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其實減息對股市有咩影響?

chatterkings

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1^# 大中小發表於 2008-4-30 18:02 只看該作者

其實減息對股市有咩影響?

我只玩了股票大約半年. 我唔明.

人地美國減唔減息, 閞個股市咩事?

大家指點一下.

分析師：Fed停止降息

近來不斷上漲的油價對大部份人來說可能都不是好消息，但這或許是美聯儲 (Fed)主席Ben Bernanke的一個大好機會。

在2002年的演說中，Bernanke曾說只要央行願意撒錢，就能抑制通貨緊縮，但這個理論一直都受到經濟學家懷疑。而自去年夏季 Fed接連 6次大幅降息和擴張借貸的計畫宣布後，經濟學家們更擔心通膨會隨之快速飆升。

《Fortune》雜誌主筆 Colin Barr指出，有些人認為原物料價格猛漲，是由於美元走軟，而 Fed要為此事負部份責任。除此之外，投資人也認為，在今(29)、明 (30)二日的利率會議中，Fed還會再決定降息。

美國加州大學經濟學教授James Hamilton說，若現在停止降息，或許可以抑制原物料價格的上漲，也能支撐美元不再下跌。

現在原油和其他原物料價格上漲的程度已令人無法忽視。現在國際油價在 120美元關前盤旋，而 1年前， 2007年的 5月 1日，原油每桶僅70美元而已。各種金屬、農作物的價格也都不停攀升，在世界各地，已開始因糧食短缺而發生暴動。

原物料價格高漲的理由，部份是由於供需的關係。比如中國與印度經濟正在起飛，人們有能力吃更好的食物；因為工業化的關係，對能源的需求也有所提高。

除此之外，津貼、貿易壁壘、關稅等因素，也會對商品價格有所影響。以美國為例，就把大量玉米作物移做生產乙醇燃料之用，這讓玉米變得更加珍貴，因為全球對穀物的需求在上升，但玉米的存量卻很少。

美元兌海外其他主要貨幣確實也在持續呈現下滑。但原油、稻米和其他商品價格的上漲，卻是上述因素所共同造成的結果。調查研究機構 Bianco Research策略師 Howard Simons指出，從去年 5月以來，美元僅下滑 11%，但油價卻上漲了近 70%。

有些投資人認為，原物料價格的上漲其實是另一個泡沫正在醞釀中。投資大師George Soros日前在雜誌《 Money》的採訪中說，「一個新的泡沫正在原物料中誕生」，食品價格上揚和其他通膨壓力也都源自於此。

Barr則說，或許一方面是如此。但另一方面，在股市一片混亂、英美等地房屋價格又大幅下跌時，熱錢的去處就所剩不多了。策略師Simons說，「那些把抵押貸款市場搞垮的人，現在要用他們的超凡技巧去做空原物料市場。」但教授Hamilton則認為，是因為 Fed的降息，投資人才會投入原物料市場。

去年 9月美國聯邦基金利率為 5.25%，經過一連串降息至今，目前利率為 2.25%。但目前銀行間隔夜拆款利率還低於通膨年率，形成了實質利率為負的情況。而這也使投資人意欲買進原油或黃金等商品，而不願看著手中金錢失去購買力。

Hamilton認為，推升能源與食品價格的因素有很多，但如果 Fed維持利率不變，則可立刻得到原物料價格回落的結果。他以 3月18日的降息 3碼為例，雖然這個幅度比一些市場人士預期的小，但宣布後，金價就立刻從歷史高點回落下來。

而認為 Fed可能在本月利率會議中決定利率維持不變的，不止Hamilton一個人。根據聯邦基金期貨顯示，投資人認為， Fed有 12%機率可能宣布利率不變。

目前有些投資人預期 Fed將決定降息 2碼，不過更多人預期可能僅降息 1碼。「這是 Fed讓市場出乎意料的機會，」Hamilton說，他並補充，這對維持 Fed的威信很重要。