行亦相比其他銀行，對新增貸款更有紀律。


高盛表示，建行上半年新增貸款市佔率9%，估計今年行業新增貸款10萬億元人民幣，或按年升31%，相比上半年33%，符合市場預期。該行歡迎建行逐漸放慢貸款，至明年行業貸款可維持增逾15%-17%。相信10萬億元人民幣新增貸款，足夠帶動經濟增長/行業盈利下半年復甦。評級「買入」，目標價7.3元。(ad/a)


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邵玉鳴：建行<00939.HK>中行<03988.HK>或可支持國指上試12508
2009-08-11 14:11:28

大華繼顯特許技術分析師邵玉鳴表示，截至昨日，建行<00939.HK>及中行<03988.HK>佔國指比重達23%，故國指走勢很大程度受建行及中行影響。建行及中行均有跡象顯示在50天線附近找到支持，而RSI亦由支持區反彈。因此，國指跌勢已削弱，有機會見底反彈，而反彈預期亦受相關性甚高的滬A指數支持。滬A的RSI已接近49水平，而該水平在過去均有強力支持。


國指14威廉指數的%R線已轉向上，若建行及中行走勢能支撐國指走高，預期國指將首先測試12508阻力。若突破，升勢應可將國指推至早前高位13006點。(wr/a)

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建行亞洲指收購 AIG 業務後旗下個人貸款資產將增24%

2009年8月12日  17:55    財經消息 <匯港通訊>    建行(00939)旗下建行亞洲今日宣布收購 AIG 旗下美國國際信貸(香港)，料將於10月完成交易。收購完成後，總貸款額預計將增至500億元，並令旗下個人貸款資產增加24%，並帶來超過50萬個信用卡賬戶。 建行亞洲行政總裁兼首席執行官馬志文指，今次收購可令該行個人信貸組合增長及達致多元化，並有平台擴展信用卡業務，而美國國際信貸(香港)將有350名員工加入該行。 與06年12月底相比，建行亞洲至今年6月止總資產已增長65%，客戶貸款增長67%，存款增長57%，該行設於香港和澳門的分行數目，連同財富管理中心在內，亦已從已從07年初的17間增加至目前的40間。

建銀購 AIG港卡業務
蘋果日報2009年08月13日
【本報訊】建行（ 939）旗下建銀亞洲擊敗熱門買家工銀亞洲（ 349），斥資 5.43億元，向美國國際集團（ AIG）收購其在港消費信貸機構美國國際信貸香港（ AIG Finance），雙方昨簽署協議，買方冀交易審批及業務整合於 10月份完成。據悉，建銀亞洲收購價極接近美國國際信貸的賬面值，甚至低於澳紐銀行集團最近收購蘇格蘭皇家銀行亞洲資產的 1.1倍市賬率水平。

涉資 5.4億元
收購完成後，美國國際信貸將成為建銀亞洲全資附屬機構，兩間公司總貸款達 500億元，建銀亞洲的個人貸款資產將增加 24%，並帶來逾 50萬個信用卡賬戶。建銀亞洲行政總裁馬志文表示，收購將強化該行個人金融業務的市場份額，美國國際信貸約 350名員工亦會加入該行。
該行發言人補充，管理層已承諾，以相同薪酬及相若福利編制，邀請美國國際信貸員工參與該行團隊，有關承諾為期一年。
對於擊敗對手的關鍵，她表示不便評論，只說洽談過程進展順利，最難得是建銀亞洲可藉此獲得進入信用卡市場的平台。
根據 AIG公佈，建銀亞洲將代美國國際信貸，向其母公司償還一筆總值 5.57億美元（ 43.4億港元）的貸款及營運資金；建銀亞洲發言人解釋，因金融海嘯關係， AIG向美國國際信貸提供貸款及營運資金，今次建銀只是先行墊支讓其償還資金，交易完成後，美國國際信貸便要向建銀歸還資金，有關安排不會影響作價。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-8-13 06:37 編輯 ]

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高盛重申建設銀行H股確信買進評級
2009-08-14 09:04:29

証券通

高盛發表報告稱，維持建設銀行H股(00939)于亞太市場確信買進名單中；目標價7.3港元，比市價溢價22%。高盛指，建設銀行H股股價7日下跌是因為投資者擔心近期收益和行業流動性，但該行並不認同該類擔憂，因為中國政府仍保持支持增長的政策傾向；同時渠道調查顯示，在公司收益複蘇的情況下，最近貸款仍在增長，截至6月底，銀行的淨利息收益率傾向于上升。

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建設銀行：炒業績走勢強
2009-08-17 15:10:53

美國8月份消費信心指數意外地連跌兩個月，引發美股道指上周五回落76點報收9,321，而標指亦退守1,000點邊緣，納指則跌23點低於2,000點之下。美股上升動力減弱，對今日亞太股市假後複市有調整壓力。港股上周五尾市轉跌為升，凸顯資金市的動力，但21,000點以上壓力重重，在欠缺利好消息及美股和滬深股市處於調整下，港股高位整固的特色仍會持續。

本港次季經濟按季增長3.3%，結束連跌4季的紀錄，確認本港經濟已走出衰退，而政府亦已調高今年全年的經濟預測2個百分點，即由原先下跌5.5%至6.5%，修訂為下跌3.5%至4.5%。本港經濟在次季有起色，期內股市、樓市顯著反彈所帶動的財富效應，是推動內部消費及經濟活動的主要因素，而中國的刺激經濟措施，尤其是出口退稅的力度一再提高，也直接推動出口低谷回升，也是本港經濟得以走出衰退的關鍵，這個有利環境估計在第3、第4季度更為明顯，勢將有利本港的投資活動，股、樓市也有條件繼續吸引外來資金停泊。

大型招股吸引熱錢留港

值得一提的是，由9月至年底，中國續有大型公司來港上市，中冶、民生銀行便是大型招股對象之一，勢必吸引熱錢大手認購，連同經濟環境向好、中國依然是經濟快速回升的主要經濟大國，近月來流入本港的逾2,000億港元熱錢，估計在未來兩個月內仍會戀棧不去，為港股短期內不會出現大調整市的格局生成支持作用，這也解釋了為何上周大市在急挫後又迅即反彈的好淡爭持局面。司馬敬基本上仍傾向趁高減持獲利的看法，候低分段收集的水位為20,300，而50天線約19,000點為這次調整市的強有力支持。

建行(0939)在本月21日(周五)公布中期業績，此股近日表現明顯強勢，每有較大調整，貨源都流入強者手，上周五便在大盤承接下自6.06元反彈上6.11元報收，倒升2仙，成交達22.68億元，大有力迫52周高位6.47元之勢。單從股價走勢來看，即將公布的業績將有不俗表現，“春江鴨”買盤已表露無遺，“北水”近周源源入市，建行是主力對象。此外，建銀亞洲剛斥資5.43億港元收購美國國際信貸(香港)，即AIG(香港)，藉此令建銀亞洲的總貸款額達到500億港元，達到在香港市場擴展個人金融業務的策略部署，在信用卡及個人理財市場爭占席位。

建行旗下的建銀亞洲這次收購也凸顯了建行銳意發展為國際銀行集團的決心，與建行在今年6月于倫敦設立的建行(倫敦)相呼應，即透過建行(倫敦)拓展歐洲銀行業務。

建行08年盈利926億元人民幣，增長34%，在去年底，雷曼債券已全部撥備，CDO亦已全數撇銷，次級按揭貸款支持債及中間級債券帳面值已降至26.75億元，因此今年上半年的業績，來自美國問題債券的影響已極微，反而上半年中國貸款的大幅增長帶來的盈利貢獻會具體反映出來，對建行股價前景提供動力。現價6.11元的往績PE為14倍，09年盈利前景大可看高一線，在資金爭逐優質內銀股的情況下，作為基建龍頭銀行的建行，中線投資吸引力不減。(香港文匯報)

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證監會申請凍結Tiger Asia資產，涉配售建行<00939.HK>股份計劃
2009-08-20 17:54:07

證監會公布，已在高等法院申請強制令凍結Tiger Asia Management及三名高級人員總值2990萬元資產，包括相關海外資產。該數額為推算Tiger Asia從內幕交易及市場操縱活動所賺得的利潤。


證監會指稱，在今年1月6日開市前，某家香港配售代理人邀請Tiger Asia參與美國銀行在香港配售建行<00939.HK>股份的計劃。配售代理人告知Tiger Asia配售股數及配售價折讓幅度。Tiger Asia其後在1月6日即建行配售計劃尚未公布前，沽空合共9300萬股建行股份。


Tiger Asia在1月7日以低於市價買入配售股份，為先前的沽空交易平倉，最後獲利估計達2990萬元。(wr/w)


阿思達克財經新聞

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建行季績佳多賺 13%
淨息差 2.46厘　傲視中資大行
蘋果日報2009年08月22日


【本報訊】市值僅次於工商銀行（ 1398）及滙豐控股（ 005）、位居全球第三大銀行的建設銀行（ 939），上半年純利微跌 4.9%至 558.06億元（人民幣．下同），略勝市場預測的平均數 539億元；該行第二季純利更較首季增長 12.5%，是暫時唯一錄得按季盈利正增長的中資大行，其淨息差水平亦是大行中最優秀的一間。　記者：劉美儀

管理層提醒，國內經濟雖回暖，展望下半年，不確定性仍較大，不對稱減息及同業競爭，令銀行議價能力減低，淨息差有收窄壓力，信貸快速投放，不良資產的「控制壓力或會加大」，資本市場波動對中間業務增長具影響。


半年賺 558億不派息
董事會未有宣派中期息。去年 10月底建行公佈第三季業績時，確認派發 08年中期股息每股 0.1105元；但建行首席財務官龐秀生昨接受查詢時表示，今年不會有中期股息安排。
路透社綜合 7間證券行預測中位數，料建行中期盈利跌 8.1%至 539億元。截至 6月底，每股盈利跌 4%至 0.24元，核心資本及資本充足比率較去年底降 0.87及 0.19個百分點，至 9.3%及 11.97%。
扣除首季賺 262.56億元，建行按季盈利升 12.5%至 295.5億元，優於按季下跌的交通銀行（ 3328）及工行。受利率下調及個人住房利率下限放寬等因素影響，上半年建行生息資產平均收益率，較同期大減 106點子，導致其淨利息收入減少 7.75%，惟跌幅已低於工交兩行。
建行期內淨息差較去年底收窄 78點子至 2.46厘，但較首季僅縮減 12點子，按季收窄幅度雖遜於工行交行，建行淨息差水平仍屬國有大行中最優秀。
上半年資產減值損失較去年同期少 7.8%，亦是建行盈利略勝預期的因素，不過若剔除去年同期因地震災害，提撥 34.86億元減值因素後，建行中期貸款減值應增加 9.8%。


減值損失少 8%　貸款增 19%
在加大信貸投放下，期內客戶貸款總額較去年底增加 19.3%至 4.53萬億元，個人房貸增長 18.5%，繼續在內地保持領先地位。該行資產質素依然良好，不良貸款比率由去年底 2.21%降至 1.71%，減值撥備覆蓋率從首季的 141.8%升至 150.5%。建行持有的美國次按相關債券面值僅 1.22億美元，累計提撥合計達 7.28億美元。
建行 A、 H股價昨與中港股市同步起跌， A股升 2.83%，收報 5.82元， H股則跌 0.85%至 5.84港元。


建行 09年中期業績(單位:元人民幣)
淨利息收入： 1024.68億（-7.8%）

手續費及佣金淨收入： 234.22億（+16.1%）

投資性證券淨收益： 34.58億（+110.1%）

經營收入： 1314.65億（-3.2%）

資產減值： 128.19億（-7.8%）

股東應佔溢利： 558.06億（-4.9%）


*其他財務指標(截至 6月底)
不良貸款率： 1.71%（-0.5百分點）

核心資本充足率： 9.30%（-0.87百分點）

減值準備對不良貸款率： 150.50%（+18.62百分點）

淨息差： 2.46%（-0.78百分點）

*與去年底比較

建行(00939)撥備覆蓋率半年升19個百分點至150.51%

2009年8月21日  19:02    財經消息 <匯港通訊>    建行(00939)業績公告顯示，該行6月底的減值準備對不良貸款比率的撥備覆蓋率為150.51%，較去年底提高18.93個百分點，亦是除招行(03968)外，至今已公布業績的香港上市內銀股中，第一所達到銀監會年底150%的目標。 該行指，期內客戶貸款和墊款減值損失較上年同期減少11.84億元人民幣(下同)至102.74億元，至6月底止減值損失準備餘額1162.05億元，較上年末增加58.37億元；剔除上年同期針對地震災害計提減值損失34.86億元因素後，減值損失增加23.02億元。 核心資本充足率為9.30%，較上年末下降0.87個百分點。投資性證券淨收益今年上半年，建行投資性證券淨收益34.58億元，較上年同期增加18.12億元，增幅110.09%，主要是減持可供出售金融資產和持有至到期投資獲得的收益較上年同期增加。

建行(00939)淨利息收入跌8% 拖累半年少賺5%惟符預期

2009年8月21日  19:01    財經消息 <匯港通訊>    建設銀行(00939)公布中期業績，純利按年倒退4.88%至558.06億元人民幣(下同)，符合市場預期，市場下限為該行倒退逾一成，半年淨利息收入跌幅7.75%，淨手續費及佣金收入則錄得16.1%的強勁增長，期內客戶貸款和墊款總額增至45253.57億元，較上年末增加7314.14億元或19.28%。 與去年底比較，期內資產總額增加20.58%至91101.71億元，存款增加19.36%至76100.22億元，每股淨資產值升8.5%至2.17元。 該行指，由於利息淨收入下降7.75%，而生息資產平均餘額上升23.46%，令淨利息收益率較上年同期收窄83個基點至2.46%，不過管理層強調，淨利息收益率降幅已顯著放緩，上半年淨息差收益率已較一季度收窄12個基點，降幅4.65%；一季度淨利息收益率較08年收窄66個基點，降幅20.37%。                               截至6月30日止6個月                            2009年           2008年        變動                         (億元人民幣)   (億元人民幣)        (%) 淨利息收入                  1024.68         1110.80      - 7.8 淨手續費及佣金收入           234.22           201.68      16.1 減值撥備                    (128.19)         (139.06)    - 7.8 稅前營業利潤                724.69           156.55      - 4.2 股東應佔利潤                558.06           586.67      - 4.9        盈利能力指標(%):                                       2009年          2008年         變化                                      6月30日         6月30日     （百分點）                                          （%）            （%）       平均資產回報率                        1.34             1.72          -0.38 平均股東權益報酬率                   22.54            26.36          -3.82 成本收入比率                         35.13            34.03           1.10                                       2009年          2008年         變化                                      6月30日         12月31日     （百分點） 減值貸款比率                          1.71             2.21          -0.50 減值貸款撥備覆蓋率                  150.51           131.58         +18.93 資本充足率                            9.30            10.17          -0.87

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DMC

摩通調升建行(00939)盈利預測6-7% 目標價微升至8.4元

2009年8月24日  11:47    證券報告 <匯港通訊>      摩根大通發表證券研究報告，建設銀行(00939)第二季股東應佔溢利按季增長13%至296億元人民幣，分別較該行與市場平均預期高25%與10%，其盈利勝預期跟資產質素顯著改善有關，大摩調升建行09、10與11年的每股盈利預測分別達7%、6%與7%。 摩通又將建行目標價由8.2元輕微調升至8.4元，維持「跑贏大市」評級。摩通指，建行上半年股本回報達23%，仍為區內最賺錢銀行之一，認為該股估值合理，料明年的股本回報或會進一步提升。

大摩調升建行(00939)目標價至6.88元 評級為增持

2009年8月24日  11:49    證券報告 <匯港通訊>      摩根士丹利發表證券研究報告指出，建設銀行(00939)上半年盈利大致符合其預期，故輕微上調其盈利預測，另將該股目標價由6.84元上調至6.88元，評級則維持「增持」。 大摩表示，建行收入略高於預期，故將其09-11年的盈利預測調升1-2%。大摩同時指出，建行上半年對製造業、地產與建築業的貸款敞口較去年下半年下跌，減值貸款亦較去年下半年減少8%，顯示其風險受控。

《大行報告》高盛︰建行<00939.HK>績勝預期，確認「買入」
2009-08-24 11:57:56


高盛確認建行<00939.HK>評級「買入」(確信名單)，指股本回報率高；集中良好質素項目令貸款增長相對保守；淨息差回升及信貸成本穩定，下半年盈利透明度佳；2010年預測市盈率9倍，即約利按年增長有30%。目標價維持7.3元，相當於預測市賬率2.41倍。

報告指，建行上半年純利558億人民幣，高過高盛原先估計6%，或佔全年估算50%，主要因不良貸款/信貸成本較預期少。非利息收入、收入及撥備前盈利則大致符合預期。正面因素包括手續費收入增長強強勁；不良貸款餘額下降；及撥備前盈利資產回報及股本回報率增加；負面則有淨息差較預期低5個百份點，因存款增長較預期強勁及貸存比率較預期低；以及開支超預期3%。(de/d)


阿思達克財經新聞




《業績解碼》建行<00939.HK>上半年淨利息收益率收窄83個基點至2.46%
2009-08-24 09:51:50

建行<00939.HK>表示，由於生息資產平均收益率下降幅度，高於計息負債平均成本率下降幅度，上半年淨利差按年跌0.82個百分點至2.34%。由於利息淨收入下降7.75%，而生息資產平均餘額上升23.46%，使得淨利息收益率較上年同期收窄83個基點至2.46%。但伴隨宏觀經濟逐步回暖、市場利率止跌企穩以及存貸款重定價進度差異縮小，淨利息收益率降幅已顯著放緩。上半年，淨利息收益率為2.46%，較一季度收窄12個基點，降幅4.65%；一季度淨利息收益率較08年收窄66個基點，降幅20.37%。

集團客戶貸款和墊款總額為45,253.57億元，較上年末增加7,314.14億元人民幣(下同)，增幅為19.28%。核心資本充足率跌0.87個百分點至9.3%；資本充足率跌0.19個百分點至11.97%。不良貸款率跌0.5個百分點至1.71%。上半年，資產減值損失128.19億元，較上年同期減少10.87億元。其中，客戶貸款和墊款減值損失102.74億元，投資減值損22.14億元，其他資產減值損失3.31億元，其中抵債資產減值損失0.89億元。

客戶貸款和墊款減值損失較上年同期減少11.84億元，剔除上年同期針對地震災害計提減值損失34.86億元因素後，客戶貸款和墊款減值損失較上年同期增加23.02億元。於09年6月30日，客戶貸款和墊款減值損失準備餘額1,162.05億元，較上年末增加58.37億元；減值準備對不良貸款比率為150.51%，較上年末提高18.93個百分點。

實現手續費及佣金淨收入234.22億元人民幣(下同)，較上年同期增加32.54億元，增幅為16.13%。手續費及佣金淨收入在經營收入中佔比較上年同期提高2.96個百分點17.82%。(ad/a)

阿思達克財經新聞

瑞信調高建行今明兩年盈利預測9% 目標價升至8.28元

2009年8月24日  14:54    證券報告 <匯港通訊>     中國建設銀行(00939)中期業績較瑞信預測的高10%，因此瑞信已將建行今明兩年的盈利預測各調高9%，目標價亦由7.62元升至8.28元，評級維持「跑贏大巿」。 瑞信發表報告指出，建行業績優於預期，主要因為信貸成本較低，料壞賬率會持續低企。雖然建行與工行(01398)的基本營運趨勢接近，但巿場對建行的期望較低，故是次的中期業績，將可成為券商調高建行盈利預測之催化劑。 瑞信表示，建行現價巿盈率為2010年預測數字的9倍，巿賬率則為2.2倍，在中資行中，估值最為吸引，屬瑞信首選。瑞信現時預測建行2009年及2010年的純利分別為1072.5億及1350.4億元人民幣。

[ 本帖最後由 DMC 於 2009-8-24 17:02 編輯 ]

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