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《新股消息》友邦<03338.HK>本月18日招股 集資最多1153億
2010-10-05 09:17:40
市場消息指，友邦保險<03338.HK>計劃今日開始進行市場推介，本月18日至21日接受公開認購，公司擬發售 58.57億股，佔股本48.6%，招股價介乎18.38至19.68元，相當於今年內涵值1.3至1.4倍，集資最多約1152.7億元，預計本月29日掛牌上市。

友邦估值介乎284至304億美元，略低於市場原先估計的300至320億美元。




傳AIA招股範圍每股18.38港元至19.68港元
2010-10-05 09:25:04
新浪財經訊 10月05日消息，據外電引述消息人士表示，美國國際集團旗下的友邦保險(AIA)，在香港公開招股價格範圍，將介乎每股18.38元至每股19.68元，今天推行投資推介會，本月18日至21日招股，本月29日掛牌。

消息指，友邦原定的集資規模由介乎350億至370億美元，降至300億至320億美元，削價近20%；據悉，友邦上市計劃，將由11家承銷商安排，分別為高盛、花旗、美林、大摩、德銀、瑞銀、瑞信、摩通、巴克萊、工銀國際及馬來西亞的CIMB。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-10-5 19:32 編輯 ]

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友邦預測2010年度P/EV為1.23至1.32倍
2010-10-05 11:43:03
新浪財經訊 10月5日消息，友邦保險今次來港招股集資逾1000億元，據銷售文件指，友邦預測2010年度 P/EV為1.23-1.32倍。

綜合媒體消息，友邦保險(AIA)(01299)已定出招股價範圍18.38-19.68元，據銷售文件指，友邦預測2010年度 P/EV(股價對內涵價值比率)為1.23-1.32倍，並暗示2010年度預測市盈率為14.1-15倍，2011年度為12.7-13.6倍。

文件續指，友邦的經紀及員工均會在此次招股中獲得優先認購，其中2625名一級經紀(tier 1)每人可授予1萬美元(約7.8萬元)的優先認購，而4910名二級經紀(tier 2)每人可授予5000美元(約3.9萬元)的優先認購，合共最多涉資5080萬美元(約3.96億元)。

至於員工方面，1861名員工每人會授予1萬美元(約7.8萬元)的優先認購，涉及資金1861萬美元(約1.45億元)。

另外，友邦3-4個月前，原計劃以“03338”作在港上市編號，但據悉，友邦管理層在風水師指點下，最終改以“01299”作出編號。

由於友邦今次來港招股，集資逾1000億元，故據了解，其初步計劃的印表及收票安排會與農業銀行(01288)招股時的規模差不多。




友邦保險落實引入基礎投資者
2010-10-05 11:58:06
新浪財經訊 10月5日消息，友邦保險已落實引入基礎投資者，共引入5個基礎投資，即科威特投資局、國浩、Kumpulan Wang Persaraan、吳光正、鄭裕彤。

綜合媒體消息，友邦保險(AIA)(01299)已落實引入基礎投資者，據銷售文件指，該公司引入5個基礎投資，當中除了科威特投資局外，尚有國浩(00053)、鄭裕彤及吳光正，共涉及資金19.2億港元(約149.76億港元)。

另外據外電報導，友邦母公司美國國際集團(AIG)最大的民間股東 Bruce Berkowitz 旗下的Fairholme 資本管理稱，已向友邦表示有意在招股中投資10億美元(約78億港元)。

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基礎投資者           認購金額

科威特投資局(KIA) 78.00億港元(10億美元)
國浩(00053)旗下4間公司 32.76億港元(4.2億美元)
Kumpulan Wang Persaraan 15.60億港元(2億美元)
吳光正 15.60億港元(2億美元)
鄭裕彤透過周大福及新世界 7.80億港元(1億美元)

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友邦上市編號01299 確定招股價範圍
2010-10-05 12:10:01
新浪財經訊 10月5日消息 根據銷售文件，友邦保險(AIA)在港上市招股價範圍定在18.38-19.68港元，集資最多1152.7億港元，少於工商銀行(1398.HK)及農業銀行(01288.HK)。此外，在風水師指點下，友邦保險上市編號從原計劃的03338改為01299。

友邦保險已于美國時間昨日定出招股價範圍18.38-19.68港元，每手200股，入場費3975.7港元，計入15%的超額配股權，集資最多1152.7港元，約171億美元。根據銷售文件，友邦預測2010年度P/EV(股價對內涵價值比率)為1.23-1.32倍。以此計算，友邦保險2010年度預測市盈率為14.1-15倍，2011年度為12.7-13.6倍。

友邦保險本次擬發行58.57億舊股，占總股本48.6%。根據銷售文件，友邦的經紀及員工可以在招股中獲得優先認購。

其中，2625名一級經紀每人可授予相當於1萬美元的優先認購權，而4910名二級經紀每人可授予5000美元的優先認購權，該部分涉及資金共5080萬美元，即約3.96億港元。友邦目前的1861名員工，每人會授予1萬美元的優先認購權，涉及資金共1861萬美元，相當於1.45億元港元。

據了解，友邦保險此前原本計劃以“03338”作為香港上市的編號，但是近期友邦管理層在風水師指點下，已將上市編號改為“01299”。

根據銷售文件，公司已確定5位基礎投資者，共涉及資金19.2億美元，即約150億港元。其中科威特投資局(KIA)認購金額為10億美元，國浩(00053.HK)旗下四家公司共認購4.2億美元，Kumpulan Wang Persaraan及九龍倉(00004.HK)主席吳光正分別認購2億美元，富豪鄭裕彤則通過周大福及新世界集團認購1億美元。

此外，外電報道稱友邦母公司美國國際集團(AIG)最大的民間股東Bruce Berkowitz 旗下的Fairholme資本管理，也已表示將在招股中投資10億美元。(彭琳 發自香港)





友邦保險：上市前成立新董事會
2010-10-05 12:13:05
新浪財經訊 10月5日消息，計劃于本月29日在港掛牌上市的友邦保險(AIA)稱，將在上市前成立新董事會。集團新委任3名獨立非執行董事，包括現任港鐵(00066)行政總裁周松崗；前香港政務司司長許仕仁；以及前招商銀行(03968)董事長秦曉。

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友邦首6個月保費收入升13% 投資收入增15%
2010-10-05 13:28:07
新浪財經訊 10月05日消息，據港交所網上初步招股文件指，友邦保險截至2010年5月底止6個月，保費收入為60.22億元，較09年同期53.3億元上升12.98%。

友邦指，保險保費收入主要地區分別為香港及泰國，並占總保費收入分別22.25%及20.29%，而韓國和新加玻則分別占總保費收入16.42%和13.2%。

至於投資收入方面，友邦保險截至2010年5月底止6個月投資收入按年升14.83%至17.18億元，較09年同期的14.96億元，主要由於泰國及中國利息收入增加，同時韓國所持到期日較長債務証券產生利息收入較高。



友邦首6個月營運溢利增23%
2010-10-05 13:28:08
新浪財經訊 10月05日消息，據港交所網上初步招股文件指，友邦保險截至2010年5月底止6個月，總收益為68.68億(美元，下同)，較去年同期的62.58億元上升9.75%；期內營運溢利按年增長22.86%至11.34億元。

友邦溢運收入主要來自香港，並占總營運溢利的37.3%；而香港營運溢利按年升15.26%至4.23億元；其次為泰國，並占總營運溢利18.96%；而泰國營運溢利升2.05%至3.49億元；而友邦預計2010年止年財政年度股東應占純利預期14億至23億元，去年同期為17.54億元。

截至2010年5月底止，友邦償付能力充足率為312%，09年11月底為311%。





友邦預測2010年度盈利14億至23億美元
2010-10-05 16:55:07
新浪財經訊 10月5日消息，友邦保險預測截至2010年11月30日止年度，稅前溢利不少於20億美元，股東應占合並純利介乎14-23億美元。

綜合媒體消息，友邦保險(AIA)(01299)已展開正式推介，據其上載于港交所(00388)的初步招股文件顯示，預測截至2010年11月30日止年度，合並營運溢利(稅前溢利)為不少於20億美元，而股東應占稅後溢利則為不低於16億美元，股東應占合並純利介乎14-23億美元。

文件指，友邦09年度純利為17.54億美元，而截至2010年5月31曰止6個月為10.57億美元，按年增長9.4%。

友邦截至今年8月底止9個新業務價值為4.63億美元，按年增長23.5%，3個月則為1.6億美元，按年增長11%，年化新保費9個月為13.9億美元，按年增長4.9%，3個月則為5.03億美元，按年跌8.9%，新業務利潤率9個月為33%，按年增加6個百分點，3個月增加6個百分點至32%。





友邦稱已終止的保誠交易可能繼續帶來不利影響
2010-10-05 14:43:06
新浪財經訊 10月5日消息，據路透社報道，正尋求在香港上市集資約150億美元的美國友邦保險控股有限公司(AIA)稱，保誠(2378.HK)收購AIA交易告吹，可能會繼續對AIA的業務和前景構成負面影響。

“已終止的保誠交易已經並可能繼續不利于招聘代理隊伍及我們代理開展新業務”，“我們無法保証已終止的保誠交易不會對我們的業務及前景有重大不利影響”，AIA在向香港聯交所呈交的初步招股文件中稱。

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彤叔、吳光正捧友邦
僅員工經紀優先認購　客戶無份
蘋果日報2010年10月06日

【本報訊】友邦保險（ 1299）吸引 5大基礎投資者撐場，包括新世界（ 017）主席鄭裕彤及九倉（ 004）主席吳光正等共斥資 149.76億元認購。友邦擬發售約 58.57億股，以招股價 18.38至 19.68元計，集資 1077億至 1153億元。　記者：呂雪玲

若友邦行使 20%增發權及 15%超額配售權，最終集資額有機高達 1591億元。大股東美國國際集團（ AIG）持股最多會降至約 33%。

明年前不會派股息
銷售文件披露，友邦預測 2010年度 PEV（股價對內涵價值比率）為 1.23至 1.32倍， 2010年度預測市盈率為 14.1至 15倍， 2011年度為 12.7至 13.6倍。國際配售部份，友邦經紀及員工均會在是次招股中獲得優先認購，涉資共 5.41億元。但友邦保單持有人未獲優先認購。

友邦今將舉行投資者推介會，以每手股數 200股計，友邦入場費 3976元，本月 18日起公開招股， 29日上市。若公開發售部份超購，友邦將啟動回撥機制，令公開發售比例由 10%增至最高佔 25%。集資全數作償還母企 AIG的美國政府貸款。

友邦引入的 5名基礎投資者，包括鄭裕彤、吳光正、國浩集團（ 053）、科威特投資局及馬來西亞退休基金，禁售期 6個月。外電引述消息指， AIG最大的民間股東 Bruce Berkowitz旗下的 Fairholme資本管理，亦有意斥 10億美元認購。

初步招股文件透露，友邦預測截至今年 11月底止年度，稅前溢利不少於 20億美元，股東應佔合併純利介乎 14億至 23億美元。友邦去年度純利為 17.54億美元；截至今年 5月底止 6個月純利為 10.57億美元，增 9.42%。友邦稱於 2011年前不會派發股息，於釐定明年中期股息時，會考慮業務表現及貨幣滙率等情況。

周松崗、許仕仁任非執董
友邦稱其風險因素包括 AIG的資本重組有可能影響其業務，及截至 5月底止，持有價值 200.6億美元政府債券的風險；友邦更提到已終止的保誠（ 2378）收購交易，並可能繼續不利於招聘代理隊伍及開展新業務，或有損友邦競爭優勢。

另為準備上市，友邦昨宣佈成立新董事會，包括委任港鐵（ 066）行政總裁周松崗、前政務司司長許仕仁，及招行（ 3968）前董事長秦曉為獨立非執行董事。友邦上市後，市場預計其很快被納入富時香港指數、 MSCI香港指數，及明年底有機納入恒指，涉及總額料達 6億美元。


友邦招股資料
發售股數： 58.57億股
招股價： 18.38至 19.68元
集資額： 1076.5億至 1152.7億元
入場費： 3975.7元
招股日： 10月 18至 21日（ 29日上市）
優先認購權：旗下 7535名代理及 1861名員工；最多可認購總額 5.41億元股份
保薦人：德銀、花旗、高盛、大摩


─基礎投資者─
科威特投資局　認購金額： 10.0億美元（約 78億港元）
國浩集團　認購金額： 4.2億美元（約 32.76億港元）
Kumpulan Wang Persaraan　認購金額： 2.0億美元（約 15.6億港元）
九倉主席吳光正　認購金額： 2.0億美元（約 15.6億港元）
新世界主席鄭裕彤　認購金額： 1.0億美元（約 7.8億港元）
合共認購金額： 19.2億美元（約 149.76億港元）




估值較保誠出手低　基金青睞
2010年10月06日
友邦（ 1299）是次招股估值介乎 300億美元（約 2340億港元），低於市場預期，基金投資者亦由之前認為估值偏貴，改稱有興趣認購。分析指友邦估值較保誠（ 2378）第二次出價 304億美元低，料市場反應趨活躍。
交易員指，友邦招股價範圍 18.38至 19.68元，預測 2010年度 PEV（股價對內涵價值比率）為 1.23至 1.32倍，以其業務版圖相比，估值較一些韓國同業的 1.11倍相宜。相對中資保險如國壽（ 2628）的 2.4倍及平保（ 2318）的 2.6倍更算低。


PEV1.3倍較國壽平保抵
但有分析員指，每間保險商計算 PEV方法均有出入，未必能就其 PEV直接相比，以衡量定價是否相宜，惟仍可參考保誠擬收購友邦時，首次出價達到 1.7倍 PEV，而是次友邦招股的 PEV約 1.3倍，較之前低。

美銀美林報告則稱，由於中國業務佔友邦比例很少，故有投資者認為友邦並非高增長股，報告稱，由於友邦在亞洲市佔率高，故增長空間較同業少。

市場一般以 PEV衡量保險股價值，類似一般用的 PB（市賬率）， EV即內涵價值，包括將一些長期的保單合約的未來盈利作出折算，以反映現時價值。

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友邦招股少大孖沙參與
2010-10-06 04:57:53


基礎投資者沒中資 聲勢輸農行
【明報專訊】衝擊本港歷來最大新股集資王稱號的友邦保險（AIA，1299），基礎投資者陣容昨曝光，卻不算鼎盛，未見中資身影，多家新股認購常客也未露面。中東主權基金、馬來西亞投資者外加本港兩大富豪，共斥資19.2億美元認購不到13%股份，聲勢輸給了此前掛牌的農行（1288）。如稍後沒有更多基礎投資者，AIA「出街」的股份逾千億元，招股反應有待考驗。

據銷售文件顯示，昨起路演的友邦擬發行58.574億股舊股，佔總股本48.6%，最多集資148.59億美元（約1152.74億元），外加15%的超額配股權。不過，路透社引述消息指出，美國國際集團（AIG）手中仍有增發權利，若全數行使，便可超越06年掛牌的工行（1398），摘下本港新股集資王稱號。

依照慣例，規模如此龐大的新股啓動路演前，均力爭鎖定基礎投資者人選，以確保發行成功。一如當初的農行，H股部分共計引入11名基礎投資者，認購金額近乎發售規模近一半，禁售期更長達1年。

共斥149億 認購約13%股份
市場消息稱，友邦已落實的5個基礎投資者除中東主權基金科威特投資局外，尚包括馬來西亞大亨郭令燦掌控的國浩集團和豐隆集團、馬來西亞國有退休基金Kumpulan Wang Persaraan、本地大孖沙鄭裕彤旗下的周大福和新世界發展（0017），以及吳光正的九龍倉（0014）。5家共擬認購價值19.2億美元（約149.76億元）的股份（見圖）。另據外電報導，AIG最大的民間股東 Bruce Berkowitz 旗下的Fairholme 資本管理，亦有意斥資約10億美元（約78億元）於配售部分認購。

中資機構缺席此次基礎投資者行列，可謂意料之外，但在情理之中。早前有消息指內地第一大保險商中國人壽（2628）對入股友邦有疑慮，因為擔憂友邦上市後，母公司美國國際集團（AIG）最終會悉數沽貨離場，屆時友邦的大股東是誰，尚未確定，唯恐對業務缺乏長遠承擔。

憂AIG沽貨 中資保險缺入飛動力
而另一中資大型保險基金消息則表示，或會在國際配售部分入飛，至於不做基礎投資者，是因看不到特別的需要。「友邦與中國經濟關係並不密切，而其業務開展地的增長性不及中國和印度」。

根據友邦於港交所上載的初步招股文件，公司經營其實也存在不少的風險（詳情見表）。其中之一便是持有逾200億美元、由亞洲各國政府發行的主權債，於今年5月底佔投資帳面總值30.1%，而其中約43.6%是以泰銖計算的泰國政府債券。不過，考慮到公司亦有大量的資產於泰國運作，該操作亦可理解。

定價非進取 國際配售足額
暫且不論其風險及集資規模，市場對於友邦目前每股18.38至19.68元的定價區間多表認同，這相當於公司今年預測股價對內涵價值比率1.23至1.32倍。有中資大型保險基金經理指其吸引力雖不大，但也絕非過於進取，若市場對新股追捧的熱情得以延續，順利上市沒有問題，而他更指聽聞友邦國際配售部分已獲足額認購。




許仕仁周松崗秦曉蘇澤光 加入董事會
2010-10-06 04:57:53

【明報專訊】雖然友邦基礎投資者陣容未見鼎盛，但昨日公布的董事會人選可謂「星光熠熠」，名單上有多位政商界名人，包括前政務司長許仕仁、港鐵（0066）行政總裁周松崗、貿發局主席蘇澤光，連同出身中資企業、曾出任招商銀行（3968）及招商局集團董事長的秦曉，四人將擔任友邦的非執行董事。

友邦保險巨額上市蓄勢待發，公司率先公布新成立的董事會名單。其中，獨立非執行董事及非執行董事各佔3及4席，由多位政商界名人擔任。許仕仁、周松崗及秦曉分別擔任友邦的獨立非執行董事。而曾任港鐵及電盈（0008）領導層、現任貿發局主席蘇澤光則擔任非執行董事。

AIG派兩員入局
同樣出任非執董，有領導美國友邦多年、友邦名譽主席兼南山人壽主席謝仕榮，而美國國際集團則有兩名代表，Jeffrey Joy Hurd及Jay Steven Wintrob加入友邦的非執董。友邦首席執行官杜嘉褀，將身兼執行董事及領導董事會，他在聲明中表示，相信董事會具有國際水平，將有助公司的上市計劃，成為一家完全獨立的人壽保險機構。

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友邦保險招股少大資金參與 聲勢輸農行
2010-10-06 08:10:03


新浪財經訊 10月6日消息，據香港媒體報道，友邦保險基礎投資者陣容昨曝光，卻不算鼎盛，未見中資身影，多家新股認購常客也未露面。如稍後沒有更多基礎投資者，AIA“出街”的股份逾千億元，招股反應有待考驗。


據香港《明報》報道，衝擊本港歷來最大新股集資王稱號的友邦保險(AIA，1299)，基礎投資者陣容昨曝光，卻不算鼎盛，未見中資身影，多家新股認購常客也未露面。中東主權基金、馬來西亞投資者外加本港兩大富豪，共斥資19.2億美元認購不到13%股份，聲勢輸給了此前掛牌的農行(1288)。如稍後沒有更多基礎投資者，AIA“出街”的股份逾千億元，招股反應有待考驗。


據銷售文件顯示，昨起路演的友邦擬發行58.574億股舊股，占總股本48.6%，最多集資148.59億美元(約1152.74億元)，外加15%的超額配股權。不過，路透社引述消息指出，美國國際集團(AIG)手中仍有增發權利，若全數行使，便可超越06年掛牌的工行(1398)，摘下本港新股集資王稱號。


依照慣例，規模如此龐大的新股啟動路演前，均力爭鎖定基礎投資者人選，以確保發行成功。一如當初的農行，H股部分共計引入11名基礎投資者，認購金額近乎發售規模近一半，禁售期更長達1年。


共斥149億 認購約13%股份
市場消息稱，友邦已落實的5個基礎投資者除中東主權基金科威特投資局外，尚包括馬來西亞大亨郭令燦掌控的國浩集團和豐隆集團、馬來西亞國有退休基金Kumpulan Wang Persaraan、本地大孖沙鄭裕彤旗下的周大福和新世界發展(0017)，以及吳光正的九龍倉(0014)。5家共擬認購價值19.2億美元(約149.76億元)的股份。另據外電報導，AIG最大的民間股東 Bruce Berkowitz 旗下的Fairholme 資本管理，亦有意斥資約10億美元(約78億元)于配售部分認購。


中資機構缺席此次基礎投資者行列，可謂意料之外，但在情理之中。早前有消息指內地第一大保險商中國人壽(2628)對入股友邦有疑慮，因為擔憂友邦上市後，母公司美國國際集團(AIG)最終會悉數沽貨離場，屆時友邦的大股東是誰，尚未確定，唯恐對業務缺乏長遠承擔。


憂AIG沽貨 中資保險缺入飛動力
而另一中資大型保險基金消息則表示，或會在國際配售部分入飛，至於不做基礎投資者，是因看不到特別的需要。“友邦與中國經濟關系並不密切，而其業務開展地的增長性不及中國和印度”。


根據友邦于港交所上載的初步招股文件，公司經營其實也存在不少的風險。其中之一便是持有逾200億美元、由亞洲各國政府發行的主權債，于今年5月底占投資帳面總值30.1%，而其中約43.6%是以泰銖計算的泰國政府債券。不過，考慮到公司亦有大量的資產于泰國運作，該操作亦可理解。


定價非進取 國際配售足額
暫且不論其風險及集資規模，市場對於友邦目前每股18.38至19.68元的定價區間多表認同，這相當於公司今年預測股價對內涵價值比率1.23至1.32倍。有中資大型保險基金經理指其吸引力雖不大，但也絕非過於進取，若市場對新股追捧的熱情得以延續，順利上市沒有問題，而他更指聽聞友邦國際配售部分已獲足額認購。

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傳友邦首日路演獲巴菲特認購117億港元
2010-10-06 07:43:04


新浪財經訊 10月6日消息，集資逾千億港元的友邦保險(AIA，新上市編號：01299)昨日登場，據香港媒體報道，市場消息透露該只巨型新股首日路演即告足額認額。市傳更獲“股神”巴菲特及AIG最大私人股東Fairholme，分別認購15億及11億美元(約117億及85.8億港元)，加上6名基礎投資者的19億美元定單，已占去本次基本集資額30%。

新引6基礎股東 國浩九倉周大福
“大飛”已占基本集資額30%
據香港《經濟日報》報道，消息又稱，友邦早于上市前積極洽商主要投資者(Anchor Investor)，故首日國際路演，單是來自主要投資者的“大飛”已告足額，當中包括不少早前曾洽商成為基礎投資者的大型基金、主權基金等，因不希望設有禁售期而改循國際配售認購。

友邦最新成功引入6名基礎投資者，包括斥資10億美元認購的科威特投資局、認購4.2億美元的國浩集團、馬來西亞主權基金KWAP、九倉集團各認購2億美元，同屬鄭裕彤旗下的新世界及周大福則合共認購1億美元。

主要投資者 不保証全數分配
事實上，友邦今次對主要投資者的“要求”甚高。據了解，要成為主要投資者的認購額需最少2.5億美元，而且有別于大部分新股的安排，主要投資者只獲承諾在分配時有優先權，但不保証可獲分配全部或大部分認購股份。

據銷售文件指出，友邦招股價介乎18.38至19.68港元，相等于2010年內涵價值1.23至1.32倍，預測市盈率(PE)為14.1至15倍，2011年度為12.7至13.6倍。以每手200股計，入場費約3,975.7港元。

值得注意的是，友邦是次發行結構較一般新股複雜，其發行股份全部是舊股，基本發行股數是58.574億股，占總股本48.6%，集資138.78億至148.59億美元(約1,082.48億至1,159億港元)。

啟動兩增發機制 最多集1600億
此外，高盛、大摩、德銀及花旗作為是次上市的全球協調人，可視乎情況增發11.715億股，相等于基本發行股數的20%，令集資額可增至166.54億至178.3億美元。

若反應踊躍，友邦亦如同其他新股一樣，有15%超額配股權，具體股數則視乎是否行使上述20%的增發股數而定。
換言之，如兩項增發機制同告行使，是次友邦發行股數將較基本發行股數增加近4成，至80.83億股，集資額最多可增至204億美元(約1,591.2億港元)，美國國際集團(AIG)的持股則會減至32.9%。

業務方面，據初步招股文件顯示，友邦預測截至今年11月30日止年度盈利介乎14億至23億美元，股東應占稅後溢利則為不低於16億美元。其截至今年8月底止9個月，新業務價值為4.63億美元，按年增長23.5%。

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《新股情報》報導指畢菲特斥117億元認購友邦 配股已足額

2010年10月6日08:38 財經消息 <匯港通訊>    美國國際集團(AIG)分拆的友邦保險(AIA)(01299)已展開正式推介,市場消息透露,其國際配售已獲足額認購,其中除因 AIG 最大私人股東 Fairholme 認為約10億美元(約78億元)外,《經濟日報》報導,股神畢菲特亦「入飛」,以15億美元(約117億元)認購友邦。 若畢菲特真的落實認購友邦,將為目前招股反應冷淡的友邦注入動力,並勢掀起友邦認購潮,而反應會較農業銀行(01288)招股佳,因為本港散戶已見識過畢菲特如何在投資中國石油(00857)及比亞迪(01211)在數年間賺數倍的功架。 不過,在中國人壽(02628)上市後一年,市場亦曾傳出畢菲特會入市吸納國壽股份,惟最終落空,而畢菲特一貫是不會認購新股,因認為新股上市表現或與公司實際價值不同,惟畢菲特近年有不少投資都與其過往的做法不同,投資比亞迪便是一例。 畢菲特較早前在一個論壇認為,目前是購買股票的好時機,反對投資債券。

《新股情報》友邦(01299) CEO 拒評畢菲特是否認購股份

2010年10月6日12:45 財經消息 <匯港通訊>   對於有報導指,股神畢菲特斥資15億美元(約117億港元)認購友邦保險(AIA)(01299),友邦首席執行官杜嘉祺於投資者推介會前拒絕評論。 杜嘉祺指,他不會就首日推介有甚麼投資者認購友邦股份作出回應。 市場消息指,友邦推介後,國際配售已錄得足額認購。

《新股情報》友邦(01299) 2011年開始派息 一年派兩次

2010年10月6日14:50 財經消息 <匯港通訊>    友邦保險(AIA)(01299)於中午舉行投資者推介會,管理層對出席的投資者表示,友邦會於2011年開始派發股息,一年派兩次,但未有透露派息比率。 友邦今日舉行推介會的場地與年中時的農業銀行(01288)一樣,由於人數太多,需要於另一間房開設視像會議,不過,有份出席的投資者表示,當時農行坐滿後仍有投資者站立聽講解,因此相信出席農行推介會的人數會較友邦為多,農行當時約有600人出席推介會,故估計今日出席友邦推介會的人數亦超過500人。

友邦保險IPO要在日本售股
2010-10-06 16:40:01
新浪財經訊 10月6日消息，外電引述友邦保險(01299)向日本財務省提供的資料顯示，該公司IPO要在日本售股，每股售價為18.38至19.68元，但未有披露售股數量。

《新股情報》周大福及新創建各認購友邦500萬美元股份

2010年10月6日17:52 財經消息 <匯港通訊>     新世界發展(00017)董事總經理鄭家純表示，集團透過周大福集團，以私人方式認購友邦(01299)500萬美元股份，另外，新創建(00659)亦認購500萬美元，合共達1億美元。 鄭氏指，未來將繼續物色良好投資機會。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-10-6 19:00 編輯 ]

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傳股神百億撐友邦
舵手拒評　國際配售超購逾倍
蘋果日報2010年10月07日

【本報訊】友邦保險（ 1299）昨日在港舉行投資者推介會。消息人士指出，首兩天國際配售認購反應踴躍，截至昨天已超購逾倍，市場更傳出股神畢菲特斥資 117億元認購。友邦首席執行官杜嘉祺拒絕就消息置評，但稱滿意初步認購反應。玄妙的是，畢菲特在華盛頓出席論壇時表示，目前是購買股票的好時機。　記者：呂雪玲

杜嘉祺昨現身推介會，被問及畢菲特是否入股或成為友邦基礎投資者時回應稱，不會評論個別投資者入股，僅稱滿意目前國際市場初步認購反應。早前有報道指，畢菲特斥資 15億美元（約 117億港元）認購友邦。有市場人士認為，此舉與畢菲特一貫不投資新股的策略有異。畢菲特之前曾表示，不偏好認購新股，認為新股上市表現或與公司實際價值不符。


股神指買股勝買債
無獨有偶，這邊廂傳出畢菲特認購友邦，那邊廂身處美國的畢菲特高呼股票目前較債券抵買，指出債券正處泡沫階段，股票現時明顯較債券便宜，而投資者對股市信心逐漸恢復，認為現在是買股票的好時機。

盼每年派息兩次
友邦昨日在推介會上向在場投資者表示，友邦 2011年開始派發股息，期望每半年派息一次，即一年共派息兩次，但未有透露派息比率。
有基金經理認為，友邦今年度 1.23至 1.32倍的 PEV（股價對內涵價值比率）估值合理，會入飛認購。

初步招股書披露，友邦引入五大基礎投資者，包括新世界發展（ 017）主席鄭裕彤、九龍倉（ 004）主席吳光正、國浩集團（ 053）、科威特投資局及馬來西亞退休基金，共涉資 149.76億元，設 6個月禁售期。計及市傳畢菲特的 117億元投資，以及外電報道大股東美國國際集團（ AIG）最大民間股東 Fairholme的 85.8億元，有關認購共佔基本集資額高達 1153億元的 30.57%。

若友邦行使 20%增發權及 15%超額配售權，最終集資額有機會高達 1591億元， AIG持股最多降至約 33%。銷售文件顯示， AIG的一半持股設 1年禁售期，其餘一半則設 1年半的禁售期。
友邦招股價介乎 18.38至 19.68元，以每手 200股計，每手入場費 3975.7元。公開發售部份將於本月 18日開始， 29日正式上市。




友邦：明年派兩次息
2010-10-07 04:57:11

招股文件指2010年不派息
【明報專訊】有望問鼎本港最大新股集資王的友邦保險（AIA，1299），昨在港島香格里拉酒店舉辦投資者推介會。公司於初步招股文件中稱，股息支付能力須受合約及監管部門等影響，且不會派發2010年度股息。對此引發的擔憂，管理層昨安撫與會投資者，將從明年開始派息，且一年派兩次，但派息比率欠奉。

拒評巴菲特入股傳聞
市場消息稱，友邦國際配售已錄得2倍認購。對於有報道指，股神巴菲特斥資15億美元（約117億港元）認購友邦，公司首席執行官杜嘉祺於投資者推介會前拒絕評論。巴菲特較早前在一個論壇認為，目前是購買股票的好時機，反對投資債券。與會投資者昨普遍表示，友邦此次定價區間合理。進邦匯理理財分析部總監姚遷指，近期新股投資氣氛佳，儘管友邦集資規模大，但料其會有約兩成升幅。

友邦昨派予投資者的初步招股文件顯示，售股股東此次授予香港承銷商增發權，並交由4家全球協調人——高盛、大摩、德銀及花旗於定價日或之前行使。若市場需求充沛，增發權最多可達基本發行股數的2成，即11.715億股。

另外，全球協調人亦可代行佔總發行規模（包括增發股份）15%的超額配股權。若兩項增發機制均獲全數行使，是次友邦發行股數將較基本發行股數增加38%，至約80.83億股，最多集資約1590億元，發行規模勢必超工行（1398）。

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《新股情報》友邦(01299)國際配售已錄得2倍超購

2010年10月7日14:52 財經消息 <匯港通訊>    市場消息指透露,友邦保險(AIA)(01299)國際配售反應不俗,已錄得2倍超額認購。 友邦昨日在港舉行投資者推介會,與會的基金經理指,友邦估值不高,而《華爾街日報》引述另一基金經理指,友邦的作價合理,惟關注這是美國政府希望盡快抽身友邦母公司美國國際集團(AIG)的交易。 據銷售文件指,以友邦招股價範圍18.38-19.68元計,預測2010年度 P/EV(股價對內涵價值比率)為1.23-1.32倍,並暗示2010年度預測市盈率為14.1-15倍,2011年度為12.7-13.6倍。 而據初步招股文件指,友邦將於本月18-21日公開招股,22日定價,29日在港掛牌。

里昂：友邦(01299)有商譽溢價應以下限定價 不建議增持

2010年10月7日14:59 證券報告 <匯港通訊>    里昂證券報告稱，預料有很多投資者會認購友邦保險(01299)，但作為可發表評論的本地券商，該行認為友邦的組合過去提供穩定現金流，但前景成疑，而且集團目前估值包含新管理層的高商譽溢價，該行指，雖然其以1.3-1.4倍內涵值、2倍市賬率及17倍歷史市盈率招股，但應以招股下限範圍定價，並不建議投資者增持。 該行稱，基於友邦本身的低增長及內涵值貼現率計，不宜將之與亞洲保險股比較，而是應該比對較成熟的歐美公司，他們很多市賬率低於1倍，故友邦上市可能是出售貴價貨如國壽(02628)，轉以買入較具價值的險商如宏利(00945)的良機。 里昂指，友邦過去往績強勁，但其新銷售呆滯且市佔率在下跌，而其經紀銷售模式亦受銀行保險渠道所擠壓，友邦已不易再搶回市佔率，雖料來自保誠的星級管理層杜嘉祺(Mark Tucker)可以改善情況，但不會短期有巨變，故現時估值大部份是商譽或屬「杜嘉祺溢價」，並相信本土的對手及銀行，會令其2015年後來自內涵價值的盈利削27%。

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非包銷商里昂：友邦下限訂價可買
2010-10-08 04:55:52

【明報專訊】未參與友邦保險（AIA）承銷團的里昂證券，發表首份券商獨立報告，建議投資者以友邦保險招股價下限買入該股份，並指出亞洲的吸引力在於增長，而這正是AIA所缺乏的。
AIA的招股價定在每股18.38到19.68元，這樣的定價相當於截至2010年9月財政年度，AIA內涵價值的1.23到1.32倍，一些基金經理認為這個價格是很吸引的。

指強勁現金流有助未來投資
AIA目前已幅蓋15個亞洲市場，內涵價值（Embedded Value）為220億美元。內涵價值是衡量壽險股價值的常用工具。一般而言，內涵價值愈高，愈有利股價向上。內涵價值不僅包括股東資產淨值，還包括對未來人壽業務價值的估算。里昂報告認為，AIA強勁的現金流也是超越同行的一大優點，有利於未來的兼併和項目投資。

近年中國市佔率跌
然而，里昂分析師Patricia Cheng分析員續指，根據中國官方數據，儘管AIA是內地市場唯一一家外企獨資壽險公司，但他的市場佔有率從2004年的1.51%下跌到2010年的0.69%。他說，「亞洲的吸引力在於增長，而這正是友邦目前所缺乏的。」是次IPO將樹立一個新的身分，使其可以在全球保險公司中發掘併購機會，他們也預期其會轉向好的方向，但它最大的競爭對手事實上是本地保險公司和銀行。




友邦申請表印80萬 招股書10萬
2010-10-08 04:55:52

【明報專訊】集資過千億元的超級新股友邦保險（AIA，1299），本月18日公開招股。承銷團與負責股份過戶的中央證券，初步擬參考上次中國農業銀行（1288）的發售安排，印備80萬份申請表（70萬份白表，10萬份黃表），以及10萬本招股書應市。

首家可用粉紅eIPO 供員工認購
中央證券在本月中，將推出「粉紅」申請表的電子認購新股服務（eIPO），市場估計AIA應可成為首家提供粉紅表eIPO的新股。粉紅申請表，主要是讓新股公司員工認購股份。現時AIA香港的保險經紀人數，約為8000名，後勤人員約有900人。
另外，為鼓勵投資者熟習網上查閱招股書，中央證券將會在AIA收票行以外的銀行擺放電腦，讓股民查閱招股書。AIA本月18日公開招股，集資1152億元，承銷團消息稱，友邦招股區間介乎每股18.38至19.68元，每手入場費3975.7元。
中央證券登記董事總經理鍾絳虹表示，近月投資者採用eIPO認購新股的情况，有提高之勢。

近期新股 eIPO佔三成
她指出，近月出台的新股，均有三成以上的認購，是採用eIPO，其中海豐（1308）佔的eIPO比例，更達44％。不過，eIPO仍未全面普及，她希望比例可進一步提高。





友邦保險IPO國際配售獲超額認購
2010-10-08 07:13:18

五大基石投資者認購149億港元，友邦CEO拒評巴菲特入股傳言

有望衝擊香港新股集資王的美國友邦保險(AIA，01299.HK)近日正式展開投資者路演。對於有報道指“股神”巴菲特以15億美元認購AIA，友邦保險執行董事兼首席執行官(CEO)杜嘉祺(Mark Tucker)向包括《第一財經日報》在內的記者回應稱：不評論個別投資者是否入股，但對首日的國際認購反應感到滿意。

按照相關時間表，友邦于10月5日開始國際配售，10月18日正式向公眾公開招股，10月21日截止認購，10月22日定價，10月28日宣布招股認購情況，10月29日正式在港掛牌上市。

五大基石投資者149億港元認購
據悉，10月5日友邦保險首日國際配售即已獲得足額認購。友邦保險的價格區間為18.38~19.68港元，相當於公司今年預測股價對內含價值比率(PEV)為1.23~1.32倍。

大福証券中國業務部副總裁郭家耀指出，保險類股主要看PEV，如內地此類的高增長市場，保險股PEV一般都超過2倍；而成熟市場的PEV則一般在1倍左右。一中資保險基金經理向本報表示，友邦保險的價格區間“不是不能接受”。

本報獲得的友邦保險初步招股文件顯示，共有五大基石投資者認購19億美元(約149億港元)友邦股票，限售期為6個月。五大基石投資者分別是：科威特投資局，認購10億美元；馬來西亞大亨郭令燦旗下的國浩集團和豐隆集團，共認購4.2億美元；馬來西亞國有退休基金KWAP認購2億美元；九龍倉(00004.HK)主席吳光正通過旗下投資公司Lorita Investments認購2億美元；香港富豪鄭裕彤通過旗下周大福公司和新世界發展(00017.HK)合共認購7.76億港元(約1億美元)。

此份初步招股文件中，基石投資者中並沒有中資的身影。對此，上述中資保險基金經理透露，此次友邦保險對基石投資者認購金額要求高，且受禁售期限制。

兩種增發機制雙管齊下
此前一接近承銷商的消息人士曾向記者表示，友邦此次IPO並不涉及發新股，發行股份全部為美國國際集團(AIG)減持的舊股，籌資最多150億美元。市場消息近日更是指出，此次友邦擬發行58.574億股舊股，占總股本的48.6%，最多集資148.59億美元(約1159億港元)。

初步招股文件顯示，此次招股所得資金將全部由AIG接收。AIG今年9月30日宣布的償還美國財政部高達1800億美元救助貸款方案中，即包括AIA在港上市所籌資金。

值得一提的是，此次友邦保險全球發售的形式和機制都較為複雜。初步招股文件顯示，全球發售包括國際配售、香港公開發售、保險代理優先認購和員工優先認購四個部分。

而在發售機制上，除了香港慣用的“綠鞋機制”，保薦人可行使15%的超額配售權外，友邦此次還採用“融資規模調整機制”，保薦人可增加20%的發行股份數量。

兩種增發機制雙管齊下，以此計算，此次友邦保險發行股數可比基本發行股數增加35%至79億股，籌集資金最多可增至約1554億港元，可超越工商銀行(01398.HK)總集資1200億港元的新股王紀錄。

友邦保險此次上市共有11家投行參與，包括花旗、高盛、大摩、德銀、巴克萊資本、摩根大通、美銀美林、瑞信、瑞銀、馬來西亞的CIMB及唯一一家中資行工銀國際。

初步招股文件顯示，截至2010年5月31日，友邦保險總資產為957.38億美元，內含價值為219.78億美元。友邦保險預測，截至今年11月30日，年度盈利介于14億~23億美元，純利不低於16億美元。

[ 本帖最後由 DMC 於 2010-10-8 12:01 編輯 ]

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《新股情報》李民斌稱考慮入飛認購友邦 或再遇郭令燦

2010年10月8日14:11 財經消息 <匯港通訊>     現距離友邦保險(AIA)(01299)本月18日招股,尚有9天,其認購反應漸熱,市場消息透露,其國際配售已錄得逾2倍超額認購;剛新婚不久的東亞銀行(00023)主席李國寶二公子兼東亞銀行副行政總裁李民斌,今早出席金風(02208)上市儀式後指,考慮認購友邦,並說:「因為這類公司,我哋會考慮。」惟仍在考慮以甚麼名義及認購金額。 市場一般相信,若李民斌認購友邦,會以李國寶家族名義「入飛」,而李國寶雖有投資新股,惟數量不多,最近一次應是去年11月招股的龍源(00916);無巧不成話,曾被指與李國寶展開東亞收購戰的國浩(00053)主席郭令燦早已斥32.76億元,成為友邦基礎投資者,金額緊次於科威特投資局(KIA),如果李國寶真的認購,可能是二人除東亞以外,第二間一同有份投資的公司。 另外,有不少窩輪發行商已表態,希望為友邦發輪,但港交所(00388)暫時未有決定。據了解,友邦今次招股會印備80萬份申請表(70萬份白表,10萬份黃表)及10萬本招股書應市。

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股神 78億捧友邦
蘋果日報2010年10月11日

【本報訊】消息人士指出，股神畢菲特（圖）於上周五入飛認購友邦（ 1299），涉額 10億美元（約 78億港元）。現正進行推介的友邦，計劃本月 18日招股， 29日掛牌，據外電引述消息稱，友邦國際配售部份首周超購累計逾 5倍。同期招股的四環醫藥（ 460），消息指，包括中資銀行及保險公司，海外及內地基金等 6個基礎投資者，佔全球發售股數的 25%。


中信大錳擬調高集資額
另市場消息指出，由中信資源（ 1205）分拆的中信大錳，已於上周通過上市聆訊，計劃下月招股。由於近期資源股估值上升，集資規模可能增加。中信大錳原計劃集資 3至 4億美元（約 23至 31億港元），保薦人為瑞銀及美銀美林。
中信大錳 06年 3月開始經營，主要從事錳勘探、開採和加工，以及連帶生產和銷售錳相關產品。現時中信資源透過與廣西大錳成立的合營公司，從事錳勘探、開採和加工，另亦生產及銷售錳相關產品。消息指中信證券將出任上市顧問。
中信資源現持有中信大錳 80%權益，餘下 20%由控股公司中信集團持有。中信大錳主要資產是持有中信大錳礦業 65.5%權益，餘下 34.5%權益由廣西壯族自治區政府全資擁有的廣西大錳礦業持有。

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傳友邦國際配售已超購5倍 或增發20%新股
2010-10-11 10:31:28

新浪財經訊 10月11日消息，據外電報道，擬于本月29日掛牌的友邦保險國際配售，自上周二展開國際路演起已錄得5倍超額認購，由於認購反應熱烈，據接近承銷團消息指，友邦很可能行使增發權，增發20%股份。 友邦保險將於10月18日至21日于香港招股，10月29日于香港掛牌，招股價介乎18.38元至19.68元，每手200股，入場費為3,975.7元。



友邦保險國際配售傳超購5倍 或增發20%新股
2010-10-11 09:10:13

新浪財經訊 10月11日消息，據港媒引述外電報道稱，即將在港公開招股的友邦保險(AIA)(1299)，上周二起展開國際路演，已取得逾5倍超額認購。承銷團消息指，AIA將很有可能行使增發權，增發20%股份。

據香港《文匯報》報道，綜合外電報道，即將在港公開招股的友邦保險(AIA)(1299)，上周二起展開國際路演，已錄得逾5倍超額認購。由於認購反應熱烈，承銷團消息指，AIA將很有可能行使增發權，增發20%股份。

國際配售傳取得5倍超額認購
彭博引述科威特主權基金負責人Bader al-Saad接受電視訪問時表示，擬斥資約10億美元投資AIA。他表示，亞洲保險業前景佳。AIA將於本月18日至21日招股，本月21日定價，本月29日主板掛牌，招股價介乎18.38至19.68元；按每手200股計，每手入場費約3,975.71元。




前保誠系高管加盟助陣友邦
2010-10-11 07:55:26

本報訊 （記者紀晨璐）在經歷一波三折後，友邦保險終於進入赴港上市的衝刺階段。根據目前流出的招股文件，友邦保險將於10月18日至21日于香港招股，10月29日于香港掛牌上市。
在全力衝刺上市的同時，友邦內部人事也有所變化。本報記者通過相關渠道獲悉，前保誠集團高管、原信誠人壽CEO陳嘉虎已于近期加盟友邦，但其任命尚未正式公布。


陳嘉虎空降友邦
“陳嘉虎已經在廣州辦公幾周時間了。”友邦保險內部人士向記者証實了陳嘉虎加盟友邦的消息。據本報記者了解，陳嘉虎此次空降友邦主要負責該公司在亞洲地區的代理人項目，目前該項目正在中國市場試點，陳嘉虎的辦公地點亦設在廣州。


除陳嘉虎外，坊間日前傳出消息稱，“打工皇帝”、前中國平安集團常務副總經理兼首席保險業務執行官梁家駒也已加盟友邦，不過這一市場傳言並未得到友邦方面的証實。公開資料顯示，梁家駒曾在友邦和保誠均擔任過要職，40多年的從業經驗使其有“亞洲保險教父”的美名。


業內人士告訴記者，陳嘉虎和梁家駒都在亞太市場供職多年，對於中國市場非常熟悉，這對於看中中國市場發展潛力的友邦來說無疑至關重要。


友邦籌資額或位列全球第二
據悉，友邦IPO暫定的招股價在18.38港元至19.68港元之間。有消息稱，友邦此次IPO實際募集金額可達1153億港元，約合149億美元。如數字屬實，這將成為今年以來全球第二大招股活動，募集規模僅次于農業銀行。







[ 本帖最後由 DMC 於 2010-10-11 19:53 編輯 ]

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